Social bond da 5 milioni: Ubi Banca finanzia la Casa della Carità...

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1 Social bond da 5 milioni: Ubi Banca finanzia la Casa della Carità... Social bond da 5 milioni: Ubi Banca finanzia la Casa della Carità Il gruppo è il più attivo nelle obbligazioni sociali. In tutto sono 28 quelle emesse per un valore complessivo di 292 milioni di euro, di cui 1,5 è servito per finanziare progetti sociali 12 agosto 2013 MILANO Un social bond da 5 milioni: attraverso questo strumento Ubi Banca finanzia la Casa della Carità. Si tratta di un'obbligazione in cui il Banco di Brescia rinuncia allo 0,5 per cento della rendita per sostenere l'istituto presieduto da don Virginio Colmegna. Ad oggi sono 28 le obbligazioni di questo tipo emesse da Ubi Banca, per un valore complessivo di 292,25 milioni di euro. Di questi, 1,5 milioni di euro sono entrati nelle casse di enti non profit. "Non sono social impact bond anglosassoni puntualizza Guido Cisternino, responsabile Enti, associazioni e terzo settore del gruppo Ubi Banca -, ma una traduzione pragmatica nel nostro contesto. L'Italia non è ancora pronta per altro: non ci sono i modi per valutare il ritorno sociale di un investimento". Sono due le tipologie di obbligazioni sociali del gruppo Ubi, al momento l'istituto di credito più attivo nel settore. Al primo appartiene il social bond che il Banco di Brescia ha emesso per finanziare Casa della Carità: l'istituto di credito cede con un'offerta una quota del ricavo ad un'associazione o un ente non profit. In sostanza, fa una donazione. I criteri di scelta variano a seconda di chi emette l'obbligazione: se è il gruppo, allora è richiesta è che sia un ente riconosciuto. Ma se è un'istituto locale, "non è necessario che siano enti famosi. È importante il loro valore per il territorio", precisa Cisternino. C'è poi una seconda tipologia, più simile al social impact bond inglese. Finora, Ubi Banca ha emesso una sola obbligazione da 17,5 milioni, a favore del Sistema Cgm, una realtà con oltre 45 mila cooperatori e 80 consorzi territoriali, mille cooperative sociali e altre 140 organizzazioni non profit. I bond di Ubi emessi tra ottobre e novembre 2012 avevano un taglio minimo di mille euro per quattro anni e un tasso variabile pari a quello delle altre obbligazioni dell'istituto. "Non vogliamo penalizzare chi sottoscrive titoli del genere - aggiunge Cisternino -. Ora stiamo lavorando anche per trovare strumenti di misurazione dell'impatto sociale (come lo Sroi, vedi lancio successivo). È una delle evoluzioni previste per il 2014". Per garantire agli enti che vogliono farsi finanziare da Ubi Banca, l'istituto ha pubblicato sul sito una sezione in cui specifica la propria policy aziendali, ad esempio per quanto riguarda le aziende che non possono essere finanziate ( /Politiche-CSR-IT.aspx). Ad esempio, sul tema armamenti, Ubi Banca "non può intrattenere rapporti con società coinvolte nella produzione, sviluppo, stoccaggio, commercializzazione e/o vendita di armi di distruzioni di massa e altre armi cosiddette controverse (es. mine) e prevede un regime autorizzativo, sottoposto a rigorosi controlli, per le operazioni di commercio internazionale di armi", si legge nel documento. (lb) 1 di 2 12/08/13 19:02

2 Social bond da 5 milioni: Ubi Banca finanzia la Casa della Carità... Copyright Redattore Sociale 2 di 2 12/08/13 19:02

3 I social bond all'italiana che finanziano il non profit - Redattore S... I social bond all'italiana che finanziano il non profit Sono obbligazioni tradizionali, di cui una parte destinata alle attività sociali. Ma da qui può nascere un nuovo mercato molto fiorente. E in grado di sostenere i costi del welfare, come spiega Roberto Randazzo, dell'università Bocconi 12 agosto 2013 MILANO Sono tre gli istituti che in Italia hanno introdotto gli strumenti finanziari chiamandoli social bond: il gruppo Ubi Banca, Banca Etica e Banca Alpi marittime. Cosa hanno di sociale questi titoli? Finanziano attività non profit. Ubi Banca è capofila nel settore dell'investimento sociale, con 28 obbligazioni già emesse (vedi lancio successivo). Gli ultimi due bond di Banca Etica sono dell'ottobre 2012 ed hanno un valore totale di 18 milioni di euro. La Banca Alpi Marittime ha emesso obbligazioni sociali per 50 milioni di euro, per sostenere due case di riposo, un progetto per aiutare persone con autismo e tre progetti per i malati di Sla. Un mercato che ancora non c'è. Nonostante attorno alle obbligazioni "etiche" ci sia una certa effervescenza, per gli esperti in Italia i veri social bond ancora non esistono. Non c'è nulla di paragonabile alle obbligazioni inglesi, antesignane nella storia dei social bond. "Da noi non c'è una pubblica amministrazione in grado di segnalare quali sono i progetti di alto valore sociale, elemento fondamentale nei social impact bond inglesi. Ma è solo questione di tempo, ci arriveremo", spiega Roberto Randazzo, professore di Non profit law all'università Bocconi di Milano. E allora quelli che oggi si chiamano "social bond" cosa sono? "Sono obbligazioni tradizionali, che servono a trovare finanziamenti per il non profit in un momento in cui gli enti ne hanno particolarmente bisogno e i soldi mancano a tutti". Sono "sociali" perché le banche attribuiscono una quota della rendita ad associazioni ed enti del non profit, ma in sostanza il meccanismo è lo stesso dei bond tradizionali. Quindi l'aggiunta dell'attributo serve a vendere meglio il prodotto: "C'è una grande sensibilità del mercato continua Randazzo -. Le prime obbligazioni social di Ubi Banca sono andate esaurite in 36 ore quando invece di norma è difficile piazzare bond sul mercato". Il social bond britannico. Prigione di Peterborough, Inghilterra, 2010: la nascita dei social bond. Il governo vuole trovare del denaro per finanziare dei progetti di reinserimento lavorativo per i detenuti che hanno pene inferiori ai 24 mesi: uno studio dimostra che il tasso di recidiva tra coloro che partecipano al progetto è sette volte inferiore alla media. Il che si traduce per i cittadini in più sicurezza e per lo Stato in minori spese per il sistema carcerario: un investimento conveniente. Invece che affidarsi alle charities, gli enti benefici che fanno filantropia, a Londra i soldi si trovano nel mercato. "Lo si fa con un meccanismo mediato, cioè passando attraverso un ente, il Social finance, che emette le obbligazioni per finanziare il non profit", spiega Randazzo. È quindi il settore pubblico la locomotiva dell'operazione: il ministero della Giustizia incarica il Social finance di cercare sottoscrittori per pagare l'ente non profit che si occupa del progetto sociale. A 1 di 2 12/08/13 19:02

4 I social bond all'italiana che finanziano il non profit - Redattore S... pagare la rendita dei sottoscrittori è il Social finance, con quei soldi che lo Stato ha risparmiato dalla diminuzione del tasso di criminalità e recidiva. Il 19 marzo 2010 il Social finance raccoglie i suoi primi 5 milioni di sterline: il progetto di Peterborough si farà. "Nel caso britannico spiega Randazzo il governo ha investito denaro pubblico per far nascere un ente che ha creato un mercato. Se seguissimo questo esempio potremmo avere effetti molto positivi anche da noi". Quando non c'è lo Stato. Trovato il modello, ora si tratta solo di applicarlo: "Si può replicare in tutte le aree di spesa pubblica dove può intervenire il terzo settore. Per il cittadino deve essere una spesa diversa dalla donazione: un investimento", continua il professore della Bocconi. E in Italia ci si può sbizzarrire: gli enti non profit si occupano di temi che vanno dalla cultura all'accoglienza dei migranti. Se lo Stato però non mette nulla sul piatto, costringe le banche attente al tema come Ubi a muoversi. Su unfronte diverso però da quello britannico: "Ubi ha realizzato obbligazioni ordinarie in cui la banca rinuncia a una quota di profitto, che viene destinata al non profit - spiega Randazzo -. Quest'operazione ha creato un nuovo mercato di piccoli sottoscrittori sensibili al sociale". Prima o poi i tempi saranno maturi anche per un coinvolgimento diretto dello Stato, è convinto il docente della Bocconi. I tagli ai fondi per il welfare hanno lasciato gli enti non profit soli. Non ci sono altri in grado di erogare servizi alla persona. "Prima racconta Randazzo nel mondo della finanza era considerato da perdenti occuparsi di non profit. Ora però ci si è resi conto che rispetto ad altri i non profit hanno costruito un business cercando di tenere i costi molto bassi e non ridistribuire gli utili, il che è l'unico modo per garantirsi la sopravvivenza in un momento così". Strani effetti collaterali della crisi: i tempi di vacche magre hanno fatto riscoprire il valore, anche economico, di chi produce "sociale" e spende poco. Il grande tema, però, a cui gli esperti non sanno dare una risposta precisa è valutare in termini sociali se un investimento è stato redditizio oppure no. (lb) Copyright Redattore Sociale 2 di 2 12/08/13 19:02

5 Investire nel sociale: così si misura quanto rende - Redattore Sociale Investire nel sociale: così si misura quanto rende L'università Bocconi ha misurato in termini economici il valore dell'iniziativa di Fondazione Magnoni "Un campo nel cortile". L'indice scelto si chiama Social return on investment, il rating sociale 12 agosto 2013 MILANO Qual è il prezzo delle relazioni sociali create da un nuovo campetto da calcio nella profonda periferia di una città lombarda? Uno studio del Cresv (Center for research on sustainability and value) dell'università Bocconi prova a dargli un "prezzo", con l'intento di per calcolare quanto ha "reso" in termini sociali la sua costruzione. Perché anche l'impatto sociale può essere misurato. Il metodo di calcolo si chiama Social return on investment (Sroi): ritorno dell'investimento sociale ed è tra i più diffusi nel panorama internazionale, dove è comparso per la prima volta cinque anni fa. Clodia Vurro, ricercatrice del Cresv, ha apllicato il modello al progetto "Un campo nel cortile" ( Nato nel 2004 a Gratosoglio, periferia sud di Milano, in otto anni ha portato in 14 parrocchie del milanese, della provincia di Novara e Varese, 16 nuovi campi da calcio di ultima generazione. A sostenere l'iniziativa è stata Fondazione Magnoni, che poi ha ceduto alle singole società sportive oratoriali la gestione dei campi. Ogni struttura può essere affittata da privati che pagano una somma che è sufficiente a ripagare il mutuo decennale aperto da Fondazione Magnoni con Banca etica per la concessione del campo ad ogni singola realtà. E così il progetto garantisce una sostenibilità economica: "Gli introiti sono poi reinvestiti sempre con finalità sociali dalle società sportive", spiega Vurro. Ma come si può misurare il ritorno sociale sul territorio? Il Social return on investment propone un'equazione che tiene conto dei benefici sociali meno costi operativi, divisi per il capitale investito. Nel caso del progetto "Un campo nel cortile", è emerso che per ogni 100 euro investiti, 4,3 ritornano in termini di relazioni sociali. Numeri che hanno portato Fondazione Magnoni a trovare nuovi partner al Sud Italia e a immaginare di arrivare a un totale di 50 campi. "Non esistono ancora valori di riferimento per capire se un progetto ha un buon ritorno oppure no analizza Vurro -. Le organizzazioni possono continuare a fare misurazioni nel tempo e su progetti diversi per rendersi conto dell'evoluzione". Neanche sul panorama internazionale esistono "agenzie di rating" dei progetti sociali che prendano come valore di riferimento lo Sroi. L'ultimo esempio, valido solo per il microcredito e basato su un calcolo differente dallo Sroi, si chiama Charity navigator ( e propone degli indicatori dei quali tenere conto per valutare le possibilità di ritorno sociale di un progetto. "In Italia siamo ancora agli inizi della valutazione dell'impatto sociale nota Vurro ma non possiamo dire di essere all'anno zero. Le risorse sempre più scarse e la grande 1 di 2 12/08/13 19:02

6 Investire nel sociale: così si misura quanto rende - Redattore Sociale concorrenza hanno portato naturalmente il mercato a trovare strumenti per gestire meglio quel poco che c'è. È la congiuntura economica che sta guidando questa trasformazione, anche nel mondo del sociale. Sono tutti chiamati a cambiare metodologie di gestione, per trovare un linguaggio comune che possa far parlare domanda e offerta". (lb) Copyright Redattore Sociale 2 di 2 12/08/13 19:02