AIFI. Il mercato del private equity e venture capital. Alessandra Bechi Direttore Ufficio Tax & Legal e Affari Istituzionali, AIFI

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1 AIFI Il mercato del private equity e venture capital Alessandra Bechi Direttore Ufficio Tax & Legal e Affari Istituzionali, AIFI Milano, 18 novembre 2015

2 Il ruolo di AIFI AIFI, Associazione Italiana del Private Equity e Venture Capital, nasce nel maggio del 1986 per sviluppare, coordinare e rappresentare, in sede istituzionale, i soggetti attivi sul mercato italiano del private equity e del venture capital. Dal 2014 rappresenta anche gli operatori di Private Debt. Attività istituzionale e di lobbying Codici di condotta Programmi di formazione Le principali attività di AIFI Attività di networking Attività di ricerca Attività informativa per i Soci Contatti con i policy maker 2

3 I soci AIFI 110 Associati fondi di private equity, venture capital e private debt, di cui: 67 operatori italiani generalisti e 5 specializzati nell early stage 20 operatori pan europei 10 operatori specializzati in private debt 9 operatori che svolgono attività di private equity e private debt 4 operatori istituzionali 124 Aderenti Studi legali, società di consulenza, advisory M&A, istituzioni, associazioni, università e acceleratori 3

4 L evoluzione storica del private equity in Italia Investimenti (Euro Mln) Numero Ammontare (Euro Mln) I semestre 2015: -5% ammontare investito +21% numero investimenti rispetto al I semestre I sem 2015 Fonte: AIFI-PwC 4

5 La distribuzione degli investimenti per tipologia Distribuzione degli investimenti per tipologia Periodo 2010-I sem 2015 Ammontare Numero Turnaround Early stage Replacement 2% 8% 1% Early stage Turnaround 2% 21% Buy out Expansion 25% 37% 64% Buy out Replacement 4% 36% Expansion Fonte: AIFI-PwC 5

6 L evoluzione degli investimenti in seed e start up Numero Ammontare (Euro Mln) I sem 2015 Fonte: AIFI-PwC 6

7 La distribuzione settoriale degli investimenti di early stage Periodo 2010-I sem 2015 High-tech Non high-tech operazioni su 3 riguardano imprese ad alto contenuto tecnologico Fonte: AIFI-PwC 7

8 VentureUp: dall idea alla startup Collegandosi al sito si accede alla homepage, da cui si può consultare la sezione informativa, entrare nel marketplace oppure effettuare il test di autovalutazione. 8

9 Il marketplace per startupper e investitori Il marketplace è il luogo virtuale in cui sono presenti sia gli startupper, che una volta registrati inseriscono le proprie idee direttamente sul portale, sia i fondi di venture capital, che analizzano i progetti, e se valutati positivamente, possono contattare il team promotore dell iniziativa. 9

10 L evoluzione degli investimenti di expansion Numero Ammontare (Euro Mln) I sem Fonte: AIFI-PwC 10

11 La distribuzione degli investimenti di expansion per dimensione delle società target Distribuzione per fatturato (Euro Mln) delle società target Periodo 2010-I sem % 21% Il 76% delle operazioni di expansion riguarda PMI 17% 12% 10% 8% 6% >250 Fonte: AIFI-PwC 11

12 L evoluzione degli investimenti di buy out Evoluzione dell ammontare investito (Euro Mln) Evoluzione del numero di investimenti Operatori internazionali Operatori domestici I sem I sem 2015 Fonte: AIFI-PwC 12

13 La distribuzione regionale degli investimenti 600 Totale private equity e venture capital Periodo 2010-I sem Fonte: AIFI-PwC 13

14 La ricerca di un investitore 5 passi per cercare un investitore: 1. Spuntare Early stage (per le start up) e/o Expansion (per imprese con piani di sviluppo) 2. Selezionare la regione di riferimento 14

15 La ricerca di un investitore 3. Selezionare uno o più settori in cui si intende svolgere la propria attività 4. Indicare l ammontare di cui si necessita (opzionale) 5. Cercare 15

16 L impatto economico delle operazioni di private equity e venture capital Crescita dei ricavi CAGR % medio Società participate da PE e VC +5,5% 9,1% Benchmark 3,6% Crescita dell occupazione CAGR % medio Società participate da PE e VC +5,6% 5,3% Benchmark -0,3% Nel periodo il mercato di PE e VC ha avuto un impatto positivo sull economia italiana incrementando la crescita delle aziende Overview sul campione 2013 Rispetto al benchmark di imprese preso come riferimento, il campione di aziende analizzato ha evidenziato una crescita degli investimenti in immobilizzazioni materiali di circa +27% (contro un +3% del benchmark). Il campione 2013 analizzato evidenzia come la componente dirigenziale sia cresciuta ad un CAGR medio del +14% nell holding period, a conferma del fatto che le società in portafoglio a fondi di PE incrementano il livello di managerializzazione delle imprese. Nota: analisi PwC su un campione di 425 disinvestimenti (224 Venture Capital e 201 Buy-out) effettuati in Italia da operatori di Private Equity nel periodo Benchmark estrapolato dalle informazioni della ricerca Dati cumulativi di società italiane, Mediobanca. Fonte: PwC 16

17 Il coinvolgimento del private equity nell attività d impresa TIPO DI COINVOLGIMENTO Tutte le imprese Di cui: Seed/Start up Di cui: Expansion Sono state avviate operazioni all estero 67% 63% 80% Consulenza su aspetti tecnico-operativi 11% 14% 0% Consulenza su aspetti finanziari 84% 82% 64% Definizione delle strategie 81% 92% 50% Gestione delle risorse umane 41% 36% 36% Consulenza sul marketing 26% 30% 10% Miglioramento dell accesso a fornitori/distributori 27% 31% 27% Miglioramento del rapporto con altri finanziatori (es. banche) 76% 85% 60% Maggiori possibilità di accesso al mercato di Borsa 70% 40% 64% Fonte: Banca d Italia 17

18 L impegno di AIFI per rafforzare il settore e far crescere le PMI Cogliere le opportunità legate alla Capital Market Union Far convogliare flussi di risparmio previdenziale e assicurativo verso l economia reale Adeguare costi e regole italiane a quelle degli altri paesi europei e semplificare le procedure Definire un quadro fiscale più trasparente Prevedere incentivi alle aggregazioni e alla crescita degli investimenti Consolidare i rapporti con le imprese Promuovere i canali di exit 18

19 AIFI Il mercato del private equity e venture capital Alessandra Bechi Direttore Ufficio Tax & Legal e Affari Istituzionali, AIFI Milano, 18 novembre 2015

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