LE ECCELLENZE DEL MADE IN ITALY. Cesenatico

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1 LE ECCELLENZE DEL MADE IN ITALY Cesenatico

2 Investimenti effettuati, inclusi club deals, ~1,4 miliardi di euro Partecipazioni in 9 società leader globali Fatturato aggregato delle partecipate di circa 13 miliardi di euro, con circa dipendenti Ebitda margin medio delle principali partecipate di oltre il 16% Negli ultimi anni il contenuto settoriale è stato*: Tecnologia: lusso / design: Sanità / terza età: Altri settori: liquidità: tra 27% e 41% tra 12% e 29% tra 10% e 17% tra 16% e 26% tra 4% e 17% *Rispetto al valore intrinseco: valutazione analitica degli attivi elaborata basandosi sulle prospettive delle partecipazioni. 2

3 Le partecipate attuali hanno effettuato dal periodo in cui TIP è azionista oltre 60 operazioni di acquisizione Ipotesi in merito a future I.P.O. : AAA ((TIPO) (TIPO)PO) PO): Aut. / Inv Eataly: 2016 / 2017 Roche bobois: 2017 / 2018 TIP esamina circa 150 dossier di equity all anno e oltre 100 di advisory ed ora, con l avvio di TIPO, i numeri stanno aumentando 3

4 - Germania Fusioni e acquisizioni Offerte pubbliche id collocamento (IPO) Offerte pubbliche di acquisto Consulenza Stima e valutazioni - China - Vietnam - India - Thailand - Korea - Taiwan - Hong Kong. T. I. P. O. TIP - PRE IPO S.P.A. - Canada - U.S.A. - Germany - Holland - France - Sweden - Poland - Portugal - U.K. - Spain - Switzerland - India - Brazil - Japan (Lettera di intenti vincolante) Principali investimenti Attività di advisory Leader a livello internazionale Leader a livello Europeo / Italiano 4

5 ~ 55 milioni di euro* dal 2010 ~ 40 milioni di euro * dal 2007 (5 investitori) ~ 10 milioni di euro * dal milioni di euro dal 2014 (19 investitori) ~ 140 milioni di euro dal 2014 (> 40 investitori) ~ 100 milioni di euro Azioni, convertendo ed obbligazioni ~ 30 milioni di euro dal 2013 (5 investitori) ~ 57 milioni di euro * dal 2015 ~ 240 milioni di euro * dal 2010 (3 investitori) ~ 30 milioni di euro * dal 2011 (4 investitori) ~190 milioni di euro * dal 2013 (7 investitori) ~ 390 milioni di euro * dal 2002 (6 investitori iniz.) * Valore di consensus - per le società quotate - riportato su Bloomberg. 5

6 Il total return per gli azionisti al è stato di circa il 31,7% su base annua*, per un totale di circa il ,4%* La volatilità è stata di circa il 19,7% (vs 26,7% del Ftse Mib, 14,4% dell IT Star ed il16 16,6% dell MSCI Eur). Nel 26% dei giorni TIP ha sovraperformato i seguenti indici: Stoxxs Europe index MSCI Europe index MSCI small cap index IT Star Ftse Mib Ftse Italian Small cap *Fonte: stime TIP sulla base dei dati di Bloomberg 6 6

7 3,500 Performance negli ultimi 5 anni 3, ,9% 2,500 2,000 Outperformance e stabilità di medio periodo IT Star +104,9% Stoxx Eur +76,4% MSCI Small Cap +76,0% MSCI Eur +54,0% 1,500 1,000 FTSE MIB +4,8% FTSE Small Cap -14,3% 0,500 Volatilità molto bassa: 19,7% (vs 26,7% FTSE Mib ) Forte solidità contro i downside Considerando buy back e dividendi, TIP ha redistribuito al mercato circa 52 milioni di euro Nello stesso periodo il warrant è cresciuto del 2,157% Fonte: stime TIP sulla base dei dati Bloomberg (al ) 7 7

8 Valore di carico Valore di consensus mln 630 mln 1. Valore di Consensus: include la valutazione analitica di ciascun investimento sulla base delle stime degli analisti (Bloomberg). 8 8

9 Valore intriinseco netto di T.I.P. 1 Ultimi report ( ( per azione) Intermonte (4/3/15) 3,65 > 650 mln Equita (12/3/15) 3,40 Prezzo di mercato Al 27/2/2015 3,17 1. Valore intrinseco netto: valutazione analitica di ogni singolo investimento (al lordo del debito di T.I.P. S.p.A.) elaborata tenendo in considerazione le prospettive a medio termine delle società. 2. Al la capitalizzazione di mercato di T.I.P. era di 454,8 milioni di Euro. 9 9

10 Ricavi da advisory Risultato ante imposte Risultati patrimoniali mln mln mln 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 5,8 5,5 4,7 Media 5,6 4,3 7,7 35,0 30,0 25,0 20,0 Media 17,1 31,7 * 28,9 500,0 400,0 300,0 426,8 402,3 390,3 388,8 360,0 363,3 347,6 354,3 4,0 3,0 2,0 1,0 15,0 10,0 5,0 11,2 3,4 10,1 200,0 100,0 0, , ,0 31/12/13 31/3/14 30/6/14 31/12/14 Patrimonio netto Partecipazioni Proposta all assemblea degli azionisti (aprile 2015) la distribuzione di un dividendo di 0, euro per azione e di nuovi warrant gratuiti con esercizio nei prossimi 5 anni fino ad un massimo di 200 milioni di euro * I risultati 2013 sono significativamente influenzati dalla plusvalenza derivante dalla cessione di Printemps 10 10

11 Con la stessa logica di TIP nel giugno 2014 è stata varata TIPO. TIPO investe in società con fatturato tra 30 e 200 milioni di euro, con un Ebitda margin sopra al 9/10 10% e con una situazione finanziaria solida, che hanno l intenzione di quotarsi in borsa nei prossimi cinque anni Il capitale sottoscritto ad oggi è di 140 mln di euro I primi mesi di TIPO società che rispondono ai criteri ~300 società individuate da approfondire Oltre 110 dossier preparati Il percorso di IPO di AAA a New York è stato posticipato ad Aut. / Inv Circa 60 società già contattate 5 offerte già formulate Firmata lettera di intenti vincolante per entrata in iguzzini Illuminazione Grande possibilità di interazione con banche, professionisti, istituzioni 11 11

12 Non siamo un fondo di investimento e pertanto non «imponiamo» uscite: anzi, perseguendo con determinazione la crescita delle società 1. partecipate, tendiamo ad investire sempre di più e sempre in ottica di lungo termine. I nostri soci sono più interessati ad investire in imprese da valorizzare nel medio/lungo termine rispetto ad «avere indietro» soldi che comunque dovranno essere messi a frutto. Non 2. usiamo soldi pubblici pubblici ma di imprenditori o di investitori professionali che cercano la massima trasparenza tipica di una società quotata in borsa, e veramente «public». Non pretendiamo ruoli né pensiamo di avere competenze da «tuttologi»: accompagniamo realmente i progetti di sviluppo della 3. parte più sana, ambiziosa e coraggiosa dell Italia/Europa industriale. Siamo un team di circa 20 persone, snello, rapido e flessibile. 4. Siamo abituati alle tematiche anche delicate delle famiglie imprenditoriali

13 TIP è una proxy di eccellenze italiane ed europee Filosofia generale: Rimanere concentrati Maggior valore sulle mid caps Punti di forza in tecnologia, sanità e lusso Competenza ad interagire con azionisti, società partecipate e clienti in un progetto industriale organico e coerente Capacità consolidata di attrarre e gestire i fondi di family offices interessati a equity di alta qualità Tutto il team è fortemente incentivato ai risultati Comprovata efficienza operativa e flessibilità Basso livello di rischio, dovuto a: diversificazione settoriale, rilevanza degli investimenti e costante livello di liquidità Il titolo TIP è tra i top performers in Italia e ha anche nel medio periodo performato meglio rispetto a molti indici europei Bassa volatilità e crescita progressiva degli scambi giornalieri 13 13