Relazione finanziaria semestrale al 30 Giugno 2009

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1 Relazione finanziaria semestrale al 30 Giugno 2009

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3 Relazione finanziaria semestrale al 30 Giugno 2009

4 Indice 1 Organi Sociali e Comitati 4 2 Relazione sull andamento della Gestione al 30 giugno Premessa Introduzione Risultati Economico Patrimoniali del Gruppo Situazione finanziaria Indicatori alternativi di performance non-gaap Scenario di mercato e situazione commerciale Unità Signalling Unità Transportation Solutions Informazioni commerciali Ricerca & Sviluppo Personale e Organizzazione Ansaldo STS Organico al 30 giugno Documento Programmatico sulla Sicurezza Piani di incentivazione Piano di stock grant Piano cash Tranche Piano cash Tranche Piano cash Tranche Corporate Governance e assetti proprietari della società ex art.123 bis del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998 n.58 e s.m.i. (TUF) Operazioni significative del periodo ed intervenute dopo la chiusura al 30 giugno Operazioni atipiche e/o inusuali 23 3 Andamento della gestione nei settori di attività Unità Signalling Unità Transportation Solutions 28 4 Rischi ed incertezze 32 5 Analisi della situazione Economico - Patrimoniale della Capogruppo Conto Economico Stato Patrimoniale Cash Flow Prospetto degli utili e delle perdite rilevati nel Patrimonio Netto 39 6 Prospetti contabili Conto Economico Situazione Patrimoniale Cash Flow Movimenti di Patrimonio Netto Prospetto degli utili e delle perdite rilevati nel Patrimonio Netto 45 7 Note esplicative al Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato al 30 giugno Informazioni Generali Forma e Contenuti e Principi contabili adottati Trattamento delle imposte Effetti di modifiche nei principi contabili adottati Area di consolidamento Cambi adottati 49 2

5 Signalling and Transportation Solutions Relazione finanziaria semestrale al 30 Giugno Informativa di settore 50 9 Note sulla Situazione Patrimoniale Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Investimenti in partecipazioni Crediti ed altre attività non correnti Rimanenze Lavori in corso e acconti da committenti Crediti commerciali e finanziari Crediti e debiti per imposte dirette Altre attività correnti Disponibilità liquide Capitale Sociale Utili / (Perdite) a nuovo Altre riserve Patrimonio Netto di terzi Debiti finanziari Fondi rischi e oneri e passività potenziali correnti TFR e altre obbligazioni verso il personale Altre passività correnti e non correnti Debiti commerciali Derivati Garanzie ed altri impegni Note sul Conto Economico Ricavi Altri ricavi operativi Costi per acquisti e servizi Costi per il personale Ammortamenti e svalutazioni Altri costi operativi Costi capitalizzati per costruzioni interne Proventi / (Oneri) finanziari netti Effetto delle valutazioni con il metodo del Patrimonio Netto Imposte sul reddito Earning per share Operazioni con parti correlate Flusso di cassa da attività operative Eventi ed operazioni significative non ricorrenti Posizioni o transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali Eventi successivi Posizione Finanziaria Netta Evoluzione prevedibile della gestione Attestazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato ai sensi dell art. 81-ter del regolamento consob n del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni 78 3

6 Organi Sociali e Comitati 1 Organi Sociali e Comitati CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (per il triennio 2008/2010) ALESSANDRO PANSA Presidente SANTE ROBERTI Vice Presidente SERGIO DE LUCA Amministratore Delegato MAURIZIO CEREDA 1 2 GERLANDO GENUARDI 2 GREGORIO GITTI 1 FRANCESCO LALLI 2 COLLEGIO SINDACALE (per il triennio 2008/2010) GIACINTO SARUBBI Presidente MASSIMO SCOTTON FRANCESCA TRIPODI SINDACI SUPPLENTI (per il triennio 2008/2010) BRUNO BORGIA PIETRO CERASOLI EUGENIO PINTO 1 ATTILIO SALVETTI 1 MARIO ORLANDO Segretario del Consiglio SOCIETÀ DI REVISIONE (per il periodo 2006/2014) PRICEWATERHOUSECOOPERS S.p.A. 1. Componente del Comitato per il Controllo Interno 2. Componente del Comitato per la Remunerazione 4

7 Signalling and Transportation Solutions Relazione fi nanziaria semestrale al 30 Giugno Relazione sull andamento della Gestione al 30 giugno Premessa A partire da questa relazione le Unità di Business Segnalamento e Sistemi di Trasporto vengono ridenominate, a parità di perimetro, in Unità di Business Signalling e Unità di Business Transportation Solutions. Trattasi di un cambiamento esclusivamente terminologico, rimangono pertanto valide tutte le rappresentazioni economiche e finanziarie del Gruppo Ansaldo STS per Unità di Business, presentate sino ad oggi (periodi precedenti e periodi a confronto), inclusi i valori oggetto a suo tempo del prospetto informativo al mercato per l IPO del marzo Introduzione Il Gruppo Ansaldo STS ha consuntivato al 30 giugno 2009 un risultato netto di Euromigliaia rispetto a un risultato pari ad Euromigliaia relativo allo stesso periodo dell esercizio I ricavi al 30 giugno 2009 sono pari ad Euromigliaia , rispetto ad Euromigliaia al 30 giugno La redditività della produzione del Gruppo passa dal 10,12% del 30 giugno 2008 al 10,38% del 30 giugno Gli ordini al 30 giugno 2009 ammontano ad Euromigliaia rispetto ad Euromigliaia al 30 giugno Tale incremento (pari ad Euromigliaia ) è da porre in relazione al valore eccezionale delle acquisizioni del primo semestre 2009 dell Unità Transportation Solutions, mentre l Unità Signalling registra un lieve peggioramento rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente. Al riguardo si segnalano per l Unità Transportation Solutions, acquisizioni per Euromigliaia , riferibili principalmente alla Metropolitana di Taipei (Euromigliaia ) e al contratto per la progettazione e realizzazione degli impianti elettro ferroviari della Linea 1 della Metropolitana di Napoli (Euromigliaia ) e all acquisizione con AnsaldoBreda, consociata del Gruppo Finmeccanica, del contratto relativo a Metro Riyad, Università delle Donne per Euromigliaia ; per l Unità Signalling acquisizioni per Euromigliaia , riferibili principalmente alla maintenance di HSL Madrid-Lerida (Spagna) Euromigliaia , ai contratti acquisiti in Germania, Italia e Regno Unito per un totale di Euromigliaia e ai contratti acquisiti negli Stati Uniti ed Australia per Euromigliaia Il valore del backlog al 30 giugno 2009, pari a Mil, riflette l andamento delle acquisizioni e presenta un incremento del 8,58% rispetto a quello consuntivato alla fine dell anno 2008, che fu pari a Mil. I dati sopra esposti evidenziano che l andamento del primo semestre del 2009 si può ritenere ampiamente soddisfacente sotto il profilo della crescita, della redditività, della solidità patrimoniale e finanziaria del Gruppo. Le azioni intraprese e i risultati conseguiti nel corso dell anno scorso hanno posto le premesse per la prosecuzione di un trend positivo per il Gruppo anche nell immediato futuro. In particolare, per quanto riguarda l Unità Transportation Solutions si segnala che le eccezionali acquisizioni degli anni precedenti, supportate da un buon livello di acquisizioni anche nel periodo, fanno sì che il backlog superi il valore già considerevole della fine del 2008 e si attesti a Mil, pari circa a 6 anni di attività produttiva; ciò pone le premesse per uno sviluppo significativo di questo business nell arco del prossimo triennio. Relativamente all Unità Signalling, ed in continuità con quanto già emerso l anno scorso, i primi sei mesi sono stati caratterizzati da un notevole ampliamento geografico del mercato potenziale, che ha già portato a risultati importanti in termini di acquisizione di nuovi ordini in paesi ed in segmenti di business particolarmente importanti. La solida competenza già acquisita (ERTMS e ATC driverless) ed in corso di ulteriore consolidamento (CBTC), nelle tecnologie strategiche del settore, la peculiare distribuzione geografica del Gruppo a livello mondiale e gli ulteriori sforzi di penetrazione commerciale in nuove aree caratterizzate da elevati tassi di crescita (Europa Centrale ed Orientale, Medio ed Estremo Oriente) confermano la favorevole posizione competitiva del Gruppo e consentono di guardare al futuro con ragionevole serenità. Nel periodo 2 gennaio 30 giugno 2009, il prezzo ufficiale del titolo è passato da 10,02 a 13,03 con un incremento del 30%. L aumento di valore si è realizzato in una situazione di mercato finanziario che ha presentato una lieve ripresa rispetto al semestre precedente. Il titolo Ansaldo STS ha comunque evidenziato una certa forza relativa rispetto agli indici di riferimento e pertanto con andamento in controtendenza, evidenziata dalla correlazione con l indice FTSE All-Share che é rimasta mediamente trascurabile per il periodo in analisi (circa 46%). Nell ultimo giorno del periodo in esame il titolo Ansaldo STS ha toccato i massimi storici dalla quotazione con il valore di chiusura di 13,12. Nel medesimo periodo l indice FTSE Mib riporta una calo del 2,04%, mentre quello relativo al segmento di riferimento FTSE Italia STAR un aumento del 15,92%. La dimostrata capacità difensiva del titolo e la non ciclicità del business di riferimento, in continua crescita per effetto delle molteplici decisioni di nuovi investimenti, consentono di mantenere la fiducia degli investitori e dell azionista di riferimento, anche per effetto delle perfomance commerciali realizzate e dell efficace strategia di comunicazione verso il mercato. Si segnala che: a far data dal 1 gennaio 2009 è operativa la fusione per incorporazione tra Ansaldo STS S.p.A. e le sue controllate Ansaldo Segnalamento Ferroviario S.p.A. e Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari S.p.A., approvata in data 20 giugno 2008 e successiva stipula dell atto in data 26 settembre in pari data 1 gennaio 2009 si determina l interruzione del Regime di Consolidato Fiscale Nazionale, ai fini dell applicazione dell Imposta sul Reddito delle Società (I.Re.S.), la cui opzione era stata esercitata in data 15 giugno La cessazione di tale regime mantiene inalterati i benefici acquisiti con l esercizio dell opzione, non trovando applicazione in questa particolare fattispecie l articolo 124 del TUIR; a partire da dicembre 2008 si sono adeguati gli schemi economici, patrimoniali e Cash Flow, con evidenza dei rapporti con le parti correlate, come richiesto dallo IAS 1, IAS 24 e dal regolamento Consob; a partire da gennaio 2009 le controllate americane hanno modificato la loro ragione sociale: - Union Switch & Signal Inc. in Ansaldo STS USA Inc.; - Union Switch & Signal International Co. in Ansaldo STS USA International Co.; - Union Switch & Signal International Projects Co. in Ansaldo STS USA International Projects Co.; - Transcontrol Corporation in Union Switch & Signal Inc.. 5

8 Relazione sull andamento della Gestione Risultati Economico - Patrimoniali del Gruppo nel primo semestre 2009 le controllate Ansaldo STS Infradev South Africa, Ansaldo STS Southern Africa e Ansaldo Railway System Technical Service (Beijing) Ltd sono consolidate con il metodo integrale. ingresso dal 1 giugno 2009 della Balfour Beatty Ansaldo Systems JV SDN BHD (Joint Venture sottoposta a controllo congiunto, come previsto nei patti parasociali) costituita dalla nostra controllata Ansaldo STS Malaysia SDN BHD (40%) e dalla Balfour Beatty Rail SDN BHD (60%); tale entità è consolidata con il metodo proporzionale. 2.3 Risultati Economico - Patrimoniali del Gruppo (e migliaia) Variazione Ordini Portafoglio ordini Valore della Produzione Risultato Operativo (EBIT) EBITA Adjusted Risultato Netto Capitale Circolante Netto ( ) ( ) (4.338) ( ) Capitale Investito Netto (2.558) Posizione Finanziaria Netta (creditoria) ( ) ( ) (72.672) ( ) Free Operating Cash Flow (1.435) R.O.S. 10,38% 10,12% p.p. 10,63% R.O.E. 15,18% 18,26% p.p. 37,27% V.A.E Ricerca e Sviluppo (1.966) Addetti (n.) Il primo semestre dell anno 2009 si chiude con un utile netto consolidato di Euromigliaia rispetto ad un valore pari ad Euromigliaia di utile del primo semestre Il maggior risultato di Euromigliaia scaturisce dall aumento del risultato operativo (EBIT) pari ad Euromigliaia 5.949, dai maggiori oneri finanziari netti pari ad Euromigliaia 1.887, maggiori risultati delle partecipate valutate con il metodo del Patrimonio Netto per Euromogliaia e dalle minori imposte per Euromigliaia In linea con gli obiettivi di sviluppo del Gruppo, il valore della produzione cresce del 8,9%, passando da Euromigliaia del primo semestre 2008 ad Euromigliaia del primo semestre 2009 con un incremento, in valore assoluto, di Euromigliaia L Unità Signalling chiude questo primo semestre con un valore della produzione, al netto dei rapporti con l Unità Transportation Solutions, pari ad Euromigliaia (Euromigliaia al lordo dei rapporti con l Unità Transportation Solutions) in diminuzione di Euromigliaia rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente, al netto dei rapporti con l Unità Transportation Solutions per Euromigliaia (Euromigliaia al lordo). L Unità Transportation Solutions chiude il primo semestre con un valore della produzione pari ad Euromigliaia (uguale ammontare al lordo dei rapporti con l Unità Signalling) in aumento di Euromigliaia , rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente (Euromigliaia ). Valore della Produzione al 30 giugno ( Mil.) e contribuzione delle Unità giugno % % giugno 2008 Unità Signalling Unità Transportation Solutions 6

9 Signalling and Transportation Solutions Relazione fi nanziaria semestrale al 30 Giugno 2009 Il risultato operativo (EBIT) al 30 giugno 2009 è pari ad Euromigliaia , con un incremento pari ad Euromigliaia 5.949, rispetto al primo semestre del La redditività percentuale è pari al 10,38% nel 2009 rispetto al 10,12% del Si segnala in particolare che: l Unità Signalling chiude il primo semestre dell anno 2009 con un risultato operativo di Euromigliaia rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente (Euromigliaia ), con un incremento di Euromigliaia 4.237; l Unità Transportation Solutions presenta al 30 giugno 2009 un risultato operativo di Euromigliaia rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente (Euromigliaia ), con un incremento di Euromigliaia EBIT e ROS al 30 giugno ( Mil.) 56,8 50,8 10,38% 30 giugno giugno ,12% Al fi ne di fornire un ulteriore informativa sulla situazione economica, patrimoniale e fi nanziaria del Gruppo, sono stati di seguito predisposti i prospetti di riclassifi cazione Conto Economico, Stato Patrimoniale, Indebitamento Finanziario Netto e Cash Flow. Conto Economico (emigliaia) Per i sei mesi chiusi al 30 giugno 2009 Per i sei mesi chiusi al 30 giugno Ricavi (*) Valore della Produzione Costi per acquisti e per il personale (**) ( ) ( ) ( ) Ammortamenti (5.665) (4.959) (10.505) Svalutazioni (372) (58) (3.728) Altri ricavi (costi) operativi netti (***) Variazione dei prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e fi niti (2.578) EBITA Adjusted Costi di ristrutturazione (1.521) (1.383) (1.635) Risultato Operativo (EBIT) Proventi (oneri) fi nanziari netti (1.660) (869) Imposte sul reddito (17.655) (18.855) (44.428) Utile (Perdita) Netto di cui Gruppo di cui Terzi Utile per azione Base e Diluito 0,37 0,31 0,78 Note di raccordo fra le voci del Conto Economico riclassificato ed il prospetto di Conto Economico: (*) Include le voci Ricavi e Ricavi da parti correlate. (**) Include le voci Costi verso parti correlate, Costi per acquisti, Costi per servizi e Costi per il personale, al netto della voce Costi capitalizzati per produzioni interne. (***) Include l ammontare netto delle voci Altri ricavi operativi, Altri ricavi operativi verso parti correlate, Altri costi operativi e Altri costi operativi da parti correlate. 7

10 Relazione sull andamento della Gestione Risultati Economico - Patrimoniali del Gruppo Stato Patrimoniale (e migliaia) Attività non correnti Passività non correnti (42.406) (44.847) (45.723) Rimanenze Lavori in corso su ordinazione Crediti commerciali Debiti commerciali ( ) ( ) ( ) Acconti da committenti ( ) ( ) ( ) Capitale Circolante ( ) ( ) (90.509) Fondi per rischi ed oneri (27.473) (28.541) (26.186) Altre attività (passività) nette (*) (43.657) (30.444) (68.521) Capitale Circolante Netto ( ) ( ) ( ) Capitale Investito Netto Patrimonio Netto di Gruppo Patrimonio Netto di Terzi Patrimonio Netto Indebitamento (disponibilità) finanziario netto ( ) ( ) ( ) Note di raccordo fra le voci dello Stato Patrimoniale riclassifi cato ed il prospetto di Stato Patrimoniale: (*) Include le voci Crediti per imposte dirette, i crediti diversi correnti verso parti correlate (inclusi nella voce Crediti correnti verso parti correlate ) e le Altre attività correnti, al netto delle voci Debiti per imposte dirette, dei debiti diversi correnti verso parti correlate (inclusi nella voce Debiti correnti verso parti correlate ), le Altre passività correnti ad eccezione dei crediti fi nanziari verso parti correlate (inclusi nella voce Crediti correnti verso parte correlate ). Al 30 giugno 2009 il Capitale Investito Netto consolidato è pari ad Euromigliaia rispetto ad un capitale investito netto consolidato di Euromigliaia al 31 dicembre 2008; la differenza di Euromigliaia è imputabile principalmente alla variazione del Capitale Circolante Netto che passa da Euromigliaia ( ) al 31 dicembre 2008 ad Euromigliaia ( ) al 30 giugno 2009 con una variazione di Euromigliaia La variazione del circolante è da attribuirsi all aumento dei debiti commerciali e delle altre passività correnti, mentre l incremento delle rimanenze e dei lavori in corso è controbilanciato dalla diminuzione dei crediti commerciali. La Posizione Finanziaria Netta creditoria (prevalenza dei crediti fi nanziari e disponibilità liquide sui debiti fi nanziari) del Gruppo al 30 giugno 2009 è pari ad Euromigliaia rispetto ad una posizione sempre creditoria al 31 dicembre 2008 di Euromigliaia e presenta un incremento della posizione creditoria pari ad Euromigliaia , anche dopo il pagamento del dividendo di Euromigliaia , deliberato dall Assemblea del 28 aprile

11 Signalling and Transportation Solutions Relazione fi nanziaria semestrale al 30 Giugno Situazione finanziaria (e migliaia) Debiti fi nanziari a breve termine Debiti fi nanziari a medio/lungo termine Disponibilità liquide o equivalenti (82.121) (71.536) (70.477) INDEBITAMENTO BANCARIO (64.721) (59.508) (55.150) Crediti fi nanziari verso parti correlate ( ) ( ) ( ) Altri crediti fi nanziari (23.562) - - CREDITI FINANZIARI ( ) ( ) ( ) Debiti fi nanziari verso parti correlate Altri debiti fi nanziari a breve termine Altri debiti fi nanziari a medio/lungo termine ALTRI DEBITI FINANZIARI INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (DISPONIBILITÀ) ( ) ( ) ( ) I principali fenomeni che hanno caratterizzato la variazione della disponibilità fi nanziaria del Gruppo sono da attribuirsi a: principali incassi dell Unità Signalling dovuti ad Ansaldo STS S.p.A. per progetti: SCMT TERRA per Mil 25,3, Alta Velocità Milano Bologna, Bologna - Firenze e Novara Milano per Mil 44,.9, ACS Nodo Napoli, Trento Malè e Pisa per Mil 26,3, ACS Turchia per Mil 12, SCMT BORDO per Mil 33,4; alla controllata australiana per i progetti ARTC Alliance, KfW Funded Project e FMG Infrastructure e altre per Mil 28,2; alla controllata americana per i progetti di fornitura di componenti, Chengdu line 1, Shanghai Line 2 East Extension e Shenyang Line 2 per Mil 29; alla controllata francese ed alle sue controllate per i progetti TGV Rhin Rhone SEI, Cambrian Stage 2 3, HSL Seoul Busan Phase 2, Rotem bi standard, Perpignan Figueras, Madrid Lerida maintenance, Madrid Los Gavillanes e altre per Mil 27; principali incassi dell Unità Transportation Solutions derivanti dai progetti Copenhagen per Mil 25,1, dai progetti MetroGenova, MetroBrescia, MetroMilano e MetroNapoli Linea 6 per Mil 71,9 e dai progetti Alta Velocità per Mil 11,7, dai progetti della controllata australiana per Mil. 24,6; pagamento dei dividendi deliberati dall assemblea del 28 aprile 2009 per Euromigliaia ; pagamento di imposte dirette e indirette, inclusi gli acconti I.Re.S. per Euromigliaia 4.870; pagamenti per investimenti materiali ed immateriali per Euromigliaia 4.168; incasso di proventi fi nanziari per Euromigliaia Le disponibilità liquide al 30 giugno 2009 ammontano a Euromigliaia

12 Relazione sull andamento della Gestione Risultati Economico - Patrimoniali del Gruppo Il Cash Flow al 30 giugno 2009 è così composto: Cash Flow (e migliaia) Per i sei mesi chiusi al 30 giugno 2009 Per i sei mesi chiusi al 30 giugno Disponibilità liquide iniziali Flusso di cassa lordo da attività operative Variazioni delle altre attività e passività operative (563) (14.368) (58.638) Fund From Operations Variazione del Capitale Circolante (29.277) (16.265) Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività operative Flusso di cassa da attività di investimento ordinario (3.962) (6.243) (13.339) Free Operating Cash-Flow (1.435) Investimenti strategici (2.558) - (2.075) Altre variazioni attività di investimento Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di investimento (6.520) (6.243) (15.414) Dividendi pagati (26.971) (19.992) (19.992) Flusso di cassa da attività di fi nanziamento (30.375) (13.486) Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di finanziamento (57.346) (33.478) Differenza di traduzione 138 (634) 462 Disponibilità liquide finali Il primo semestre dell esercizio 2009 si chiude con un incremento netto delle disponibilità liquide pari ad Euromigliaia rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente. Le principali variazioni del Cash Flow sono le seguenti: fl usso di cassa generato da attività operative pari ad Euromigliaia , in aumento rispetto al corrispondente periodo dell esercizio precedente per Euromigliaia da attribuirsi principalmente alla variazione del Capitale Circolante come già evidenziato nello Stato Patrimoniale e alle minori imposte pagate nel periodo da Ansaldo STS sia per effetto della riduzione di aliquota I.Re.S. ed IRAP, sia per l entrata in vigore delle novità in tema di disciplina I.Re.S. per i soggetti che adottano i Principi contabili internazionali; fl usso di cassa utilizzato in attività di investimento per Euromigliaia 6.520, in aumento rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente per Euromigliaia 277 (Euromigliaia al 30 giugno 2008); tale aumento è da attribuirsi principalmente ai maggiori investimenti in partecipazioni nel periodo in esame; fl usso di cassa utilizzato da attività di fi nanziamento per Euromigliaia rispetto ad Euromigliaia di fl usso generato al 30 giugno 2008; la variazione è principalmente riconducibile all incremento della posizioni creditorie del Gruppo nel periodo dicembre 2008 giugno 2009 rispetto al decremento verifi catosi nel periodo dicembre 2007 giugno 2008; si registra inoltre un incremento per maggiori dividendi pagati: Euromigliaia nel 2009, Euromigliaia nel Il Free Operating Cash Flow (FOCF) ante investimenti strategici dell esercizio in esame presenta un fl usso di cassa generato pari ad Euromigliaia rispetto ad un fl usso di cassa utilizzato pari ad Euromigliaia risultante al 30 giugno 2008; tale fenomeno è spiegato nelle principali variazioni del Cash Flow. 10

13 Signalling and Transportation Solutions Relazione fi nanziaria semestrale al 30 Giugno Indicatori alternativi di performance non-gaap Il management di Ansaldo STS valuta le performance economico-fi nanziarie del Gruppo e dei segmenti di business anche sulla base di alcuni indicatori non previsti dagli IFRS. Di seguito sono descritte, così come richiesto dalla Comunicazione CESR/05-17 b, le componenti di ciascuno di tali indicatori: EBIT: è pari al risultato ante imposte ed ante proventi e oneri fi nanziari, senza alcuna rettifi ca. Dall EBIT sono esclusi anche proventi ed oneri derivanti dalla gestione di partecipazioni non consolidate e titoli, nonché i risultati di eventuali cessioni di partecipazioni consolidate, classifi cati negli schemi di bilancio all interno dei proventi ed oneri fi nanziari o, per i risultati delle sole partecipazioni valutate secondo il metodo del Patrimonio Netto, all interno della voce effetti della valutazione delle partecipazioni con il metodo del Patrimonio Netto. EBITA Adjusted (Adj): è ottenuto depurando l EBIT, così come in precedenza defi nito, dai seguenti elementi: - eventuali impairment dell avviamento; - ammortamenti della porzione di prezzo di acquisto allocato ad immobilizzazioni immateriali nell ambito di operazioni di business combination, così come previsto dall IFRS3; - oneri di ristrutturazione, nell ambito di piani defi niti e rilevanti; - altri oneri o proventi di natura non ordinaria, riferibile, cioè, ad eventi di particolare signifi catività non riconducibili all andamento ordinario dei business di riferimento. La riconciliazione tra il risultato prima delle imposte e delle partite fi nanziarie e l EBITA Adjusted per gli esercizi a confronto è di seguito presentata: ( migliaia) Risultato prima delle imposte, dei proventi e oneri fi nanziari e dei rifl essi delle partecipazioni valutate secondo il metodo del Patrimonio Netto (EBIT) Impairment avviamento - - Ammortamento immobilizzazioni immateriali acquisite in sede di business combination - - Costi di ristrutturazione Totale costi (proventi) di natura non ordinaria - - EBITA Adjusted Free Operating Cash-Flow (FOCF): è ottenuto come somma del Cash-Flow generato (utilizzato) dalla gestione operativa e del Cash- Flow generato (utilizzato) dall attività di investimento e disinvestimento in immobilizzazioni materiali ed immateriali ed in partecipazioni, al netto dei fl ussi di cassa riferibili ad operazioni di acquisto o cessione di partecipazioni che, per loro natura o per rilevanza, si confi gurano come investimenti strategici. La modalità di costruzione del FOCF per gli esercizi presentati a confronto è presentata all interno del Cash-Flow riclassifi cato riportato nel paragrafo 2,4. Funds From Operations (FFO): è dato dal Cash-Flow generato (utilizzato) dalla gestione operativa, al netto della componente rappresentata da variazioni del Capitale Circolante. La modalità di costruzione del FFO per i periodi presentati a confronto è presentata all interno del Cash-Flow riclassifi cato riportato nel paragrafo 2,4. Valore Aggiunto Economico (VAE): è calcolato come differenza tra l EBIT al netto delle imposte ed il costo del valore medio del capitale investito nei due periodi presentati a confronto, misurato sulla base del costo ponderato del capitale (WACC). Capitale Circolante: include crediti e debiti commerciali, lavori in corso e acconti da committenti. Capitale Circolante Netto: è dato dal Capitale Circolante al netto dei fondi rischi correnti e delle altre attività e passività correnti. Capitale Investito Netto: è defi nito come la somma algebrica delle attività non correnti, delle passività non correnti e del Capitale Circolante Netto. Indebitamento Finanziario Netto: lo schema per il calcolo è conforme a quello previsto dal paragrafo 127 delle raccomandazioni del CESR/05-054b implementative del Regolamento CE 809/2004. Ordini: è dato dalla somma dei contratti sottoscritti con la committenza nel periodo considerato che abbiano le caratteristiche contrattuali per essere iscritti nel libro degli ordini. Portafoglio ordini: è dato dalla differenza tra gli ordini acquisiti ed il valore della produzione del periodo di riferimento, al netto della variazione dei lavori in corso su ordinazione. Tale differenza andrà aggiunta al portafoglio del periodo precedente. Return on Sales (ROS): è calcolato come rapporto tra l EBIT ed i ricavi. Return on Equity (ROE): è calcolato come rapporto tra il risultato netto ed il valore medio del Patrimonio Netto nei due periodi presentati a confronto. Costi di Ricerca e Sviluppo: sono la somma dei costi sostenuti per la ricerca e lo sviluppo, spesata e venduta. I costi per la ricerca spesata normalmente sono quelli riferiti alla cosiddetta tecnologia di base, ossia diretti al conseguimento di nuove conoscenze scientifi che e/o tecniche applicabili a differenti nuovi prodotti e/o servizi. I costi di ricerca venduta, sono quelli commissionati dal cliente a fronte dei quali esiste uno specifi co ordine di vendita e che hanno un trattamento contabile e gestionale identico ad una fornitura ordinaria (commessa di vendita, redditività, fatturazione, anticipi, ecc). In considerazione della rapida evoluzione che caratterizza il settore produttivo nel quale il Gruppo Ansaldo STS opera, generalmente non si effettuano capitalizzazioni di tale tipologia di costi. Organico: è dato dal numero dei dipendenti iscritti a libro matricola all ultimo giorno del periodo considerato. 11

14 Relazione sull andamento della Gestione Scenario di mercato e situazione commerciale 2.6 Scenario di mercato e situazione commerciale Unità Signalling Gli ordini acquisiti nel primo semestre del 2009 ammontano ad Euromigliaia e presentano un decremento di Euromigliaia rispetto allo stesso periodo dell anno precedente (Euromigliaia ). Il valore del backlog al 30 giugno 2009 ammonta ad Euromigliaia (Euromigliaia al netto dei rapporti con l Unità Transportation Solutions) rispetto ad un valore di Euromigliaia al 30 giugno 2008 ed Euromigliaia al 31 dicembre Di seguito si evidenziano gli eventi rilevanti del primo semestre dell anno 2009, riferiti all Unità Signalling. ANSALDO STS - REGIONE ITALIA Per quanto riguarda il mercato domestico si sta concludendo la fase di stallo degli investimenti iniziata circa due anni fa. Il gruppo FS (RFI, Italferr e Trenitalia) sta riprendendo i propri investimenti, ma si prevede che si stabilizzeranno su livelli decisamente inferiori (50% circa) a quelli antecedenti la fase di stallo. La stessa ripresa del mercato è riscontrabile per le Ferrovie Regionali e le Metropolitane. Le disponibilità di RFI sono tuttora principalmente indirizzate al completamento delle linee AV/AC Torino Milano Bologna Firenze Roma Napoli e del programma di messa in sicurezza della circolazione sulla rete commerciale (SCMT) e secondaria (SSC). Si stanno avviando, però, anche le prime gare relative ai nuovi investimenti (impianti ACC Multistazione, corridoi europei interoperabili con ERTMS, aggiornamenti tecnologici dei principali nodi, estensione della rete AV/AC). Rimangono alcune opportunità riferite a completamenti dei programmi FS in corso che rappresentano ancora volumi signifi cativi quali: varianti/integrazioni su AV/AC, Service & Manutenzione per AV/AC e SCMT e accorpamenti dei Posti Centrali compartimentali e dei sistemi di supervisione della circolazione nelle grandi stazioni già attrezzate con ACC. Per le Ferrovie Regionali e le Metropolitane continua la promozione del sistema SCMT, sia di terra che di bordo, già fornito ad FS cercando di dare continuità alla produzione, anche se su volumi sostanzialmente ridotti. Continuano alcuni sviluppi riferiti sia a prodotti e componenti innovativi sia a nuovi segmenti di mercato quali la diagnostica e la homeland security. Da segnalare la presenza di nuovi concorrenti che aumentano il grado di competizione del mercato domestico. Nel mercato estero di competenza, il settore ferroviario è ormai notevolmente orientato verso l adozione dello standard ERTMS così come quello delle metropolitane richiede principalmente soluzioni CBTC con alcune varianti orientate verso gli impianti driverless. Prosegue l attività di Ansaldo STS nel mercato tedesco, dove si registra un ordine di apparecchiature di bordo ERTMS Liv. 2 per i treni di nuova generazione alta velocità Siemens (Velaro D) del valore di 16,8 Mil particolarmente rilevante in quanto permette ad Ansaldo STS di essere la prima società in Germania ad avere contratti per l intera gamma ERTMS (terra e bordo). In Austria sono in corso le trattative riguardanti l offerta per l equipaggiamento ERTMS Liv. 2 delle tratte Vienna - St. Poelten ed asse del Brennero ed una prequalifi ca per la fornitura di 432 ATC di bordo ERTMS Liv.2 per OBB. In Libia è stata presentata un offerta per la fornitura di un sistema di Segnalamento (Interlocking, CTC, ATP ed ERTMS Liv.1 e Liv.2) e Telecomunicazioni alle Ferrovie libiche per le sezioni di Al Khums Sirt (circa 320 km) e Al Hishah - Sabha (circa 755 km), di cui si dirà anche nel paragrafo 16 delle note esplicative al bilancio semestrale consolidato abbreviato. Nonostante la crisi che ha rallentato alcuni progetti, in Russia proseguono le trattative di Ansaldo STS con RZD e VNIIAS per la realizzazione del progetto pilota sul nuovo sistema di segnalamento ferroviario ITARUS basato su soluzioni ERTMS e la negoziazione con RZD per la fornitura del sistema di segnalamento, automazione e security destinato alla tratta Sirth - Benghazi (550 Km) in Libia, dove le Ferrovie Russe hanno già fi rmato con le Ferrovie Libiche il contratto per la realizzazione chiavi in mano di tutta la linea. Sono poi in corso di preparazione offerte per sistemi ferroviari sempre con tecnologia ERTMS in Polonia, Slovenia, e Bosnia. In Egitto la società attende gli esiti della prequalifi ca per due importanti gare in ambito ferroviario (Corridoi Cairo - Alessandria e Cairo High Dam), che saranno lanciate nei prossimi mesi. Gli ordini acquisiti nel primo semestre 2009 ammontano a 111,6 Mil, in fl essione rispetto all anno precedente (181,2 Mil al 30 giugno 2008). Il valore complessivo delle acquisizioni ottenuto in Italia è rimasto sostanzialmente invariato, ma è diminuita la quota FS. Lo slittamento di alcune importanti acquisizioni ha invece notevolmente ridotto l ordinato estero. Al 30 giugno 2009 il backlog ammonta a 805,2 Mil, mentre era 734,1 Mil alla stessa data del ANSALDO STS - REGIONE FRANCIA Nell ambito dei mercati di competenza di tale regione, Ansaldo STS è il pioniere delle installazioni ETCS in UK (Cambrian pilot line) e Svezia (Ester pilot line) il che le assicura una posizione di forza nel mercato ETCS che si svilupperà nei prossimi anni nel Nord Europa (futura pilot line in Norvegia, programma di migrazione ad ETCS in Danimarca nel periodo ) e nel Regno Unito, dove Network Rail sta mettendo a punto un primo progetto per la migrazione ad ETCS della sua rete: Thameslink. In parallelo all implementazione ETCS sulle infrastrutture di Segnalamento, i Train Operators del Regno Unito e Svezia stanno mettendo a punto progetti per l installazione sui rotabili di ATP conformi ad ETCS livello 1 o 2 ed Ansaldo STS ha adottato aggressive strategie di marketing e commerciali per catturare parte di tale importante mercato. La competizione è assai forte e cerca di avvalersi di contratti per la fornitura di tutti i sottosistemi di bordo. Inoltre in molti casi i nostri concorrenti forniscono i rotabili ed includono nelle trattative anche le proprie apparecchiature ATP di tipo ETCS. 12

15 Signalling and Transportation Solutions Relazione fi nanziaria semestrale al 30 Giugno 2009 Si stanno preparando le gare per il rinnovo dei sistemi di Segnalamento delle Metropolitane di Stoccolma, Amsterdam e Londra, dove, contestualmente, è in atto la ripianifi cazione del rinnovo delle 4 linee di superfi cie di Metronet. Nell anno è previsto anche il lancio della gara per l upgrade col CBTC della rete suburbana di Copenhagen. In Francia il supporto politico alle ferrovie accelererà l estensione del TGV-Est. Nei prossimi mesi sarà lanciata la gara per l RBC della linea Rhin-Rhône. Per la nuova linea AV Tours Bordeaux (SEA) le offerte presentate ai tre consorzi in gara ( Bouygues, Eiffage e Vinci) sono in valutazione; la decisione è attesa per la fi ne Le pre-qualifi che per la Nîmes-Montpellier ed il TGV-Bretagna sono già state lanciate. Sul versante degli impianti di mass transit, vi sono prospettive nel medio termine per l installazione del sistema Ouragan di RATP sulle nuove linee. In Spagna, dove è in negoziazione con Thales ed ADIF l offerta per l aggiornamento dell RBC sulla linea AV Madrid - Lerida, sono state identifi cate numerose opportunità nel breve per sistemi di trasporto urbano e per linee tranviarie. In Portogallo, REFER e RAVE stanno consolidando i loro piani per installazioni dando priorità ad un progetto di linea pilota e ad una nuova linea ad alta velocità che connetta le principali città al confi ne spagnolo. Nei paesi del Maghreb, in particolare in Algeria, Ansaldo STS è impegnata sia in un intensa fase di partecipazione a gare, sia in negoziazioni con i main contractor civili per appalti che si sono già aggiudicati. In Asia, la forte alleanza in atto in Corea assicura con continuità nuovi ordini; inoltre vengono seguite diverse opportunità che matureranno nel medio termine sia nelle nuove linee AV sia nel trasporto interurbano. In Cina, il primo interlocking della famiglia SEI adattato allo standard cinese CTCS-2 (progetto Shitai) è entrato con successo in servizio. In Sud America da segnalare che sebbene il contratto per il Metro di Valencia (con sistema CBTC) sia stato fi rmato a dicembre 2008, problemi amministrativi ne stanno ritardando l avvio. Gli ordini acquisti al 30 giugno 2009 ammontano a 95,9 Mil e sono riferiti per il 84,3% ad Ansaldo STS France. La regione di competenza include anche le seguenti controllate di Ansaldo STS Italia: Ansaldo STS Ireland, Ansaldo STS Sweden e Ansaldo STS United Kingdom. Al 30 giugno 2008 il valore delle acquisizioni era pari a 113,4 Mil, con un Backlog di 279,9 Mil. Questo valore al 30 giugno 2009 è pari a 273,5 Mil. ANSALDO STS - REGIONE AMERICHE Più di 5000 locomotive per il trasporto merci sono ferme in deposito nel Nord America. Il numero di vagoni merci in transito è signifi cativamente diminuito. Tutto ciò sta avendo un impatto negativo sulla vendita di apparecchiature e componenti nel paese. Le Ferrovie Class I negli USA si stanno concentrando sullo sviluppo di piani per implementare il sistema PTC. Devono però ancora essere emesse le norme fi nali di dettaglio da parte della FRA (Federal Railroad Administration). Le US Rail Transit Agencies statali conoscono adesso l ammontare economico che riceveranno a fronte dello Stimulus Package del governo federale. Tali somme dovranno essere spese entro 18 mesi. Una grossa parte degli stanziamenti sarà utilizzata per ridurre i defi cit di budget dei quali le Transit Agencies stanno soffrendo. Ciò dovrebbe stabilizzare gli attuali livelli di spesa delle Agenzie nel 2009; tuttavia alcuni progetti potrebbero essere ritardati sino alla fi ne dell anno. Col nuovo Stimulus Package ed il Budget recentemente approvato il governo federale USA ha assegnato 13 Mdi USD a progetti ferroviari ad Alta Velocità. Il Department of Transportation (DOT) ha identifi cato 12 progetti ed è in corso un analisi per individuare i primi da fi nanziare. Si valuta che i primi progetti possano essere affi dati nel Nel primo semestre 2009 Ansaldo STS USA ha comunque ottenuto significativi ordini nel settore Mass Transit, dalle Aziende Metropolitane di Washington, New York e Pittsburgh. È stato acquisito un ulteriore ordine in Cina per la Metropolitana di Xi an, nel quale sarà fornito l innovativo sistema CBTC. Sul versante ferroviario si segnala l interlocking di Harold per la ferrovia di Long Island. Il totale degli ordini acquisiti al 30 giugno 2009 ammonta a 125 Mil (pari a 167,2 $Mil). Il valore del backlog nel primo semestre 2009 è pari a 366 Mil (pari a 517,3 $Mil) rispetto a 252 Mil (397,3 $Mil) riferito allo stesso periodo dell esercizio precedente. ANSALDO STS - REGIONE ASIA PACIFICO La ridotta domanda di materie prime conseguente alla crisi economica mondiale ha impattato negativamente sui nostri principali clienti che estraggono e trasportano minerali. Ciononostante continuano le attività di offerta in quest area con progetti di varia dimensione economica che saranno messi in gara nei prossimi trimestri. L Australia è forte di un sistema politico - economico stabile e nel settore trasporti si presenteranno opportunità sia per incrementare il livello di sicurezza ed i servizi offerti sia per migliorarne l affi dabilità. Il governo federale ha fi nanziato lavori relativi ai passaggi a livello in ogni stato, nell ambito del proprio Stimulus Package. Nei prossimi cinque anni Ansaldo STS si attende ulteriori ordini per più di 170 M AUD dalla nuova Synergy Alliance in ambito Queensland Rail Alliance. Inoltre, circa 300 M AUD (circa 153 Mil) sono attesi nei prossimi tre anni dall ARTC Alliance, dove saranno sviluppate attività sia per il sistema ATMS sia nella nuova ARTC Ansaldo STS Network Control Systems Alliance. Da evidenziare inoltre che Ansaldo STS è uno dei tre concorrenti che si è pre-qualifi cato a fronte dell offerta presentata a marzo 2009 alla Gorgon Gas Field Communications in Western Australia. In questa gara all elevato valore (più di 100 AUDMil) si somma l importanza strategica di un accesso ad un nuovo mercato. Il settore trasporti in India continua a presentare opportunità, grazie anche ad una situazione economicamente forte e politicamente stabile, anche se la prima metà del 2009 ha subito l effetto di ritardate decisioni ed azioni del cliente. 13

16 Relazione sull andamento della Gestione Scenario di mercato e situazione commerciale Le Indian Railways intendono modernizzare nel biennio circa 500 interlocking e proteggere con sistemi di ripetizione segnali (sia a bordo che a terra) circa 1800 km di linea, con un piano del valore di circa 560 AUDMil. Ansaldo STS dovrebbe anche continuare a benefi ciare di una larga quota dei progetti di ammodernamento delle stazioni sulla Zonal Railways (più di 7 AUDMil) che hanno fi nora fornito uno stabile carico di lavoro ripetitivo alla controllata locale. Anche il progetto del Corridoio Merci Dedicato dovrebbe concretizzarsi nell ultimo trimestre 2009 con due gare separate per i pacchetti lavori civili e sistemi. Sono notevolmente cresciute poi le attese di ricevere l ordine per installare il segnalamento su un nuovo terzo binario e sovrapporre conta-assi sul sistema di rilevazione treni a mezzo CdB AF che Ansaldo STS sta già fornendo sul progetto Ghaziabad Kanpur, una variante fi nanziata dalla banca tedesca KFW. Per quanto riguarda il trasporto passeggeri, oltre alla negoziazione in avanzato stato di defi nizione tra Ansaldo STS Malaysia e il general contractor SCOMI per i sistemi di segnalamento della monorotaia di Mumbai, si segnalano analoghi progetti per Bangalore, Mysore, Chandigarth e Pune, come iniziative di metropolitana classica a Chandigarth, Pune, Lucknow e Ahmedabad che si concretizzeranno nel biennio 2009/2010. Da segnalare un opportunità di entrare nella Metro Calcutta per fornire nuovi sistemi di protezione treni. In Malesia è attesa la gara per la sostituzione dei Sistemi di Automazione della Circolazione e di Pianifi cazione Traffi co della linea Prasarana Ampang della Kuala Lumpur Rail Transit System per i quali si ipotizzano soluzioni simili a quelle sperimentate sulla Metro Copenhagen. Nel mercato emergente del Sud Africa è da segnalare che la South African Rail Commuter Corporation (SARCC) ha lanciato una gara per il potenziamento degli impianti di segnalamento del valore di 800 ZARMil per la quale la Ansaldo STS- Infradev ha presentato un offerta budgetaria. Gli ordini acquisiti al 30 giugno 2009 nel settore del Signalling ammontano a 99 Mil (186,4 AUDMil). Alla stessa data il backlog ammonta a 114,8 Mil (209,6 AUDMil) rispetto all esercizio precedente 152 Mil (248,8 AUDMil) Unità Transportation Solutions Gli ordini acquisiti nel primo semestre del 2009 ammontano ad Euromigliaia e presentano un incremento del 636% rispetto allo stesso periodo dell anno precedente (Euromigliaia ); Euromigliaia al 31 dicembre Il valore del backlog al 30 giugno 2009 ammonta ad Euromigliaia rispetto ad un valore di Euromigliaia dello stesso periodo dell esercizio precedente ed Euromigliaia al 31 dicembre Di seguito si evidenziano gli eventi rilevanti del primo semestre dell anno 2009, riferiti all Unità Transportation Solutions. ANSALDO STS - REGIONE ITALIA La crisi fi nanziaria esplosa nel corso del 2008 si è manifestata, nel corso dei primi sei mesi del 2009, anche nell ambito dell economia reale dando vita ad una fase di incertezza nello sviluppo dei piani infrastrutturali di alcuni paesi, in particolare dei paesi dell Europa orientale che fanno capo all Area Italia. Se da un lato sembra possibile nel breve e medio periodo il ricorso al debito pubblico di alcune economie nazionali, nel tentativo di far ripartire la crescita industriale e produttiva, in altri casi, come in genere nell Europa dell Est, alla crisi economica, di fronte alla quale le economie nazionali non sembrano in grado di reagire in modo autonomo, a causa del loro forte indebitamento, si aggiunge la scarsa disponibilità di risorse fi nanziarie in circolo nel sistema creditizio mondiale, che rende molto diffi cile il fi nanziamento di progetti a partecipazione privata (Project Financing e PPP varie). Il quadro macroeconomico induce a prevedere lo slittamento di diversi progetti negli anni a venire, in particolare nell area Est-Europea, dove i programmi di sviluppo promossi dalla Comunità Europea non sembrano suffi cienti a fi nanziare nella loro totalità i principali progetti di espansione della rete dei trasporti. In parziale contraddizione con le dinamiche descritte, il trend di crescita costante del mercato Transportation Solutions chiavi in mano Area Italia, defi nito negli ultimi anni con riguardo al medio periodo, sembra confermare le stime di crescita relative ai prossimi 5 anni, grazie all emergere di numerose iniziative e progetti infrastrutturali in Medio Oriente. In Italia, la gara per l assegnazione della Linea 4 della Metropolitana di Milano rischia di slittare ancora di un anno, al Riguardo la Linea 5, sono attualmente in corso le trattative tra l Amministrazione e l attuale Concessionario. L acquisizione di 90 Mil precedentemente previsti per il 2009 riferiti all estensione a Sud della Linea slitta al L ipotesi di prolungamento Nord verso Bettole è venuta meno ed è emersa un ipotesi alternativa (preferita da Metropolitana Milanese) che prevede una ulteriore estensione a Sud- Ovest, oltre San Siro e fi no a Settimo Milanese. La Linea D della Metropolitana di Roma, non ha ancora visto l approvazione defi nitiva e l allocazione di budget pubblici. Restano confermate le attese relative ai programmi di espansione, nel medio e lungo periodo, della rete dei trasporti previsti in tutte le principali metropoli italiane, che contribuiscono a mantenere costanti le previsioni di sviluppo del mercato Transportation Solutions area Ansaldo STS Italia. Nell arco dei prossimi 5/10 anni Milano, Torino, Roma, Napoli, Palermo, daranno il via alla costruzione di nuove linee metropolitane. Ad esaurimento di questo periodo, dovrebbe avere inizio una fase discendente nei livelli di espansione del mercato italiano dei trasporti su ferro. Le attese legate ad un trend di crescita costante nella domanda di Transportation Solutions chiavi in mano sono alimentate, inoltre, dal procedere dei residui programmi di espansione della rete trasporti in Turchia, e dall emergere d importanti iniziative in Libia, legate alla Metro Driverless di Tripoli (dove è stata presentata offerta) ed allo sviluppo della rete Ferroviaria Nazionale Libica (ANSALDO STS è Preferred Bidder per la Linea Sirti Tripoli), e genericamente in tutto il Medio Oriente e Nord Africa (MENA) sia in ambito Mass Transit, sia riguardo il mercato ferroviario, tradizionale ed Alta Velocità. 14

17 Signalling and Transportation Solutions Relazione fi nanziaria semestrale al 30 Giugno 2009 Resta in stand-by, con forti probabilità di slittamento nel tempo, una ulteriore opportunità di business rappresentata dal programma di sviluppo dei trasporti in Russia, nell ambito dei progetti di elettrificazione della rete ferroviaria nazionale e dello sviluppo dei trasporti metropolitani e suburbani nelle aree di Mosca e San Pietroburgo. Progetto di un certo rilievo, e di interesse per Ansaldo STS, è stato, alla fine del 2008, quello di Sochi, cittadina che nel 2014 ospiterà le Olimpiadi invernali. Si tratta di una linea ferroviaria a doppio binario 2x25 kv di 58 km, con caratteristiche trasportistiche simili ad una metropolitana ( pphpd, headway 2 min). Ansaldo STS avrebbe dovuto essere coinvolta nella fornitura delle tecnologie di segnalamento (ITARUS-ATC), TLC e di Security, con un possibile, ulteriore, ruolo d integratore sistemico. Il progetto risulta al momento sospeso. Si mantiene costante la domanda nel mercato legato alle metro automatiche (tecnologia CBTC Driverless), in particolare in Italia, nell Europa Centro Settentrionale, in Medio Oriente e nel Sud-Est Asiatico (Taiwan). Con l esclusione di alcuni paesi (Repubblica Ceca, Ungheria), l Europa dell Est, insieme alla Turchia resta al momento fuori da questo segmento probabilmente a causa della necessità di forti programmi di espansione a fronte di risorse relativamente limitate che potrebbero incidere sia sulla scelta delle tecnologie, vincolandola a quelle più economiche ed a minor contenuto innovativo, sia sul livello dei prezzi, orientandolo al ribasso. I segmenti Metro Convenzionali ed LRT potrebbero mantenere, per queste motivazioni, una sostanziale rilevanza, in quest area, nel corso dei prossimi anni. Le caratteristiche di questi mercati, aumentano fortemente l aggressività di players in grado di offrire un prodotto dal contenuto tecnologico limitato a prezzi molto competitivi. Sul versante delle acquisizioni, gli eventi principali del primo semestre dell anno sono legati al segmento Metro Automatiche. È di marzo l aggiudicazione dei 214 Mil (quota relativa al solo S.o.W di Ansaldo STS) relativi alla gara per la realizzazione delle OOTT + Armamento + Veicoli (questi ultimi a favore di AnsaldoBreda, unico partner Ansaldo STS nel Consorzio vincente) per la Prima Fase della Circular Line di Taipei, 16,5 km dotati di 14 stazioni e del deposito principale della linea. Acquisiti in giugno i 148,8 Mil legati al contratto DBOM per le OOTT della MLA dell Università delle Donne di Riyad, 11,3 km, 17 stazioni, 1 deposito. Siglato in febbraio un contratto con Metropolitana di Napoli Spa, concessionaria del Comune di Napoli, per la progettazione costruttiva e la realizzazione degli impianti elettro-ferroviari della Linea 1 della Metropolitana di Napoli per la tratta piazza Dante piazza Garibaldi. Il valore della commessa è pari a 54 M. Ansaldo STS realizzerà le opere riguardanti la linea di contatto, l alimentazione di potenza, le telecomunicazioni, il segnalamento ed automazione e i sistemi protettivi sulla tratta che ha una lunghezza di 5 chilometri e si sviluppa interamente in galleria. Il completamento del lavori è previsto per luglio 2012 ed i lavori assegnati ad Ansaldo STS fanno parte del quarto contratto applicativo al contratto quadro per la realizzazione della Linea 1 della Metropolitana partenopea. Nel semestre sono stati formalizzati, inoltre, gli ordini relativi al Secondo Lotto Funzionale sulla tratta Roma-Napoli dell Alta Velocità. Per la società si consuntivano di conseguenza acquisizioni relative alla partecipazione al Consorzio Iricav Uno per le opere civili e l armamento e ordini diretti dal Consorzio Saturno per le opere tecnologiche, per un valore complessivo pari a 32,8 M. Il valore degli ordini acquisiti da Ansaldo STS Italia Unità di Business Transportation Solutions, nei primi 6 mesi del 2009, ammonta, al momento attuale, a 449 Mil, rispetto ai 62 Mil di ordini acquisiti al giugno Il backlog al 30 giugno 2009 è pari a Mil contro Mil al 30 giugno ANSALDO STS - REGIONE ASIA PACIFICO In Australia nei prossimi mesi si effettueranno le pre-qualifi che e successivamente le gare per la Gold Coast Light Rail ed il North West Rail Link (Sydney). Tali investimenti segnalano l inizio della realizzazione di Transportation Solutions chiavi in mano nel mercato Australiano. L integrazione sistemica e la gestione dei rischi per tali progetti, che erano stati nel passato gestiti direttamente dal committente, fanno parte del core business dell Unità Transportation Solutions e saranno strategici nel proporci quali contraenti chiavi in mano. In Sud Africa, per far fronte alla necessità di forti incrementi alla capacità di generare e distribuire energia elettrica, la società statale ESKOM intende costruire una linea ferroviaria per il trasporto del carbone. Ansaldo STS è interessata ad una possibile partecipazione in un progetto BOOT o di concessione. Gli ordini acquisiti al 30 giugno 2009 ammontano a 7 Mil (13,2 AUDMil). Il backlog ammonta alla stessa data a 164 Mil (274,4 AUDMil) Informazioni commerciali Gli ordini acquisiti al 30 giugno 2009 ammontano a complessive Euromigliaia rispetto a Euromigliaia del primo semestre 2008 con un incremento di Euromigliaia pari al 69,32%. Gli ordini acquisiti dall Unità Signalling ammontano a Euromigliaia (Euromigliaia al netto dei rapporti con l Unità Transportation Solutions), mentre l Unità Transportation Solutions ha acquisito ordini per Euromigliaia , registrando un incremento di Euromigliaia rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente (Euromigliaia al 30 giugno 2008). 15

18 Relazione sull andamento della Gestione Scenario di mercato e situazione commerciale Di seguito evidenziamo i principali ordini acquisiti dall Unità Signalling nel corso del primo semestre 2009, inclusi gli ordini acquisiti dall Unità Transportation Solutions: Paese Progetto Cliente Valore ( mil) Spagna Maintenance HSL Madrid Lerida ADIF 31,3 Italia Total Components / Service & Maintenance Vari 23,0 Francia Total Other Components / Service & Maintenance Vari 20,6 Stati Uniti LIRR Harold Interlocking LIRR 19,4 India Mumbai Monorail (3 Orders) SCOMI 19,1 Italia ACS Palermo RFI 19,0 Stati Uniti NYCT Lexington and 5th Avenue NYCT 17,9 Germania ATC On Board n.30 Velaro Train Siemens 16,8 Stati Uniti Total Components / Service & Maintenance Vari 13,9 Australia Maitland to Branxton BiDirectional Construction ARTC 12,5 Australia Richmond Line Alliance TIDC 11,6 Australia Clearways 3 Kingsgrove to Revensby TIDC 11,4 Italia HSL To-Mi & Rm-Na (variation) CAV To - Mi IRICAV 9,8 Stati Uniti PAAC North Shore Connector PAAC 9,8 Stati Uniti WMATA Silver Springs WMATA 8,9 Italia SCMT On Board (3rd AIM frame) Trenitalia 8,8 Italia CTC (Taranto-Brindisi / Pavia-Vercelli) RFI 8,8 Brasile CPTM CAB CAF 8,1 Australia Various ARTC Projects (6 orders) ARTC 7,9 Australia Deepdale ICSS Gap Rio Tinto 7,6 Regno Unito Cambrian Line NR 7,0 Cina Xian Line 2 Insigma 6,7 Stati Uniti Metro North New Heaven Metro North 6,6 Australia Signalling Site System Works FMG 5,6 Francia Maintenance RATP RATP 3,3 Svezia ATP Sweden Vari 3,2 Francia RBC East Europe HSL RFF 2,8 Italia SCMT On Board for regional lines FIREMA 2,7 Italia SCMT Wayside (variations) RFI 2,3 Di seguito evidenziamo i principali ordini acquisiti dall Unità Transportation Solutions nel corso del primo semestre 2009: Paese Progetto Cliente Valore ( mil) Taiwan Taipei Circular Line - phase 1 SEMPO 214,2 Arabia Saudita Ryad Women's University Min Finance Saudi Arabia 148,8 Italia Naples Metro L1: Dante - Garibaldi Naples Municipality 53,7 Italia HSL Italy Variation Iricav/Saturno 32,9 Australia Digital Link & VHF Upgrade BHP Billiton 3,3 16

19 Signalling and Transportation Solutions Relazione fi nanziaria semestrale al 30 Giugno 2009 Ordini al 30 giugno 2009 e 2008 ( Mil.) e contribuzione delle Unità giugno % % giugno 2008 Unità Signalling Unità Transportation Solutions Il portafoglio ordini al 30 giugno 2009 è pari a complessivi Euromigliaia con un incremento di Euromigliaia rispetto al 31 dicembre 2008 (pari all 8.56%) e Euromigliaia (pari al 15,72%) rispetto al 30 giugno 2008 (Euromigliaia ). Il portafoglio ordini dell Unità Signalling al 30 giugno 2009 ammonta ad Euromigliaia (Euromigliaia al netto dei rapporti con l Unità Transportation Solutions), di cui Euromigliaia della Capogruppo Ansaldo STS, Euromigliaia della controllata americana Ansaldo STS USA, Euromigliaia della controllata francese Ansaldo STS France ed Euromigliaia delle società facenti parte dell area Asia Pacifi co. Il portafoglio ordini dell Unità Transportation Solutions al 30 giugno 2009 ammonta ad Euromigliaia e riguarda i seguenti progetti: Metro Taipei (Euromigliaia ); Alta Velocità (Euromigliaia ); Metropolitana di Copenhagen (Euromigliaia ); Realizzazione delle Metropolitane di Napoli e Genova (Euromigliaia ); Metropolitana automatica di Brescia e Milano (Euromigliaia ); Metropolitana automatica di Roma Linea C (Euromigliaia ); Metropolitana automatica di Salonicco (Euromigliaia ); Alifana (Euromigliaia ); Malesia, linea ferroviaria North Ipoh - Pedang Besar (Euromigliaia ); Arabia Saudita Metro Riyad Università delle Donne (Euromigliaia ); Altri Progetti (Euromigliaia ). Portafoglio ordini al 30 giugno ( Mil.) e contribuzione delle Unità Unità Signalling Unità Transportation Solutions giugno % % giugno

20 Relazione sull andamento della Gestione Ricerca & Sviluppo 2.7 Ricerca & Sviluppo Le attività di ricerca e sviluppo svolte nel primo semestre 2009 hanno dato buoni risultati soddisfacendo le aspettative e permettendo di raggiungere gli obiettivi tecnico commerciali prefi ssati. Tali aspettative derivavano da sempre più coordinate e strutturate attività di gestione ed implementazione della Ricerca & Sviluppo a livello mondiale fatte dalle diverse società del Gruppo Ansaldo STS nonché di particolare attenzione all innovazione dei prodotti e delle soluzioni sistemistiche anche in campi diversi da quelli fi no ad ora considerato tradizionale. Nel settore Light Rail Tramway (LRT) Ansaldo STS ha presentato al salone di UITP, tenutosi a Vienna all inizio di giugno 2009, il suo prodotto denominato Tramwave, un nuovo sistema di alimentazione elettrica al suolo che alimenta le linee di tram in modo sicuro ed effi ciente senza utilizzare catenaria o batteria e senza ostacolare il traffi co. Con Tramwave, l alimentazione viene fornita tramite una linea di contatto che attiva una piccola sezione della linea solo quando il tram passa su di essa. Anche se originariamente concepito per essere montato sui tram Sirio fabbricati da AnsaldoBreda, Tramwave è così fl essibile che può essere integrato in qualsiasi tipo di tram, indipendentemente dal fornitore, anche su mezzi già esistenti. Questo favorisce una sostituzione agevole e comoda delle catenarie nei luoghi storici. Tramwave è stato concepito, progettato e sviluppato per: eliminare completamente l impatto visivo creato dai tradizionali cavi sospesi; consentire un facile inserimento della linea elettrica tra i binari di una linea nuova o già esistente, posizionata allo stesso livello della rotaia; evitare gli ostacoli per i pedoni e i veicoli stradali che attraversano le rotaie; garantire la sicurezza e l operabilità in qualsiasi condizione di lavoro; eliminare i sistemi d alimentazione elettrica di stoccaggio a bordo per il controllo del veicolo; usare la corrente di trazione di ritorno indipendente dalle rotaie evitando correnti vaganti; essere confi gurabile e utilizzabile per vari tipi di veicoli e soluzioni di costruzione di veicoli. Nel settore Metropolitano le attività interne di Ricerca & Sviluppo in Ansaldo STS stanno completando il connubio delle soluzioni sistemistiche basate sulla tecnologia CBTC (Communication-Based Train Control) e cioè dove le comunicazioni terra-treno sono effettuate attraverso moderni e sicuri collegamenti radio con la tecnologia driverless ormai ben consolidata internamente al Gruppo in diverse applicazioni, tra cui quella della Metropolitana di Copenhagen. In particolare questo nuovo ed estremamente moderno sistema di trasporto vedrà la sua prima applicazione nella città di Taipei. Il progetto, assegnato ad Ansaldo STS all inizio di marzo 2009 per un importo di oltre 214 Mil, riguarda infatti la prima fase della Metro Circular Line di Taipei e prevede un sistema integrato CBTC Driverless chiavi in mano per la realizzazione delle opere elettromeccaniche e la fornitura del materiale rotabile per una linea di circa 15,5 chilometri, con 14 stazioni (13 in viadotto e una sotterranea), 17 veicoli e un deposito. Il progetto completo della Circular Line prevede una lunghezza complessiva di circa 52 km, con 46 stazioni e 3 depositi, da realizzarsi attraverso due fasi ulteriori per i successivi 36 chilometri. Nel settore Innovazione, si concluderà entro luglio 2009 con il previsto collaudo con il cliente ed inizio del preesercizio, lo sviluppo di un progetto di Portale Multifunzione per il monitoraggio dimensionale e termico dei convogli ferroviari, fi nalizzato ad evitare l ingresso in galleria dei convogli fuori sagoma o con incendi incipienti. Il progetto è stato realizzato in collaborazione con Elsag Datamat ed utilizza tecnologie di avanguardia per la determinazione della sagoma fi no a 300 km/h (dispositivi scanner-laser), dei punti caldi (fast infrared) e individuazione di anomalie visibili (telecamere lineari). Al 30 giugno 2009 le spese per Ricerca & Sviluppo si attestano a Euromigliaia rispetto a Euromigliaia al 30 giugno 2008, con una diminuzione del 9,03%. Le attività sviluppate dall Unità Signalling, per un valore complessivo di Euromigliaia , pari al 95% del totale, sono riferibili alle seguenti società (dati in Euromigliaia): Ansaldo STS: Ansaldo STS France: Ansaldo STS USA: Altri: Le attività sviluppate dall Unità Transportation Solutions sono pari a Euromigliaia con un decremento di Euromigliaia 111 rispetto ai valori al 30 giugno Ricerca & Sviluppo al 30 giugno (Euromigliaia) e contribuzione delle Unità Unità Signalling Unità Transportation Solutions 5 % giugno % giugno