New Life Borsa 74 Economie emergenti

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1 Vicenza Life LTD, Compagnia di Assicurazione Vita, facente parte del Gruppo Cattolica Assicurazioni e del Gruppo Banca Popolare di Vicenza. Offerta al pubblico di: New Life Borsa 74 Economie emergenti prodotto finanziario-assicurativo di tipo Index Linked Si raccomanda la lettura della Parte I (Informazioni sull investimento finanziario e sulle coperture assicurative), della Parte II (Illustrazione dei dati periodici di rischio-rendimento e costi effettivi dell investimento) e della Parte III (Altre informazioni) del Prospetto d offerta, che sono gratuitamente a disposizione dell investitore-contraente su richiesta del medesimo, per le informazioni in dettaglio. Il Prospetto d offerta è volto ad illustrare all investitore-contraente le principali caratteristiche dell investimento proposto. Depositata in Consob il 2 Ottobre 2009 Valida dal 5 Ottobre al 30 Novembre 2009 La pubblicazione del Prospetto di offerta non comporta alcun giudizio della Consob sull'opportunità dell investimento proposto.

2 SCHEDA SINTETICA INFORMAZIONI GENERALI La parte Informazioni Generali, da consegnare obbligatoriamente all investitore-contraente prima della sottoscrizione, è volta ad illustrare le informazioni generali sull offerta. IMPRESA DI ASSICURAZIONE ATTIVITÀ FINANZIARIE SOTTOSTANTI PROPOSTE D INVESTIMENTO FINANZIARIO FINALITÀ OPZIONI CONTRATTUALI DURATA INFORMAZIONI GENERALI SUL CONTRATTO Vicenza Life Limited è una Compagnia di assicurazioni sulla vita che ha sede legale nel territorio della repubblica irlandese. Vicenza Life è controllata congiuntamente, per effetto di una partecipazione paritetica nel capitale della Compagnia stessa, dal Gruppo Assicurativo Cattolica Assicurazioni e dal Gruppo bancario Banca Popolare di Vicenza. CONTRATTO Prodotto finanziario-assicurativo di tipo Index Linked denominato Economie Emergenti. Il contratto prevede l investimento in un portafoglio finanziario strutturato, appositamente acquisito dalla Società e collegato ad un paniere di 4 indici azionari, posto a copertura degli impegni assunti contrattualmente (ad esclusione dell importo relativo alla maggiorazione per il caso di morte direttamente garantito dalla Società). Il portafoglio finanziario strutturato è composto: - da una componente obbligazionaria, costituita da un titolo obbligazionario denominato Banca Nuova numero 132esima emissione zero coupon, emessa dalla Banca Nuova, con sede sociale in Via Piazzetta Salvatore Fausto Flaccovio 4, Palermo con valore di emissione pari a 79,65 del premio versato all atto dell emissione; - da una componente derivativa costituita dalla opzione OTC Worst-of Digital, collegata ad un paniere di 4 indici azionari (parametro di riferimento), con valore di emissione pari a 11,35% del premio versato. L investimento è volto a correlare il rendimento del capitale investito all andamento del parametro di riferimento. L investimento è strutturato in modo da prevedere il versamento di una cedola, di importo predeterminato, in occasione della scadenza contrattuale e la corresponsione di cedole variabili alla scadenza contrattuale il cui importo viene determinato in relazione all andamento di un parametro di riferimento composto da un paniere di 4 indici azionari. Il contratto prevede la corresponsione di un premio unico di importo minimo pari a 2.500,00 euro. Il contratto prevede inoltre un'unica proposta d investimento finanziario che viene illustrata nella parte delle Informazioni Specifiche del presente prospetto di offerta. Ferma l assunzione da parte del contraente-investitore dei rischi finanziari connessi all investimento, la proposta di investimento si pone l obiettivo di contemperare due esigenze, ovvero quella di cogliere le migliori opportunità di incremento del valore del capitale investito, nell orizzonte temporale predefinito, con la tutela dell investimento alla scadenza contrattuale. Alla scadenza del contratto il Contraente, con richiesta scritta da effettuarsi entro e non oltre il 30 Settembre 2015, può richiedere la conversione del capitale a scadenza in una rendita vitalizia pagabile fino a che l Assicurato è in vita. La rendita sarà calcolata in base al sesso e all età del beneficiario al momento della conversione. La Compagnia corrisponderà la rendita vitalizia in rate posticipate a condizione che l importo della prima rata sia almeno pari a 5.000,00 Euro. La durata del contratto è fissa ed è pari a 6 anni. LE COPERTURE ASSICURATIVE PER RISCHI DEMOGRAFICI CASO MORTE In caso di decesso dell Assicurato nel corso della durata contrattuale, la Compagnia liquiderà ai Beneficiari designati un capitale per il caso morte, ottenuto moltiplicando il premio versato per il 100% del valore di mercato del portafoglio finanziario strutturato (espresso in centesimi). 1 S c h e d a s i n t e t i c a I n f o r m a z i o n i G e n e r a l i

3 Qualora l importo risultasse pari o superiore al premio versato, la Compagnia corrisponderà ai Beneficiari un capitale pari al 101% del risultato sopra indicato. Nel caso in cui valore corrente del pacchetto risultasse invece inferiore al premio versato, Vicenza Life aggiungerà una somma pari alla differenza tra il versamento effettuato ed il valore stesso; in ogni caso tale integrazione non potrà essere superiore a Euro per assicurati con età non superiore a 70 anni al momento del decesso e a 250 Euro per Assicurati con età superiore a 70 anni. Resta inteso che il capitale caso morte spettante ai beneficiari o agli aventi diritto è pari all importo sopra indicato al netto della cedola eventualmente maturata ed accreditata successivamente alla data del decesso (per maggior completezza si rinvia alla sezione Investimento finanziario Parte I punto B.1). Poiché la Società, fatta eccezione per l importo relativo alla maggiorazione per il caso di morte, non garantisce alcun importo per le suddette coperture assicurative, il capitale da corrispondere in caso di decesso potrebbe risultate inferiore al premio versato. ALTRI EVENTI ASSICURATI ALTRE OPZIONI CONTRATTUALI Si rinvia alla Parte 1 punto 18 per i necessari approfondimenti sulla determinazione del valore del portafoglio finanziario strutturato da adottare e sulle limitazioni della copertura assicurativa. La proposta d investimento non prevede altri eventi assicurati nè altre opzioni contrattuali volte ad attenuare o a tenere indenne l assicurato da ulteriori eventi connessi alla vita umana. Si ricorda inoltre che la Società non offre alcuna garanzia di restituzione del premio versato o di rendimento minimo, pertanto, per effetto dei rischi finanziari connessi all investimento, vi è la possibilità che il contraente-investitore ottenga, al momento del rimborso, un ammontare inferiore al premio versato. INFORMAZIONI AGGIUNTIVE INFORMAZIONI SULLE MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE RIMBORSO DEL CAPITALE A SCADENZA (CASO VITA) Il contratto si conclude nel momento in cui il Contraente riceve la comunicazione dell accettazione della proposta da parte della Compagnia. Il contratto è comunque concluso il quinto giorno lavorativo successivo alla data di decorrenza. Qualora la sottoscrizione della proposta fosse successiva alla suddetta data, il contratto si riterrà concluso il quinto giorno lavorativo successivo alla data valuta di addebito del premio sempre che, entro tale data, la Compagnia non abbia comunicato per iscritto al contraente-investitore la mancata accettazione della proposta. La decorrenza, ossia il momento dal quale sono operanti le garanzie assicurative, viene indicata nella proposta e nel documento di polizza ed è fissata alle ore 24 del 30 Novembre La durata del contratto è pari a 6 anni dalla data di decorrenza. La proposta contrattuale può essere sottoscritta anche mediante tecniche di comunicazione a distanza. Per una maggiore esplicazione dell argomento si rimanda alla Sez. D), Parte I del Prospetto d offerta per le informazioni di dettaglio circa le modalità di sottoscrizione. In occasione della scadenza contrattuale e previsto, in aggiunta al rimborso del premio versato, il versamento di una cedola di importo predefinito pari al 3.00%. A tale valore viene inoltre riconosciuta una prestazione variabile, determinata come di seguito descritto: alla seconda ricorrenza annuale di polizza, matura una cedola pari al 5,00% del premio versato, a condizione che, nel giorno di osservazione fissato il 23 Novembre 2011, tutti i Valori Ufficiali di Chiusura degli indici che determinano il parametro di riferimento, siano superiori ad una barriera posta al 110,00% del rispettivo Valore Ufficiale di Chiusura, rilevato il 30/11/2009. Qualora la condizione di cui sopra non dovesse verificarsi la cedola annua sarà pari a 0%; alla terza ricorrenza annuale di polizza, matura una cedola pari al 5,00% del premio versato, a condizione che, nel giorno di osservazione fissato il 23 Novembre 2012, tutti i Valori Ufficiali di Chiusura degli indici che determinano il parametro di riferimento, siano superiori ad una barriera posta al 110,00% del rispettivo Valore Ufficiale di Chiusura, rilevato il 30/11/2009. Se 2 S c h e d a s i n t e t i c a I n f o r m a z i o n i G e n e r a l i

4 la condizione sopra indicata dovesse verificarsi sarà assegnata anche la cedola eventualmente non riconosciuta nell anno precedente; in caso contrario la cedola annua sarà pari a 0%; alla quarta ricorrenza annuale di polizza, matura una cedola pari al 5,00% del premio versato, a condizione che, nel giorno di osservazione fissato il 25 Novembre 2013, tutti i Valori Ufficiali di Chiusura degli indici che determinano il parametro di riferimento, siano superiori ad una barriera posta al 110,00% del rispettivo Valore Ufficiale di Chiusura, rilevato il 30/11/2009. Se la condizione sopra indicata dovesse verificarsi saranno assegnate anche le cedole annuali eventualmente non riconosciute negli anni precedenti; in caso contrario la cedola annua sarà pari a 0%; alla quinta ricorrenza annuale di polizza, matura una cedola pari al 5,00% del premio versato, a condizione che, nel giorno di osservazione fissato il 24 Novembre 2014, tutti i Valori Ufficiali di Chiusura degli indici che determinano il parametro di riferimento, siano superiori ad una barriera posta al 110,00% del rispettivo Valore Ufficiale di Chiusura, rilevato il 30/11/2009. Se la condizione sopra indicata dovesse verificarsi saranno assegnate anche le cedole annuali eventualmente non riconosciute negli anni precedenti; in caso contrario la cedola annua sarà pari a 0%; alla sesta ricorrenza annuale di polizza, matura una cedola pari al 5,00% del premio versato, a condizione che, nel giorno di osservazione fissato il 23 Novembre 2015, tutti i Valori Ufficiali di Chiusura degli indici che determinano il parametro di riferimento, siano superiori ad una barriera posta al 110,00% del rispettivo Valore Ufficiale di Chiusura, rilevato il 30/11/2009. Se la condizione sopra indicata dovesse verificarsi, saranno assegnate anche le cedole annuali eventualmente non riconosciute negli anni precedenti; in caso contrario la cedola annua sarà pari a 0%. Si ricorda inoltre che la Società non offre alcuna garanzia di restituzione del premio versato o di rendimento minimo, pertanto, per effetto dei rischi finanziari connessi all investimento, compreso il rischio di controparte degli istituti emittenti gli strumenti finanziari che compongono il portafoglio finanziario strutturato, vi è la possibilità che il contraente-investitore ottenga, a scadenza un valore di rimborso inferiore al premio versato. Per una maggiore esplicazione dell argomento sulla determinazione dei rendimenti del portafoglio finanziario strutturato si rimanda alla Sez. D), Parte I del Prospetto d offerta per le informazioni di dettaglio circa il rimborso del capitale a scadenza. È possibile esercitare il riscatto, con conseguente estinzione del contratto, a condizione che siano trascorsi almeno sei mesi dalla decorrenza contrattuale e l assicurato sia in vita. RIMBORSO DEL CAPITALE PRIMA DELLA SCADENZA (C.D. RISCATTO) E RIDUZIONE Il valore di riscatto si ottiene moltiplicando il premio versato per il valore di mercato della struttura finanziaria, come somma delle due componenti, obbligazionaria e derivata (espresso in centesimi). Il valore così determinato verrà poi moltiplicato per la seguente aliquota, determinata in base al periodo contrattuale di ricevimento della suddetta richiesta: 98% se la documentazione completa perviene nel corso del periodo compreso tra il settimo (1 Giugno 2010) ed il diciottesimo mese (30 Maggio 2011) dalla decorrenza contrattuale; 99% se la documentazione completa perviene nel corso del periodo compreso tra il diciannovesimo (1 Giugno 2011) ed il trentesimo mese (30 Maggio 2012) dalla decorrenza contrattuale. Tale aliquota non si applica se il valore di mercato della struttura finanziaria dovesse risultare inferiore al capitale nominale di riferimento; 100% se la documentazione completa perviene nei mesi successivi. In ogni caso la Compagnia preleverà dall importo liquidabile un costo fisso di liquidazione pari a 30 euro. In considerazione della natura finanziaria della Struttura, la cui oscillazione può avere incidenza sul valore di riscatto, è opportuno che il Contraente, prima di effettuarne la richiesta, contatti il servizio Clienti della Compagnia al Numero Verde Ai fini informativi è opportuno sottolineare che l importo liquidabile in caso di riscatto prima della scadenza potrebbe essere inferiore al premio 3 S c h e d a s i n t e t i c a I n f o r m a z i o n i G e n e r a l i

5 versato, in conseguenza della volatilità degli strumenti finanziari che compongono la Struttura e della penale in caso di riscatto. Inoltre, soprattutto quando il diritto di riscatto viene esercitato nei primi anni di vita del contratto, il rischio di ottenere un importo inferiore al premio versato risulta accentuato dalla presenza del caricamento implicito. REVOCA DELLA PROPOSTA DIRITTO DI RECESSO ULTERIORE INFORMATIVA DISPONIBILE Il valore di riscatto non è garantito dalla Compagnia ed è legato sia alla solvibilità dell Ente emittente il titolo obbligazionario sia alla solvibilità della Controparte con cui la Compagnia ha stipulato il contratto derivato. Si rinvia alla Sez. D) della Parte I del Prospetto d offerta per le informazioni circa le modalità di riscatto. Il Proponente, ai sensi del D.Lgs. del 7 settembre 2005 n. 209, ha diritto di revocare la proposta di assicurazione finché il contratto non è concluso dandone comunicazione alla Compagnia tramite lettera raccomandata con avviso di ricevimento, indirizzata a: Vicenza Life Limited - KBC House, 4 George s Dock, IFSC, Dublin 1, Ireland. In virtù della revoca della proposta le Parti sono libere da qualsiasi obbligo da esso derivante a partire dalle ore 24 del giorno in cui è stata spedita la comunicazione, attestata dal timbro postale di invio. La Compagnia rimborserà il premio eventualmente corrisposto dal Contraente entro 30 giorni dal ricevimento della comunicazione completa della documentazione. Il Contraente, ai sensi del D.Lgs. del 7 settembre 2005 n. 209, può recedere dal contratto entro 30 giorni dalla data di conclusione dello stesso, dandone comunicazione alla Compagnia tramite lettera raccomandata con avviso di ricevimento, indirizzata a: Vicenza Life Limited - KBC House, 4 George s Dock, IFSC, Dublin 1, Ireland. In virtù del recesso dal contratto le Parti sono libere da qualsiasi obbligo da esso derivante a partire dalle ore 24 del giorno in cui è stata spedita la comunicazione, attestata dal timbro postale di invio. La Compagnia rimborserà il premio eventualmente corrisposto dal Contraente entro 30 giorni dal ricevimento della comunicazione. Vicenza Life rimborserà il premio corrisposto, al netto delle spese sostenute per l emissione del contratto, quantificate in 25 euro. Il valore corrente del portafoglio finanziario, determinato il giorno 10 di ciascun mese, viene pubblicato giornalmente, su Il Sole 24 Ore. La Società si impegna a trasmettere entro sessanta giorni dalla chiusura di ogni anno solare, l estratto conto annuale della posizione assicurativa contenente le seguenti informazioni: - conferma del premio unico versato alla decorrenza del contratto; - indicazione del valore della Struttura al 31 dicembre dell anno di riferimento. La Società comunicherà tempestivamente ai contraenti-investitori le variazioni delle informazioni del Prospetto per effetto di modifiche alle condizioni di contratto o alla normativa applicabile al contratto. Qualora in corso di contratto si verifichi una riduzione del valore di riferimento, che determini una perdita di oltre il 30% rispetto all ammontare complessivo del premio investito, la Società si impegna a darne comunicazione scritta al Contraente. Analoga comunicazione verrà effettuata per le ulteriori riduzioni di valore pari o superiori al 10%. La comunicazione verrà effettuata entro 10 giorni dal momento in cui si è verificato l evento. Il Prospetto informativo aggiornato e tutte le informazioni relative al prodotto sono disponibili sul sito dove si possono acquisire su supporto duraturo. LEGGE APPLICABILE AL CONTRATTO REGIME LINGUISTICO DEL CONTRATTO Al contratto si applica la legge italiana. Le parti possono tuttavia pattuire l applicazione di una diversa legislazione ed in tal caso sarà la Società a proporre quella da applicare, sulla quale comunque prevarranno le norme imperative di diritto italiano. Il contratto e ogni documento ad esso allegato sono redatti in lingua italiana. 4 S c h e d a s i n t e t i c a I n f o r m a z i o n i G e n e r a l i

6 Eventuali reclami riguardanti il rapporto contrattuale o la gestione dei sinistri devono essere inoltrati per iscritto alla Società: Vicenza Life Limited KBC House, 4 George s Dock, IFSC, Dublin 1, Ireland. È possibile inoltre rivolgersi al Servizio Clienti, telefonando al numero Qualora l esponente non si ritenga soddisfatto dall esito del reclamo o in caso di assenza di riscontro nel termine massimo di quarantacinque giorni, potrà rivolgersi, corredando l esposto della documentazione relativa al reclamo trattato dalla compagnia di assicurazione: per questioni attinenti al contratto, all ISVAP, Servizio Tutela degli Utenti, Via del Quirinale RECLAMI 21, Roma, telefono ; per questioni attinenti alla trasparenza informativa, alla CONSOB, via G.B. Martini 3, Roma o via Broletto 7, Milano, telefono / Il Cliente che intenda ottenere chiarimenti, informazioni o documentazione a disposizione può rivolgersi a: Vicenza Life Limited KBC House, 4 George s Dock, IFSC, Dublin 1, Ireland oppure può chiamare il Numero Verde: Mentre per eventuali consultazioni è a disposizione il sito della società all indirizzo: Per maggiori informazioni si rinvia alla Sez. A), Parte I del Prospetto d offerta. Avvertenza: La Scheda Sintetica del Prospetto d offerta deve essere consegnata all investitore-contraente, unitamente alle Condizioni di contratto, prima della sottoscrizione. La presente Scheda Sintetica, parte Informazioni Generali è stata depositata in Consob il 2 Ottobre 2009 ed è valida dal 5 Ottobre 2009 al 30 Novembre La pubblicazione del Prospetto d offerta non comporta alcun giudizio della Consob sull'opportunità dell'investimento proposto. 5 S c h e d a s i n t e t i c a I n f o r m a z i o n i G e n e r a l i

7 SCHEDA SINTETICA INFORMAZIONI SPECIFICHE La parte Informazioni Specifiche, da consegnare obbligatoriamente all investitore-contraente prima della sottoscrizione, è volta a illustrare le principali caratteristiche dell investimento finanziario. INFORMAZIONI GENERALI SULL INVESTIMENTO FINANZIARIO NOME ALTRE INFORMAZIONI New Life Borsa 74 - Economie Emergenti Il codice relativo alla proposta di investimento finanziario è: T74. Il contratto prevede un premio unico di importo minimo pari a 2.500,00 euro. Il premio versato, al netto dei costi, è investito in un portafoglio finanziario strutturato (c.d. capitale investito) costituito da due componenti: un obbligazionaria e l altra derivativa. La proposta di investimento, ferma l assunzione da parte del contraente-investitore dei rischi finanziari connessi all investimento, si pone l obiettivo di abbinare l esigenza di cogliere le migliori opportunità di incremento del valore del capitale investito con la necessità di accordare la tutela dell investimento alla scadenza contrattuale. STRUTTURA E RISCHI DELL INVESTIMENTO FINANZIARIO L investimento finanziario presenta una correlazione tra il valore del capitale a scadenza o al momento del riscatto all andamento di un parametro di riferimento. Tale investimento è stato strutturato in modo da prevedere la corresponsione alla scadenza contrattuale di: - una cedola, di importo predeterminato pari al 3,00% del premio versato; - di cinque cedole variabili il cui importo viene determinato in relazione all andamento di un parametro di riferimento composto da un paniere di 4 indici azionari. L aliquota per ciascuna cedola variabile è pari al 5,00% se il valore di chiusura di ciascun indice azionario componente il paniere di riferimento, rilevato nelle date di osservazione sotto riportate, risulta superiore al 110,00% del valore di chiusura rilevato alla data di decorrenza del contratto. La struttura finanziaria consente di assegnare comunque le cedole non conseguite se la condizione finanziaria sopra indicata dovesse verificarsi nel corso dei successivi anni. Le date di osservazione volte a determinare il valore di chiusura di ciascun indice azionario componente il paniere di riferimento sono: 23 Novembre 2011, 23 Novembre 2012, 25 Novembre 2013, 24 Novembre 2014, 23 Novembre CAPITALE INVESTITO Per maggiori informazioni degli indici, nonché relative modalità di indicizzazione si rinvia alle tabelle successive. Si riportano di seguito i principali elementi informativi della componente obbligazionaria del portafoglio finanziario: a) Denominazione del titolo obbligazionario: Banca Nuova 132esima emissione zero coupon; b) denominazione dell Emittente: Banca Nuova con sede sociale in Piazzetta Salvatore Fausto Flaccovio 4, Palermo (Italia); c) Valuta di denominazione: euro; d) Durata: 6 anni (data di decorrenza 30 Novembre 2009 data di scadenza 30 Novembre 2015). e) Valore di emissione: 79,65% del valore nominale del portafoglio finanziario strutturato; f) Valore di rimborso: 100% del valore nominale del portafoglio finanziario strutturato. g) Rating Emittente: alla data della presente documentazione l Ente emittente non è stato oggetto di valutazione da parte di agenzie di rating. Tuttavia, si evidenzia che, alla Banca Popolare di Vicenza S.c.p.a. (Capogruppo del Gruppo BPVI), alla cui attività di direzione e coordinamento l Ente emittente è soggetto, sono attribuite le seguenti valutazioni: A-2 breve termine e A- a lungo termine da parte di Standard & Poor s e F2 a breve termine e A- a lungo termine da parte di Fitch. h) Agente di Calcolo: Banca Popolare di Vicenza procederà alla determinazione del valore 1 S c h e d a s i n t e t i c a I n f o r m a z i o n i S p e c i f i c h e

8 dell obbligazione; i) Il tasso annuo di rendimento effettivo lordo è pari allo 3,86495%. Principali elementi informativi della componente derivativa del portafoglio finanziario: a) La componente derivata è costituita da un opzione OTC Worst of Digital collegata ad un paniere di 4 indici azionari; b) Denominazione della controparte: BNP Paribas; c) Informazioni sui 4 indici azionari che compongono il paniere di riferimento: 1. Bovespa Brasil USD index Denominazione Sponsor dell indice azionario dell indice azionario Mercato di riferimento Codice Bloomberg Bovespa Brasil USD index L indice e calcolato e pubblicato dalla Borsa di San Paolo. Il suo valore e rilevabile sul circuito Bloomberg. E un indice azionario che include le 66 società brasiliane più liquide scambiate presso la borsa di San Paolo. I settori più rappresentati sono quelli delle materie prime, dell energetico, del bancario e dei servizi di pubblica utilità. L indice è calcolato in dollari americani ($). USIBOV index 2. Russian Depositary Index Denominazione Sponsor dell indice azionario dell indice azionario Mercato di riferimento Codice Bloomberg Russian Depositary Index L indice e calcolato e pubblicato da Wiener Borse AG. La descrizione e la sua composizione sono disponibili sul sito Il suo valore e rilevabile sul circuito Bloomberg. E un indice azionario nazionale ponderato per capitalizzazione di borsa. Include certificati di deposito quotati alla borsa di Londra,rappresentativi di azioni di società russe con maggior liquidità. L indice è calcolato in Euro. RDX index 2 S c h e d a s i n t e t i c a I n f o r m a z i o n i S p e c i f i c h e

9 3. DBIX India Price Index Denominazione dell indice azionario Sponsor dell indice azionario Mercato di riferimento Codice Bloomberg DBIX India Price Index L indice e calcolato e pubblicato dalla Deutsche Borse Il suo valore e rilevabile sul circuito Bloomberg. E un indice che include le principali società indiane per liquidità, negoziate presso il New York Stock Exchange, Nasdaq, London Stock Exchange, con un numero massimo di 25 elementi. L indice è calcolato in dollari Americani ($). D1AV index 4. Hang Seng China Enterprises Index Denominazione dell indice azionario Sponsor dell indice azionario Mercato di riferimento Codice Bloomberg Hang Seng China Enterprises Index L indice e calcolato e pubblicato da HSI Services ltd, il sito internet è ; i valori e la composizione sono rilevabili sul circuito Bloomberg. E un price-index ponderato per capitalizzazione di borsa che include le società più capitalizzate dell indice Hang Seng Mainland Composite Index. Trattasi di azioni di società statali cinesi quotate alla borsa di Hong Kong. L indice è attualmente composto da 40 società ed è calcolato in HK $. HSCEI index La Società adotta come provider per le informazioni finanziarie relative ai quattro indici azionari inseriti nel paniere di riferimento Bloomberg Plc. I valori riportati dal provider non impegnano in alcun modo l Agente per il Calcolo - BNP Paribas - che utilizzerà, ai fini della determinazione delle prestazioni previste dal contratto, i valori ufficiali pubblicati dallo sponsor del parametro di riferimento o dal mercato ufficiale di negoziazione dello stesso. d) Rating della controparte emittente la componente derivativa BNP Paribas: Moody's Aa1, 3 S c h e d a s i n t e t i c a I n f o r m a z i o n i S p e c i f i c h e

10 ORIZZONTE TEMPORALE D INVESTIMENTO CONSIGLIATO Fitch AA; e) Valore della componente derivativa destinata all erogazione della cedola fissa del 3.00% e di quelle ad importo variabile: 11,35% del premio versato. L orizzonte temporale minimo di investimento consigliato, individuato come periodo necessario per ammortizzare i costi di caricamento, è pari a 6 anni. Grado di rischio: L investimento finanziario comporta un grado di rischio dell investimento medio- basso. Scenari probabilistici dell investimento finanziario: Nella seguente Tabella si riportano gli scenari probabilistici dell investimento finanziario al termine dell orizzonte temporale d investimento consigliato, basati sul confronto con i possibili esiti dell investimento in un attività finanziaria priva di rischio al termine del medesimo orizzonte. Per ogni scenario sono indicati la probabilità di accadimento (probabilità) e il controvalore finale del capitale investito rappresentativo dello scenario medesimo (valori centrali). SCENARI PROBABILISTICI DELL INVESTIMENTO FINANZIARIO Il rendimento è negativo Il rendimento è positivo ma inferiore a quello dell attività finanziaria priva di rischio Il rendimento è positivo e in linea con quello dell attività finanziaria priva di rischio Il rendimento è positivo e superiore a quello dell attività finanziaria priva di rischio PROBABILITÀ VALORI CENTRALI 13,95% 45,01% 46,07% 103,00% 39,98% 122,75% 0,00% 0,00% PROFILO DI RISCHIO Avvertenza: I valori indicati nella Tabella sopra riportata hanno l esclusivo scopo di agevolare la comprensione del profilo di rischio dell investimento finanziario. Per maggiori informazioni si rinvia alla Parte III, Sez. B) del presente Prospetto d offerta. SIMULAZIONE: Il rendimento è negativo (probabilità 13,95%) A. capitale investito 2.275,00 B. Capitale nominale 2.483,75 C. Valore iniziale del portafoglio finanziario A 91,60 C = x100 B D. Valore del portafoglio finanziario a scadenza 45,01 E. Capitale a scadenza BxD 1.117,94 E= 100 SIMULAZIONE: Il rendimento è positivo ma inferiore a quello di titoli obbligazionari privi di rischio con durata analoga a quella del prodotto finanziario-assicurativo (probabilità 46,07%) A. capitale investito 2.275,00 B. Capitale nominale 2.483,75 C. Valore iniziale del portafoglio finanziario C = B A x100 91,60 D. Valore del portafoglio finanziario a scadenza 103,00 E. Capitale a scadenza BxD 2.558,26 E= S c h e d a s i n t e t i c a I n f o r m a z i o n i S p e c i f i c h e

11 SIMULAZIONE: Il rendimento è positivo e in linea a quello di titoli obbligazionari privi di rischio con durata analoga a quella del prodotto finanziario-assicurativo (probabilità 39,98%) A. capitale investito 2.275,00 B. Capitale nominale 2.483,75 C. Valore iniziale del portafoglio finanziario C = B A x100 91,60 GARANZIE D. Valore del portafoglio finanziario a scadenza 122,75 E. Capitale a scadenza BxD 3.048,80 E= 100 L Impresa di assicurazione non offre alcuna garanzia di rendimento minimo dell investimento finanziario. Pertanto, per effetto dei rischi finanziari dell investimento, tra i quali è compreso quello attinente al rischio di controparte relativo agli emittenti le componenti finanziarie il portafoglio strutturato, vi è la possibilità che l assicurato ottenga, al momento del rimborso, un ammontare inferiore all investimento finanziario. Si rinvia alla Sez. B.1), Parte I del Prospetto d offerta per le informazioni di dettaglio sulla struttura e sui rischi dell investimento finanziario. COSTI La seguente tabella illustra l incidenza dei costi sull investimento finanziario riferita sia al momento della sottoscrizione sia all orizzonte temporale d investimento consigliato. Con riferimento al momento della sottoscrizione, il premio versato al netto dei costi delle coperture assicurative dei rischi demografici e delle spese di emissione previste dal contratto rappresenta il capitale nominale; quest ultima grandezza al netto dei costi di caricamento e di altri costi iniziali rappresenta il capitale investito. MOMENTO DELLA SOTTOSCRIZIONE ORIZZONTE TEMPORALE D INVESTIMENTO CONSIGLIATO (VALORI SU BASE ANNUA) TABELLA DELL INVESTIMENTO FINANZIARIO VOCI DI COSTO A COSTI DI CARICAMENTO 8,35 % 1,39% B COSTI DELLE GARANZIE E\O IMMUNIZZAZIONE 0,00% 0,00% C ALTRI COSTI CONTESTUALI AL VERSAMENTO 0,00% 0,00% D ALTRI COSTI SUCCESSIVI AL VERSAMENTO 0,00% 0,00% E BONUS E PREMI 0,00% 0,00% F COSTI DELLE COPERTURE ASSICURATIVE 0,65% 0,108% G SPESE DI EMISSIONE 0,00% 0,00% COMPONENTI DELL INVESTIMENTO FINANZIARIO H PREMIO VERSATO 100% I = H (F + G) CAPITALE NOMINALE 99,35% L =I (A+B+C-E) CAPITALE INVESTITO 91,00% DI CUI L1COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA 79,65% L2 COMPONENTE DERIVATIVA 11,35% L2 COMPONENTE DERIVATIVA Avvertenza: La tabella dell investimento finanziario rappresenta un esemplificazione 99,35% realizzata con riferimento ai soli costi la cui applicazione non è subordinata ad alcuna condizione. Per un illustrazione completa di tutti i costi applicati si rinvia alla Sez. C), 5 S c h e d a s i n t e t i c a I n f o r m a z i o n i S p e c i f i c h e

12 DESCRIZIONE DEI COSTI Parte I del Prospetto d offerta. Il contratto non prevede spese fisse di emissione, ma applica un costo di caricamento implicito pari all 8,35% del premio versato. Il costo relativo alla copertura demografica per il caso morte è determinato in relazione al sesso e all età dell assicurato; in via esemplificativa la percentuale applicata a un soggetto di sesso maschile avente 45 anni di età è pari allo 0,65% del premio versato. Si rinvia alla Sez. C), Parte I del Prospetto d offerta per le informazioni di dettaglio sui costi, sulle agevolazioni e sul regime fiscale. DATI PERIODICI RETROCESSIONI AI DISTRIBUTORI Riportiamo la quota-parte del totale dei costi dell investimento finanziario retrocessi ai distributori nell ultimo anno solare. Quota parte retrocessa ai distributori Anno % Si rinvia alla Parte II del Prospetto d offerta per le informazioni di dettaglio sui dati periodici. INFORMAZIONI ULTERIORI VALORIZZAZIONE DELL INVESTIMENTO Il valore corrente del portafoglio finanziario viene pubblicato giornalmente su Il Sole 24 Ore nella sezione dedicata ai prodotti assicurativi. Nella stessa tabella viene riportato il rischio di credito dei soggetti emittenti le componenti del portafoglio finanziario. In occasione della predisposizione del presente prospetto il rating dei soggetti emittenti la componente obbligazionaria e derivativa presentava i seguenti valori: Rating Emittente l obbligazione Banca Nuova: alla data della presente documentazione l Ente emittente non è stato oggetto di valutazione da parte di agenzie di rating. Tuttavia, si evidenzia che, alla Banca Popolare di Vicenza S.c.p.a. (Capogruppo del Gruppo BPVI), alla cui attività di direzione e coordinamento l Ente emittente è soggetto, sono attribuite le seguenti valutazioni: A-2 breve termine e A- a lungo termine da parte di Standard & Poor s e F2 a breve termine e A- a lungo termine da parte di Fitch; Rating Emittente la componente derivativa BNP Paribas Moody's Aa1, Fitch AA. Avvertenza: La Scheda Sintetica del Prospetto d offerta deve essere consegna all investitore-contraente, unitamente alle Condizioni di contratto, prima della sottoscrizione. La presente parte Scheda Sintetica Informazioni Specifiche è stata depositata in Consob il 2 Ottobre L attività finanziaria sottostante New Life Borsa 74 Economie Emergenti è offerta dal 5 Ottobre 2009 al 30 Novembre La pubblicazione del Prospetto d offerta non comporta alcun giudizio della Consob sull'opportunità dell'investimento proposto. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ L Impresa di assicurazione Vicenza Life si assume la responsabilità della veridicità e della completezza delle informazioni contenute nella presente Scheda Sintetica, nonché della loro coerenza e comprensibilità. Il Rappresentante legale (Generalità e firma autografa) 6 S c h e d a s i n t e t i c a I n f o r m a z i o n i S p e c i f i c h e

13 CONDIZIONI CONTRATTUALI Art. 1 - L oggetto del contratto New Life Borsa 74 Economie Emergenti è un contratto di assicurazione sulla vita Index Linked in forma mista a premio unico con durata prestabilita e indicizzazione delle prestazioni al valore di una specifica struttura finanziaria (di seguito Struttura) indicata all art. 7 Il parametro di riferimento. La Compagnia, fatto salvo quanto precisato all art. 2 delle presenti condizioni contrattuali, a fronte del pagamento di un premio unico corrisponderà all Assicurato: - un capitale determinato secondo le modalità previste all art. 4 Il capitale assicurato a scadenza in caso di vita dell Assicurato; - un capitale determinato così come indicato all art. 5 La prestazione in caso di premorienza dell Assicurato. Art.2- Rischio di controparte Si precisa che i rischi finanziari connessi al portafoglio finanziario strutturato sottostante il presente contratto (vedi art. 7 delle presenti condizioni contrattuali), sono a carico dell investitore-contraente. In particolare si richiama l attenzione sul rischio di controparte in caso di insolvenza dei soggetti emittenti le due diverse componenti il portafoglio finanziario strutturato: qualora il loro merito creditizio dovesse deteriorarsi fino al punto di compromettere, in tutto o in parte, l adempimento degli obblighi degli emittenti stessi relativi al pagamento delle cedole e/o al rimborso del capitale previsto dal portafoglio finanziario strutturato, la Società sarà esclusivamente tenuta a corrispondere le prestazioni previste in caso di vita dell assicurato (vedi art. 4 delle presenti condizioni contrattuali) nella misura in cui gli emittenti saranno in grado di far fronte ai loro rispettivi obblighi. Inoltre, il deterioramento del merito creditizio dei soggetti emittenti il portafoglio finanziario strutturato ricade anche sulla prestazione prevista in caso di morte dell assicurato (art. 5 delle presenti condizioni contrattuali) ed il valore di riscatto (art. 14 delle presenti condizioni contrattuali). Pertanto, il rischio legato alla solvibilità degli emittenti il portafoglio finanziario strutturato sottostante il presente contratto ricade sull Investitore-contraente. Art. 3 - La determinazione della performance a scadenza Fermo restando quanto previsto all art 2 delle presenti condizioni contrattuali, in caso di vita dell assicurato alla data di scadenza, è previsto il rimborso del premio versato. Sempre in occasione della scadenza contrattuale e previsto, in aggiunta al rimborso del premio versato, il versamento di una cedola di importo predefinito pari al 3.00%. A tale valore viene inoltre riconosciuta una prestazione variabile, determinata come di seguito descritto: alla seconda ricorrenza annuale di polizza, matura una cedola pari al 5,00% del premio versato, a condizione che, nel giorno di osservazione fissato il 23 Novembre 2011, tutti i Valori Ufficiali di Chiusura degli indici che determinano il parametro di riferimento, siano superiori ad una barriera posta al 110,00% del rispettivo Valore Ufficiale di Chiusura, rilevato il 30/11/2009. Qualora la condizione di cui sopra non dovesse verificarsi la cedola annua sarà pari a 0%; alla terza ricorrenza annuale di polizza, matura una cedola pari al 5,00% del premio versato, a condizione che, nel giorno di osservazione fissato il 23 Novembre 2012, tutti i Valori Ufficiali di Chiusura degli indici che determinano il parametro di riferimento, siano superiori ad una barriera posta al 110,00% del rispettivo Valore Ufficiale di Chiusura, rilevato il 30/11/2009. Se la condizione sopra indicata dovesse verificarsi sarà assegnata anche la cedola eventualmente non riconosciuta nell anno precedente; in caso contrario la cedola annua sarà pari a 0%; 1 C o n d i z i o n i C o n t r a t t u a l i

14 alla quarta ricorrenza annuale di polizza, matura una cedola pari al 5,00% del premio versato, a condizione che, nel giorno di osservazione fissato il 25 Novembre 2013, tutti i Valori Ufficiali di Chiusura degli indici che determinano il parametro di riferimento, siano superiori ad una barriera posta al 110,00% del rispettivo Valore Ufficiale di Chiusura, rilevato il 30/11/2009. Se la condizione sopra indicata dovesse verificarsi saranno assegnate anche le cedole annuali eventualmente non riconosciute negli anni precedenti; in caso contrario la cedola annua sarà pari a 0%; alla quinta ricorrenza annuale di polizza, matura una cedola pari al 5,00% del premio versato, a condizione che, nel giorno di osservazione fissato il 24 Novembre 2014, tutti i Valori Ufficiali di Chiusura degli indici che determinano il parametro di riferimento, siano superiori ad una barriera posta al 110,00% del rispettivo Valore Ufficiale di Chiusura, rilevato il 30/11/2009. Se la condizione sopra indicata dovesse verificarsi saranno assegnate anche le cedole annuali eventualmente non riconosciute negli anni precedenti; in caso contrario la cedola annua sarà pari a 0%; alla sesta ricorrenza annuale di polizza, matura una cedola pari al 5,00% del premio versato, a condizione che, nel giorno di osservazione fissato il 23 Novembre 2015, tutti i Valori Ufficiali di Chiusura degli indici che determinano il parametro di riferimento, siano superiori ad una barriera posta al 110,00% del rispettivo Valore Ufficiale di Chiusura, rilevato il 30/11/2009. Se la condizione sopra indicata dovesse verificarsi, saranno assegnate anche le cedole annuali eventualmente non riconosciute negli anni precedenti; in caso contrario la cedola annua sarà pari a 0%. Nella seguente tabella sono riportati gli indici azionari che formano il paniere cui è indicizzata la Struttura e il codice Bloomberg di riferimento. Tabella 1) J Indice Bloomberg 1 Bovespa Brazil USD Index USIBOV <Index> 2 Russian Depositary Index RDX <Index> 3 DBIX India Price Index D1AV <Index> 4 Hang Seng China Enterprises Index HSCEI <Index> Si considera giorno lavorativo qualsiasi giorno lavorativo bancario nel quale le Borse Valori, presso le quali i valori delle azioni vengono rilevate, siano aperte per regolari negoziazioni. Rilevazioni con borsa chiusa, Turbativa di mercato, Eventi straordinari, Eventi di delisting: qualora la data di osservazione cada in un giorno in cui la Borsa di quotazione degli indici componenti il paniere di riferimento dovesse risultare chiusa, la rilevazione viene effettuata nel primo giorno in cui la Borsa di quotazione risulti aperta. Inoltre, qualora ad una data di osservazione si verificasse, in relazione ad uno o più indici compresi nel paniere, una sospensione o una sostanziale limitazione degli scambi oppure qualunque altro evento che impedisse di effettuare transazioni su uno o più indici compresi nel paniere o sui contratti derivati ad essi collegati, ai fini del calcolo verrà utilizzato il prezzo di tale indice relativo al primo giorno utile successivo - in cui non si verifichi uno dei suddetti eventi ("Evento di Turbativa") - purché compreso entro l'ottavo giorno successivo. Se anche l'ottavo giorno detto prezzo non fosse disponibile, il Calculation Agent provvederà autonomamente alla stima agendo in buona fede. Per tutti gli altri indici azionari non oggetto di turbativa restano ferme le date di osservazione previste. Qualora nel corso della durata contrattuale si verificassero, relativamente ad uno o più indici accorpamenti o fusioni, verranno adottati dal Calculation Agent, caso per caso, gli opportuni aggiustamenti tali da garantire la massima neutralità dei suddetti eventi. Se ciò non fosse possibile, il Calculation Agent provvederà a sostituire ciascun indice oggetto degli eventi precedentemente elencati con un indice sostitutivo che meglio rifletta le caratteristiche del sostituito. 2 C o n d i z i o n i C o n t r a t t u a l i

15 Art. 4 - Il capitale assicurato a scadenza Fermo restando quanto previsto all art 2 delle presenti condizioni contrattuali, il capitale che la Compagnia liquiderà in caso di vita dell Assicurato alla data di scadenza del contratto sarà pari al prodotto tra il premio versato ed il valore di mercato della Struttura alla scadenza. Il valore della Struttura è dato dalla somma del valore del titolo obbligazionario e della componente derivata, descritti all art. 7 Il parametro di riferimento ; quest ultima componente consente la corresponsione della Performance del paniere a scadenza, secondo quanto previsto all art. 3 La determinazione della Performance a scadenza. La Compagnia eseguirà i pagamenti entro 30 giorni dalla data di ricevimento della documentazione prevista all art. 19 La modalità dei pagamenti a carico della Compagnia e la documentazione richiesta dalle Condizioni Contrattuali. Art. 5 - La prestazione in caso di premorienza dell Assicurato Fermo restando quanto previsto all art 2 delle presenti condizioni contrattuali, in caso di decesso dell Assicurato prima della scadenza contrattuale, Vicenza Life corrisponderà ai Beneficiari designati un capitale pari al 101% del valore corrente del pacchetto, se il valore corrente del pacchetto dovesse risultare pari o superiore al versamento effettuato. Nel caso in cui valore corrente del pacchetto risultasse invece inferiore al premio versato, Vicenza Life aggiungerà una somma pari alla differenza tra il versamento effettuato ed il valore stesso; in ogni caso tale integrazione non potrà essere superiore a euro per assicurati con età non superiore a 70 anni al momento del decesso e a 250 euro per Assicurati con età superiore a 70 anni. Il valore corrente del pacchetto Vicenza Life è determinato alla prima rilevazione successiva alla ricezione da parte di Vicenza Life della denuncia di sinistro a condizione che essa pervenga alla Compagnia entro il giorno 20 del mese (o, se festivo, il primo giorno lavorativo successivo); in caso contrario, sarà preso a riferimento valore corrente del pacchetto fissato il mese successivo. La Compagnia eseguirà i pagamenti entro 30 giorni dalla data di disinvestimento delle somme dovute. Le somme dovute non sono garantite dalla Compagnia e il Contraente si assume il rischio connesso al deprezzamento di valore degli strumenti finanziari cui sono collegate le prestazioni derivanti dal deterioramento del merito di credito dell emittente e controparte nonché il rischio che questi soggetti non rimborsino alla compagnia in tutto o in parte il valore degli strumenti finanziari. Art. 6 - Il rischio morte Fermo restando quanto previsto all art 2 delle presenti condizioni contrattuali, il rischio di morte è coperto qualunque sia la causa del decesso senza limiti territoriali e senza tenere conto dei cambiamenti di professione dell Assicurato, a eccezione dei casi in cui il decesso sia causato da: dolo del Contraente o del Beneficiario; partecipazione attiva dell Assicurato a fatti dolosi; partecipazione attiva dell Assicurato a fatti di guerra, salvo che non derivi da obblighi verso lo Stato Italiano; in questo caso la garanzia può essere prestata, su richiesta del Contraente, alle condizioni del competente Ministero; partecipazione a corse di velocità e relativi allenamenti, con qualsiasi mezzo a motore; incidente di volo, se l Assicurato viaggia a bordo di aeromobile non autorizzato al volo o con pilota non titolare di brevetto idoneo e, in ogni caso, se viaggia in qualità di membro dell equipaggio. In presenza di tali situazioni, la Compagnia corrisponderà per il caso di decesso una somma che si ottiene moltiplicando il premio versato per il valore di mercato della Struttura indicata all art. 7 Il parametro di riferimento, espresso in centesimi, rilevato il primo giorno utile di quotazione seguente la data in cui sarà pervenuta in Compagnia la notizia del sinistro documentata con certificato di morte. 3 C o n d i z i o n i C o n t r a t t u a l i

16 La Compagnia effettuerà il pagamento dopo che avrà ricevuto tutti i documenti previsti all art. 19 La modalità dei pagamenti a carico della Compagnia e la documentazione richiesta. Art. 7 - Il parametro di riferimento Le prestazioni di New Life Borsa 74 Economie Emergenti sono collegate al valore delle specifiche attività, acquisite dalla Compagnia a copertura dell impegno assunto, costituite da una Struttura composta da un titolo obbligazionario Zero Coupon (ZCB) e una componente derivata: Il titolo obbligazionario, denominato Banca Nuova 132a emissione - Vicenza Life zero coupon con durata pari a 6 anni, emesso dall emittente Banca Nuova con sede sociale in Piazzetta Salvatore Fausto Flaccovio 4, Palermo (Italia). Alla data della presente documentazione l Ente emittente non è stato oggetto di valutazione da parte di agenzie di rating. Tuttavia, si evidenza che, alla Banca Popolare di Vicenza S.c.p.a. (Capogruppo del Gruppo BPVI), alla cui attività di direzione e coordinamento l Ente emittente è soggetto, sono attribuite le seguenti valutazioni: A-2 breve termine e A- a lungo termine da parte di Standard & Poor s e F2 a breve termine e A- a lungo termine da parte di Fitch. Il contratto derivato consente di legare le prestazioni contrattuali all andamento di un paniere di 4 indici azionari, rappresentativi dei principali listini borsistici dei mercati emergenti. Il contratto derivato è stipulato tra la Compagnia e BNP Paribas ha durata di 6 anni. BNP Paribas esprime il seguente rating: Moody's Aa1 e Fitch AA. Il valore della Struttura è dato dalla somma tra il valore del titolo obbligazionario e il valore dello strumento derivato. Alla data del 24/09/2009, giorno di efficacia delle operazioni sui mercati finanziari, il valore della Struttura sarà pari a 91,00 (espresso in centesimi). La determinazione del valore corrente del pacchetto viene effettuata con cadenza mensile, l ultimo giorno lavorativo di ogni mese a cura dell agente del calcolo BNP Paribas. Poiché il titolo obbligazionario e la componente derivata non sono quotate si segnala che il Contraente è esposto al rischio di liquidità legato a tali componenti. In materia di modalità e tempistica di rilevazione, conseguenti ad esempio a sospensione, eliminazione o mancata rilevazione del titolo obbligazionario o della componente derivata, si applica la prevalente prassi di mercato. Il valore della Struttura ed il rating dell Ente emittente, se esistente, sono pubblicati giornalmente a cura della Compagnia sul quotidiano economico a diffusione nazionale Il Sole 24 Ore nell inserto Finanza e Mercati, sezione Fondi Assicurativi ; il valore della Struttura viene inoltre comunicato dalla Compagnia su richiesta del Contraente effettuabile tramite il Servizio Clienti, Numero Verde Occorre infine precisare che l investimento negli attivi sopra descritti espone al rischio che si verifichino eventi di default riguardanti sia l Ente emittente che la Controparte del contratto derivato. Gli eventi di default sono quelli previsti dalla prassi di mercato quali ad esempio: bancarotta, mancato pagamento, ristrutturazione, rigetto e moratoria. Art. 8 - L Agente di Calcolo e gli ambiti d intervento Per il contratto derivato la controparte emittente agisce in qualità di agente di calcolo (cd. Agente di Calcolo) in relazione a ciascun calcolo e/o decisione da effettuare e/o da assumere. Ai fini della determinazione delle prestazioni, l agente di calcolo utilizzerà i valori ufficiali della borsa di riferimento. Nel caso di mancata disponibilità del valore di chiusura degli indici nei giorni in cui sono previste le osservazioni verrà preso in considerazione il valore pubblicato nel giorno lavorativo immediatamente successivo. Inoltre, qualora ad una data di osservazione si verificasse, in relazione ad uno o più indici compresi nel paniere, una sospensione o una sostanziale limitazione degli scambi oppure qualunque altro evento che impedisse di effettuare transazioni su uno o più indici compresi nel paniere o sui contratti derivati ad essi collegati, ai fini del calcolo verrà utilizzato il prezzo di tale indice relativo al primo giorno utile successivo - in cui non si verifichi uno dei suddetti eventi ("Evento di Turbativa") - purché compreso entro l'ottavo giorno successivo. Se anche l'ottavo giorno detto prezzo non fosse disponibile, il Calculation Agent provvederà autonomamente alla stima agendo in 4 C o n d i z i o n i C o n t r a t t u a l i