Raiffeisen Obbligazionario Fondamentale Globale. Rendiconto provvisorio 2010/2011

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1 Raiffeisen Obbligazionario Fondamentale Globale Rendiconto provvisorio 2010/2011

2 Indice Dati generali del Fondo... 3 Caratteristiche del Fondo... 3 Avvertenza legale... 4 Dati del Fondo in... 5 Quote in circolazione... 5 Rapporto sulla politica d investimento del Fondo... 6 Struttura del patrimonio del Fondo in... 7 Composizione del patrimonio in

3 Rendiconto provvisorio dal 8 novembre 2010 al 30 aprile 2011 Il Fondo obbligazionario persegue utili regolari e investe in tutto il mondo in titoli di stato in valuta locale di Paesi dotati di condizioni quadro fondamentali buone o in miglioramento. La selezione e la ponderazione dei Paesi sono pilotate da un modello quantitativo da noi stessi sviluppato e sono soggette a un adeguamento perlomeno annuale. Nel far questo la situazione economica e finanziaria fondamentale dei singoli stati è valutata sulla base di svariati dati caratteristici macro economici. La diversificazione mondiale in più valute accetta il rischio aggiuntivo rispetto ad un puro investimento obbli trarre vantaggio gazionario in euro costituito dalle oscillazioni dei corsi di cambio, in cambio consente però anche dii dall'eventuale rivalutazione delle valute dei Paesi fondamentalmente più robusti e di diversificare il portafoglio obbligazionario oltre i confini dell'area monetaria dell'euro. Dati generali del Fondo Tranche ISIN a distribuzione (I) (A) ISIN a distribuzione (R) (A) ISIN a distribuzione (S) (A) ISIN ad accumulazione (I) (T) ISIN ad accumulazione (R) (T) ISIN ad accumulazione totale estero (I) (V) ISIN ad accumulazione totale estero (R) (V) ISIN fondo di risparmio ad accumulazione (R) (T) Data d emissione 08/11/ /04/ /02/ /11/ /04/ /11/ /04/ /04/2011 ISIN AT0000A0KRS5 AT0000A0P7V8 AT0000A0LY69 AT0000A0KRT3 AT0000A0P7W6 AT0000A0KRU1 AT0000A0P7X4 AT0000A0P7Y2 Caratteristiche del Fondo Valuta del Fondo Anno d esercizio: Giorno di distribuzione / pagamento / reinvestimento: Conformità alle direttive UE: Tipo di fondo: Target: Banca depositaria: Società d investimento: Gestione del Fondo: Revisori dei conti: 01/11 31/10 15/01 Conforme alle direttive UE (fondo pubblico con investimento ai sensi dell art. 20 InvFG) Fondo sottostante (sino ad un massimo del 10% di fondi subordinati) Fondi pubblici per grandi investitori Raiffeisen Bank International AG Raiffeisen KapitalanlageGesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A1010 Vienna Tel , Fax Numero del registro delle ditte: w Raiffeisen KapitalanlageGesellschaft m. b. H. KPMG Austria GmbH 3

4 Avvertenza legale La redazione attualizzata del prospetto reso pubblico (esclusi i fondi speciali), comprensiva di tutte le modifiche a partire dalla prima comunicazione, è a disposizione di tutti gli interessati sul sito Tutti i dati e le informazioni sono stati raccolti e verificati con la massima accuratezza. Non è possibile un assunzione di responsabilità o una garanzia per l attualità, l esattezza e la completezza delle informazioni messe a disposizione. Le fonti utilizzate sono da noi stimate come attendibili. Il software utilizzato calcola con una precisione superiore alle due cifre dopo la virgola qui indicate. Non è possibile escludere scostamenti minimi dovuti a calcoli ulteriori con i risultati mostrati. Il valore di una quota risulta dalla divisione del valore totale del fondo comune, proventi compresi, per il numero delle quote. Il valore totale del fondo d investimento deve essere rilevato dalla banca depositaria in base alle rispettive quota averi, crediti e altri zioni di titoli e diritti d acquisizione a questo appartenenti, cui va aggiunto il valore di importi in denaro, diritti appartenenti al fondo cui vanno sottratte le passività. Il patrimonio netto è calcolato in base ai seguenti principi: a) il valore dei titoli patrimoniali quotati e negoziati in borsa o su di un altro mercato regolamentatoo è fondamentalmen regolamentato o te rilevato sulla base dell ultima quotazione disponibile. b) Nel caso in cui un titolo patrimoniale non sia quotato o negoziato in borsa o su di un altro mercato nel caso in cui che la quotazione di un titolo patrimoniale quotato o negoziato in borsa o su di un altro mercato requotazioni di un for golamentato non rispecchi in maniera adeguata il valore di mercato effettivo, si farà ricorso alle nitore dati affidabile o, in alternativa, ai prezzi di mercato di titoli equivalenti o ad altri metodi di valutazione ricono sciuti. 4

5 Spettabili titolari delle quote! La Raiffeisen KapitalanlageGesellschaft m. b. H. ha il piacere di presentare il rendiconto provvisorioo di gestione per il per il periodo compreso tra il 8 novembre 2010 ed il 30 aprile Dati del Fondo in Patrimonio del Fondo Valore patrimoniale pro quota (I) (A) Prezzo d emissione di una quota (I) (A) Valore patrimoniale pro quota (R) (A) Prezzo d emissione di una quota (R) (A) Valore patrimoniale pro quota (S) (A) Prezzo d emissione di una quota (S) (A) Valore patrimoniale pro quota (I) (T) Prezzo d emissione di una quota (I) (T) Valore patrimoniale pro quota (R) (T) Prezzo d emissione di una quota (R) (T) Valore patrimoniale pro quota (I) (V) Prezzo d emissione di una quota (I) (V) Valore patrimoniale pro quota (R) (V) Prezzo d emissione di una quota (R) (V) 08/11/ ,00 100,00 103,00 100,00 103,00 100,00 103,00 30/04/ ,48 98,20 101,15 98,17 101,12 97,88 97,88 98,18 101,13 98,15 101,09 98,19 101,14 98,16 101,10 Quote in circolazione Sottoscrizioni Rimborsi Quote in circolazione (I) A (R) A (S) A (I) T , ,762 10, ,128 0,000 0,000 0, , , ,762 10, ,128 Sottoscrizioni Rimborsi Quote in circolazione Totale quote in circolazione al 30/04/2011 (R) T (I) V (R) V 7.861, ,000 10,000 0,000 0,000 0, , ,000 10, ,374 5

6 Rapporto sulla politica d investimento del Fondo Il Fondo investe in tutto il mondo in titoli di stato in valuta locale di Paesi dotati di condizioni quadro fondamentali buone o in netto miglioramento. Nel far questo, l allocazione nazionale viene stabilita una volta l anno, all inizio di maggio, in base al principio quantitativo di scoring fondamentale. Questo approccio valuta ogni Paese sulla base di otto indicatori e fornisce una misura della forza fondamentale relativa di ognuno di essi rispetto all intero gruppo di Paesi sotto osserva Paesi fondamen zione (attualmente composto da 36 nazioni). Il 75% del Fondo viene ripartito in parti uguali tra gli otto talmente migliori (in base allo score), di questi un massimo di quattro saranno mercati emergenti; il restante 25% del Fondo viene ripartito in parti uguali tra gli otto Paesi che hanno mostrato il miglioramento più consistente rispetto all anno precedente. È consentito annoverare due volte lo stesso Paese. Il primo investimento in data 8 novembre 2010 è stato di conseguenza effettuato sulla base dello score del maggio I Paesi con la migliore valutazione fondamentale (Malaysia, Norvegia, Corea del Sud, Indonesia, Tailandia, Austra Nuova Zelanda, lia e Svizzera) sono stati accolti nel Fondo con una quota rispettiva del 9,375%. Corea del Sud, Svizzera, Indonesia, Ungheria, Repubblica Ceca, Polonia e Australia facevano parte di quelli che hanno mostrato il miglioramento più consistente (con un rispettivo 3,125%). All interno di ogni singolo segmento nazionale si riproduce l intera struttura delle durate del Paese. Le posizioni in valuta estera non sono sottoposte a copertura. Nel corso del periodo di riferimento, franco svizzero, corona norvegese, fiorino ungherese e dollaro australiano si sono rivalutati mentre le posizioni in baht tailandesi, dollari neozelandesi e rand sudafricani hanno avuto un effetto negativo sull andamento. La correlazione elevata tra le valute dei mercati emergenti ed il corso di cambio euro/dollaro in combi alla media del nazione con la rivalutazione dell euro in corso dal gennaio 2011 ha condotto ad un andamento inferiore valore di queste posizioni. Anche la risalitaa dei tassi d interesse in un ampia parte dei Paesi in cui s è investito (tra l altro in Tailandia, Norvegia, Svizzera) ha però portato ad arretramenti di corso delle rispettive obbligazioni. Gli interessi corri del sposti e reinvestiti hanno tuttavia permesso di stabilizzare ampiamente l andamento delle quotazioni Fondo. 6

7 Struttura del patrimonio del Fondo in Titoli Valore di mercato % Obbligazioni: AUD CHF IDR KRW MYR NOK ZAR THB CZK HUF NZD PLN Totale portafoglio titoli , , , , , , , , , , , , ,64 12,45 12,25 12,06 11,99 9,14 9,06 8,98 8,91 3,13 3,03 3,00 2,97 96,97 Prodotti derivativi Valutazione dei contratti di valute a termine ,62 0,19 Averi Averi nella valuta del Fondo Averi in valuta estera Totale averi , , ,44 0,74 0,51 1,25 Ratei attivi Crediti da interessi (da titoli e averi bancari) ,03 2,01 Altre partite di compensazione Tributi vari ,01 0,04 Patrimonio complessivo del Fondo ,48 100,00 7

8 Composizione del patrimonio in I dati annuali indicati per i valori mobiliari si riferiscono al rispettivo momento di emissione o di riscatto; un eventuale diritto di riscatto anticipato dell'emittente non è qui indicato. I titoli contrassegnati con "Y" sono contraddistinti da una durata aperta. ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI QUANTITÀ ACQUISTI VENDITE QUOTAZIONE 29/04/2011 ENTRATE USCITE DURANTE L ESERCIZIO VALORE DI MERCATO IN QUOTA % DEL PATRIMONIO TOTALE OBBLIGAZIONI IN DOLLARI AUSTRALIANI AU0000XCLWM5 5,7500 AUSTRALIA , AU300TB ,0000 AUSTRALIA :02: , AU3TB ,2500 AUSTRALIA :06: , AU0000XCLWH5 6,5000 AUSTRALIA , OBBLIGAZIONI IN FRANCHI SVIZZERI CH ,5000 EIDGENOSSENSCHAFT , CH ,0000 EIDGENOSSENSCHAFT , CH ,0000 EIDGENOSSENSCHAFT , CH ,2500 EIDGENOSSENSCHAFT , ,15 2, ,50 4, ,35 4, ,38 1, ,97 1, ,25 4, ,44 2, ,43 3,18 OBBLIGAZIONI IN CORONE CECHE CZ ,8000 CZECH REP CZ ,0000 CZECH REP CZ ,7000 CZECH REP , , , ,20 0, ,20 1, ,47 0,75 OBBLIGAZIONI IN FIORINI UNGHERESI HU ,5000 HUNGARY /A HU ,0000 HUNGARY /A , , ,24 0, ,12 2,21 OBBLIGAZIONI IN RUPIE INDONESIANE IDG ,5000 INDONESIA 2015 FR27 IDG ,0000 INDONESIA 2028 FR47 IDG ,0000 INDONESIA 2024 FR44 IDG ,0000 INDONESIA 2020 FR , , , , ,62 2, ,04 2, ,25 4, ,68 2,01 OBBLIGAZIONI IN WON SUDCOREANI KR ,5000 KOREA KR ,0000 KOREA KR R95 5,2500 KOREA KR WC3 5,5000 KOREA KR V91 5,7500 KOREA , , , , , ,89 1, ,94 3, ,67 1, ,81 0, ,26 5,02 OBBLIGAZIONI IN RINGGIT MALESI MYBMN03003V4 3,7020 MALAYSIA /03 MYBMJ ,7410 MALAYSIA MYBMO ,3780 MALAYSIA , , , ,87 2, ,29 3, ,67 2,87 OBBLIGAZIONI IN CORONE NORVEGESI NO ,5000 NORWAY 0819 NO ,0000 NORWAY 0415 NO ,5000 NORWAY , , , ,59 3, ,96 3, ,46 2,23 OBBLIGAZIONI IN DOLLARI NEOZELANDESI NZGOVD0004R7 6,0000 NEW ZEALD NZGOVD0521C2 6,0000 NEW ZEALD , , ,63 2, ,40 0,77 OBBLIGAZIONI IN ZLOTY POLACCHI PL ,5000 POLEN 0819 PL ,7500 POLEN , , ,89 0, ,75 2,26 OBBLIGAZIONI IN BAHT TAILANDESI TH062303T609 3,8750 THAILD 09/19 TH ,8750 THAILD 2029 TH0623A3S305 5,1250 THAILD 07/18 TH0623A3O502 5,2500 THAILD 07/14 TH ,6700 THAILD 07/28 TH ,8500 THAILD 06/ , , , , , , ,91 2, ,58 1, ,41 0, ,45 3, ,23 0, ,11 0,41 8

9 ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI QUANTITÀ ACQUISTI VENDITE QUOTAZIONE 29/04/2011 ENTRATE USCITE PEZZO/NOM. DURANTE L ESERCIZIO PEZZO/NOM. VALORE DI MERCATO IN QUOTA % DEL PATRIMONIO TOTALE OBBLIGAZIONI IN RAND SUDAFRICANI ZAG ,2500 SOUTH AFR ZAG ,2500 SOUTH AFR ZAG ,7500 SOUTH AFR ZAG ,5000 SOUTH AFR , , , , ,84 0, ,19 1, ,71 3, ,84 3,99 TOTALE PATRIMONIO TITOLI ,64 96,97 CONTRATTI DI DIVISE A TERMINE IN RUPIE INDONESIANE DTG NDF IDR EUR AL 20/05/2011 DTG NDF IDR EUR AL 20/05/2011 DTG NDF IDR EUR AL 20/05/ , , , ,79 0, ,74 0,17 500,47 CONTRATTI DI DIVISE A TERMINE IN WON SUDCOREANI DTG NDF KRW EUR AL 20/05/2011 DTG NDF KRW EUR AL 20/05/2011 DTG NDF KRW EUR AL 20/05/ , , , ,94 0,04 189,33 0, ,50 0,11 CONTRATTI DI DIVISE A TERMINE IN RINGGIT MALESI DTG NDF MYR EUR AL 20/05/2011 DTG NDF MYR EUR AL 20/05/2011 DTG NDF MYR EUR AL 20/05/ , , , ,42 0, ,42 0,03 420,04 CONTRATTI DI DIVISE A TERMINE IN BAHT TAILANDESI DTG DTG THB EUR AL 20/05/2011 DTG DTG THB EUR AL 20/05/2011 DTG DTG THB EUR AL 20/05/ , , , ,61 0, ,96 0, ,84 0,00 CONTRATTI DI DIVISE A TERMINE IN CORONE NORVEGESI DTG DTG NOK EUR AL 20/05/2011 DTG DTG NOK EUR AL 20/05/2011 TOTALE DEI CONTRATTI DI DIVISE A TERMINE , , ,58 0,00 552,50 0, ,62 0,19 AVERI AVERI IN AVERI IN ALTRE VALUTE UE CZK NOK PLN AVERI IN VALUTE NON UE AUD CHF HUF NZD ZAR , , , , , , , , , ,44 1,25 RATEI ATTIVI CREDITI DA INTERESSI ,03 2,01 1 Plusvalenze e minusvalenze al giorno di chiusura 9

10 VALUTA VALORE DI MERCATO IN QUOTA % DEL PATRIMONIO TOTALE ALTRE PARTITE DI COMPENSAZIONE TRIBUTI VARI ,01 0,04 PATRIMONIO COMPLESSIVO DEL FONDO ,48 100,00 VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA TRANCHE I A DISTRIBUZIONE TRANCHE R A DISTRIBUZIONE TRANCHE S A DISTRIBUZIONE TRANCHE I AD ACCUMULAZIONE TRANCHE R AD ACCUMULAZIONE TRANCHE I AD ACCUMULAZIONE TOTALE TRANCHE R AD ACCUMULAZIONE TOTALE 98,20 98,17 97,88 98,18 98,15 98,19 98,16 QUOTE IN CIRCOLAZIONE TRANCHE I A DISTRIBUZIONE TRANCHE R A DISTRIBUZIONE TRANCHE S A DISTRIBUZIONE TRANCHE I AD ACCUMULAZIONE TRANCHE R AD ACCUMULAZIONE TRANCHE I AD ACCUMULAZIONE TOTALE TRANCHE R AD ACCUMULAZIONE TOTALE PEZZI 20 PEZZI PEZZI , ,762 10,000 PEZZI ,128 PEZZI PEZZI 7.861, ,000 PEZZI 10,000 CORSI DI CAMBIO I TITOLI PATRIMONIALI IN VALUTA ESTERA SONO STATI CONVERTITI IN IN BASE AL CORSO DI CAMBIO DEL 28/04/2011 VALUTA DOLLARO AUSTRALIANO FRANCO SVIZZERO CORONA CECA FIORINO UNGHERESE RUPIE INDONESIANE WON SUDCOREANO RINGGIT MALESI CORONA NORVEGESE DOLLARO NEOZELANDESE ZLOTY POLACCHI BAHT TAILANDESE RAND SUDAFRICANO UNITÀ QUOTAZIONE 1 = 1, AUD 1 = 1, CHF 1 = 24, CZK 1 = 264, HUF 1 = , IDR 1 = 1.587, KRW 1 = 4, MYR 1 = 7, NOK 1 = 1, NZD 1 = 3, PLN 1 = 44, THB 1 = 9, ZAR La Raiffeisen KapitalanlageGesellschaft m. b. H. opera nel rispetto degli standard qualitativi dell Associazione delle società d investimento austriache (Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften, VÖIG). Vienna, 10 giugno