ECONOMIA MONETARIA E REGOLAMENTAZIONE INTERNAZIONALE (1 MODULO) Giacinto Consorti Stefano Massari Marco Reino

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1 ECONOMIA MONETARIA E REGOLAMENTAZIONE INTERNAZIONALE (1 MODULO) Prof.: A.F. Presbitero A cura di: Giacinto Consorti Stefano Massari Marco Reino

2 Argomento trattato: Prestiti alle piccole imprese in America Latina: la Provenienza delle Banche è un problema???

3 Indice 1. Introduzione; 2. Dati e informazioni utilizzati per la ricerca; 3. Regressioni e risultati dello studio; 4. Ulteriori regressioni condotte per verificare l attendibilità dei risultati; 5. Differenze dei risultati tra le diverse nazioni; 6. Conclusioni.

4 1.Introduzione Le partecipazioni delle banche estere nei PVS sono aumentate notevolmente nell ultimo decennio. In America Latina a fine 2000 le istituzioni finanziare estere detenevano il 38% dei prestiti mentre nel 1996 il 15%. L ingresso di banche estere porta benefici? Vantaggi: Nuovi capitali, know-how, minore volatilità e crescita del credito (?). Svantaggi: Minor stabilità del sistema bancario locale, fuoriuscite di capitali e rischio di schock. Studi recenti dimostrano che l ingresso di banche estere nei PVS migliorano l efficienza e la stabilità del sistema economico-finanziario.

5 Focus del nostro studio: Influenza della provenienza della banca sulla quota e sulla crescita dei prestiti alle piccole imprese dell America Latina Situazione e caratteristiche della regione campione: Le piccole imprese incidono molto sul Pil e generano larga parte del lavoro nei PVS. Presenza estesa di asimmetria informativa nel comportamento di piccole e grandi imprese. La dimensione di una banca è una discriminante importante per avere una maggiore quota e crescita nel mercato creditizio. Scarsa qualità delle condizioni contrattuali, scarsità di informazioni su coloro che beneficiano del prestito e assenza di stabilità macroeconomica.

6 2. Descrizione dei dati utilizzati I dati considerati includono: Performance e dimensione; Provenienza estera o meno della banca; Attività di consolidamento e modo di entrata delle banche estere. Variabili dummy Denominazione dei prestiti delle banche alle piccole imprese: Argentina: fino a 1 mln U.S.$; Cile: imprese con debiti fino a 1,5 mln U.S.$ circa; Perù: fino a U.S.$; Colombia: imprese registrate in un apposito albo, con attivo totale fino a 1,7 mln U.S.$. L insieme del data-set è comunque condizionato da fattori esterni non quantificabili, su tutti la possibilità per le imprese di ricorrere a fonti di finanziamento alternative.

7 3. Regressioni e risultati dello studio Analisi della quota di mercato dei prestiti alle piccole imprese

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9 Analisi del tasso di crescita dei prestiti alle piccole imprese

10 Simulazione della quota e del tasso di crescita dei prestiti alle piccole imprese

11 4. Ulteriori regressioni condotte per verificare l attendibilità dei risultati Variabili aggiuntive: A. Grandezza della banca capogruppo; A. Banche provenienti da altri paesi latini; A. Stima effetti fissi.

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15 5. Differenze cross-country I risultati ottenuti non sono omogenei tra i vari paesi. Tre possibili cause sono: 1. Regolamentazione contrattuale; 2. Disponibilità di informazioni sulle piccole imprese; 3. Diversa stabilità macroeconomica.

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17 6. Osservazioni finali In genere, le banche estere, in prima istanza, non sembrano concentrare le proprie risorse nel credito alle piccole imprese. Si è notato però che con il tempo la propensione di erogazione di prestiti delle stesse è andata aumentando. A tal proposito, la grandezza della banca estera è risultata essere importante ai fini dell aumento sia della quota che del tasso di crescita dei prestiti alle piccole imprese;

18 Problematiche Il periodo di campionamento è abbastanza ristretto, quindi, il numero di osservazioni è limitato; in particolare questa problematica è importante perché durante il periodo di riferimento, i fenomeni di consolidamento sono stati pochi. I risultati dell analisi sono sicuramente influenzati dalla capacità di ricorrere ad altre forme di finanziamento, in special modo per quanto riguarda le imprese più grandi. Ricollegandosi a quanto detto sopra, di alcune di queste forme di finanziamento non è stato tenuto conto nella raccolta dei dati (es. prestiti trans-frontalieri).