Fascicolo di bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30/06/2014 TRIBOO MEDIA S.P.A GRUPPO TRIBOO MEDIA

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1 GRUPPO TRIBOO MEDIA Società Capogruppo Triboo Media S.p.A. Sede in Milano (MI) Viale Sarca, 336 Capitale Sociale euro ,00, di cui ,00 sottoscritti e versati Codice fiscale R.E.A. n. MI RELAZIONE FINANZIARIA SUL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 GIUGNO

2 STRUTTURA DEL GRUPPO TRIBOO MEDIA AL 30 GIUGNO

3 COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO Consiglio di Amministrazione di Triboo Media S.p.A. Giulio Corno Alberto Zilli Massimiliano Valente Vittorio Coda Cinzia Parolini Presidente del Consiglio di Amministrazione Amministratore Delegato Amministratore con delega per il Business Editoriale Consigliere Indipendente Consigliere Indipendente Collegio Sindacale di Triboo Media S.p.A. Alessandro Savorana Sebastiano Bolla Pittaluga Andrea Peresson Presidente del Collegio Sindacale Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Massimo di Giacomo Rosanna Lupica Picitto Sindaco Supplente Sindaco Supplente Società di Revisione Il bilancio consolidato del Gruppo al 30 giugno 2014, è assoggettato a revisione contabile limitata da parte della società di revisione Ria Grant Thornton S.p.A. 3

4 Indice RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE AL 30 GIUGNO Scenario di mercato e posizionamento del Gruppo Analisi dei prodotti pubblicitari digitali Analisi del mercato pubblicitario globale Analisi del mercato pubblicitario italiano Evoluzione del mercato di riferimento Fatti di rilievo del periodo Andamento della gestione del Gruppo Sintesi dei dati economici Sintesi dei dati patrimoniali Sintesi dei dati finanziari Rapporti con parti correlate Attività di sviluppo Erogazione dei Prodotti Co-Reg Nuovi prodotti Advertising Tool di Leonardo.it Progetti Editoriali Informazioni attinenti all ambiente e al personale Informazioni sui principali rischi ed incertezze Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Evoluzione prevedibile della gestione PROSPETTI CONTABILI DEL BILANCIO CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2014 Prospetto della posizione patrimoniale finanziaria Prospetto di conto economico complessivo Rendiconto finanziario consolidato al 30 giugno Prospetto della movimentazione del patrimonio netto

5 NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 GIUGNO Dichiarazione di conformità ai principi contabili internazionali Forma e contenuto del bilancio consolidato Uso di stime Criteri generali di redazione e principi di consolidamento Struttura del Gruppo Principi di consolidamento Sintesi dei principi contabili e dei criteri di valutazione adottati A) Immobili, impianti e macchinari B) Attività immateriali C) Riduzione di valore delle attività D) Strumenti finanziari E) Patrimonio netto F) Benefici ai dipendenti G) Trattamento di fine mandato H) Fondi per rischi e oneri I) Riconoscimento dei ricavi derivanti dalle vendite e dalle prestazioni di servizi J) Interessi K) Dividendi M) Riconoscimento dei costi N) Imposte Q) Informazione di segmento ( segment information ) - Analisi dei prodotti Note alla situazione patrimoniale finanziaria Attività materiali Avviamento Attività immateriali a vita utile definita Attività immateriali a vita utile indefinita Partecipazioni Attività finanziarie non correnti Altre attività non correnti Crediti commerciali Attività finanziarie correnti Disponibilità liquide Attività per imposte correnti Altre attività correnti Patrimonio netto Fondi per benefici a dipendenti Passività per imposte differite Passività finanziarie correnti Debiti commerciali Passività per imposte correnti Altre passività correnti

6 6. Note illustrative al conto economico complessivo Ricavi Altri ricavi operativi Costi capitalizzati per costruzioni interne Costi per servizi Costi per il personale Altri costi operativi Ammortamenti Svalutazioni ed accantonamenti Proventi ed oneri finanziari netti Rettifica di valore di attività finanziarie Imposte sul reddito

7 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE AL 30 GIUGNO 2014 Signori Azionisti, il 7 marzo 2014 la società capogruppo Triboo Media S.p.A. (da adesso anche solo Triboo Media) ha concluso il processo di quotazione, iniziato nel corso del 2013 sul mercato AIM Italia, diventando quindi a tutti gli effetti una società quotata. Le contrattazioni del titolo sono iniziate in data 11 marzo L operazione è stata voluta da Triboo Media S.p.A., per ottenere le risorse finanziarie necessarie ad iniziare un piano di sviluppo volto principalmente all effettuazione di acquisizioni e a rafforzare ulteriormente il posizionamento del Gruppo sul mercato dell advertising e dell editoria on line. L operazione si è configurata con un offerta in sottoscrizione a investitori istituzionali di azioni di nuova emissione pari a euro nominali, portando pertanto il capitale sociale, deliberato, sottoscritto e versato, da euro a euro Inoltre, si precisa che, dal 3 marzo 2014, il Gruppo Triboo Media non è più soggetto all attività di direzione e coordinamento da parte della controllante Triboo S.p.A. (ora azionista di maggioranza) e agisce autonomamente per quanto riguarda la direzione del business societario e delle proprie controllate. Il programma di acquisizioni previsto dopo la raccolta di capitale è già stato messo in atto con l acquisizione del 100% del Gruppo HTML.IT, una delle principali realtà editoriali del web italiano, effettuato in data 25 giugno 2014, con effetto retroattivo dal 1 gennaio Il presente bilancio consolidato, pertanto, tiene conto anche del primo semestre (consolidato integralmente) del gruppo acquisito. Il controvalore dell operazione (in termini di equity value) è stato pari a 10,85 milioni di euro, quasi totalmente versati al momento dell acquisizione. Il bilancio consolidato del Vostro Gruppo al 30 giugno 2014 registra un fatturato consolidato di 14,1 milioni di euro (10,8 milioni di euro nel 2013), un risultato ante imposte di 1,6 milioni di euro e un risultato netto pari a 0,9 milioni di euro (1,5 milioni di euro nel 2013). L operazione di quotazione, così come l acquisizione della gruppo editoriale, hanno comportato costi non ricorrenti aggiuntivi per euro 2,1 milioni, che hanno avuto un effetto a conto economico, di tipo non ricorrente, per euro 0,77 milioni sul presente bilancio consolidato. 7

8 Al 30 giugno 2014, il Gruppo presenta una posizione finanziaria netta consolidata positiva pari a 12 milioni di euro (pari a 0,43 milioni a fine 2013). Le disponibilità liquide sono positive e pari a 12,2 milioni di euro, rispetto ai 0,78 milioni di euro a fine Tali risultati sono stati ottenuti operando sul mercato della pubblicità su internet, segmento in cui il Gruppo Triboo Media svolge l attività di concessionaria di pubblicità ed editoria on line, concentrandosi principalmente sul mercato italiano e annoverando tra i propri clienti sia Centri Media che clienti diretti di primaria importanza. La configurazione dell organizzazione del Gruppo ruota attorno alla Triboo Media, società Capogruppo, che controlla al 100% la Società Leonardo ADV S.r.l. (di seguito anche solo Leonardo ADV) concessionaria di pubblicità attiva nell area web advertising, al 100% la società Triboo Editoriale S.r.l. (società che gestisce il network di editori facenti parte del portale Leonardo.it, di seguito anche solo Triboo Editoriale) e, dal 25 giugno 2014, al 100% la società HTML.IT S.r.l. la quale controlla al 100% le società Codebrain S.r.l. e TAG Advertising S.r.l. (di seguito anche solo HTML o Gruppo HTML). L acquisizione di HTML rappresenta l estensione e il rafforzamento del Gruppo Triboo Media in campo editoriale: grazie ai siti editoriali proprietari di successo come HTML (http://www.html.it/), motori (http://www.motori.it/), agrodolce (http://www.agrodolce.it/), PMI (http://www.pmi.it/), gravidanza on line (http://www.gravidanzaonline.it), webnews.it (http://www.webnews.it/) e greenstyle (http://www.greenstyle.it/), il Gruppo ha potenziato la sua offerta commerciale pubblicitaria nei siti editoriali verticali dove precedentemente non aveva un forte posizionamento in termini di traffico. L esperienza più che decennale di HTML rappresenta oggi una nuova opportunità di crescita, avvalorata ulteriormente da un management esperto nella creazione e gestione di prodotti editoriali di successo e nella vendita di prodotti pubblicitari costruiti ad hoc e ad essi correlati. All interno del contesto dinamico in cui si trova, il Gruppo si è sempre distinto per l innovazione e per l anticipazione dei cambiamenti di mercato, attraverso uno sviluppo costante del proprio business sia per linee interne che esterne. E stata la prima realtà italiana a lanciare, nel 2005, un circuito performance dotato di tecnologia proprietaria. Si è distinta nell anticipare l esigenza di unire servizi di branding e performance, intuendo l evoluzione che si sarebbe verificata nel modo di pianificare le campagne da parte dei clienti. Avendo introdotto anche nel mondo Brand, algoritmi in grado di ridurre al minimo la dispersione pubblicitaria, l offerta pubblicitaria del Gruppo garantisce quindi, a parità di investimento, risultati e conversioni superiori rispetto ai competitors più tradizionali. L offerta 8

9 pubblicitaria è in continua evoluzione e il Gruppo HTML oggi è in grado di offrire un mix di prodotti sia a livello Brand che a livello Performance grazie anche a una continua evoluzione dei prodotti esistenti e creazione di nuovi e innovativi formati pubblicitari. Durante il 2013, inoltre, con l inclusione dell attività editoriale accanto a quella di concessionaria, il Gruppo Triboo Media ha ripensato la sua proposta commerciale lanciando una nuova tipologia di campagna pubblicitaria denominata Progetto Speciale. Unendo le competenze tecnologiche, di marketing e redazionali del Gruppo Triboo Media, il Progetto Speciale offre una soluzione integrata alle esigenze dei clienti, tramite un mix di campagne Brand e Performance arricchito da articoli redazionali, attività sui social network e creazione di mini-siti web dedicati alla campagna del cliente. Il fine ultimo del Progetto Speciale è dare l opportunità ai clienti del Gruppo di interagire con i destinatari della pubblicità sfruttando tutte le possibilità offerte dai nuovi media-trend di internet come i video, i social network, e la connessione tramite dispositivi mobili. Da un punto di vista competitivo, grazie anche all acquisizione di HTML, l offerta del Gruppo si è resa quindi ancor più onnicomprensiva,, in particolare per quanto riguarda i progetti speciali dove HTML attraverso siti verticali leader di settore presenta una quota consistente del fatturato generata attraverso la vendita di Progetti Speciali tailor made Triboo Media S.p.A. svolge attualmente un ruolo di holding di partecipazioni e in qualità di capogruppo offre altresì servizi di management, tecnologici e di consulenza strategico-commerciale. I prospetti che seguono forniscono una rappresentazione della situazione patrimoniale, finanziaria ed economica del Gruppo Triboo Media al 30 giugno 2014 secondo i criteri di misurazione e valutazione previsti dagli IFRS adottati dall Unione Europea. I dati contenuti nella presente Relazione sulla Gestione sono espressi in migliaia di euro, salvo ove specificamente indicato. 9

10 1. Scenario di mercato e posizionamento del Gruppo Il contesto competitivo in cui opera il Gruppo è dato dai principali editori multi mezzo nazionali nonché dai media player digitali internazionali e locali. Si presenta di seguito una breve analisi delle tipologie di prodotti offerti in questo mercato e del contesto di mercato pubblicitario internazionale e nazionale. Analisi dei prodotti pubblicitari digitali I prodotti pubblicitari on line possono essere classificati come segue: Il display advertising identifica le campagne promozionali che mostrano annunci pubblicitari su siti o pagine web capaci di attrarre il medesimo target di utenza per il quale è stato concepito l annuncio. Il display advertising concepisce l annuncio pubblicitario in vari formati: banner, bottoni, moduli, video streaming, ma anche mini-siti sviluppati ad hoc per campagne particolari. In una campagna di display advertising, l annuncio viene sempre accompagnato da un immagine: un logo, una mappa, una fotografia, un disegno, un video. L immagine può mostrarsi statica oppure dinamica. Caratteristica indispensabile di un display ad è l immediatezza: l annuncio deve catturare l attenzione dell utente in pochi secondi. Per farlo, deve necessariamente utilizzare messaggi concisi e diretti, immagini accattivanti o stream audio/video di durata massima pari a 30 secondi. I messaggi promozionali, oltre che tramite i vari strumenti sopraelencati, possono anche essere indirizzati al proprio target di utenza attraverso la posta elettronica. L marketing rientra nelle strategie di marketing diretto e sembra piacere molto alle aziende per i suoi costi contenuti oltre che per l immediatezza nella trasmissione dei messaggi. In molti casi, l marketing ha sostituito le strategie di marketing diretto che utilizzano supporti cartacei. L marketing è facilmente tracciabile ovvero consente a chi gestisce la campagna promozionale di conoscere in tempo reale il numero di utenti che ha visualizzato il messaggio. Il search marketing, invece, comprende tutte le campagne pubblicitarie svolte sui motori di ricerca come google o yahoo. Comparire nelle prime posizioni dei principali motori di ricerca ed entrare in contatto con l utente nel momento in cui egli ha mostrato un interesse particolare per i prodotti o i servizi dell inserzionista significa trovarsi già a buon punto nel processo di vendita on line. E evidente, tuttavia, che il posizionamento da solo non basta: una campagna di search marketing dovrebbe curare anche quella fase del processo di acquisto che comincia quando il cliente potenziale è approdato sul sito web dell advertiser stesso. Le classified directories, infine, corrispondono gli annunci promozionali offline che, nel mondo 10

11 di internet, vengono classificati in categorie e pubblicati all interno di annuari, elenchi e guide tematizzate fornendo informazioni dettagliate su società, enti, organizzazioni, associazioni, professionisti, industrie, aziende, servizi, ecc. Le campagne pubblicitarie del Gruppo Triboo Media sono legate ai prodotti display e possono a loro volta essere suddivise, a seconda delle modalità con cui vengono remunerate, in campagne brand e performance. I prodotti cosiddetti brand sono legati a un modello di remunerazione semplice basato sul numero di visualizzazioni della pubblicità o a tempo. Si tratta di prodotti solitamente utilizzati per creare consapevolezza intorno al messaggio della campagna, sia questa un offerta di sconto, un prodotto, un evento o un marchio (il nome deriva infatti da brand awareness, ossia la notorietà del marchio). Il relativo sistema di remunerazione viene solitamente misurato in RPM (revenue per mille) ossia ricavi per ogni mille visualizzazioni del messaggio pubblicitario. In altri casi la remunerazione prevista può essere legata al tempo di esposizione del messaggio pubblicitario. I prodotti performance, invece, sono legati a un modello di remunerazione più complesso in base al quale la remunerazione stessa viene misurata in relazione alla conversione di una semplice visita di un sito web in un azione compiuta da parte del destinatario della pubblicità. È un tipo di campagna pubblicitaria che spesso ha come fine la vendita di un prodotto, la raccolta di informazioni o semplicemente lo studio su dati raccolti tramite la stessa. I relativi sistemi di remunerazione della campagna sono revenue per click (RPC), remunerazione basata sull interazione semplice del cliente tramite click (ad esempio: la selezione del messaggio pubblicitario) e il revenue per action (RPA), remunerazione per interazione complessa (c.d. affiliazione) eseguita dal destinatario della pubblicità (ad esempio l acquisto di un prodotto o la compilazione di un modulo). Le campagne DEM, sono realizzate tramite l invio di posta elettronica, utilizzando tecnologie proprietarie e di terzi che permettono l invio massivo di mail, la predizione e la registrazione dei risultati della campagna pubblicitaria. Il prodotto DEM è incentrato sull utilizzo della posta elettronica come strumento di esecuzione della campagna pubblicitaria. All interno della mail si possono prevedere un ampia gamma di messaggi e formati (es. newsletter o immagini). Storicamente il sistema di remunerazione associato alle DEM è sempre stato il cosiddetto costo per mille (CPM), 11

12 ovvero la visualizzazione/invio della , tuttavia, seguendo la domanda di mercato, l offerta del servizio mail marketing da parte del Gruppo si sta sempre più avvicinando alla vendita a performance, identificando la mail solamente come uno strumento alternativo al formato display ads. Come spiegato in precedenza, a partire da fine 2013 il Gruppo ha ampliato la propria proposta commerciale lanciando una nuova tipologia di campagna pubblicitaria denominata Progetto Speciale. Unendo le competenze tecnologiche, di marketing e redazionali del Gruppo, il Progetto Speciale offre una soluzione su misura che permette di soddisfare le richieste dei clienti più esigenti. Sfruttando tutti i prodotti pubblicitari del gruppo in un mix di campagne Brand e Performance, si arriva a proporre una campagna complessa e specifica supportata da articoli redazionali dedicati, attività sui social network e creazione di mini-siti web dedicati alle singole campagne del cliente. Con l inclusione di HTML, le due anime del Gruppo Advertising (Pubblicità) e Publishing (Editoria) si fondono dando vita a tre diversi profili commerciali ed editoriali: 1. il PERFORMANCE Network, rappresentato da quasi siti aggregati, dove i prodotti pubblicitari vengono venduti soprattutto secondo logiche a performance. Il network, composto da una serie di editori indipendenti, è in continua espansione e rinnovamento e, grazie alla sua grande varietà di contenuti organizzati in aree tematiche verticali, permette di sfruttare al meglio le tecnologie di profiling e targeting del Gruppo, massimizzando la redditività dell investimento degli inserzionisti. 2. Il LEONARDO Network, che raggruppa attorno al portale proprietario Leonardo.it alcuni tra i siti editoriali indipendenti più visualizzati nel panorama italiano. Gli editori sono legati al Gruppo da contratti di esclusiva pluriennali e rappresentano uno dei bacini più efficaci per le campagne di tipo brand, potendo contare su volumi di traffico che superano i di visualizzazioni al mese. 3. L HTML Network, che ruota attorno ai prodotti editoriali proprietari del Gruppo Triboo Media, caratterizzati da una forte specializzazione organizzata in siti verticali divisi per aree tematiche. Questa realtà, di recente inclusione all interno del Gruppo, sfruttando al meglio le sinergie, permetterà l erogazione di Progetti Speciali di grande impatto, grazie a competenze editoriali e di vendita focalizzate e specializzate in questa tipologia di prodotti. 12

13 Analisi del mercato pubblicitario globale Secondo l opinione degli esperti di mercato 1, nel corso dei prossimi tre anni il mercato dell advertising globale continuerà a rafforzarsi, con previsioni di crescita della spesa pubblicitaria globale pari al 5,5% nel 2014, al 5,8% nel 2015 e al 6,1% nel L andamento positivo previsto sarà principalmente dovuto al miglioramento della situazione macroeconomica globale, alla ripresa dei consumi, all evoluzione dei mercati emergenti e al ruolo predominante di internet rispetto agli altri canali pubblicitari come motore e innovatore del mercato dell advertising in generale. La maggior fiducia degli inserzionisti nella zona euro viene confermata da un evidente ripresa degli investimenti, da un contesto economico più stabile e da meno probabilità di shock negativi a livello mondiale. Il periodo negativo, sfociato in una contrazione del mercato di circa il 15% dal momento dell inizio della crisi finanziaria nel 2007, sembra quindi essere terminato. Nell'Eurozona la spesa in pubblicità si è ridotta del 3% nel 2013, scontando un primo semestre particolarmente negativo contrapposto a una crescita concentrata nella seconda parte dell'anno. La Finlandia, l'italia e la Grecia sono ancora in una fase di assestamento della decrescita (principalmente a seguito della diminuzione degli investimenti nei canali tradizionali), ma la situazione dovrebbe stabilizzarsi entro l'anno prossimo. La televisione resta ancora il mezzo pubblicitario dominante, attirando il 40% della spesa pubblicitaria, quasi il doppio di internet (che raggiunge al momento una quota pari al 21% del mercato pubblicitario globale). Ciononostante, a livello globale Internet è il canale in più rapida ascesa (+ 16,2% nel 2013) e si prevede una crescita media del 16% annuo tra il 2014 e il 2016, con una conseguente diminuzione del gap tra i due canali in termini di investimento. Tra i vari prodotti dell advertising on line la tipologia che registrerà gli aumenti più significativi sarà il display con risultati in crescita per circa il 21% all anno fino al Il display classico (rappresentato dal banner e dagli altri formati standard) è previsto in crescita del 16% all'anno, spinto dalla rivoluzione dell acquisto programmatico, che fornisce alle agenzie e agli inserzionisti un maggiore controllo e un maggiore valore aggiunto. Il display è inoltre spinto nella sua crescita dal formato video (23% all'anno) e dal formato mobile 2 (50% all anno). In particolare, si stima che il mobile andrà a sorpassare radio, riviste e outdoor per diventare, entro il 2016 il quarto più diffuso media al mondo. 1 Fonte dati di mercato: ricerche effettuate da ZenithOptimedia Group, emarketer Inc. 2 con formato mobile si intendono tutti i formati visualizzabili sugli apparecchi mobili come smartphone o tablet 13

14 Analisi del mercato pubblicitario italiano Nonostante un risultato negativo pari al -2,4% rispetto al 2013, il 2014 rispetta le previsioni e si conferma un anno di transizione per il mercato degli investimenti pubblicitari. La leggera decrescita mostra un trend positivo, soprattutto se confrontata al dato del 2013 par al -17,4%. La crisi che ha colpito il mercato, il peggioramento delle condizioni macroeconomiche, e la conseguente contrazione dei consumi e della produzione industriale in Italia e in Europa, continuano ad avere l effetto di ridurre gli investimenti nel settore pubblicitario. Gli investimenti pubblicitari, infatti, storicamente seguono l andamento dei consumi e ne subiscono le fluttuazioni. Dal punto di vista macroeconomico il primo semestre del 2014 chiude con un prodotto interno lordo ancora in contrazione (-0,2% rispetto allo stesso periodo nell anno precedente). Un segnale di speranza e di inversione di tendenza, soprattutto se paragonato al -2,4% del 2012 e all -1,6% del L indice di fiducia dei consumatori italiani, un indice che misura le aspettative sulle condizioni attuali e future dell economia, è balzato in avanti di ben 6 punti, portandosi a quota 51. Si tratta dell incremento più alto nella zona euro, trainato dai segnali di ripresa a livello internazionale. Il contesto socio economico resta difficile, soprattutto per quanto riguarda gli indici di disoccupazione giovanile, ma il punto di svolta sembra essere sempre più vicino 3. Stima del mercato pubblicitario (Dati netti) Gen./Giu. Gen/Giu. Var.% (Migliaia di Euro) TOTALE PUBBLICITA ,4 QUOTIDIANI ¹ ,4 PERIODICI ¹ TV ² ,3 RADIO ³ ,9 INTERNET (Fonte: FCP- Assointernet) ,1 OUTDOOR (Fonte:AudiOutdoor) ,3 TRANSIT ,4 OUT OF HOME TV ,1 CINEMA ,3 DIRECT MAIL Fonte dati di mercato: Nielseninsight research - The Nielsen Company (Italy) S.r.l 14

15 Come rappresentato nella tabella precedente la TV sta approfittando di un semestre particolarmente positivo, con una crescita del 1,3% rispetto allo stesso periodo dell anno precedente. Questa crescita, che in valore assoluto si attesta a 36,2 milioni, è in larga parte dovuta agli investimenti legati ai mondiali di calcio in Brasile. I quotidiani chiudono il semestre con una flessione del 10,4% nonostante un mese di giugno in crescita di 1,6 milioni. I periodici non sono riusciti a trarre profitto dall aumento degli investimenti legati ai mondiali e fanno segnare un -10,4% sul semestre, con un giugno in perdita di 3,1 milioni di euro. Continuano i trend negativi di radio (-2,9%) e direct mail (-9,0%). Il cinema si conferma come il media peggiore chiudendo il semestre con un crollo del -31,3%. Questa prima metà del 2014 si fa manifesto di un momento economico transitorio, da un andamento di borsa altalenante che riflette le incertezza sul clima socio-politico-economico, ma fa anche sperare in una ripresa ormai sempre più vicina. Internet chiude il semestre in sostanziale pareggio, pagando la frenesia legata ai mondiali di calcio in Brasile, che ha dirottato una grossa fetta dei budget pubblicitari sul mezzo televisivo, che resta il canale di comunicazione preferito per la comunicazione legata alle manifestazioni sportive. Così come in altri paesi del mondo, anche in Italia, Internet è ormai parte integrante della quotidianità, ma anche delle pianificazioni strategiche delle aziende, che investono sempre più in pubblicità on line. A livello di consumi, inoltre, è in atto uno spostamento dell audience, dalla televisione al PC e dal PC verso il mobile, che si spiega con la crescente diffusione di connected device (smartphone e tablet). Anche se i numeri dell advertising non sono ancora tornati del tutto in positivo permangono comunque, forti differenze tra i diversi mezzi e player. I dati relativi alla prima parte dell'anno consentono comunque di vedere come superata la parte peggiore della crisi, seppur il mercato rimanga ancora in terreno incerto. Evoluzione del mercato di riferimento Nonostante i dati negativi di mercato il Gruppo non ha smesso di crescere neanche in quest ultimo semestre. A fronte di una diminuzione del 2,4% dei budget pubblicitari italiani il Gruppo ha comunque registrato, confermando il trend degli ultimi tre anni e mezzo, una crescita superiore rispetto a quella registrata dal mercato. 15

16 La pubblicità on line continua ad attirare contemporaneamente gli investimenti pubblicitari delle startup e delle aziende multinazionali, permettendo di raggiungere un pubblico nazionale con un budget programmabile e variabile. Il Gruppo in questi ultimi sei mesi ha continuato a consolidare il suo ruolo tra i principali operatori pubblicitari nel mercato italiano. 4. La base della crescita prevista dei prossimi anni continua a essere costituita dalle componenti più innovative del mondo pubblicitario on line, definite new media. Il maggiore incremento dei ricavi pubblicitari all interno del comparto internet è dovuto alla crescita dei ricavi ottenuti tramite smartphone, tablet, applicazioni, social network e video. Con il fine ultimo di continuare a migliorare il solido posizionamento di mercato raggiunto, mantenendo un trend di crescita paragonabile a quello registrato nei periodi precedenti, il Gruppo continua ad investire in sviluppo tecnologico e si sta attrezzando, anche tramite una campagna di future fusioni e acquisizioni, per lo sviluppo dei prodotti connessi ai sopraccitati new media. 4 Fonte dati di mercato: Nielseninsight research - The Nielsen Company (Italy) S.r.l 16

17 2. Fatti di rilievo del periodo struttura del Gruppo dicembre 2013 struttura del Gruppo giugno

18 Nel corso del primo semestre 2014 sono state effettuate una serie di operazioni collegate alla razionalizzazione della struttura societaria e organizzativa. Il 1 gennaio 2014 è avvenuto il trasferimento di 2 dipendenti dalla controllante Triboo S.p.A. alla controllata Leonardo ADV S.r.l.; più precisamente due impiegati amministrativi cui in precedenza i loro costi venivano ribaltati. Oltre a questo trasferimento, come si evince dallo schema precedente, sono state effettuate una serie di operazioni che hanno modificato sostanzialmente la struttura del gruppo: Trasformazione della forma giuridica e cambiamento denominazione sociale della capogruppo Il 6 febbraio 2014 si è proceduto alla trasformazione della forma giuridica da società a responsabilità limitata a società per azioni con i conseguenti cambiamenti di denominazione sociale della capogruppo JUICEADV S.r.l., divenuta Triboo Media S.p.A., contestualmente all aumento del capitale sociale gratuito, attingendo dalle riserve disponibili, da euro a euro Quotazione di Triboo Media S.p.A. Si ricorda che Triboo Media S.p.A., ha iniziato nel corso del 2013 il processo di ammissione alla quotazione sul mercato AIM Italia, conclusosi il 7 marzo 2014 con la quotazione ufficiale su tale mercato. Le contrattazioni del titolo sono poi cominciate in data 11 marzo L operazione ha portato alla sottoscrizione da parte di investitori istituzionali di azioni di nuova emissione con valore nominale pari ad un euro. Il valore delle azioni in sede di IPO è stato fissato a 4 auro. Il capitale sociale deliberato, sottoscritto e versato è passato quindi da euro a euro Acquisto della quota di Adriano Cotella in Triboo Editoriale Il 19 marzo 2014 è stato acquistata la rimanente quota dell 1,54% della controllata Triboo Editoriale S.r.l. dall ex socio Adriano Cotella, per un valore di Euro Acquisizione del Gruppo HTML.IT Il 25 giugno 2014, Triboo Media S.p.A. ha acquisito il 100% di HTML, una delle principali realtà editoriali del web italiano. Il controvalore dell operazione (in termini di equity value) è stato pari a 10,85 milioni di euro. L'integrazione dei due gruppi, a livello operativo, verrà realizzata nel corso del secondo semestre del 2014 e si concluderà nei primi mesi del Come anticipato nei precedenti paragrafi, HTML.IT è una realtà italiana attiva principalmente nel settore dell editoria on line, 18

19 attraverso nove siti tematici di proprietà, che propongono contenuti editoriali originali ed eterogenei, complementari alle aree editoriali già coperte da Triboo Media, che aggiunge con questa operazione un forte presidio dei settori automotive, tech, food e business attraverso brand editoriali autorevoli e consolidati. HTML.IT, in aggiunta, svolge attività di concessionaria pubblicitaria on line sui brand di proprietà attraverso la controllata TAG Advertising S.r.l., contando oltre 200 clienti nel mondo dell advertising. Codebrain S.r.l., società specializzata nello sviluppo tecnologico per il web e il mobile, è la terza realtà del gruppo acquisito. 19

20 3. Andamento della gestione del Gruppo Nonostante il persistere di una accentuata recessione in molti paesi dell area Euro, ed in particolare della difficile situazione economica in Italia, anche nella prima metà dell esercizio 2014 il Gruppo ha conseguito importanti risultati, confermando le aspettative di crescita dei ricavi e segnando risultati positivi a livello di redditività operativa. I ricavi operativi del semestre si sono attestati a 14,1 milioni di euro, con una crescita di 3,3 milioni di euro rispetto al dato 2013, pari al 31%. La crescita, in percentuale, è stata maggiore rispetto a quella fatta registrare dal mercato di riferimento ed è stata resa possibile, oltre che dall acquisizione di HTML, dalla continua innovazione tecnologica e di prodotto che caratterizza il Gruppo. Il risultato operativo lordo (EBITDA) e l utile netto, sono stati rispettivamente pari a 2,1 e 0,9 milioni di euro; influenzati dai costi non ricorrenti legati alla quotazione e all acquisizione di HTML.IT, pari a 0,77 milioni di euro, interamente iscritti a conto economico nel presente esercizio. Senza considerare tali costi, i risultati del periodo sarebbero pari a 2,8 e 1,6 milioni di euro (rispettivamente per quanto riguarda l EBITDA e il Risultato Netto). 4. Sintesi dei dati economici Euro/000 Principali indicatori economici 30/06/2014 % 30/06/2013 % Variaz. Var. % Ricavi operativi % % % EBITDA % % (22) -1% Costi di quotazione 709 5% - 0% EBITDA adjusted % % % Ammortamenti riv./ sva., acc. (499) -4% (266) -2% (233) 87% EBIT % % (254) -14% EBIT adjusted % % % Risultato prima delle imposte % % (668) -30% Risultato prima delle imposte adjusted % % 41 2% Risultato netto consolidato adjusted % % 44 3% Risultato netto consolidato 887 6% % (665) -43% I ricavi totali consolidati del Gruppo ammontano a 14,1 milioni di euro nel primo semestre del 2014, con una crescita significativa del 31% rispetto all anno precedente. La composizione dei ricavi relativi ai semestri chiusi al 30 giugno 2014 e al 30 giugno 2013 è di seguito rappresentata solo per categorie di attività, in quanto la loro suddivisione per area geografica appare scarsamente significativa per la concentrazione della quasi totalità della clientela sul territorio italiano. 20

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