Prospetto Informativo

Dimensione: px
Iniziare la visualizzazioe della pagina:

Download "Prospetto Informativo"

Transcript

1 Prospetto Informativo relativo all Offerta Pubblica di Vendita e Sottoscrizione e all ammissione alla quotazione sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A. delle azioni ordinarie di s.p.a. OFFERENTI TOD S S.p.A. GORAL INVESTMENT HOLDING B.V. OFFERTA GLOBALE DI N AZIONI ORDINARIE DI TOD S S.p.A. L Offerta Pubblica di Vendita e Sottoscrizione è parte di un Offerta Globale di n azioni ordinarie Tod s S.p.A.. L Offerta Globale comprende un Offerta Pubblica rivolta al pubblico indistinto in Italia di un minimo di n azioni ordinarie ed un Collocamento Istituzionale riservato agli Investitori Professionali e ad investitori istituzionali all estero. Responsabile del Collocamento per l Offerta Pubblica e Sponsor UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. Coordinatori dell Offerta Globale Merrill Lynch International UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. Prospetto Informativo depositato presso la CONSOB in data 18 ottobre 2000 a seguito di comunicazione di nulla osta comunicato con nota n del 17 ottobre L adempimento di pubblicazione del Prospetto Informativo non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

2 Indice Indice AVVERTENZE PER L INVESTITORE... 9 INFORMAZIONI DI SINTESI SUL PROFILO DELL OPERAZIONE E DI TOD S S.p.A Sintesi dei dati relativi all Offerta Globale Dati finanziari selezionati Indicatori finanziari SEZIONE PRIMA INFORMAZIONI RELATIVE A TOD S S.p.A I. Informazioni concernenti l attività della Società Premessa Storia ed evoluzione dell attività a Le fasi precedenti la costituzione dell Emittente b La costituzione dell Emittente e le principali tappe del suo sviluppo c Gli sviluppi del Gruppo sui mercati internazionali Descrizione dell attività L attività della Società ed i Marchi a Introduzione: la filosofia di prodotto b Composizione del fatturato del Gruppo c Tod s d Hogan e Fay Attività produttive a La creazione delle collezioni b La pianificazione delle vendite e le campagne vendita c La comunicazione pubblicitaria ed il marketing d La produzione e la logistica e La struttura produttiva per le calzature e la pelletteria f La struttura produttiva dei capi di abbigliamento Fay g Le fasi del ciclo produttivo Andamento del portafoglio ordini Descrizione dei canali di vendita a La linea di prodotti Tod s b La linea di prodotti Hogan c La linea di prodotti Fay d Descrizione e ripartizione del fatturato per canale distributivo e Nuove formule distributive Grado di dipendenza da fornitori, clienti e finanziatori Descrizione delle minacce e delle opportunità che derivano dalle attività della Società Descrizione del mercato di riferimento e della concorrenza a La domanda

3 Prospetto TOD S S.p.A b L offerta c La concorrenza Principali fattori macro e microeconomici che condizionano l attività della Società Fenomeni di stagionalità Descrizione dei rischi di mercato Fonti e disponibilità di materie prime a Calzature e pelletteria b Abbigliamento Andamento dei prezzi dei prodotti della Società Descrizione del quadro normativo rilevante per le attività della Società Descrizione del posizionamento competitivo della Società Dipendenza da brevetti e marchi a I marchi b I brevetti c Le licenze d La politica di tutela della proprietà intellettuale Beni gratuitamente devolvibili Operazioni infragruppo e con Parti Correlate a Operazioni infragruppo b Altri servizi infragruppo Operazioni con Parti Correlate a Operazioni di compravendita di partecipazioni b Beni in uso c Marchi d Altri contratti Strategia Patrimonio immobiliare, impianti e attrezzature Patrimonio Beni in uso Eventi eccezionali Informazioni sul gruppo di appartenenza Altre informazioni Responsabili chiave e personale I dipendenti del Gruppo Cassa integrazione e scioperi Investimenti Investimenti effettuati negli ultimi tre esercizi e nel corso del corrente esercizio Investimenti in corso di attuazione e successivi al 30 giugno Politica di ricerca e sviluppo Procedimenti giudiziari ed arbitrali Posizione fiscale Descrizione del Gruppo

4 Indice II. Informazioni relative agli organi sociali Consiglio di Amministrazione Collegio Sindacale Direttore Generale e principali dirigenti Principali attività svolte dai componenti il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale e dal Direttore Generale, al di fuori della Società aventi rilevanza per la Società stessa Compensi destinati ai componenti il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale ed al Direttore Generale da parte di Tod s e delle società da essa direttamente e indirettamente controllate Azioni di Tod s o di società da essa controllate detenute dai componenti il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale e dal Direttore Generale (e dai loro coniugi non legalmente separati o figli minori) Interessi dei componenti il Consiglio di Amministrazione e il Collegio sindacale e del Direttore Generale in operazioni straordinarie effettuate dal Gruppo Interessi dei Dirigenti rispetto a Tod s ed al Gruppo Prestiti e garanzie concessi da Tod s o da società controllate ai componenti il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale ed al Direttore Generale III. Informazioni relative agli assetti proprietari Azionisti che detengono partecipazioni superiori o uguali al 2% del capitale sociale Variazioni del capitale sociale a seguito dell Offerta Globale Persone fisiche e giuridiche che esercitano il controllo della Società Indicazione dell esistenza di pattuizioni tra soci in merito all esercizio dei diritti inerenti agli strumenti finanziari rappresentativi del capitale, al trasferimento dei medesimi e all esercizio del diritto di voto IV. Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Tod s Premessa Bilanci consolidati Pro-Forma del Gruppo Tod s Struttura e contenuto dei Bilanci consolidati Pro-Forma Assunzioni utilizzate per la redazione dei Bilanci consolidati Pro-Forma al 31 dicembre 1999, 1998 e Area di consolidamento dei Bilanci consolidati Pro-Forma Principi adottati per la predisposizione dei Bilanci consolidati Pro-Forma al 31 dicembre 1999, 1998 e Principi di consolidamento Principi contabili Stato Patrimoniale Pro-Forma consolidato riclassificato del Gruppo Tod s relativo agli esercizi 1999, 1998 e Conto Economico Pro-Forma consolidato riclassificato del Gruppo Tod s relativo agli esercizi 1999, 1998 e Rendiconti finanziari consolidati Pro-Forma del Gruppo Tod s al 31 dicembre 1999 e al 31 dicembre

5 Prospetto TOD S S.p.A. 4.5 Prospetti delle variazioni nel Patrimonio Netto consolidato Pro-Forma del Gruppo Tod s per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e Prospetti di riconciliazione dell utile e del patrimonio netto consolidato del Gruppo Tod s con l utile e il patrimonio netto consolidati Pro-Forma del Gruppo Tod s per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e Commento sull andamento gestionale del Gruppo negli ultimi tre esercizi Analisi dell andamento economico Analisi dell andamento patrimoniale e finanziario Analisi della composizione delle principali voci contenute nei Bilanci Pro-Forma consolidati riclassificati degli esercizi al 31 dicembre 1999, 1998 e Note relative alle Attività Note relative alle Passività ed al Patrimonio netto Note ai Conti Economici Pro-Forma consolidati riclassificati per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e Dati patrimoniali, finanziari ed economici consolidati Pro-Forma del Gruppo Tod s al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997, espressi in Euro Situazioni patrimoniali, finanziarie ed economiche Consolidate del Gruppo Tod s per i semestri al 30 giugno 1999 ed al 30 giugno Assunzioni utilizzate per la redazione per le situazioni semestrali consolidate Pro-forma al 30 giugno 2000 ed al 30 giugno Area di consolidamento, principi di consolidamento e principi contabili Stato patrimoniale Pro-Forma consolidato riclassificato del Gruppo Tod s al 30 giugno 2000 ed al 30 giugno 1999, espressi in Lire Conto economico Pro-Forma consolidato riclassificato del Gruppo Tod s al 30 giugno 2000 ed al 30 giugno 1999, espressi in Lire Rendiconto finanziario Pro-Forma consolidato del Gruppo Tod s per i semestri chiusi al 30 giugno 2000 ed al 30 giugno Prospetto delle variazioni intervenute nel Patrimonio netto consolidato nei due semestri chiusi al 30 giugno 2000 e al 30 giugno Riconciliazione dell Utile e del Patrimonio netto consolidato del Gruppo Tod s con l Utile ed il Patrimonio netto consolidato Pro-Forma nei due semestri chiusi al 30 giugno 2000 ed al 30 giugno Commenti sull andamento economico del Gruppo Tod s nel primo semestre 2000 rispetto al primo semestre Analisi dell andamento patrimoniale e finanziario Note esplicative ai dati patrimoniali, finanziari ed economici contenute nelle situazioni consolidate Pro-Forma al 30 giugno 2000 e 30 giugno Stato Patrimoniale Pro-Forma consolidato riclassificato del Gruppo Tod s al 30 giugno 2000 e al 30 giugno 1999, espresso in Euro Conto Economico Pro-Forma consolidato riclassificato del Gruppo Tod s al 30 giugno 2000 e al 30 giugno 1999, espresso in Euro Eventi successivi al 30 giugno V. Informazioni relative all andamento recente e alle prospettive di Tod s Fatti di rilievo verificatisi successivamente al 30 giugno

6 Indice 5.2 Prospettive del Gruppo Andamento degli affari successivamente al 31 dicembre Evoluzione prevedibile dei risultati dell esercizio VI. Informazioni di carattere generale su Tod s e sul capitale sociale Denominazione e forma giuridica Sede sociale e sede amministrativa Estremi dell atto costitutivo e trasformazioni Durata della Società Legislazione e foro competente in caso di controversia Estremi di iscrizione nel Registro delle Imprese e negli altri registri aventi rilevanza per legge Oggetto sociale Conformità dello statuto sociale alle prescrizioni del D.lgs. n. 58/ Recepimento del codice di autodisciplina delle società quotate predisposto dal Comitato per la corporate governance delle società quotate, promosso ed adottato dalla Borsa Italiana S.p.A Capitale sociale Evoluzione del capitale sociale nell ultimo triennio Disciplina di legge e statutaria concernente l acquisto e il trasferimento degli strumenti finanziari oggetto dell Offerta Globale Capitale deliberato e non sottoscritto e deleghe agli amministratori Partecipazioni dei dipendenti al capitale o agli utili Azioni proprie Autorizzazione dell Assemblea all acquisto di azioni proprie SEZIONE SECONDA INFORMAZIONI SUGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL OFFERTA VII. Informazioni riguardanti gli strumenti finanziari oggetto dell Offerta Globale Descrizione degli strumenti finanziari offerti Diritti connessi agli strumenti finanziari Decorrenza del godimento delle azioni offerte Regime fiscale Partecipazioni sociali qualificate Dividendi Plusvalenze derivanti dalla cessione di azioni Tassa speciale sui contratti di borsa Imposta sulle successioni e donazioni Regime di circolazione Limitazioni alla libera disponibilità delle Azioni Effetti di diluizione calcolati come differenza tra il prezzo di offerta per azione e il patrimonio netto per azione quale risulta dall ultimo bilancio di esercizio Eventuale effetto di diluizione nell ipotesi di mancata sottoscrizione di diritti di opzione

7 Prospetto TOD S S.p.A. VIII. Informazioni relative a recenti operazioni aventi ad oggetto azioni Tod s Emissioni e/o collocamenti di azioni nei dodici mesi precedenti l Offerta Globale ed in prossimità della medesima Offerte pubbliche di acquisto e/o di scambio SEZIONE TERZA INFORMAZIONI RELATIVE ALL OFFERTA GLOBALE IX. Informazioni riguardanti gli Offerenti Informazioni sull Azionista Venditore Denominazione e forma giuridica Sede sociale e sede amministrativa Capitale sociale Soggetti che possiedono partecipazioni con diritto di voto in misura superiore al 2% del capitale Soggetti che esercitano il controllo Consiglio di Amministrazione Luogo di consultazione dei documenti relativi agli Offerenti X. Notizie sui Collocatori Offerta Pubblica Collocamento Istituzionale XI. Informazioni riguardanti la sollecitazione Ammontare e modalità dell Offerta Pubblica Titolarità e disponibilità delle Azioni offerte in vendita Delibere, autorizzazioni ed omologazioni Destinatari dell Offerta Globale Limitazione ed esclusione del diritto di opzione Mercati dell Offerta Globale Periodo dell Offerta Pubblica Prezzo di Offerta Modalità di adesione e quantitativi acquistabili nell ambito dell Offerta Pubblica Criteri di riparto Soggetto tenuto alla comunicazione dei risultati della sollecitazione Modalità e termini di comunicazione ai richiedenti di avvenuta assegnazione delle Azioni Modalità e termini di pagamento e consegna delle Azioni Collocamento e Garanzia Accordi di riacquisto Stabilizzazione Greenshoe Commissioni e spese relative all operazione di collocamento Impegni temporanei all inalienabilità delle azioni Ammontare del ricavato netto dell emissione e sua destinazione prevista

8 Indice XII. Informazioni riguardanti la quotazione Mercati presso i quali è richiesta la quotazione Estremi del provvedimento di quotazione Periodo di inizio delle negoziazioni Impegni dello Sponsor XIII. Appendici e documentazione a disposizione del pubblico Appendici Tabella comparativa dei bilanci d esercizio di Tod s S.p.A per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997, espressi in Lire Tabella comparativa dei bilanci d esercizio di Tod s S.p.A per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997, espressi in Euro Relazioni della società di revisione relative ai bilanci di esercizio di Tod s S.p.A. per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e Tabella comparativa dei bilanci consolidati del Gruppo Tod s pergli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997, espressi in Lire Tabella comparativa dei bilanci consolidati del Gruppo Tod s per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997, espressi in Euro Relazioni della società di revisione relative ai bilanci consolidati del GruppoTod s per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e Tabella comparativa delle relazioni semestrali consolidate del Gruppo Tod s riferite al 30 giugno 2000 e al 30 giugno 1999, espresse in Lire Tabella comparativa delle relazioni semestrali consolidate del Gruppo Tod s riferite al 30 giugno 2000 e al 30 giugno 1999, espresse in Euro Relazione sulla revisione contabile limitata relativa alla situazione semestrale consolidata del Gruppo Tod s al 30 giugno Relazione della società di revisione relativa alla situazione semestrale consolidata del Gruppo Tod s al 30 giugno Relazione della società di revisione relativa ai bilanci consolidati Pro-Forma del Gruppo Tod s per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e Relazione della società di revisione relativa ai bilanci consolidati Pro-Forma del Gruppo Tod s per gli esercizi chiusi al 30 giugno 2000 e al 30 giugno Documentazione a disposizione del pubblico presso la sede sociale di Tod s, sita in Sant Elpidio a Mare (AP), Via Filippo Della Valle n. 1 e presso la sede di Borsa Italiana S.p.A XIV. Informazioni relative ai responsabili del Prospetto Informativo, alla revisione dei conti ed ai consulenti Persone fisiche o giuridiche responsabili del Prospetto Informativo Dichiarazione di responsabilità Società di revisione Organo esterno di controllo diverso dalla società di revisione Informazioni o dati diversi dai bilanci annuali riportati nel Prospetto Informativo

9 [QUESTA PAGINA È STATA LASCIATA VOLUTAMENTE BIANCA]

10 Avvertenze per l investitore Avvertenze per l investitore Si invitano gli investitori a tenere in considerazione le seguenti informazioni, ai fini di un miglior apprezzamento dell investimento. Avvertenze relative all Emittente 1. Importanza di alcune figure chiave Il successo del gruppo facente capo alla Tod s S.p.A. (il Gruppo ) dipende in misura significativa da alcune figure chiave, tra cui il Presidente della Tod s S.p.A. (di seguito la Società o l Emittente ), che hanno contribuito in maniera determinante allo sviluppo dello stesso. La Società ritiene di essersi dotata, negli anni, di una solida struttura operativa e dirigenziale, capace di assicurare continuità nella gestione degli affari sociali (cfr. Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo ). Tuttavia, qualora una o più delle suddette figure chiave dovesse interrompere la propria collaborazione con il Gruppo, non ci sono garanzie che quest ultimo riesca a sostituirla tempestivamente con figure idonee ad assicurare, nel breve periodo, il medesimo apporto. Ne consegue che, in tale ipotesi, il Gruppo potrebbe risentirne negativamente. 2. Manodopera specializzata Le specifiche capacità professionali della manodopera specializzata, con esperienza pluriennale, rivestono un importanza significativa per la Società ed il suo Gruppo, stante la forte componente manuale o semi manuale necessaria per la fabbricazione dei prodotti della Società (cfr. Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafi e 1.2.8). Non vi è garanzia che il Gruppo possa, in futuro, aver accesso a tale tipo di manodopera in misura sufficiente a far fronte alla domanda. 3. Spazi distributivi in locazione ed espansione della rete La rete distributiva del Gruppo si basa prevalentemente, per quanto riguarda i punti vendita operati direttamente, su immobili di proprietà di terzi ottenuti in locazione (cfr. Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.3.2). Pertanto, da un lato, il mantenimento degli spazi attuali dipenderà dalla capacità del Gruppo di rinnovare i contratti in essere e, dall altro lato, la possibilità di espandere ulteriormente la rete operata direttamente dipenderà dalla capacità di assumere in locazione nuovi spazi ubicati in quelle posizioni che il Gruppo ritiene strategiche. Considerato che negli ultimi anni si è verificata una marcata competizione tra gli operatori del settore per assicurarsi le posizioni più prestigiose, il Gruppo sia nei casi di rinnovo di contratti in scadenza, sia nella ricerca di nuovi spazi si trova a concorrere anche con operatori che presentano dimensioni significative ed elevate capacità economiche. Non ci sono pertanto garanzie che il Gruppo sia in grado di rinnovare i contratti in essere (fatte salve le protezioni che talune legislazioni, tra cui quella italiana, garantiscono al conduttore) o di stipularne di nuovi e quindi di realizzare, nei tempi e nei modi previsti, i propri piani. 4. Dichiarazioni previsionali Il presente Prospetto Informativo contiene alcune dichiarazioni di carattere previsionale circa gli obiettivi prefissati dalla Società ed i settori in cui la stessa, ed il Gruppo dalla medesima controllato, operano (cfr. Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo ). Non è possibile garantire che tali previsioni potranno essere mantenute o confermate; i risultati del Gruppo e l andamento dei suddetti settori potrebbero risultare differenti da quelli ipotizzati in tali dichiarazioni a causa di rischi noti ed ignoti, incertezze ed altri fattori enunciati, fra l altro, nelle presenti Avvertenze per l Investitore. 9

11 Prospetto TOD S S.p.A. 5. Dichiarazioni di preminenza Il presente Prospetto Informativo contiene dichiarazioni di preminenza e stime sul posizionamento competitivo del Gruppo formulate dal management della Società sulla base della specifica conoscenza del settore di appartenenza, dei dati disponibili e della propria esperienza. La Società ha formulato tali valutazioni soggettive data la carenza di dati certi ed omogenei, elaborati da ricerche di mercato su realtà direttamente comparabili con quella del Gruppo. Si precisa peraltro che le dichiarazioni di preminenza sono fondate su parametri qualitativi (quali, ad esempio, le caratteristiche intrinseche dei prodotti e la forza dei marchi); non vengono al contrario presi in considerazione parametri di tipo quantitativo in quanto ritenuti scarsamente significativi in un settore, quale quello dei beni di lusso, caratterizzato dalla necessità di non inflazionare l offerta per non svilire il prestigio dei marchi (cfr. Sezione Prima, Capitolo I, Premessa e Paragrafi e ). 6. Non contendibilità della Società Anche ipotizzando il pieno successo dell Offerta Globale ed il completo esercizio della c.d. Greenshoe (cfr. Sezione Terza, Capitolo XI, paragrafo 11.17), la maggioranza assoluta del capitale sociale continuerà ad essere posseduta, per via diretta e indiretta, da Diego Della Valle, il quale potrà pertanto controllare, come in passato, le decisioni relative all attività sociale dell Emittente, ed in particolare approvare risoluzioni nell assemblea nonché nominare il Consiglio di Amministrazione (cfr. Sezione Prima, Capitolo III, Paragrafo 3.3). 7. Rapporti con parti correlate Il Gruppo ha intrattenuto, ed in qualche caso intrattiene tuttora, rapporti di natura economica con certi azionisti della Società, con alcuni membri della famiglia Della Valle e con società facenti capo a questi ultimi. Per un analitica descrizione delle transazioni avvenute, tra cui la recente acquisizione dei marchi Hogan e Fay, così come degli altri rapporti di natura rilevante tra il Gruppo ed alcune parti correlate, si veda la Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo A saldo di quanto dovuto in relazione all acquisizione dei suddetti marchi sarà destinata parte del ricavato della sottoscrizione delle azioni rivenienti dall aumento di capitale destinato all Offerta Globale, per una somma complessiva pari a Lire milioni (cfr. Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.20). 8. Contraffazione e difesa dei marchi di proprietà Il settore dei beni di lusso è soggetto ad attività di contraffazione di prodotti (cfr. Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo d). La presenza sui mercati di quantità rilevanti di prodotti contraffatti potrebbe influenzare i risultati delle società attive in questo settore, qualora la domanda si indirizzasse verso tale tipologia di offerta. Inoltre, il livello qualitativo inferiore di tali prodotti rispetto agli originali, potrebbe avere ripercussioni negative sull immagine dei marchi interessati da tale fenomeno. 9. Rischi connessi alla crescita Il Gruppo sta espandendo le proprie capacità produttive e la propria rete distributiva incrementando il numero di punti vendita in gestione diretta (Directly Operated Store, o "DOS") edinfranchising sia in Italia che all estero (cfr. Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo ). Tale processo di espansione potrebbe presentare dei rischi, tra cui, in particolare: a. le previsioni del Gruppo in ordine alle prospettive di crescita di mercati in cui si sta espandendo potrebbero non rivelarsi corrette; b. il sistema di controllo gestionale del Gruppo potrebbe non rivelarsi adeguato al ritmo di crescita delle sue attività; c. il Gruppo potrebbe incontrare difficoltà nel reperire spazi commerciali con le necessarie caratteristiche di prestigio ed esclusività per l utilizzo come DOS nonché nel negoziare termini favorevoli per la loro locazione; 10

12 Avvertenze per l investitore d. la Società potrebbe incontrare limitazioni o subire ritardi nel processo di espansione della protezione dei marchi nei paesi di potenziale interesse, o per classi merceologiche non ancora commercializzate; e. il mercato potrebbe ritenere che la crescita della diffusione dei prodotti del Gruppo pregiudichi il carattere di esclusività che ne ha determinato il successo; f. il Gruppo potrebbe non essere in grado di assumere personale sufficientemente qualificato per far fronte all incremento della capacità produttiva; g. l apertura di nuovi punti vendita potrebbe avere un effetto negativo sulla redditività del Gruppo fino a quando tali punti vendita non siano stati compiutamente avviati. Avvertenze relative al mercato in cui opera il Gruppo 10. Rischi connessi alle preferenze dei clienti Il successo della Società dipende, almeno in parte, dalla capacità di interpretare le preferenze della propria clientela di riferimento. In particolare, il management ritiene che tale successo dipenda anche dalla capacità di coniugare con un giusto equilibrio come peraltro richiesto dalla propria clientela la qualità dei prodotti con la loro modernità estetica e la loro riconoscibilità (cfr. Sezione Prima, Capitolo I, Premessa e Paragrafo 1.2.1). Sebbene, sempre a giudizio del management, la Società sia in grado di valutare le esigenze dei consumatori di riferimento, e quindi di incontrare la loro domanda, non è possibile assicurare che la Società sarà sempre in grado di anticiparne, o comunque esaudirne, le richieste e quindi di consolidare, o migliorare, gli attuali risultati. Inoltre possibili flessioni registrate nelle vendite di un determinato periodo possono, quale naturale conseguenza, ripercuotersi anche sulla dinamica delle vendite dei periodi successivi, condizionando così l attività della Società e del Gruppo. 11. Rischi di cambio e su crediti La Società pone in essere attività di copertura dei rischi di cambio, tramite contratti a termine su divisa (cfr. Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.2.8). Non è tuttavia possibile escludere che repentine fluttuazioni nei tassi di cambio possano avere conseguenze sui risultati della stessa e del Gruppo. Il management ritiene che la struttura distributiva, basata in parte su negozi di proprietà ed in parte su retailer di qualità con rapporti continuativi con la Società, possa facilitare la minimizzazione di rischi di credito (cfr. Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.2.4). La Società infatti storicamente non ha subito né significative perdite su crediti commerciali, né ritardi apprezzabili nei pagamenti da parte dei propri clienti. Non è tuttavia possibile assicurare che la politica del management sopra descritta garantisca in futuro il raggiungimento dei medesimi risultati. 12. Fattori che possono influenzare la domanda La domanda di beni di lusso risulta parzialmente influenzata dall andamento economico e dalle abitudini di spesa dei consumatori (cfr. Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.2.7). Nonostante la clientela target del Gruppo sia caratterizzata da un elevato o buon potere d acquisto, non è peraltro possibile escludere che una crisi economica, in un mercato geografico significativo per le vendite del Gruppo, possa avere ripercussioni apprezzabili sulla domanda e quindi sull attività del Gruppo. 13. Concorrenza Il mercato del lusso, e più precisamente il segmento in cui opera il Gruppo, è caratterizzato dalla presenza di un vasto numero di soggetti. In questo scenario, il Gruppo si trova a competere anche con realtà di maggiori dimensioni e superiori risorse finanziarie, titolari o licenziatari di marchi che godono, in taluni mercati, di grande rinomanza (cfr. Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafi e ). Non è possibile escludere che l intensificarsi del livello di concorrenza nel settore in cui opera il Gruppo, possa, in futuro, condizionarne l attività. 11

13 Prospetto TOD S S.p.A. Avvertenze relative all Offerta Globale 14. Impossibilità di effettuare il riparto centralizzato UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., nella sua qualità di Responsabile del Collocamento, preso atto della disomogeneità delle procedure informatiche attualmente in uso presso il sistema bancario e finanziario, dichiara di non poter effettuare direttamente il riparto a norma dell art. 13, comma 6, del Regolamento Consob n /99 come integrato e modificato. Il Responsabile del Collocamento si impegna tuttavia a determinare in via accentrata, per conto di tutti i Collocatori, le modalità di assegnazione mediante estrazione a sorte (cfr. Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.10). 15. Capitalizzazione societaria, moltiplicatori di prezzo e stima del ricavato netto dell aumento di capitale nell ambito dell Offerta Globale La capitalizzazione societaria ed i moltiplicatori di prezzo (EV/fatturato, EV/EBITDA, price/earning, price/cash flow e price/book value), nonché la stima del ricavato netto dell aumento di capitale nell ambito dell Offerta Globale, saranno resi noti entro il giorno antecedente l Offerta Pubblica, con l avviso integrativo con cui sarà pubblicato il Prezzo Massimo (cfr. Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.8). 12

14 Informazioni di sintesi sul profilo dell operazione e di TOD S S.p.A. Informazioni di sintesi sul profilo dell operazione e di TOD S S.p.A. Sintesi dei dati relativi all Offerta Globale La Borsa Italiana S.p.A. (di seguito, la Borsa Italiana ), con provvedimento n del 13 ottobre 2000, ha disposto l ammissione alla quotazione sul Mercato Telematico Azionario (di seguito, MTA ) delle azioni ordinarie di Tod s S.p.A. (di seguito, Tod s, la Società, o anche l Emittente ) ai sensi dell articolo del Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., deliberato dall Assemblea della Borsa Italiana in data 19 aprile 2000 e 26 luglio 2000, ed approvato dalla Consob con delibere n del 26 luglio 2000 e n del 5 ottobre 2000 (il Regolamento di Borsa ). L operazione consiste in un offerta di vendita e sottoscrizione (l Offerta Globale ) di n azioni ordinarie della Società, del valore nominale di Euro 2 cadauna, aventi godimento 1 gennaio 2000 (le Azioni ), rappresentanti il 25% del capitale sociale della Società, quale risulterà in caso di integrale sottoscrizione dell aumento di capitale sociale deliberato al servizio dell Offerta Globale, di cui: (a) n Azioni, rivenienti da un aumento di capitale della Società da Euro a massimi Euro , mediante emissione di massime n azioni, ai sensi dell art. 2441, comma 5, del codice civile, deliberato dall assemblea straordinaria della Società in data 5 agosto 2000, ad un prezzo non inferiore ad Euro 22 per Azione, di cui Euro 20 a titolo di sovrapprezzo; e (b) n Azioni, attualmente possedute interamente da Goral Investment Holding B.V. (l Azionista Venditore e, congiuntamente alla Società, gli Offerenti, meglio identificati rispettivamente nella Sezione Terza, Capitolo IX e nella Sezione Prima, Capitolo VI). L Offerta Globale, coordinata e diretta da Merrill Lynch International e UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. (di seguito, congiuntamente, i Coordinatori Globali ), è così suddivisa: (a) un offerta pubblica di vendita e sottoscrizione indirizzata indistintamente al pubblico in Italia di un minimo di n Azioni (l Offerta Pubblica ), pari al 25,72% dell Offerta Globale, con esclusione degli investitori professionali, di cui all art. 30, comma 2, del D.lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 ( D.lgs. 58/1998 o Testo Unico Finanza ) e all art. 31, comma 2, del Regolamento approvato con deliberazione Consob del 1 luglio 1998, n e successive modifiche (gli Investitori Professionali ), i quali potranno aderire al collocamento di cui al successivo punto (b), fatta eccezione per le persone fisiche di cui all art. 31, comma 2, del suddetto Regolamento, per le società di gestione del risparmio autorizzate alla prestazione del servizio di gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto terzi e per le società fiduciarie che prestano servizi di gestione di portafogli di investimento, anche mediante intestazione fiduciaria, di cui all art. 60, comma 4, del D.lgs. 23 luglio 1996, n. 415, che potranno aderire esclusivamente all Offerta Pubblica; e (b) un contestuale collocamento privato riservato ad Investitori Professionali e ad investitori istituzionali all estero, ivi inclusi gli Stati Uniti d America secondo quanto disposto dalla Rule 144A dell United States Securities Act of 1933 e con l esclusione di Australia, Canada e Giappone (il Collocamento Istituzionale ). Le Azioni oggetto dell Offerta Pubblica saranno collocate per il tramite di un consorzio di collocamento e garanzia (il Consorzio per l Offerta Pubblica ) coordinato e diretto da UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. (la Banca Capofila o anche UBM ), a cui aderiscono ulteriori banche e società di intermediazione mobiliare (i Collocatori ), il cui elenco verrà comunicato con apposito avviso pubblicato su Il Sole 24 Ore e MF almeno 5 giorni prima dell inizio del periodo di adesione e, precisamente, con l avviso di avvenuta pubblicazione del Prospetto Informativo. UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. ha altresì assunto il ruolo di responsabile del collocamento (il Responsabile del Collocamento ). Si veda la Sezione Terza, Capitolo X, Paragrafo Il Collocamento Istituzionale sarà promosso da un consorzio di banche e istituzioni finanziarie (il Consorzio per il Collocamento Istituzionale ) diretto e coordinato da Merrill Lynch International ("Merrill Lynch") e UBM, e sarà effettuato sulla base di un documento di offerta (c.d. offering circular), contenente dati ed informazioni sostanzialmente equivalenti a quelli forniti nel presente Prospetto Informativo. 13

15 Prospetto TOD S S.p.A. A Merrill Lynch e UBM è stata concessa dall Azionista Venditore un opzione di acquisto, la c.d. overallotment option o Greenshoe, per l acquisto, al Prezzo di Offerta, di un massimo di ulteriori n Azioni, pari al 9,09% dell ammontare complessivo dell Offerta Globale, da destinare al Collocamento Istituzionale. Tale opzione potrà essere esercitata entro 30 giorni dalla data di inizio delle negoziazioni delle Azioni sul Mercato Telematico Azionario (la Greenshoe ). Si veda Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo Il Consiglio di Amministrazione della Società o il Consigliere all uopo delegato, d intesa con l Azionista Venditore e con i Coordinatori Globali, determinerà, secondo le modalità previste nella Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.8, entro il giorno precedente l inizio dell Offerta Pubblica, il prezzo massimo di collocamento delle Azioni (il Prezzo Massimo ). Il Prezzo Massimo, ed il relativo controvalore del Lotto Minimo (come definito alla Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.9), saranno comunicati al pubblico mediante apposito avviso integrativo sui quotidiani Il Sole 24 Ore e MF, entro il giorno antecedente l inizio del Periodo di Offerta (come definito alla Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.7) e contestualmente comunicati alla Consob. I moltiplicatori di prezzo, la stima del ricavato dell Offerta Globale riferiti al Prezzo Massimo nonché la capitalizzazione dell Emittente determinata sulla base del medesimo prezzo saranno comunicati al pubblico con l avviso con cui sarà pubblicato il Prezzo Massimo. Il prezzo definitivo unitario delle Azioni (il Prezzo di Offerta ), unico per l Offerta Pubblica ed il Collocamento Istituzionale sarà determinato dal Consiglio di Amministrazione della Società o il Consigliere all uopo delegato, d intesa con l Azionista Venditore e con i Coordinatori Globali, secondo le modalità previste nella Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo Il Prezzo di Offerta sarà reso noto al pubblico mediante apposito avviso integrativo che verrà pubblicato sui quotidiani Il Sole 24 Ore e MF, entro due giorni dal termine del Periodo di Offerta e contestualmente comunicato alla Consob. I Collocatori provvederanno a dare comunicazione ai richiedenti dei quantitativi loro assegnati tempestivamente dopo l avvenuta comunicazione dell eventuale riparto delle Azioni da parte della Banca Capofila dell Offerta Pubblica. Tod s ha conferito, ai sensi dell art del Regolamento di Borsa, l incarico di Sponsor a UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. (di seguito, lo Sponsor ). La Società ha assunto nei confronti di Borsa Italiana l impegno di comunicare il consuntivo dei risultati dell Offerta Pubblica entro il giorno di borsa aperta successivo alla data fissata per la chiusura della medesima. Gli Offerenti hanno assunto l impegno di mettere a disposizione degli aventi diritto le Azioni, entro la data fissata per il relativo pagamento, non oltre il quinto giorno di borsa aperta successivo a quello di chiusura dell Offerta Pubblica, in forma dematerializzata presso la Monte Titoli S.p.A. L inizio delle negoziazioni sarà disposto dalla Borsa Italiana, ai sensi dell articolo 2.4.3, comma 6, del Regolamento di Borsa, previa verifica della sufficiente diffusione delle azioni ordinarie di Tod s realizzata a seguito dell Offerta Globale. La tabella che segue riporta il calendario delle principali attività previste dall Offerta Globale. Avviso deposito Prospetto Informativo ed elenco dei Collocatori Comunicazione del Prezzo Massimo Inizio del periodo di adesione all Offerta Pubblica Termine del periodo di adesione all Offerta Pubblica Comunicazione del Prezzo di Offerta Comunicazione dell assegnazione* Data di pagamento dell Offerta Pubblica Previsione di inizio delle negoziazioni 18 ottobre Entro il 28 ottobre 30 ottobre 31 ottobre 2 novembre 3 novembre 6 novembre Entro il 6 novembre * A partire da tale data gli aderenti all Offerta Pubblica si possono rivolgere ai Collocatori per informarsi circa l avvenuta assegnazione delle azioni. 14

16 La tabella che segue illustra i dati essenziali dell Offerta Globale. Informazioni di sintesi sul profilo dell operazione e di TOD S S.p.A. Numero di Azioni oggetto dell Offerta Globale Di cui numero di azioni rivenienti da aumento di capitale Di cui numero di azioni in vendita Ammontare del capitale sociale dell Emittente successivamente all Offerta Globale (Euro) Percentuale del capitale sociale dell Emittente rappresentata dalle Azioni dell Offerta Globale 25% Numero totale Azioni post Offerta Globale Numero massimo di Azioni oggetto della Greenshoe Percentuale del capitale sociale delle azioni oggetto della Greenshoe 2,27% Percentuale del capitale sociale oggetto dell Offerta Globale in caso di integrale esercizio della Greenshoe 27,27% Il ricavato netto derivante dalla sottoscrizione delle Azioni oggetto dell Offerta Globale verrà destinato dalla Società al finanziamento degli investimenti e tra questi deve intendersi ricompresa l acquisizione dei marchi Hogan e Fay e delle attività operative, nonché alla strategia di sviluppo (cfr. Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.20). Dati finanziari selezionati e indicatori finanziari relativi alla Società 1. Dati finanziari selezionati I dati finanziari selezionati di seguito riportati derivano dalle relazioni semestrali consolidate pro-forma al 30 giugno 2000 e 1999 (di seguito le Semestrali Consolidate Pro-Forma ), nonché dai bilanci consolidati pro-forma per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997 (di seguito i Bilanci Consolidati Pro-Forma, e insieme con le Semestrali Consolidate Pro-Forma, i Bilanci Pro-Forma ). Per una descrizione dei procedimenti utilizzati per la redazione dei Bilanci Pro-Forma, vedi Sezione Prima, Capitolo IV. I Bilanci Pro-Forma sono stati predisposti ai fini di quanto richiesto dall art del Regolamento di Borsa per riflettere in modo retroattivo, già dal 1 gennaio 1997, l attuale configurazione e caratteristiche del Gruppo e dunque rappresentare, ai soli fini informativi, gli effetti, sui bilanci consolidati e sulle situazioni semestrali consolidate, di alcune operazioni societarie (e più precisamente l acquisto dei marchi Hogan e Fay, nonché la cessione dei contratti di leasing relativi a due immobili siti in Milano e contemporanea presa in locazione degli stessi, per i cui dettagli si veda la Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafi b. ec. e la Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.1) come se fossero state realizzate all inizio di tale periodo, in modo da consentire una analisi comparativa sulla base di dati omogenei della situazione patrimoniale, economica e finanziaria del Gruppo nei periodi di riferimento. Dati finanziari selezionati 30/06/00 30/06/99 31/12/99 31/12/98 31/12/97 valori in Milioni di Lire Ricavi netti Risultato operativo lordo Risultato operativo Risultato della gestione ordinaria Risultato netto Cash flow (ris.netto+amm.ti+acc.ti+tfr) Capitale sociale Patrimonio netto del gruppo

17 Prospetto TOD S S.p.A. Dati finanziari selezionati 30/06/00 30/06/99 31/12/99 31/12/98 31/12/97 Capitale circolante netto (attivo circolante-passivo circolante) Capitale fisso Totale attivo Investimenti Posizione finanziaria netta Media dipendenti Italia Numero di azioni* valori in Lire Dividendi pro-forma per azione N/A N/A Risultato operativo per azione Risultato della gestione ordinaria per azione Risultato netto per azione Cash flow per azione Patrimonio netto per azione * La Società è stata trasformata da società a responsabilità limitata a società per azioni in data 5 agosto Il dato relativo al numero di azioni, che rappresenta il numero di azioni esistenti e sottoscritte a valle della suddetta trasformazione, ma prima dell aumento di capitale finalizzato alla quotazione, è stato così indicato per poter fornire le informazioni che seguono nella tabella. 2. Indicatori Finanziari Con l ausilio delle analisi e delle valutazioni effettuate dai Coordinatori Globali, è stata individuata una valorizzazione del capitale economico della Società che si riflette in un intervallo compreso tra un minimo di milioni di Euro (equivalenti a Lire miliardi) ed un massimo di milioni di Euro (equivalenti a Lire miliardi), pari ad un minimo di 45,45 Euro per azione (equivalenti a Lire il Valore Indicativo Minimo ) ed un massimo di 59,91 Euro per azione (equivalenti a Lire il Valore Indicativo Massimo ). Il Valore Indicativo Minimo ed il Valore Indicativo Massimo sono stati calcolati utilizzando il numero di azioni pre-esistenti rispetto all Offerta Globale. In ogni caso, tale valorizzazione del capitale economico non costituisce un intervallo di prezzo in quanto il Prezzo Massimo ed il Prezzo di Offerta potranno essere determinati anche al di fuori del predetto intervallo di valorizzazione. Si riportano qui di seguito alcuni moltiplicatori relativi alla Società rapportati al Valore Indicativo Minimo di Euro e al Valore Indicativo Massimo. Si evidenzia che i moltiplicatori riportati in tabella si riferiscono a dati economico-finanziari consolidati pro-forma, relativi all esercizio chiuso al 31 dicembre Tali moltiplicatori sono calcolati utilizzando il numero di azioni pre-esistenti rispetto all Offerta Globale. Valore Indicativo Minimo Euro 45,45 per azione Valore Indicativo Massimo Euro 59,91 per azione EV (1) /fatturato 5,23x 6,87x EV/EBITDA (2) 20,2x 26,5x P/BV (3) 10,2x 13,3x P/E (4) 56,2x 73,3x P/CF (5) 30,1x 39,3x (1) EV = Enterprise Value, ovvero valore del capitale economico della Società al lordo dell indebitamento finanziario netto (2) EBITDA = margine operativo lordo (3) BV = patrimonio netto per azione (4) E = utile per azione (5) CF = utile netto più ammortamenti e accantonamenti per azione 16

18 Informazioni di sintesi sul profilo dell operazione e di TOD S S.p.A. Si riporta di seguito, a fine meramente indicativo, il moltiplicatore del fatturato e dell EBITDA di un campione di società quotate operanti nello stesso settore in cui opera Tod s. Al riguardo, si precisa che tale campione è stato preso a riferimento nel rapporto di valutazione presentato dallo Sponsor alla Borsa Italiana per l applicazione del criterio dei multipli di mercato. Occorre peraltro sottolineare che il campione considerato si riferisce a società quotate non pienamente comparabili a Tod s, che svolgono la propria attività in mercati e con modelli di business non necessariamente confrontabili. I moltiplicatori indicati nella tabella che segue sono stati calcolati come rapporto tra il capitale economico della società quotata (calcolato sulla base della capitalizzazione media semestrale di Borsa di tale società fino al 30 settembre 2000) al lordo dell indebitamento finanziario netto e (i) il fatturato o (ii) l EBITDA, relativi all ultimo bilancio pubblicato e disponibile. Si evidenzia peraltro che i moltiplicatori riportati nella tabella seguente riflettono l andamento del prezzo dei titoli riportati in un arco temporale esteso, durante il quale il prezzo di tali società ha generalmente subito variazioni anche significative. Si evidenzia altresì che tali moltiplicatori sono riferiti a dati economici e patrimoniali storici. Società Mercato di quotazione EV/Sales EV/EBITDA Bulgari Mercato Telematico 7,82x 36,2x Azionario - Italia Gucci New York (1) 5,80x 22,8x Hermès Parigi 5,99x 24,4x LVMH Parigi 5,74x 25,2x Elaborazione su dati Bloomberg e Bilanci Societari (1) Le azioni Gucci sono quotate anche sul mercato di Amsterdam. I dati riportati si riferiscono tuttavia all andamento del titolo sul mercato di New York. La tabella che segue indica l incidenza percentuale, sul fatturato consolidato della Società, dei primi tre e dei primi dieci clienti della Società, sulla base dei dati pro-forma per ciascuno degli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, al 31 dicembre 1998 ed al 31 dicembre Categoria 31 dicembre dicembre dicembre 1997 Primi 3 clienti 7,1% 5,4% 4,9% Primi 10 clienti 13,0% 10,3% 9,9% La tabella che segue indica il numero dei dipendenti del Gruppo, dividendoli per l Italia e per l estero, quale risultante dai bilanci consolidati al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997 e dalla relazione semestrale consolidata al 30 giugno N. dipendenti 30 giugno dicembre dicembre dicembre 1997 Italia Estero Totale Al 31 agosto 2000, l esposizione finanziaria netta della Società era pari a Lire milioni, mentre la posizione finanziaria netta del Gruppo ammontava a Lire milioni. Anche ipotizzando il pieno successo dell Offerta Globale ed il completo esercizio della Greenshoe, Diego Della Valle continuerà ad esercitare sull Emittente un controllo di diritto, controllando, per via diretta ed indiretta, una percentuale pari al 59,5% del capitale sociale. 17

19 [QUESTA PAGINA È STATA LASCIATA VOLUTAMENTE BIANCA]

20 Sezione Prima Informazioni relative a TOD S S.p.A.

Banca Intesa PROSPETTO DI QUOTAZIONE

Banca Intesa PROSPETTO DI QUOTAZIONE Banca Intesa PROSPETTO DI QUOTAZIONE RELATIVO ALL AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE DI WARRANT BANCA INTESA S.p.A. VALIDI PER VENDERE A BANCA INTESA AZIONI ORDINARIE O AZIONI DI RISPARMIO BANCA COMMERCIALE ITALIANA

Dettagli

CONDIZIONI DEFINITIVE. Banca di Forlì Credito Cooperativo Obbligazioni a Tasso Step-Up

CONDIZIONI DEFINITIVE. Banca di Forlì Credito Cooperativo Obbligazioni a Tasso Step-Up CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA relativa al programma di emissioni denominato Banca di Forlì Credito Cooperativo Obbligazioni a Tasso Step-Up Banca di Forlì Credito Cooperativo 12/2007 12/2010

Dettagli

in qualità di Emittente, Offerente e Responsabile del collocamento PROSPETTO DI BASE

in qualità di Emittente, Offerente e Responsabile del collocamento PROSPETTO DI BASE Sede legale in Torino, Via Gramsci, n. 7 Capitale sociale: Euro 156.209.463,00 interamente versato Registro delle imprese di Torino e codice fiscale n. 02751170016 Appartenente al Gruppo Bancario Veneto

Dettagli

COMUNICATO STAMPA CONGIUNTO ai sensi dell articolo 114 d.lgs. 58/1998 OFFERTA PUBBLICA DI SCAMBIO SU AZIONI ORDINARIE KME GROUP S.P.A. E INTEK S.P.A.

COMUNICATO STAMPA CONGIUNTO ai sensi dell articolo 114 d.lgs. 58/1998 OFFERTA PUBBLICA DI SCAMBIO SU AZIONI ORDINARIE KME GROUP S.P.A. E INTEK S.P.A. COMUNICATO STAMPA CONGIUNTO ai sensi dell articolo 114 d.lgs. 58/1998 OFFERTA PUBBLICA DI SCAMBIO SU AZIONI ORDINARIE KME GROUP S.P.A. E INTEK S.P.A. In data odierna i Consigli di Amministrazione di KME

Dettagli

TOD S S.p.A. crescita dei ricavi del 6,2% nei primi nove mesi del 2015 con margine EBITDA del 20,3%

TOD S S.p.A. crescita dei ricavi del 6,2% nei primi nove mesi del 2015 con margine EBITDA del 20,3% Milano, 11 novembre 2015 TOD S S.p.A. crescita dei ricavi del 6,2% nei primi nove mesi del 2015 con margine EBITDA del 20,3% Approvato dal Consiglio di Amministrazione il Resoconto intermedio sulla gestione

Dettagli

TOD S S.p.A. crescita dei ricavi dell 1% circa nel terzo trimestre del 2014; margine EBITDA del 21,7% nei 9 mesi, a cambi costanti

TOD S S.p.A. crescita dei ricavi dell 1% circa nel terzo trimestre del 2014; margine EBITDA del 21,7% nei 9 mesi, a cambi costanti Milano, 12 novembre 2014 TOD S S.p.A. crescita dei ricavi dell 1% circa nel terzo trimestre del 2014; margine EBITDA del 21,7% nei 9 mesi, a cambi costanti Approvato dal Consiglio di Amministrazione il

Dettagli

TOD S S.p.A. Solida crescita del Gruppo nei primi nove mesi del 2012 ricavi: +7,3% (Tod s: +16,9%); il margine Ebitda sale al 26,6%

TOD S S.p.A. Solida crescita del Gruppo nei primi nove mesi del 2012 ricavi: +7,3% (Tod s: +16,9%); il margine Ebitda sale al 26,6% Milano, 13 novembre TOD S S.p.A. Solida crescita del Gruppo nei primi nove mesi del ricavi: +7,3% (Tod s: +16,9%); il margine Ebitda sale al 26,6% Approvato dal Consiglio di Amministrazione il Resoconto

Dettagli

FINANZA & FUTURO BANCA S.P.A.

FINANZA & FUTURO BANCA S.P.A. FINANZA & FUTURO BANCA S.P.A. Sede sociale Piazza del Calendario n. 1 Milano con socio unico Iscritta all Albo delle Banche codice 3170 Appartenente al Gruppo Deutsche Bank Iscritto all Albo dei Gruppi

Dettagli

Approvato dal Consiglio di Amministrazione il Resoconto intermedio sulla gestione del Gruppo Tod s relativo ai primi tre mesi del 2013

Approvato dal Consiglio di Amministrazione il Resoconto intermedio sulla gestione del Gruppo Tod s relativo ai primi tre mesi del 2013 Sant Elpidio a Mare, 14 maggio TOD S S.p.A. Forte crescita dei ricavi all estero (Cina: +55,4%, Americhe: +31%). Italia: -26,7%. Solida crescita nei DOS (+16,8%). Confermata l ottima redditività del Gruppo,

Dettagli

SECONDO SUPPLEMENTO AL PROSPETTO INFORMATIVO

SECONDO SUPPLEMENTO AL PROSPETTO INFORMATIVO SECONDO SUPPLEMENTO AL PROSPETTO INFORMATIVO RELATIVO ALL OFFERTA PUBBLICA DI VENDITA E SOTTOSCRIZIONE E ALL AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI SUL MERCATO TELEMATICO AZIONARIO ORGANIZZATO E GESTITO DA BORSA

Dettagli

COMUNICATO STAMPA OFFERTA PUBBLICA DI ACQUISTO VOLONTARIA PROMOSSA DA SALINI S.P.A. SULLA TOTALITÀ DELLE AZIONI ORDINARIE DI IMPREGILO S.P.A.

COMUNICATO STAMPA OFFERTA PUBBLICA DI ACQUISTO VOLONTARIA PROMOSSA DA SALINI S.P.A. SULLA TOTALITÀ DELLE AZIONI ORDINARIE DI IMPREGILO S.P.A. COMUNICATO STAMPA OFFERTA PUBBLICA DI ACQUISTO VOLONTARIA PROMOSSA DA SALINI S.P.A. SULLA TOTALITÀ DELLE AZIONI ORDINARIE DI IMPREGILO S.P.A. COMUNICAZIONE AI SENSI DELL ARTICOLO 102, PRIMO COMMA, DEL

Dettagli

In data odierna, inoltre, il Consiglio di Amministrazione di Space2 ha esaminato e approvato il bilancio intermedio abbreviato al 30 giugno 2015.

In data odierna, inoltre, il Consiglio di Amministrazione di Space2 ha esaminato e approvato il bilancio intermedio abbreviato al 30 giugno 2015. NON PER LA DISTRIBUZIONE O LA PUBBLICAZIONE, IN TUTTO O IN PARTE, DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE NEGLI STATI UNITI D'AMERICA, CANADA O GIAPPONE O IN ALTRE GIURISDIZIONI OVE NON SIA PERMESSA LA DIFFUSIONE

Dettagli

Signori Consiglieri, Signori Sindaci,

Signori Consiglieri, Signori Sindaci, MONCLER S.p.A. Sede sociale in Milano, Via Stendhal, n. 47 - capitale sociale euro 50.000.000,00 i.v. Registro delle Imprese di Milano, codice fiscale e partita IVA 04642290961 - REA n 1763158 Relazione

Dettagli

YOOX S.P.A.: L ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI

YOOX S.P.A.: L ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI COMUNICATO STAMPA YOOX S.P.A.: L ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI Parte ordinaria: Approva il Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2013 Approva la prima sezione della Relazione sulla Remunerazione Approva il

Dettagli

Approvato dal Consiglio di Amministrazione il Resoconto intermedio sulla gestione del Gruppo Tod s relativo ai primi nove mesi del 2013

Approvato dal Consiglio di Amministrazione il Resoconto intermedio sulla gestione del Gruppo Tod s relativo ai primi nove mesi del 2013 Milano, 13 novembre 2013 TOD S S.p.A. Solida crescita dei ricavi all estero (Greater China: +28%, Americhe: +14%). Confermata l ottima redditività del Gruppo (margine Ebitda: 26,5%). Aumentate le disponibilità

Dettagli

CONDIZIONI DEFINITIVE. Banca di Forlì Credito Cooperativo Obbligazioni a Tasso Variabile e Obbligazioni a Tasso Variabile Callable.

CONDIZIONI DEFINITIVE. Banca di Forlì Credito Cooperativo Obbligazioni a Tasso Variabile e Obbligazioni a Tasso Variabile Callable. CONDIZIONI DEFINITIVE DELLA NOTA INFORMATIVA relativa al programma di emissioni denominato Banca di Forlì Credito Cooperativo Obbligazioni a Tasso Variabile e Obbligazioni a Tasso Variabile Callable. Banca

Dettagli

I GRANDI VIAGGI S.P.A.

I GRANDI VIAGGI S.P.A. I GRANDI VIAGGI S.P.A. Capitale sociale Euro 23.400.000 i.v. Sede Sociale in Milano, Via della Moscova, 36 R.E.A. Milano n.1319276 Codice fiscale, Partita IVA e numero di iscrizione al Registro delle Imprese

Dettagli

TOD S S.p.A. continua lo sviluppo internazionale del Gruppo. Rafforzata la posizione finanziaria.

TOD S S.p.A. continua lo sviluppo internazionale del Gruppo. Rafforzata la posizione finanziaria. Milano, 14 maggio TOD S S.p.A. continua lo sviluppo internazionale del Gruppo. Rafforzata la posizione finanziaria. Approvato dal Consiglio di Amministrazione il Resoconto intermedio sulla gestione del

Dettagli

K.R.Energy S.p.A. Sede legale in Milano, Corso Monforte, 20 Capitale Sociale Euro 41.019.435,63 Partita IVA n. 11243300156 C.F.

K.R.Energy S.p.A. Sede legale in Milano, Corso Monforte, 20 Capitale Sociale Euro 41.019.435,63 Partita IVA n. 11243300156 C.F. K.R.Energy S.p.A. Sede legale in Milano, Corso Monforte, 20 Capitale Sociale Euro 41.019.435,63 Partita IVA n. 11243300156 C.F.01008580993 RELAZIONE ILLUSTRATIVA SULLE PROPOSTE ALL ORDINE DEL GIORNO DELL

Dettagli

valori in milioni di Euro esercizio 2005 esercizio 2004 var. %

valori in milioni di Euro esercizio 2005 esercizio 2004 var. % Milano, 30 marzo 2006 TOD S S.p.A.: eccellenti risultati nell esercizio 2005 (Ricavi: +19,5%, EBITDA: +27%, EBIT: +34%, utile netto: +39%). Dividendo 2005: 1 Euro per azione, più che raddoppiato rispetto

Dettagli

2 aprile 2015: unica convocazione

2 aprile 2015: unica convocazione SPACE S.P.A. ASSEMBLEA ORDINARIA E STRAORDINARIA DEGLI AZIONISTI 2 aprile 2015: unica convocazione Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione sulle proposte concernenti le materie all ordine

Dettagli

TOD S S.p.A. Crescita dei ricavi e miglioramento della redditività nel secondo trimestre 2013 (ricavi: +8,4%, EBITDA: +15,9%)

TOD S S.p.A. Crescita dei ricavi e miglioramento della redditività nel secondo trimestre 2013 (ricavi: +8,4%, EBITDA: +15,9%) Sant Elpidio a Mare, 7 agosto 2013 TOD S S.p.A. Crescita dei ricavi e miglioramento della redditività nel secondo trimestre 2013 (ricavi: +8,4%, EBITDA: +15,9%) Approvata dal Consiglio di Amministrazione

Dettagli

Dalla business idea alla sua realizzazione: il ruolo del business plan

Dalla business idea alla sua realizzazione: il ruolo del business plan TRIESTE 25 gennaio - 15 febbraio 2014 Dalla business idea alla sua realizzazione: il ruolo del business plan GIORGIO VALENTINUZ DEAMS «Bruno de Finetti» Università di Trieste www.deams.units.it Il business

Dettagli

Carilo - Cassa di Risparmio di Loreto SpA Tasso Fisso 2,00% 2010/2013

Carilo - Cassa di Risparmio di Loreto SpA Tasso Fisso 2,00% 2010/2013 CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA relativa al programma di prestiti obbligazionari denominato CARILO - CASSA DI RISPARMIO DI LORETO S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO CON EVENTUALE FACOLTA DI

Dettagli

Milano, 30 marzo 2004

Milano, 30 marzo 2004 Milano, 30 marzo 2004 Gruppo TOD S: crescita del fatturato (+8.1% a cambi costanti). Continua la politica di forte sviluppo degli investimenti. 24 nuovi punti vendita nel 2003. TOD S Il Consiglio di Amministrazione

Dettagli

Assemblea degli Azionisti 28 ottobre 2014(prima convocazione) ore 8.30 29 ottobre 2014 (seconda convocazione) ore 8.30

Assemblea degli Azionisti 28 ottobre 2014(prima convocazione) ore 8.30 29 ottobre 2014 (seconda convocazione) ore 8.30 Assemblea degli Azionisti 28 ottobre 2014(prima convocazione) ore 8.30 29 ottobre 2014 (seconda convocazione) ore 8.30 Relazioni degli Amministratori sui punti all Ordine del Giorno dell Assemblea Ordinaria

Dettagli

INVESTIMENTI E SVILUPPO S.p.A. DOCUMENTO INFORMATIVO

INVESTIMENTI E SVILUPPO S.p.A. DOCUMENTO INFORMATIVO INVESTIMENTI E SVILUPPO S.p.A. Sede in Milano, Corso Monforte n. 20 Capitale sociale sottoscritto e versato Euro 18.313.552,79 Registro delle Imprese di Milano n. 00723010153 DOCUMENTO INFORMATIVO relativo

Dettagli

COMUNICATO STAMPA CONGIUNTO BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA S.P.A. BANCA POPOLARE DI SPOLETO S.P.A.

COMUNICATO STAMPA CONGIUNTO BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA S.P.A. BANCA POPOLARE DI SPOLETO S.P.A. COMUNICATO STAMPA CONGIUNTO BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA S.P.A. BANCA POPOLARE DI SPOLETO S.P.A. I Consigli di Amministrazione di Banco di Desio e della Brianza e di Banca Popolare di Spoleto hanno approvato

Dettagli

- CASSA DI RISPARMIO DI LORETO S.P.A. OBBLIGAZIONI ZERO COUPON

- CASSA DI RISPARMIO DI LORETO S.P.A. OBBLIGAZIONI ZERO COUPON CONDIZIONI DEFINITIVE ZERO COUPON CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA relativa al programma di prestiti obbligazionari denominato CARILO - CASSA DI RISPARMIO DI LORETO S.P.A. OBBLIGAZIONI ZERO

Dettagli

PROSPETTO BASE. CONDIZIONI DEFINITIVE relative al programma di prestiti obbligazionari denominato

PROSPETTO BASE. CONDIZIONI DEFINITIVE relative al programma di prestiti obbligazionari denominato CASSA RURALE DI TRENTO - Banca di Credito Cooperativo - Società Cooperativa con sede legale in Trento, via Belenzani 6. Iscritta all albo delle banche tenuto dalla Banca d'italia al n. 2987.6; al Registro

Dettagli

SUPPLEMENTO AL PROSPETTO

SUPPLEMENTO AL PROSPETTO SUPPLEMENTO AL PROSPETTO RELATIVO ALL OFFERTA IN OPZIONE AGLI AZIONISTI E ALL AMMISSIONE A QUOTAZIONE SUL MERCATO TELEMATICO AZIONARIO ORGANIZZATO E GESTITO DA BORSA ITALIANA S.P.A. DI AZIONI ORDINARIE

Dettagli

CONDIZIONI DEFINITIVE. Banca di Forlì Credito Cooperativo Obbligazioni a Tasso Step-Up e Obbligazioni a Tasso Step-Up Callable.

CONDIZIONI DEFINITIVE. Banca di Forlì Credito Cooperativo Obbligazioni a Tasso Step-Up e Obbligazioni a Tasso Step-Up Callable. CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA relativa al programma di emissioni denominato Banca di Forlì Credito Cooperativo Obbligazioni a Tasso Step-Up e Obbligazioni a Tasso Step-Up Callable. Banca

Dettagli

CONAFI PRESTITO : APPROVATA LA RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2011

CONAFI PRESTITO : APPROVATA LA RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2011 CONAFI PRESTITO : APPROVATA LA RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2011 Margine di intermediazione consolidato pari a 5,68 milioni di euro (4,14 milioni di euro al IH2010) Risultato della gestione operativa

Dettagli

COMUNICATO STAMPA IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DEL BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA S.P.A

COMUNICATO STAMPA IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DEL BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA S.P.A COMUNICATO STAMPA IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DEL BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA S.P.A. HA APPROVATO IL BILANCIO CONSOLIDATO E IL PROGETTO DI BILANCIO INDIVIDUALE AL 31 DICEMBRE 2007 DATI DI BILANCIO

Dettagli

CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA Banca di Anghiari e Stia - Tasso Fisso

CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA Banca di Anghiari e Stia - Tasso Fisso Banca di Anghiari e Stia Credito Cooperativo Società Cooperativa in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA Banca di Anghiari e Stia - Tasso Fisso Banca di Anghiari

Dettagli

ASSEMBLEA DEI SOCI 2014

ASSEMBLEA DEI SOCI 2014 Comunicato Stampa ASSEMBLEA DEI SOCI 2014 Approvato il bilancio dell esercizio 2013 di Atlantia S.p.A. Deliberata la distribuzione di un dividendo per l esercizio 2013 pari a complessivi euro 0,746 per

Dettagli

PROSPETTO BASE. CONDIZIONI DEFINITIVE per il programma di emissione prestiti obbligazionari

PROSPETTO BASE. CONDIZIONI DEFINITIVE per il programma di emissione prestiti obbligazionari CASSA RURALE DI TRENTO - Banca di Credito Cooperativo - Società Cooperativa con sede legale in Trento, via Belenzani 6. Iscritta all albo delle banche tenuto dalla Banca d'italia al n. 2987.6; al Registro

Dettagli

I VIAGGI DEL VENTAGLIO S.p.A.

I VIAGGI DEL VENTAGLIO S.p.A. OFFERENTE I VIAGGI DEL VENTAGLIO S.p.A. RELATIVO ALL OFFERTA PUBBLICA DI SOTTOSCRIZIONE E ALL AMMISSIONE A QUOTAZIONE DELLE AZIONI ORDINARIE COORDINATORE DELL OFFERTA GLOBALE, RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO

Dettagli

DELLE MARCHE S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE

DELLE MARCHE S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA relativa al programma di prestiti obbligazionari denominato BANCA DELLE MARCHE S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE BANCA delle MARCHE SPA EURIBOR 3M 08/10

Dettagli

ISIN IT000469394 8 CASSA DI RISPARMIO DI ALESSANDRIA S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO

ISIN IT000469394 8 CASSA DI RISPARMIO DI ALESSANDRIA S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO CONDIZIONI DEFINITIVE relative all offerta delle obbligazioni Cassa di Risparmio di Alessandria 6 Aprile 2011/2018 Tasso Fisso 4,10%, ISIN IT000469394 8 da emettersi nell ambito del programma CASSA DI

Dettagli

REGOLAMENTO PER LA GESTIONE DEL PATRIMONIO

REGOLAMENTO PER LA GESTIONE DEL PATRIMONIO REGOLAMENTO PER LA GESTIONE DEL PATRIMONIO Approvato dal Consiglio Generale nella seduta del 9 giugno 2014 e modificato dal Consiglio Generale nelle sedute del 13 luglio e del 28 settembre 2015 Regolamento

Dettagli

Banca Centropadana tasso fisso 2,75% 15.01.2013-15.07.2015 serie 351 ISIN: IT0004887904

Banca Centropadana tasso fisso 2,75% 15.01.2013-15.07.2015 serie 351 ISIN: IT0004887904 10. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO Banca Centropadana Credito Cooperativo Società Cooperativa Sede sociale in Piazza IV Novembre 11 26862 Guardamiglio (LO) Iscritta all

Dettagli

PROSPETTO BASE. CONDIZIONI DEFINITIVE per il programma di emissione prestiti obbligazionari

PROSPETTO BASE. CONDIZIONI DEFINITIVE per il programma di emissione prestiti obbligazionari CASSA RURALE DI TRENTO - Banca di Credito Cooperativo - Società Cooperativa con sede legale in Trento, via Belenzani 6. Iscritta all albo delle banche tenuto dalla Banca d'italia al n. 2987.6; al Registro

Dettagli

CONDIZIONI DEFINITIVE alla

CONDIZIONI DEFINITIVE alla Società per azioni con unico Socio Sede sociale in Vignola, viale Mazzini n.1 Numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Modena e Codice Fiscale/Partita I.V.A. 02073160364 Capitale sociale al 31

Dettagli

SPACE S.P.A. - POLITICA DI INVESTIMENTO AI SENSI DEL REGOLAMENTO DEI MERCATI ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA ITALIANA S.P.A.

SPACE S.P.A. - POLITICA DI INVESTIMENTO AI SENSI DEL REGOLAMENTO DEI MERCATI ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA ITALIANA S.P.A. SPACE S.P.A. - POLITICA DI INVESTIMENTO AI SENSI DEL REGOLAMENTO DEI MERCATI ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA ITALIANA S.P.A. 1. PREMESSE La presente politica di investimento è stata approvata dall assemblea

Dettagli

Alerion Industries S.p.A. Relazione trimestrale al 31 marzo 2003

Alerion Industries S.p.A. Relazione trimestrale al 31 marzo 2003 Alerion Industries S.p.A. Relazione trimestrale al 31 marzo 2003 Indice pag. Premessa 3 Valore e costi della produzione consolidati 4 Posizione finanziaria netta consolidata 5 Note di commento 6 Stato

Dettagli

CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA Banca della Bergamasca - Credito Cooperativo - Obbligazioni Step Up

CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA Banca della Bergamasca - Credito Cooperativo - Obbligazioni Step Up MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE STEP UP Sede legale in Zanica (Bergamo), via Aldo Moro, 2 Sito internet: www.bccbergamasca.it - Email banca@bergamasca.bcc.it Iscritta all Albo delle Banche tenuto dalla

Dettagli

Nota 14 Patrimonio netto

Nota 14 Patrimonio netto Nota 14 Patrimonio netto E così composto: (migliaia di euro) 31.12.2008 31.12.2007 Capitale emesso 10.673.804 10.673.793 meno Azioni proprie (14.450) (700) Capitale 10.659.354 10.673.093 Riserva da sovrapprezzo

Dettagli

7 Informazioni riguardanti gli strumenti finanziari oggetto dell Offerta Globale

7 Informazioni riguardanti gli strumenti finanziari oggetto dell Offerta Globale 7 Informazioni riguardanti gli strumenti finanziari oggetto dell Offerta Globale 7.1 Descrizione delle Azioni I titoli oggetto dell Offerta Globale sono n. 1.750.000 azioni ordinarie ASM, da nominali Euro

Dettagli

Prospetto di Base Banca di Credito Cooperativo di Cambiano (Castelfiorentino Firenze) Società Cooperativa per Azioni

Prospetto di Base Banca di Credito Cooperativo di Cambiano (Castelfiorentino Firenze) Società Cooperativa per Azioni BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CAMBIANO (CASTELFIORENTINO FIRENZE) SOCIETÀ COOPERATIVA PER AZIONI Sede legale: Piazza Giovanni XXIII, 6 50051 Castelfiorentino (FI) - Codice ABI 08425.1 - Iscritta all

Dettagli

Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente

Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA D ALBA CREDITO COOPERATIVO TASSO FISSO BCC

Dettagli

ISIN IT000468024 2 CASSA DI RISPARMIO DI ALESSANDRIA S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO

ISIN IT000468024 2 CASSA DI RISPARMIO DI ALESSANDRIA S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO CONDIZIONI DEFINITIVE relative all offerta delle obbligazioni Cassa di Risparmio di Alessandria 4 Marzo 2011/2016 Tasso Fisso 3,25%, ISIN IT000468024 2 da emettersi nell ambito del programma CASSA DI RISPARMIO

Dettagli

DEUTSCHE BANK S.P.A.

DEUTSCHE BANK S.P.A. DEUTSCHE BANK S.P.A. Sede sociale Piazza del Calendario n. 3 - Milano Iscritta all Albo delle Banche codice 3104 Capogruppo del Gruppo Deutsche Bank iscritta all Albo dei Gruppi Bancari codice 3104 Capitale

Dettagli

BILANCIO DELLE IMPRESE BANCARIE E INDUSTRIALI di Lucia BARALE

BILANCIO DELLE IMPRESE BANCARIE E INDUSTRIALI di Lucia BARALE Tema d esame BILANCIO DELLE IMPRESE BANCARIE E INDUSTRIALI di Lucia BARALE ATTIVITÀ DIDATTICHE 1 MATERIE AZIENDALI (classe 5 a ITC) Il tema proposto è articolato in tre parti, di cui l ultima con tre alternative

Dettagli

Banca Centropadana tasso fisso 3,50% 16.04.2012/16.04.2015 serie 338 ISIN IT0004809296

Banca Centropadana tasso fisso 3,50% 16.04.2012/16.04.2015 serie 338 ISIN IT0004809296 10. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO Banca Centropadana Credito Cooperativo Società Cooperativa Sede sociale in Piazza IV Novembre 11 26862 Guardamiglio (LO) Iscritta all

Dettagli

Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente

Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA D ALBA CREDITO COOPERATIVO ZERO COUPON BCC

Dettagli

FINANZA & FUTURO BANCA S.P.A.

FINANZA & FUTURO BANCA S.P.A. FINANZA & FUTURO BANCA S.P.A. Sede sociale Piazza del Calendario n. 1 - Milano Iscritta all Albo delle Banche codice 3170 Appartenente al Gruppo Deutsche Bank Iscritto all Albo dei Gruppi Bancari codice

Dettagli

23.000.000 35,4% 8.000.000 ) 15.000.000 2441, 5 9:00 26 2014 13:30 8 2014. 26 2014 8 2014; L

23.000.000 35,4% 8.000.000 ) 15.000.000 2441, 5 9:00 26 2014 13:30 8 2014. 26 2014 8 2014; L Il presente comunicato non è destinato alla distribuzione negli Stati Uniti, Regno Unito, Canada, Australia, Giappone o in qualsiasi altro Paese nel quale la distribuzione del presente comunicato costituisca

Dettagli

TOD S S.p.A. crescita dei ricavi dell 1,5% nel primo trimestre 2015.

TOD S S.p.A. crescita dei ricavi dell 1,5% nel primo trimestre 2015. Milano, 13 maggio TOD S S.p.A. crescita dei ricavi dell 1,5% nel primo trimestre. Approvato dal Consiglio di Amministrazione il Resoconto intermedio sulla gestione del Gruppo Tod s relativo ai primi tre

Dettagli

Premessa * * * Signori Azionisti,

Premessa * * * Signori Azionisti, Eurofly S.p.A. Sede legale in Milano, via Ettore Bugatti n. 15 Capitale Sociale Euro 11.084.271,92 Codice Fiscale e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Milano 05763070017 Soggetta ad attività

Dettagli

Collocamento delle Azioni Tercas. 21 e. domande risposte

Collocamento delle Azioni Tercas. 21 e. domande risposte Collocamento delle Azioni Tercas 21 e domande risposte Prima dell adesione leggere attentamente il prospetto informativo Il 21.08.2006 ha inizio il collocamento del 15% delle Azioni Tercas. 21 e domande

Dettagli

Sede in Legnano Viale Pasubio, 38 Capitale Sociale Euro 40.000.000 i.v. C. F. e P. I. 00689080158 - Tribunale di Milano Sito internet: www.crespi.

Sede in Legnano Viale Pasubio, 38 Capitale Sociale Euro 40.000.000 i.v. C. F. e P. I. 00689080158 - Tribunale di Milano Sito internet: www.crespi. Sede in Legnano Viale Pasubio, 38 Capitale Sociale Euro 40.000.000 i.v. C. F. e P. I. 00689080158 - Tribunale di Milano Sito internet: www.crespi.it RELAZIONE ILLUSTRATIVA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Dettagli

Estratto del patto parasociale ai sensi dell art. 122 del d.lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 MONCLER S.P.A.

Estratto del patto parasociale ai sensi dell art. 122 del d.lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 MONCLER S.P.A. Estratto del patto parasociale ai sensi dell art. 122 del d.lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 MONCLER S.P.A. Premesse In data 16 dicembre 2013, Ruffini Partecipazioni S.r.l.( Ruffini Partecipazioni ), ECIP

Dettagli

Relazioni illustrative degli Amministratori

Relazioni illustrative degli Amministratori Relazioni illustrative degli Amministratori Parte ordinaria punto 4 all ordine del giorno Relazione illustrativa degli Amministratori Autorizzazione all acquisto e disposizione di azioni proprie, ai sensi

Dettagli

BANCA DI CESENA CREDITO COOPERATIVO DI CESENA E RONTA SOCIETA COOPERATIVA

BANCA DI CESENA CREDITO COOPERATIVO DI CESENA E RONTA SOCIETA COOPERATIVA BANCA DI CESENA CREDITO COOPERATIVO DI CESENA E RONTA SOCIETA COOPERATIVA CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA BANCA DI CESENA OBBLIGAZIONI STEP COUPON BANCA DI CESENA 04/02/2008 04/02/2011 STEP

Dettagli

Banca delle Marche SpA Tasso Fisso 1,50 % 2010/2012

Banca delle Marche SpA Tasso Fisso 1,50 % 2010/2012 CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA relativa al programma di prestiti obbligazionari denominato BANCA DELLE MARCHE S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO CON EVENTUALE FACOLTA DI RIMBORSO ANTICIPATO

Dettagli

BANCA DELLA MARCA. CREDITO COOPERATIVO SOCIETÀ COOPERATIVA in qualità di Emittente

BANCA DELLA MARCA. CREDITO COOPERATIVO SOCIETÀ COOPERATIVA in qualità di Emittente BANCA DELLA MARCA CREDITO COOPERATIVO SOCIETÀ COOPERATIVA in qualità di Emittente REGOLAMENTO DI EMISSIONE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO BANCA DELLA MARCA CREDITO COOPERATIVO 2009/2013 TF 3,60% 146^ EMISSIONE

Dettagli

CONDIZIONI DEFINITIVE

CONDIZIONI DEFINITIVE CONDIZIONI DEFINITIVE RELATIVO AL PROGRAMMA DI OFFERTA DI OBBLIGAZIONI DENOMINATE: CASSA DI RISPARMIO DI FERRARA S.P.A. A TASSO FISSO PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CASSA DI RISPARMIO DI FERRARA S.P.A. A TASSO

Dettagli

CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA

CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA SEZIONE 4 Società per Azioni CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA "BANCA CRV CASSA DI RISPARMIO DI VIGNOLA S.p.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO BANCA CRV CASSA DI RISPARMIO DI VIGNOLA

Dettagli

RELAZIONE ECONOMICO - FINANZIARIA

RELAZIONE ECONOMICO - FINANZIARIA aggiornato al 24/10/2011 L.P. 13 dicembre 1999, n. 6, articolo 5 RICERCA APPLICATA PROCEDURA VALUTATIVA RELAZIONE ECONOMICO - FINANZIARIA per domande di agevolazione di importo fino a 1,5 milioni di euro

Dettagli

Banca Centropadana Credito Cooperativo Società Cooperativa

Banca Centropadana Credito Cooperativo Società Cooperativa ALLEGATO 2C MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE OBBLIGAZIONI STEP-UP / STEP-UP AMORTIZING Banca Centropadana Credito Cooperativo Società Cooperativa Sede sociale in Piazza IV Novembre 11 26862 Guardamiglio

Dettagli

CHL S.P.A. Sede in Firenze, Via di Novoli n. 7. Capitale Sociale sottoscritto e versato Euro 1.153.639, 20

CHL S.P.A. Sede in Firenze, Via di Novoli n. 7. Capitale Sociale sottoscritto e versato Euro 1.153.639, 20 CHL S.P.A. Sede in Firenze, Via di Novoli n. 7 Capitale Sociale sottoscritto e versato Euro 1.153.639, 20 Iscritta alla Sezione Ordinaria del Registro delle Imprese di Firenze al n. 68220/ Tribunale di

Dettagli

* * * * * Milano, 22 gennaio 2015

* * * * * Milano, 22 gennaio 2015 Sede Legale: 20121 Milano (MI) Foro Buonaparte, 44 Capitale sociale Euro 314.225.009,80 i.v. Reg. Imprese Milano - Cod. fiscale 00931330583 www.itkgroup.it Comunicato stampa ai sensi dell art. 36 del Regolamento

Dettagli

OFFERTA PUBBLICA DI VENDITA E SOTTOSCRIZIONE DI AZIONI ORDINARIE Aeroporto Guglielmo Marconi di Bologna S.p.A. (l Offerta Pubblica )

OFFERTA PUBBLICA DI VENDITA E SOTTOSCRIZIONE DI AZIONI ORDINARIE Aeroporto Guglielmo Marconi di Bologna S.p.A. (l Offerta Pubblica ) OFFERTA PUBBLICA DI VENDITA E SOTTOSCRIZIONE DI AZIONI ORDINARIE Aeroporto Guglielmo Marconi di Bologna S.p.A. (l Offerta Pubblica ) Modulo di adesione B (Scheda riservata ai dipendenti del Gruppo) Scheda

Dettagli

Regolamento del fondo interno A.G. Italian Equity Pagina 1 di 5. = oéöçä~ãéåíç= ÇÉä=ÑçåÇç= áåíéêåç=^kdk= fí~äá~å=bèìáíó=

Regolamento del fondo interno A.G. Italian Equity Pagina 1 di 5. = oéöçä~ãéåíç= ÇÉä=ÑçåÇç= áåíéêåç=^kdk= fí~äá~å=bèìáíó= = oéöçä~ãéåíç= ÇÉä=ÑçåÇç= áåíéêåç=^kdk= fí~äá~å=bèìáíó= A) Obiettivi e descrizione del fondo Il fondo persegue l obiettivo di incrementare il suo valore nel lungo termine, attraverso l investimento in

Dettagli

Offerta al pubblico di LIFE INCOME 360 prodotto finanziario-assicurativo di tipo unit linked (Codice Prodotto UL14UI) Regolamento dei Fondi interni

Offerta al pubblico di LIFE INCOME 360 prodotto finanziario-assicurativo di tipo unit linked (Codice Prodotto UL14UI) Regolamento dei Fondi interni Offerta al pubblico di LIFE INCOME 360 prodotto finanziario-assicurativo di tipo unit linked (Codice Prodotto UL14UI) Regolamento dei Fondi interni REGOLAMENTO DEL FONDO INTERNO CREDITRAS INCOME 360 1

Dettagli

Comunicazione della Società : significa quanto descritto nell articolo 3.2.

Comunicazione della Società : significa quanto descritto nell articolo 3.2. REGOLAMENTO DEI SPONSOR WARRANT SPACE S.P.A. 1 DEFINIZIONI 1.1 Nel presente Regolamento i seguenti termini hanno il significato qui attribuito. I termini definiti al singolare si intendono definiti anche

Dettagli

Ai fini del presente Regolamento i termini in maiuscolo indicati qui di seguito hanno il seguente significato:

Ai fini del presente Regolamento i termini in maiuscolo indicati qui di seguito hanno il seguente significato: 1. Definizioni REGOLAMENTO DEI WARRANT FIRST CAPITAL S.P.A. 2010-2016 Ai fini del presente Regolamento i termini in maiuscolo indicati qui di seguito hanno il seguente significato: AIM Italia significa

Dettagli

GLOSSARIO... pag. 9. AVVERTENZE PER L INVESTITORE... pag. 10

GLOSSARIO... pag. 9. AVVERTENZE PER L INVESTITORE... pag. 10 Indice INDICE GLOSSARIO............................................... pag. 9 AVVERTENZE PER L INVESTITORE................................ pag. 10 INFORMAZIONI DI SINTESI SUL PROFILO DELL OPERAZIONE E

Dettagli

L ordine del giorno, pubblicato nei termini e modi di legge, in data 6 luglio 2015, è il seguente:

L ordine del giorno, pubblicato nei termini e modi di legge, in data 6 luglio 2015, è il seguente: SINTESI SOCIETA DI INVESTIMENTI E PARTECIPAZIONI S.p.A. Sede in Milano, Via Carlo Porta n. 1 Capitale sociale sottoscritto e versato Euro 721.060,67 Registro delle Imprese di Milano n. 00849720156 Sito

Dettagli

CONDIZIONI DEFINITIVE NOTA INFORMATIVA

CONDIZIONI DEFINITIVE NOTA INFORMATIVA CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA relativa al programma di prestiti obbligazionari denominato BANCA DELLE MARCHE S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE BANCA delle MARCHE SPA TV ASTA BOT A 6

Dettagli

CONDIZIONI DEFINITIVE TASSO FISSO

CONDIZIONI DEFINITIVE TASSO FISSO CONDIZIONI DEFINITIVE TASSO FISSO Per l offerta relativa al programma di emissione denominato ROVIGOBANCA - TASSO FISSO IT0004750425 RovigoBanca 01/08/2015 TF 3,60% Le presenti Condizioni Definitive sono

Dettagli

Assemblea degli Azionisti 23 ottobre 2015(prima convocazione) ore 9.00 26 ottobre 2015 (seconda convocazione) ore 9.00

Assemblea degli Azionisti 23 ottobre 2015(prima convocazione) ore 9.00 26 ottobre 2015 (seconda convocazione) ore 9.00 Assemblea degli Azionisti 23 ottobre 2015(prima convocazione) ore 9.00 26 ottobre 2015 (seconda convocazione) ore 9.00 Relazioni degli Amministratori sui punti all Ordine del Giorno dell Assemblea Ordinaria

Dettagli

Approvati dal Consiglio di Amministrazione i dati preliminari di vendita dell esercizio 2013

Approvati dal Consiglio di Amministrazione i dati preliminari di vendita dell esercizio 2013 Sant Elpidio a Mare, 29 gennaio 2014 TOD S S.p.A.: i ricavi del Gruppo, a cambi costanti, salgono a 979,2 milioni nell (+1,7%); crescita a doppia cifra in Greater China e nelle Americhe. Ottima performance

Dettagli

PIANO DI STOCK OPTION 2015 2020, E CONSEGUENTE MODIFICA DELL ART. 5 DELLO STATUTO SOCIALE. DELIBERAZIONI INERENTI E CONSEGUENTI.

PIANO DI STOCK OPTION 2015 2020, E CONSEGUENTE MODIFICA DELL ART. 5 DELLO STATUTO SOCIALE. DELIBERAZIONI INERENTI E CONSEGUENTI. OVS S.p.A. Sede legale in Venezia Mestre, Via Terraglio, n. 17 - capitale sociale euro 227.000.000,00 i.v. Registro delle Imprese di Venezia, codice fiscale e partita IVA 04240010274 - REA n VE - 378007

Dettagli

Banca della Bergamasca CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DELLA BERGAMASCA CREDITO COOPERATIVO TASSO VARIABILE

Banca della Bergamasca CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DELLA BERGAMASCA CREDITO COOPERATIVO TASSO VARIABILE Banca della Bergamasca - Credito Cooperativo - in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DELLA BERGAMASCA CREDITO COOPERATIVO TASSO VARIABILE BANCA DELLA BERGAMASCA

Dettagli

CONDIZIONI DEFINITIVE

CONDIZIONI DEFINITIVE CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA DEL PROSPETTO DI BASE PER L OFFERTA DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI A TASSO FISSO, STEP UP E STEP DOWN Banca Popolare di Bergamo S.p.A. 2008-2010 TASSO FISSO 3,80%

Dettagli

Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione di Salini Impregilo S.p.A. sul secondo punto all ordine del giorno dell Assemblea

Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione di Salini Impregilo S.p.A. sul secondo punto all ordine del giorno dell Assemblea Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione di Salini Impregilo S.p.A. sul secondo punto all ordine del giorno dell Assemblea straordinaria, recante: Attribuzione al Consiglio di Amministrazione

Dettagli

La privatizzazione della Borsa e il nuovo quadro normativo

La privatizzazione della Borsa e il nuovo quadro normativo La Privatizzazione della Borsa e il nuovo Quadro normativo Il processo di riorganizzazione e sviluppo dei mercati finanziari avviato con la legge 1/1991 - relativa alla disciplina dell attività di intermediazione

Dettagli

Cassa Raiffeisen della Valle Isarco Soc. coop.

Cassa Raiffeisen della Valle Isarco Soc. coop. Cassa Raiffeisen della Valle Isarco Soc. coop. Sede legale ed amministrativa: 39042 Bressanone, via Croce 7 Home-page: www.raiffeisen.it/eisacktal, Indirizzo e-mail: RK_Eisacktal@rolmail.net Tel. +39 0472

Dettagli

TRANSIZIONE AI PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI 30 giugno 2006. Marcolin S.p.A.

TRANSIZIONE AI PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI 30 giugno 2006. Marcolin S.p.A. TRANSIZIONE AI PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI 30 giugno 2006 Marcolin S.p.A. Transizione ai Principi Contabili Internazionali (IAS/IFRS) Premessa In ottemperanza al Regolamento Europeo n. 1606 del 19

Dettagli

CONDIZIONI DEFINITIVE NOTA INFORMATIVA

CONDIZIONI DEFINITIVE NOTA INFORMATIVA BANCA POPOLARE DI SAN FELICE SUL PANARO Società Cooperativa per Azioni CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA relativa al Programma di Offerta di Prestiti Obbligazionari denominato BANCA POPOLARE

Dettagli

IMMOBILIARE DINAMICO

IMMOBILIARE DINAMICO SUPPLEMENTO AL PROSPETTO RELATIVO ALL OFFERTA AL PUBBLICO E AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI DI QUOTE DEL FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE CHIUSO IMMOBILIARE DINAMICO depositato presso la Consob in

Dettagli

OFFERTA PUBBLICA DI VENDITA DI AZIONI ORDINARIE POSTE ITALIANE S.P.A. (L OFFERTA PUBBLICA )

OFFERTA PUBBLICA DI VENDITA DI AZIONI ORDINARIE POSTE ITALIANE S.P.A. (L OFFERTA PUBBLICA ) Modulo di adesione A (Scheda riservata al pubblico indistinto) Scheda N. OFFERTA PUBBLICA DI VENDITA DI AZIONI ORDINARIE POSTE ITALIANE S.P.A. (L OFFERTA PUBBLICA ) Il/La sottoscritto/a Codice Fiscale

Dettagli

DOCUMENTO INFORMATIVO

DOCUMENTO INFORMATIVO Sede legale: Foro Buonaparte, 24, 20121 Milano Capitale sociale: 80.100.090,32 i.v. Registro delle Imprese di Milano e C.F. 05916630154 DOCUMENTO INFORMATIVO (Ai sensi dell art. 71 del Regolamento CONSOB

Dettagli

Recesso a seguito dell approvazione di modifiche dello statuto ai sensi dell art. 2437, comma 1, lettera g) cod. civ.. Determinazione del valore di

Recesso a seguito dell approvazione di modifiche dello statuto ai sensi dell art. 2437, comma 1, lettera g) cod. civ.. Determinazione del valore di Recesso a seguito dell approvazione di modifiche dello statuto ai sensi dell art. 2437, comma 1, lettera g) cod. civ.. Determinazione del valore di liquidazione delle azioni ai sensi dell art. 2437-ter

Dettagli

BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI RONCIGLIONE SOCIETÀ COOPERATIVA CONDIZIONI DEFINITIVE

BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI RONCIGLIONE SOCIETÀ COOPERATIVA CONDIZIONI DEFINITIVE BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI RONCIGLIONE SOCIETÀ COOPERATIVA Sede sociale in Via Roma n. 83, 01037 - Ronciglione (VT) Iscritta all Albo delle Banche al n. 2728 e al Registro delle Imprese di Viterbo

Dettagli

CAMFIN S.p.A. PROCEDURA SUI FLUSSI INFORMATIVI VERSO CONSIGLIERI E SINDACI

CAMFIN S.p.A. PROCEDURA SUI FLUSSI INFORMATIVI VERSO CONSIGLIERI E SINDACI CAMFIN S.p.A. PROCEDURA SUI FLUSSI INFORMATIVI VERSO CONSIGLIERI E SINDACI 1. Premessa 1.1 La completezza delle informazioni a disposizione degli amministratori rappresenta condizione essenziale per il

Dettagli

CONDIZIONI DEFINITIVE. della NOTA INFORMATIVA. per il Prestito Obbligazionario denominato. Codice ISIN IT0004752199

CONDIZIONI DEFINITIVE. della NOTA INFORMATIVA. per il Prestito Obbligazionario denominato. Codice ISIN IT0004752199 CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA per il Prestito Obbligazionario denominato BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA 24/08/2011-24/08/2014 TASSO FISSO 3,25% Codice ISIN IT0004752199 Le presenti Condizioni

Dettagli

CONDIZIONI DEFINITIVE

CONDIZIONI DEFINITIVE Sede Legale in Corso San Giorgio, 36 64100 Teramo Iscritta all Albo delle Banche al n. 5174 Capitale Sociale Euro 26.000.000,00 i.v. N.ro iscrizione nel Registro delle Imprese di Teramo 00075100677 CONDIZIONI

Dettagli