Ambrosetti Am aumenta l'azionario

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1 Data Pubblicazione 06/04/2016 Commento e allocation di aprile a cura dell'ad Alessandro Allegri Ambrosetti Am aumenta l'azionario L'analisi mensile dei mercati a cura di Alessandro Allegri, A.D. di Ambrosetti Asset Management SIM. Sito Web Il mese di marzo interrompe l'avvio d'anno negativo degli indici azionari, rinsaldando il vigoroso recupero dai livelli minimi registrati in Febbraio e ristabilendo un clima pi costruttivo e di maggior stabilit sui mercati per l'imminente fase primaverile. Il quadro macroeconomico non subisce variazioni, di fatto mantenendo in equilibrio le indicazioni divergenti che giungono dalle diverse aree. Da un lato ci sono infatti i positivi segnali dell'economia americana, il recupero del Petrolio e delle materie prime, oltre ad un maggiore interventismo delle autorit cinesi, dall'altro le fragilit delle aree emergenti e le palesi difficolt evidenziate dall'economia reale di Giappone ed area Euro nel rispondere agli stimoli di una politica monetaria espansiva. Nel mezzo gli attriti legati al reciproco obiettivo di svalutazione del cambio, denominatore comune di tutti gli interventi delle rispettive Banche Centrali e vero ago della bilancia degli attuali fragili equilibri. In termini di risultati il primo trimestre dell'anno parla dunque soprattutto di selettivit, certamente fra le principali aree ma ancora di pi analizzando i singoli mercati. Ecco che le performance passano dai leggeri progressi dell'azionario Usa (S&P %) ad un risultato molto negativo per il Giappone (Topix -12.9%) affiancato dall'area Euro (-8.04% Eurostoxx50), all'interno della quale spicca il forte divario ad esempio fra il % dell'olanda ed il contemporaneo % dell'italia. Chiudono il quadro le borse emergenti, in generale positive, tra le quali brillano la Turchia (+16.1%) ed il Brasile (+15.4%), supportato anche da una valuta in rafforzamento ed oggi vero simbolo di quanto spesso i dati economici negativi e le situazioni congiunturali e politiche difficili ben poco si rispecchino nelle dinamiche di performance dei rispettivi mercati. Sul ritorno di positivit degli indici azionari ha certamente giocato un ruolo chiave il recupero del prezzo del Petrolio, riflesso soprattutto nei risultati dei settori ad esso connessi. Anche a livello merceologico dunque la selettivit stata significativa. Due soli, infatti, i settori molto positivi (Utilities e Telecommunication) mentre in netta sofferenza sono risultati nel trimestre in particolare i comparti Financial ed Healthcare (rispettivamente -7%). Sul fronte obbligazionario marzo conclude positivamente un trimestre gi ben iniziato, offrendo tassi in generale discesa su tutte le scadenze sia in Usa che in area Euro. Proprio qui gli interventi di allentamento monetario messi in campo della BCE hanno giocato un ruolo chiave. L'intero comparto obbligazionario nel suo complesso ne sta beneficiando, ma in prospettiva saranno i corporate bond, in particolare non bancari ed Investment grade, a fruire del maggior sostegno in acquisto con tutte le obbligazioni a "spread" potenzialmente favorite dall'effetto contagio. I risultati trimestrali sono dunque positivi, bene i governativi (+3.44% Usa e +3.89% Germania), i temi Corporate (+2.43% Euro) con High Yield (+4.32%) ed Emergenti (+7.68%) allineati in termini di crescita. Sul lato valute il saldo dei primi tre mesi facilmente rappresentabile guardando l'andamento del Dollar Index. Il suo deprezzamento (-4.10%) riassume bene le attuali forze in campo. Le economie pi in difficolt (Euro e Giappone) stanno sicuramente faticando anche nella lotta per avere la valuta pi debole e dunque pi favorevole ad una ripresa dell'export, leva alternativa di primaria importanza a fronte di una domanda interna ancora debole. Euro/Dollaro chiude a +4.77% apprezzandosi sensibilmente (+7.54%) anche verso la Sterlina. Il mese di Aprile si apre con una conferma sostanziale delle attese positive sui mercati azionari. Il recupero recente delle Borse non viene misurato come un rimbalzo tecnico, ma assume i contorni favorevoli ad una stabilizzazione concreta delle quotazioni dopo un inizio difficile. Per il MESE DI APRILE privilegiamo il mercato azionario con una esposizione maggiore rispetto al trimestre uscente. A livello di allocazione si evidenzia una maggiore esposizione relativa per il mercato azionario americano che affianca l'area Euro come macro area

2 privilegiata. Migliora l'impostazione dei mercati emergenti all'interno dei quali vengono privilegiati Messico, Indonesia e Sud Africa. A livello di selezione settoriale si confermano le posizioni su Consumi Non Ciclici oltre a Telecommunication ed Utilities. Sulla componente obbligazionaria non si segnalano variazioni di rilievo con la conferma dell'esposizione sulle tematiche a spread. Bilanciata l'esposizione valutaria extra euro.

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6 06/04/2016 MF DOW JONES Story 06 Apr :00 WEDT MARKET TALK: ad aprile privilegiare equity (sentiment) close window MILANO (MF-DJ)--Ftse Mib +1,26% a punti. "Per il mese di aprile si privilegia il mercato azionario, con un'esposizione maggiore rispetto al trimestre uscente. A livello di allocazione, si evidenzia una maggiore esposizione relativa per il mercato azionario americano, che affianca l'area Euro come macro area privilegiata. Migliora l'impostazione dei mercati emergenti, all'interno dei quali vengono privilegiati Messico, Indonesia e Sud Africa. A livello di selezione settoriale, si confermano le posizioni su Consumi Non Ciclici, oltre a Telecommunication e Utility. Sulla componente obbligazionaria non si segnalano variazioni di rilievo, con la conferma dell'esposizione sulle tematiche a spread. Bilanciata l'esposizione valutaria extra euro", afferma Alessandro Allegri, a.d. di Ambrosetti Asset Management Sim. pl (END) Dow Jones Newswires April 06, :00 ET (08:00 GMT) Copyright (c) 2016 MF-Dow Jones News Srl. Related News Subjects Analysts' Comments & Ratings of Stocks(N/ANL) N/ANL LL di 1 07/04/

7 06/04/2016 WALL STREET ITALIA Analisti consigliano di aumentare l'esposizione all'azionario Wall... TRENDS PANAMA PAPERS CANONE RAI CORSO AUTODIFESA TRADING ONLINE Analisti consigliano di aumentare l esposizione all azionario 6 aprile 2016, di Daniele Chicca In aprile il consiglio è quello di incrementare l esposizione all azionario, aumentando le puntate rialziste rispetto al trimestre uscente. Lo suggerisce Alessandro Allegri, A.D. di Ambrosetti Asset Management SIM, società specializzata nell analisi e nella consulenza!nanziaria indipendente, la quale detiene un modello di studi dei mercati (Evidence Based Performance Analysis) che permette, in totale autonomia, di dare giudizi quali!cati a livello probabilistico sulle attese di investimento. A livello di allocazione si evidenzia una maggiore esposizione relativa per il mercato azionario americano che af!anca l area Euro come macro area privilegiata. Migliora l impostazione dei mercati emergenti all interno dei quali vengono privilegiati Messico, Indonesia e Sud Africa. A livello di selezione settoriale confermate le posizioni su consumi non ciclici oltre a telecommunicazioni e utilities. Sulla componente obbligazionaria non si segnalano variazioni di rilievo con la conferma dell esposizione sulle tematiche a spread. Bilanciata l esposizione valutaria extra euro. Ricevi aggiornamenti su Trading online Lasciaci la tua Economia Mercati Questo sito Società contribuisce all'audience di TRADING ONLINE CONDIVIDI COMMENTI 0 Cerca nel sito Economia Mercati Società PETROLIO CALENDARIO SPREAD BORSE RATING FOREX ARTICOLI A TEMA TRADING ONLINE Crisi!nanziaria ha portato a!ne del contratto sociale Azionario europeo, puntare sull income Inserisci la tua mail ISCRIVITI Sì No Ho letto e acconsento l'informativa sulla privacy I vantaggi di investire nei fattori di rischio Sì No Acconsento al trattamento di cui al punto 3 dell'informativa sulla privacy FACEBOOK TWITTER LINKEDIN TREND Trading online 747 CONTENUTI TAG: ASSET ALLOCATION AZIONARIO INVESTIMENTI 1 di 3 07/04/

8 Data Pubblicazione 07/04/2016 a cura di Ambrosetti Asset Management Sim Mercati: ad aprile più esposizione sull azionario Sito Web Il mese di marzo interrompe l'avvio d'anno negativo degli indici azionari, rinsaldando il vigoroso recupero dai livelli minimi registrati in febbraio e ristabilendo un clima più costruttivo e di maggior stabilità sui mercati per l'imminente fase primaverile. Il quadro macroeconomico non subisce variazioni, di fatto mantenendo in equilibrio le indicazioni divergenti che giungono dalle diverse aree. Da un lato ci sono infatti i positivi segnali dell'economia americana, il recupero del Petrolio e delle materie prime, oltre ad un maggiore interventismo delle autorità cinesi, dall'altro le fragilità delle aree emergenti e le palesi difficoltà evidenziate dall'economia reale di Giappone ed area Euro nel rispondere agli stimoli di una politica monetaria espansiva. Nel mezzo gli attriti legati al reciproco obiettivo di svalutazione del cambio, denominatore comune di tutti gli interventi delle rispettive Banche Centrali e vero ago della bilancia degli attuali fragili equilibri. In termini di risultati il primo trimestre dell'anno parla dunque soprattutto di selettività, certamente fra le principali aree ma ancora di più analizzando i singoli mercati. Ecco che le performance passano dai leggeri progressi dell'azionario Usa (S&P %) ad un risultato molto negativo per il Giappone (Topix -12.9%) affiancato dall'area Euro (-8.04% Eurostoxx50), all'interno della quale spicca il forte divario ad esempio fra il -0.39% dell'olanda ed il contemporaneo 15.4% dell'italia. Chiudono il quadro le borse emergenti, in generale positive, tra le quali brillano la Turchia (+16.1%) ed il Brasile (+15.4%), supportato anche da una valuta in rafforzamento ed oggi vero simbolo di quanto spesso i dati economici negativi e le situazioni congiunturali e politiche difficili ben poco si rispecchino nelle dinamiche di performance dei rispettivi mercati. Sul ritorno di positività degli indici azionari ha certamente giocato un ruolo chiave il recupero del prezzo del Petrolio, riflesso soprattutto nei risultati dei settori ad esso connessi. Anche a livello merceologico dunque la selettività è stata significativa. Due soli, infatti, i settori molto positivi (Utilities e Telecommunication) mentre in netta sofferenza sono risultati nel trimestre in particolare i comparti Financial ed Healthcare (rispettivamente -7%). Sul fronte obbligazionario Marzo conclude positivamente un trimestre già ben iniziato, offrendo tassi in generale discesa su tutte le scadenze sia in Usa che in area Euro. Proprio qui gli interventi di allentamento monetario messi in campo della BCE hanno giocato un ruolo chiave. L'intero comparto obbligazionario nel suo complesso ne sta beneficiando, ma in prospettiva saranno i corporate bond, in particolare non bancari ed Investment grade, a fruire del maggior sostegno in acquisto con tutte le obbligazioni a spread potenzialmente favorite dall'effetto contagio. I risultati trimestrali sono dunque positivi, bene i governativi (+3.44% Usa e +3.89% Germania), i temi Corporate (+2.43% Euro) con High Yield (+4.32%) ed Emergenti (+7.68%) allineati in termini di crescita. Sul lato valute il saldo dei primi tre mesi è facilmente rappresentabile guardando l'andamento del Dollar Index. Il suo deprezzamento (-4.10%) riassume bene le attuali forze in campo. Le economie più in difficoltà (Euro e Giappone) stanno sicuramente faticando anche nella lotta per avere la valuta più debole e dunque più favorevole ad una ripresa dell'export, leva alternativa di primaria importanza a fronte di una domanda interna ancora debole. Euro/Dollaro chiude a +4.77% apprezzandosi sensibilmente (+7.54%) anche verso la Sterlina. Il mese di Aprile si apre con una conferma sostanziale delle attese positive sui mercati azionari. Il recupero recente delle Borse non viene misurato come un rimbalzo tecnico, ma assume i contorni favorevoli ad una stabilizzazione concreta delle quotazioni dopo un inizio difficile. Per il MESE DI APRILE privilegiamo il mercato azionario con una esposizione maggiore rispetto al trimestre uscente. A livello di allocazione si evidenzia una maggiore esposizione relativa per il mercato azionario americano che affianca l'area Euro come macro area privilegiata. Migliora l'impostazione dei mercati emergenti all'interno dei quali vengono privilegiati Messico, Indonesia e Sud Africa. A livello di selezione settoriale si confermano le posizioni su Consumi Non Ciclici oltre a Telecommunication ed Utilities. Sulla componente obbligazionaria non si segnalano variazioni di rilievo con la conferma dell'esposizione sulle tematiche a spread. Bilanciata l'esposizione valutaria extra euro.

9 Data Pubblicazione 07/04/2016 Privilegiare l'azionario ad aprile A cura di Alessandro Allegri, A.D. di Ambrosetti Asset Management SIM Sito Web Il mese di Marzo interrompe l'avvio d'anno negativo degli indici azionari, rinsaldando il vigoroso recupero dai livelli minimi registrati in Febbraio e ristabilendo un clima più costruttivo e di maggior stabilità sui mercati per l'imminente fase primaverile. Il quadro macroeconomico non subisce variazioni, di fatto mantenendo in equilibrio le indicazioni divergenti che giungono dalle diverse aree. Da un lato ci sono infatti i positivi segnali dell'economia americana, il recupero del Petrolio e delle materie prime, oltre ad un maggiore interventismo delle autorità cinesi, dall'altro le fragilità delle aree emergenti e le palesi difficoltà evidenziate dall'economia reale di Giappone ed area Euro nel rispondere agli stimoli di una politica monetaria espansiva. Nel mezzo gli attriti legati al reciproco obiettivo di svalutazione del cambio, denominatore comune di tutti gli interventi delle rispettive Banche Centrali e vero ago della bilancia degli attuali fragili equilibri. In termini di risultati il primo trimestre dell'anno parla dunque soprattutto di selettività, certamente fra le principali aree ma ancora di più analizzando i singoli mercati. Ecco che le performance passano dai leggeri progressi dell'azionario Usa (S&P %) ad un risultato molto negativo per il Giappone (Topix -12.9%) affiancato dall'area Euro (-8.04% Eurostoxx50), all'interno della quale spicca il forte divario ad esempio fra il -0.39% dell'olanda ed il contemporaneo % dell'italia. Chiudono il quadro le borse emergenti, in generale positive, tra le quali brillano la Turchia (+16.1%) ed il Brasile (+15.4%), supportato anche da una valuta in rafforzamento ed oggi vero simbolo di quanto spesso i dati economici negativi e le situazioni congiunturali e politiche difficili ben poco si rispecchino nelle dinamiche di performance dei rispettivi mercati. Sul ritorno di positività degli indici azionari ha certamente giocato un ruolo chiave il recupero del prezzo del Petrolio, riflesso soprattutto nei risultati dei settori ad esso connessi. Anche a livello merceologico dunque la selettività è stata significativa. Due soli, infatti, i settori molto positivi (Utilities e Telecommunication) mentre in netta sofferenza sono risultati nel trimestre in particolare i comparti Financial ed Healthcare (rispettivamente -7%). Sul fronte obbligazionario Marzo conclude positivamente un trimestre già ben iniziato, offrendo tassi in generale discesa su tutte le scadenze sia in Usa che in area Euro. Proprio qui gli interventi di allentamento monetario messi in campo della BCE hanno giocato un ruolo chiave. L'intero comparto obbligazionario nel suo complesso ne sta beneficiando, ma in prospettiva saranno i corporate bond, in particolare non bancari ed Investment grade, a fruire del maggior sostegno in acquisto con tutte le obbligazioni a spread potenzialmente favorite dall'effetto contagio. I risultati trimestrali sono dunque positivi, bene i governativi (+3.44% Usa e +3.89% Germania), i temi Corporate (+2.43% Euro) con High Yield (+4.32%) ed Emergenti (+7.68%) allineati in termini di crescita. Sul lato valute il saldo dei primi tre mesi è facilmente rappresentabile guardando l'andamento del Dollar Index. Il suo deprezzamento (-4.10%) riassume bene le attuali forze in campo. Le economie più in difficoltà (Euro e Giappone) stanno sicuramente faticando anche nella lotta per avere la valuta più debole e dunque più favorevole ad una ripresa dell'export, leva alternativa di primaria importanza a fronte di una domanda interna ancora debole. Euro/Dollaro chiude a +4.77% apprezzandosi sensibilmente (+7.54%) anche verso la Sterlina. Il mese di Aprile si apre con una conferma sostanziale delle attese positive sui mercati azionari. Il recupero recente delle Borse non viene misurato come un rimbalzo tecnico, ma assume i contorni favorevoli ad una stabilizzazione concreta delle quotazioni dopo un inizio difficile. Per il MESE DI APRILE privilegiamo il mercato azionario con una esposizione maggiore rispetto al trimestre uscente.