VONCERT sul paniere «Titoli svizzeri ad alto dividendo II»

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1 VONCERT sul paniere «Titoli svizzeri ad alto dividendo II» Azioni svizzere selezionate per il vostro portafoglio La performance crea fiducia Novembre 2012

2 Investment Case Difficile situazione di mercato con bassi tassi d'interesse Pagina 2 Nonostante un leggero allentamento della pressione, la crisi dei debiti europea con al centro Grecia e Spagna resta irrisolta. Mediante misure di risparmio, gli Stati cercano di impedire un ulteriore aumento dei loro ingenti debiti. L'economia statunitense, con un'alta disoccupazione da un lato e imprese di successo dall'altro, deve affrontare sfide difficili. Il baratro fiscale (fiscal cliff, 2 gennaio 2013) rappresenta un ostacolo decisivo, nel cui ambito democratici e repubblicani dovranno trovare un accordo sul bilancio pubblico e sulle riforme indispensabili. Gli indicatori segnalano un «soft landing» della Cina. La maggior parte delle asset class presenta caratteristiche di rendimento modificate. L esempio più lampante: - il crollo dei tassi in tutto il mondo (USA: minimo storico da 200 anni; Francia: minimo storico da 260 anni; Paesi Bassi: minimo storico da 500 anni) e rendimenti dei titoli di Stato in calo. - Attualmente, il rendimento di un titolo di Stato svizzero a 10 anni è pari allo 0,51%. - In un prossimo futuro, le banche centrali dovrebbero lasciare i tassi di riferimento invariati a un livello basso, come confermano i recenti annunci del governatore della FED Bernanke. Quali sono le opportunità che si offrono agli investitori in uno scenario del mercato caratterizzato dall'incertezza con bassi tassi d'interesse? Una possibile alternativa sono le strategie su dividendi.

3 Pagina 3 Investment Case Rendimenti da dividendi a un livello interessante Confronto dello sviluppo dei dividendi del SPI rispetto alle obligazioni statali svizzere a 10 anni Spread > 2,7% Nota bene: le precedenti performance e simulazioni non rappresentano un indicatore affidabile della performance futura. Gli attuali rendimenti da dividendi sono attestati a un livello interessante e presentano uno spread storicamente elevato con i rendimenti obbligazionari. Il mercato azionario complessivo svizzero SPI offre attualmente un rendimento da dividendi del 3,28 per cento. Fonte: Bloomberg, situazione al

4 Pagina 4 Investment Case Esigenza di stabilità Nell'attuale contesto incerto, gli investitori cercano opportunità d'investimento solide con rendimenti il più possibile stabili. I titoli ad alto dividendo presentano un carattere difensivo e qualitativamente elevato, come dimostra la volatilità relativamente bassa, e pertanto un rischio ridotto di perdite. Uno studio* di Vontobel dimostra che: - un paniere di titoli, che per molti anni hanno fruttato dividendi stabili e crescenti, ha battuto la performance dello SPI in molte fasi di ribasso - con tassi persistenti bassi l'appetibilità di titoli con dividendi stabili è ancor più marcata. I dividendi sono una componente importante della performance e possono offrire sicurezza e stabilità in tempi difficili. *Fonte: Bank Vontobel AG, Equity Research, Panagiotis Spiliopoulos: Steadily rising or stable dividends : a recipe for alpha generation in bear markets? Situazione al

5 Selezione dei titoli VONCERT sul paniere «Titoli svizzeri ad alto dividendo II» Pagina 5 Bank Vontobel ha lanciato un nuovo prodotto basato su azioni con dividendo, che osserva i seguenti criteri: dieci titoli azionari svizzeri di diversi settori con stabili dividendi passati ed elevati rendimenti da dividendi attesi (attuale rendimento dei dividendi minimo 4%) le imprese dispongono di un collaudato modello operativo* le imprese presentano chiari vantaggi competitivi* le imprese si distinguono per l'appetibile rendimento da dividendi del 4% minimo** *Stima di Vontobel Research Investment Banking. **Con il prodotto qui presentato, il cliente beneficia delle attese di dividendo scontate nel prodotto, che vengono trasferite al cliente sotto forma di sconto sul prezzo.

6 Composizione del paniere VONCERT sul paniere «Titoli svizzeri ad alto dividendo II» Pagina 6 Titoli azionari Comparto / Settore ISIN Valuta Ponderazione* Rendimento da dividendi in %** Bâloise Holding AG Società di servizi assicurativi CH CHF 11% 6,5% 6,5% Banque Cantonale Vaudoise Operatore finanziario CH CHF 11% 6,6% 6,6% Inficon Holding AG Industria CH CHF 6% 7,6% 7,9% Mobilezone Holding AG Telecomunicazioni CH CHF 6% 6,9% 7,5% Mobimo Holding AG Immobili CH CHF 11% 4,2% 4,7% Swiss Prime Site AG Immobili CH CHF 11% 5,0% 5,0% Swiss Re AG Società di servizi assicurativi CH CHF 11% 5,3% 5,7% Swisscom AG Telecomunicazioni CH CHF 11% 6,0% 6,3% Valora Holding AG Commercio e logistica CH CHF 11% 5,8% 6,3% Zurich Insurance Group Ltd. Società di servizi assicurativi CH CHF 11% 7,5% 7,8% 2013E *Nota bene: si tratta di dati indicativi che vengono fissati durante il periodo del fixing iniziale (dal compreso al compreso). ** Fonte: Vontobel Research Investment Banking, situazione al E

7 Pagina 7 Composizione del paniere Stima di Vontobel Research Investment Banking Banque Cantonale Vaudoise - seconda maggiore banca sivzzera regionale con la migliore diversificazione (Cantone VD) - solida dotazione di capitale con disponibilità di capitale eccedente - nessun rischio di reputazione o compliance atteso I/II Zurich Insurance Group Holding - uno dei maggiori gruppi assicurativi globali - offre assicurazioni sulla vita e altre assicurazioni per privati e imprese - bilancio e solvibilità solidi consentono una strategia flessibile in vista di un dividendo elevato e acquisizioni future in mercati di crescita - solida gestione del rischio Bâloise Holding - offre prodotti assicurativi e consulenza nonché proposte di soluzioni per istituti previdenziali - posizionamento solido nel mercato svizzero - bilancio e solvibilità solidi sostengono un'interessante politica dei dividendi Swisscom Holding - fornitore leader di servizi per le telecomunicazioni in Svizzera - debole concorrenza e bassa regolamentazione - infrastruttura moderna e un'ampia gamma di prodotti - il bilancio solido consente un'interessante politica dei dividendi Valora Holding - holding svizzera di commercio e logistica - gestione di chioschi e distribuzione di giornali e riviste e beni di consumo - l'acquisizione di Ditsch/Bretzelkönig aggiunge un'attività allettante e a forte crescita al portafoglio di Valora

8 Pagina 8 Composizione del paniere Stima di Vontobel Research Investment Banking Swiss Re - una delle società di riassicurazione globali più grandi e diversificate - bilancio solido e capitale eccedente consentono un'interessante politica dei dividendi - oltre al dividendo solido si prevede un possibile dividendo speciale II/II Swiss Prime Site - società immobiliare svizzera specializzata in immobili commerciali - modello operativo ben diversificato per segmenti e regioni - immobili di alta qualità in grandi città svizzere Mobimo Holding - gestione di portafogli immobiliari, sviluppo di progetti immobiliari e compravendita di immobili - miglioramento della qualità del portafoglio e della struttura finanziaria - diversificazione del portafoglio immobiliare - crescita solida con sviluppi rilevanti nella pipeline Inficon Holding - fornitore leader di strumenti innovativi, tecnologie per sensori e software di controllo - prospettive positive per l'intero 2013 grazie all'atteso rilancio nel mercato dei semiconduttori e prevista leggera ripresa in Europa Mobilezone Holding - società di telecomunicazioni, che offre consulenza e vari servizi nel campo della telefonia mobile e fissa - gamma completa di dispositivi - positive vendite di iphone 5 come propulsore per l'esercizio bilancio solido con basso indebitamento - le acquisizioni effettuate nel 2012 dovrebbero avere effetti positivi sul risultato 2013

9 Andamento storico del paniere «Titoli svizzeri ad alto dividendo II» (escl. dividendi) vs. benchmark SPIND Index* Pagina 9 Analisi retrospettiva: Performance del paniere «Titoli svizzeri ad alto dividendo II» (escl. dividendi) vs. SPIND Index* (nov nov. 2012) % % Performance SPIND INDEX* -23,37% Performance «Titoli svizzeri ad alto div. II» -9,84% 90.00% 80.00% 70.00% Spread = 13,53% 60.00% 50.00% 40.00% Nov.07 Feb.08 Mai.08 Aug.08 Nov.08 Feb.09 Mai.09 Aug.09 Nov.09 Feb.10 Mai.10 Aug.10 Nov.10 Feb.11 Mai.11 Aug.11 Nov.11 Feb.12 Mai.12 Aug.12 Nov.12 Dividendentitel Schweiz II Basket SPIND INDEX *Nota bene: lo SPIND Index è l'indice dei prezzi dell'indice SPI. Fonte: Bloomberg. Situazione al Le precedenti performance e simulazioni non rappresentano un indicatore affidabile della performance futura. Negli ultimi cinque anni, l andamento delle quotazioni del paniere «Titoli svizzeri ad alto div. II» ha battuto con un 13,53% l'indice di riferimento SPIND *.

10 Pagina 10 VONCERT sul paniere «Titoli svizzeri ad alto dividendo II» In sottoscrizione fino a: venerdì (ore 17.00) Con il nuovo VONCERT sul paniere «Titoli svizzeri ad alto dividendo II» l'investitore ha la possibilità di beneficiare di dividendi allettanti. I dividendi attesi vengono scontati nel prodotto, consentendo un allettante sconto all'emissione. Emittente Vontobel Financial Products Ltd., DIFC Dubai Garante Vontobel Holding AG, Zurigo (Standard & Poor s A; Moody s A2) Denominazione ASPS Certificato Tracker (1300) Nome del prodotto Sottostante Quotazione VONCERT sul paniere «Titoli svizzeri ad alto dividendo II» Paniere «Titoli svizzeri ad II» N. di valore / Simbolo / VZDIV Viene richiesta presso la SIX Swiss Exchange Prezzo di emissione / Corso base CHF / CHF Periodo di fixing iniziale / Liberazione Ultimo giorno di negoziazione Periodo di fixing finale / Rimborso dal al / compreso dal al / compreso Maggiori informazioni sono disponibili all'indirizzo

11 Composizione VONCERT sul paniere «Titoli svizzeri ad alto dividendo II» Pagina 11 Attualmente il rendimento da dividendi nel mercato svizzero è attestato a un livello interessante. Pagamenti dei dividendi regolari sono indicativi della forza di un'impresa e di norma confermano la qualità di un'azione. Partecipazione alla performance di un paniere di titoli stabili e perlopiù difensivi Con lo sconto all'emissione del prodotto il cliente può beneficiare dei dividendi attesi

12 Le caratteristiche del prodotto in sintesi VONCERT sul paniere «Titoli svizzeri ad alto dividendo II» Pagina 12 Paniere azionario statico con 10 titoli svizzeri ad alto dividendo dell'universo d'investimento svizzero Diversificazione in sei settori differenti Selezione di titoli azionari con elevati rendimenti attuali dei dividendi (almeno 4%) e positive attese di dividendi Partecipazione alla performance del paniere Sconto elevato grazie alle attese di dividendo scontate nel prodotto Durata di 2 anni Valuta del prodotto in CHF Quotazione richiesta presso la SIX Swiss Exchange

13 Pagina 13 Rischi Un investimento nei certificati Tracker comporta in linea di massima gli stessi rischi di un investimento diretto nel sottostante, soprattutto i relativi rischi di mercato e di corso. Il certificato Tracker non dispone di alcuna protezione del capitale. L'investitore si accolla il rischio di insolvenza dell'emittente (rischio dell'emittente) fino alla perdita totale. Il prodotto non paga dividendi.

14 Pagina 14 Informazioni legali La presente pubblicazione svolge una funzione puramente informativa e non costituisce una raccomandazione né una consulenza agli investimenti; pertanto non contiene un'offerta né un invito alla presentazione di un'offerta. Non sostituisce in alcun caso la consulenza qualificata e necessaria prima di ogni decisione di acquisto, soprattutto per quanto riguarda i rischi ad essa collegati. Le «Direttive sull'indipendenza della ricerca finanziaria» dell ASB non trovano applicazione. La documentazione giuridicamente determinante dei prodotti (prospetto di quotazione) è costituita dal Termsheet definitivo comprensivo di Final Terms e dal programma di emissione registrato presso la SIX Swiss Exchange. È possibile scaricare tali documenti e l'opuscolo «Rischi particolari nel commercio di valori mobiliari» dal sito o richiederli gratuitamente a Bank Vontobel AG, Financial Products, CH-8022 Zurigo (tel. +41 (0) ). La performance realizzata in passato non è da considerarsi un'indicazione o una garanzia della performance futura. I prodotti strutturati non rientrano tra gli investimenti collettivi di capitale ai sensi della Legge federale sugli investimenti collettivi di capitale (LICol) e non sono quindi soggetti all'approvazione e al controllo dell'autorità federale di vigilanza dei mercati finanziari FINMA. Il valore intrinseco dei prodotti strutturati può dipendere non solo dall'andamento del sottostante, ma anche dalla solvibilità dell'emittente. L'investitore è esposto al rischio di insolvenza dell'emittente/garante. La presente pubblicazione e i prodotti finanziari in essa descritti non sono destinati a persone soggette a un foro competente che limiti o vieti la distribuzione dei prodotti finanziari o la diffusione della presente pubblicazione o delle informazioni in essa contenute. Non vi è alcuna garanzia delle informazioni fornite. 14 novembre 2012 Bank Vontobel AG. Tutti i diritti riservati.

15 Gruppo Vontobel

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