AMUNDI FUNDS. Relazione annuale certificata il 30/06/15. SICAV di diritto lussemburghese con comparti

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1 AMUNDI FUNDS SICAV di diritto lussemburghese con comparti Relazione annuale certificata il 30/06/15 Una società di Crédit Agricole / Société Générale

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3 AMUNDI FUNDS Relazione annuale certificata R.C.S. Lussemburgo B Per l esercizio chiuso il 30/06/15 Non è possibile ricevere una sottoscrizione sulla base di relazioni finanziarie. Le sottoscrizioni sono valide unicamente se effettuate sulla base del prospetto dell offerta corrente, con il supplemento dell ultima relazione annuale della SICAV e della relazione semiannuale non certificata, se pubblicata a seguito della presente relazione annuale, e del più recente Key Investor Information Document (KIID) relativo al comparto pertinente. Informazioni Aggiuntive Relative a Rappresentaza e Distribuzione del Fondo ad Hong Kong al 30 giugno 2015: I residenti di Hong Kong vogliano tenere presente che i seguenti comparti non sono attualmente autorizzati ad Hong Kong e, pertanto, non disponibili per i residenti di Hong Kong: Azioni: Equity Global Income / Equity Japan Target / Equity US Concentrated Core / Equity Japan Value / Equity Euro / Equity Euroland Small Cap / Equity Europe Small Cap / Equity Emerging Europe 1 / Equity India Select / Equity Emerging AntiBenchmark 2 / Equity Emerging Minimum Variance / Equity Europe Minimum Variance / Equity Global Minimum Variance / Equity World AntiBenchmark 2. Obbligazioni: Convertible Credit / Convertible Europe / Bond Euro Aggregate / Bond Euro Corporate 13 / Bond Euro Government / Bond Euro Inflation / Bond Euro High Yield Short Term / Bond Global Corporate / Bond US Corporate / Bond US Opportunistic Core Plus / Bond US Aggregate / Bond Europe / Bond Global Aggregate / Bond Global Inflation / Bond Global High Yield / Bond Enhanced RMB / Bond Asian Local Debt / Bond Emerging Inflation / Bond Global Emerging Corporate / Bond Global Emerging Hard Currency. Multi Asset: Multi Asset Emerging Markets 3 / Patrimoine. Indicizzati: Index Equity Emerging Markets / Index Equity Euro / Index Equity Europe / Index Equity Japan / Index Equity North America / Index Equity Pacific ex Japan 4 / Index Equity USA / Index Equity World / Index Global Bond () Hedged / Index Bond Euro Corporate / Index Bond Euro Govies. Absolute Return: Global Macro Forex / Global Macro Forex Strategic / Global Macro Bonds & Currencies / Global Macro Bonds & Currencies Low Vol / Absolute Equity Market Neutral 5 / Absolute US Corporate / Absolute High Yield / Absolute Volatility Arbitrage / Absolute Volatility Arbitrage Plus / Absolute Volatility Euro Equities / Absolute Volatility World Equities / Absolute Global Dividend. Per tutti i comparti autorizzati a Hong Kong si prega di notare che le azioni: AEDH, AEMD, AHE, AHEMD, AHK, AHU, AHUMD, AK, AUMD, FE, FEMD, FHE, FHEMD, FU, I10, I11, I2, I4, I8, I9, IG, IHE, IHG, IHU, ME, MHE, MU, O1, OE, OFE, OFU, OHE, OR, ORHE, OU, RE, RHE, RHG, RU, SE, SEMD, SHE, SHEMD, SU, XU non sono autorizzate a Hong Kong. Per tutti i comparti autorizzati a Hong Kong si prega di notare che le azioni AE e IE non sono autorizzati in Hong Kong ad eccezione dei comparti Cash ed Equity Global Aqua 6. Per tutti i comparti autorizzati a Hong Kong si prega di notare che le azioni AU e IU non sono autorizzate in Hong Kong ad eccezione dei comparti Cash, Equity Korea ed Equity Thailand. 1 Questo comparto è stato oggetto di fusione il 12 settembre Questi comparti sono stati fusi il 19 giugno Questo comparto è stato liquidato il 25 giugno Il comparto Amundi Funds Equity Euro Select è stato ridenominato Amundi Funds Equity Euro il 1 luglio Questo comparto è stato liquidato il 10 novembre Questo comparto è stato oggetto di fusione il 17 aprile 2015.

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5 Sommario Pagina Organizzazione 6 Relazione del Consiglio di Amministrazione 9 Dettagli del portfolio al 30/06/15: Azioni Equity Global 1 10 Equity Global Income 2 11 Equity Japan Target 13 Equity US Concentrated Core 15 Equity US Relative Value 16 Equity Japan Value 17 Equity Euro 19 Equity Europe 20 Equity Euroland Small Cap 21 Equity Europe Small Cap 22 Equity Global Gold Mines 23 Equity Global Luxury and Lifestyle 24 Equity Global Agriculture 25 Equity Global Resources 26 Equity ASEAN 27 Equity Asia ex Japan 28 Equity Brazil 30 Equity Emerging Internal Demand 32 Equity Emerging World 35 Equity MENA 39 Equity Greater China 41 Equity India 43 Equity India Select 44 Equity India Infrastructure 45 Equity Korea 46 Equity Latin America 48 Equity Thailand 50 Equity Emerging Minimum Variance 3 51 Equity Europe Minimum Variance 53 Equity Global Minimum Variance 55 Obbligazioni Convertible Credit 4 57 Convertible Europe 60 Convertible Global 63 Bond Euro Aggregate 66 Bond Euro Corporate 71 Bond Euro Corporate Bond Euro Government 78 Bond Euro Inflation 79 Bond Euro High Yield 80 Bond Euro High Yield Short Term 85 Bond Global Corporate 87 Bond US Corporate 6 90 Bond US Opportunistic Core Plus 92 Bond US Aggregate 7 98 Bond Europe 102 Bond Global Aggregate 104 Bond Global 108 Bond Global Inflation 110 Bond Global High Yield Bond Enhanced RMB 112 Bond Asian Local Debt 113 Bond Emerging Inflation 114 Bond Global Emerging Local Currency Bond Global Emerging Corporate 116 Bond Global Emerging Hard Currency 118 Multi Asset Patrimoine 120 Indicizzati Index Equity Emerging Markets 121 Index Equity Euro 130 Index Equity Europe 133 Index Equity Japan 138 Index Equity North America 142 Index Equity Pacific ex Japan Index Equity USA 152 Index Equity World 157 Index Global Bond () Hedged Index Bond Euro Corporate Index Bond Euro Govies Absolute Global Macro Forex 180 Global Macro Forex Strategic Global Macro Bonds & Currencies 182 Global Macro Bonds & Currencies Low Vol 184 Absolute US Corporate Absolute High Yield 188 Absolute Volatility Arbitrage 189 Absolute Volatility Arbitrage Plus 191 Absolute Volatility Euro Equities 192 Absolute Volatility World Equities 193 Absolute Global Dividend 195 Cash Cash 196 Cash 198 Conto: Dichiarazione degli attivi netti 200 Dettagli finanziari relativi agli ultimi 3 anni 228 Dichiarazione di operazioni e modifiche agli attivi netti 306 Note alle dichiarazioni finanziare del 30/06/ Relazione certificata 423 Relazione della Banca Depositaria 424 Notifiche e relazioni 425 Informazioni aggiuntive (non certificate) Amundi Funds Equity Global Select è stato fuso in Amundi Funds Equity Global il 24 aprile 2015 sulla base del NAV del 23 aprile 2015; Amundi Funds Equity Global Aqua è stato fuso in Amundi Funds Equity Global il 17 aprile 2015 sulla base del NAV del 16 aprile Questo comparto è stato lanciato il 18 giugno Amundi Funds Equity Emerging Europe è stato fuso in Amundi Funds Equity Emerging Minimum Variance il 12 settembre 2014 sulla base del NAV del 11 settembre Questo comparto è stato lanciato il 5 settembre Questo comparto è stato lanciato il 7 novembre Questo comparto è stato lanciato il 22 gennaio Questo comparto è stato lanciato il 17 settembre Questo comparto è stato lanciato il 10 febbraio Amundi Funds Bond Global Emerging è stato ridenominato Amundi Funds Bond Global Emerging Local Currency in data 13 marzo Amundi Funds Equity Euro Select è stato ridenominato Amundi Funds Equity Euro in data 1 luglio Questi comparti non sono comparti indicizzati ai sensi dell articolo 44 della Legge del 17 dicembre Questo comparto è stato lanciato il 14 novembre Questo comparto è stato lanciato il 3 febbraio 2015.

6 Organizzazione DENOMINAZIONE E SEDE LEGALE Amundi Funds 5, Allée Scheffer, L2520 Lussemburgo SOCIETÀ DI GESTIONE Amundi Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer, L2520 Lussemburgo CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Presidente Dal 28 gennaio 2015 Laurent BERTIAU Deputy Head of Institutional and Third party Distribution Amundi, Parigi Consiglieri Etienne CLEMENT Deputy Chief Executive Officer, Strategic Marketing Manager Amundi, Parigi JeanFrançois PINÇON Deputy Global Head of Sales Amundi, Parigi Christian PELLIS Global Head of External Distribution Amundi, Parigi DIRETTORI GENERALI Julien FAUCHER Managing Director Amundi Luxembourg S.A., Lussemburgo Philippe CHOSSONNERY Fino al 19 gennaio 2015 Deputy General Manager Amundi Luxembourg S.A., Lussemburgo Dal 20 gennaio 2015 Strategic Marketing Manager Amundi, Parigi BANCA DEPOSITARIA CACEIS Bank Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer, L2520 Lussemburgo AGENTE PER LA TENUTA DEL REGISTRO I TRASFERIMENTI E I PAGAMENTI CACEIS Bank Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer, L2520 Lussemburgo AGENTE AMMINISTRATIVO Fino al 31 luglio 2014 Société Générale Securities Services Luxembourg 2832, Place de la gare, L1616 Lussemburgo Granducato di Lussemburgo Dal 1 agosto 2014 Société Générale Bank & Trust S.A 2832, Place de la gare, L1616 Lussemburgo Granducato di Lussemburgo GESTORI DELL INVESTIMENTO Amundi agisce attraverso: n Ufficio principale 90, Boulevard Pasteur, F75015 Parigi, Francia n Ufficio di Londra 41, Lothbury, Londra EC2R 7HF, Regno Unito Amundi HongKong Ltd , One Pacific Place, No. 88 Queensway, Hong Kong Amundi Japan 122, Uchisaiwaicho ChiyodaKu, Tokyo , Giappone 6

7 Organizzazione Amundi Smith Breeden LLC 280 South Mangum Street, Suite 301 Durham, NC Resona Bank Ltd Fukagawa Gatharia W2 Bldg, 565, Kiba 1 Chome, KotoKu, Tokyo , Giappone Amundi Singapore Ltd 168, Robinson Road #2401, Capital Tower, Singapore TCW Investment Management Company ( TCW ) 865, South Figueroa Street, Suite 1800, Los Angeles, California 90017, Stati Uniti d America TOBAM S.A.S. (fino al 19 giugno 2015) 20, rue Quentin Bauchart, Parigi BFT Gestion S.A. 90, Boulevard Pasteur, Parigi SUBGESTORI DELL INVESTIMENTO Amundi Singapore Ltd 168, Robinson Road #2401, Capital Tower, Singapore NHCA Asset Management Co., Ltd 10F Nonghyup Culture & Welfare Foundation Bldg. 347 Yeoidodong Yeongdeungpogu, Seul, Corea Amundi Japan 122, Uchisaiwaicho ChiyodaKu, Tokyo , Giappone REVISORE DEL FONDO PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L1014 Lussemburgo Granducato di Lussemburgo AGENTE FINANZIARIO IN BELGIO CACEIS Belgium SA/VN Avenue du Port / Havenlaan 86 C/320, B 1000 Bruxelles, Belgio AGENTE CENTRALE IN FRANCIA CACEIS Bank France 13, Place Valhubert, F75206 Paris Cedex 13, Francia AGENTE PER LE INFORMAZIONI Marcard, Stein & Co AG E IL PAGAMENTO IN GERMANIA Ballindam 36, D20095 Amburgo, Germania AGENTE PER LE INFORMAZIONI Meinl Bank A.G. E IL PAGAMENTO IN AUSTRIA Bauermarkt 2, 1014, Vienna, Austria AGENTE PER IL PAGAMENTO IN GRECIA Alpha Bank of Greece 11, Sofokleous Str., Atene, Grecia RAPPRESENTANTE IN GRECIA Amundi Hellas M.F.M.C 45, Mitropoleos Street, Atene, Grecia RAPPRESENTANTE AD HONG KONG Amundi HongKong Ltd , One Pacific Place, 88, Queensway, HongKong RAPPRESENTANTE NEI PAESI BASSI CACEIS Netherlands De Ruyterkade 6, 1013 AA Amsterdam, Paesi Bassi 7

8 Organizzazione RAPPRESENTANTE IN SPAGNA Amundi Iberia SGICC Paseo de la Castellana 1, Madrid, Spagna FACILITY AGENT NEL REGNO UNITO Amundi London Branch. 41, Lothbury, Londra EC2R 7HF, Regno Unito AGENTE PER I PAGAMENTI E RAPPRESENTANTE IN BULGARIA Société Générale Express Bank AD 92, Vladislav Varnenchik Blvd, 9000 Varma, Bulgaria RAPPRESENTANTE IN SVIZZERA CACEIS (Switzerland) S.A. 79, Chemin de Précossy, CH1260 Nyon, Svizzera BANCA DI CONTATTO IN Komercni Banka A.S REPUBBLICA CECA Na Prikogne 33, Praga 1, Repubblica Ceca AGENTE PER I PAGAMENTI SKB Banka D.D. Ljubljana E RAPPRESENTANTE IN SLOVENIA Ajdovscina 4, Ljubljana, Slovenia FACILITY AGENT IN IRLANDA Société Générale, Dublin Branch 3 rd Floor, IFSC House, IFSC, Dublino 1, Irlanda AGENTE RAPPRESENTANTE IN ITALIA Amundi SGR S.p.A. Piazza Missori 2, Milano 20122, Italia AGENTE PER I PAGAMENTI E RAPPRESENTANTE IN SINGAPORE Amundi Singapore Ltd 168, Robinson Road #2401, Capital Tower, Singapore MASTER AGENT IN TAIWAN Amundi Taïwan Suite A, 14F, Tun Hua North Road, Taipei, Taiwan 8

9 Relazione del Consiglio di Amministrazione n Panorama economico generale Nella zona euro, la ripresa economica è proseguita durante il secondo semestre del 2014 e il primo semestre del Tuttavia, nonostante il sostegno di tassi di interesse particolarmente bassi, il deprezzamento dell euro e il calo dei prezzi del petrolio, questa ripresa è stata lenta e irregolare da un paese all altro. In generale l economia tedesca si è mantenuta robusta, mentre la Spagna si è recuperata fortemente da livelli molto bassi; i dati francesi sono però restati deludenti mentre l Italia è appena riuscita ad uscire da un periodo di recessione particolarmente lungo. In questi due ultimi paesi, la crescita economica non è stata sufficiente a promuovere un miglioramento sul mercato del lavoro. La pressione deflazionistica è rimasta forte. All inizio del 2015 l inflazione ha presentato dei tassi leggermente negativi nella zona euro, prima di tornare ad un terreno marginalmente positivo, aiutata dal programma di acquisto di Titoli di Stato a grande scala che la Banca Centrale Europea ha annunciato nel mese di gennaio e che ha iniziato a intraprendere in marzo. La zona euro ha inoltre dovuto affrontare gli effetti negativi sulla fiducia delle imprese provocati dalla crisi Ucraina nel secondo semestre del Posteriormente, all inizio del 2015, ha dovuto affrontare un nuovo capitolo di tensione politica interna, dove le negoziazioni tese tra gli stati membri in materia di debito pubblico greco hanno aumentato il rischio di fuoriuscita della Grecia dall unione monetaria. Negli Stati Uniti, il recupero si è accelerato nel secondo semestre del 2014, avendo i consumatori approfittato del calo dei prezzi del petrolio. Durante questo periodo, la Riserva Federale ha gradualmente concluso il suo programma di acquisto di asset. Ciò nonostante, l economia ha sperimentato una brusca frenata nel primo trimestre del 2015, in parte dovuta al calo degli investimenti nel settore energetico con un dollaro più forte facendo pressione sulle attività internazionalmente esposte. Tuttavia, questo periodo di debolezza si è rivelato transitorio e il comportamento dei consumatori, unitamente ad un aumento degli investimenti nel settore abitativo, ha comportato un altra accelerazione nel secondo trimestre. Dato che il mercato del lavoro ha continuato a migliorare, la Riserva Federale ha annunciato che potrebbe alzare i tassi nel corso del Nonostante grandi differenze tra paesi, in generale, la fine del 2014 e l inizio del 2015 sono stati caratterizzati da una decelerazione delle economie emergenti. In particolare, le autorità cinesi hanno dovuto affrontare un rallentamento economico a cui hanno risposto con degli stimoli fiscali e monetari mirati. Ciò nonostante, alla fine del primo semestre del 2015, la situazione non si era completamente stabilizzata. In Brasile, l economia ha subito una contrazione dovuta alla caduta dei prezzi delle materie prime, alla prospettiva di misure di austerità e alla necessità di aumentare nuovamente i tassi di interesse, con un inflazione ancora molto elevata e il nuovo governo indebolito da scandali politici. La Russia ha dovuto affrontare una profonda recessione causata dalla caduta dei prezzi del petrolio e dalle sanzioni economiche. Viceversa, la crescita economica si è mantenuta in India, dove minori prezzi delle materie prime hanno moderato l inflazione. n Mercati del Reddito Fisso Nella zona euro, i rendimenti dei titoli di Stato sono scesi quasi ininterrottamente fino ad aprile 2015, raggiungendo nuovi minimi storici a causa dell attesa, l annuncio e l avvio del programma di acquisto di Titoli di Stato da parte della Banca Centrale Europea. Tuttavia, l andamento dei rendimenti si è ripreso bruscamente a causa di una serie di motivi, tra i quali fattori tecnici, l ottenimento di benefici e il graduale miglioramento della situazione economica e dell inflazione. Alla fine del secondo semestre del 2015, l aumento del rischio politico a causa della situazione in Grecia ha inoltre causato un aumento del differenziale tra i rendimenti tedeschi e i loro equivalenti italiani e spagnoli. Negli Stati Uniti, i rendimenti dei Titoli di Stato hanno anch essi registrato un calo netto fino alla primavera del 2015, parzialmente causato dall influenza dei rendimenti europei. Posteriormente, hanno registrato una ripresa, in linea con i movimenti europei e sostenuti dalla prospettiva che la Riserva Federale avrebbe presto aumentare i suoi tassi. n Mercati azionari Nella zona euro, nel secondo semestre del 2015, i mercati azionari hanno subito le tensioni causate dalla crisi in Ucraina e dai dubbi sulla ripresa economica. Ciò nonostante, questi fattori di rischio sono diminuiti all inizio del 2015, mentre l attesa e l annuncio del programma di acquisto di asset da parte della Banca Centrale Europea ha rappresentato la principale causa di un brusco movimento verso l alto. Tuttavia, alla fine del primo semestre 2015 la situazione in Grecia ha dimostrato di essere un importante fattore di volatilità. Negli Stati Uniti, a fine 2014 i mercati azionari erano ottimisti, grazie al rapido miglioramento della situazione economica. Tuttavia, nel primo semestre del 2015 è seguita una prima fase di consolidamento, in un primo momento dovuto ad una certa delusione provocata dai dati economici e, posteriormente, dalla prospettiva di un prossimo aumento dei tassi da parte della Riserva Federale. Lussemburgo, 22 ottobre 2015 Il Consiglio di amministrazione Le cifre riportate nella presente relazione rivestono una valenza storica e non sono necessariamente indicative di analoghe performance future. 9

10 Equity Global 1 Portfolio titoli al 30/06/15 Portfolios details as at 30/06/15: Equities Posizioni lunghe Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati regolamentati Azioni Bermuda 36,700 CREDICORP LTD. 550,000 PEACE MARK (HLDGS) Brasile 225,400 PCAPN PCA4 PREFERRED Danimarca 246,321, ,299, ,299,288 5,098,364 5,098,364 5,318,640 5,318,640 5,329, ,600 ROSS STORES INC 173,953 WELLS FARGO & CO Svezia 765,357 VOLVO ABB SHS Azioni/Quote di OICVM/OIC Azioni/Quote di fondo d investimento Francia 1 AMUNDI TRESO DOLLAR Totale portfolio titoli 9,896,996 9,783,117 9,491,415 9,491,415 22,676 22,676 22,676 22, ,321, ,631 H. LUNDBECK 5,329, Francia 6,435, ,667 BNP PARIBAS 6,435, Germania 5,184, ,572 PORSCHE AUTOMOBIL HOLDING SE 5,184, Giappone 15,113, ,400 AEON MALL 250,300 JAPAN TOBACCO INC 6,194,073 8,919, Israele 7,629, ,100 TEVA PHARMACEUTICAL IND. ADR 7,629, Italia 16,924, ,168 ENI SPA 6,826,695 TELECOM ITALIA SPA 8,268,918 8,655, Paesi Bassi 14,118, ,493 ING GROEP NVCVA 80,200 LYONDELLBASELL 5,816,593 8,302, Regno Unito 16,507, ,099 GLAXOSMITHKLINE PLC 1,951,768 SAINSBURY(J) 8,363,396 8,143, Stati Uniti d America 139,146, ,200 AM AXLE & MFG HLDS 49,100 AMGEN INC 119,700 APACHE CORP 29,900 BIOGEN INC 248,400 BLACKSTONE GROUP LP 331,100 CISCO SYSTEMS INC 81,700 CYBERONICS 250,900 EMC CORP 225,000 ENVISION HEALTH 37,900 F5 NETWORKS INC 20,350 GOOGLE INCA 329,438 HEWLETT PACKARD CO 105,600 JOHNSON & JOHNSON 161,800 J.P.MORGAN CHASE & CO 6,653,562 7,537,832 6,898,311 12,077,806 10,152,108 9,092,006 4,857,882 6,621,251 8,883,000 4,561,265 10,989,814 9,886,435 10,291,776 10,963,

11 Equity Global Income 2 Portfolio titoli al 30/06/15 Posizioni lunghe Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati regolamentati Azioni Australia 26,189,182 25,327,503 25,325,805 1,265, ,300 OTSUKA 3,000 SEKISUI CHEMICAL CO LTD 20,000 TOKYO GAS CO LTD Hong Kong (Cina) 3,700 ASM PACIFIC TECH 60,769 36, ,240 36,654 36, ,136 CIMIC GROUP LIMITED 9,439 COMPUTERSHARE 7,621 FLIGHT CENTRE 11,973 ORICA 2,900 RESMED 19,071 WOODSIDE PETROLEUM Bermuda 119,293 84, , , , , , Irlanda 1,900 MALLINCKRODT PLC W/I 12,000 XL GROUP PLC Isole Caiman 11,700 GARMIN LTD Israele 670, , , , , , ,200 INVESCO LTD 25,000 YUE YUEN INDUSTRIAL HOLDINGS Canada 4,900 BCE INC 1,300 CATAMARAN 8,600 CGI GROUP INC A 5,700 IGM FINANCIAL 6,700 SHAW COMMUNICATIONS B 2,400 VALEANT PHARMA Francia 2,706 CAP GEMINI SA 1,392 IMERYS SA 1,802 PUBLICIS GROUPE 2,042 SANOFI 1,789 THALES SA 1,967 VINCI SA Germania 1,028 BASF SE 579 BAYER AG 1,402 HENKEL KGAA 411 MERCK KGAA 1,084 MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS AGNOM 1,693 SIEMENS AGNOM 157,458 83,683 1,484, ,257 79, , , , , , , , , , , , ,220 90,280 80, ,545 40, , , ,507 NICE SYSTEME LTD 1,873 TEVA PHARMACEUTICAL INDUSTRIES Jersey 10,365 WPP PLC Norvegia 18,795 NORSK HYDRO ASA Nuova Zelanda 28,020 FLETCHER BUILDING 7,084 RYMAN HEALTHCARE 96,908 SPARK NEW SHS Paesi Bassi 2,000 LYONDELLBASELL 3,907 WOLTERS KLUWER CVA Regno Unito 16,061 BT GROUP PLC 67,111 CENTRICA PLC 5,285 IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC 14,401 1,835 PRUDENTIAL PLC 20,745 SAGE GRP 2,275 SHIRE PERSIMMON PLC 95, , , ,457 78,954 78, , ,873 37, , , , ,990 1,488, , , , ,315 44, , , Giappone 3,414, Singapore 336, ,000 AOZORA BANK 9,800 ASAHI GROUP HOLDINGS 31,000 ASAHI KASEI 10,600 CASIO 1,100 HIKARI TSUSHIN INC 10,400 ISUZU MOTORS LTD 10,300 KDDI CORP 21,400 KONICA MINOLTA HOLDINGS 3,600 MAKITA 10,400 MIXI 7,000 NIPPON TELEGRAPH & TELEPHONE 3,100 NITORI 3,100 NOMURA RESEARCH 385, , , ,289 74, , , , , , , , , ,200 COMFORTDELGRO CORP 2,900 JARDINE CYCLE & CARRIAGE 119,600 YANGZIJIANG SHIPBUILDING Stati Uniti d America 3,700 ALTRIA GROUP INC 1,700 AMGEN INC 3,300 APPLE INC 10,500 CAMPBELL SOUP CO 2,900 CELGENE CORP 10,200 CENTURYTEL INC 2,600 COCACOLA CO 139,940 71, ,686 12,966, , , , , , , ,

12 Equity Global Income Portfolio titoli al 30/06/15 3,900 COLGATE PALMOLIVE CO 1,800 CUMMINS INC 3,800 CVS HEALTH CORP 6,300 EMERSON ELECTRIC CO 6,800 GAMESTOP A 4,400 GAP INC 8,400 GENERAL ELECTRIC CO 2,800 HARRIS CORP 2,800 HONEYWELL INTERNATIONAL INC 3,100 HOSPIRA 2,000 INTL BUSINESS MACHINES CORP 1,000 JM SMUCKER 4,200 JOHNSON & JOHNSON 7,100 KEYCORP 2,100 KIMBERLYCLARK CORP 900 MACY S STORE 1,100 MARATHON PETROLEUM 6,200 MASCO CORP 4,100 MC DONALD S CORP 4,400 MEDIVATION 6,900 MERCK AND CO INC 4,800 NORTHERN TRUST CORP 4,300 OCEANEERING INTL 9,400 ORACLE CORP 6,500 PROCTER AND GAMBLE CO 12,200 RACKSPACE HOSTING 1,100 RAYTHEON CO 39,200 REGIONS FINANCIAL CORP 2,300 REYNOLDS AMERICAN INC 5,000 ROBERT HALF INTL 700 SPX CORP 2,600 STRYKER CORP 3,900 TESORO 2,300 TOYOTA MOTOR CORP 2,000 TRAVELERS COMPANIES INC 1,800 VERISIGN 10,800 VERIZON COMMUNICATIONS INC 1,600 WALMART STORES INC 10,500 WESTERN UNION CO 8,700 WISCONSIN ENERGY 1,200 ZIMMER BIOMET HOLDINGS INC M 255, , , , , , , , , , , , , , ,537 60,723 57, , , , , , , , , , , , , ,500 50, , , , , , , , , , , , Azioni/Quote di OICVM/OIC Azioni/Quote di fondo d investimento Francia 38 AMUNDI TRESO DOLLAR Totale portfolio titoli 861, , , ,679 26,189, Svizzera 83, ,154 NESTLE SA 83, Garanzie, Diritti Singapore 1,698 1, JARDINE CYCLE & CARRIAGE LTD RIGHT 15/07/2015 1,698 12

13 Equity Japan Target Portfolio titoli al 30/06/15 Posizioni lunghe JPY 28,806,716, Ingegneria industriale JPY 2,542,299, Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in 27,997,111, ,800 NAMURA SHIPBUILDING 374,640, altri mercati regolamentati 711,000 NIPPON ROAD CO LTD 434,421, Azioni Assicurazioni non sulla vita 27,997,111, ,585, ,800 SHIMA SEIKI MFG LTD 293,500 SINTOKOGIO 586,860, ,447, ,800 MS AD ASSURANCE 746,585, ,020,000 TOSHIBA MACHINE 572,220, ,700 TSUKISHIMA KUKAI 255,710, Automobili e parti di ricambio 3,133,357, Media 1,039,512, ,000 IMASEN ELECTRIC INDUSTRIAL CO 401,990, ,500 KEIHIN 654,110, ,700 FUJI MEDIA HOLDINGS INC 1,039,512, ,322,000 RIKEN 623,984, Prodotti per la casa e costruzione immobiliare 381,548, ,400 SHOWA CORP 874,510, ,100 TACHIS 578,762, ,000 TENMA CORP 381,548, Banche 811,512, Produttori di petrolio e gas 341,865, ,000 CHIBA BANK 222,987, ,500 K&O ENERGY GROUP 341,865, ,000 KAGOSHIMA BANK 588,525, Servizi di supporto 1,203,873, Beni personali 1,155,122, ,500 KOKUYO 804,729, ,500 TSI HOLDINGS CO LTD 594,170, ,600 TOPPAN FORMS 399,144, ,000 WACOAL HOLDINGS CORP 560,952, Settore farmaceutico e delle biotecnologie 224,853, Commercianti al dettaglio di prodotti generici 1,269,656, ,300 KISSEI PHARMA 224,853, ,200 JOYFUL HONDA 174,400 XEBIO Costruzione e materiali 439,600 CHUDENKO CORP 421,000 KINDEN 139,500 MIRAIT 123,200 NIPPON DENSETSU KOGYO 403,700 NORITZ 909,000 OKUMURA CORP 340,000 OYO CORP 492,800 SANKI ENGINEERING 259,000 TAIHEI DENGYO 269,000 TAKIRON CO LTD Elettronica e strumenti elettronici 263,000 FUTABA CORP 640,100 HITACHI KOKI 248,300 IBIDEN CO LTD 223,100 KOA 10,700 MARUWA 1,033,800 MITSUMI ELECTRIC 196,200 NIPPON CERAMIC Hardware e attrezzatura tecnologica 852,840, ,816,000 5,174,494,300 1,032,620, ,599, ,206, ,496, ,143, ,125, ,300, ,537, ,131, ,336,000 3,264,940, ,334, ,542, ,981, ,599,600 27,713, ,054, ,717,200 2,826,022, Settore metallurgico ed estrazione industriale 329,800 KYOEI STEEL 174,800 MARUICHI STEEL TUBE 524,100 NETUREN CO 434,000 YODOGAWA STEEL WORKS Sostanze chimiche 306,200 ADEKA 90,400 KONISHI 971,800 SHINETSU POLYMER 599,400 TOAGOSEI Strumenti derivati Opzioni Borsa valori ufficiale 50 NIKKEI 225 SIMEX FUT 18, CALL 285 NIKKEI 225 SIMEX FUT 18, CALL 55 NIKKEI 225 SIMEX FUT 18, CALL 90 NIKKEI 225 SIMEX FUT 18, PUT 50 NIKKEI 225 SIMEX FUT 20, CALL 200 NIKKEI 225 SIMEX FUT 22, CALL 75 NIKKEI 225 SIMEX FUT 22, CALL Vendite allo scoperto 1,972,835, ,997, ,392, ,256, ,190,000 1,908,634, ,540, ,547, ,559, ,987, ,605, ,605, ,605,000 79,475, ,490,000 79,695, ,000 54,425, ,200, , ,567, ,000 DAIICHI SEIKO 683,000 DENKI KOGYO 208,500 EIZO NANAO 169,000 JAPAN DIGITAL LABORATORY CO 209,900 MIMASU SEMICONDUCTOR INDUSTRY 210,300 RYOSAN 614,787, ,555, ,927, ,990, ,596, ,166, Strumenti derivati Opzioni Borsa valori ufficiale 280 NIKKEI 225 SIMEX FUT 19, CALL 462,567, ,567, ,567, ,120,

14 Equity Japan Target Portfolio titoli al 30/06/15 90 NIKKEI 225 SIMEX FUT 19, PUT 50 NIKKEI 225 SIMEX FUT 20, CALL 75 NIKKEI 225 SIMEX FUT 21, CALL 55 NIKKEI 225 SIMEX FUT 22, CALL 50 NIKKEI 225 SIMEX FUT 23, CALL Totale portfolio titoli JPY 2,700,000 49,350,000 2,550,000 36,547,500 27,300,000 28,344,148,

15 Equity US Concentrated Core Portfolio titoli al 30/06/15 Posizioni lunghe 98,511, Viaggi, Tempo libero e Catering 7,170, Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati regolamentati Azioni Assicurazioni non sulla vita 98,511,192 98,511,192 3,376, ,740 CHIPOTLE MEXICAN GRILL CL A 80,250 STARBUCKS Totale portfolio titoli ,867,653 4,302,603 98,511, ,210 ACE LTD 3,376, Beni personali 1,831, ,950 UNDER ARMOUR 1,831, Bevande 2,023, ,100 MONSTER BEVERAGE CORP 2,023, Commercianti al dettaglio di prodotti generici 10,553, ,850 AMAZON.COM 2,105, ,645 COSTCO WHOLESALE 2,383, ,470 PRICELINE GROUP 3,995, ,545 TIFFANY & CO 2,069, Distribuzione, servizi e attrezzatura per il petrolio 1,675, ,435 SCHLUMBERGER LTD 1,675, Hardware e attrezzatura tecnologica 4,016, ,494 ARM HOLDINGS ADR 2,684, ,255 QUALCOMM INC 1,331, Produttori di generi alimentari 2,531, ,055 MEAD JOHNSON NUTRITION 2,531, Servizi finanziari 6,801, ,950 CHARLES SCHWAB CORP 2,218, ,250 VISA INCA 4,582, Servizi informatici e software 33,668, ,220 ATHENAHEALTH 2,431, ,590 CERNER CORP 4,391, ,850 FACEBOOK A 4,103, ,004 GOOGLE INCC 4,686, ,100 LINKEDIN CORP CLASS A 2,913, ,138 MOBILEYE N V 3,516, ,080 SALESFORCE.COM 5,784, ,960 SERVICENOW INC 3,340, ,892 SPLUNK INC 2,498, Settore farmaceutico e delle biotecnologie 16,755, ,819 ALEXION PHARMACEUTICALS INC 3,401, ,170 ALLERGAN PLC 2,782, ,630 BIOMARIN PHARMACEUTICAL INC 2,548, ,320 CELGENE CORP 3,972, ,550 ILLUMINA 4,050, Società di investimento immobiliare 8,108, ,050 AMERICAN TOWER 5,042, ,070 EQUINIX INC COMMON STOCK REIT 3,065,

16 Equity US Relative Value Portfolio titoli al 30/06/15 Posizioni lunghe 581,854, Prodotti industriali generici 60,484,917 1 Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati regolamentati Azioni 581,854, ,854, ,940 GENERAL ELECTRIC CO 805,948 KONINK PHIL SP ADR NY REGISTRED ADR 330,040 SEALED AIR 23,008,026 20,519,436 16,957, Assicurazioni non sulla vita 27,886, Prodotti per la casa e costruzione immobiliare 15,684, ,950 HARTFORD FINANCIAL SERVICES GRP 144,880 TRAVELERS COMPANIES INC Automobili e parti di ricambio 671,755 DANA HOLDING WI Banche 383,100 CITIGROUP INC 308,484 J.P.MORGAN CHASE & CO 228,400 STATE STREET CORP 66,000 ZIONS BANCORP 13,882,302 14,004,100 13,824,718 13,824,718 61,746,629 21,162,444 20,902,875 17,586,800 2,094, ,306 LENNAR A Produttori di generi alimentari 344,455 MONDELEZ INTERNATIONAL Produttori di petrolio e gas 409,100 CHESAPEAKE ENERGY CORP 145,085 CHEVRON CORP 508,900 NABORS INDUSTRIES Servizi di supporto 15,684,898 14,170,879 14,170,879 25,909,424 4,569,647 13,996,350 7,343,427 17,306, Beni di consumo per il piacere 384,064 COMCAST CLASS A Bevande 150,065 PEPSICO INC 23,097,609 23,097,609 14,007,067 14,007, ,288 ADT CORP 275,885 TYCO INTERNATIONAL PLC Servizi e strumenti per la salute 103,611 ANTHEM INC 84,895 CIGNA CORP 6,690,098 10,616,055 30,759,700 17,006,710 13,752, Commercianti al dettaglio di prodotti generici 35,976, Servizi finanziari 34,671, ,140 GAP INC 122,900 HOME DEPOT INC 980,500 JC PENNEY CO INC 14,013,734 13,657,877 8,304, ,525 AMERIPRISE FINANCIAL 30,643 INTERCONTINENTALEXCHANGE GROUP 549,896 NAVIENT CORP. 17,805,649 6,852,081 10,013, Distribuzione, servizi e attrezzatura per il petrolio 11,365, Servizi informatici e software 24,920, ,200 BAKER HUGHES INC 11,365, ,552 CATAMARAN 8,776, Elettricità 18,330, ,665 MICROSOFT CORP 16,144, ,885 AES CORP 12,078, Settore farmaceutico e delle biotecnologie 45,391, ,025 AMERICAN ELECTRIC POWER INC 6,251, ,000 GILEAD SCIENCES INC 7,727, Elettronica e strumenti elettronici 452,135 CORNING INC 8,920,624 8,920, ,800 JOHNSON & JOHNSON 224,060 MERCK AND CO INC 467,331 PFIZER INC 9,239,208 12,755,736 15,669, Generi alimentari e medicinali al dettaglio 10,129, Settore metallurgico ed estrazione industriale 10,194, ,600 SYSCO CORP 10,129, ,570 ALLEGHENY TECHNOLOGIES INC 10,194, Hardware e attrezzatura tecnologica 418,080 APPLIED MATERIALS INC 18,147 BROADCOM CORPORATION A 604,370 CISCO SYSTEMS INC 50,598,595 8,035, ,389 16,595, Telecomunicazione su rete fissa ,400 AT&T INC 2.76 Totale portfolio titoli 8,396,928 8,396, ,854, ,900 INTEL CORP 8,665, ,100 NETAPP INC 4,389, ,735 WESTERN DIGITAL CORP 11,977, Ingegneria industriale 18,080, ,575 PENTAIR PLC 8,702, ,365 TEREX 9,378,

17 Equity Japan Value Portfolio titoli al 30/06/15 JPY JPY Posizioni lunghe 12,485,241, ,000 MITSUBISHI ELECTRIC CORP 183,512, Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati regolamentati Azioni Assicurazioni non sulla vita 12,485,241,130 12,485,241, ,729, ,000 MITSUI ENGINEERING & SHIPBUILD 42,000 THK CO LTD 434,000 TSUGAMI CORP Prodotti industriali generici 165,996, ,132, ,516, ,268, ,200 MS AD ASSURANCE 160,908, ,000 RENGO 164,268, ,950 TOKIO MARINE HLDGS INC 274,821, Prodotti per la casa e costruzione immobiliare 518,884, Automobili e parti di ricambio 893,385, ,000 IIDA GROUP HLDGS 191,100, ,900 FCC 73,000 HONDA MOTOR CO LTD 166,243, ,189, ,400 MAKITA 102,350 SEKISUI HOUSE LTD 128,816, ,968, ,000 MAZDA MOTOR CORP 136,686, Produttori di generi alimentari 427,615, ,000 MUSASHI SEIMITSU 105,000 SUMITOMO ELECTRIC INDUSTRIES 102,082, ,185, ,000 NH FOODS SHS 225,000 NICHIREI CORP 237,490, ,125, Banche 876,993, Produttori di petrolio e gas 131,521, ,800 MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP 318,000 SEVEN BANK LTD 66,000 SURUGA BANK LTD 523,305, ,306, ,382, ,000 JX HOLDINGS Servizi di supporto 131,521, ,816, Beni di consumo per il piacere 75,000 KONAMI CORP 158,700 PANASONIC CORP 455,000 TOMY 728,299, ,700, ,854, ,745, ,000 DAISEKI 187,000 MARUBENI CORP 180,000 MITSUI & CO LTD Servizi e strumenti per la salute 104,236, ,330, ,250, ,228, Commercianti al dettaglio di prodotti generici 489,520, ,000 TERUMO CORP 129,228, ,600 DENA CO LTD 230,013, Servizi finanziari 468,061, ,500 SHIMAMURA 175,300 YAMADA DENKI 173,610,000 85,897, ,000 CREDIT SAISON CO LTD 225,900 NOMURA HLDGS INC 112,832, ,632, Costruzione e materiali 647,983, ,100 TOKAI TOKYO HOLDINGS 167,597, ,200 COMSYS HOLDINGS 169,810, Servizi informatici e software 180,804, ,500 LIXIL GROUP CORPORATION 2,000 NEW REAL PROPERTY 168,000 SANWA HOLDINGS CORP 304,965, ,208, ,000 YAHOO JAPAN Servizi per l investimento immobiliare 180,804, ,339, Elettronica e strumenti elettronici 637,154, ,000 MITSUI FUDOSAN CO LTD 195,339, ,000 HITACHI LTD 201,700, Settore farmaceutico e delle biotecnologie 544,756, ,200 IBIDEN CO LTD 18,000 NIDEC CORP 103,200 USHIO INC 105,984, ,970, ,500, ,000 ADERANS HOLDINGS 28,000 NIPPON SHINYAKU 54,000 ROHTO PHARMACEUTIC 103,586, ,000, ,188, Generi alimentari e medicinali al dettaglio 112,336, ,400 TAKEDA PHARMACEUTICAL CO LTD 226,982, ,800 DAIKOKUTENBUSSAN CO LTD 112,336, Settore metallurgico ed estrazione industriale 301,065, Hardware e attrezzatura tecnologica 194,000 FUJITSU LTD 184,400 RENESAS ELECTRONICS CORP 433,569, ,773, ,350, ,000 DAIDO STEEL 50,000 JFE HOLDINGS Sostanze chimiche 165,240, ,825, ,975, ,000 TOKYO ELECTRON LTD 139,446, ,500 JSR CORP 234,794, Ingegneria industriale 77,000 JGC 94,000 KOMATSU LTD 84,500 KURITA WATER INDUSTRIES LTD 1,403,301, ,024, ,958, ,163, ,000 MITSUBISHI CHEMICAL HOLDINGS 386,000 MITSUI CHEMICALS INC 498,000 TEIJIN LTD 149,500 TOAGOSEI 126,362, ,630, ,550, ,639,

18 Equity Japan Value Portfolio titoli al 30/06/15 JPY Telecomunicazioni mobili 82,700 NTT DOCOMO INC 41,500 SOFTBANK CORP Trasporto industriale 18,850 EAST JAPAN RAILWAY CO 51,200 HITACHI TRANSPORT SYSTEM 518,000 NIPPON YUSEN Viaggi, Tempo libero e Catering 82,000 AEON CO LTD 25,000 AEON FANTASY CO.LTD 151,000 TOKYU CORP Totale portfolio titoli 493,022, ,848, ,173, ,266, ,538, ,089, ,638, ,345, ,475,000 57,050, ,820,000 12,485,241,

19 Equity Euro Portfolio titoli al 30/06/15 Posizioni lunghe 241,709, Italia 29,822, Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati regolamentati Azioni 231,819, ,770, ,243 ASSICURAZIONI GENERALI 118,168 BANCA GENERALI 399,739 BANCA POPOLARE DELL EMILIA 3,042,007 3,731,745 3,197, Belgio 52,279 ANHEUSERBUSH INBEV 19,664 ONTEX GROUP 6,149,347 5,619, , ,880 ENEL SPA 318,516 FINMECCANICA SPA 338,080 INFRASTRUTTURE WIRELESS ITALIANE SPA 2,225,656 INTESA SANPAOLO SPA 3,571,768 3,592,860 1,369,224 7,237, Francia 86,568, ,584,182 TELECOM ITALIA SPA 4,078, ,996 ACCOR SA 3,078, Lussemburgo 6,581, ,311 AIR LIQUIDE SA PRIME DE FIDELITE ,088,195 ALCATEL LUCENT 90,948 ALSTOM 107,605 AXA 2,077,383 3,556,221 2,314,627 2,435, ,857 APERAM 60,758 HOLCIM LTDNOM Paesi Bassi 2,555,812 4,026,027 24,175, ,959 BNP PARIBAS 84,919 BOUYGUES 59,581 CAP GEMINI SA 120,068 CARREFOUR SA 309,701 CREDIT AGRICOLE SA 36,221 ESSILOR INTERNATIONAL 121,934 OPCAR GROUPE SA 81,892 FAURECIA 8,282,729 2,847,759 4,728,944 3,448,353 4,131,411 3,875,647 1,472,963 3,020, ,525 AIRBUS GROUP 16,678 GEMALTO 522,056 ING GROEP NVCVA 137,134 ROYAL PHILIPS NV 176,691 STMICROELECTRONICS NV 190,131 UNILEVER CVA Regno Unito 3,580,755 1,332,239 7,731,649 3,129,398 1,299,562 7,102,344 7,060, ,441 GDF SUEZ 35,367 IPSEN 21,180 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE 201,544 PEUGEOT SA 2,170,538 1,750,136 3,328,437 3,717, ,217 GLAXOSMITHKLINE PLC 133,199 ROYAL DUTCH SHELL PLCA Spagna 3,681,551 3,379,259 16,174, ,408 PUBLICIS GROUPE 206,798 REXEL 39,686 SAFRAN 56,249 SANOFI 43,786 SCHNEIDER ELECTRIC SA 57,453 SOCIETE GENERALE A 59,325 THALES SA 87,037 TOTAL 1,552,419 2,990,299 2,412,512 4,963,412 2,711,667 2,405,557 3,213,042 3,792, ,089,479 BANCO SANTANDER SA 161,558 CELLNEX TELECOM S.A. 346,362 DIA SA 105,114 REPSOL 225,113 TELEFONICA SA Garanzie, Diritti Spagna 6,824,495 2,451,643 2,372,580 1,655,546 2,870,191 48,878 48, ,205 VALEO 88,561 ZODIAC AEROSPACE Germania 41,074 ALLIANZ SENOM 40,463 BASF SE 3,704,077 2,585,981 55,238,300 5,738,038 3,189, ,114 REPSOL S.A. RIGHT 03/07/2015 Azioni/Quote di OICVM/OIC Azioni/Quote di fondo d investimento Francia 48,878 9,889,868 9,889,868 9,889, ,611 BAYER AG 8,488, ,321 AMUNDI TRESO EONIA ISR S C 1,336, ,923 BEIERSDORF 2,398, AMUNDI TRESO 3 MOIS I C 8,553, ,244 COMMERZBANK 16,135 CONTINENTAL AG 3,350,577 3,424, Totale portfolio titoli ,709, ,316 DAIMLER 10,067, ,297 DEUTSCHE TELEKOM AGNOM 4,794, ,360 E.ON SE 1,175, ,869 FRESENIUS SE & CO KGAA 3,905, ,633 GEA GROUP AG 2,465, ,391 KION GROUP 1,692, ,327 SIEMENS AGNOM 4,547,

20 Equity Europe Portfolio titoli al 30/06/15 Posizioni lunghe 86,034, Lussemburgo 1,920, Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati regolamentati Azioni Belgio 18,055 ANHEUSERBUSH INBEV 84,947,258 84,947,258 1,940,913 1,940, ,984 HOLCIM LTDNOM Paesi Bassi 21,442 AIRBUS GROUP 14,455 AKZO NOBEL NVCVA 165,705 ING GROEP NVCVA 1,920,576 4,645,493 1,247, ,478 2,454, Danimarca 875, Regno Unito 22,547, ,628 H. LUNDBECK 875, ,646 ASSOCIATED BRITISH FOODS 1,079, Francia 38,122 ACCOR SA 427,704 ALCATEL LUCENT 32,171 ALSTOM 48,818 BNP PARIBAS 39,133 BOUYGUES 7,698 CAP GEMINI SA 50,125 CARREFOUR SA 10,427 ESSILOR INTERNATIONAL 43,157 OPCAR GROUPE SA 21,839 FAURECIA 10,778 INGENICO GROUP SA 81,967 PEUGEOT SA 18,793,120 1,725,783 1,397, ,752 2,643,495 1,312, ,990 1,439,590 1,115, , ,641 1,134,923 1,511, ,455 BG GROUP PLC 131,423 GLAXOSMITHKLINE PLC 263,033 HSBC HOLDINGS PLC 398,634 KINGFISHER 2,165,326 LLOYDS BANKING GROUP PLC 113,598 PRUDENTIAL PLC 30,751 RIO TINTO PLC 3,275 ROYAL DUTCH SHELL 113,809 ROYAL DUTCH SHELL PLCA 17,884 SHIRE 41,295 UNILEVER 481,775 VODAFONE GROUP Spagna 1,352,771 2,453,341 2,116,665 1,954,204 2,605,298 2,457,321 1,134,634 83,095 2,869,923 1,286,174 1,591,296 1,563,074 1,648, ,488 SAFRAN 11,878 THALES SA 29,279 TOTAL 6,328 VALEO 941, ,312 1,275, , ,255 AMADEUS IT HOLDING 58,583 CELLNEX TELECOM S.A. Svizzera 759, ,997 10,295, Germania 4,532 ALLIANZ SENOM 13,766 BEIERSDORF 4,792 CONTINENTAL AG 24,700 DAIMLER 11,955 FRESENIUS SE & CO KGAA 37,369 GEA GROUP AG Grecia 87,937 HELLENIC TELECOMMUNICATIONS ORGANIZATIONS OTE 6,884, ,120 1,034,377 1,017,102 2,016, ,010 1,495, , , ,518 CIE FINANCIERE RICHEMONT SA 69,657 CREDIT SUISSE GROUP AGNOM 19,273 NESTLE SA 22,489 NOVARTIS AGNOM 9,125 ROCHE HOLDING AG BON DE JOUISSANCE DIVIDENDE 96,355 UBS GROUP INC NAMEN AKT Azioni/Quote di OICVM/OIC Azioni/Quote di fondo d investimento Francia 1,206,371 1,719,183 1,249,330 1,990,167 2,295,928 1,834,937 1,087,546 1,087,546 1,087, Italia 19,648 ASSICURAZIONI GENERALI 29,843 BANCA GENERALI 11,682, , , AMUNDI TRESO EONIA ISR S C 1 AMUNDI TRESO 3 MOIS I C Totale portfolio titoli 1 1,087,545 86,034, ,236 BANCA POPOLARE DELL EMILIA 1,241, ,390 ENEL SPA 2,098, ,715 FINMECCANICA SPA 1,621, ,745 INFRASTRUTTURE WIRELESS ITALIANE SPA 493, ,857 INTESA SANPAOLO SPA 2,181, ,447,952 TELECOM ITALIA SPA 2,785, Jersey 2,991, ,294 GLENCORE PLC 1,215, ,973 WOLSELEY 1,776,

21 Equity Euroland Small Cap Portfolio titoli al 30/06/15 Posizioni lunghe 310,081, ,634 INFRASTRUTTURE WIRELESS ITALIANE SPA 1,051, Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati regolamentati Azioni 301,778, ,778, ,697 INTERPUMP GROUP 623,035 ITALCEMENTI SPA SPA 1,235,160 MEDIASET SPA 711,774 OVS SPA AZ 5,454,573 3,688,367 5,326,010 3,754, Austria 10,382, ,965 PARMALAT FINANZIARIA ,703 RHI AG 250,714 ZUMTOBEL AG Belgio 46,803 ACKERMANS V.HAAREN 175,301 NYRSTAR STRIP VVPR 229,044 ONTEX GROUP Finlandia 3,699,319 6,682,782 12,140,443 5,974, ,165,865 7,564, ,019 RECORDATI INDUSTRIA CHIMICA E 176,701 SALVATORE FERRAGAMO 179,329 YOOX SPA Paesi Bassi 207,826 AALBERTS INDUSTRIES 175,959 ARCADIS NV 146,810 OCOMMERCIAL PROPERTIES BDR 179,784 IMCD B.V 6,790,767 4,760,325 5,204,128 30,991,884 5,536,485 4,340,909 5,491,428 5,842, ,879 HUHTAMAKI OYJ Francia 92,444 ALTEN 308,070 ELIOR PROMESSES 229,498 ELIS SA 365,484 OPCAR GROUPE SA 89,137 INGENICO GROUP SA 120,546 INTER PARFUMS 158,383 KORIANMEDICA 173,656 NEXITY 7,564,206 71,550,169 3,851,679 5,534,478 4,043,755 4,415,047 9,386,125 2,947,350 4,721,397 6,112, ,265 QIAGEN NV 181,545 TKH GROUP NV Spagna 402,511 ACERINOX SA 142,149 BOLSAS Y MERCADOS ESPANOLES 142,726 CELLNEX TELECOM S.A. 364,458 LABORATORIOS ALMIRALL 773,554 NH HOTELES 62,895 TECNICAS REUNIDAS 616,397 TUBACEX 2,958,529 6,821,553 27,241,274 4,995,162 5,157,166 2,165,867 6,461,840 3,983,803 2,899,460 1,577, ,081 SARTORIUS BIOTECH 62,412 SEB 1,045,013 TECHNICOLOR 133,476 TELEPERFORMANCE 4,226,693 5,217,643 6,113,326 8,458, Garanzie, Diritti Austria 217,635 IMMOEAST AG ,565 TF1 6,521, Azioni/Quote di OICVM/OIC 8,303, Germania 55,111, Azioni/Quote di fondo d investimento 8,303, ,061 AAREAL BANK 156,822 AURELIUS 143,230 CTS EVENTIM AKT 142,117 DIALOG SEMICONDUCTOR 51,522 DUERR 20,062 HELLA KG HUECK 4,756,848 6,013,340 4,684,337 6,891,253 4,305, , Francia AMUNDI TRESO EONIA ISR S C AMUNDI TRESO 3 MOIS I C AMUNDI TRESO 3 MOIS DP C Totale portfolio titoli 8,303, ,209 7,659,453 20, ,081, ,634 KION GROUP 5,914, ,093 KRONES AG 4,040, ,077 LEG IMMOBILIEN 5,800, ,478 NORMA GROUP N 4,510, ,314 WIRECARD 7,327, Irlanda 18,032, ,619 KINGSPAN GROUP PLC 9,950, ,051 SMURFIT KAPPA 8,081, Italia 68,764, ,830 ANIMA HOLDING 7,161, ,818 BANCA GENERALI 5,994, ,986 BANCA POPOLARE DELL EMILIA 7,863, ,215,206 BANCA POPOLARE DI MILANO 7,771, ,756,805 HERA SPA 3,942,

22 Equity Europe Small Cap Portfolio titoli al 30/06/15 Posizioni lunghe 261,734, ,264,240 BANCA POPOLARE DI MILANO 4,979, Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati regolamentati Azioni 249,296, ,296, ,311,879 HERA SPA 223,439 INFRASTRUTTURE WIRELESS ITALIANE SPA 1,075,424 MEDIASET SPA 703,435 OVS SPA AZ 2,943, ,928 4,637,228 3,710, Austria 9,297, ,256 RECORDATI INDUSTRIA CHIMICA E 6,569, ,580 ANDRITZ AG 2,908, ,498 YOOX SPA 3,932, ,179 RHI AG 2,861, Paesi Bassi 9,566, ,344 ZUMTOBEL AG 3,527, ,966 IMCD B.V 3,996, Belgio 8,407, ,098 QIAGEN NV 2,492, ,431 ACKERMANS V.HAAREN 4,905, ,966 REFRESCO GERBER BV 3,078, ,652 NYRSTAR STRIP VVPR Regno Unito 44,118, ,077 ONTEX GROUP Francia 3,501,673 66,147, ,878 CRODA INTERNATIONAL PLC 826,642 EXOVA GROUP PLC 3,607,880 2,027, ,791 ALTEN 149,113 COFACE 51,309 EIFFAGE 281,691 ELIOR PROMESSES 214,449 ELIS SA 44,718 AZEO 311,785 OPCAR GROUPE SA 44,772 FAURECIA 9,173 HARLANT PARFUM PFD 2,907,842 1,554,503 2,560,319 5,060,579 3,778,591 2,654,013 3,766,363 1,651, ,910 GREAT PORTLAND ESTATES 1,611,080 HAYS PLC 133,852 HIKMA PHARMACEUTICALS 321,094 JOHN WOOD GROUP 347,674 SPORTS DIRECT INTERNATIONAL WI 547,123 ST JAMES S PLACE 2,124,927 TAYLOR WINPEY PLC 479,142 THE RESTAURANT GROUP 149,716 ULTRA ELECTRONICS HOLDINGS 3,646,526 3,715,865 3,652,141 2,921,097 3,526,061 6,996,872 5,572,890 4,707,218 3,744, ,553 IMERYS SA 2,781, Spagna 16,548, ,496 INGENICO GROUP SA 45,001 IPSEN 106,520 KORIANMEDICA 204,143 M6 METROPOLE TELEVISION 139,302 NEXITY 53,751 SEB 762,906 TECHNICOLOR 7,107,330 2,226,874 3,175,361 3,558,212 4,903,430 4,493,584 4,463, ,724 ACERINOX SA 122,805 CELLNEX TELECOM S.A. 332,700 LABORATORIOS ALMIRALL 632,792 NH HOTELES 43,240 TECNICAS REUNIDAS Svezia 3,533,425 1,863,566 5,898,771 3,258,879 1,993,364 4,060, ,255 TELEPERFORMANCE 228,257 TF1 Germania 107,273 AAREAL BANK 88,149 DIALOG SEMICONDUCTOR 17,356 HELLA KG HUECK 5,972,939 3,531,136 22,465,006 3,778,155 4,274, , ,892 TRELLEBORG B Svizzera 177,853 LOGITECH INTERNATIONAL NOM 469,392 OC OERLIKON CORP Azioni/Quote di OICVM/OIC 4,060,740 7,501,320 2,339,946 5,161,374 12,438, ,225 KION GROUP 56,315 LEG IMMOBILIEN 28,666 NORMA GROUP N 4,177,758 3,509,551 1,299, Azioni/Quote di fondo d investimento Francia 12,438,027 12,438, ,095 WIRECARD 4,674, ,000 AMUNDI TRESO COURT TERM PC 1,806, Irlanda 695,000 GREENCORE GROUP 18,148,500 3,010, AMUNDI TRESO EONIA ISR I C 1.13 Totale portfolio titoli 10,631, ,734, ,500 KINGSPAN GROUP PLC 3,626, ,634 SMURFIT KAPPA 4,661, ,633 UDG HEALTHCARE PLC 6,850, Italia 43,035, ,726 ANIMA HOLDING 5,836, ,698 BANCA GENERALI 4,316, ,373 BANCA POPOLARE DELL EMILIA 5,202,