EUROPEAN EXCHANGE-TRADED FUND COMPANY PLC PROSPETTO

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1 Gli Amministratori si assumono la responsabilità in ordine alle informazioni contenute nel presente documento. Per quanto a conoscenza degli Amministratori (i quali hanno fatto del proprio meglio per garantirlo) le informazioni contenute nel presente documento sono conformi ai fatti e non è stato inoltre omesso nulla che possa influenzarne il significato. EUROPEAN EXCHANGE-TRADED FUND COMPANY PLC (una società d'investimento multicomparto di tipo aperto, a capitale variabile e con separazione delle passività tra i Comparti, costituita con responsabilità limitata in Irlanda e autorizzata come organismo d'investimento collettivo in valori mobiliari in conformità ai Regolamenti delle Comunità Europee (Organismi di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari) del 2003 e successive modifiche) PROSPETTO Datato 6 ottobre 2006 La distribuzione del presente Prospetto Informativo e di qualsiasi Supplemento rilevante non è autorizzata se non accompagnata da una copia dell'ultima relazione annuale e degli ultimi rendiconti finanziari annuali sottoposti a revisione e, se pubblicati successivamente, dell'ultima relazione semestrale e degli ultimi rendiconti finanziari semestrali non sottoposti a revisione. Insieme, dette relazioni, il presente Prospetto e qualsivoglia Supplemento rilevante costituiscono il Prospetto per l'emissione di azioni in ciascun Comparto.

2 Il Presente Prospetto informativo è traduzione fedele dell originale approvato dall autorità di sorveglianza del settore finanziario Irlandese (la Irish Financial Services Regulatory Authority ) Prospetto informativo pubblicato mediante deposito presso la CONSOB in data 9 marzo Avv. Massimo Trentino 2

3 IL PRESENTE DOCUMENTO CONTIENE INFORMAZIONI IMPORTANTI IN MERITO ALLA SOCIETÀ E AI COMPARTI; DEVE ESSERE PERTANTO LETTO E VALUTATO ATTENTAMENTE PRIMA DI PROCEDERE CON L INVESTIMENTO. IN CASO DI DUBBI IN MERITO AL CONTENUTO DEL PRESENTE PROSPETTO, SI CONSIGLIA DI CONSULTARE IL PROPRIO BROKER, DIRETTORE DI BANCA, AVVOCATO, COMMERCIALISTA O UN ALTRO CONSULENTE FINANZIARIO INDIPENDENTE. Il presente documento è comprensivo del Prospetto, datato 6 ottobre 2006], che contiene informazioni generali in merito alla Società; al presente sono annessi gli allegati del Prospetto, che costituiscono parte integrante dello stesso e che definiscono i Mercati Regolamentati, le tecniche e gli strumenti d'investimento ai fini di un'efficiente gestione del portafoglio, nonché i limiti d'investimento. Il presente Prospetto può essere emesso soltanto unitamente a uno o più Supplementi, ognuno contenente informazioni relative a un determinato Comparto. In caso di diverse classi di azioni rappresentanti un Comparto, i dettagli relativi a ciascuna classe possono essere trattati nello stesso Supplemento o in Supplementi distinti per ciascuna classe. Il presente Prospetto e il Supplemento rilevante dovrebbero essere letti e interpretati come un unico documento. Laddove vi sia incompatibilità tra il presente Prospetto e il Supplemento rilevante, quest'ultimo avrà la precedenza. Alcuni termini utilizzati nel presente Prospetto sono definiti alle pagine da 7 a 11 dello stesso. Autorizzazione del Financial Regulator La Società è stata autorizzata come OICVM dal Financial Regulator ai sensi dei Regolamenti. L autorizzazione concessa alla Società dal Financial Regulator non costituisce un approvazione o garanzia della stessa da parte di detto Regulator e quest ultimo non è responsabile del contenuto del presente Prospetto. L autorizzazione rilasciata alla Società dal Financial Regulator non significa che quest ultimo ne garantisce l operato e detto Regulator non è responsabile dell operato o di eventuali inadempimenti della Società. Quotazione sulla Borsa Valori Irlandese L ammissione di azioni al Listino Ufficiale e l approvazione della documentazione per la quotazione in osservanza dei requisiti di quotazione della Borsa Valori Irlandese non costituiscono in alcun caso garanzia o attestazione, da parte della stessa, della competenza dei fornitori di servizi o di alcuna altra parte connessa con la Società, dell adeguatezza delle informazioni contenute nella documentazione per la quotazione o dell idoneità della Società stessa a fini di investimento o per qualsiasi altro scopo. Rischi d'investimento Il valore delle azioni e qualsiasi reddito derivante dalle stesse non sono garantiti e sono soggetti a oscillazioni. Si richiama l'attenzione degli investitori agli specifici fattori di rischio riportati alle pagine da 14 a 16. In qualsiasi momento la differenza tra il prezzo di sottoscrizione e il prezzo di riscatto indica che un investimento in un Comparto dovrebbe essere considerato come investimento a medio-lungo termine. Un investimento di un Comparto non deve costituire una consistente proporzione di un portafoglio d investimento e può non essere indicato per tutti gli investitori. Si invitano gli investitori a tenere conto dei fattori di rischio riportati alla pagina da 14 a 16 del presente Prospetto e di eventuali fattori di rischio supplementari evidenziati nel Supplemento relativo a un determinato Comparto. Limiti di vendita In alcune giurisdizioni la distribuzione del presente Prospetto e l offerta e il collocamento di Azioni possono essere soggetti a restrizioni. Nessun soggetto che riceva una copia del presente Prospetto o del Modulo di apertura conto e Modulo di negoziazione ivi allegati in qualsiasi giurisdizione può considerare gli stessi come un invito all'acquisto o alla sottoscrizione di azioni, né in ogni caso può 3

4 utilizzare detto Modulo di apertura conto e Modulo di negoziazione, a meno che nella giurisdizione rilevante tale sollecito a detto soggetto possa essere lecito e detti Modulo di Apertura conto e Modulo di negoziazione possano essere legittimamente utilizzati. Il presente Prospetto, pertanto, non costituisce un offerta o sollecitazione da parte di alcuno in alcuna giurisdizione ove detta offerta o sollecitazione sia illegale o in cui il proponente di siffatta offerta o sollecitazione non sia a tal fine autorizzato o a chiunque sia illegale rivolgere detta offerta o sollecitazione. Spetta a chi è in possesso del presente Prospetto e a chiunque desideri presentare richiesta di sottoscrizione di Azioni ai sensi di detto Prospetto, informarsi e rispettare tutte le leggi e i regolamenti vigenti in una specifica giurisdizione. Si invitano i potenziali sottoscrittori di azioni ad informarsi circa i requisiti legali di tale richiesta di sottoscrizione, detenzione o alienazione di azioni e in merito a qualsiasi regolamento sul controllo dei cambi e sulle imposte applicabili nei paesi della rispettiva cittadinanza, residenza, costituzione o domicilio, ivi inclusa qualsiasi approvazione governativa o di altro genere indispensabili e l'osservanza di qualsiasi altra formalità. Le Azioni non sono state e non saranno registrate ai sensi della Legge del 1933 (vedere la sezione "Definizioni") o delle leggi sugli investimenti finanziari di qualsiasi stato degli Stati Uniti d America. Le Azioni non possono essere offerte o vendute, direttamente o indirettamente, negli Stati Uniti né a nome o a vantaggio di Soggetti statunitensi (vedere la sezione "Definizioni"), eccetto in caso di esenzione dalle disposizioni della succitata Legge del 1933 e di qualsiasi altra legge statale applicabile in materia di investimenti in strumenti finanziari, ovvero in caso di operazioni non soggette a tali disposizioni. Qualsiasi nuova offerta o vendita secondaria delle Azioni negli Stati Uniti o a Soggetti statunitensi può costituire violazione delle leggi statunitensi. Salvo se in conformità a un'esenzione rilevante, le azioni non possono essere acquistate o detenute da, oppure acquistate con le attività di un Piano ERISA (vedere la sezione "Definizioni"). Inoltre, salvo in caso di esenzione o in operazioni non soggette alle disposizioni della Legge del 1940 o CEA (vedere la sezione "Definizioni"), a seconda dei casi, le Azioni non possono essere acquistate da soggetti considerati Soggetti statunitensi ai sensi della Legge del 1940 e regolamenti connessi o da un soggetto ritenuto un Soggetto statunitense ai sensi della CEA e dei regolamenti ad essa connessi. Le Azioni non sono state registrate, e la Società non ha intenzione di registrarle in futuro, per la distribuzione al pubblico in Canada in quanto il prospetto della Società non è stato depositato presso la commissione di borsa o le autorità competenti del Canada o di qualsiasi sua provincia o territorio. Il presente documento non è, e pertanto non va considerato, documento promozionale né si propone in altro modo di promuovere l offerta al pubblico delle Azioni in Canada. È proibito l acquisto o l accettazione di trasferimenti di Azioni ai Residenti canadesi (vedere la sezione "Definizioni"), a meno che gli stessi non siano a ciò autorizzati dalle leggi canadesi o provinciali applicabili. Al fine di assicurare la conformità ai limiti di cui sopra, la Società non è pertanto aperta a investimenti da parte di Soggetti statunitensi (ivi inclusi quelli ritenuti Soggetti statunitensi ai sensi della Legge del 1940 e/o della CEA e regolamenti ad esse connessi), ai Piani ERISA (vedere la sezione "Definizioni") e/o a Residenti canadesi, salvo in casi eccezionali e soltanto con il previo consenso degli Amministratori. Ai potenziali investitori può essere richiesto, al momento dell acquisto delle Azioni, il rilascio di una dichiarazione comprovante che gli stessi siano Detentori Qualificati e, in particolare, che non siano Soggetti statunitensi o Residenti canadesi e che l acquisto di azioni non avvenga per conto o a nome di Soggetti statunitensi o Residenti canadesi o mediante attività pertinenti a un Piano ERISA. L estensione del previo consenso degli Amministratori ad un investimento non conferisce all investitore il diritto di acquisire Azioni in relazione a domande future o successive. Gli Azionisti sono tenuti ad avvisare immediatamente il Conservatore del Registro e Agente di Trasferimento nel caso in cui cessino per qualsiasi motivo di essere Detentori Qualificati. Nel caso in cui la Società venga a conoscenza del fatto che sue Azioni sono detenute, direttamente o indirettamente, da soggetti che violano le restrizioni sopra specificate, è autorizzata a riscattarle e ad imporre a ciascun soggetto che non sia Detentore Qualificato il pagamento di una penale massima di sterline. 4

5 Regole di commercializzazione Le Azioni sono offerte esclusivamente sulla base delle informazioni contenute nel Prospetto corrente e in eventuali Supplementi rilevanti nonché negli ultimi rendiconti finanziari e relazione annuali sottoposti a revisione e rendiconti finanziari e relazione semestrali non sottoposti a revisione e pubblicati successivamente. Ogni ulteriore informazione o dichiarazione fornita o resa da un operatore, intermediario o altro soggetto deve essere ignorata e, di conseguenza, non vi va fatto affidamento. Né la consegna del presente Prospetto e del Supplemento rilevante né l'offerta, l'emissione o la vendita di azioni, costituiranno, in qualsiasi circostanza, una dichiarazione che le informazioni rese nel presente Prospetto e nei Supplementi rilevanti sono corrette in un qualsiasi momento successivo alla data del presente Prospetto e dei Supplementi rilevanti. Le dichiarazioni rese nel presente Prospetto e nei Supplementi rilevanti si basano sulla legislazione e sugli usi attualmente in vigore in Irlanda e sono pertanto suscettibili di modifiche. È consentita la traduzione in altre lingue del presente Prospetto e dei Supplementi. Tali traduzioni devono riportare esclusivamente le informazioni e i contenuti del Prospetto e dei Supplementi originali in lingua inglese. Ove si presentino discrepanze tra il Prospetto e i Supplementi in lingua inglese e quelli tradotti in un altra lingua prevale la versione in lingua inglese, eccetto nel caso in cui (e solo nella misura in cui) le leggi di una giurisdizione in cui le Azioni sono vendute prevedano che in un azione giudiziale avente ad oggetto un prospetto di lingua non inglese prevalga la lingua del prospetto/supplemento su cui si basa tale azione. La Società può presentare domanda per la registrazione e la distribuzione delle proprie azioni in giurisdizioni al di fuori dell'irlanda. Nel caso in cui tali registrazioni vengano attuate, la Società può nominare o essere tenuta a nominare rappresentanti, distributori o altri agenti nelle giurisdizioni rilevanti. Le commissioni e le spese in relazione alla registrazione e distribuzione di azioni in dette giurisdizioni (che saranno pagate ai consueti tassi commerciali) possono essere sostenute dalla Società e/o dai Comparti e saranno comprese nelle Spese Annuali e Spese Promozionali. Il presente Prospetto dovrebbe essere letto interamente prima di presentare una richiesta di sottoscrizione di azioni. Su ogni rimborso in contanti può essere applicata una commissione massima di rimborso,pari al 3% del Valore Patrimoniale Netto per Azione, maggiorata delle somme ritenute adeguate dagli Amministratori a titolo di Imposte e Oneri. La Società può, a sua discrezione, rinunciare interamente o parzialmente a tale commissione. Informazioni supplementari possono essere richieste da un sottoscrittore di Azioni come previsto nel Prospetto alla voce Rimborso in Contanti. 5

6 INDICE Pagina DEFINIZIONI... 7 INTRODUZIONE OBIETTIVI E POLITICHE D INVESTIMENTO Obiettivi e politiche d investimento Indici Benchmark Dividendi Tecniche e strumenti d'investimento per una efficiente gestione del portafoglio Fattori di rischio Commissioni, costi e spese GESTIONE E AMMINISTRAZIONE Il Consiglio di Amministrazione Agente Amministrativo e Segretario Conservatore del Registro e Agente di Trasferimento Banca Depositaria Gestore degli Investimenti Conflitti d interesse Assemblee Scritture Contabili e Informazioni AMMINISTRAZIONE DELLA SOCIETÀ Determinazione del Valore Patrimoniale Netto Compravendita di Azioni Sottoscrizioni e riscatti di Azioni nel mercato primario Sottoscrizione di Azioni Riscatto di Azioni Dividendo di Riscatto Negoziazione sul mercato secondario Riscatto obbligatorio di Azioni e perdita di dividendi Trasferimento di Azioni Conversione Pubblicazione del prezzo delle Azioni Sospensione provvisoria della valutazione delle Azioni e delle vendite, dei riscatti e delle conversioni TASSAZIONE Considerazioni di carattere generale Imposte irlandesi Definizioni La Società Azionisti Tassa di Acquisizioni sul Capitale (Capital Acquisition Tax) Direttiva dell Unione Europea sulla Tassazione dei Redditi da Risparmio Tassazione nel Regno Unito CONSIDERAZIONI DI CARATTERE GENERALE Il capitale azionario Assemblee e votazioni degli Azionisti Risoluzione Riciclaggio di Denaro Sporco Commissioni Riscatto differito Distribuzione delle attività in caso di liquidazione Altre disposizioni Contratti rilevanti Documenti disponibili per consultazione e per verifiche Allegato I - Mercati Regolamentati Allegato II - Tecniche e strumenti d'investimento per una efficiente gestione del portafoglio/scopi di investimento diretto Allegato III - Limiti agli investimenti Appendice

7 DEFINIZIONI Nel presente Prospetto, i termini e le espressioni seguenti hanno i significati di seguito indicati. "Legge del 1933" "Legge del 1940" "Modulo di Apertura Conto" "Contratto di Amministrazione" "Agente Amministrativo" "Statuto" "Partecipante autorizzato" "Valuta Base" "Pacchetto" "Giorno Lavorativo" "Residente canadese" "CEA" "Società" "Banca Depositaria" "Contratto di Deposito" la legge statunitense "Securities Act" del 1933 e successivi emendamenti; la legge statunitense "Securities Act" del 1940 e successivi emendamenti; il modulo la cui compilazione potrebbe essere richiesta dagli Amministratori per l apertura di un conto relativo alla Società e/o al Comparto pertinente; indica il contratto stipulato in data 14 novembre 2003 tra la Società e l'agente Amministrativo, emendato da un contratto di amministrazione supplementare datato 31 marzo 2006 il quale potrà essere soggetto di volta in volta a modifiche in conformità ai requisiti del Financial Regulator; la società Bank of Ireland Securities Services Limited e/o altro soggetto eventualmente nominato, previo consenso del Financial Regulator, a fornire servizi amministrativi a tutti o a parte dei Comparti; indica lo Statuto della Società; indica una parte idonea alla sottoscrizione di azioni; la Valuta Base del Comparto; indica azioni di un Comparto, salvo diversamente stabilito nel Supplemento di qualsiasi Comparto; in relazione a un Comparto, indica il giorno o i giorni determinati di volta in volta dagli Amministratori; un soggetto residente in Canada ai fini delle leggi canadesi in materia di imposte sul reddito; la legge statunitense "Commodity Exchange Act" e successivi emendamenti; indica European Exchange-Traded Fund Company plc, una società multicomparto di tipo aperto a capitale variabile e con separazione delle passività tra i Comparti, costituita in Irlanda in conformità ai Companies Act, ; il Governor and Company of the Bank of Ireland oppure un altro soggetto che potrà essere nominato, con il preventivo assenso da parte dell Autorità Finanziaria, per agire come depositario della Società; indica il contratto stipulato in data 14 novembre 2003 tra la Società e la Banca depositaria, emendato da un contratto di banca 7

8 depositaria supplementare datato 31 marzo 2006 il quale potrà essere soggetto di volta in volta a modifiche in conformità ai requisiti del Financial Regulator; "Giorno di Negoziazione" "Modulo di Negoziazione" "Direttiva" "Amministratori" "Imposte ed Oneri" "Piano ERISA" "Unione Europea" indica il Giorno Lavorativo di volta in volta indicato dagli Amministratori (con il consenso della Banca Depositaria) per la negoziazione degli investimenti di un Comparto, come stabilito nel Supplemento del Comparto rilevante, fermo restando che ogni mese solare deve comprendere almeno due Giorni di Negoziazione; il modulo di negoziazione la cui compilazione potrebbe essere richiesta dagli Amministratori per poter negoziare le Azioni della Società e/o del Comparto pertinente; Direttiva del Consiglio del 20 dicembre 1985 (85/611/CEE) sul coordinamento di leggi, regolamenti e disposizioni amministrative in materia di organismi di investimento collettivo in valori mobiliari, successivamente modificata dalla Direttiva del Consiglio del 22 marzo 1988 (88/220/CEE), dalla Direttiva N. (95/26/CE) del Consiglio e del Parlamento Europeo del 29 giugno 1995 e dalla Direttiva N. 2001/108/CE del Consiglio e del Parlamento Europeo del 21 gennaio 2002, dalla Direttiva N. 2001/107/CE del Consiglio e del Parlamento Europeo del 21 gennaio 2002, laddove applicabile e successivi emendamenti; indica gli Amministratori della Società al momento in carica e qualsiasi comitato dagli stessi regolarmente costituito; indica tutte le imposte di bollo e altre imposte, tasse, oneri governativi, commissioni di valutazione, commissioni di gestione di proprietà, commissioni per agenti, commissioni di intermediazione, oneri bancari, commissioni di trasferimento, commissioni di registrazione e altri oneri in riferimento alla creazione o all'aumento del patrimonio o alla creazione, allo scambio, alla vendita, all'acquisto o al trasferimento di azioni o all'acquisto o al proposto acquisito di investimenti o altro che potrebbero essere diventati o diventare esigibili in ordine a o precedentemente a o in occasione di qualsivoglia transazione, negoziazione o valutazione, ma esclusa la Commissione di Transazione pagabile sull'emissione di azioni; (i) i piani pensione regolati dall articolo 1 della legge statunitense "Employee Retirement Income Security Act, 1974" (ERISA) e successivi emendamenti. Ovvero (ii) le assicurazioni o i piani previdenziali individuali regolati dall articolo 4975 del codice fiscale americano del 1986 e successivi emendamenti; indica l Unione europea, i cui stati membri attualmente sono i seguenti: Austria, Belgio, Cipro, Danimarca, Estonia, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Lettonia, Lituania, Lussemburgo, Malta, Polonia, Portogallo, Repubblica Ceca, Slovacchia, Slovenia, Spagna, Svezia, Olanda, Regno Unito e Ungheria; 8

9 "Euro" la valuta europea, entrata in vigore il 1 gennaio 1999; "Eurozona" "Investitore irlandese esente" "SFD" "Financial Regulator"o "Autorità Finanziaria" "Comparti" e ciascun "Comparto" "GBP" e STg "Gruppo" "ICTA" "Intermediario" Investimento "Gestore degli Investimenti" indica gli stati membri dell'unione Europea che di volta in volta hanno adottato l'euro come loro valuta legale; ha il significato ad esso attribuito nella sezione "Tassazione"; strumenti finanziari derivati; l Irish Financial Services Regulatory Authority o altro ente a tal fine preposto; indica un Comparto di volta in volta costituito dalla Società in conformità ai requisiti imposti dal Financial Regulator; lira sterlina, la valuta di corso legale nel Regno Unito; indica Barclays PLC e sue affiliate; la legge del Regno Unito sulla tassazione d impresa "Income and Corporation Taxes Act, 1988"; designa un soggetto il quale: (i) svolga un attività commerciale consistente o comprendente il percepimento di pagamenti da un fondo d investimento per conto di terzi o (ii) detenga azioni di un fondo d investimento per conto di terzi; qualsiasi investimento autorizzato dall Atto Costitutivo della Società che sia permesso dai Regolamenti e dallo Statuto; indica Barclays Global Investors Limited e/o eventuali altri soggetti che potranno essere nominati, con il preventivo assenso del Financial Regulator, per fornire servizi di gestione degli investimenti e di sponsorizzazione ai Comparti; "Contratto di Gestione degli Investimenti e di Sponsorizzazione" indica il contratto stipulato in data 15 settembre 2003 tra la Società e il Gestore degli investimenti, emendato da un contratto di gestione degli investimenti e sponsorizzazione supplementare datato 31 marzo 2006 il quale potrà essere soggetto di volta in volta a modifiche in conformità ai requisiti del Financial Regulator; "Residente ordinario irlandese" ha il significato ad esso attribuito nella sezione "Tassazione"; "Residente irlandese" "Borsa Valori Irlandese" "Atto costitutivo" ha il significato ad esso attribuito nella sezione "Tassazione"; indica The Irish Stock Exchange Limited, costituita in conformità allo Stock Exchange Act del 1995 e ai Companies (Stock Exchange) Regulations del 1995 d'irlanda; l'atto costitutivo della Società; 9

10 "Valore Patrimoniale Netto" "Valore Patrimoniale Netto per azione" "Comunicazioni" "OCSE" Prospetto "Detentore Qualificato" "Dividendo di Riscatto" "Conservatore del Registro e Agente di Trasferimento" "Contratto di Conservazione del Registro e Trasferimento" indica il valore patrimoniale netto della Società o di un Comparto, a seconda dei casi, calcolato in conformità allo statuto e in base a quanto descritto nel presente Prospetto; indica, in ordine ad azioni, il Valore Patrimoniale Netto attribuibile alle azioni emesse relativamente a un Comparto diviso il numero di azioni in circolazione relative a quel Comparto arrotondato fino al numero di punti decimali eventualmente stabilito dagli Amministratori e concordato con l'agente Amministrativo; le comunicazioni diffuse dal Financial Regulator nell esercizio dei suoi poteri ai sensi dei Regolamenti; indica l'organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico, i cui stati membri attualmente sono: Australia, Austria, Belgio, Canada, Repubblica Ceca, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Ungheria, Islanda, Irlanda, Italia, Giappone, Corea, Lussemburgo, Messico, Paesi Bassi, Nuova Zelanda, Norvegia, Polonia, Portogallo, Slovacchia, Spagna, Svezia, Svizzera, Turchia, Regno Unito e Stati Uniti; il presente documento il quale potrà essere soggetto di volta in volta a modifiche in conformità alle Comunicazioni, congiuntamente a qualsiasi Supplemento, laddove ciò sia richiesto o implicito nel contesto; qualsiasi persona fisica o giuridica o ente diverso da (i) soggetti statunitensi, (ii) Piani ERISA, (iii) residenti canadesi, (iv) qualsiasi altra persona fisica o giuridica, o ente non autorizzato ad acquisire o detenere azioni senza violare le leggi o i regolamenti applicabili ad essi o alla Società o altrimenti, ovvero nel caso in cui la detenzione di azioni da parte di tali soggetti (individualmente o congiuntamente con altri Azionisti nella stessa situazione) possa esporre la Società ad obblighi fiscali o danni pecuniari cui la stessa non sarebbe altrimenti esposta, oppure ove la Società fosse obbligata a registrarsi o registrare qualsiasi classe di azioni ai sensi delle leggi di qualsiasi giurisdizione (ivi comprese, tra l altro, la Legge del 1993, del 1940 e la CEA), o (v) depositari, prestanome, fiduciari di persone fisiche, giuridiche o enti descritti ai punti da (i) a (iv) di cui sopra; il dividendo versato a fronte di azioni oggetto di una valida richiesta di riscatto; la società Computershare Investor Services (Ireland) Limited e/o tale altro soggetto eventualmente nominato, previo consenso del Financial Regulator, ad agire in qualità di conservatore del registro e agenti di trasferimento per tutti o parte dei Comparti; indica il contratto stipulato in data 29 maggio 2001 tra Merrill Lynch Investment Managers (Dublin) Limited e il Conservatore 10

11 del Registro e Agente di Trasferimento, emendato da un Contratto stipulato in data 28 marzo 2002, relativo al recesso di Merrill Lynch Investment Managers (Dublin) Limited come Gestore, tra la Società, Merrill Lynch Investment Managers (Dublin) Limited e il Conservatore del Registro e Agente di Trasferimento, emendato da un Contratto di Conservazione del Registro e Trasferimento supplementare datato 31 marzo 2006; "Mercato Regolamentato" indica una borsa valori o un mercato regolamentato elencato nello Statuto, dettagli dei quali sono stabiliti nell'allegato I; "Regolamenti" indica i Regolamenti delle Comunità Europee del 2003 (Organismi d'investimento Collettivo in Valori Mobiliari) (SI n. 211, 2003), modificati dai Regolamenti delle Comunità Europee (Organismi d'investimento Collettivo in Valori Mobiliari) (Emendamento) (SI n. 212, 2003), e successivi emendamenti; "Azione" o "azioni" "Azionista" "Azioni Sottoscritte" "Supplemento" "Taxes Act" "Commissione di transazione" "OICVM" "Regno Unito" "Stati Uniti" "USD" o "Dollaro statunitense" "Soggetto statunitense" indica le azioni senza valore nominale della Società; indica un detentore di Azioni; indica il capitale azionario iniziale di azioni senza valore nominale sottoscritte per GBP ; indica un supplemento al Prospetto emesso di volta in volta dalla Società; la legge irlandese "Taxes Consolidation Act" del 1997, e successivi emendamenti; indica una commissione che può essere dovuta alla Società in ordine a sottoscrizioni in natura o riscatti di azioni, rappresentante i costi di trasferimento titoli alla e dalla Società, ivi incluse eventuali imposte applicabili di trasferimento; un organismo di investimento collettivo in valori mobiliari costituito ai sensi dei Regolamenti; il Regno Unito di Gran Bretagna e Irlanda del Nord; indica gli Stati Uniti d'america, i loro territori, possedimenti e tutte le altre aree soggette alla loro giurisdizione; dollaro statunitense, la valuta di corso legale nel Stati Uniti; indica, salvo se diversamente stabilito dagli Amministratori, quanto segue: (a) in riferimento a qualsiasi soggetto, una persona fisica o entità che sia un Soggetto statunitense come definito ai sensi del Regolamento S della Legge del La definizione del Regolamento S è riportata nell'appendice A; 11

12 (b) (c) in riferimento a persone fisiche, un cittadino statunitense o "residente straniero" ai sensi del significato della legge fiscale sul reddito statunitense di volta in volta in vigore. Attualmente il termine "residente straniero" è definito dalle leggi fiscali sul reddito statunitensi e include normalmente una persona fisica che (i) detiene una Carta di Registrazione Stranieri (una "carta verde") emessa dall'ufficio immigrazione e naturalizzazione statunitense o (ii) soddisfa il requisito della "presenza sostanziale". Il requisito della "presenza sostanziale" è generalmente soddisfatto, in ordine a qualsiasi anno solare corrente se (i) la persona fisica è stata presente negli Stati Uniti almeno 31 giorni durante detto anno e se (ii) la somma del numero di giorni in cui tale persona fisica era presente negli Stati Uniti nel corso dell'anno corrente, 1/3 del numero dei giorni durante il primo anno precedente e 1/6 del numero dei giorni durante il secondo anno precedente, siano pari o superiori a 183 giorni; in riferimento a soggetti diversi da persone fisiche, (i) una società di capitali o di persone creata od organizzata negli Stati Uniti o ai sensi della legge degli Stati Uniti o di qualsiasi stato, (ii) un trust in cui (a) un tribunale statunitense possa esercitare la supervisione primaria sull'amministrazione del trust e (b) uno o più soggetti statunitensi abbiano l'autorità di controllare tutte le decisioni sostanziali del trust e (iii) una proprietà soggetta a imposta statunitense sul suo reddito mondiale riveniente da tutte le fonti; "Momento di Valutazione" l'orario e il giorno stabilito di volta in volta dagli Amministratori (con il consenso dell'agente Amministrativo) in relazione alla valutazione delle attività e passività di un Comparto (vedere il Supplemento rilevante) e che può essere di volta in volta emendato dagli Amministratori senza preavviso, purché vi siano almeno due momenti di valutazione ogni mese. 12

13 INTRODUZIONE La Società è una società multicomparto di tipo aperto a capitale variabile e con la separazione delle passività tra i Comparti, organizzata ai sensi delle leggi irlandesi come società per azioni a partecipazione pubblica in conformità ai Companies Act, La Società è stata autorizzata dal Financial Regulator come OICVM in conformità ai Regolamenti ed è disciplinata ai sensi dei Regolamenti. È stata costituita il 16 dicembre 1999 con il numero di registrazione Il suo unico obiettivo, stabilito nell'articolo 3 dell'atto Costitutivo della Società, è l'investimento collettivo in valori mobiliari, e/o altre attività finanziarie liquide di cui al Regolamento 45 dei Regolamenti, del capitale raccolto dal pubblico. La Società opera in base al principio della diversificazione del rischio. Il Gestore degli Investimenti è al momento il promotore della Società. La Società è strutturata come una società multicomparto con separazione delle passività tra i Comparti. Lo Statuto prevede che la Società possa offrire classi separate di azioni, ciascuna rappresentante interessi in un Comparto che comprende un distinto portafoglio di investimenti. Le Azioni Sottoscritte non conferiscono ai loro detentori il diritto di partecipare alle attività di un Comparto. Inoltre, ciascun Comparto può essere ulteriormente suddiviso in alcune classi differenti nell'ambito del Comparto. Prima dell'emissione di classi supplementari di azioni in un Comparto, gli Amministratori devono darne notifica al Financial Regulator. La Società attualmente consta di due Comparti con una classe di azioni ciascuno, ovvero ishares DJ STOXX 50 e ishares DJ Euro STOXX 50. Previa approvazione del Financial Regulator, la Società può creare di volta in volta un Comparto o Comparti supplementari, nel qual caso provvederà ad emettere un Supplemento che riporti informazioni dettagliate relative a ciascuno di essi. Classi di azioni aggiuntive potranno essere istituite in futuro in conformità ai requisiti del Financial Regulator. Obiettivi e Politiche d Investimento OBIETTIVI E POLITICHE D INVESTIMENTO Gli obiettivi e le politiche d investimento specifici di ciascun Comparto sono fissati dagli Amministratori al momento della creazione del Comparto e indicati nel Supplemento corrispondente. Un Comparto può investire in altri Comparti della Società, alle condizioni stabilite dal Financial Regulator, laddove tale eventualità sia contemplata nella politica di investimento del Comparto in oggetto. Un Comparto può inoltre impegnarsi in transazioni in SFD a fini d'investimento del Comparto, laddove tale intenzione sia espressa nella politica di investimento dello stesso. Gli investimenti di ciascun Comparto saranno limitati a investimenti consentiti dai Regolamenti, che sono descritti più dettagliatamente nell'allegato III. I Mercati Regolamentati nel quale un Comparto può investire sono elencati nell'allegato I. Il Financial Regulator non pubblica un elenco di borse valori o mercati approvati. Una qualsiasi variazione nell'obiettivo d'investimento o una variazione sostanziale nella politica d'investimento di un Comparto saranno soggette alla previa approvazione degli Azionisti, attestata dalla maggioranza dei voti espressi in un'assemblea degli Azionisti di un Comparto o mediante consenso scritto di tutti gli Azionisti. Nel caso di variazione nell'obiettivo di investimento e/o nella politica d'investimento di un Comparto, la Società stabilirà un periodo ragionevole di preavviso da inoltrare agli Azionisti al fine di consentire loro il riscatto delle proprie azioni prima dell'attuazione del cambiamento. Indici Benchmark La performance dei Comparti viene solitamente misurata a fronte di uno specifico indice ("l Indice Benchmark"). Con il consenso della Banca Depositaria, gli Amministratori si riservano il diritto, ove a loro giudizio ciò rientri nell interesse della Società o di un Comparto, di sostituire l Indice Benchmark con un altro indice, nel caso in cui: 13

14 (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) (vii) (viii) le ponderazioni dei titoli costituenti l Indice Benchmark (se replicato fedelmente dal Comparto) comportino una violazione dei Regolamenti e/o delle norme in materia di distribuzione degli investimenti nel Regno Unito (vedere la successiva sezione "Tassazione Imposte del Regno Unito"); vengano soppressi un particolare Indice Benchmark o una serie di indici; divenga disponibile un nuovo indice in sostituzione dell Indice Benchmark esistente; divenga disponibile un nuovo indice che viene assunto come metro di valutazione per gli investimenti di quel particolare mercato e/o sia considerato più vantaggioso per gli Azionisti rispetto all Indice Benchmark esistente; divenga difficile investire nelle azioni che compongono quel particolare Indice Benchmark; il fornitore dell Indice Benchmark aumenti il prezzo del servizio ad un livello che gli Amministratori reputano eccessivo; la qualità (ivi compresa l accuratezza e la disponibilità dei dati) di un particolare Indice Benchmark sia, a giudizio degli Amministratori, peggiorata; o un mercato futures liquido in cui investe uno dei Comparti non sia più disponibile. Gli Amministratori possono modificare il nome di un Comparto, in particolare ove cambi l Indice Benchmark corrispondente. Ogni modifica apportata ad un Indice Benchmark sarà notificata al Financial Regulator e riportata nella relazione annuale e semestrale del Comparto interessato pubblicata dopo l adozione della modifica stessa. Qualsiasi variazione nel nome di un Comparto sarà precedentemente approvata dal Financial Regulator e la relativa documentazione inerente al Comparto sarà aggiornata in modo da riportare il nuovo nome. Dividendi La Società può dichiarare e pagare dividendi su qualsiasi azione della Società. La politica dei dividendi applicabile a ciascun Comparto è descritta nel Supplemento rilevante. Tecniche e Strumenti di Investimento per una Efficiente Gestione del Portafoglio La Società può, per conto di ciascun Comparto e soggetta alle condizioni ed entro i limiti stabiliti dal Financial Regulator, adottare tecniche e strumenti relativi a valori mobiliari per una efficiente gestione del portafoglio. Le transazioni operate allo scopo di una efficiente gestione del portafoglio possono essere effettuate per cercare di ottenere una riduzione del rischio, dei costi o un aumento dei rendimenti in termini di capitale o reddito per un Comparto e non possono essere di natura speculativa. Tali tecniche e strumenti possono includere investimenti in SFD quali futures (che possono essere usati per gestire il rischio di tasso d'interesse), futures su indici (che possono essere usati per gestire i cash flow a breve termine), opzioni (che possono essere usate per raggiungere efficienze nei costi, ad esempio dove l'acquisizione dell'opzione sia più vantaggiosa in termini di costi dell'acquisto dell'attività sottostante) e swap (che possono essere usati per gestire il rischio di cambio). Tali tecniche e strumenti sono definiti nell'allegato II. Ove vengano sviluppati nuovi strumenti e tecniche idonei agli scopi societari, la Società (fermi restando i principi sopra menzionati) potrà utilizzarli nell espletamento della propria attività. Un Comparto può perfezionare accordi di prestito titoli, riacquisto e/o riacquisto inverso ai fini di un efficiente gestione del portafoglio in conformità alle disposizioni di cui all'allegato II. 14

15 Fattori di Rischio Si richiama l attenzione degli investitori sui seguenti fattori di rischio relativi ai vari Comparti. Il presente elenco non intende essere un elenco completo dei fattori di rischio relativi all'investimento nella Società. Fattori di rischio supplementari relativi a qualsiasi Comparto saranno riportati nel Supplemento relativo al Comparto interessato. Rischi d'investimento Non è possibile garantire il conseguimento degli obiettivi di un Comparto. Il valore delle azioni e il reddito da esse riveniente sono soggetti a oscillazioni, così come il valore del capitale dei titoli in cui investe il Comparto. Il reddito di investimento di un Comparto si basa sul reddito realizzato sui titoli che possiede, meno le spese sostenute. Il reddito di investimento di un Comparto può pertanto oscillare in risposta alle variazioni di tali spese o reddito. I Comparti sono esposti al rischio di credito delle controparti con cui negoziano e possono incorrere anche nel rischio inadempienza da parte dell'emittente di qualsiasi titolo. In caso di fallimento o altro inadempimento contrattuale, durante il periodo in cui il Comparto in questione cerca di far valere i propri diritti contro la parte inadempiente, lo stesso potrebbe subire ritardi nella liquidazione degli strumenti finanziari sottostanti e andare incontro a perdite, tra cui la perdita di valore degli strumenti finanziari sottostanti. In tal caso il capitale e i rendimenti generati dal Comparto saranno inferiori e, durante tale periodo, il Comparto non percepirà alcun guadagno mentre incorrerà in spese legali per far valere i propri diritti. Un Comparto può non essere in grado di riprodurre esattamente la performance dell'indice rilevante perché il rendimento totale generato dall'investimento nei titoli componenti l'indice può essere ridotto da alcune commissioni, costi e spese, laddove gli stessi non sono inclusi nel calcolo dell'indice rilevante. Un Comparto può non riprodurre fedelmente la performance dell'indice rilevante a causa di assenza temporanea di disponibilità di alcuni valori mobiliari o a causa del fatto che tali titoli possono essere troppo costosi, o per la mancata disponibilità di tecniche e strumenti per una efficace gestione di portafoglio oppure perché tali strumenti o tecniche possono essere troppo costosi o perché altre circostanze possono comportare una deviazione dalle ponderazioni esatte dell'indice. Nel caso in cui i titoli componenti l'indice rilevante siano sospesi dalla contrattazione o qualora si verifichino eventi di interruzione di mercato, potrebbe non essere possibile ribilanciare il portafoglio di titoli detenuti in un Comparto e ciò potrebbe comportare il verificarsi di tracking error. Inoltre, le restrizioni agli investimenti effettuati da un Comparto, imposte dai limiti di investimento applicabili stabiliti nell'allegato III, possono anch'esse comportare l'impossibilità, da parte di un Comparto, di riprodurre fedelmente la performance dell'indice rilevante qualora la concentrazione o il tipo di investimenti nell'indice violi tali limiti. Un Comparto punterà generalmente a fornire agli investitori un rendimento basato sulla performance di un determinato indice. A tale riguardo si fa presente che: (a) (b) La Società ha presentato richiesta per ottenere l'autorizzazione alla distribuzione del comparto in base all ICTA; e la Società è inoltre tenuta a rispettare i limiti standard agli investimenti e all assunzione di prestiti per gli OICVM. In entrambi i casi ciò comporterà che la Società sia tenuta (tra le altre cose) a limitare le partecipazioni in unico strumento d'investimento al 10% del suo Valore Patrimoniale Netto. Ciò potrebbe dar luogo a discrepanze tra le performance dell'indice specifico e quelle del Comparto, ove il paniere dell Indice comprenda una o più partecipazioni superiori al 10%. La Società può costituire Comparti cui sia consentito di investire fino al 20% (o fino al 35% in alcuni casi) del proprio Valore Patrimoniale Netto in un unico titolo. I potenziali investitori devono considerare che gli Investimenti sono soggetti alle normali oscillazioni del mercato e agli altri rischi intrinseci agli investimenti in strumenti finanziari. Non vi è alcuna garanzia circa l incremento di valore degli Investimenti o l effettivo conseguimento degli obiettivi d investimento di un 15

16 Comparto. Il valore degli investimenti e il reddito da essi generato può diminuire o aumentare e gli investitori potrebbero non recuperare gli importi originariamente investiti in un Comparto. Rischio dell'indice Non vi è alcuna garanzia che ogni indice continui ad essere calcolato e pubblicato sulla base descritta nel presente Prospetto o nel Supplemento rilevante o che detti indici non vengano modificati in misura significativa. La performance passata di ciascun indice non costituisce necessariamente una guida per la performance futura. Rischio di Negoziazione Secondaria Qualora le azioni siano quotate su una o più borse valori, non vi può essere alcuna certezza che vi sia liquidità nelle azioni su una o più di dette borse valori o che il prezzo di mercato al quale le azioni possono essere negoziate su una borsa valori sia pari al Valore Patrimoniale Netto per azione. Non può esservi alcuna garanzia che una volta quotate su una borsa valori, le Azioni rimarranno quotate su quella borsa valori. Sospensioni Temporanee Si rammenta agli investitori che in alcuni casi il loro diritto a riscattare o convertire le azioni può essere temporaneamente sospeso. Rischio di Passività dei Comparti La Società è strutturata come un fondo multicomparto con separazione delle passività tra i Comparti. In virtù della legge irlandese, le attività di un Comparto non possono essere utilizzate per coprire le passività di altri Comparti. Tuttavia, la Società è una singola persona giuridica che può gestire o detenere attività per proprio conto o essere soggetta a rivendicazioni in altre giurisdizioni che potrebbero non riconoscere tale principio di separazione delle passività. Alla data del presente prospetto, gli amministratori non sono consapevoli di alcuna passività esistente o contingente. Tassazione Si invitano i potenziali investitori a considerare i rischi fiscali associati agli investimenti nella Società. Vedere la sezione "Tassazione". Rischi di Natura Politica La performance di un Comparto può essere influenzata da variazioni nelle condizioni economiche e di mercato, da incertezze quali sviluppi politici, cambiamenti a livello di politiche governative, imposizione di restrizioni sul trasferimento di capitale e nei requisiti legali, normativi e fiscali. Rischi di Strumenti Derivati Ogni Comparto può utilizzare strumenti derivati ai fini di un efficiente gestione del portafoglio o, laddove ciò sia dichiarato nella politica di investimento di un Comparto, a fini di investimento diretto. L utilizzo di tali strumenti implica rischi specifici, ivi inclusi (i) la dipendenza dalla capacità di prevedere le oscillazioni del prezzo dei titoli coperti e le fluttuazioni dei tassi d interesse o di cambio; e (ii) una correlazione imperfetta tra gli strumenti di copertura e i titoli o i settori di mercato soggetti a copertura. I contratti derivati quali i contratti futures e contratti futures diversi, non sono negoziati su borse valori e non sono standardizzati; al contrario, banche e operatori di borsa agiscono in qualità di mandanti in detti mercati, negoziando ogni transazione su base individuale. Tali strumenti comportano dei rischi speciali e possono esporre gli investitori ad un elevato rischio di perdite. I moderati depositi di copertura iniziali normalmente richiesti per aprire una posizione di investimento, consentono un grado elevato di leva finanziaria. Di conseguenza, una fluttuazione contenuta del prezzo dei titoli sottostanti può determinare un profitto o una perdita elevati in proporzione all ammontare degli importi effettivamente impiegati a titolo di deposito iniziale e provocare un ulteriore perdita superiore ai depositi versati. L investimento in strumenti derivati comporta l esposizione alle normali fluttuazioni di mercato e agli altri rischi inerenti l investimento in strumenti finanziari. Sussistono, inoltre, altri rischi quali la mancanza di liquidità oppure la mancanza di correlazione tra la variazione nel valore dell attività sottostante e quella del valore degli strumenti derivati della Società. Nel caso in cui la Società investa in derivati sarà esposta ad un rischio di credito con le controparti con cui 16

17 negozia e potrà incorrere anche nel rischio di inadempimento di regolamento. L uso di strumenti derivati esporrà inoltre la Società al rischio che la documentazione legale relativa al contratto non rifletta accuratamente le intenzioni delle controparti. Per rischio legale si intende il rischio di perdita dovuto all applicazione imprevista di una legge o di un regolamento, o in quanto i contratti non sono legalmente applicabili o documentati in modo corretto. Prestito di Titoli Il prestito di titoli implica il rischio di perdita di diritti nella garanzia collaterale o il ritardo nel recupero della stessa nel caso il cui il debitore ometta di restituire i titoli ottenuti in prestito o diventi insolvente. I Comparti possono pagare commissioni di prestito alla parte che ha provveduto a concedere il prestito. Altri Rischi Ogni Comparto sarà responsabile delle proprie commissioni e spese a prescindere dal livello di redditività. Commissioni, Costi e Spese Ogni Comparto pagherà tutte le proprie commissioni, i costi e le spese e la sua debita parte di costi e spese della Società ad esso attribuiti. Il Gestore degli Investimenti avrà diritto ad una commissione annua da parte di ciascun Comparto a valere sull attivo di quel Comparto. Il Gestore degli Investimenti percepirà le commissioni e le spese da esso sostenute da tale somma e pagherà le Spese Annuali e le Spese Promozionali (di cui ai paragrafi successivi). "Spese Annuali" indica tutte le commissioni, i costi e le spese connessi alla gestione e alla amministrazione della Società e dei Comparti, ivi incluse, senza tuttavia limitarvisi, le commissioni e le ragionevoli spese vive del Gestore degli Investimenti, dell Agente Amministrativo, dell Agente di Registrazione e Trasferimento, della Banca Depositaria, di ciascun fornitore di indici e di banche sub-depositarie, le commissioni e spese sostenute in relazione alla redazione, traduzione, stampa e distribuzione del Prospetto, di ciascun Supplemento e di eventuali appendici agli stessi o al Prospetto e dell'eventuale documentazione da presentare per la quotazione, dell'atto Costitutivo e dello Statuto, delle relazioni annuali e semestrali e dei rendiconti finanziari e di altri documenti destinati agli Azionisti, le spese ricorrenti di registrazione di ciascun Comparto presso le autorità di controllo in qualsiasi giurisdizione, i costi e le spese di qualsiasi agenzia di rating, i costi e le spese per la quotazione e il mantenimento della quotazione delle azioni sulla Borsa Valori Irlandese e su qualsiasi altra borsa, compensi e spese professionali, compensi e spese per la revisione annuale. Nelle Spese Annuali sono, inoltre, inclusi i compensi degli Amministratori. Le Spese Annuali non includono la tassazione (ivi incluse le imposte di bollo) al quale un Comparto può essere soggetto, le provvigioni e le commissioni di intermediazione sostenute in relazione agli investimenti di un Comparto, gli interessi sui prestiti assunti e le spese bancarie e professionali sostenute nella negoziazione, nella stipula e nella modifica dei termini di tali assunzioni di prestiti e qualsiasi spesa e costo di natura straordinaria o eccezionale che possa insorgere di volta in volta, come controversie relative alla Società o a un Comparto. Tali spese saranno imputate al Comparto rilevante in ordine al quale sono state sostenute. Le Spese Promozionali comprendono, tra l altro (i) (ii) (iii) le spese relative alla stampa e alla distribuzione di materiale di vendita di qualsiasi tipo relativo a un Comparto; costi pubblicitari e promozionali di qualsiasi genere; e i costi e le spese di costituzione di ciascun Comparto e la registrazione iniziale di un Comparto e delle azioni presso una qualsiasi autorità amministrativa o in qualunque giurisdizione. Sebbene si preveda che le Spese Annuali e le Spese Promozionali sostenute dal Comparto non superino gli importi di cui sopra, descritti nel Supplemento del Comparto rilevante, durante la vita di un Comparto tali importi potrebbero dover essere aumentati. Tali eventuali aumenti saranno soggetti alla previa 17

18 approvazione degli Azionisti del Comparto rilevante attestata dalla maggioranza dei voti espressi in un'assemblea degli Azionisti o a mezzo delibera scritta di tutti gli Azionisti. Le commissioni totali di un Comparto saranno calcolate e matureranno giornalmente con riferimento al Valore Patrimoniale Netto corrente del Comparto e saranno pagabili mensilmente in arretrato. Gli Amministratori hanno diritto a un compenso e a una remunerazione a fronte dei servizi prestati, nella misura di volta in volta da essi stessi fissata. I compensi accordati agli Amministratori in qualsiasi periodo contabile non possono comunque superare l importo di sterline senza la previa approvazione del Consiglio d Amministrazione. Inoltre, gli Amministratori hanno diritto al rimborso, tra l altro, delle spese di viaggio e soggiorno e di qualsiasi altro esborso debitamente sostenuto per partecipare alle loro riunioni o in relazione all'attività della Società. Ulteriori informazioni in merito a commissioni, costi e spese applicabili a ciascun Comparto sono riportati nel Supplemento rilevante. 18

19 Il Consiglio di Amministrazione GESTIONE E AMMINISTRAZIONE Gli Amministratori controllano la conduzione delle attività della Società e sono responsabili della politica d investimento generale. Gli Amministratori possono delegare determinate funzioni all'agente Amministrativo e al Conservatore del Registro e Agente di Trasferimento, alla Banca Depositaria, al Gestore degli Investimenti e ad altri. La Società è gestita dagli Amministratori, preposti inoltre alla conduzione delle sue attività, i cui dati sono riportati di seguito (ivi incluso il rispettivo paese di residenza). Gli Amministratori sono tutti amministratori non esecutivi. Il domicilio degli Amministratori è la sede legale della Società. Peter Blessing (Irlanda). Blessing è un amministratore esecutivo di Corporate Finance Ireland Limited, una "boutique" finanziaria indipendente, di cui è entrato a far parte nel Blessing è anche amministratore e consulente di diverse società nell'international Financial Services Centre (Centro Internazionale di Servizi Finanziari). È stato Amministratore Delegato di Credit Lyonnais Financial Servies Limited ("CLYFS") dalla sua costituzione nel 1991 fino al Prima di lavorare per CLYFS, Blessing ha ricoperto la carica di amministratore di una controllata di Allied Irish Banks, p.l.c. nell'international Financial Services Centre dal 1988 al 1991 e dirigente senior nella sua divisione di finanza societaria dal 1982 al Vincent Dodd (Irlanda). Dodd è Amministratore di Development for Private Wealth Managers Limited (P.W.M), una società specializzata in consulenza sugli investimenti che lavora con clienti privati, società di gestione di patrimoni familiari, clienti istituzionali e fondi pensione dotati di ingenti capitali. Dodd lavora presso P.W.M. sin dall'agosto del Prima di entrare in P.W.M., dal 1997 al 2003 è stato a capo della divisione Private Banking di IIB Bank in Irlanda, dove ha sviluppato con successo la gamma di prodotti, la base e il profilo clienti di IIB Private Banking sul mercato irlandese. In precedenza ha ricoperto la carica di capo dello sviluppo aziendale ( ) presso la Bank of Ireland Securites Services Limtead e Manager del Gruppo Private Clients presso la Investment Bank of Ireland. Dodd ha conseguito una laurea in Scienze economiche e politiche nel 1986 e un DBA in Finanza d'impresa e Amministrazione aziendale nel Charles Vincent Reilly (Irlanda). Reilly vanta un'esperienza di oltre 35 anni nei servizi bancari e finanziari e attualmente ricopre la carica di amministratore non esecutivo di diverse società. Tra il 1991 e il 1997 è stato Senior General Manager (Regno Unito e Irlanda) di Internationale Nederland Bank NV (attualmente ING Barings) e responsabile dell'organizzazione delle operazioni di Dublino di ING Bank nel Dal 1972 al 1991 ha ricoperto posizioni senior presso ABN (ora ABN AMRO), tra cui General Manager per il Regno Unito nel 1989 e 1991 e Country Manager (Irlanda) tra il 1976 e il In precedenza ha lavorato presso il Gruppo Allied Irish Banks. Mr. William Roberts (Irlanda). Roberts è un avvocato abilitato in Scozia, a Hong Kong, nelle Bermuda e nelle Isole Cayman. Dal 1990 al 1999 è stato Senior Assistant ( ) e poi Associato ( ) di W.S. Walzer & Company, dove si è concentrato sulla formazione relativa a veicoli d'investimento collettivo e ha fornito consulenza sui veicoli focalizzandosi sugli hedge fund e sui fondi azionari privati. Tra il 1998 e il 2000 è stato Segretario della sottocommissione sui fondi di investimento specializzati di International Bar Associations. Attualmente Roberts ricopre l'incarico di amministratore di diverse società di investimento e di società di gestione di investimenti domiciliate in Irlanda. Christopher Sutton (Regno Unito). Sutton è un Amministratore Delegato di Barclays Global Investors (BGI) a Londra. È entrato in BGI nel 1993 come Gestore di Fondi e nel 1996 è stato nominato Capo Strategia. Nel 2000 è diventato Responsabile del Gruppo European Global Index and Makets. Sutton è attualmente CEO di ishares Europe and Asia ex Japan. In precedenza è stato Attuario di Pensioni Personali presso Pearl Assurance. È membro dell'institute of Actuaries in Inghilterra. 19

20 Agente Amministrativo e Segretario La Società ha nominato Bank of Ireland Securities Services Limited in qualità di agente amministrativo e segretario in conformità al Contratto di Amministrazione. L Agente Amministrativo è responsabile dell amministrazione delle attività della Società, compresa la determinazione del NAV e la predisposizione del bilancio sociale, sotto la supervisione generale degli Amministratori. L Agente Amministrativo è una società a responsabilità limitata, costituita in Irlanda il 16 maggio 1989, interamente controllata dal Governor and Company of Bank of Ireland. Il Contratto di Amministrazione prevede che la carica di Agente Amministrativo si protragga fino a che non venga conclusa da una delle parti, che darà all'altra un preavviso non inferiore a 90 giorni. Tuttavia in alcuni casi il contratto può essere risolto immediatamente da una parte, la quale dovrà notificarlo per iscritto all'altra. Il contratto di amministrazione prevede inoltre determinati rimborsi a favore dell'agente Amministrativo per fatti non derivanti da frode, malafede, dolo o negligenza da parte dello stesso nell esercizio dei propri obblighi ai sensi del contratto. Conservatore del Registro e Agente di Trasferimento Computershare Investor Services (Ireland) Limited è stata nominata dalla Società ad agire in qualità di conservatore del registro e agente di trasferimento in relazione alle azioni in conformità al Contratto di Conservazione del Registro e Trasferimento. Il Conservatore del Registro e Agente di Trasferimento è una società a responsabilità limitata privata, costituita in Irlanda il 10 ottobre 1995 e interamente controllata dalla società australiana Computershare Limited. Il Contratto di Conservazione del Registro e Trasferimento prevede che la carica di Conservatore del Registro e Agente di Trasferimento si protragga fino a che non venga conclusa da una parte, che darà all'altra un preavviso non inferiore a novanta giorni. Tuttavia in alcuni casi il contratto può essere risolto immediatamente da una parte, la quale dovrà notificarlo per iscritto all'altra. Il contratto prevede inoltre determinati rimborsi a favore del Conservatore del Registro e Agente di Trasferimento, che sono limitati a fatti non derivanti da negligenza, noncuranza, malafede, dolo, violazione di contratto o frode da parte dello stesso nell'adempimento dei propri obblighi. Il Conservatore del Registro e Agente di Trasferimento costituirà, conserverà e aggiornerà periodicamente il registro degli Azionisti dei Comparti, ivi inclusi registri separati per ogni classe di azioni, che rimarranno di proprietà della Società e terrà gli stessi a disposizione di soggetti autorizzati a ispezionarli. Il Conservatore del Registro e Agente di Trasferimento conserverà, o provvederà a conservare, il registro degli Azionisti della Società e tutti gli altri libri e registri presso la propria sede in modo tale da fornire un quadro completo di tutte le attività dallo stesso svolte in relazione alle azioni della Società e altri libri, registri e dichiarazioni eventualmente richieste dalla legge. Dovrà inoltre adottare le misure necessarie per conformarsi alla legislazione in materia di antiriciclaggio. Banca Depositaria La Società ha nominato The Governor and Company of the Bank of Ireland banca depositaria per la custodia e il deposito dei valori mobiliari di sua proprietà ai sensi del contratto di deposito. La Banca Depositaria custodisce i valori mobiliari della Società in conformità ai Regolamenti. La Banca Depositaria è stata costituita con editto reale nel 1783 ed è una delle maggiori banche irlandesi. Al 30 marzo 2006 la Banca Depositaria aveva in custodia/amministrava attività per un valore complessivo superiore a USD 140 miliardi. L attività principale della Banca Depositaria, quotata in borsa in Irlanda, a Londra e a New York, è l offerta di servizi bancari. 20