Nota integrativa relativa ai Covered Warrant Azioni estere

Transcript

1 Nota integrativa al documento informativo sull emittente depositato presso la Consob in data 30 agosto 00, a seguito di nullaosta n del 23 agosto 00 - depositata presso la Consob in data 08/02/01 a seguito del nullaosta n L adempimento di pubblicazione del prospetto di quotazione non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi Nota integrativa relativa ai Covered Warrant Azioni estere LA BORSA ITALIANA S.P.A. HA DELIBERATO L AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE AL MERCATO TELEMATICO AZIONARIO DEI WARRANT OGGETTO DI TALE PROSPETTO IN DATA CON PROVVEDIMENTO N.11

2 Indice Avvertenze per l investitore 1 Esemplificazione 2 Informazioni sulla quotazione 3 SEZIONE PRIMA - Informazioni relative all Emittente i warrant 4 SEZIONE SECONDA - Informazioni riguardanti gli strumenti finanziari e la quotazione 4 VII Informazioni riguardanti i warrant 4 1. Descrizione 4 2. Caratteristiche 4 Serie 5 3. Autorizzazioni 9 4. Numero, tagli e regime di circolazione 9 5. Durata ed esercizio 9 6. Valuta Prezzo (premio) Rapporti,termini, condizioni e modalità di esercizio Formula ed esemplificazione delle convenienze Punto di pareggio Commissioni Regime fiscale Eventuali restrizioni alla libera negoziabilità Quotazione Altri mercati di quotazione Informazioni sul sottostante 18 3 Com 18 Abbot Laboratories 19 Adobe Systems 19 Amazon Amgen Aol Time Warner 21 Apple 21 Ariba 22 AT & T 22 Ariba 23 Biogen 23 Chiron 24 Ciena 24 Cisco 25 Compaq 25

3 Dell 26 Double Click 26 E-Bay 27 Eli Lilly 27 Emc 28 General Elctric 28 Global Crossing 29 IBM 29 Immunex 30 Intel 30 Jds Uniphase 31 Lucent Technologies 31 Microsoft 32 Nortel 32 Oracle 33 Pfizer 33 Qualcomm 34 Sun Microsystems 34 Tellabs 35 WorldCom 35 Yahoo! 36 Abn Amro 36 Alcatel 37 Allianz 37 Bayer 38 BBVA 38 British Telecom 39 Commerzbank 39 Daimler Chrysler Deutsche Bank Deutche Telekom 41 Ericsson 41 France Telecom 42 Infineon 42 KPN 43 Lufthansa 43 Nokia 44 Philips 44 Repsol 45 Roche 45 Sap 46 Siemens 46 Sonera 47 STM Microeletronics 47 Telefonica 48 Terra Networks 48 T-Online 49 Vivendi 49 Vodafone Wolksvagen 17. Regole di rettifica 51 VIII Informazioni riguardanti altri covered warrant ammessi alla quotazione 52

4 IX Appendici 53 Schemi di bilancio semestrale Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a. 55 Conto Economico Consolidato Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a. 56 Stato Patrimoniale UniCredito Italiano S.p.a. 57 Conto Economico UniCredito Italiano S.p.a. 58 Schemi di bilancio trimestrale settembre Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a. 59 Stato Patrimoniale Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a. 61 Stato Patrimoniale al 30/09/00 61 Regolamento dei Covered Warrant su azioni estere Serie Error! Bookmark not defined. Documentazione messa a disposizione del pubblico 77 X Informazioni relative ai responsabili del prospetto, alla revisione dei conti ed ai consulenti 77 Società di revisione 77 Dichiarazione di responsabilità 77

5 Avvertenze per l investitore Il presente prospetto informativo è conforme al modello pubblicato mediante deposito presso la Consob in data 8 febbraio 01, nullla osta n L adempimento di pubblicazione del prospetto informativo non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. La responsabilità della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenuti nel prospetto informativo appartiene ai redattori dello stesso per le parti di rispettiva pertinenza. Ciascuno dei redattori del prospetto informativo si assume altresì la responsabilità in ordine ad ogni altro dato e notizia che fosse tenuto a conoscere e verificare. Rischi generali dei covered warrant Gli strumenti finanziari derivati sono caratterizzati da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte dell investitore è ostacolato dalla loro complessità. E quindi necessario che l investitore concluda un operazione avente ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che essa comporta. L investitore deve considerare che la complessità di tali strumenti può favorire l esecuzione di operazioni non adeguate. Si consideri che, in generale, la negoziazione di strumenti finanziari derivati non è adatta per molti investitori. Una volta valutato il rischio dell operazione, l investitore e l intermediario devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, con particolare riferimento alla situazione patrimoniale, agli obiettivi d investimento ed alla esperienza nel campo degli investimenti in strumenti finanziari derivati di quest ultimo. Opzioni Le operazioni in opzioni comportano un elevato livello di rischio. L investitore che intenda negoziare opzioni deve preliminarmente comprendere il funzionamento delle tipologie di contratti che intende negoziare (put e call). L acquisto di un opzione è un investimento altamente volatile ed è molto elevata la probabilità che l opzione giunga a scadenza senza alcun valore. In tal caso, l investitore avrà perso l intera somma utilizzata per l acquisto del premio più le commissioni. Un investitore che si accingesse ad acquistare un opzione relativa ad un attività il cui prezzo di mercato fosse molto distante dal prezzo a cui risulterebbe conveniente esercitare l opzione (deep out of the money), deve considerare che la possibilità che l esercizio dell opzione diventi profittevole è remota. Liquidità I Covered Warrant potrebbero presentare temporanei problemi di liquidità, pertanto potrebbe verificarsi l eventualità che il prezzo di tali strumenti sia condizionato dalla limitata liquidità degli stessi. Peraltro, il market maker assume l impegno di esporre quotazioni in acquisto e in vendita con un quantitativo minimo pari al lotto minimo di negoziazione o pari ad un suo multiplo, nonché di ripristinare le stesse sul book di negoziazione entro 5 minuti, come stabilito dalla Borsa Italiana e senza un limite dello spread tra i prezzi bid e ask (denaro e lettera). Rischi dei covered warrant emessi da UniCredito Italiano Termini e condizioni contrattuali Eventi straordinari e sconvolgimenti di mercato Il regolamento allegato alla presente nota prevede in caso di variazioni fondamentali delle caratteristiche dei sottostanti, o interruzione della loro negoziazione, rettifiche degli strike e/o del multiplo e/o dei sottostanti medesimi. In particolare, le rettifiche avranno luogo nei casi riportati all articolo 3 del Regolamento stesso e comunque allo scopo che il valore economico dei warrant resti quanto più possibile equivalente allo stesso che i warrant avevano prima dell evento straordinario. Nel caso in cui il sottostante fosse sospeso e non riammesso alla quotazione, ovvero cancellato dal listino, i covered warrant sul medesimo sottostante perderanno di validità e l emittente non sarà più tenuto agli obblighi ad essi relativi. In tal caso, l emittente corrisponderà ai portatori dei warrant il valore intrinseco, considerando l ultimo livello di riferimento pubblicato dal mercato di riferimento, come indicato nell Art.3. E riconosciuta all emittente la facoltà di sospendere la liquidazione. Tale facoltà è riconosciuta all emittente per un massimo di 10 giorni, se si è verificato uno sconvolgimento di mercato (come indicato nell Art. N.6 punto 10 del Regolamento). Dopo tale termine massimo l emittente stesso riconoscerà il pagamento del differenziale considerando l ultimo valore di riferimento reso disponibile dalla Borsa di riferimento. E da precisare, infine, che speciali circostanze le condizioni contrattuali potrebbero essere modificate con decisione dell organo di vigilanza del mercato o della clearing house al fine di incorporare gli effetti di cambiamenti riguardanti le attività sottostanti. Altri fattori di rischiosità o di criticità Esercizio volontario (v. art. 6 del Regolamento allegato) Il livello di riferimento del sottostante per l esercizio anticipato dei warrant corrisponde, per i warrant su azioni americane, al prezzo di chiusura dello stesso il medesimo giorno in cui il portatore esercita i warrant, per i warrant su azioni europee, al prezzo di apertura dello stesso il giorno successivo alla data in cui il portatore esercita i warrant.. Per warrant legati a sottostanti il cui valore sia espresso in una valuta diversa dall Euro, il cambio di riferimento per la conversione dell importo in Euro è il fixing segnato dalla Banca Centrale Europea immediatamente dopo la definizione dell importo in valuta. E pertanto possibile che tale prezzo differisca, anche in modo significativo, dal valore del sottostante rilevabile nel momento in cui il portatore decida di esercitare i warrant.

6 Esercizio a scadenza (v. art. 6 del Regolamento allegato) Il livello di riferimento del sottostante per l esercizio alla scadenza corrisponde, per i warrant su azioni europee, al prezzo di chiusura dello stesso il giorno di scadenza, per i warrant su azioni europee al prezzo dello stesso il giorno di scadenza. Per warrant legati a sottostanti il cui valore sia espresso in una valuta diversa dall Euro, il cambio di riferimento per la conversione dell importo in Euro è il fixing segnato dalla Banca Centrale Europea immediatamente dopo la definizione dell importo in valuta. E pertanto possibile che tale prezzo differisca, anche in modo significativo, dal valore del sottostante rilevabile nel momento in cui i covered warrant sono esercitati automaticamente. Considerato che le commissioni di esercizio applicate dall intermediario potrebbero in alcuni casi assorbire il guadagno del portatore di covered warrant, è possibile rinunciare all esercizio dei warrant, secondo le modalità indicate al N.6 del Regolamento dei Covered Warrant. I guadagni e le perdite relativi a contratti denominati in divise diverse da quella di riferimento per l investitore (tipicamente l Euro) potrebbero essere condizionati dalle variazioni dei tassi di cambio. Rischio di cambio Come detto sopra, per i covered warrant il cui sottostante sia espresso in valuta diversa dall euro, sia in fase di esercizio volontario che a scadenza, è necessario tenere presente che l eventuale differenziale spettante dovrà essere convertito in euro. Il tasso di cambio di riferimento per la conversione, è il fixing della Banca Centrale Europea, rilevato immediatamente dopo la definizione dell importo in valuta. Esemplificazione Gli operatori in Warrant utilizzano generalmente dei modelli teorici di calcolo. Questi modelli sono formule alquanto complicate che, sulla base di un input dei cinque fattori di mercato (livello del sottostante, scadenza, volatilità, tassi di interesse e rendimento atteso del sottostante) producono un valore teorico del warant. Questi modelli sono spesso considerati come strumenti essenziali per la gestione di posizioni in Warrant molto complesse. I valori teorici generati da questi modelli sono validi solo se i fattori di mercato rimangono invariati. La variazione di uno solo dei fattori determina un valore teorico del Warrant diverso. Sulla base di tali modelli è possibile simulare l impatto sul prezzo del warrant dovuto ad una variazione in ognuno dei fattori di mercato. Ad esempio, si consideri il warrant Immunex call con scadenza , il cui prezzo, alla data del 30 gennaio 01, è 0,95 Euro quando l azione è 33 e la volatilità è pari a. Nella tabella che segue vengono riportate le variazioni di prezzo registrate dal warrant per effetto di un aumento e di una diminuzione nei singoli fattori di mercato citati. Le simulazioni sono state calcolate variando il singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti, pertanto tali indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l offerente in quanto i prezzi dei warrant si modificano sulla base della combinazione dei valori assunti da tutti e cinque i fattori. Volatilità Prezzo Variazione % 110% % % % % Spot Prezzo Variazione % % % Vita residua Prezzo in mesi Variazione % % % 2

7 Nota: in grassetto vengono evidenziati i parametri di partenza sulla base dei quali è stato calcolato il prezzo indicato nella tabella 2 paragrafo 7 Prezzo (premio). Recente andamento del sottostante Per informazioni sull andamento recente del sottostante e della volatilità storica si veda il paragrafo 16 Informazioni sul sottostante. Informazioni sulla quotazione La Borsa Italiana con Delibera 11 del ha disposto l ammissione a quotazione dei warrant sul Mercato Azionario della Borsa. L inizio delle negoziazioni sarà disposto dalla Borsa Italiana S.p.a., ai sensi dell Articolo del Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.a. deliberato in data 21 settembre 1999 dall Assemblea ordinaria della Borsa Italiana S.p.a., che provvederà ad informare il pubblico mediante proprio avviso trasmesso anche a due agenzie stampa. TRADINGLAB BANCA S.p.A., controllata al % da UBM S.p.A., a sua volta controllata al % da Unicredito Italiano S.p.A. si impegna ad esporre in via continuativa su tutte le serie quotate prezzi denaro e prezzi lettera per un quantitativo minimo almeno pari a 170 lotti minimi di negoziazione alle condizioni di mercato che lo stesso avrà rilevato e pubblicato, durante tale periodo, sul circuito Reuters pagina TRADINGLAB. Fanno eccezione le serie 13, 14, 15, 17, 19, 21, 26, 27, 36, 38, 39,, 42, 56, 57, 58, 59, 61, 64, 65, 66, 73, 75, 77, 83, 86, 96, 102, 106, 108, 124, 136, 142, 157, 158, 164, 173, 183 e 185 per le quali il quantitativo di lotti minimo è lotti; le serie n 6, 7, 8, 29, 31, 43, 48,, 55, 92, 95, 97, 101, 103, 104, 105, 110, 114, 115, 116, 118, 125, 129, 130, 132, 1, 141, 144, 145, 146, 1, 152, 153, 156, 1, 163, 167, 169, 172, 178, 180, 181, 182, per le quali il quantitativo di lotti minimo è di 700 lotti, le serie n 113, 127, 128, 131, 143, 151 e 166 per le quali il quantitativo di lotti minimo è di 30 lotti. 3

8 SEZIONE PRIMA - Informazioni relative all Emittente i warrant Per le informazioni relative all emittente i warrant, lo schema di bilancio e lo statuto si rimanda al prospetto relativo ai Covered Warrant Dow Jones , Dow Jones.09.01, MIB , MIB , MIB , Nasdaq , Nasdaq.09.01, Nemax , Nikkei , Nikkei , S&P , Azioni italiane pubblicato a seguito del nullaosta della Consob comunicato con nota nr in data 23 agosto 00, che è disponibile presso gli sportelli di pagamento. Rispetto alle informazioni fornite in quella sede non si sono verificati eventi tali da modificare la valutazione degli strumenti finanziari oggetto del presente prospetto. SEZIONE SECONDA - Informazioni riguardanti gli strumenti finanziari e la quotazione 1. Descrizione 2. Caratteristiche VII Informazioni riguardanti i warrant Un warrant è una opzione materializzata sotto forma di titolo negoziabile, ufficialmente quotato. In quanto tale consente all'investitore la compravendita di strumenti finanziari prima di una determinata data di scadenza. Gli strumenti oggetto del contratto possono essere divise, metalli preziosi, titoli obbligazionari, indici azionari, azioni e merci. Diversamente da un contratto a termine o da un future, un warrant attribuisce al compratore un diritto, non un obbligo, di acquistare (Call) o vendere (Put). Le caratteristiche dei warrant sono quelle tipiche dei contratti di opzione: alto effetto leva copertura e gestioni di posizioni di rischio rischio limitato al premio investito forte reattività ai movimenti dei mercati Oltre agli aspetti tipici dei contratti di opzione, l'investimento in warrant presenta le seguenti peculiarità: quotazione presso borse valori durata superiore a quella tipica di un opzione investimento in piccoli quantitativi Per quanto riguarda il regolamento in caso di esercizio, per la quasi totalità dei warrant è prevista la liquidazione per contanti delle differenze tra il prezzo dell attività sottostante al momento dell'esercizio ed il livello prefissato (strike price); viene così evitata la consegna fisica dell attività finanziaria oggetto del warrant facilitando l operatività per l investitore finale. I Covered Warrant oggetto del presente prospetto hanno le seguenti caratteristiche: 4

9 Tabella 1 Serie ISIN Sottostante Tipo Cod. ISIN Sottost. Strike Divisa Strike Multiplo Scadenza mercato rif. Quantità emessa 1 IT Com P US Sep-01 Nasdaq 1,000,000 2 IT Com C US Sep-01 Nasdaq 1,000,000 3 IT Com P US Sep-01 Nasdaq 1,000,000 4 IT Abbott Labs C US Sep-01 Nasdaq 1,000,000 5 IT Abbott Labs P US Sep-01 Nasdaq 1,000,000 6 IT Abbott Labs C US Sep-01 Nasdaq 1,000,000 7 IT Adobe Systems C US00724F Sep-01 Nasdaq 1,000,000 8 IT Adobe Systems P US00724F Sep-01 Nasdaq 1,000,000 9 IT Adobe Systems P US00724F Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Amazon.com C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Amazon.com P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Amazon.com C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Amazon.com P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Amgen C US Sep-01 NYSE 1,000, IT Amgen P US Sep-01 NYSE 1,000, IT Amgen C US Sep-01 NYSE 1,000, IT Amgen P US Sep-01 NYSE 1,000, IT AOL TIME WARN. C US00184A Sep-01 NYSE 1,000, IT AOL TIME WARN. P US00184A Sep-01 NYSE 1,000,000 IT AOL TIME WARN. C US00184A Sep-01 NYSE 1,000, IT AOL TIME WARN. C US00184A Sep-01 NYSE 1,000, IT AOL TIME WARN. P US00184A Sep-01 NYSE 1,000, IT Apple C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Apple P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Apple C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Ariba C US033V Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Ariba P US033V Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Ariba C US033V Sep-01 Nasdaq 1,000, IT AT&T C US Sep-01 NYSE 1,000, IT AT&T P US Sep-01 NYSE 1,000, IT AT&T C US Sep-01 NYSE 1,000, IT AT&T C US Sep-01 NYSE 1,000, IT AT&T P US Sep-01 NYSE 1,000, IT Biogen P US Sep-01 NYSE 1,000, IT Chiron C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Chiron P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Chiron C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Ciena C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Ciena P US Sep-01 Nasdaq 1,000,000 IT Ciena C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Cisco C US17275R Sep-01 Nasdaq 1,000,000 5

10 42 IT Cisco P US17275R Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Cisco C US17275R Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Cisco C US17275R Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Cisco P US17275R Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Compaq C US Sep-01 NYSE 1,000, IT Compaq P US Sep-01 NYSE 1,000, IT Compaq C US Sep-01 NYSE 1,000, IT Compaq C US Sep-01 NYSE 1,000,000 IT Compaq P US Sep-01 NYSE 1,000, IT Dell C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Dell P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Dell C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Dell C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Dell P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT EBay C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT EBay P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT EBay C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT EBay C US Sep-01 Nasdaq 1,000,000 IT EBay P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT ELI LILLY & CO C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT ELI LILLY & CO P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT ELI LILLY & CO C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT EMC C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT EMC P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT EMC C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT General Electric C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT General Electric P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT General Electric C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT GlobalCrossing C BMG3921A Sep-01 Nasdaq 1,000, IT GlobalCrossing P BMG3921A Sep-01 Nasdaq 1,000, IT GlobalCrossing C BMG3921A Sep-01 Nasdaq 1,000, IT IBM C US Sep-01 NYSE 1,000, IT IBM P US Sep-01 NYSE 1,000, IT IBM C US Sep-01 NYSE 1,000, IT Immunex C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Immunex P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Immunex C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Intel P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Intel C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Intel P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT JDS Uniphase C US46612J Sep-01 Nasdaq 1,000, IT JDS Uniphase P US46612J Sep-01 Nasdaq 1,000, IT JDS Uniphase C US46612J Sep-01 Nasdaq 1,000, IT JDS Uniphase C US46612J Sep-01 Nasdaq 1,000, IT JDS Uniphase P US46612J Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Lucent Technologies P US Sep-01 NYSE 1,000, IT Microsoft P US Sep-01 Nasdaq 1,000,000 6

11 89 IT Microsoft C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Motorola C US Sep-01 NYSE 1,000, IT Motorola P US Sep-01 NYSE 1,000, IT Motorola C US Sep-01 NYSE 1,000, IT NORTEL NETWORKS C CA Sep-01 Nasdaq 1,000, IT NORTEL NETWORKS P CA Sep-01 Nasdaq 1,000, IT NORTEL NETWORKS C CA Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Oracle P US68389X Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Oracle C US68389X Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Oracle C US68389X Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Pfizer C US Sep-01 NYSE 1,000,000 IT Pfizer P US Sep-01 NYSE 1,000, IT Pfizer C US Sep-01 NYSE 1,000, IT Qualcomm C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT SunMicrosystems C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT SunMicrosystems P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT SunMicrosystems C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Tellabs C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Tellabs P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Tellabs C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT WorldCom P US98157D Sep-01 Nasdaq 1,000, IT WorldCom C US98157D Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Yahoo! P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Yahoo! P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Yahoo! P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Yahoo! C US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Yahoo! P US Sep-01 Nasdaq 1,000, IT Yahoo! C US Sep-01 Nasdaq 1,000,000 Amsterdam Stock 117 IT ABN-AMRO C NL EUR Sep-01 Exchange 1,000, IT ABN-AMRO C NL EUR 0.1 Amsterdam Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000, IT ALCATEL C FR EUR Sep-01 ParisBOURSE 1,000,000 1 IT ALCATEL C FR EUR Sep-01 ParisBOURSE 1,000, IT ALCATEL P FR EUR Sep-01 ParisBOURSE 1,000, IT ALLIANZ AG C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT ALLIANZ AG C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT BAYER AG C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT BAYER AG C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT BBVA C ES EUR 0.2 Bolsa de 21-Sep-01 Madrid 1,000, IT BBVA C ES EUR 0.2 Bolsa de 21-Sep-01 Madrid 1,000, IT BRITISH TELECOM C GB GBP 0.1 London Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000, IT BRITISH TELECOM P GB GBP 0.1 London Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000, IT BRITISH TELECOM C GB GBP 0.1 London Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000,000 7

12 131 IT COMMERZBANK AG C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT COMMERZBANK AG C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT DAIMLER CHRYSLER C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT DAIMLER CHRYSLER P DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT DEUTSCHE BANK C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT DEUTSCHE BANK C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT DEUTSCHE BANK P DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT DT TELEKOM N C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT DT TELEKOM N C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000,000 1 IT DT TELEKOM N P DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT DT TELEKOM N C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000,000 Stockolm Stock 142 IT ERICSSON C SE SEK Sep-01 Echange 1,000, IT FRANCE TELECOM C FR EUR Sep-01 ParisBOURSE 1,000, IT FRANCE TELECOM C FR EUR Sep-01 ParisBOURSE 1,000, IT FRANCE TELECOM P FR EUR Sep-01 ParisBOURSE 1,000, IT FRANCE TELECOM C FR EUR Sep-01 ParisBOURSE 1,000, IT INFINEON TECH N C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT KPN P NL EUR 0.2 Amsterdam Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000, IT KPN C NL EUR 0.2 Amsterdam Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000,000 1 IT KPN C NL EUR 0.2 Amsterdam Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000, IT LUFTHANSA C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT LUFTHANSA C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000,000 Helsinky Stock 153 IT NOKIA C FI EUR Sep-01 Exchange 1,000,000 Helsinky Stock 154 IT NOKIA C FI EUR Sep-01 Exchange 1,000, IT NOKIA P FI EUR 0.1 Helsinky Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000, IT NOKIA C FI EUR 0.1 Helsinky Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000, IT NOVARTIS C CH CHF Sep-01 Borsa di Zurigo 1,000, IT NOVARTIS C CH CHF Sep-01 Borsa di Zurigo 1,000,000 Amsterdam Stock 159 IT PHILIPS C NL EUR Sep-01 Exchange 1,000,000 1 IT PHILIPS C NL EUR 0.1 Amsterdam Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000, IT PHILIPS P NL EUR 0.1 Amsterdam Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000, IT REPSOL C ES EUR 0.2 Bolsa de 21-Sep-01 Madrid 1,000, IT REPSOL C ES EUR 0.2 Bolsa de 21-Sep-01 Madrid 1,000, IT ROCHE C CH CHF Sep-01 Borsa di Zurigo 1,000, IT ROCHE C CH CHF Sep-01 Borsa di Zurigo 1,000, IT SAP AG VZ C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT SIEMENS N C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000,000 8

13 168 IT SIEMENS N P DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT SIEMENS N C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT SONERA C FI EUR 0.1 Helsinky Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000, IT SONERA P FI EUR 0.1 Helsinky Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000, IT SONERA C FI EUR 0.1 Helsinky Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000,000 ST 173 IT MICROELECTRONICS C NL EUR Sep-01 ParisBOURSE 1,000,000 ST 174 IT MICROELECTRONICS P NL EUR Sep-01 ParisBOURSE 1,000,000 ST 175 IT MICROELECTRONICS C NL EUR Sep-01 ParisBOURSE 1,000,000 Bolsa de 176 IT TELEFONICA C ES E18 EUR Sep-01 Madrid 1,000, IT TELEFONICA P ES E18 EUR 0.2 Bolsa de 21-Sep-01 Madrid 1,000, IT TELEFONICA C ES E18 30 EUR 0.2 Bolsa de 21-Sep-01 Madrid 1,000, IT TERRA NETWORKS C ES EUR 0.1 Bolsa de 21-Sep-01 Madrid 1,000, IT TERRA NETWORKS C ES EUR 0.1 Bolsa de 21-Sep-01 Madrid 1,000, IT TERRA NETWORKS C ES EUR 0.1 Bolsa de 21-Sep-01 Madrid 1,000, IT T-Online C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT VIVENDI UNIVERSAL C FR EUR Sep-01 ParisBOURSE 1,000, IT VIVENDI UNIVERSAL P FR EUR Sep-01 ParisBOURSE 1,000, IT VIVENDI UNIVERSAL C FR EUR Sep-01 ParisBOURSE 1,000,000 London Stock 186 IT VODAFONE C GB GBP 1 21-Sep-01 Exchange 1,000, IT VODAFONE P GB GBP 1 London Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000, IT VODAFONE C GB GBP 1 London Stock 21-Sep-01 Exchange 1,000, IT VOLKSWAGEN AG C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT VOLKSWAGEN AG C DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, IT VOLKSWAGEN AG P DE EUR Sep-01 Xetra 1,000, Autorizzazioni 4. Numero, tagli e regime di circolazione 5. Durata ed esercizio I warrant oggetto del presente prospetto sono di tipo americano e, quindi, sono esercitabili in ogni momento fino alla scadenza. Le emissioni oggetto del presente prospetto sono state autorizzate dal Comitato Nuove Emissioni in data ed in data ed autorizzate ex art. 129 D.L dalla Banca d Italia con silenzio assenso 12 giugno 00. Il numero di warrant emessi è pari a Non vengono rilasciati warrant effettivi. La cessione dei warrant viene effettuata con scritture contabili in regime di dematerializzazione in conformità alle regole della Monte Titoli S.p.A.. Il lotto minimo per l esercizio è fissato in covered warrant. Il lotto minimo di negoziazione è fissato in covered warrant. La scadenza dei warrant oggetto del presente supplemento è indicata alla tabella 1. Il diritto d'opzione può essere esercitato sempre fino al giorno di scadenza (stile americano) secondo le regole stabilite al punto 12. 9

14 6. Valuta I warrant sono denominati in Euro. 7. Prezzo (premio) Il prezzo di ciascun warrant viene continuamente aggiornato dall emittente. Quest ultimo diffonderà una costante informativa sull andamento del prezzo tramite Reuters (pagina TRADINGLAB), un servizio telefonico e RAI Televideo (pagina 3, 351, 352, 353, 354); pertanto il sottoscrittore dovrà valutare la convenienza dell operazione al momento dell investimento. Alla data del 30 gennaio 01 i prezzi possibili, calcolati sulla base del valore di mercato dei sottostanti indicato nella colonna valore corrente e sulla base di una volatilità implicita indicata nella colonna vola, sulla base di un tasso di interesse risk free per l area Dollaro Statunitense pari a 5,23%, per l area Euro pari a 4,62%, per l area Corona Svedese pari a 4,151%, per l area Franco Svizzero pari a 3,304%; di un tasso di cambio EUR/ pari a 0,92, EUR/SEK 8,8395 e EUR/CHF 1,5302 e a prescindere dalle altre variabili di mercato (dividendi attesi, ecc.), così come formulato nel modello Cox Ross Rubinstein opportunamente adattato, sempre calcolati alla data del 30 gennaio 01, sono indicati alla tabella 2. 10

15 Tabella 2 Serie ISIN Sottostante Cod. ISIN Tipo Sottostante Strike Divisa Strike Multiplo Scadenza Prezzo P.di rif. Volatilità 1 IT Com P US Sep IT Com C US Sep IT Com P US Sep IT Abbott Labs C US Sep IT Abbott Labs P US Sep IT Abbott Labs C US Sep IT Adobe Systems C US00724F Sep IT Adobe Systems P US00724F Sep IT Adobe Systems P US00724F Sep IT Amazon.com C US Sep IT Amazon.com P US Sep IT Amazon.com C US Sep IT Amazon.com P US Sep IT Amgen C US Sep IT Amgen P US Sep IT Amgen C US Sep IT Amgen P US Sep IT AOL TIME WARN. C US00184A Sep IT AOL TIME WARN. P US00184A Sep IT AOL TIME WARN. C US00184A Sep IT AOL TIME WARN. C US00184A Sep IT AOL TIME WARN. P US00184A Sep IT Apple C US Sep IT Apple P US Sep IT Apple C US Sep IT Ariba C US033V Sep IT Ariba P US033V Sep IT Ariba C US033V Sep IT AT&T C US Sep IT AT&T P US Sep IT AT&T C US Sep IT AT&T C US Sep IT AT&T P US Sep IT Biogen P US Sep IT Chiron C US Sep IT Chiron P US Sep IT Chiron C US Sep IT Ciena C US Sep IT Ciena P US Sep IT Ciena C US Sep IT Cisco C US17275R Sep IT Cisco P US17275R Sep IT Cisco C US17275R Sep

16 44 IT Cisco C US17275R Sep IT Cisco P US17275R Sep IT Compaq C US Sep IT Compaq P US Sep IT Compaq C US Sep IT Compaq C US Sep IT Compaq P US Sep IT Dell C US Sep IT Dell P US Sep IT Dell C US Sep IT Dell C US Sep IT Dell P US Sep IT EBay C US Sep IT EBay P US Sep IT EBay C US Sep IT EBay C US Sep IT EBay P US Sep IT ELI LILLY & CO C US Sep IT ELI LILLY & CO P US Sep IT ELI LILLY & CO C US Sep IT EMC C US Sep IT EMC P US Sep IT EMC C US Sep IT General Electric C US Sep IT General Electric P US Sep IT General Electric C US Sep IT GlobalCrossing C BMG3921A Sep IT GlobalCrossing P BMG3921A Sep IT GlobalCrossing C BMG3921A Sep IT IBM C US Sep IT IBM P US Sep IT IBM C US Sep IT Immunex C US Sep IT Immunex P US Sep IT Immunex C US Sep IT Intel P US Sep IT Intel C US Sep IT Intel P US Sep IT JDS Uniphase C US46612J Sep IT JDS Uniphase P US46612J Sep IT JDS Uniphase C US46612J Sep IT JDS Uniphase C US46612J Sep IT JDS Uniphase P US46612J Sep IT Lucent Technologies P US Sep IT Microsoft P US Sep IT Microsoft C US Sep IT Motorola C US Sep

17 91 IT Motorola P US Sep IT Motorola C US Sep IT NORTEL NETWORKS C CA Sep IT NORTEL NETWORKS P CA Sep IT NORTEL NETWORKS C CA Sep IT Oracle P US68389X Sep IT Oracle C US68389X Sep IT Oracle C US68389X Sep IT Pfizer C US Sep IT Pfizer P US Sep IT Pfizer C US Sep IT Qualcomm C US Sep IT SunMicrosystems C US Sep IT SunMicrosystems P US Sep IT SunMicrosystems C US Sep IT Tellabs C US Sep IT Tellabs P US Sep IT Tellabs C US Sep IT WorldCom P US98157D Sep IT WorldCom C US98157D Sep IT Yahoo! P US Sep IT Yahoo! P US Sep IT Yahoo! P US Sep IT Yahoo! C US Sep IT Yahoo! P US Sep IT Yahoo! C US Sep IT ABN-AMRO C NL EUR Sep IT ABN-AMRO C NL EUR Sep IT ALCATEL C FR EUR Sep IT ALCATEL C FR EUR Sep IT ALCATEL P FR EUR Sep IT ALLIANZ AG C DE EUR Sep IT ALLIANZ AG C DE EUR Sep IT BAYER AG C DE EUR Sep IT BAYER AG C DE EUR Sep IT BBVA C ES EUR Sep IT BBVA C ES EUR Sep IT BRITISH TELECOM C GB GBP Sep IT BRITISH TELECOM P GB GBP Sep IT BRITISH TELECOM C GB GBP Sep IT COMMERZBANK AG C DE EUR Sep IT COMMERZBANK AG C DE EUR Sep IT DAIMLER CHRYSLER C DE EUR Sep IT DAIMLER CHRYSLER P DE EUR Sep IT DEUTSCHE BANK C DE EUR Sep IT DEUTSCHE BANK C DE EUR Sep IT DEUTSCHE BANK P DE EUR Sep

18 138 IT DT TELEKOM N C DE EUR Sep IT DT TELEKOM N C DE EUR Sep IT DT TELEKOM N P DE EUR Sep IT DT TELEKOM N C DE EUR Sep IT ERICSSON C SE SEK Sep IT FRANCE TELECOM C FR EUR Sep IT FRANCE TELECOM C FR EUR Sep IT FRANCE TELECOM P FR EUR Sep IT FRANCE TELECOM C FR EUR Sep IT INFINEON TECH N C DE EUR Sep IT KPN P NL EUR Sep IT KPN C NL EUR Sep IT KPN C NL EUR Sep IT LUFTHANSA C DE EUR Sep IT LUFTHANSA C DE EUR Sep IT NOKIA C FI EUR Sep IT NOKIA C FI EUR Sep IT NOKIA P FI EUR Sep IT NOKIA C FI EUR Sep IT NOVARTIS C CH CHF Sep IT NOVARTIS C CH CHF Sep IT PHILIPS C NL EUR Sep IT PHILIPS C NL EUR Sep IT PHILIPS P NL EUR Sep IT REPSOL C ES EUR Sep IT REPSOL C ES EUR Sep IT ROCHE C CH CHF Sep IT ROCHE C CH CHF Sep IT SAP AG VZ C DE EUR Sep IT SIEMENS N C DE EUR Sep IT SIEMENS N P DE EUR Sep IT SIEMENS N C DE EUR Sep IT SONERA C FI EUR Sep IT SONERA P FI EUR Sep IT SONERA C FI EUR Sep ST 173 IT MICROELECTRONICS C NL EUR Sep ST 174 IT MICROELECTRONICS P NL EUR Sep ST 175 IT MICROELECTRONICS C NL EUR Sep IT TELEFONICA C ES E18 EUR Sep IT TELEFONICA P ES E18 EUR Sep IT TELEFONICA C ES E18 30 EUR Sep IT TERRA NETWORKS C ES EUR Sep IT TERRA NETWORKS C ES EUR Sep IT TERRA NETWORKS C ES EUR Sep IT T-Online C DE EUR Sep IT VIVENDI UNIVERSAL C FR EUR Sep

19 184 IT VIVENDI UNIVERSAL P FR EUR Sep IT VIVENDI UNIVERSAL C FR EUR Sep IT VODAFONE C GB GBP 1 21-Sep IT VODAFONE P GB GBP 1 21-Sep IT VODAFONE C GB GBP 1 21-Sep IT VOLKSWAGEN AG C DE EUR Sep IT VOLKSWAGEN AG C DE EUR Sep IT VOLKSWAGEN AG P DE EUR Sep Tali indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l offerente in quanto i prezzi dei warrant non variano solo in funzione del sottostante, bensì sulla base della combinazione di tutti i fattori di mercato (volatilità implicita, tassi di interesse, dividendi attesi e tasso di cambio). A tal proposito si precisa che per volatilità implicita si intende il livello di volatilità estrapolabile dai prezzi delle opzioni con durata analoga a quella dei warrant, che vengono trattate sul mercato interbancario. Tale concetto si contrappone a quello di volatilità storica, essendo quest ultima rappresentata dalla deviazione standard relativa ai prezzi dell attività sottostante nell arco di un periodo di tempo passato (normalmente un anno). 8. Rapporti,termini, condizioni e modalità di esercizio In base al regolamento dei warrant allegato in appendice, il portatore di un warrant ha diritto al pagamento di un importo in Euro rapportato al multiplo del warrant ed al cambio corrente contro Euro. Il multiplo di ciascun warrant è riportato alla tabella 1. Il cambio di riferimento per la conversione dell importo in Euro è il cambio Euro/dollaro USA. Pertanto i guadagni e le perdite potrebbero essere condizionati dalle variazioni dei tassi di cambio. I warrant possono essere esercitati dall emissione fino alla scadenza (stile americano). Si veda il paragrafo Condizioni, modalità d esercizio e caratteristiche. Alla scadenza l esercizio è automatico. Per esercitare validamente il diritto d'opzione prima della data di scadenza, il portatore del warrant dovrà aver presentato, tramite la propria Banca, per ogni serie, a TRADINGLAB BANCA S.p.A. (in seguito "sportello di pagamento") - al più tardi nel giorno di scadenza entro le ore (ora di Milano) - una dichiarazione di esercizio irrevocabile debitamente compilata ed aver trasferito allo stesso i warrant da esercitare per il tramite di Monte Titoli. Lo sportello di pagamento provvederà quindi a trasferire l'importo differenziale sul conto in Euro indicato nella dichiarazione d'esercizio il quinto giorno lavorativo successivo alla data di esercizio. Il livello di riferimento del sottostante per l esercizio dei warrant corrisponde, per i warrant su azioni USA, al prezzo di chiusura dello stesso il medesimo giorno in cui il portatore esercita i warrant (sia nel caso di esercizio anticipato, sia nel caso di esercizio alla scadenza), per i warrant su azioni europee al prezzo di apertura rilevato il giorno successivo nel caso di esercizio anticipato e il giorno di scadenza nel caso di esercizio automatico alla scadenza. Per i warrant legati a sottostanti il cui valore sia espresso in una valuta diversa dall Euro, il cambio di riferimento per la conversione dell importo in Euro è il fixing segnato dalla Banca Centrale Europea immediatamente dopo la definizione dell importo in valuta (Pagina Reuters ECB37). E pertanto possibile che il 15

20 prezzo di esercizio differisca, anche in modo significativo, dal valore dei warrant rilevabile nel momento in cui il portatore decida di esercitare gli stessi. I termini e le modalità di eventuali modifiche alle condizioni di esercizio dei warrant sono descritti nel regolamento dei warrant (N. 2 e N. 3) allegato in appendice. 9. Formula ed esemplificazione delle convenienze A seguito dell esercizio, i warrant verranno rimborsati sulla base della seguente formula: Call (Azione e -Strike) x M.:Euro/FX Put (Strike- Azione e ) x M.:Euro/FX Con riferimento al warrant Immunex call, se al momento dell esercizio il valore dell azione è pari a, il portatore del warrant non avrà diritto ad alcun pagamento; se al momento dell esercizio il valore dell azione è pari a 41, il portatore del warrant avrà diritto al pagamento di una somma pari a: (41 - ) x 0,1:0,92 = Euro. Con riferimento al warrant Immunex Put, se al momento dell esercizio il valore dell azione è pari a, il portatore del warrant non avrà diritto ad alcun pagamento; se al momento dell esercizio il valore dell azione è pari a 39, il portatore del warrant avrà diritto al pagamento di una somma pari a: ( - 39) x 0,1:0,92 = Euro. dove EURO/FX è l eventuale tasso di cambio contro Euro, M. è il multiplo del warrant come indicato alla tabella 1 e Azione e è il livello di riferimento dell Azione sottostante, come definito al paragrafo Punto di pareggio I warrant non danno luogo al pagamento di un rendimento certo e determinato o determinabile sin dall origine. A priori è possibile stabilire solo il punto di pareggio, ovvero, dato il prezzo iniziale, è possibile determinare in corrispondenza di quale livello dell azione a scadenza il pagamento del differenziale, come sopra descritto, risulterà uguale al capitale inizialmente investito. Il punto di pareggio è calcolabile nel seguente modo: Livello di pareggio per Call warrant= Livello di pareggio per Put warrant = con riferimento agli esempi precedenti: il livello di pareggio del Call è: Pr ezzowarrantxcambio strike + Multiplo Pr ezzowarrantxcambio strike Multiplo 0,95x0,92 + = 48,74 Dollari 0,1 il livello di pareggio del Put è: 1,57x0,92 = 25,556 Dollari 0,1 Dove multiplo, in questo caso, equivale al valore nominale del warrant. Si veda il paragrafo Condizioni, modalità d esercizio e caratteristiche. 11. Commissioni Non è prevista l applicazione di commissioni di esercizio né da parte degli sportelli di pagamento né da parte dell emittente. 16