AZIMUT CAPITAL MANAGEMENT SGR SpA appartenente al Gruppo Azimut

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1 AZIMUT CAPITAL MANAGEMENT SGR SpA appartenente al Gruppo Azimut Offerta al pubblico di quote dei fondi comuni di investimento mobiliare aperti di diritto italiano armonizzati alla Direttiva 2009/65/CE appartenenti al Sistema Formula 1. Si raccomanda la lettura del Prospetto - costituito dalla Parte I (Caratteristiche dei fondi e modalità di partecipazione) e dalla Parte II (Illustrazione dei dati periodici di rischio-rendimento e costi dei fondi) - messo gratuitamente a disposizione dell investitore su richiesta del medesimo per le informazioni di dettaglio. Il regolamento di gestione dei fondi forma parte integrante del Prospetto, al quale è allegato. Il Prospetto è volto ad illustrare all investitore le principali caratteristiche dell investimento proposto. Data di deposito in Consob: 27 settembre 2013 Data di validità: 1 ottobre 2013 La pubblicazione del Prospetto non comporta alcun giudizio della Consob sull'opportunità dell'investimento proposto. Avvertenza: la partecipazione al fondo comune di investimento è disciplinata dal regolamento di gestione del fondo. Avvertenza: il Prospetto non costituisce un offerta o un invito in alcuna giurisdizione nella quale detti offerta o invito non siano legali o nella quale la persona che venga in possesso del Prospetto non abbia i requisiti necessari per aderirvi. In nessuna circostanza il Modulo di sottoscrizione potrà essere utilizzato se non nelle giurisdizioni in cui detti offerta o invito possano essere presentati e tale Modulo possa essere legittimamente utilizzato.

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3 PARTE I DEL PROSPETTO CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE Data di deposito in Consob della Parte I: 27 settembre Data di validità della Parte I: dal 1 ottobre LA SOCIETÀ DI GESTIONE Denominazione: Gruppo di appartenenza: Nazionalità: Sede legale: Recapito telefonico: 02/ indirizzo internet: Indirizzo di posta elettronica: info@azimut.it. Autorizzazione Banca d Italia A) INFORMAZIONI GENERALI Azimut Capital Management SGR SpA (di seguito anche in breve Azimut o SGR ), costituita in Milano il 14/12/2004. In data 1 ottobre 2013, la SGR ha incorporato Azimut SGR SpA, Società istitutrice dei Fondi di cui al presente Prospetto. L operazione di fusione è stata autorizzata dalla Banca d Italia con Provvedimento n /13 del 29 marzo Gruppo Azimut. Italiana. Via Cusani, 4, Milano. iscritta (provvedimento della Banca d Italia del 6 maggio 2005) al n. 195 dell Albo delle Società di Gestione del Risparmio tenuto presso la Banca d Italia, ai sensi del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 e successive modifiche e integrazioni (di seguito d.lgs 58/98 ). Durata della società: fissata al 31/12/2050, salvo proroga. L esercizio sociale chiude il 31 dicembre di ogni anno. Capitale sociale: Euro ,00 interamente sottoscritto e versato. Dalle risultanze del libro dei soci, il capitale sociale è interamente posseduto dalla Azimut Holding SpA (di cui il 25% indirettamente tramite la società controllata Azimut Consulenza SIM SpA e il 24% indirettamente tramite la società controllata AZ Investimenti SIM SpA). Dal 7 luglio 2004 Azimut Holding SpA è quotata sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana SpA. A seguito di ciò promotori finanziari, management e dipendenti Azimut continuano a detenere, tramite una società fiduciaria, una partecipazione in Azimut Holding SpA che alla predetta data di quotazione era pari a circa il 23%. SINTESI DELLE ATTIVITÀ EFFETTIVAMENTE SVOLTE Le attività effettivamente svolte dalla SGR sono le seguenti: la prestazione del servizio di gestione collettiva del risparmio realizzata attraverso: 1. la promozione, istituzione e organizzazione di fondi comuni d investimento armonizzati e speculativi e l amministrazione dei rapporti con i partecipanti; 2. la gestione del patrimonio di OICR, di propria istituzione; la prestazione del servizio di gestione su base individuale di portafogli d investimento per conto terzi, anche in regime di delega; l istituzione e la gestione di fondi pensione aperti di propria istituzione nonché la gestione, in regime di delega, di fondi pensione complementari; la gestione in regime di delega di portafogli di investimento per conto di terzi; la commercializzazione di quote di OICR di propria istituzione. FUNZIONI AZIENDALI AFFIDATE A TERZI IN OUTSOURCING L appartenenza di Azimut Capital Management SGR SpA alla struttura funzionale delle società del Gruppo Azimut ha permesso la centralizzazione, in capo a specifiche società, di alcune funzioni operative, amministrative e contabili, al fine di un miglior sfruttamento delle economie di scala e sinergie di Gruppo. Quanto sopra avviene sempre nel rispetto delle disposizioni legislative e regolamentari in materia di separatezza organizzativa e contabile. Le seguenti strutture sono accentrate presso Azimut Consulenza SIM SpA: Direzione Audit Direzione Compliance Direzione Studi Le seguenti strutture sono accentrata presso Azimut Holding SpA: Direzione Affari Legale e Societari Direzione Amministrazione, Finanza e Controllo Direzione Marketing, formazione e media relations Direzione Prodotti Direzione Progetti Speciali Direzione IT e Operations Le funzioni di Information Technology e di Operation sono affidate in outsourcing alla Società ObjectWay Wealth Services SpA sotto la responsabilità della Direzione IT e Operations. COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI SOCIALI ORGANO AMMINISTRATIVO: Consiglio di Amministrazione - Malcontenti Marco, nato a Verona, il Presidente - Giuliani Pietro, nato a Tivoli (Roma) il Vice Presidente - Artoni Fausto, nato a Boretto (RE) il Amministratore - Baldin Alessandro, nato a Rimini il Amministratore - Bonetti Claudio, nato a Piacenza il Amministratore - Capeccia Alessandro, nato a Milano il Amministratore - Casella Guido, nato a Milano, il Amministratore - De Cicco Gianluca, nato a Roma, il Amministratore - Fazi Marco, nato a Cupramontana (AN) il Amministratore 1di 21

4 - Gelatti Mach de Palmstein Stefano, nato a Milano il Amministratore - Marelli Fermo Alfredo, nato a Milano il Amministratore - Mazzocchi Massimiliano, nato a Milano, il 24/10/1966 Amministratore - Medda Giorgio, nato a Carbonia (Carbonia Iglesias), il Amministratore - Mungo Paola Antonella, nata a Milano il Amministratore - Perrucci Giuseppe, nato a Catania il Amministratore - Roccaro Chiara, nata a Roma il Amministratore - Schena Massimiliano, nato a Foggia il Amministratore - Spinola Gherardo, nato a Roma il Amministratore - Tonni Alessandro, nato a Livorno il Amministratore - Zocca Marzio, nato a Milano il Amministratore Il mandato dei componenti del Consiglio di Amministrazione scade con l approvazione del bilancio al 31/12/2013. ORGANO DI CONTROLLO: Collegio Sindacale - Lori Marco, nato a Cerchio (AQ) il Presidente - Strada Giancarlo, nato a Genova il Sindaco effettivo - Tabone Francesco, nato a Monza (MI) il Sindaco effettivo - Borghetti Domenico, nato a Genova il Sindaco supplente - Fontanesi Luca Simone, nato a Viareggio (LU) il Sindaco supplente Il mandato dei componenti del Collegio Sindacale scade con l approvazione del bilancio al 31/12/2013. Le precedenti esperienze professionali e le principali attività attualmente esercitate dai componenti l organo amministrativo, al di fuori della Società sono le seguenti: Malcontenti Marco: Laurea in Economia e Commercio; iscrizione all Albo dei Dottori Commercialisti e dei Revisori Contabili. Precedenti esperienze professionali: ( ) assistente presso il dipartimento di Economia Aziendale dell Università degli Studi di Pisa, ( ) Gruppo Fininvest, ( ) Gruppo Mediolanum, (da 2002) Azimut. Attualmente: Co-amministratore delegato di Azimut Holding SpA; Presidente di AZ Life Ltd e di AZ Capital Management Ltd; Amministratore di AZ Fund Management SA, di Azimut Consulenza SIM SpA, di AZ Investimenti SIM SpA, di Apogeo Consulting SIM SpA, di Azimut Fiduciaria SpA, di CGM Italia SIM SpA e di AZ International Holdings SA; membro del Comitato Esecutivo di Azimut Holding SpA; Giuliani Pietro: Laurea in Ingegneria Meccanica. Precedenti esperienze professionali: ( ) Iveco, ( ) Fideuram, ( ) Finanza e Futuro, (dal 1990) Azimut. Attualmente: Presidente e Amministratore Delegato di Azimut Holding SpA, Presidente di AZ Fund Management SA, di Azimut Consulenza SIM SpA, di AZ Investimenti SIM SpA, di Apogeo Consulting SIM SpA, di Azimut Fiduciaria SpA e di AZ International Holdings SA; Amministratore di AZ Life Ltd e di AZ Capital Management Ltd; membro del Comitato Esecutivo di Azimut Holding SpA; Artoni Fausto: Laurea in economia e commercio. Precedenti esperienze professionali: (1982) BNL, (1985) Banque Nationale de Paris, (1986) Cassa di Risparmio di Parma, (1989) Akros Finanziaria, (1992) Intersim, (1994) Cassa di Risparmio di Bologna, (1995) Credit Agricole Indosuez, (dal 1998) Azimut. Attualmente non ricopre in altre società cariche significative in relazione all attività di Azimut Capital Management SGR SpA; Baldin Alessandro: Laurea in economia e commercio. Precedenti esperienze professionali: ( ) L. Vizzini Agenti di Cambio, ( ) Banca Commerciale Italiana, ( ) BZW, ( ) Credit Suisse First Boston, (2005) Azimut. Attualmente: Vice Presidente di AZ Capital Management Ltd; Bonetti Claudio: Laurea in Ingegneria Elettronica. Precedenti esperienze professionali: ( ) Credito Emilliano SpA, ( ) Reply SpA, ( ) Barclays Bank PLC, (2012) Azimut. Attualmente non ricopre in altre società cariche significative in relazione all attività di Azimut Capital Management SGR SpA; De Cicco Gianluca: Diploma di Maturità Scientifica. Precedenti esperienze professionali: ( ) ICCRI (Istituto centrale casse di risparmio italiane), ( ) BIM Banca di Intermediazione mobiliare, ( ) Banca Steinhauslin (gruppo MPS), ( ) Duemme SGR, (dal 2013) Azimut. Attualmente non ricopre in altre società cariche significative in relazione all attività di Azimut Capital Management SGR SpA; Capeccia Alessandro: Laurea in Economia e Commercio. Precedenti esperienze professionali: ( ) Mi-Gel Srl, ( ) Caboto SIM, ( ) La Centrale Fondi, ( ) Fondigest, ( ) Caboto Gestioni SIM, (dal 1999) Azimut. Attualmente: amministratore di Azimut Holding SpA; membro del Comitato Esecutivo di Azimut Holding SpA; Casella Guido: Laurea in economia politica, specializzazioni Sda Bocconi e Princeton University. Precedenti esperienze professionali: ( ) Credito Italiano ( ) Gesticredit, (dal 1996) Azimut. Attualmente: non ricopre in altre Società cariche significative in relazione all attività di Azimut Capital Management SGR SpA; Fazi Marco: Laurea in Scienze Statistiche ed Economiche. Precedenti esperienze professionali: ( ) Unidata Spa, ( ) Bancamarche, ( ) Euromobiliare SGR, (dal 2006) Azimut. Attualmente: non ricopre in altre Società cariche significative in relazione all attività di Azimut Capital Management SGR SpA; Gelatti Mach de Palmstein Stefano: Laurea in Economia e Commercio. Precedenti esperienze professionali: ( ) Studio Mach (agente di cambio), ( ) Intersim, ( ) Cheuvreux Italia SIM, (dal 2008) Azimut. Attualmente: non ricopre in altre Società cariche significative in relazione all attività di Azimut Capital Management SGR SpA; Marelli Fermo Alfredo: Laurea in Economia Aziendale. Precedenti esperienze professionali: ( ) Actinvest Group, ( ) BZW (Gruppo Barclays), ( ) Credit Suisse First Boston, ( ) Fineco Asset Management SGR, (dal 2005) Azimut. Attualmente: Amministratore di AZ Capital Management Ltd; Mazzocchi Massimiliano: Diploma di scuola secondaria superiore; Precedenti esperienze professionali: ( ) Banca Popolare Commercio & Industria Scrl, ( ) Banco di Brescia SpA, Banca Lombarda Group, (dal 2000) Gruppo Azimut. Attualmente: non ricopre in altre Società cariche significative in relazione all attività di Azimut Capital Management SGR SpA; Medda Giorgio: Laurea in Economia Aziendale. Precedenti esperienze professionali: ( ) Albacom, ( ) Mediobanca, ( ) Credit Suisse First Boston, (dal 2007) Azimut. Attualmente: Amministratore Delegato di AZ Global Asset Management; Mungo Paola Antonella: Laurea in giurisprudenza. Precedenti esperienze professionali: ( ) studio legale, ( ) Zurich Financial Services, (dal 2000) Azimut. Attualmente: Direttore Generale di Azimut Holding SpA; Amministratore di Azimut Holding SpA, di AZ Capital Management Ltd, di AZ Fund Management SA, di AZ Life Ltd, di Azimut Consulenza SIM SpA, di AZ 2di 21

5 Investimenti SIM SpA, di Apogeo Consulting SIM SpA, di Azimut Fiduciaria SpA, di CGM Italia SIM SpA e di AZ International Holdings SA; membro del Comitato Esecutivo di Azimut Holding SpA; Perrucci Giuseppe: Laurea in Ingegneria informatica indirizzo Gestionale. Precedenti esperienze professionali: ( ) Romagest, ( ) AXA Investment Managers, ( ) Edmond de Rothschild AM, ( ) Bank of Ireland AM, ( ) Capitalia AM, (dal 2008) Azimut. Attualmente: non ricopre in altre Società cariche significative in relazione all attività di Azimut Capital Management SGR SpA; Roccaro Chiara: Laurea in Economia Politica. Precedenti esperienze professionali: (dal 2000) Azimut. Attualmente: non ricopre in altre Società cariche significative in relazione all attività di Azimut Capital Management SGR SpA; Schena Massimiliano: Laurea in Economia Politica. Precedenti esperienze professionali: ( ) Epsilon Associati SGR, ( ) Bipielle Fondicri SGR, ( ) Euromobiliare SGR, (dal 2006) Azimut. Attualmente: non ricopre in altre Società cariche significative in relazione all attività di Azimut Capital Management SGR SpA; Spinola Gherardo: Laurea in economia. Precedenti esperienze professionali: (1989) Refco, (1990) Midland Bank, Londra, ( ) Euromobiliare, (dal 1991) Azimut. Attualmente non ricopre in altre società cariche significative in relazione all attività di Azimut Capital Management SGR SpA; Tonni Alessandro: Laurea in Ingegneria Industriale. Precedenti esperienze professionali: (dal 1996) Azimut. Attualmente: non ricopre in altre Società cariche significative in relazione all attività di Azimut Capital Management SGR SpA; Zocca Marzio: Laurea in Economia Aziendale. Precedenti esperienze professionali: ( ) Lepercq de Nueflize New York, ( ) Arca Fondi SpA, ( ) Akros Spa, ( ) Albertini SIM, (dal 1999) Azimut. Attualmente: non ricopre in altre Società cariche significative in relazione all attività di Azimut Capital Management SGR SpA. FUNZIONI DIRETTIVE Non è prevista la carica di Direttore Generale né quella di Amministratore Delegato. ALTRI FONDI GESTITI DALLA SGR Oltre ai Fondi indicati nel presente prospetto, la SGR gestisce i seguenti Fondi armonizzati: Azimut Garanzia Azimut Reddito Euro Azimut Reddito Usa Azimut Trend Tassi Azimut Solidity Azimut Scudo Azimut Dinamico Azimut Strategic Trend Azimut Trend America Azimut Trend Europa Inoltre, la SGR gestisce i seguenti Fondi speculativi: Aliseo, Aliseo 5 e Azimut Multistrategy. 3di 21 Azimut Trend Pacifico Azimut Trend Azimut Trend Italia 2. LA BANCA DEPOSITARIA La Banca depositaria è il Banco Popolare Società Cooperativa, con sede legale in Piazza Nogara n 2, Verona. Le funzioni di Banca depositaria sono espletate presso gli uffici della Banca Depositaria di Via Mondatora 14 in Modena. 3. LA SOCIETÀ DI REVISIONE La Società di Revisione dei Fondi e della SGR è la società PricewaterhouseCoopers SpA - con sede legale in Milano, Via Monte Rosa GLI INTERMEDIARI DISTRIBUTORI Il collocamento delle quote dei Fondi avviene da parte dei Soggetti Collocatori indicati nell allegato n. 1 al presente documento (denominato Elenco degli Intermediari distributori ) oltre che da parte della SGR. 5. I FONDI Il fondo comune d investimento è un patrimonio collettivo costituito dalle somme versate da una pluralità di partecipanti ed investite in strumenti finanziari. Ciascun partecipante detiene un numero di quote, tutte di uguale valore e con uguali diritti, proporzionale all importo che ha versato a titolo di sottoscrizione. Il patrimonio del Fondo costituisce patrimonio autonomo e separato da quello della SGR e dal patrimonio dei singoli partecipanti nonché da quello di ogni altro patrimonio gestito dalla medesima SGR. Il Fondo è mobiliare poiché il suo patrimonio è investito esclusivamente in strumenti finanziari. E aperto in quanto il risparmiatore può, ad ogni data di valorizzazione della quota, richiedere il rimborso parziale o totale di quelle già sottoscritte ovvero sottoscrivere quote del Fondo. Relativamente ai Fondi Formula Target 2013 e Formula Target 2014 la sottoscrizione di quote può avvenire nel Periodo di Offerta. FORMULA TARGET 2013 Data di istituzione 19 ottobre 1998 Provvedimento di autorizzazione della Banca d Italia 27 novembre 1998 Data di inizio di operatività 15 febbraio 1999 Variazioni nella politica di investimento seguita e le eventuali sostituzioni effettuate, negli ultimi due anni, con riferimento ai soggetti incaricati della gestione FORMULA 1 - CONSERVATIVE Data di istituzione 19 ottobre 1998 Provvedimento di autorizzazione della Banca d Italia 27 novembre 1998 Data di inizio di operatività 15 febbraio 1999 Variazioni nella politica di investimento seguita e le eventuali sostituzioni effettuate, negli ultimi due anni, con riferimento ai soggetti incaricati della gestione FORMULA TARGET 2014 Data di istituzione 19 ottobre 1998 Provvedimento di autorizzazione della Banca d Italia 27 novembre 1998 Data di inizio di operatività 15 febbraio 1999 Variazioni nella politica di investimento seguita e le eventuali sostituzioni effettuate, negli ultimi due anni, con riferimento ai soggetti incaricati della gestione Negli ultimi 2 anni trascorsi non sono intervenute: variazioni nella politica di investimento seguita; sostituzioni nei soggetti effettivamente incaricati della gestione. Negli ultimi 2 anni trascorsi non sono intervenute: variazioni nella politica di investimento seguita; sostituzioni nei soggetti effettivamente incaricati della gestione. Negli ultimi 2 anni trascorsi non sono intervenute: variazioni nella politica di investimento seguita; sostituzioni nei soggetti effettivamente incaricati della gestione.

6 FORMULA 1 ABSOLUTE Data di istituzione 19 ottobre 1998 Provvedimento di autorizzazione della Banca d Italia 27 novembre 1998 Data di inizio di operatività 15 febbraio 1999 Variazioni nella politica di investimento seguita e le eventuali sostituzioni effettuate, negli ultimi due anni, con riferimento ai soggetti incaricati della gestione Negli ultimi 2 anni trascorsi non sono intervenute: variazioni nella politica di investimento seguita; sostituzioni nei soggetti effettivamente incaricati della gestione. A seguito dell operazione di fusione per incorporazione di Azimut SGR SpA in Azimut Capital Management SGR SpA - operazione autorizzata dalla Banca d Italia con Provvedimento n /13 del 29 marzo le parti che compongono il regolamento unico dei Fondi sopra elencati sono state da ultimo modificate con delibera del Consiglio di Amministrazione di Azimut SGR SpA in data 10 aprile La Azimut SGR SpA, dopo averne verificato la conformità rispetto alle disposizioni vigenti, ha accertato la sussistenza delle ipotesi di cui all art. 39, comma 3-bis del D.Lgs. n. 58/98 (testo Unico della Finanza), relative all approvazione in via generale dei regolamenti dei fondi comuni. Pertanto, il Regolamento di Gestione non è stato sottoposto all approvazione specifica della Banca d Italia in quanto rientra nei casi in cui l approvazione si intende rilasciata in via generale. SOGGETTI PREPOSTI ALLE EFFETTIVE SCELTE DI INVESTIMENTO Le scelte effettive di investimento dei Fondi, sia pure nel quadro dell attribuzione in via generale delle responsabilità gestorie al Consiglio di Amministrazione, sono effettuate dalla Direzione Investimenti (composta dai tre Condirettori Investimenti) e dall Amministratore con Delega alle Gestioni Speculative, supportati dal Comitato Investimenti, composto dai tre Condirettori Investimenti, dall Amministratore con Delega alle Gestioni Speculative, dai Gestori Senior e dal Risk Manager. Di seguito i nominativi dei componenti del Comitato Investimenti: Casella Guido (Milano ): Condirettore Investimenti, strategist del team di gestione, responsabile investimenti obbligazionari e valutari. Convoca e presiede il Comitato Investimenti. Laurea in economia politica, specializzazioni Sda Bocconi e Princeton University. Precedenti esperienze professionali: (1983/86) Credito Italiano, ( ) Gesticredit, (dal 1996) Azimut; Artoni Fausto (Boretto ): Condirettore Investimenti, responsabile degli investimenti azionari Italia. Laureato in Economia e Commercio. Precedenti esperienze professionali: (1982) BNL, (1985) Banque Nationale de Paris, (1986) Cassa di Risparmio di Parma, (1989) Akros Finanziaria, (1992) Intersim, (1994) Cassa di Risparmio di Bologna, 1995 (Credit Agricole Indosuez), (dal 1998) Azimut; Spinola Gherardo (Roma ): Condirettore Investimenti, responsabile degli investimenti azionari esteri. Laurea in economia. Precedenti esperienze professionali: (1989) Refco, (1990) Midland Bank, Londra, (1990/91) Euromobiliare, (dal 1991) Azimut; Baldin Alessandro (Rimini ): Amministratore con Delega alle Gestioni Speculative. Laurea in economia. Precedenti esperienze professionali: ( ) L. Vizzini Agenti di Cambio, ( ) Banca Commerciale Italiana, ( ) BZW, ( ) Credit Suisse First Boston, (2005) Azimut; Capeccia Alessandro (Milano ): Gestore Senior. Laurea in Economia e Commercio. Precedenti esperienze professionali: ( ) Mi-Gel Srl, ( ) Caboto SIM, ( ) La Centrale Fondi, ( ) Fondigest, ( ) Caboto Gestioni SIM, (dal 1999) Azimut; Gelatti Mach de Palmstein Stefano (Milano ): Gestore Senior. Laurea in Economia e Commercio. Precedenti esperienze professionali: ( ) Studio Mach (agente di cambio), ( ) Intersim, ( ) Cheuvreux Italia SIM, (dal 2008) Azimut; Tonni Alessandro (Livorno il ): Gestore Senior. Laurea in Ingegneria Industriale. Precedenti esperienze professionali: (dal 1996) Azimut; Gianluca De Cicco (Roma ): Gestore Senior. Precedenti esperienze professionali: ( ) ICCRI (trader proprietary desk), ( ) BIM (broker), ( ) Banca Steinhauslin (responsabile advisory), ( ) Duemme SGR (portfolio manager), (dal 2013) Azimut; Marelli Fermo (Milano ): Gestore Senior dei fondi speculativi. Laurea in economia. Precedenti esperienze professionali: ( ) Actinvest Group, ( ) BZW (Gruppo Barclays), ( ) Credit Suisse First Boston, ( ) Fineco Asset Management SGR, (dal 2005) Azimut; Perrucci Giuseppe (Catania ): Responsabile Risk Management. Laurea in Ingegneria informatica indirizzo Gestionale. Precedenti esperienze professionali: ( ) Romagest, ( ) AXA Investment Managers, ( ) Edmond de Rothschild AM, ( ) Bank of Ireland AM, ( ) Capitalia AM, (dal 2008) Azimut. Alle riunioni di tale Comitato Investimenti sono invitati a partecipare, oltre ai team di gestione delle società del Gruppo, anche il Presidente e il Vice Presidente di Azimut Capital Management SGR. 6. RISCHI GENERALI CONNESSI ALLA PARTECIPAZIONE AL FONDO La partecipazione ad un Fondo comporta dei rischi connessi alle possibili variazioni del valore delle quote, valore che può variare in relazione alla tipologia degli strumenti finanziari e ai settori di investimento, nonché ai relativi mercati di riferimento, in cui vengono investite le risorse del Fondo. La presenza di tali rischi può determinare la possibilità di non ottenere, al momento del rimborso, la restituzione dell intero investimento finanziario. In particolare, per apprezzare il rischio derivante dall investimento del patrimonio del Fondo in strumenti finanziari occorre considerare i seguenti elementi: a) rischio connesso alla variazione del prezzo: il prezzo di ciascuno strumento finanziario dipende dalle caratteristiche peculiari della società emittente, dall andamento dei mercati di riferimento e dei settori di investimento e può variare in modo più o meno accentuato a seconda della sua natura. In linea generale, la variazione del prezzo delle azioni è connessa alle prospettive reddituali delle società emittenti e può essere tale da comportare la riduzione o addirittura la perdita del capitale investito, mentre il valore delle obbligazioni è influenzato dall andamento dei tassi di interesse di mercato e dalle valutazioni della capacità del soggetto emittente di far fronte al pagamento degli interessi dovuti e al rimborso del capitale di debito a scadenza; b) rischio connesso alla liquidità: la liquidità degli strumenti finanziari, ossia la loro attitudine a trasformarsi prontamente in moneta senza perdita di valore, dipende dalle caratteristiche del mercato in cui gli stessi sono trattati. In generale i titoli trattati su mercati regolamentati sono più liquidi e, quindi, meno rischiosi, in quanto più facilmente smobilizzabili dei titoli non trattati su detti mercati. L assenza di una quotazione ufficiale rende inoltre complesso l apprezzamento del valore effettivo del titolo, la cui determinazione può essere rimessa a valutazioni discrezionali; 4di 21

7 c) rischio connesso alla valuta di denominazione: per l investimento in strumenti finanziari denominati in una valuta diversa da quella in cui è denominato il Fondo, occorre tenere presente la variabilità del rapporto di cambio tra la valuta di riferimento del fondo e la valuta estera in cui sono denominati gli investimenti; d) rischio connesso all utilizzo di strumenti derivati: l utilizzo di strumenti derivati consente di assumere posizioni di rischio su strumenti finanziari superiori agli esborsi inizialmente sostenuti per aprire tali posizioni (effetto leva). Di conseguenza una variazione dei prezzi di mercato relativamente piccola ha un impatto amplificato in termini di guadagno o di perdita sul portafoglio gestito rispetto al caso in cui non si faccia uso della leva; e) rischio di controparte: rischio che il soggetto con il quale il Fondo ha concluso contratti per realizzare alcune operazioni non sia in grado di rispettare gli impegni assunti; f) altri fattori di rischio: le operazioni sui mercati emergenti potrebbero esporre l investitore a rischi aggiuntivi connessi al fatto che tali mercati potrebbero essere regolati in modo da offrire ridotti livelli di garanzia e protezione agli investitori. Sono poi da considerarsi i rischi connessi alla situazione politico-finanziaria del paese di appartenenza degli enti emittenti. L esame della politica di investimento propria di ciascun Fondo consente l individuazione specifica dei rischi connessi alla partecipazione al Fondo stesso. 5di 21

8 B) INFORMAZIONI SULL'INVESTIMENTO FORMULA TARGET 2013 Fondo di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 2009/65/CE istituito in data 19 ottobre 1998 (Codice ISIN al portatore: IT ). 7. TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO a) Tipologia di gestione Total return fund. Avvertenza: l obiettivo di rendimento non costituisce garanzia di rendimento minimo dell investimento finanziario. b) Valuta di denominazione Euro. 8. PARAMETRO DI RIFERIMENTO (C.D. BENCHMARK) Non è possibile individuare un Benchmark tradizionale che rispecchi il profilo rischio/rendimento del Fondo visto lo stile gestionale che lo contraddistingue. Si fornisce pertanto una misura di rischio alternativa: MISURA DI RISCHIO VALORE (*) (VaR, 1 mese, intervallo di confidenza 99%): -1,91% (*) Tale valore rappresenta unicamente la misura di rischio ex-ante del fondo, fermo restando che la massima perdita può arrivare fino al 100% del capitale investito. Pertanto tale indicatore non rappresenta in alcun modo la perdita massima del fondo. 9. PERIODO MINIMO RACCOMANDATO 2,5 anni: dalla chiusura del Periodo iniziale di Collocamento (30 giugno 2011) alla data target del 31 dicembre Raccomandazione: questo Fondo potrebbe non essere indicato per gli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale entro 2,5 anni dall avvio dell operatività del Fondo. 10. PROFILO DI RISCHIO-RENDIMENTO DEL FONDO a) Grado di rischio Il profilo di rischio e rendimento del Fondo è rappresentato da un indicatore sintetico - calcolato secondo le indicazioni comunitarie vigenti - che classifica il Fondo su una scala da 1 a 7. La sequenza numerica, in ordine ascendente da sinistra a destra, rappresenta i livelli di rischio e rendimento dal più basso al più elevato. L appartenenza di un fondo alla categoria a minor rischio non indica un investimento esente da rischi. Rischio più basso Rischio più alto rendimento potenzialmente minore rendimento potenzialmente maggiore Il Fondo è classificato nella categoria 3 in relazione ai risultati passati in termini di volatilità (misura della variabilità dei prezzi) dei suoi investimenti. I dati storici utilizzati per calcolare l indicatore sintetico potrebbero non costituire un indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dell OICR. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata, e quindi la classificazione dell OICR potrebbe cambiare nel tempo. 11. POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO a) Categoria Flessibile. b) Politica di investimento e rischi specifici b.1) PRINCIPALI TIPOLOGIE DI STRUMENTI FINANZIARI 1 E VALUTA DI DENOMINAZIONE Il Fondo investe principalmente in strumenti del mercato monetario e di natura obbligazionaria e sino ad un massimo del 15% del patrimonio in indici di Borsa e titoli azionari. Gli investimenti sono effettuati senza alcun vincolo in termini di valute di denominazione. È consentito l investimento in depositi bancari nei limiti previsti dalla normativa vigente ed in OICR. Il Fondo può investire in OICR collegati nel limite massimo del 10% del proprio patrimonio. Il Fondo può investire più del 35% in titoli dello Stato italiano. b.2) AREE GEOGRAFICHE/MERCATI DI RIFERIMENTO Il Fondo non ha alcun vincolo in termini di aree geografiche di riferimento. Di norma investe in via principale in mercati regolamentati, riconosciuti, regolarmente funzionanti per i quali siano stabiliti criteri di accesso e funzionamento di Europa, Stati Uniti d America e Giappone e in via non primaria nei restanti mercati. b.3) CATEGORIE DI EMITTENTI E SETTORI INDUSTRIALI componente obbligazionaria: Stati sovrani e/o organismi internazionali nonché emittenti societari; componente azionaria: principalmente emittenti a media/alta capitalizzazione con diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. 1 La rilevanza degli investimenti e degli elementi caratterizzanti viene indicata in termini qualitativi. In linea generale: - il termine principale qualifica gli investimenti superiori in controvalore al 70% del totale dell attivo del fondo; - il termine prevalente gli investimenti compresi tra il 50% e il 70%; - il termine significativo gli investimenti compresi tra il 30% e il 50%; - il termine contenuto gli investimenti compresi tra il 10% e il 30%; - il termine residuale gli investimenti inferiori al controvalore al 10% del totale dell attivo del fondo. I termini di rilevanza suddetti sono da intendersi come indicativi delle strategie gestionali del fondo, posti i limiti definiti nel relativo Regolamento. La politica di investimento del fondo descritta nell ambito del Prospetto è da intendersi infatti solo come indicativa delle strategie gestionali del fondo, posti i limiti e le facoltà - generali e specifiche - definite nel Regolamento di Gestione. 6di 21

9 b.4) SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO durata media finanziaria (duration): la vita residua media dei titoli che compongono il portafoglio è correlata alla data target del Fondo. Tale durata decresce con il trascorrere del tempo e si riduce intorno ai 6 mesi all approssimarsi della data target del Fondo; rating: principalmente non inferiore all Investment Grade. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore (ivi compresi i titoli privi di rating); Paesi Emergenti: investimento residuale; rischio di cambio: la SGR realizza di norma le coperture dal rischio di cambio; capitalizzazione: interesse residuale per società a bassa capitalizzazione. b.5) OPERAZIONI IN STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI Il Fondo potrà utilizzare strumenti finanziari derivati finalizzati: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alle finalità di investimento e di efficiente gestione del portafoglio, il Fondo si può avvalere di una leva finanziaria massima pari a 2. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 100%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Il metodo utilizzato per il calcolo dell esposizione complessiva è il metodo degli impegni. c) Tecnica di gestione Viene adottato uno stile di gestione attivo orientato alla costruzione di un portafoglio iniziale costituito prevalentemente di titoli emessi da Stati sovrani e/o organismi internazionali nonché da emittenti societari, con vita residua media correlata all orizzonte temporale del Fondo. Nel corso della vita del prodotto, si procede ad un attento monitoraggio volto a verificare il mantenimento: - di elevati standard di stabilità e solvibilità da parte degli emittenti; - di una durata media degli strumenti finanziari compatibile con l orizzonte temporale del Fondo. Tecniche di efficiente gestione del portafoglio Ai fini di una più efficiente gestione del portafoglio, il Fondo - coerentemente con la propria politica di investimento - può effettuare operazioni di compravendita di titoli con patto di riacquisto (Pronti Contro Termine), a condizione che le operazioni siano effettuate all'interno di un sistema standardizzato, organizzato da un organismo riconosciuto di compensazione e garanzia ovvero concluse con intermediari di elevato standing e sottoposti alla vigilanza di un'autorità pubblica. Nelle operazioni in strumenti finanziari derivati negoziati al di fuori di mercati ufficiali (derivati OTC) e nell utilizzo di tecniche di gestione efficiente del portafoglio, il Fondo può incorrere in un rischio creditizio, connesso con l eventuale inadempimento delle controparti di tali operazioni, nonché in un rischio emittente, connesso all eventuale insolvenza dell emittente gli strumenti finanziari oggetto dell operazione. Le operazioni relative alle tecniche di gestione efficiente del portafoglio vengono realizzate in modo efficiente per quanto attiene ai costi sopportati dal Fondo e sono poste in essere al fine di ridurre il rischio del Fondo, ridurre i costi per il medesimo, oppure di generare capitale o reddito aggiuntivi, con un livello di rischio coerente con il profilo di rischio del Fondo e nel rispetto dei limiti prudenziali stabiliti dalle vigenti disposizioni normative. Nell utilizzo di tecniche di gestione efficiente del portafoglio, non vengono posti a carico del Fondo costi operativi e spese diretti e indiretti. I costi di negoziazione gravano sul patrimonio del Fondo in forma implicita nei prezzi delle transazioni. Total return Swap Il Fondo può effettuare operazioni di Equity Asset Swap, concluse con controparti di elevato standing e sottoposte a vigilanza prudenziale di uno Stato membro dell UE o di un Paese del Gruppo dei 10. Tali operazioni sono soggette anche al rischio di controparte come definito nell ambito del paragrafo 6 del Prospetto. In ogni caso la controparte non assume potere discrezionale sulla composizione o la gestione del portafoglio di investimento del Fondo o sul sottostante degli strumenti finanziari derivati. Gestione delle garanzie per le operazioni con strumenti finanziari derivati OTC e per le tecniche di gestione efficiente del portafoglio Le attività ricevute dal Fondo nell ambito delle operazioni in strumenti finanziari derivati negoziati al di fuori di mercati ufficiali (derivati OTC) e dell utilizzo di tecniche di gestione efficiente del portafoglio sono qualificabili come garanzie. Le garanzie ( collateral ) altamente liquide, oggetto di valutazione quotidiana, di alta qualità, emesse da un soggetto indipendente e diversificate sono utilizzate dalla SGR, nei limiti e alle condizioni stabilite dalle vigenti disposizioni normative, per ridurre l esposizione rilevante ai fini della determinazione dell esposizione al rischio di controparte. Alle attività ricevute in garanzia, secondo quanto previsto dalla policy interna della SGR, sono applicati scarti di garanzia stabiliti sulla base di rettifiche di volatilità individuate in funzione almeno della tipologia dello strumento finanziario, della categoria e merito di credito dell emittente, della durata residua e della valuta di riferimento. Le garanzie in contanti sono reinvestite esclusivamente in depositi bancari, titoli emessi da uno Stato membro dell UE o uno Stato del Gruppo dei 10, in Pronti Contro Termine attivi ed in OICR di mercato monetario a breve termine. Le garanzie diverse da quelle in contanti non potranno essere vendute, re-investite o date in garanzia. d) Destinazione proventi Il Fondo è ad accumulazione dei proventi. Le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nella relazione degli amministratori all'interno del rendiconto annuale. 7di 21

10 FORMULA 1 - CONSERVATIVE Fondo di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 2009/65/CE istituito in data 19 ottobre 1998 (Codice ISIN al portatore: IT ). 12. TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO a) Tipologia di gestione Total return fund. Avvertenza: l obiettivo di rendimento non costituisce garanzia di rendimento minimo dell investimento finanziario. b) Valuta di denominazione Euro. 13. PARAMETRO DI RIFERIMENTO (C.D. BENCHMARK) Non è possibile individuare un Benchmark tradizionale che rispecchi il profilo rischio/rendimento del Fondo visto lo stile gestionale che lo contraddistingue. Si fornisce pertanto una misura di rischio alternativa: MISURA DI RISCHIO VALORE (*) (VaR, 1 mese, intervallo di confidenza 99%): -3,22% (*) Tale valore rappresenta unicamente la misura di rischio ex-ante del fondo, fermo restando che la massima perdita può arrivare fino al 100% del capitale investito. Pertanto tale indicatore non rappresenta in alcun modo la perdita massima del fondo. 14. PROFILO DI RISCHIO-RENDIMENTO DEL FONDO a) Grado di rischio Il profilo di rischio e rendimento del Fondo è rappresentato da un indicatore sintetico - calcolato secondo le indicazioni comunitarie vigenti - che classifica il Fondo su una scala da 1 a 7. La sequenza numerica, in ordine ascendente da sinistra a destra, rappresenta i livelli di rischio e rendimento dal più basso al più elevato. L appartenenza di un fondo alla categoria a minor rischio non indica un investimento esente da rischi. Rischio più basso Rischio più alto rendimento potenzialmente minore rendimento potenzialmente maggiore Il Fondo è classificato nella categoria 3 in relazione ai risultati passati in termini di volatilità (misura della variabilità dei prezzi) dei suoi investimenti. I dati storici utilizzati per calcolare l indicatore sintetico potrebbero non costituire un indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dell OICR. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata, e quindi la classificazione dell OICR potrebbe cambiare nel tempo. 15. POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO a) Categoria Flessibile. b) Politica di investimento e b.1) PRINCIPALI TIPOLOGIE DI STRUMENTI FINANZIARI 2 E VALUTA DI DENOMINAZIONE rischi specifici Il Fondo investe principalmente in strumenti del mercato monetario e di natura obbligazionaria e sino ad un massimo del 30% del patrimonio in titoli azionari. Gli investimenti sono denominati in Euro e/o in valuta estera. È consentito l investimento in depositi bancari nei limiti previsti dalla normativa vigente ed in OICR. Il Fondo può investire in OICR collegati nel limite massimo del 10% del proprio patrimonio. Il Fondo può investire più del 35% in titoli dello Stato italiano. b.2) AREE GEOGRAFICHE/MERCATI DI RIFERIMENTO Il Fondo di norma investe in via principale in mercati regolamentati, riconosciuti, regolarmente funzionanti per i quali siano stabiliti criteri di accesso e funzionamento di Europa, Stati Uniti d America e Giappone. b.3) CATEGORIE DI EMITTENTI E SETTORI INDUSTRIALI componente obbligazionaria: principalmente Stati sovrani e/o organismi internazionali. Investimento anche in obbligazioni di emittenti societari; componente azionaria: principalmente emittenti a media/alta capitalizzazione con diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. b.4) SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO durata media finanziaria (duration): da 0 a 6 anni. E prevista la facoltà di ridurre la durata media finanziaria del portafoglio fino ad un minimo di 3 mesi anche attraverso l impiego di strumenti di liquidità; rating: principalmente non inferiore all Investment Grade. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore (ivi compresi i titoli privi di rating); Paesi Emergenti: investimento residuale; rischio di cambio: la SGR realizza di norma le coperture dal rischio di cambio; capitalizzazione: interesse residuale per società a bassa capitalizzazione. b.5) OPERAZIONI IN STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI Il Fondo potrà utilizzare strumenti finanziari derivati finalizzati: 2 Cfr nota 1. 8di 21

11 alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alle finalità di investimento e di efficiente gestione del portafoglio, il Fondo si può avvalere di una leva finanziaria massima pari a 2. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 100%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Il metodo utilizzato per il calcolo dell esposizione complessiva è il metodo degli impegni. C) Tecnica di gestione Essendo il Fondo gestito per perseguire un rendimento positivo su base anno solare, lo stile di gestione è dinamico e flessibile, con un controllo del rischio assunto anche in funzione della performance raggiunta nell arco temporale considerato. Tale obiettivo viene perseguito anche attraverso lo sfruttamento delle oscillazioni (volatilità) dei mercati obbligazionari ed azionari, nell ambito dei limiti di investimento previsti. La politica di investimento è basata più che sull asset allocation, sulla selezione dei singoli titoli in portafoglio e sul market timing inteso come strategia volta ad individuare il momento più opportuno per acquistare/vendere determinati titoli in portafoglio. Tale filosofia gestionale può anche caratterizzarsi per una modificazione frequente del portafoglio. In funzione di ciò la SGR ha la facoltà di azzerare la componente azionaria del portafoglio. Tecniche di efficiente gestione del portafoglio Ai fini di una più efficiente gestione del portafoglio, il Fondo - coerentemente con la propria politica di investimento - può effettuare operazioni di compravendita di titoli con patto di riacquisto (Pronti Contro Termine), a condizione che le operazioni siano effettuate all'interno di un sistema standardizzato, organizzato da un organismo riconosciuto di compensazione e garanzia ovvero concluse con intermediari di elevato standing e sottoposti alla vigilanza di un'autorità pubblica. Nelle operazioni in strumenti finanziari derivati negoziati al di fuori di mercati ufficiali (derivati OTC) e nell utilizzo di tecniche di gestione efficiente del portafoglio, il Fondo può incorrere in un rischio creditizio, connesso con l eventuale inadempimento delle controparti di tali operazioni, nonché in un rischio emittente, connesso all eventuale insolvenza dell emittente gli strumenti finanziari oggetto dell operazione. Le operazioni relative alle tecniche di gestione efficiente del portafoglio vengono realizzate in modo efficiente per quanto attiene ai costi sopportati dal Fondo e sono poste in essere al fine di ridurre il rischio del Fondo, ridurre i costi per il medesimo, oppure di generare capitale o reddito aggiuntivi, con un livello di rischio coerente con il profilo di rischio del Fondo e nel rispetto dei limiti prudenziali stabiliti dalle vigenti disposizioni normative. Nell utilizzo di tecniche di gestione efficiente del portafoglio, non vengono posti a carico del Fondo costi operativi e spese diretti e indiretti. I costi di negoziazione gravano sul patrimonio del Fondo in forma implicita nei prezzi delle transazioni. Total return Swap Il Fondo può effettuare operazioni di Equity Asset Swap, concluse con controparti di elevato standing e sottoposte a vigilanza prudenziale di uno Stato membro dell UE o di un Paese del Gruppo dei 10. Tali operazioni sono soggette anche al rischio di controparte come definito nell ambito del paragrafo 6 del Prospetto. In ogni caso la controparte non assume potere discrezionale sulla composizione o la gestione del portafoglio di investimento del Fondo o sul sottostante degli strumenti finanziari derivati. Gestione delle garanzie per le operazioni con strumenti finanziari derivati OTC e per le tecniche di gestione efficiente del portafoglio Le attività ricevute dal Fondo nell ambito delle operazioni in strumenti finanziari derivati negoziati al di fuori di mercati ufficiali (derivati OTC) e dell utilizzo di tecniche di gestione efficiente del portafoglio sono qualificabili come garanzie. Le garanzie ( collateral ) altamente liquide, oggetto di valutazione quotidiana, di alta qualità, emesse da un soggetto indipendente e diversificate sono utilizzate dalla SGR, nei limiti e alle condizioni stabilite dalle vigenti disposizioni normative, per ridurre l esposizione rilevante ai fini della determinazione dell esposizione al rischio di controparte. Alle attività ricevute in garanzia, secondo quanto previsto dalla policy interna della SGR, sono applicati scarti di garanzia stabiliti sulla base di rettifiche di volatilità individuate in funzione almeno della tipologia dello strumento finanziario, della categoria e merito di credito dell emittente, della durata residua e della valuta di riferimento. Le garanzie in contanti sono reinvestite esclusivamente in depositi bancari, titoli emessi da uno Stato membro dell UE o uno Stato del Gruppo dei 10, in Pronti Contro Termine attivi ed in OICR di mercato monetario a breve termine. Le garanzie diverse da quelle in contanti non potranno essere vendute, re-investite o date in garanzia. D) Destinazione proventi Il Fondo è ad accumulazione dei proventi. Le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nella relazione degli amministratori all'interno del rendiconto annuale. 9di 21

12 FORMULA TARGET 2014 Fondo di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 2009/65/CE istituito in data 19 ottobre 1998 (Codice ISIN al portatore: IT ). 16. TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO a) Tipologia di gestione Total return fund. Avvertenza: l obiettivo di rendimento non costituisce garanzia di rendimento minimo dell investimento finanziario. b) Valuta di denominazione Euro. 17. PARAMETRO DI RIFERIMENTO (C.D. BENCHMARK) Non è possibile individuare un Benchmark tradizionale che rispecchi il profilo rischio/rendimento del Fondo visto lo stile gestionale che lo contraddistingue. Si fornisce pertanto una misura di rischio alternativa: MISURA DI RISCHIO VALORE (*) (VaR, 1 mese, intervallo di confidenza 99%): -3,12% (*) Tale valore rappresenta unicamente la misura di rischio ex-ante del fondo, fermo restando che la massima perdita può arrivare fino al 100% del capitale investito. Pertanto tale indicatore non rappresenta in alcun modo la perdita massima del fondo. 18. PERIODO MINIMO RACCOMANDATO 3,5 anni: dalla chiusura del Periodo iniziale di Collocamento (30 giugno 2011) alla data target del 31 dicembre Raccomandazione: questo Fondo potrebbe non essere indicato per gli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale entro 3,5 anni dall avvio dell operatività del Fondo. 19. PROFILO DI RISCHIO-RENDIMENTO DEL FONDO a) Grado di rischio Il profilo di rischio e rendimento del Fondo è rappresentato da un indicatore sintetico - calcolato secondo le indicazioni comunitarie vigenti - che classifica il Fondo su una scala da 1 a 7. La sequenza numerica, in ordine ascendente da sinistra a destra, rappresenta i livelli di rischio e rendimento dal più basso al più elevato. L appartenenza di un fondo alla categoria a minor rischio non indica un investimento esente da rischi. Rischio più basso Rischio più alto rendimento potenzialmente minore rendimento potenzialmente maggiore Il Fondo è classificato nella categoria 4 in relazione ai risultati passati in termini di volatilità (misura della variabilità dei prezzi) dei suoi investimenti. I dati storici utilizzati per calcolare l indicatore sintetico potrebbero non costituire un indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dell OICR. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata, e quindi la classificazione dell OICR potrebbe cambiare nel tempo. 20. POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO a) Categoria Flessibile. b) Politica di investimento e b.1) PRINCIPALI TIPOLOGIE DI STRUMENTI FINANZIARI 3 E VALUTA DI DENOMINAZIONE rischi specifici Il Fondo investe principalmente in strumenti del mercato monetario e di natura obbligazionaria e sino ad un massimo del 30% del patrimonio in indici di Borsa e titoli azionari. Gli investimenti sono effettuati senza alcun vincolo in termini di valute di denominazione. È consentito l investimento in depositi bancari nei limiti previsti dalla normativa vigente ed in OICR. Il Fondo può investire in OICR collegati nel limite massimo del 10% del proprio patrimonio. Il Fondo può investire più del 35% in titoli dello Stato italiano. b.2) AREE GEOGRAFICHE/MERCATI DI RIFERIMENTO Il Fondo non ha alcun vincolo in termini di aree geografiche di riferimento. Di norma investe in via principale in mercati regolamentati, riconosciuti, regolarmente funzionanti per i quali siano stabiliti criteri di accesso e funzionamento di Europa, Stati Uniti d America e Giappone e in via non primaria nei restanti mercati. b.3) CATEGORIE DI EMITTENTI E SETTORI INDUSTRIALI componente obbligazionaria: Stati sovrani e/o organismi internazionali nonché emittenti societari; componente azionaria: principalmente emittenti a media/alta capitalizzazione con diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. b.4) SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO durata media finanziaria (duration): la vita residua media dei titoli che compongono il portafoglio è correlata alla data target del Fondo. Tale durata decresce con il trascorrere del tempo e si riduce intorno ai 6 mesi all approssimarsi della data target del Fondo; rating: principalmente non inferiore all Investment Grade. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore (ivi compresi i titoli privi di rating); 3 Cfr nota di 21

13 Paesi Emergenti: investimento residuale; rischio di cambio: la SGR realizza di norma le coperture dal rischio di cambio; capitalizzazione: interesse residuale per società a bassa capitalizzazione. b.5) OPERAZIONI IN STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI Il Fondo potrà utilizzare strumenti finanziari derivati finalizzati: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alle finalità di investimento e di efficiente gestione del portafoglio, il Fondo si può avvalere di una leva finanziaria massima pari a 2. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 100%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Il metodo utilizzato per il calcolo dell esposizione complessiva è il metodo degli impegni. C) Tecnica di gestione Viene adottato uno stile di gestione attivo orientato alla costruzione di un portafoglio iniziale costituito prevalentemente di titoli emessi da Stati sovrani e/o organismi internazionali nonché da emittenti societari, con vita residua media correlata all orizzonte temporale del Fondo. Nel corso della vita del prodotto, si procede ad un attento monitoraggio volto a verificare il mantenimento: - di elevati standard di stabilità e solvibilità da parte degli emittenti; - di una durata media degli strumenti finanziari compatibile con l orizzonte temporale del Fondo. Tecniche di efficiente gestione del portafoglio Ai fini di una più efficiente gestione del portafoglio, il Fondo - coerentemente con la propria politica di investimento - può effettuare operazioni di compravendita di titoli con patto di riacquisto (Pronti Contro Termine), a condizione che le operazioni siano effettuate all'interno di un sistema standardizzato, organizzato da un organismo riconosciuto di compensazione e garanzia ovvero concluse con intermediari di elevato standing e sottoposti alla vigilanza di un'autorità pubblica. Nelle operazioni in strumenti finanziari derivati negoziati al di fuori di mercati ufficiali (derivati OTC) e nell utilizzo di tecniche di gestione efficiente del portafoglio, il Fondo può incorrere in un rischio creditizio, connesso con l eventuale inadempimento delle controparti di tali operazioni, nonché in un rischio emittente, connesso all eventuale insolvenza dell emittente gli strumenti finanziari oggetto dell operazione. Le operazioni relative alle tecniche di gestione efficiente del portafoglio vengono realizzate in modo efficiente per quanto attiene ai costi sopportati dal Fondo e sono poste in essere al fine di ridurre il rischio del Fondo, ridurre i costi per il medesimo, oppure di generare capitale o reddito aggiuntivi, con un livello di rischio coerente con il profilo di rischio del Fondo e nel rispetto dei limiti prudenziali stabiliti dalle vigenti disposizioni normative. Nell utilizzo di tecniche di gestione efficiente del portafoglio, non vengono posti a carico del Fondo costi operativi e spese diretti e indiretti. I costi di negoziazione gravano sul patrimonio del Fondo in forma implicita nei prezzi delle transazioni. Total return Swap Il Fondo può effettuare operazioni di Equity Asset Swap, concluse con controparti di elevato standing e sottoposte a vigilanza prudenziale di uno Stato membro dell UE o di un Paese del Gruppo dei 10. Tali operazioni sono soggette anche al rischio di controparte come definito nell ambito del paragrafo 6 del Prospetto. In ogni caso la controparte non assume potere discrezionale sulla composizione o la gestione del portafoglio di investimento del Fondo o sul sottostante degli strumenti finanziari derivati. Gestione delle garanzie per le operazioni con strumenti finanziari derivati OTC e per le tecniche di gestione efficiente del portafoglio Le attività ricevute dal Fondo nell ambito delle operazioni in strumenti finanziari derivati negoziati al di fuori di mercati ufficiali (derivati OTC) e dell utilizzo di tecniche di gestione efficiente del portafoglio sono qualificabili come garanzie. Le garanzie ( collateral ) altamente liquide, oggetto di valutazione quotidiana, di alta qualità, emesse da un soggetto indipendente e diversificate sono utilizzate dalla SGR, nei limiti e alle condizioni stabilite dalle vigenti disposizioni normative, per ridurre l esposizione rilevante ai fini della determinazione dell esposizione al rischio di controparte. Alle attività ricevute in garanzia, secondo quanto previsto dalla policy interna della SGR, sono applicati scarti di garanzia stabiliti sulla base di rettifiche di volatilità individuate in funzione almeno della tipologia dello strumento finanziario, della categoria e merito di credito dell emittente, della durata residua e della valuta di riferimento. Le garanzie in contanti sono reinvestite esclusivamente in depositi bancari, titoli emessi da uno Stato membro dell UE o uno Stato del Gruppo dei 10, in Pronti Contro Termine attivi ed in OICR di mercato monetario a breve termine. Le garanzie diverse da quelle in contanti non potranno essere vendute, re-investite o date in garanzia. D) Destinazione proventi Il Fondo è ad accumulazione dei proventi. Le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nella relazione degli amministratori all'interno del rendiconto annuale. 11 di 21

14 FORMULA 1 - ABSOLUTE Fondo di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 2009/65/CE istituito in data 19 ottobre 1998 (Codice ISIN al portatore: IT ). 21. TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO a) Tipologia di gestione Total return fund. Avvertenza: l obiettivo di rendimento non costituisce garanzia di rendimento minimo dell investimento finanziario. b) Valuta di denominazione Euro. 22. PARAMETRO DI RIFERIMENTO (C.D. BENCHMARK) Non è possibile individuare un Benchmark tradizionale che rispecchi il profilo rischio/rendimento del Fondo visto lo stile gestionale che lo contraddistingue. Si fornisce pertanto una misura di rischio alternativa: MISURA DI RISCHIO VALORE (*) (VaR, 1 mese, intervallo di confidenza 99%): -10,89% (*) Tale valore rappresenta unicamente la misura di rischio ex-ante del fondo, fermo restando che la massima perdita può arrivare fino al 100% del capitale investito. Pertanto tale indicatore non rappresenta in alcun modo la perdita massima del fondo. 23. PROFILO DI RISCHIO-RENDIMENTO DEL FONDO a) Grado di rischio Il profilo di rischio e rendimento del Fondo è rappresentato da un indicatore sintetico - calcolato secondo le indicazioni comunitarie vigenti - che classifica il Fondo su una scala da 1 a 7. La sequenza numerica, in ordine ascendente da sinistra a destra, rappresenta i livelli di rischio e rendimento dal più basso al più elevato. L appartenenza di un fondo alla categoria a minor rischio non indica un investimento esente da rischi. Rischio più basso Rischio più alto rendimento potenzialmente minore rendimento potenzialmente maggiore Il Fondo è classificato nella categoria 4 in relazione ai risultati passati in termini di volatilità (misura della variabilità dei prezzi) dei suoi investimenti. I dati storici utilizzati per calcolare l indicatore sintetico potrebbero non costituire un indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dell OICR. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata, e quindi la classificazione dell OICR potrebbe cambiare nel tempo. 24. POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO a) Categoria Flessibile. b) Politica di investimento e b.1) PRINCIPALI TIPOLOGIE DI STRUMENTI FINANZIARI 4 E VALUTA DI DENOMINAZIONE rischi specifici Il Fondo investe principalmente in strumenti finanziari di natura azionaria con facoltà di azzerare tale componente investendo esclusivamente in strumenti finanziari del mercato monetario e di natura obbligazionaria. Gli investimenti sono denominati in Euro e/o in valuta estera. È consentito l investimento in depositi bancari nei limiti previsti dalla normativa vigente ed in OICR. Il Fondo può investire in OICR collegati nel limite massimo del 10% del proprio patrimonio. Il Fondo può investire più del 35% in titoli dello Stato italiano. b.2) AREE GEOGRAFICHE/MERCATI DI RIFERIMENTO Il Fondo di norma investe in via principale in mercati regolamentati, riconosciuti, regolarmente funzionanti per i quali siano stabiliti criteri di accesso e funzionamento di Europa, Stati Uniti d America e Giappone. Per quanto attiene gli altri mercati in cui è possibile orientare gli investimenti, la SGR farà riferimento ai mercati nazionali ed internazionali. b.3) CATEGORIE DI EMITTENTI E SETTORI INDUSTRIALI componente obbligazionaria: principalmente Stati sovrani e/o organismi internazionali. Investimento anche in obbligazioni di emittenti societari; componente azionaria: principalmente emittenti a media/alta capitalizzazione con diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. b.4) SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO durata media finanziaria (duration): da 0 a 8 anni; rating: principalmente non inferiore all Investment Grade. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore (ivi compresi i titoli privi di rating); Paesi Emergenti: investimento residuale; rischio di cambio: la SGR realizza di norma le coperture dal rischio di cambio; capitalizzazione: interesse residuale per società a bassa capitalizzazione. b.5) OPERAZIONI IN STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI Il Fondo potrà utilizzare strumenti finanziari derivati finalizzati: alla copertura dei rischi; 4 Cfr. nota di 21

15 ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alle finalità di investimento e di efficiente gestione del portafoglio, il Fondo si può avvalere di una leva finanziaria massima pari a 2. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 100%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Il metodo utilizzato per il calcolo dell esposizione complessiva è il metodo degli impegni. C) Tecnica di gestione Essendo il Fondo gestito per perseguire un rendimento positivo su base anno solare, lo stile di gestione è dinamico e flessibile, con un controllo del rischio assunto anche in funzione della performance raggiunta nell arco temporale considerato. Tale obiettivo viene perseguito anche attraverso lo sfruttamento delle oscillazioni (volatilità) dei mercati obbligazionari ed azionari, nell ambito dei limiti di investimento previsti. La politica di investimento è basata più che sull asset allocation, sulla selezione dei singoli titoli in portafoglio e sul market timing inteso come strategia volta ad individuare il momento più opportuno per acquistare/ vendere determinati titoli in portafoglio. Tale filosofia gestionale può anche caratterizzarsi per una modificazione frequente del portafoglio. In funzione di ciò la SGR ha la facoltà di azzerare la componente azionaria del portafoglio. Tecniche di efficiente gestione del portafoglio Ai fini di una più efficiente gestione del portafoglio, il Fondo - coerentemente con la propria politica di investimento - può effettuare operazioni di compravendita di titoli con patto di riacquisto (Pronti Contro Termine), a condizione che le operazioni siano effettuate all'interno di un sistema standardizzato, organizzato da un organismo riconosciuto di compensazione e garanzia ovvero concluse con intermediari di elevato standing e sottoposti alla vigilanza di un'autorità pubblica. Nelle operazioni in strumenti finanziari derivati negoziati al di fuori di mercati ufficiali (derivati OTC) e nell utilizzo di tecniche di gestione efficiente del portafoglio, il Fondo può incorrere in un rischio creditizio, connesso con l eventuale inadempimento delle controparti di tali operazioni, nonché in un rischio emittente, connesso all eventuale insolvenza dell emittente gli strumenti finanziari oggetto dell operazione. Le operazioni relative alle tecniche di gestione efficiente del portafoglio vengono realizzate in modo efficiente per quanto attiene ai costi sopportati dal Fondo e sono poste in essere al fine di ridurre il rischio del Fondo, ridurre i costi per il medesimo, oppure di generare capitale o reddito aggiuntivi, con un livello di rischio coerente con il profilo di rischio del Fondo e nel rispetto dei limiti prudenziali stabiliti dalle vigenti disposizioni normative. Nell utilizzo di tecniche di gestione efficiente del portafoglio, non vengono posti a carico del Fondo costi operativi e spese diretti e indiretti. I costi di negoziazione gravano sul patrimonio del Fondo in forma implicita nei prezzi delle transazioni. Total return Swap Il Fondo può effettuare operazioni di Equity Asset Swap, concluse con controparti di elevato standing e sottoposte a vigilanza prudenziale di uno Stato membro dell UE o di un Paese del Gruppo dei 10. Tali operazioni sono soggette anche al rischio di controparte come definito nell ambito del paragrafo 6 del Prospetto. In ogni caso la controparte non assume potere discrezionale sulla composizione o la gestione del portafoglio di investimento del Fondo o sul sottostante degli strumenti finanziari derivati. Gestione delle garanzie per le operazioni con strumenti finanziari derivati OTC e per le tecniche di gestione efficiente del portafoglio Le attività ricevute dal Fondo nell ambito delle operazioni in strumenti finanziari derivati negoziati al di fuori di mercati ufficiali (derivati OTC) e dell utilizzo di tecniche di gestione efficiente del portafoglio sono qualificabili come garanzie. Le garanzie ( collateral ) altamente liquide, oggetto di valutazione quotidiana, di alta qualità, emesse da un soggetto indipendente e diversificate sono utilizzate dalla SGR, nei limiti e alle condizioni stabilite dalle vigenti disposizioni normative, per ridurre l esposizione rilevante ai fini della determinazione dell esposizione al rischio di controparte. Alle attività ricevute in garanzia, secondo quanto previsto dalla policy interna della SGR, sono applicati scarti di garanzia stabiliti sulla base di rettifiche di volatilità individuate in funzione almeno della tipologia dello strumento finanziario, della categoria e merito di credito dell emittente, della durata residua e della valuta di riferimento. Le garanzie in contanti sono reinvestite esclusivamente in depositi bancari, titoli emessi da uno Stato membro dell UE o uno Stato del Gruppo dei 10, in Pronti Contro Termine attivi ed in OICR di mercato monetario a breve termine. Le garanzie diverse da quelle in contanti non potranno essere vendute, re-investite o date in garanzia. D) Destinazione proventi Il Fondo è ad accumulazione dei proventi. Le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nella relazione degli amministratori all'interno del rendiconto annuale. 13 di 21

16 C) INFORMAZIONI ECONOMICHE (COSTI, AGEVOLAZIONI, REGIME FISCALE) 25. ONERI A CARICO DEL SOTTOSCRITTORE E ONERI A CARICO DEI FONDI ONERI A CARICO DEL SOTTOSCRITTORE COMMISSIONI DI SOTTOSCRIZIONE COMMISSIONI DI RIMBORSO 5 non previste non previste DIRITTI FISSI - per ogni versamento 5 Euro - per ogni rimborso totale/parziale 5 Euro (ovvero 10 Euro nel caso di richiesta di rimborso a mezzo assegno circolare) - per ogni rimborso programmato 2,5 Euro (ovvero 5 Euro nel caso di richiesta di rimborso a mezzo assegno circolare) ovvero 0,75 Euro qualora il capitale disinvestito sia utilizzato per la sottoscrizione di prodotti Azimut - operazioni di passaggio 25 Euro - richiesta certificati 25 Euro (per ogni emissione, conversione, frazionamento, raggruppamento) Gli importi dei diritti fissi di cui sopra potranno essere aggiornati il 1 Gennaio di ogni anno sulla base della variazione intervenuta negli anni precedenti l ultimo aggiornamento nell'indice ISTAT dei prezzi al consumo per le famiglie di operai e impiegati, arrotondando l'importo aggiornato ai 25 centesimi di Euro più prossimi ONERI A CARICO DEI FONDI Oneri di gestione Rappresentano il compenso per la SGR che gestisce i Fondi e si suddividono in commissioni di gestione (c.d. di base) e commissioni di incentivo. a) la commissione di gestione è calcolata giornalmente sul valore complessivo netto del Fondo, corrisposta mensilmente alla SGR e prelevata dalle disponibilità liquide del Fondo il primo giorno lavorativo del mese successivo. La commissione di gestione su base annua a carico di ogni Fondo è fissata nella misura seguente: Commissione di gestione annua Formula Target ,50% Formula 1 - Conservative 1,50% Formula Target ,00% Formula 1 - Absolute 2,50% b) l eventuale commissione di incentivo, è applicata a tutti i Fondi di cui al presente Prospetto come di seguito descritto: CONDIZIONI DI APPLICABILITÀ ORIZZONTE TEMPORALE DI RIFERIMENTO FREQUENZA DI CALCOLO PERIODICITÀ DEL PRELIEVO PARAMETRI DI RIFERIMENTO ALIQUOTE DI PRELIEVO Nell orizzonte temporale di riferimento: - variazione valore quota del fondo positiva - variazione valore quota del fondo superiore a quella del rispettivo parametro di riferimento (overperformance) Anno solare Giornaliera Annuale Formula Target % euribor 1 anno (*) + 0,50% Formula 1 - Conservative 50% euribor 1 anno (*) + 0,50% Formula Target % euribor 1 anno (*) + 1,00% Formula 1 - Absolute 50% euribor 1 anno (*) + 2,00% (*) rilevato l ultimo giorno lavorativo dell anno solare precedente l orizzonte temporale di riferimento. 15% dell overperformance MOMENTO DEL PRELIEVO La commissione di competenza di ciascun orizzonte temporale di riferimento viene prelevata dalle disponibilità liquide del Fondo il 1 giorno lavorativo dell anno solare successivo a quello di riferimento. In dettaglio, per l applicazione delle commissioni di incentivo, si procede nel modo seguente. 5 E prevista un'eventuale commissione di "uscita" - calcolata sul controvalore delle quote rimborsate dal Fondo - solo nel caso in cui la richiesta di rimborso si riferisca a quote sottoscritte a loro volta utilizzando il controvalore del rimborso di quote di altri Fondi gestiti dalla SGR ovvero Comparti del fondo di diritto lussemburghese AZ Fund 1, controvalore per il quale abbiano operato le agevolazioni commissionali di esenzione alle commissioni di uscita di cui alla rispettiva documentazione d offerta. In tale caso la Società provvederà in primo luogo a computare il periodo di permanenza delle quote nel Fondo. Nel caso in cui la somma di tale periodo di permanenza e di quello riferito alle quote sottoscritte e rimborsate nel precedente Fondo ovvero Comparto sia inferiore a 36 mesi, la SGR avrà diritto di trattenere dal controvalore del rimborso le seguenti percentuali: - 2,50% fino a 12 mesi - 1,75% da 12 a 24 mesi - 1,00% da 24 a 36 mesi - = oltre 36 mesi Per periodo di permanenza delle quote nel Fondo si intende l'arco temporale intercorrente tra la data di regolamento dei corrispettivi e quella presa a riferimento per il rimborso delle quote medesime. 14 di 21

17 Il calcolo della commissione è eseguito con la cadenza prevista per il calcolo del valore della quota, accantonando un rateo che fa riferimento all overperformance maturata rispetto all ultimo giorno dell anno solare precedente. Ogni giorno, ai fini del calcolo del valore complessivo del fondo, la SGR accredita al fondo l accantonamento del giorno precedente e addebita quello del giorno cui si riferisce il calcolo. La provvigione di incentivo viene calcolata sul minore ammontare tra il valore complessivo netto del Fondo nel giorno di calcolo e il valore complessivo netto medio, nel periodo cui si riferisce la performance. Esempio relativo all applicazione delle commissioni di incentivo FORMULA 1 - ABSOLUTE PARAMETRO: 50% EURIBOR 1 ANNO (*) + 2% (*) rilevato l ultimo giorno lavorativo dell anno solare precedente l orizzonte temporale di riferimento Rendimento Annuo Fondo (%) Parametro (%) Over-performance (%) Patrimonio netto fondo nel giorno di calcolo ( ) Patrimonio Medio Annuo Fondo ( ) ES ES Provvigione Aliquota Patrimonio Calcolo Provvigione Incentivo Note Incentivo prelievo (%) ( ) Annuale ( ) ES. 1 SI 0, ES. 2 NO Differenza rendimenti negativi SPIEGAZIONE RELATIVA ALL'ESEMPIO 1 Nell esempio 1, il rendimento annuo del fondo è pari al 4%, quello del parametro è pari a 3% (ipotizzando un tasso euribor 1 anno, al netto della tassazione, pari al 2%), per una overperformance dell 1%. Dato che il rendimento del Fondo e l'overperformance sono entrambi positivi, si procede al calcolo della commissione di incentivo. L'aliquota di prelievo sarà pertanto il 15% di 1% cioè 0,15%. Il patrimonio di calcolo, euro, risulta essere pari al minore tra il patrimonio netto del fondo e il patrimonio medio annuo. Moltiplicando l'aliquota di prelievo per il patrimonio netto del fondo (patrimonio di calcolo) si ottiene l'importo della provvigione di incentivo, quindi: Euro * 0,15% = Euro. SPIEGAZIONE RELATIVA ALL'ESEMPIO 2 Nell'esempio 2, il rendimento annuo del fondo è positivo tuttavia non è superiore a quello del relativo parametro; pertanto in questo caso la SGR non procederà all applicazione della provvigione di incentivo Altri oneri Gli altri oneri a carico di ciascun Fondo sono di seguito indicati: gli oneri dovuti alla BANCA DEPOSITARIA: per il servizio svolto viene riconosciuta alla Banca Depositaria una commissione annuale, nella misura sotto riportata, sull ammontare medio del valore complessivo netto di ciascun Fondo, computata giornalmente e liquidata trimestralmente, con valuta pari al primo giorno lavorativo del trimestre successivo al trimestre di riferimento: 0,1175% per Formula 1 - Absolute 0,10% per Formula Target 2013, Formula 1 - Conservative e Formula Target 2014 i costi di intermediazione inerenti alla compravendita degli strumenti finanziari ed altri oneri connessi con l acquisizione e la dismissione delle attività di ciascun Fondo. Tali costi non sono quantificabili a priori in quanto variabili; le spese di pubblicazione del valore unitario delle quote e dei prospetti periodici del Fondo, i costi della stampa dei documenti destinati al pubblico e quelli derivanti dagli obblighi di comunicazione alla generalità dei partecipanti, purché tali oneri non attengano a propaganda o pubblicità o comunque al collocamento delle quote del Fondo; le spese degli avvisi relativi alle modifiche regolamentari richiesti da mutamenti della legge e delle disposizioni di vigilanza; le spese di revisione e certificazione dei rendiconti del Fondo (ivi compreso quello finale di liquidazione); le spese legali e giudiziarie sostenute nell'esclusivo interesse del Fondo; gli oneri fiscali di pertinenza del Fondo; il contributo di vigilanza che la SGR è tenuta a versare annualmente alla Consob per il Fondo; gli oneri finanziari per i debiti assunti dal Fondo e le spese connesse. Le spese e i costi effettivi sostenuti da ciascun Fondo nell ultimo anno sono indicati nella Parte II del presente Prospetto. 26. AGEVOLAZIONI FINANZIARIE La SGR si riserva la facoltà di concedere, a favore di particolari soggetti o categorie di soggetti, la riduzione fino al 100% delle commissioni di uscita nei casi previsti nell articolo 25.1 nota 6. La SGR si riserva inoltre la facoltà di non applicare, a favore di particolari soggetti o categorie di soggetti, i diritti fissi previsti per i rimborsi indicati nell apposita tabella dell articolo Ai dipendenti, ai promotori finanziari, ai collaboratori e agli ex-dipendenti/ex-collaboratori (purchè muniti di documentazione attestante la pregressa appartenenza al Gruppo) delle Società del Gruppo Azimut e agli Amministratori delle SGR del Gruppo Azimut verrà inoltre retrocessa fino ad un massimo del 75% - la provvigione di gestione di cui al precedente articolo lettera a). A ciascun Condirettore Investimenti e a ciascun Gestore della sola società Azimut Capital Management SGR SpA, verrà riconosciuta - con specifico riferimento agli investimenti in proprio effettuati sul/i fondo/i da egli stesso direttamente gestito/i e/o che contribuisce a gestire - una retrocessione, fino ad un massimo del 100%, della provvigione di gestione di cui all articolo lett. a). 27. REGIME FISCALE Regime di tassazione del Fondo Il Fondo non è soggetto alle imposte sui redditi e all IRAP. Il Fondo percepisce i redditi di capitale al lordo delle ritenute e delle imposte sostitutive applicabili, tranne alcune eccezioni. In particolare, il Fondo rimane soggetto alla ritenuta alla fonte sugli interessi e sugli altri proventi delle obbligazioni e titoli similari emessi da società residenti non quotate, alla ritenuta sugli interessi e altri proventi dei conti 15 di 21

18 correnti e depositi bancari esteri, compresi i certificati di deposito, nonché alla ritenuta sui proventi delle cambiali finanziarie e quella sui proventi dei titoli atipici.. Regime di tassazione dei partecipanti Sui redditi di capitale derivanti dalla partecipazione al Fondo è applicata una ritenuta del 20 per cento. La ritenuta si applica sui proventi distribuiti in costanza di partecipazione al Fondo e su quelli compresi nella differenza tra il valore di rimborso, di liquidazione o di cessione delle Quote e il costo medio ponderato di sottoscrizione o acquisto delle Quote medesime determinati sulla base dei valori rilevati dai prospetti periodici alle predette date, al netto del 37,5 per cento dei proventi riferibili alle obbligazioni e agli altri titoli pubblici italiano equiparati alle obbligazioni emesse dagli stati esteri che consentono un adeguato scambio di informazioni. I proventi riferibili ai predetti titoli pubblici italiani e esteri sono determinati in proporzione alla percentuale media dell attivo investita direttamente, o indirettamente per il tramite di altri organismi di investimento (italiani ed esteri comunitari armonizzati e non armonizzati soggetti a vigilanza istituiti in Stati UE e SEE inclusi nella white list), nei titoli medesimi. La percentuale media, applicabile in ciascun semestre solare, è rilevata sulla base degli ultimi due prospetti, semestrali o annuali, redatti entro il semestre solare anteriore alla data di distribuzione dei proventi, di riscatto, cessione o liquidazione delle quote ovvero, nel caso in cui entro il predetto semestre ne sia stato redatto uno solo, sulla base di tale prospetto. A tali fini, la SGR fornirà le indicazioni utili circa la percentuale media applicabile in ciascun semestre solare. Tra le operazioni di rimborso sono comprese anche quelle realizzate mediante operazioni di passaggio tra i Fondi (c.d. switch ). La ritenuta è applicata anche nell ipotesi di trasferimento delle quote a rapporti di custodia, amministrazione o gestione intestati a soggetti diversi dagli intestatari dei rapporti di provenienza, salvo che il trasferimento sia avvenuto per successione o donazione. La ritenuta è applicata a titolo di acconto sui proventi percepiti nell esercizio di attività d impresa commerciale e a titolo d imposta nei confronti di tutti gli altri soggetti, compresi quelli esenti o esclusi dall imposta sul reddito delle società. La ritenuta non si applica nel caso in cui i proventi siano percepiti da soggetti esteri che risiedono, ai fini fiscali in Paesi che consentono un adeguato scambio d informazioni, nonché da altri organismi di investimento italiani e da forme pensionistiche complementari istituite in Italia. Nel caso in cui le quote siano detenute da persone fisiche al di fuori dell esercizio di attività di impresa commerciale, da società semplici e soggetti equiparati nonché da enti non commerciali, sui redditi diversi conseguiti dal Cliente (ossia le perdite derivanti dalla partecipazione al Fondo e le differenze positive e negative rispetto agli incrementi di valore delle quote rilevati in capo al Fondo) si applica il regime del risparmio amministrato di cui all art. 6 del D.lgs. n. 461 del 1997, che comporta l adempimento degli obblighi tributari da parte dell Intermediario. E fatta salva la facoltà del Cliente di rinunciare al predetto regime con effetto dalla prima operazione successiva. Le perdite riferibili ai titoli pubblici italiani ed esteri possono essere portate in deduzione dalle plusvalenze e dagli altri redditi diversi per un importo ridotto del 37,5 per cento del loro ammontare. Nel caso in cui le quote siano oggetto di donazione o di altro atto di liberalità, l intero valore delle quote concorre alla formazione dell imponibile ai fini del calcolo dell imposta sulle donazioni. Nell ipotesi in cui le quote siano oggetto di successione ereditaria non concorre alla formazione della base imponibile ai fini dell imposta di successione la parte di valore delle quote corrispondente ai valore dei titoli, comprensivo dei frutti maturati e non riscossi, emessi o garantiti dallo Stato e ad essi assimilati, detenuti dal Fondo alla data di apertura della successione. A tali fini la SGR fornirà le indicazioni utili circa la composizione del patrimonio del Fondo. D) INFORMAZIONI SULLE MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE/RIMBORSO 28. MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE DELLE QUOTE La sottoscrizione delle quote - che avviene mediante la sottoscrizione di apposito Modulo di Sottoscrizione - può essere effettuata mediante VERSAMENTO IN UNICA SOLUZIONE per un importo minimo iniziale pari a Euro Con adesione al Sistema Formula 1 l importo da destinare a ciascuno dei singoli fondi sottoscritti può essere inferiore a quanto sopra indicato e comunque almeno pari a Euro 500. Relativamente ai Fondi Formula Target 2013 e Formula Target 2014, la sottoscrizione di quote può avvenire esclusivamente durante il Periodo Iniziale di Offerta che terminerà il 30 giugno La SGR si riserva la facoltà di: - prorogare il Periodo Iniziale di Offerta; - anticipare la chiusura del Periodo Iniziale di Offerta; - riaprire il collocamento delle quote del Fondo in momenti successivi al Periodo Iniziale di Offerta (Periodi Successivi di Offerta). Le date di inizio e fine del Periodo Iniziale di Offerta, le eventuali variazioni o proroghe dei termini del Periodo Iniziale di Offerta, e le date di inizio e fine degli eventuali Periodi Successivi di Offerta saranno comunicate al pubblico mediante apposita pubblicazione sul quotidiano Il Sole 24 Ore. Il numero delle quote di partecipazione e frazioni millesimali, arrotondate per difetto, da attribuire ad ogni partecipante si determina dividendo l importo del versamento, al netto degli oneri e dei rimborsi spese, per il valore unitario della quota relativo al giorno di riferimento. Il giorno di riferimento è il giorno in cui la SGR ha ricevuto notizia certa della sottoscrizione o, se successivo, il giorno di decorrenza dei giorni di valuta riconosciuti al mezzo di pagamento. Convenzionalmente si considera ricevuta in giornata la documentazione: - consegnata direttamente o per il tramite dei soggetti incaricati del collocamento presso la sede della SGR entro le 10.00; - pervenuta a mezzo corriere o posta entro le Se la sottoscrizione viene effettuata fuori sede, si applica una sospensiva di sette giorni per un eventuale ripensamento da parte dell investitore. In tal caso, l esecuzione della sottoscrizione e il regolamento dei corrispettivi avverranno una volta trascorso il periodo di sospensiva di sette giorni. Entro tale termine l investitore può comunicare il proprio recesso senza spese né corrispettivo alla SGR o ai soggetti incaricati del collocamento. Detta facoltà di recesso non si applica alle sottoscrizioni effettuate presso la sede legale o le dipendenze dell emittente, del proponente l investimento o del soggetto incaricato della promozione e del collocamento. Per una puntuale descrizione delle modalità di sottoscrizione si rinvia al regolamento di Gestione dei Fondi. 29. MODALITÀ DI RIMBORSO DELLE QUOTE Il partecipante può richiedere il rimborso delle quote acquistate in qualsiasi giorno lavorativo senza dover fornire alcun preavviso. 16 di 21

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20 ALLEGATO 1. ELENCO DEI SOGGETTI COLLOCATORI La SGR colloca le quote dei Fondi presso la sede. Il collocamento è inoltre affidato: ad Azimut Consulenza SIM SpA, Società di Intermediazione Mobiliare, che opera attraverso i propri Promotori Finanziari. La sede legale di Azimut Consulenza SIM SpA è in via Cusani, Milano; ad AZ Investimenti SIM SpA, Società di Intermediazione Mobiliare, che opera attraverso i propri Promotori Finanziari limitatamente ai Fondi Formula 1 - Conservative, Formula Target 2014 e Formula 1 - Absolute. La sede legale di AZ Investimenti SIM SpA è in via Cusani, Milano; ad Apogeo Consulting SIM SpA, Società di Intermediazione Mobiliare, che opera attraverso i propri Promotori Finanziari limitatamente ai Fondi Formula 1 Conservative, Formula Target 2014 e Formula 1 - Absolute. La sede legale di Apogeo Consulting SIM SpA è in via Cusani, Milano; ai seguenti Istituti bancari (limitatamente ai fondi Formula Target 2013 e Formula 1 - Absolute ): DENOMINAZIONE e FORMA GIURIDICA Cassa Rurale ed Artigiana di Cantù Banca di Credito Cooperativo S.C. Banca di Credito Cooperativo di Ronciglione S.C. Banca di Credito Cooperativo di Casalgrasso e Sant Albano Stura S.C. Banca di Credito Cooperativo di Pianfei e Rocca de Baldi S.C. Banco di Credito P. Azzoaglio S.p.A. Banca di Credito Cooperativo di S. Calogero S.c.r.l. Banca di Credito Cooperativo di Cherasco S.c.r.l. Banca di Teramo di Credito Cooperativo S.c.r.l. Banca di Credito Cooperativo di Corinaldo S.C. Banca di Credito Cooperativo dell Agro Bresciano S.c.r.l. Cassa Rurale ed Artigiana S. Giuseppe - Credito Cooperativo di Camerano S.c.r.l. Banca di Bologna di Credito Cooperativo S.c.r.l. Banca di Credito Cooperativo di Cambiano S.c.p.a. Banca di Credito Cooperativo di Castiglione Messer Raimondo e Pianella S.c.r.l. Banca di Anghiari e Stia - Credito Cooperativo S.C. Banca di Credito Cooperativo di Pratola Peligna S.c.r.l. Banca S. Biagio del Veneto Orientale Banca di Credito Cooperativo S.C. Banca di Credito Cooperativo dell Adriatico Teramano S.c.r.l. Banca di Credito Cooperativo di Gradara S.C. Banca dei Colli Euganei - Credito Cooperativo - Lozzo Atestino S.C. Banca di Credito Cooperativo Abruzzese - Cappelle sul Tavo S.c.r.l. Banca Molisana di Credito Cooperativo S.c.r.l. Banca di Credito Cooperativo di Gambatesa S.c.r.l. Banca di Credito Cooperativo della Valle del Trigno S.c.r.l. Banca di Credito Cooperativo Sangro Teatina - Atessa Castiglione Giuliano S.c.r.l. Cassa Rurale ed Artigiana di Binasco S.c.r.l. Banca di Cavola e Sassuolo Credito Cooperativo S.c.r.l. Banca di Credito Cooperativo di Barlassina S.C. ROVIGOBANCA Credito Cooperativo S.C. Bene Banca Credito Cooperativo di Bene Vagienna (Cuneo) Banca di Credito Cooperativo di Montepaone S.c.r.l. Banca della Valsassina Credito Cooperativo S.C. Cassa Rurale ed Artigiana di Boves Banca di Credito Cooperativo S.C. Banca di Caraglio, del Cuneese e della Riviera dei Fiori - Credito Cooperativo S.C. Banca di Rimini Credito Cooperativo S.C. Banca di Credito Cooperativo di Filottrano S.C. Banca di Credito Cooperativo Irpina S.C. Banca di Credito Cooperativo di Palestrina S.C. Banca di Credito Cooperativo del Molise - San Martino in Pensilis e Bagnoli del Trigno S.c.r.l. Banca di Credito Cooperativo San Marzano di San Giuseppe - Taranto - S.C. Banca di Credito Cooperativo di Busto Garolfo e Buguggiate S.c.r.l. Banca di Credito Cooperativo di Spinazzola (Bari) S.C. Cassa di Risparmio di Bolzano SpA 6 Cassa Rurale di Condino - Banca di Credito Cooperativo S.c.p.a. SEDE LEGALE E AMMINISTRATIVA CENTRALE SE DIVERSA Corso Unità d Italia, Cantù (CO) Via Roma, Ronciglione (VT) Via Vallauri, Sant Albano Stura (CN) Via Villanova, Pianfei (CN) Via Andrea Doria, Ceva (CN) Via del Riposo, San Calogero (VV) Via Bra, Roreto (CN) Viale Crucioli Teramo (TE) Via del Corso, Corinaldo (AN) Piazza Roma, Ghedi (BS) Via Mons. Donzelli, 34/ Camerano (AN) Piazza Galvani, Bologna (BO) Piazza Giovanni XXIII, Castelfiorentino (FI) Via Umberto I, Castiglione Messer Raimondo (TE) Via Giuseppe Mazzini - Anghiari (AR) Via Gramsci, Pratola Peligna (AQ) Viale Venezia, Fossalta di Portogruaro (VE) Via Elio Adriano, 1/ Atri (TE) Via Cattolica, Gradara (PU) Piazza delle Fratte, Lozzo Atestino (PD) Via Umberto I, 78/ Cappelle sul Tavo (PE) Largo Cavour, Colletorto (CB) Viale Nazionale Appula, Gambatesa (CB) Corso Garibaldi, San Salvo (CH) Via Brigata Alpina Julia, Atessa (CH) Via Turati, Binasco (MI) Via Roma, 41/A Toano (RE) Via Cristoforo Colombo, 1/ Barlassina (MI) Via Casalini, Rovigo (RO) Piazza Botero, Bene Vagienna (CN) Via Nazionale, 39/ Montepaone Lido (CZ) Via Roma, Premana (LC) Piazza Italia, Boves (CN) Via Roma, Caraglio (CN) Via Garibaldi, Rimini (RM) Piazza Garibaldi, Filottrano (AN) Via Roma, 14/ Montemiletto (AV) Viale della Vittoria, Palestrina (Roma) Piazza XXIV Maggio, San Martino in Pensilis (CB) Via Vittorio Emanuele San Marzano di San Giuseppe (TA) Via Manzoni, Busto Garolfo (MI) Corso Umberto I, Spinazzola (BA) Via Cassa di Risparmio 12/b Bolzano (BZ) Via Roma, Condino (TN) 6 Oltre ai Fondi Formula Target 2013 e Formula 1 Absolute, colloca anche il Fondo Formula Target di 21