L ANALISI DELLA DISCIPLINA EMIR LA REVISIONE DELLA MIFID

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1 L ANALISI DELLA DISCIPLINA EMIR LA REVISIONE DELLA MIFID CON LA COLLABORAZIONE SCIENTIFICA DI Otto bre Spazio Ch io ssetto - via Ch io ssetto 2 0, Milan o

2 DESTINATARI Il workshop è rivolto ai Responsabili del Servizio Investimenti, Responsabili Organizzazione, Responsabili Uffici Legali, Risk Manager e Com pliance Officer di Banche e interm ediari finanziari abilitati, nonché tutti i professionisti che operano nell ambito finance. METODOLOGIA E MATERIALE Gli incontri prevedono un a form azione frontale con specifici interventi di approfondimento da parte di qualificati docenti che provengono dalle istituzioni, dal mondo accademico e da prestigiosi studi professionali. Questions&Answers : al termine di ogni sessione è previsto uno spazio dedicato al confronto sulle domande sorte durante il dibattito o inviate prima dell evento. Materiale: le relazioni dei docenti saranno inviate ai partecipanti in form ato digitale. YOUNG MINDS Riteniamo i giovani una risorsa preziosa per il futuro del nostro paese, per questo abbiamo deciso di contribuire concretamente alla loro formazione. Il nostro progetto prevede di far partecipare gratuitamente, fino ad esaurimento dei posti riservati, un giovane under 35 della società o studio professionale iscritti all evento formativo. È stata presentata regolare domanda di riconoscimento dei crediti formativi agli Ordini Professionali competenti. CONTATTI: IUS CONFERENCE s.r.l. a Soges Network Company Via A. Saffi 12, Milano C.so Trapani, 16, Torino tel fax info@iusconference.eu

3 L ANALISI DELLA DISCIPLINA EMIR Lun e dì 27 Otto bre - Ses s io n e An tim e ridian a 9,15 / 9,30 Regis trazio n e dei parte cipan ti In tro duce e co o rdin a: Avv. Barbara Ban die ra 9,30 / 10,15 Consob* 10,15 / 11,00 Avv. Giovanni Stefanin Partner PwC Tax & Legal Services (TLS) Lin eam en ti della dis ciplin a EMIR - Obiettivi e ambito di applicazione - Cenni introduttivi su obbligo di compensazione, tecniche di attenuazione dei rischi su base bilaterale e obbligo di segnalazione - Focus sulle controparti non finanziarie: definizione, calcolo della soglia di compensazione, implicazioni dell acquisizione dello status di controparte non finanziaria - Vigilanza e sanzioni Obbligo di co m pensazio n e - Definizioni di: controparte centrale (CCP), partecipante diretto, cliente, cliente indiretto - Nozione e struttura degli accordi di compensazione indiretti. Obblighi della CCP, obblighi del partecipante diretto e obblighi del cliente - Procedura dell obbligo di compensazione. Notifica all ESMA ai fini dell obbligo di compensazione. Criteri per determinare le categorie di contratti derivati OTC soggette all obbligo di compensazione - Registro pubblico dell ESMA e informazioni da inserire nello stesso - Accesso alle CCP - Accesso a una sede di negoziazione. 11,00 / 11,15 11,15 / 12,15 Dott. Marco Polito Chief Risk Officer Cassa di Compensazione e Garanzia SpA Avv. Luca Misasi Compliance Officer Area Compliance, Markets & Operation Assosim Coffee Break Co n tro parti ce n trali - Autorizzazione e vigilanza delle CCP - CCP autorizzate a offrire servizi e attività nell Unione - Cassa di Compensazione e Garanzia S.p.A.: la CCP italiana - Regolamento delegato (UE) n. 876/ 2013 recante norme tecniche di regolamentazione sui collegi per le CCP - Riconoscimento delle CCP di Paesi terzi - Requisiti prudenziali ed organizzativi delle CCP - Accordi di interoperabilità. Orientamenti e raccomandazioni dell ESMA per favorire valutazioni uniformi, efficienti ed efficaci degli accordi di interoperabilità - Integrazione delle previsioni del Regolamento EMIR dedicate alle CCP da parte dell art. 520 del Regolamento CRR - Capitale ipotetico di una CCP 12,15 / 12,45 Questions&Answers *invitata a partecipare

4 L ANALISI DELLA DISCIPLINA EMIR Lun e dì 27 Otto bre - Ses s io n e Po m e ridian a In tro duce e co o rdin a: Avv. Barbara Ban die ra 14,15 / 15,00 Avv. Barbara Bandiera Studio Legale Riolo Calderaro Crisostomo e Associati (RCC) Tecn iche di atten uazio n e dei ris chi, o perazio n i in fragruppo e dis ciplin a s an zio n ato ria - Conferma tempestiva, riconciliazione e compressione del portafoglio, risoluzione delle controversie - Valutazione a prezzi correnti di mercato e valutazione in base a un modello prudenziale e affidabile - Condizioni di mercato che impediscono la valutazione a prezzi correnti di mercato - Criteri per il ricorso alla valutazione in base a un modello - Procedure di gestione del rischio - Livello di capitale per gestire il rischio non coperto da un adeguato scambio di garanzie - Operazioni infragruppo ed esenzioni. Gli artt del Regolamento (UE) n. 149/ Contratti aventi un effetto diretto, rilevante e prevedibile all interno dell Unione - Casi in cui è necessario od opportuno evitare l elusione delle norme o degli obblighi del Regolamento EMIR - Monitoraggio delle attività in derivati non ammissibili alla compensazione da parte dell ESMA - Principio delle sanzioni efficaci, proporzionate e dissuasive di cui all art. 12 del Regolamento EMIR - Art. 33 della Legge europea 2013 e modifiche/ integrazioni apportate al TUF (artt. 166, 190, 193-quater) in tema di sanzioni 15,00 / 15,45 Avv. Corrado Fiscale Partners Studio Legale Hogan Lovells Obbligo di s egn alazio n e e repe rto ri di dati s ulle n ego ziazio n i - Contratti derivati a cui si applica l obbligo di segnalazione - Delega della segnalazione delle informazioni sul contratto derivato - Segnalazione delle informazioni relative ai contratti derivati senza generare duplicazioni - Conservazione dei dati inerenti ai contratti derivati conclusi e alle relative modifiche - Esclusione della responsabilità derivante dalla divulgazione di informazioni - Formato e frequenza delle segnalazioni relative ai contratti derivati. Identificazione delle controparti e di altri soggetti. Identificazione dei derivati - Informazioni minime da segnalare. Operazioni compensate. Segnalazione delle esposizioni. Log relativo ai dati - Segnalazione degli exchange-traded derivatives - Repertori di dati sulle negoziazioni: nozione, domanda di registrazione, informazioni da pubblicare e mettere a disposizione nei repertori, standard operativi richiesti per aggregare e comparare i dati tra i repertori e accedervi, commissioni imposte dall ESMA, norme procedurali relative all imposizione di sanzioni da parte dell ESMA

5 L ANALISI DELLA DISCIPLINA EMIR Lun e dì 27 Otto bre - Sessio n e Po m e ridian a 15,45 / 16,30 Avv. Simone Davini Head of Legal & Corporate Affairs Crédit Agricole Corporate and Investment Bank EMIR e do cu m e n tazio n e ISDA - International Swaps and Derivatives Association, Inc. (ISDA) e il suo contributo in tema di disciplina EMIR - Controparti non finanziarie e ISDA 2013 EMIR NFC REPRESENTATION PROTOCOL - Tecniche di attenuazione dei rischi e: a) EMIR Timely Confirmation Amendment Agreement Form b) ISDA 2013 EMIR Portfolio Reconciliation, Dispute Resolution and Disclosure Protocol c) ISDA Standard Amendment Agreement EMIR Portfolio Reconciliation, Dispute Resolution and Disclosure Form d) Portfolio Reconciliation EMIR Operations Guidance Note e) Portfolio Compression EMIR Operations Market Practice Guidance - Obbligo di segnalazione e: a) Reporting Guidance Note b) ISDA/ FOA EMIR Reporting Delegation Agreement - FAQ interpretative dei Protocol riguardanti le controparti non finanziarie, la riconciliazione del portafoglio e la risoluzione delle controversie 16,30 / 17,00 Questions&Answers

6 9,15 / 9,30 LA REVISIONE DELLA MIFID Martedì 28 Ottobre - Sessio n e An tim e ridian a Regis trazio n e dei parte cipan ti In tro duce e co o rdin a: Pro f. Avv. Raffaele Len er 9,30 / 10,15 Prof. Avv. Marco Lamandini Ordinario di Diritto Commerciale Università Statale di Bologna 10,15 / 11,00 Prof. Avv. Filippo Sartori Associato di Diritto Privato Comparato Università degli Studi di Trento Direttore dirittobancario.it MiFID 2 e MiFIR: revis io n e del s is te m a della MiFID a 7 an n i di dis tan za - La necessità di revisione della MIFID anche a seguito della crisi finanziaria - Scopi delle modifiche introdotte con il pacchetto regolamentare MIFID 2/ MIFIR - Principali obiettivi da realizzarsi con la riforma: (i) aumento dei presidi di tutela per gli investitori (ii) aumento dei presidi di trasparenza dei mercati - Cronoprogramma per l'entrata in vigore della riforma e degli atti di implementazione da adottarsi da parte dell'esma Rego le di co n do tta a carico degli in te rm ediari - MiFID 2 e tutela degli investitori: dal design del prodotto alla distribuzione - Modifiche ai concetti di appropriatezza e adeguatezza degli investimenti - Gestione dei conflitti di interesse - Obblighi di reporting delle operazioni eseguite - Poteri di intervento delle autorità nazionali di controllo - Governance dei prodotti finanziari e product intervention 11,00 / 11,15 Coffee Break 11,15 / 12,00 Prof. Avv. Raffaele Lener Ordinario di Diritto dei Mercati Finanziari Università di Roma Tor Vergata Avv. Grazia Bonante Counsel Studio Legale Freshfields Bruckhaus Deringer MiFID 2/ MiFIR: prin cipali im patti sugli in term e diari ch e prestan o s ervizi di in vestim e n to - Le modifiche alle regole in tema di autorizzazione e requisiti organizzativi - Procedure di governance per la creazione e la distribuzione di prodotti finanziari - Impatti sulle procedure di best execution - Ulteriori nuove regole di compliance a carico degli intermediari - Nuove regole in tema di commodity derivatives 12,00 / 12,45 Consob* 12,45 / 13,00 Il n uo vo servizio di co n sulen za fin an ziaria: le prin cipali n o vità ris petto all as s etto vige n te della rego lam e n tazio n e - La consulenza finanziaria nella prospettiva della MiFid Review - La consulenza su base indipendente - L'ampiezza della gamma degli strumenti finanziari - Il divieto di retrocessioni dalle società prodott0 - Le Linee Guida dell ESMA e le forme di remunerazione del servizio di consulenza Questions&Answers *invitata a partecipare

7 LA REVISIONE DELLA MIFID Martedì 28 Ottobre - Sessio n e Pom e ridian a In tro duce e co o rdin a: Pro f. Filippo An n un ziata 14,15 / 15,00 Avv. Fabio Civale Partner Studio Zitiello e Associati 15,00 / 15,45 Prof. Filippo Annunziata Associato di Diritto dei Mercati Finanziari Università Luigi Bocconi Milano 15,45 / 16,30 Avv. Lisa Curran Senior Counsel Allen & Overy 16,30 / 17,15 Avv. Vincenzo La Malfa Senior Associate DLA Piper Le n o vità in m ateria di co n s ulen za fin an ziaria: im patti per gli in term e diari - Il nuovo modello relazionale con il cliente - I nuovi obblighi informativi e la valutazione di adeguatezza - L adeguamento dei contratti - Profili di responsabilità del consulente e tutela della clientela - Impatti sui modelli di remunerazione Le Tradin g Ven u es - Regime di attività ed autorizzazione - Modifiche al regime e alle attività degli MTF e la nuova categoria di OTF - Attività a supporto per lo sviluppo del mercato in favore di PMI - Monitoraggio della compliance degli obblighi a carico delle trading venues - Obblighi in relazione al trading di derivati Nuo ve rego le in tem a di tras pare n za - Obblighi di trasparenza pre e post tradin g per i prodotti "nonequity" - Obblighi di trasparenza pre e post trading per i prodotti "equity" - Definizione ed applicazione del principio di liquidità del mercato - Ridefinizione delle categorie di bond, prodotti strutturati e strumenti del mercato monetario In te rn alizzato ri s is te m atici, pubblicazio n e de i dati, m arket data repo rtin g e as petti m icro -s trutturali - Regime ed attività degli internalizzatori sistematici - Accesso ai dati sui prezzi - Pubblicazione degli ordini non eseguiti - Il concetto di "reasonable commercial basis" - Algorithmic and high frequency trading technique, - Direct Electronic Access - Order-to-trade ratio, tick sizes 17,15 / 17,30 Questions&Answers

8 Scheda d'iscrizione da compilare ed inviare insieme alle clausole contrattuali: - fax EMIR e MIFID 27 e 28 Ottobre 2014 Sconto riservato ai lettori Diritto Bancario Dati del partecipante Nome Cognome Società/Studio Professionale Funzione aziendale e qualifica professionale (per società) Ordine di appartenenza e n. iscrizione (per professionisti) personale registrata alla newsletter dirittobancario.it (se diversa da quella personale) Attenzione: l iscrizione alla newsletter dirittobancario.it è obbligatoria per beneficiare dello sconto Dati under 35 ospite Nome e cognome Luogo e data di nascita Funzione aziendale e qualifica professionale Ordine di appartenenza e numero iscrizione Dati per la fatturazione Ragione sociale o nome e cognome P.Iva Cod. Fisc. Indirizzo completo Fattura anticipata Sì No Referente per la contabilità fornitori Nome e cognome Referente per l iscrizione (se diverso dal partecipante) Nome e cognome Funzione Spazio riservato alla Segreteria Scheda iscrizione: Numero Fattura:

9 Clausole Contrattuali da sottoscrivere ed inviare insieme alla scheda d iscrizione: segreteria@dirittobancario.it - fax Sconto riservato ai lettori Diritto Bancario Art. 1 Modalità di iscrizione La scheda di iscrizione, compilata in ogni sezione e debitamente sottoscritta, deve essere inviata unitamente alle presenti clausole contrattuali via segreteria@dirittobancario.it o via fax al numero: L iscrizione si intende perfezionata solo al momento della conferma scritta da parte della segreteria organizzativa di IUSCONFERENCE tramite inviata agli indirizzi dei partecipanti e/o del referente indicati nella scheda di iscrizione. Le richieste di iscrizione vengono accettate in ordine cronologico fino ad esaurimento dei posti. Art. 2 Contributo di partecipazione Il contributo per la partecipazione alla singola giornata di formazione ammonta ad Euro 585,00 oltre iva se dovuta. La partecipazione ad entrambe le giornate prevede uno sconto del 20% sul contributo della seconda giornata. Le Aziende o Professionisti iscritti avranno la facoltà di iscrivere gratuitamente, previa verifica sulla disponibilità dei posti, un collega, collaboratore, praticante o tirocinante under 35. I lettori iscritti alla newsletter dirittobancario.it hanno diritto ad uno sconto del 1o% sul totale contributo di partecipazione. Il contributo per la partecipazione deve essere versato prima della data di svolgimento dell evento formativo a mezzo bonifico bancario intestato a: IUSCONFERENCE S.r.l. Via Aurelio Saffi 12, Milano c/0 Banca Alpi Marittime - Iban IT 84 C Causale (obbligatoria) : Titolo evento formativo; nome società/studio/professionista; nome e cognome partecipanti. Art.3 Modalità di disdetta La disdetta dovrà essere comunicata per iscritto entro 7 giorni lavorativi antecedenti all evento; oltre questo termine il contributo di partecipazione verrà addebitato per intero. Gli iscritti potranno scegliere, fino al giorno precedente l evento, di farsi sostituire da altro collega/collaboratore della stessa azienda/studio professionale, comunicando per iscritto i dati del sostituto. Art. 4 Variazioni di programma IUSCONFERENCE si riserva l insindacabile facoltà di rinviare o annullare il programma formativo dandone comunicazione per iscritto via fax o via secondo i dati riportati nella scheda di iscrizione. In tale evenienza IUSCONFERENCE sarà tenuta a rimborsare il contributo versato per l iscrizione. IUSCONFERENCE si riserva l insindacabile facoltà di modificare il programma e la sede di svolgimento e di sostituire i docenti indicati con altri docenti di pari livello professionale. Art. 5 Trattamento dei dati La raccolta ed il trattamento dei dati sono svolti nel pieno rispetto delle disposizioni del D.Lgs. n. 196/2003 e sono finalizzati alla gestione organizzativa, amministrativa, contabile e logistica. I dati potranno essere utilizzati per la creazione di un archivio utile all informazione, tramite qualsiasi mezzo, in relazione a programmi formativi e alle attività svolte da IUSCONFERENCE. IUSCONFERENCE S.r.l è responsabile del trattamento dei dati personali; presso la propria sede, inviando richiesta scritta, potranno essere esercitati i diritti previsti dall art. 7 del D.Lgs. n.196/2003 aggiornamento, rettifica, integrazione, cancellazione, trasformazione, blocco, opposizione, ecc. Art. 6 Foro competente Il Foro di Torino è competente in via esclusiva per ogni controversia dovesse insorgere in ordine all interpretazione o esecuzione del presente contratto. Data Timbro e firma Ai sensi e per gli effetti di cui agli art e 1342 c.c., si approvano specificamente per iscritto le seguenti clausole contrattuali: art. 2 (contributo di partecipazione); art. 3 (modalità di disdetta) art. 4 (variazioni di programma); art. 5 (Trattamento dei dati) art. 6 (Foro competente). Data Timbro e firma