SCHEDA PRODOTTO: CAMBI OPZIONE VENDITA DIVISA STRUTTURA CON BARRIERA KNOCK OUT

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1 BANCA CARIGE SpA SCHEDA PRODOTTO: CAMBI OPZIONE VENDITA DIVISA STRUTTURA CON BARRIERA KNOCK OUT TIPOLOGIA DI STRUMENTO: DERIVATI SU DIVISE OBIETTIVO Il prodotto denominato Cambi Opzione vendita divisa Struttura con barriera Knock-out ( di seguito Il Prodotto ) è indirizzato ai Clienti / Aziende Corporate Professional e Clienti / Aziende Corporate Retail che hanno una posizione creditoria futura espressa in divisa estera ed è finalizzato a proteggere il cliente dal rischio legato ad un potenziale deprezzamento della medesima divisa estera rispetto all Euro a condizione che, alla data di scadenza dell opzione, il cambio risulti inferiore ad un determinato limite prefissato. Il Prodotto, che è costituito dall utilizzo combinato di due opzioni(acquisto di un opzione PUT con barriera di knock out e contestuale vendita di un opzione CALL, consente di confezionare una strategia di copertura con lo scopo di proteggersi da un potenziale deprezzamento della divisa estera nei confronti dell euro, a condizione, come sopra detto, che il cambio, alla data di scadenza, risulti al di sotto di un determinato limite prefissato (livello della barriera knockout). In considerazione del legame esistente tra i flussi della posizione creditoria espressi in divisa estera e il presente prodotto contratto dal Cliente, qualora venga meno, totalmente o parzialmente, la sottostante disponibilità di divisa estera, si renderà necessario estinguere in misura corrispondente anche Il Prodotto MODALITA DI FUNZIONAMENTO Si consideri un cliente che abbia contratto un diritto ad incassare ad una data stabilita un certo ammontare in divisa estera. Ad esempio: Importo di riferimento : Dollari USA Data di incasso : 3 mesi Il medesimo cliente al fine di cautelarsi dal rischio di cambio acquista il presente Prodotto senza esborso iniziale del premio o comunque con un esborso assai contenuto. La strategia consiste nell acquisto da parte del cliente di una opzione PUT sulla divisa estera il cui costo del premio viene finanziato totalmente o parzialmente dall incasso del premio relativo alla vendita contestuale da parte del Cliente di una opzione CALL sulla medesima divisa estera con stesso prezzo di esercizio e stessa scadenza. L acquisto dell opzione PUT sulla divisa incorpora una barriera di disattivazione knock-out che renderà inefficace l opzione, se a scadenza il livello del cambio di mercato sarà pari o superiore al cambio fissato con la barriera. Si riporta di seguito un esempio di acquisto del Prodotto con gli scenari possibili in base all andamento del cambio Eur / Usd. Importo di riferimento Dollari USA Data di impegno a incassare (Scadenza) 3 mesi Cambio a termine Eur Usd 1,45 Acquisto Usd PUT (Eur CALL) Strike Eur/Usd 1,46 con barriera knockout 1.55 Costo del premio Eur 900 Vendita Usd CALL (Eur PUT) Strike Eur/Usd 1,46 Incasso del premio Eur 900 La strategia sopra riportata consiste nell acquisto da parte del Cliente di un opzione Usd PUT con knock out e della contestuale vendita di un opzione Usd CALL. L acquisto dell opzione Usd PUT (con strike a 1,46, barriera di knock out a 1,55 e scadenza a 3 mesi) dà al cliente il diritto di vendere i Dollari USA a 1,46 a condizione che il cambio Eur/Usd quoti alla scadenza dei 3 mesi al di sotto del livello di knock out di 1,55 e comporta per il cliente il pagamento di un premio di Eur 900. La vendita dell opzione Usd CALL (con strike 1,46) obbliga il cliente a vendere i dollari USA al cambio di 1,46 se a scadenza il cambio Eur/Usd fissa ad un livello uguale o inferiore a 1,46 e consente al cliente di incassare un premio di eur 900.

2 Poiché in questo caso il premio incassato è uguale a quello pagato, la strategia viene definita a costo zero. 1 IPOTESI A scadenza si determina un deprezzamento della divisa estera (Dollaro USA) con il cambio quotato sul mercato valutario a 1,50 (comunque superiore allo strike, ma non alla barriera di 1,55). Al cliente conviene esercitare l opzione di acquisto della Usd PUT vendendo i Dollari USA al cambio di 1,46 (Prezzo strike) 2 IPOTESI A scadenza si determina un apprezzamento della divisa estera (Dollaro USA) con il cambio quotato sul mercato valutario a 1,43 (comunque pari o inferiore al prezzo strike). L opzione venduta ( Usd CALL ) viene esercitata, il cliente subisce l esercizio e ha l obbligo di vendere i Dollari USA al cambio di 1,46 3 IPOTESI A scadenza si determina un forte deprezzamento della divisa estera (Dollaro USA) con il cambio tra Eur e Usd quotato a 1,55 (pari o superiore al cambio della barriera di knock out a 1,55). L opzione Usd PUT viene disattivata in quanto è stato raggiunto il livello della barriera di knock out privando il cliente di ogni protezione. I premi (quello pagato sull acquisto e quello incassato sulla vendita delle opzioni) sono pagati/incassati all atto del perfezionamento del contratto, mentre i flussi derivanti dall eventuale esercizio del Prodotto saranno regolati alla data di impegno a scadenza. VANTAGGI Il Prodotto consente al cliente solo in uno scenario di stabilità e di contenuto deprezzamento della divisa estera, di fissare un cambio più favorevole rispetto ad un cambio a termine. SVANTAGGI In caso di forte apprezzamento della divisa estera, il Prodotto impedisce al cliente di beneficiare della maggiorazione dell incasso derivante dalla vendita di divisa, vincolandolo anzi ad un tasso di cambio peggiore di quello di mercato. In caso di forte deprezzamento della divisa estera, la presenza della barriera knock out annulla l operazione, e priva il Cliente di ogni protezione ANALISI DELLA POSIZIONE L analisi della posizione, effettuata con l ausilio del grafico sottostante, consente, in relazione all andamento dei tassi di cambio ed in base ai dati riportati nell esempio precedente (vedasi Modalità di funzionamento pag 1), di avere un confronto visivo immediato tra: - Il ricavo della vendita di divisa da parte del Cliente in assenza di derivato (linea puntata) e il ricavo della vendita di divisa da parte del medesimo Cliente in presenza di derivato.

3 80, Ricavo in per la Vendita di USD con e senza Derivato 75, , , , , Cambio a Scadenza Eur/Usd Ricavo della vendita di Divisa con Derivato Ricavo della vendita di Divisa con Derivato (acquisto a tassi di cambio di mercato in caso di disattivazione della copertura a seguito raggiungimento livello di Kout) Ricavo di acquisto Divisa in assenza di Derivato RISCHIO FINANZIARIO La classe di rischio è un indicatore sintetico che rappresenta il livello di rischiosità. Le classi di rischio individuate sono sei (più elevata è la classe maggiore è la rischiosità del prodotto) e sono determinate misurando la perdita potenziale degli strumenti derivati ipotizzando uno scenario caratterizzato dalla massima variazione del fattore di rischio considerato (ovvero del tasso di cambio verso USD, GBP, JPY) avverso al cliente e su un orizzonte temporale corrispondente alla durata del contratto. Il livello di rischiosità evidenziato potrebbe essere più elevato in caso di estrema volatilità dei mercati. CLASSE DI RISCHIO La rischiosità finanziaria è di seguito evidenziata con riferimento ai soli strumenti derivati, senza considerare l effetto congiunto con l attività oggetto di copertura. La classe di rischio esprime il livello di rischio che il cliente assume sottoscrivendo i contratti derivati. Il livello individuato è determinato al momento della predisposizione del presente documento e con riferimento alle condizioni contrattuali sopra esposte e può variare al variare delle stesse e/o delle condizioni di mercato. La classe di rischio può variare, inoltre, durante la vita dei contratti.

4 3 mesi 6 mesi 12 mesi Cambi opzione vendita divisa USD Struttura con barriera Knock Out Cambi opzione vendita divisa GBP Struttura con barriera Knock Out Cambi opzione vendita divisa JPY Struttura con barriera Knock Out Rilevazione effettuata nel mese di luglio Nella struttura con barriera Knock out la presenza di una posizione di vendita da parte del cliente contribuisce a determinare una crescita di rischiosità in caso di scenario avverso. COSTO DEL PRODOTTO CAMBI OPZIONE VENDITA DIVISA STRUTTURA CON BARRIERA KNOCK OUT Il costo totale applicato al prodotto è ricavato da tre componenti aggregate: il valore di mercato (o fair value), il margine commerciale (o mark-up) ed il costo di copertura (o di hedging). Il valore di mercato (o fair value) è determinato con le medesime metodologie utilizzate per la valutazione degli strumenti finanziari presenti nei portafogli di proprietà delle banche del Gruppo CARIGE, descritte nel manuale di pricing degli strumenti finanziari e approvato dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo. Il margine commerciale (o mark up), valutato in una percentuale massima applicabile, copre i costi di gestione ed amministrativi oltre ai rischi di credito e di tutti gli altri rischi riconducibili all operatività in derivati quali i rischi operativi. Viene calcolato sul valore di mercato del maggiore dei premi (pagato o incassato) nella misura massima del 15% in caso di nuovo contratto con l applicazione di un costo minimo di Eur 300 e del 10% in caso di estinzione anticipata con minimo di Eur 500. Il costo di copertura (o di hedging) è lo spread denaro/lettera che viene solitamente applicato dalle controparti di mercato nel momento in cui si coprono i rischi del tasso di cambio ed è calcolato sul valore di mercato del maggiore dei premi (pagato o incassato) nella misura massima del 15% in caso di nuovo contratto e del 10% in caso di estinzione anticipata. DEFINIZIONI Opzione : si intende il diritto, ma non l obbligo, ai sensi dell Art c.c di comprare (CALL) o di vendere (PUT) alla data di esercizio un ammontare predeterminato di una certa valuta dietro consegna di un ammontare di un altra valuta, risultante dall applicazione del prezzo di esercizio; Opzione knock out : si intende l opzione sottoposta ad una condizione risolutiva le cui caratteristiche ed i cui termini sono indicati nei singoli contratti specifici; il livello o barriera knock out può essere europeo oppure americano, a seconda se la condizione risolutiva si possa verificare soltanto ad una certa data oppure durante tutta la vita del contratto; il raggiungimento del livello di knock out determina che l opzione non sarà più esercitabile; Divise contrattuali : si intendono le divise nelle quali sono espressi gli importi di riferimento; Acquirente e venditore : si intendono le parti indicate come tali nel contratto specifico di opzione in valuta; Prezzo d esercizio (o strike) : si intende il prezzo al quale il compratore ha il diritto di comprare (opzione CALL) o di vendere (opzione PUT) la quantità di divisa specificata come importo di riferimento; Importo di riferimento : si intende l importo con riguardo al quale le controparti intendono negoziare le divise contrattuali di riferimento; Data di esercizio : si intende la data entro la quale la parte che vende l opzione deve ricevere l avviso di esercizio della stessa da parte dell acquirente tramite telefonata seguita da conferma (da inviare a mezzo fax o lettera). Salvo differente pattuizione specifica, l opzione deve essere esercitata entro le ore 10 di New York;

5 Data di consegna o valuta : si intende la data, corrispondente al secondo giorno lavorativo successivo alla data di esercizio entro cui la reciproca consegna delle valute deve essere effettuata; Tipo esercizio : si intende il momento in cui può essere esercitata l opzione. L opzione europea è esercitabile alla sola data di scadenza; l opzione americana è esercitabile in qualsiasi momento entro la data di scadenza; Prezzo dell opzione o premio : si intende il corrispettivo che la parte che acquista l opzione dovrà pagare alla parte che vende l opzione con valuta due giorni lavorativi successivi alla data di conclusione dei singoli contratti specifici. Qualora il prezzo dell opzione sia espresso in divisa, il cambio di negoziazione in euro verrà concordato dalle parti o, in subordine, verrà preso a riferimento il cambio di quella giornata. Tale corrispettivo rimarrà definitivamente acquisito dalla parte che lo riceve anche nel caso in cui l opzione non venga esercitata; Data pagamento premio : si intende la data fissata nel contratto specifico di opzione in cui dovrà essere effettuato il pagamento del premio. Salvo diversa pattuizione tale data corrisponde al secondo giorno lavorativo seguente alla data di stipula iniziale del contratto specifico. Calendario : si intende il calendario dei pagamenti che può essere: Target se si segue il calendario dei pagamenti interbancari europei ; USA se si segue quello dei pagamenti sul dollaro americano; UK se si segue quello dei pagamenti sulla sterlina inglese; Giappone per quanto riguarda i pagamenti in yen giapponese oppure una combinazione di due o più dei suddetti calendari. Luogo e data Per ricevuta della presente informativa Firma Avvertenze La presente scheda costituisce, ai sensi della vigente normativa, adempimento informativo in capo all intermediario nei confronti dei Clienti sia attuali che potenziali, sulle caratteristiche e sui rischi dello strumento finanziario cui la stessa si riferisce. In particolare il presente documento contiene le informazioni ritenute più rilevanti per la comprensione dello strumento finanziario trattato, quanto alle caratteristiche dello stesso ed ai relativi rischi.