Mercato elettrico e fonti rinnovabili La crisi del sistema dei prezzi marginali?

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1 Mercato elettrico e fonti rinnovabili La crisi del sistema dei prezzi marginali? Next Wave Trading Milano, 31 Ottobre 2013 Andrea Marchisio Partner elemens

2 La Capital Intensity per le principali fonti e tecnologie Indice di Capital intensity per fonte e tecnologia 0,0 No Capital 0,5 Nucleare Geotermico 1,0 Full Capital CCGT Biomassa Carbone Eolico Idro FV Low Capital Intensity High Capital Intensity Tendenzialmente: Maggiore esposizione alla volatilità dei prezzi del combustibile Minore prevedibilità del costo medio di generazione Costo marginale maggiore: peggiore merito economico Impianti mid-merit e peak Minore esposizione alla volatilità dei prezzi del combustibile Maggiore prevedibilità del costo medio di generazione Costo marginale minore: migliore merito economico Impianti baseload e rinnovabili

3 Un nuovo mix produttivo ad alta intensità di capitale Indice di capital intensity della produzione elettrica italiana e valore del mercato elettrico [Fonte: elaborazioni elemens su dati Terna e GME] Mld ,43 0,44 Media ponderata della capital intensity dell energia prodotta da ogni fonte! 0,47 0,48 Anni :! Minore domanda! Crescita FER [FV]! Decrescita CCGT! Maggiore prezzo gas 0,49 0,52 0,54 0,70 0,60 0,50 Anno 2013:! Rallentamento crescita FER 0,40! Decrescita carbone! Minore domanda 0,30! Decrescita CCGT! Minore prezzo gas *dati stimati * 0,20 Turnover MGP 0,10 Capital Intensity 0,00

4 L impatto delle fonti rinnovabili sui prezzi PUN medio orario in funzione della penetrazione delle fonti non programmabili su MGP 1 semestre 2013 [Fonte: elemens LookOut RES-E ] /MWh Penetrazione FRNP tra 0 e 10%! Penetrazione Penetrazione FRNP tra 20 e 30%! Penetrazione FRNP tra 10 e 20%! Penetrazione Penetrazione Ora

5 I ricavi delle rinnovabili peggiorano più dei prezzi zonali Variazione % tra 1 semestre 2013 e 1 semestre 2012 Zona Sud e Zona Sicilia [Fonte: elemens LookOut RES-E ] Sud Sicilia I sem / I sem % -32% -28% -6% -20% -13% Prezzo medio zonale Ricavo medio FV Ricavo medio Wind

6 ..e lo spread aumenta Trend di PUN e prezzi marginali CCGT 1 semestre 2013 [Fonte: elemens LookOut RES-E ] 70" 70,2 66,7 69,8 67,4 Prezzo medio marginale dei CCGT! 63,6 20" 18" 60" 50" 64, ,5 54,9 56,2 16" 14" PUN medio! 12" /MWh 40" 30" 20" 10" 7,4 6,4 5,7 5,8 3,7 2,6 Gennaio Febbraio Marzo Aprile Maggio Giugno 10" 8" 6" 0" Spread SPREAD: 4" differenziale tra prezzo medio marginale 2" CCGT e PUN CCGT Marginal Price PUN

7 La crisi del sistema marginale dei prezzi? In una situazione di scarsità di domanda il forte sbilanciamento del mix produttivo verso fonti capital intensive è dovuto al system marginal price oppure è una conseguenza non intenzionale degli incentivi? Con alta penetrazione di fonti rinnovabili, il mercato elettrico risulta inefficiente per il mantenimento della sicurezza di sistema? Esistono strumenti per rendere attiva la partecipazione delle fonti rinnovabili al mercato e alla flessibilità? Esistono già risorse sfruttabili per risolvere le attuali e future criticità del sistema elettrico?

8 PROGRAMMA ORE 14:30 ORE 14:40 IN COLLABORAZIONE CON SALUTI E INTRODUZIONE elemens Carlo Durante, Managing Partner LO SCENARIO: WORKSHOP IL MERCATO ELETTRICO E LE FONTI RINNOVABILI: LA CRISI DEL SISTEMA DEI PREZZI MARGINALI? NEXT WAVE TRADING elemens Andrea Marchisio, Partner LA TENTAZIONE DI PIANIFICARE LA CAPACITÀ DI GENERAZIONE: ESISTONO ALTERNATIVE? elemens Tommaso Barbetti, Partner 31 OTTOBRE 2013, ORE 15:15 DA MERCATO DELL'ENERGIA A MERCATO DELLE CAPACITÀ E DELLA FLESSIBILITÀ AEEG Autorità per l Energia Elettrica e il Gas Alberto Biancardi, Commissario TERNA Rete Italia Stefano Conti, Direttore Sviluppo Rete AIGET Associazione Italiana di Grossisti di Energia e Trader Michele Governatori, Presidente Coordinamento FREE Gianni Silvestrini, Comitato di Gestione MILANO, CIRCOLO DELLA STAMPA ORE 16:30 ORE 17:15 ORE 18:15 CON IL PATROCINIO DI ASSOCIAZIONE ITALIANA DI GROSSISTI DI ENERGIA E TRADER LE NUOVE SOLUZIONI DI TRADING DI FRONTE ALLE SFIDE DEL MERCATO ELETTRICO ELECTRA ITALIA Andrea Chinellato, Direttore Generale INNOWATIO Fabio Leoncini, Amministratore Delegato LE OPPORTUNITÀ DELLE RINNOVABILI SUL MERCATO AXPO ITALIA Simone Rodolfi, Responsabile Origination & Business Development RENEN Riccardo Goggi, General Manager ELETTROGREEN POWER Stefano Cavriani, Socio fondatore e responsabile commerciale CHIUSURA DEI LAVORI E BUFFET PROGRAMMA ORE 14:30 SALUTI E INTRODUZIONE MEDIA PARTNER elemens Carlo Durante, Managing Partner e Il settimanale di quotidiano energia ORE 14:40 è curata LO SCENARIO: La segreteria operativa del workshop da elemens - Via G. Leopardi Milano - Tel Fax info@lmns.it IL MERCATO ELETTRICO E LE FONTI RINNOVABILI: LA CRISI DEL SISTEMA DEI PREZZI MARGINALI?