Il finanziamento degli impianti fotovoltaici alla luce delle nuove tariffe incentivanti

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1 Il finanziamento degli impianti fotovoltaici alla luce delle nuove tariffe incentivanti Giovanni Girotto Mediocredito Italiano Desk Energy Erba, 13 luglio 2011 FOTOVOLTAICO: ISTRUZIONI PER L USO - 4 CONTO ENERGIA

2 Il Gruppo Intesa Sanpaolo: leader in Italia di dimensione europea e partner per la crescita e l innovazione Leader in Italia nei prodotti più importanti e in tutti i segmenti Centro di eccellenza per la Finanza a MLT per le imprese La rete più estesa in Italia Presenza capillare con oltre filiali e 10 milioni di clienti oltre 400 filiali dedicate alle Imprese con più di Gestori ( clienti PMI) Rete internazionale con presenza in 34 Paesi per sostenere le attività delle imprese italiane all estero Oltre 400 specialisti al servizio delle imprese 70 Consulenti presenti sul territorio a supporto dei Gestori Imprese 2

3 : una banca specializzata per finanziare gli investimenti a medio/lungo termine delle Imprese Missione: Centro di eccellenza, innovazione e specializzazione per la gestione del passivo a supporto dello sviluppo delle PMI e del Territorio Finanziamento degli investimenti Finanziamenti Ricerca & Sviluppo Finanza Agevolata Presidio settori specialistici Operazioni di finanziamento (comprese operazioni di finanza strutturata in collaborazione con Banca Imi), costruite su misura in base ai bisogni del cliente, a supporto degli investimenti Operazioni di finanziamento,di norma senza garanzie reali, a supporto degli investimenti in Ricerca, Sviluppo e Innovazione anche assistiti da incentivi pubblici (presidio a livello di Gruppo) Operazioni assistite da agevolazioni comunitarie, nazionali e regionali (presidio a livello di Gruppo) Desk specialistici a supporto dei Consulenti presenti sul territorio per presidiare settori peculiari (R&S, Energy, Shipping, Hospitality, Entertainment, Moda) 3

4 I Desk specialistici di Mediocredito Italiano presidiano settori ad alta velocità con strutture dedicate per sostenere la crescita I settori Linee guida Obiettivo Energy Hospitality Media & Entertainment Shipping Sistema Moda R&D Intervenire direttamente nell analisi dei progetti più complessi, con una logica tecnico-industriale Garantire costante aggiornamento sui trend dei mercati Individuare nuovi prodotti Sviluppare strumenti di supporto dedicati Sviluppare nuove relazioni con i mercati e con le istituzioni Sostenere settori strategici per l economia nazionale per dare un forte contributo alla crescita del Sistema Paese, tramite l offerta di soluzioni ad hoc e di consulenza specialistica 4

5 Il Desk Energy di Mediocredito Italiano: un centro specialistico dedicato agli investimenti nelle fonti rinnovabili Una squadra di specialisti al fianco delle Imprese Un team di esperti per l analisi di ogni tipo di esigenza Valutazione dell investimento in funzione delle tecnologie utilizzate e del posizionamento competitivo Consulenza tecnico finanziaria mirata Valutazione tecnica e finanziaria del progetto Strumenti dedicati alla valutazione delle operazioni più complesse, elaborazione di previsioni dettagliate di conto economico e flussi finanziari Ventaglio di soluzioni per tutte le tipologie di investimento Soluzioni su misura, tailor made Prodotti specifici pensati per il singolo settore 5

6 Agenda Criticità del nuovo quadro regolatorio e posizione di Mediocredito Italiano Prospettive di investimento e di finanziamento nel fotovoltaico 6

7 La posizione di Mediocredito Italiano per gli impianti fotovoltaici Le conseguenze del DM 5 maggio 2011 Per i piccoli impianti (*) generale aumento del rischio di accedere a una tariffa inferiore rispetto a quella stimata in sede di progetto Per i grandi impianti (**) sussistono una serie di rischi: accedere ad una tariffa inferiore rispetto a quella stimata in sede di progetto mancato inserimento in graduatoria del registro informatico mancata ultimazione dei lavori entro i termini previsti Fattori mitiganti Garanzie tutelanti e capienti, eventualmente svincolabili dopo la cessione del credito Maggiore apporto di mezzi propri (*) Impianti su edificio fino a 1 MW, impianti a terra fino a 200 KW in scambio sul posto, impianti su aree o edifici della PA (**) impianti diversi dai piccoli 7

8 La posizione di Mediocredito Italiano per operazioni fotovoltaiche in corso Impianti già allacciati alla rete o in salva-alcoa La banca procede nell erogazione del finanziamento Impianti in esercizio entro il 31/8/2011 Per operazioni deliberate, la banca riesamina il progetto, eventualmente ipotizzando di allungare la durata o un maggior apporto di mezzi propri Per i nuovi progetti, valutazione specifica Impianti in esercizio dopo il 31/08/2011 Piccoli impianti: si procede nell istruttoria/delibera/stipula, alla luce della policy aziendale Grandi impianti: si procede nell istruttoria subordinando la stipula all iscrizione dell impianto in graduatoria oppure ad impianto in esercizio 8

9 Caratteristiche del Finanziamento Fotovoltaico Imprese Leva finanziaria massima Fino a 75/25 per i Grandi Impianti Fino a 80/20 per i Piccoli Impianti Fino a 90/10 per impianti entrati in esercizio e aftermarket Anticipazione finanziaria di due delle tre erogazioni previste 1 a Tranche : max 40% per progetti in regola con le concessioni a fronte di obbligazioni di spesa per il 50% del costo preventivato 2 Tranche : max 30% a fronte di obbligazioni di spesa per il 100% dell investimento e il pagamento di fatture per almeno il 50% Quota a saldo : ad entrata in esercizio dell impianto Durata 15 anni estendibile a 18 anni in base al decalage tariffario Consulenza tecnico-finanziaria Desk Energy di Mediocredito Italiano 9

10 Agenda Criticità del nuovo quadro regolatorio e posizione di Mediocredito Italiano Prospettive di investimento e di finanziamento nel fotovoltaico 10

11 Obiettivi di potenza e limiti di costo fissati dal decreto Potenza (MW) Costo annuo (mln) decreti precedenti grandi impianti ( ) piccoli impianti ( ) (*) impianti fino al impianti titolo III e IV TOTALE (*) stima del desk energy MCI 11

12 Previsione di grid parity la discesa dei prezzi 12

13 Previsione di grid parity level of system price ( /W) Stima EPIA Residenziale (P< 3 KW) 2,56 Commerciale (P< 100 KW) 2,14 Industriale (P> 500 KW) 1,9 Stima Università di Padova Residenziale 2,6 Industriale 2 13

14 Prospettive per il mercato Descrizione Investimenti Stimati circa 50 miliardi di investimenti per l istallazione di impianti fotovoltaici in Italia fino al 2016 Cambiamento delle tipologie progettuali ritenute attrattive (sviluppo degli impianti con target retail/small e degli impianti su copertura) Riformulazione Modelli di Business Riduzione delle iniziative a carattere puramente speculativo Rafforzamento degli investitori industriali, tipicamente: società pure renewable, multiutilities, imprese che operano con la Pubblica Amministrazione Grid parity Previsto il raggiungimento del punto di pareggio della convenienza economica dell energia elettrica prodotta dal fotovoltaico con quella acquistata entro il

15 Prospettive per il sistema bancario Descrizione Impieghi Ripresa nelle richieste di finanziamento, in particolare nel corso del 2011 Riduzione a tendere dei volumi complessivi d impiego nel comparto Rischi Generale aumento del rischio di accedere ad una tariffa inferiore rispetto a quella stimata in sede di progetto Maggiori rischi da valutare e mitigare per i grandi impianti che fino al 2012 sono soggetti al meccanismo della graduatoria Focus investimenti Nel periodo transitorio ( ), ridimensionamento del taglio medio delle iniziative e focalizzazione sui piccoli impianti (es. coperture fino a 1MW, impianti su aree della Pubblica Amm.ne senza limiti di taglia) 15

16 Previsione di potenza installata secondo il decreto Potenza installata pot. annua pot. cum (*)

17 [Mrd EUR] Dopo il picco del 2010 si prevede una stabilizzazione degli investimenti, con un 2011 ancora sostenuto Nel 2010 sul Gruppo ISP risulta un accordato di 3 mld ed un erogato di circa 2 mld, con una q.d.m superiore al 20% Investimento Finanziamento a debito Stime del Desk Energy MCI sulla base degli obiettivi del decreto Il 2011 ingloba l effetto di slittamento dei finanziamenti degli investimenti effettuati nel 2010 a causa della legge salva-alcoa 17

18 Il mercato mondiale nel 2010 Potenza installata GW Resto del mondo Europa L Europa ha rappresentato l 80% del mercato mondiale nel Fonte: Epia, Federal Association for Energy and Water, BP Solar Report, Solar Energy Report (Energy Strategy) 18

19 Il mercato Europeo nel 2010 Fonte: Epia, Federal Association for Energy and Water, BP Solar Report, Solar Energy Report (Energy Strategy) 19

20 Copertura Assicurative 20

21 Copertura Assicurative 21

22 Copertura Assicurative 22

23 Copertura Assicurative 23

24 Contatti Per informazioni o approfondimenti: Tutte le Filiali Retail o Imprese del Gruppo Intesa Sanpaolo (oltre punti in Italia) Sito Internet: 24