2 Forum sul bilancio della società italiane. febbraio 2011

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1 2 Forum sul bilancio della società italiane 22 Il cambiamento verso gli IFRS: status del quadro normativo, novità, opportunità Dott. ssa Antonella Portalupi Perché IAS/IFRS? L unico coquadro di riferimento e internazionale a e Comparabilità Criteri di valutazione e rappresentazione comuni Completezza Il bilancio non può essere conforme agli IFRS a meno che siano stati applicati completamente tutti gli standard Rappresentazione veritiera e corretta Le operazioni devono essere rappresentate in base alla loro sostanza economica e non in base alla forma legale 2 1

2 Perché IAS/IFRS? I PRO La finalità di andare su un mercato finanziario ai fini di beneficiare degli effetti leva per la propria crescita futura (quotazione), L apertura del capitale di un impresa ad un socio istituzionale (fondo comune di inv., private equity) Favorire progetti d acquisizione d imprese all estero, Il desiderio di vendere nel breve periodo la propria impresa ad un investitore internazionale, a una società italiana quotata 3 Perché IAS/IFRS? RAGIONI LEGATE ALLA QUALITA DELLE INFORMAZIONI DEL BILANCIO E ALLA VISIBILITA Maggior uso del fair value Informazioni trasparenti e qualificate Migliorare l immagine aziendale Costruire rapporti con clienti internazionali Migliorare la visibilità internazionale, rassicurando i potenziali partners stranieri con dati redatti in un linguaggio comune Rispondere alle esigenze dei finanziatorii i 4 2

3 Evoluzione della normativa europea e recepimento in Italia A causa del processo di globalizzazione dei mercati finanziari e dei movimenti di capitali nasce la necessità di predisposizione p di bilanci comparabili nel tempo e nello spazio attraverso regole chiare, il più possibile uniformi e condivise da tutti gli operatori Page 5 Tentativo europeo di armonizzazione contabile Dir. (78/660/CEE) del 25 luglio 1978, n. 660 (IV direttiva) Pro Fissazione di principi di redazione uniformi (prudenza, continuità, competenza e costanza di applicazione dei criteri di valutazione) Contro Eccessiva presenza di opzioni nella rappresentazione dei valori e nei criteri di valutazione con scelta definitiva lasciata ai singoli legislatori nazionali quale risultato dello scontro fra le differenti visioni in tema di disciplina giuridica del bilancio Risultato La IV Direttiva CEE ha portato ad una armonizzazione contabile per paese ma non ad una armonizzazione contabile a livello pan-europeo a causa della diversità nelle singole legislazioni nazionali di recepimento 6 3

4 Il processo di cambiamenti in europa Le linee guida del processo di cambiamento sono state due 1. Adozione di principi p contabili riconosciuti a livello internazionale per le società quotate su mercati regolamentati Reg. UE 1606/ Revisione delle Direttive IV e VII in senso coerente alla 1 per permettere un processo di convergenza delle regole di redazione dei bilanci fra imprese quotate e non quotate: Direttiva 65/2001/CE per regolamentare la rilevazione, la valutazione e la rappresentazione al Fair Value degli strumenti finanziari; Direttiva 51/2003/CE per favorire il processo di convergenza fra il contenuto delle direttive e i più recenti sviluppi della teoria contabile internazionale 7 Le attese per il futuro? Nuova direttiva UE che comprenderà la IV, la VII e l VIII Identifica 4 tipi di entità Quotate ed EIP Società Medie limiti oggi previsti per il consolidato (attivo 17,5 ricavi vendite 35, dipendenti 250) società piccole limiti oggi per l abbreviato (attivo 4,4 4 ricavi vendite 8,8 50 dipendenti) Società micro IFRS Regole compliant con IFRS per SME Obbligo bilancio abbreviato e solo 6 note al bilancio Nessun rendiconto 8 4

5 L implementazione delle norme europee in Italia Lo scenario italiano nell adozione degli IFRS trae origine dal Regolamento Europeo 1606/2002 che ha imposto, già dal 2005, a tutte le società quotate in Europa di redigere i bilanci consolidati applicando gli IAS/IFRS. L Italia, con il DLgs 38/2005 ha disciplinato le regole generali per l adozione degli IFRS per: - Bilanci di esercizio delle quotate in Italia - Bilanci consolidati e bilanci di esercizio per le altre entità. 9 DLgs 38/2005 CONSOLIDATO INDIVIDUALE a) Quotate (escluso Assicurazioni) obbligo IFRS obbligo IFRS b) Emittenti strumenti finanziari diffusi obbligo IFRS obbligo IFRS tra il pubblico (art. 116 TUF) c) Banche, finanziarie, SIM, SGR obbligo IFRS obbligo IFRS d) Assicurazioni quotate obbligo IFRS divieto IFRS se presenta il consolidato Obbligo IFRS se non lo prepara d) Assicurazioni non quotate obbligo IFRS divieto e) controllate, collegate e j.v. di a), b), c) facoltà IFRS e d) f) società che redigono il consolidato facoltà IFRS facoltà IFRS f) controllate collegate e j.v. di f) facoltà IFRS g) Altre N/A facoltà data DM economia Altre con bilancio abbreviato N/A divieto 10 5

6 Gli IAS/IFRS sono un alternativa o una scelta forzata? Cambiare verso gli IAS/IFRS oggi è una facoltà Ma il cambiamento è una strada a senso unico Due ragioni possono essere date: una ragione tecnica : la convergenza delle regole italiane verso gli IAS/IFRS, è già in corso. una ragione operativa strategica (numerosi sono i vantaggi operativi, commerciali e di immagine) Opportunità per i gruppi non quotati Adozione IAS/IFRS Requisiti Redigere un bilancio consolidato conforme IAS/IFRS in Italia Facoltà di redigere anche bilancio individuale di holding e società facenti parte dell area di consolidamento Non ricadere nei limiti dell art bis (bilancio abbreviato) 12 6

7 IFRS per SME Il Board ha approvato nel 2009 il principio i i contabile internazionale IFRS for SME. Attualmente il principio non è applicabile in Italia. Deve esserci una modifica normativa. Il nuovo principio potrebbe essere applicato da tutte le non quotate e sostituire le attuali norme contenute nei principi p contabili italiani 13 IFRS per le PMI: evoluzione o rivoluzione? Evoluzione Rivoluzione Semplificazione rispetto agli IFRS: principio stand-alone; 225 pag contro 2000 full IFRS; una opzione fallback ; discolosure limitata.aggiornamento ogni tre anni; assenza di opzioni complesse; il FV non è il principio cardine per gli strumenti finanziari. necessità di training e supporto tecnico; problematiche interpretative e di uniformità appldiversi starting points nella confidenza con i full IFRS; icativa; distanza con il regulator e la territorialità delle imprese; necessità di valutare gli impatti sui bilanci delle PMI; inversione nel progetto di convergenza IFRS US GAAP. 7

8 Criteri di valutazione negli IFRS Molti standards hanno: il minore o il maggiore tra due criteri alcuni richiedono il costo, altri il FV alcuni consentono la scelta tra costo e FV Nuovi criteri di valutazione Costo rivalutato (fair value) Fair value con contropartita il conto economico Amortised cost Maggiore utilizzo di tecniche di valutazione finanziaria (DCF) per attività e passività finanziarie 15 Fair value e costo storico Verificabilità /Attendibilità Metodo del costo storico Metodo del fair value Rilevanza Page 16 8

9 Dove è consentito (opzionale) utilizzare il FV? Property, plant and equipment (Immobilizzazioni materiali strumentali) Investment properties (Investimenti immobiliari) Intangible assets (attività immateriali raro) Inventories (rimanenze di commercianti-intermediari che acquistano o vendono merci per conto terzi o per proprio conto*). *Queste rimanenze sono principalmente acquistate per una vendita nel prossimo futuro e per generare un utile dalle fluttuazioni di prezzo o dal margine dei commerciantiintermediari 17 In quali aree del bilancio è obbligatorio utilizzare il FV? Property, plant and equipment Investment property Intangible assets Inventories Attività biologiche (agricoltura) Strumenti finanziari a fair value con contropartita CE (derivati, titoli detenuti con scopi di trading ) Strumenti finanziari con contropartita PN (investment available for sale) 18 9

10 Come si misura il fair value? Il fair value è l ammontare a cui un attività può essere scambiata, o una passività può essere estinta, tra controparti consapevoli e consenzienti, in un operazione tra soggetti indipendenti. Il fair value è pressochè sempre determinabile, sebbene esso implichi l utilizzazione di modelli o di altre tecniche di stima. Page 19 Metologie di valutazione del fair value Market approach Valori riferiti a transazioni correnti nel mercato Income approach Valori che si generano con riferimento all attesa di utili futuri che si genereranno Cost approach Si applica quando entrambi I due metodi precedenti non sono applicabili Page 20 10

11 Come selezionare il più appropriato metodo di valutazione? Sono disponibili dati di transazioni simili nel mercato per attività comparabili? SI Utilizzare il Market Approach NO SI L attività genera cassa? SI I cash flows attribuibili all attività possono essere stimati direttamente e separatamente? NO Applicare il Cost Approach (se il costo di sostituzione può essere capitalizzato oppure ilcost Savings Method (in caso contrario) NO Applicare Income Approach Direct Methods Applicare Income Approach Indirect or Residual Methods Page 21 Grazie dell attenzione WARNING: The following disclaimer and copyright notices must be customised for your local territory - if you need antonella.portalupi@it.pwc.com assistance with appropriate wording, contact your local Risk Management or Office of General Counsel. This publication has been prepared for general guidance on matters of interest only, and does not constitute professional advice. You should not act upon the information contained in this publication without obtaining specific professional advice. No representation or warranty (express or implied) is given as to the accuracy or completeness of the information contained in this publication, and, to the extent permitted by law, [insert legal name of the firm], its members, employees and agents do not accept or assume any liability, responsibility or duty of care for any consequences of you or anyone else acting, or refraining to act, in reliance on the information contained in this publication or for any decision based on it [insert legal name of the firm]. All rights reserved. In this document, refers to [insert legal name of the firm] which is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Limited, each member firm of which is a separate legal entity. 11