Maggio Exane Derivatives 1

Transcript

1 Maggio 2016 L obiettivo del documento è presentare una parte del know-how di Exane Derivatives sui prodotti strutturati. Il documento non ha valore di offerta commerciale e non è stato redatto per una distribuzione agli investitori. Il documento non è stato elaborato in conformità alle disposizioni normative volte a promuovere l indipendenza dell analisi finanziaria. Il documento è una comunicazione a carattere promozionale. * Capitale Incondizionatamente I Certificati descritti in Protetto questa brochure presentanounrischioincontocapitaleascadenzae durante la vita del prodotto. Gli investitori sono soggetti al rischio di credito di Exane Derivatives (Moody s Baa2 ; S&P BBB+), garante del Certificato emesso da Exane Finance. La sottoscrizione di un Certificato puo essere fatta solo sulla base del Prospetto di Base, della Nota di Sintesi e delle Condizioni Definitive (Final Terms). Exane Derivatives 1

2 Indice 1. IL CRESCENDISSIMO 2. CRESCENDO RENDIMENTO MEMORIA CEDOLA MINIMA GARANTITA Eni, Telecom Italia e Finmeccanica (Codice ISIN: FREXA ) Exane Derivatives 2

3 I principi del Crescendo Rendimento Memoria con cedola minima garantita Caratteristiche Cedole garantite non legate ad una particolare condizione di mercato; Cedole soggette al verificarsi di una condizione e possibilità di recuperare le cedole condizionate eventualmente non percepite (Effetto Memoria) in funzione di una barriera europea particolarmente conservativa; Scadenza massima e finestre di rimborso anticipato che permettono di «aumentare» il rendimento di un prodotto / ottimizzare gli scenari d investimento / ricevere le cedole ed il rimborso del capitale; A scadenza possibilità di protezione del capitale in funzione di una barriera europea particolarmente conservativa. Rimborso a scadenza A scadenza Se il valore finale del sottostante è maggiore o uguale alla barriera fissata, l investitore riceverà il capitale inizialmente investito; In caso contrario, il valore finale del sottostante. Livello del sottostante con performance meno buona Illustrazione del rimborso scadenza (esempio con barriera europea a scadenza pari a 40%) 100% Se il sottostante con performance meno buona è superiore a 100% Rimborso a 100% Se il sottostante con performance meno buona è tra 40% e 100% Rimborso a 100% 40% 0% Se il sottostante con performance meno buona è tra 0% e 40% Rimborso pari al valore finale del sottostante Exane Derivatives 3

4 Indice 1. IL CRESCENDISSIMO 2. CRESCENDO RENDIMENTO MEMORIA CEDOLA MINIMA GARANTITA Eni, Telecom Italia e Finmeccanica (Codice ISIN: FREXA ) Exane Derivatives 4

5 Crescendo Rendimento Memoria Cedola Minima Garantita Eni, Telecom Italia e Finmeccanica (Codice ISIN: FREXA ) (1/6) Emittente: Exane Finance Garante: Exane Derivatives Codice ISIN: FREXA Mercato di Listing: EuroTLX Valuta: EUR Prezzo di emissione: 1000 EUR Sottostante: ENI S.p.A., Telecom Italia S.p.A., Finmeccanica S.p.A. Cedola Garantita Mensile: 0,15% (1,8% p.a.) Cedola Condizionata Mensile: 0,45% (5,4% p.a.) Effetto Memoria: SI Data Emissione: 26/04/2016 Data di Rimborso Finale: 08/05/2019 CARATTERISTICHE (fare riferimento ai Final Terms) Barriera Europea Cedola Condizionata Mensile: 45% Autocallability: Mensile a partire dal 9 mese Barriera Europea Rimborso Anticipato Mensile: 100% Barriera Europea Protezione del Capitale a scadenza: 45% Sott. Minima: 1 Certificato Liquidità: Giornaliera Bid-Offer Spread: 1% Principali fattori di rischio: Si prega di fare riferimento alla Sezione D dei Final Terms Il Certificato presenta un rischio di perdita in capitale durante la vita e a scadenza. La sottoscrizione del Certificato puo essere fatta solo sulla base del Prospetto di Base, della Nota di Sintesi e delle Condizioni Definitive (Final Terms). Meccanismo del prodotto Cedola mensile: Ogni mese (dal 1 al 36 ), se non si è verificato il rimborso anticipato del prodotto, l investitore riceverà una cedola garantita pari a 1,5 EUR per ogni Certificato (0,15% x 1000 EUR) (Caso 1). Inoltre, se ogni mese (dal 1 al 36 ), ognuno dei 3 sottostanti è maggiore o uguale al 45% del livello iniziale e se non si è verificato il rimborso anticipato del prodotto, l investitore riceverà una cedola condizionata pari a 4,5 EUR per ogni Certificato (0,45% x 1000 EUR). Qualora la condizione non sia soddisfatta, non sarà pagata nessuna cedola condizionata su tale periodo (Caso 1). Effetto Memoria: Seadunadatadiosservazionemensilesiverificalacondizioneper ricevere la cedola condizionata, l investitore, oltre alla cedola condizionata del mese in questione, riceverà tutte le cedole condizionate precedenti non distribuite (Caso 1). Rimborso anticipato mensile condizionato: Ogni mese (dal 9 al 35 ), se ognuno dei 3 sottostanti è maggiore o uguale al 100% del livello di iniziale, si attiva il meccanismo di rimborso anticipato. Il prodotto è rimborsato e l investitore riceve 1000 EUR per ogni Certificato (100% x 1000 EUR) (Caso 1). Qualora la condizione non sia soddisfatta, il prodotto continua. Rimborso a scadenza: A scadenza, se il prodotto non è stato oggetto di rimborso anticipato, l investitore riceverà: 1000 EUR per ogni Certificato (100% x 1000 EUR), se ognuno dei 3 sottostanti è maggiore o uguale al 45% del livello iniziale (Caso 2); In caso contrario, il capitale è a rischio e l investitore riceverà il valore finale del sottostante che ha registrato la performance meno in percentuale rispetto al livello iniziale moltiplicato per 1000 EUR (Caso 3). Exane Derivatives 5

6 Crescendo Rendimento Memoria Cedola Minima Garantita Eni, Telecom Italia e Finmeccanica (Codice ISIN: FREXA ) (2/6) Illustrazione scenario cedole e rimborso anticipato Esempio rimborso anticipato al 9 mese Livello in % del Fixing Iniziale 0,15% + 0,45% x 2 grazie all Effetto Memoria 0,15% + 0,45% x 3 grazie all Effetto Memoria Livello del sottostante con performance meno buona 0,15% + 0,45% x 2 grazie all Effetto Memoria Rimborso a 100% + SOMMA DELLE CEDOLE RICEVUTE (grazie all effetto Memoria sulle cedole condizionate) +1,35% (somma cedole garantite) + +4,05% (somma cedole condizionate) Caso 1 100% 45% 0,15% + 0,45% 0,15% + 0,45% 0,15% 0,15% 0,15% 0,15% Mese 1 Mese 2 Mese 3 Mese 4 Mese 5 Mese 6 Mese 7 Mese 8 Mese 9 mese Nel 1 mese cedola garantita pari 1,5 EUR per ogni Certificato (0,15% x 1000 EUR). Nel 2 mese cedola garantita (0,15% x 1000 EUR) + cedola condizionata (0,45% x 1000 EUR) con effetto Memoria per ogni Certificato: l investitore, oltre alla cedola garantita e a quella condizionata del mese 2, riceve la cedola condizionata relativa al mese 1 non percepita per un totale pari a 10,5 EUR. Nel 3 e 4 mese cedola garantita pari 1,5 EUR per ogni Certificato (0,15% x 1000 EUR). Nel 5 mese cedola garantita (0,15% x 1000 EUR) + cedola condizionata (0,45% x 1000 EUR) con effetto Memoria: cedola totale paria15eur. Nel 6 mese cedola garantita (0,15% x 1000 EUR) + cedola condizionata (0,45% x 1000 EUR): cedola totale pari a 6 EUR. Nel 7 mese cedola garantita pari 1,5 EUR per ogni Certificato (0,15% x 1000 EUR). Nel 8 mese cedola garantita (0,15% x 1000 EUR) + cedola condizionata (0,45% x 1000 EUR) con effetto Memoria: cedola totale pari a 10,5 EUR. Nel 9 mese cedola garantita (0,15% x 1000 EUR) + cedola condizionata (0,45% x 1000 EUR): cedola totale pari a 6 EUR. Exane Derivatives 6

7 Crescendo Rendimento Memoria Cedola Minima Garantita Eni, Telecom Italia e Finmeccanica (Codice ISIN: FREXA ) (3/6) Illustrazione scenari rimborso a scadenza in funzione del livello del sottostante con performance meno buona Livello del sottostante con performance meno buona + SOMMA DELLE CEDOLE RICEVUTE (grazie all effetto Memoria sulle cedole condizionate) Se il sottostante con performance meno buona è superiore a 100% Rimborso a 100% +5,4% (somma cedole garantite) ,2% (somma cedole condizionate) Dato che l effetto Memoria si è attivato almeno una volta a scadenza,lasommadellecedolericevutedurantelavitadel prodotto è pari a 216 EUR. 100% Caso 2 Se il sottostante con performance meno buona è tra 45% e 100% Rimborso a 100% +5,4% (somma cedole garantite) + +16,2% (somma cedole condizionate) Dato che l effetto Memoria si è attivato almeno una volta a scadenza,lasommadellecedolericevutedurantelavitadel prodotto è pari a 216 EUR. Caso 3 45% 0% Se il sottostante con performance meno buona è tra 0% e 45% Rimborso pari al valore finale del sottostante +5,4% (somma cedole garantite) + +? (somma cedole condizionate) La somma delle cedole totali dipende dalle cedole garantite più dalle cedole condizionate ricevute durante la vita del prodotto. Exane Derivatives 7

8 Crescendo Rendimento Memoria Cedola Minima Garantita Eni, Telecom Italia e Finmeccanica (Codice ISIN: FREXA ) (4/6) Andamento dei sottostanti ENI Telecom Italia Finmeccanica Barriera Europea Protezione del capitale a 45% 150% 135% 120% 105% 90% 75% 60% 45% 30% 15% dic-10 giu-11 dic-11 giu-12 dic-12 giu-13 dic-13 giu-14 dic-14 giu-15 dic-15 0% Fonte: Exane Derivatives 11/04/2016 I dati fanno riferimenti agli anni passati e le performance passate non sono un indicatore delle performance future. I calcoli sono stati realizzati in buona fede a titolo esclusivamente informativo. Exane Derivatives 8

9 Crescendo Rendimento Memoria Cedola Minima Garantita Eni, Telecom Italia e Finmeccanica (Codice ISIN: FREXA ) (5/6) Caratteristiche tecniche del prodotto* Sottostante ENI S.p.A. Telecom Italia S.p.A. Finmeccanica S.p.A. Fixing Iniziale (FI) 13,456 0, ,935 Barriera Europea Cedola Condizionata (45% x FI) 6,055 (45% x FI) 0,4005 (45% x FI) 4,921 (45% x FI) Barriera Europea Rimborso Anticipato (100% x FI) 13,456 (100% x FI) 0,8901 (100% x FI) 10,935 (100% x FI) Barriera Europea Rimborso a Scadenza (45% x FI) al 23/04/2019 6,055 (45% x FI) 0,4005 (45% x FI) 4,921 (45% x FI) Cedola Garantita Mensile 1,5 EUR per ogni Certificato (0,15% x 1000 EUR) Cedola Condizionata Mensile 4,5 EUR per ogni Certificato (0,45% x 1000 EUR) * Fare riferimento ai Final Terms Exane Derivatives 9

10 Crescendo Rendimento Memoria Cedola Minima Garantita Eni, Telecom Italia e Finmeccanica (Codice ISIN: FREXA ) (6/6) Calendario cedole e rimborso anticipato (fare riferimento ai Final Terms) N Data Fixing Cedola / Rimborso Anticipato Data a partire dalla quale non si ha diritto alla cedola (se condizione soddisfatta) Data pagamento Cedola / Rimborso anticipato (se condizione soddisfatta) Cedola Condizionata Mensile Rimborso anticipato N Data Fixing Cedola / Rimborso Anticipato Data a partire dalla quale non si ha diritto alla cedola (se condizione soddisfatta) Data pagamento Cedola / Rimborso anticipato (se condizione soddisfatta) Cedola Condizionata Mensile Rimborso anticipato 1 20 Maggio Maggio Giugno 2016 SI N.A Novembre Novembre Dicembre Giugno Giugno Luglio 2016 N.A Dicembre Dicembre Gennaio Luglio Luglio Agosto 2016 N.A Gennaio Gennaio Febbraio Agosto Agosto Settembre 2016 N.A Febbraio Febbraio Marzo Settembre Settembre Ottobre 2016 N.A Marzo Marzo Aprile Ottobre Ottobre Novembre 2016 N.A Aprile Aprile Maggio Novembre Novembre Dicembre 2016 N.A Maggio Maggio Giugno Dicembre Dicembre Gennaio 2017 N.A Giugno Giugno Luglio Gennaio Gennaio Febbraio Luglio Luglio Agosto Febbraio Febbraio Marzo Agosto Agosto Settembre Marzo Marzo Aprile Settembre Settembre Ottobre Aprile Aprile Maggio Ottobre Ottobre Novembre Maggio Maggio Giugno Novembre Novembre Dicembre Giugno Giugno Luglio Dicembre Dicembre Gennaio Luglio Luglio Agosto Gennaio Gennaio Febbraio Agosto Agosto Settembre Febbraio Febbraio Marzo Settembre Settembre Ottobre Marzo Marzo Aprile Ottobre Ottobre Novembre Aprile 2019 N.A. 8 Maggio 2019 Exane Derivatives 10

11 Il documento è stato prodotto da Exane Derivatives SNC («Exane Derivatives»). Exane Derivatives, società del gruppo Exane (Exane SA e tutte le sue controllate direttamente e indirettamente), è un entità autorizzata dall Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, in qualità di istituto di credito specializzato, fornitore di servizi di investimento, ed è regolata dall Autorité des Marzoés Financiers e dall Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution. La succursale di Ginevra di Exane Derivatives Paris è autorizzata dall Autorité Fédérale de Surveillance des Marzoés Financiers (FINMA) in qualità di succursale estera di negoziazione di valori mobiliari. Anche la succursale di Milano di Exane Derivatives è autorizzata dall Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, così come dalla Banca d Italia, a fornire determinati servizi di investimento in regime di libera prestazione. Il contenuto del presente documento è puramente informativo. Non rappresenta in alcun modo un offerta di acquisto o di vendita dei prodotti finanziari menzionati e non potrà essere considerato come una consulenza d investimento né una raccomandazione a concludere le operazioni menzionate. Le informazioni utilizzate per realizzare questo documento sono considerate affidabili. Tuttavia l esattezza di queste informazioni non puo essere garantita e queste informazioni non riflettono uno stato completo dei mercati e dei loro sviluppi. e opinioni e le altre informazioni presenti in questo documento possono essere modificate in ogni momento senza preventivo avviso ed Exane non è tenuta ad eseguire alcun aggiornamento. Il prodotto finanziario menzionato nel presente documento è un certificato emesso da Exane Finance, il cui Prospetto di Base è stato approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (la CSSF ) il 24 giugno 2015, cosi come integrato. Il Prospetto di Base é disponibile sul sito dell emittente ( e sul sito della Borsa del Lussemburgo ( Se non diversamente specificato nelle condizioni definitive, il prodotto finanziario descritto in questo documento deve essere distribuito solo attraverso collocamento privato (private placement). Tutti gli investitori sono invitati a considerare i fattori di rischio menzionati nel Prospetto di Base (rischio di credito dell emittente e del garante, rischio di perdita in conto capitale, rischio legato all andamento del mercato, rischio di liquidità legato al prodotto finanziario e rischio legato all andamento del sottostante) e gli Subscription, Purchase and Selling Restrictions" del Prospetto di Base. Il presente prodotto finanziario è un prodotto strutturato, e come tale, è un investimento che implica dei rischi.. E compito del cliente procedere con una propria analisi delle caratteristiche e dei rischi legati alle operazioni, ai prodotti o alle transazioni menzionate in questo documento, facendo eventualmente ricorso ai suoi propri consulenti. Exane Derivatives declina ogni responsabilità per ogni danno o perdita derivante dall uso di queste informazioni o di una loro parte. Gli investitori sono, dunque, invitati a prendere autonomamente una decisione d investimento dopo avere condotto la propria analisi in modo indipendente, tenuto conto dei suoi bisogni specifici, e, se necessario, ricorrendo alla consulenza di professionisti (inclusi consulenti legali, fiscali, contabili) ritenuti utili. Le informazioni contenute nel presente documento non prendono in considerazione i bisogni specifici di determinate persone. Exane Derivatives declina ogni responsabilità per ogni danno o perdita derivante dall uso di queste informazioni o da quelle seguenti. I dati finanziari inclusi nel presente documento possono riferirsi a performance passate. Le performance passate non sono un indicatore attendibile delle performance future. Le fluttuazioni nei tassi di cambio valutari possono avere un impatto negativo sul valore, sul prezzo e sui ricavi dei prodotti analizzati in questo documento. Exane Derivatives e/o un altra società del gruppo Exane possono avere, o avere avuto, interessi, specifici in particolare in merito ad un esposizione agli strumenti finanziari sottostanti descritti nel presente documento o in qualità di player del mercato di riferimento riguardo ai detti prodotti finanziari. Inoltre, Exane Derivatives e/o un altra società del gruppo Exane, può avere, o avere avuto, un rapporto d affari con un terzo menzionato nel presente documento o fornire o aver fornito a quest ultimo servizi di investimento o finanziamento. Il contenuto di questo documento non può essere riprodotto, né tutto né in parte, o distribuito a soggetti terzi, senza preventiva autorizzazione di Exane Derivatives. Le persone che dovessero venire in possesso del presente documento sono pregate da Exane Derivatives di informarsi ed rispettare tutte le norme e le regolamentazioni e sul possesso e sulla distribuzione di documenti informativi di questo genere. Il documento è una comunicazione a carattere promozionale. Questo documento non è stato redatto in conformità alle disposizioni normative volte a promuovere l indipendenza dell analisi finanziaria. Exane Derivatives non è soggetta ad alcun divieto nel trattare gli strumenti finanziari in questione previa diffusione delle comunicazione. Exane Derivatives 11

12 GRUPPO EXANE: PARIGI Exane S.A. - Exane Derivatives 16 avenue Matignon Parigi Francia Tel: (+33) Fax: (+33) LONDRA Exane Ltd Filiale di Exane S.A. 1 Hanover Street Londra W1S 1YZ Regno Unito Tel: (+44) Fax: (+44) FRANCOFORTE Succursale di Exane S.A. Europa-Allee 12 D Francoforte Germania Tel: (+49) Fax: (+49) GINEVRA Succursale di Exane Derivatives e di Exane S.A Rue du Rhône Ginevra Svizzera Tel: (+41) Fax: (+41) LUSSEMBURGO Exane Ltd Filiale di Exane AM 14 rue Aldringen L-1118 Lussemburgo Tel: (+352) MADRID Succursale di Exane S.A. Calle Serrano, 73 5th floor Madrid Spagna Tel: (+34) Fax: (+34) MILANO Succursale di Exane Derivatives e di Exane S.A. Via dei Bossi Milano Italia Tel: (+39) Fax: (+39) STOCCOLMA Ufficio di rappresentanza di Exane S.A. Nybrokajen Stoccolma Svezia Tel: +46 (0) Fax: +46 (0) NEW YORK Exane Inc Filiale di Exane S.A. 640 Fifth Avenue 15th Floor New York, NY Stati Uniti Tel: (+1) Fax: (+1) SHANGAI Ufficio di rappresentanza di Exane Limited 9/F, Eco Ciy, 1788 Nanjing West Road Shanghai, Cina Tel: (+86) SINGAPORE Succursale di Exane Ltd 20 Collyer Quay # Singapore Singapore Tel: (+65) Fax: (+65)