REPORT SU METALLI E ROTTAMI NON FERROSI

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1 Settimana del 2 settembre 2013 REPORT SU METALLI E ROTTAMI NON FERROSI Rottami di: Rame Ottone Alluminio Piombo Acciaio inox Pagina 1 di 16

2 PERFORMANCE 2013 DEI ROTTAMI NON FERROSI I calcoli delle performance sono fatti sulla base delle quotazioni raccolte dalle aziende quotazione LME e rottame euro /ton 28-dic /8/ /8/2013 performance anno 2013 % correlazione prezzo LME e prezzi rottami su ANNO performance ULTIMA SETTIMANA % rame LME correlazione prezzo LME e prezzi rottami SETTIMANA rottame 1 cat Molto alta alta rottame cavi Molto alta 0.00 Non buona rottame 2 cat N Molto alta Molto alta rottame granulato Molto alta Molto alta rottame misto 2 e Molto alta Molto alta zinco LME ottone tornitura barra Molto alta 0.30 Non buona ottone misto Molto alta alta alluminio 1 LME lastra 99, Molto alta 1.54 Non buona profilo PF Molto alta 2.31 Non buona profilo raccolta 2% Molto alta 2.50 Non buona lastra mista 2% Molto alta Molto alta carter mot. Toll. 5% Molto alta 2.52 Non buona tornitura mista 5% Molto alta 0.96 Non buona alluminio 2 LME Molto alta 3.76 Non buona nichel LME inox304 lamier. n Molto alta Molto alta inox 304 da cesoiare Molto alta Molto alta Piombo LME rottame Molto alta 3.20 Non buona PERFORMANCE E CORRELAZIONE Legenda: la correlazione tra prezzi dei rottami e prezzi LME è buona se va nella stessa direzione (entrambi positivi o negativi); se le performance sono, oltre che dello stesso segno, anche piuttosto vicine la correlazione è molto alta, altrimenti si dice che è bassa. Se le performance sono di diverso segno (una positiva l altra negativa) la correlazione non è buona. Per l ottone la correlazione è fatta con rame e zinco, ma quella col rame è pesata di più. Come ci confermano i dati e, soprattutto le aziende del settore, la correlazione tra prezzi dei rottami e prezzi LME risente molto dalla effettiva disponibilità del rottame sul mercato e dalla domanda da parte delle fonderie. Quando la disponibilità di rottami sul mercato è effettivamente molto bassa o molto alta la correlazione generalmente non è molta buona. Pagina 2 di 16

3 INTRODUZIONE AI MERCATI E AI METALLI (Londra) METALLI NON FERROSI-LME Commento: settimana per l indice La settimana appena trascorsa ha visto un ribasso delle quotazioni dell indice LMEX dovuto alla performance negativa di tutti i metalli. La chiusura settimanale dell indice si è fermata a quota 3062,8 dopo aver superato quota 3200 che rappresenta un buon livello di resistenza. ANALISI E PROSPETTIVE Agosto leggermente positivo per i metalli ma si teme per la Siria Il mese di agosto si è chiuso con un leggero segno positivo per le quotazioni dei metalli non ferrosi ma l indice LMEX, dopo aver toccato quota 3226 il 16 del mese ha cominciato a scendere; da quel giorno il ribasso è stato del 5%. Dal lato macroeconomico possiamo osservare che il ribasso delle quotazioni dei non ferrosi quotati all LME sia iniziato proprio quando si sono intensificate le voci di un possibile intervento militare in Siria richiesto dai principali paesi occidentali guidati da USA, Gran Bretagna e Francia, tradizionalmente più bellicosi di altri ( Germania, Italia, Spagna). L intervento militare sarebbe giustificato dall uso di gas micidiali che il regime di Damasco ha impiegato contro i civili (questo sostengono i paesi interventisti ). I mercati finanziari hanno reagito negativamente a queste notizie così come hanno fatto anche molte commodity ad eccezione del petrolio e dell oro che hanno registrato forti aumenti dei prezzi. Per quanto riguarda i metalli di base, gli operatori temono che un intervento militare può avere conseguenze negative per due motivi fra loro interconnessi: Calo della domanda mondiale Aumento dei prezzi del petrolio. Il rialzo dei prezzi del petrolio si è già manifestato. Il Brent è passato da quota 105 di fine luglio a quota 117 dollari al barile del 28 agosto e nell intraday ha superato anche quota 120. Per il calo della domanda bisognerà aspettare qualche mese dall intervento militare per vederne gli effetti. In ogni caso, il rialzo dei prezzi del greggio impatta negativamente sulla domanda complessiva di beni di consumo. Dal punto di vista dell analisi tecnica, il grafico dell indice LMEX, evidenzia un trend nel breve termine. Vi sono buone possibilità che il ribasso prosegua verso l area specie se non diminuiscono le voci di intervento militare in Siria e, conseguentemente, non scendono i prezzi del petrolio. Per il resto, segnaliamo che diversi metalli non ferrosi scontano già un eccesso di offerta rispetto al calo della domanda che penalizza le quotazioni. Si tratta di alluminio, nichel, e zinco. Cosimo Natoli Pagina 3 di 16

4 Data lu 26/08/2013 TABELLA CHIUSURE LME CASH IN /TON (PREZZI UFFICIALI/CAMBIO BCE) alluminio prim alluminio sec rame nickel zinco piombo stagno ma 27/08/ me 28/08/ gi 29/08/ ve 30/08/ Performance rispetto a settimana precedente Grafico dell indice LMEX Pagina 4 di 16

5 PREZZI QUOTIDIANI ROTTAMI NON FERROSI PRESENTI NEL SERVIZIO SETTIMANALE Rame 1 categoria S. (trecce, bandelle nuove materiale uso elettrico con CU in 99,9% esente fosforo) Rame 2 categoria S. (Tubo e lastra nuovi con CU min 99,9% contenenti fosforo) Rame 2 categoria N. (tubo e lastra vecchi) Rame stagnato (trecce nuove esenti fili capillari di rame stagnato) Rame granulato (resa 98%) Rame 2 e 3 categoria Misto Rame 4 categoria (caldaiette) Rame cavi (resa 42%) Motori elettrici misti Motori elettrici lavatrici Ottone spezzoni di barra Ottone tornitura di barra Ottone misto Ottone tornitura mista Ottone radiatori puliti Radiatori alluminio/rame puliti Lastra e/o corde di alluminio dolce 99,7 Bianco pulito Alluminio Profilo P.F. Alluminio Profilo raccolta toll.2% Lastra Offset (senza carta) Lastra bianca 3000/5000 Lastra Alluminio nuova verniciata Lastra alluminio mista toll. 2% Alluminio cerchi Carter nuovo bianco pulito Carter motoristico toll. 5% Carter misto toll 5% no tapparelle e alluminio leggero Alluminio tornitura mista toll. 5% Alluminio tornitura ergal toll. 5% Radiatori alluminio puliti Rottame Acciaio inox 304 lamierino nuovo Rottame Acciaio inox 304 vecchio e nuovo P.F. Rottame Acciaio inox 304 da cesoiare Rottame Acciaio inox 304 tornitura Rottame Acciaio inox 316 Rottame di piombo Pagina 5 di 16

6 Commento sui rottami non ferrosi Prezzi LME : in ribasso Mercato dei rottami non ferrosi: prezzi in ordine sparso Mercato dei rottami ferrosi: in ordine sparso Ferroleghe: quotazioni in ordine sparso Come ben risaputo da tutti gli operatori, il mese di agosto vede il comparto dei rottami praticamente fermo in quanto chiuso per ferie. Quest anno poi, le ferie sono state forzate e prolungate per molte aziende a causa della crisi economica che attanaglia il paese e, di conseguenza, anche il comparto dei metalli. Per quanto riguarda il comparto dei non ferrosi c è da dire che alla Borsa di Londra vi è stato un generale rialzo nel corso del mese e un generale ribasso nell ultima settimana per via della crisi in Siria, per la quale si parla di intervento militare di alcuni paesi occidentali (USA, Francia). I prezzi dei rottami non ferrosi nell ultima settimana di agosto, ancorchè poco significativi, risultano generalmente in flessione tranne che per quelli dell alluminio e del piombo. La correlazione tra prezzi dei rottami e prezzi LME nel comparto del rame, appare generalmente buona ad eccezione dei cavi. Nel comparto dell alluminio la correlazione non è stata buona salvo che per la lastra mista 2%. Nel comparto inox correlazione molto alta mentre in quello del piombo non è stata buona. Per quanto riguarda il comparto dei ferrosi, c è da segnalare il rialzo delle quotazioni del minerale di ferro nel corso del mese di agosto che si dovrebbe riversare anche sui prezzi dei rottami. Per quanto riguarda le ferro-leghe, in agosto ci sono stati rialzi per quelle legate al manganese, tungsteno, vanadio; abbastanza stabili gli altri prezzi. Più in generale, a proposito di materie prime, va segnalato che l escalation della crisi siriana sta facendo salire i prezzi del petrolio e degli prodotti energetici, il che avrà conseguenze per tutto il comparto delle commodity e soprattutto per il comparto dei metalli di base. Pagina 6 di 16

7 ROTTAMI SEMILAVORATI IN RAME E LEGHE Prezzi LME : prezzi in euro in ribasso Rispetto alla settimana precedente i prezzi LME in euro del rame sono scesi. Confrontando le performance da inizio anno si nota che la correlazione tra i prezzi dei rottami e quelli LME in euro è molto alta per tutte le tipologie di rottame. Su base settimanale la correlazione tra prezzi LME e rottami è stata molto buona per le diverse categorie salvo che per i cavi. Prezzi dei rottami: prezzi in ribasso Come si nota dalla tabella sottostante nella scorsa settimana i prezzi dei rottami di rame esaminati, si sono mossi in maniera piuttosto non omogenea fra loro ma in linea con i prezzi LME. Trend di breve termine : Trend di medio termine : Trend di lungo termine : neutro- Data TABELLA PREZZI ROTTAMI DI RAME IN /TON rame 1 cat S. rame 2 cat N. rame granulato rame 2 /3 misto rame cavi lu 26/08/ ma 27/08/ me 28/08/ gi 29/08/ ve 30/08/ medie Performance rispetto a settimana precedente GRAFICO DEI PREZZI LME IN EURO DEL RAME Variazione settimanale dei prezzi LME in euro del rame: -1,93% Pagina 7 di 16

8 RAME LME E ROTTAME RAME 1 CATEGORIA S. RAME LME E ALTRI ROTTAMI Da inizio anno la correlazione tra i prezzi dei rottami e quelli LME è stata molto buona; nell ultima settimana i prezzi dei rottami sono stati in linea con quelli LME. Pagina 8 di 16

9 ROTTAMI SEMILAVORATI IN OTTONE: non a rimorchio del rame LME Prezzi LME: prezzi in ribasso per il rame e per lo zinco Il ribasso dei prezzi LME in euro del rame e dello zinco ha inciso in modo non omogeneo sui prezzi dei rottami evidenziando una correlazione non buona su base settimanale. Prezzi dei rottami in ribasso tranne per la barra Come si vede dalla tabella,i prezzi dei rottami di ottone si sono mossi in modo non uniforme tra loro ma in linea con i prezzi LME; in ribasso quelli degli ottoni primari. Trend di breve termine : Trend di medio termine : Trend di lungo termine : rialzista TABELLA PREZZI ROTTAMI DI OTTONE IN /TON e degli ottoni primari ROTTAME OTTONE PRIMARIO Data ottone tornitura barra ottone misto ottone 63 ottone 67 ottone 58 barra lu 26/08/ Rame LME Zinco LME ma 27/08/ me 28/08/ gi 29/08/ ve 30/08/ medie Performance rispetto a settimana precedente Pagina 9 di 16

10 ROTTAMI DI OTTONE Da inizio anno i prezzi dei rottami di ottone risultano in linea con i prezzi LME del rame OTTONI PRIMARI Da inizio anno performance negative in linea con i prezzi LME Pagina 10 di 16

11 ROTTAMI DI ALLUMINIO PRIMARIO E SECONDARIO Prezzi LME in ribasso per l alluminio primario ma non per il secondario La settimana appena trascorsa ha visto un ribasso dei prezzi LME dell alluminio primario ma non del secondario che non si è ripercosso sui prezzi dei rottami. Prezzi dei rottami: prezzi in rialzo tranne per la tornitura Come si vede dalla tabella sottostante l andamento settimanale dei prezzi dei rottami ha registrato un andamento uniforme fra i rottami del primario e del secondario. Una correlazione tra prezzi LME e rottami non molto buona su base settimanale. Trend di breve termine : Trend di medio termine : Trend di lungo termine : TABELLA PREZZI ROTTAMI DI ALLUMINIO IN /TON Data lastra e/o corde dolce 99,7 alluminio profilo P.F. alluminio profilo raccolta 2% lastra alluminio mista 2% carter motoristic toll 5% alluminio tornitura mista 5% lu 26/08/ ma 27/08/ me 28/08/ gi 29/08/ ve 30/08/ medie Performance rispetto a settimana precedente GRAFICO ALLUMINIO PRIMARIO E ALLUMINIO SECONDARIO LME Variazione settimanale dei prezzi LME in euro: Alluminio 1 : -2,37 Alluminio 2 : +3,76% Pagina 11 di 16

12 GRAFICO ALLUMINIO 1 VS ROTTAMI Da inizio anno la correlazione tra i prezzi dei rottami e i prezzi LME del primario è stata generalmente molto alta; nell ultima settimana non è stata buona. GRAFICO ALLUMINIO 2 VS ROTTAMI Notare la buona correlazione tra i prezzi dei rottami e i prezzi LME del secondario da inizio anno; nell ultima settimana la correlazione non è stata buona. Pagina 12 di 16

13 ROTTAME DI ACCIAIO INOSSIDABILE Prezzi LME del nichel: in ribasso Nella settimana appena trascorsa, i prezzi LME in euro del nichel sono scesi e questo si è ripercorso omogeneamente sui prezzi dei rottami. ROTTAMI ACCIAIO INOX: prezzi in ribasso Come appare dalla tabella sottostante i prezzi dei rottami inox non si sono mossi in modo omogeneo tra loro e neanche con l LME. Una correlazione non molto buona su base settimanale con i prezzi LME. Trend di breve termine : Trend di medio termine : Trend di lungo termine : rialzista TABELLA PREZZI ROTTAMI DI ACCIAIO INOX IN /TON Data acciaio inox 304 lamierino nuovo acciaio inox 304 da cesoiare lu 26/08/ ma 27/08/ me 28/08/ gi 29/08/ ve 30/08/ medie Performance rispetto a settimana precedente GRAFICO NICHEL LME IN Variazione settimanale dei prezzi LME in euro del nickel: -3,24% Pagina 13 di 16

14 GRAFICO ROTTAMI ACCIAIO INOX GRAFICO NIKEL VS ROTTAMI Da inizio anno la correlazione dei prezzi dei rottami inox con quelli del nichel appare molto buona;nell ultima settimana andamenti non convergenti. Pagina 14 di 16

15 ROTTAMI DI PIOMBO Prezzi LME del piombo in ribasso La settimana appena trascorsa ha visto un ribasso dei prezzi LME del piombo che non ha influenzato i prezzi dei rottami che sono saliti parecchio. Prezzi dei rottami: prezzi in rialzo Come appare dalla tabella sottostante il ribasso dei prezzi LME del piombo non si è riflesso sui prezzi dei rottami mostrando così una correlazione non buona su base settimanale. Trend di breve termine : Trend di medio termine : Trend di lungo termine : neutro rialzista rialzista TABELLA PREZZI ROTTAMI DI PIOMBO DOLCE IN /TON ROTTAME Data piombo Piombo LME lu 26/08/ ma 27/08/ me 28/08/ gi 29/08/ ve 30/08/ medie Performance rispetto a settimana precedente GRAFICO DEI PREZZI LME IN VS ROTTAMI DI PIOMBO Buona correlazione dei prezzi su base annua ma non su base settimanale Pagina 15 di 16

16 LEGENDA SERVIZIO Prezzi Esposti: Per quanto riguarda i metalli non ferrosi, sono le quotazioni ufficiali LME. Per quanto riguarda i rottami, le quotazioni esposte nelle varie tabelle sono rilevazioni eseguite giornalmente da Win Consulting presso diverse aziende che operano sul territorio nazionale i quali dichiarano i prezzi a cui sono disposti a comprare i rottami. I prezzi esposti nel servizio sono prezzi medi. Grafici Esposti: I grafici esposti fanno vedere il confronto tra i prezzi del metallo di riferimento quotato all LME e il rottame e servono a dare un idea del trend delle quotazioni con i picchi massimi e minimi del periodo considerato. I commenti relativi ai metalli non ferrosi e ai rottami sono curati da Win Consulting e tengono conto di alcune interviste fatte ai commercianti. Per ulteriori informazioni tecniche sul servizio, guardare la legenda oppure contattate l ufficio analisi di Win Consulting - tel DISCLAIMER: Le indicazioni contenute in questo report non costituiscono in alcun modo delle raccomandazioni di acquisto o vendita: esse rappresentano una libera interpretazione dei mercati basata sull analisi tecnica e sulle interviste fatte agli operatori. Metal On Market e Win Consulting declinano ogni responsabilità da perdite derivanti dall attività di trading intrapresa sulla base di queste analisi. Pagina 16 di 16