Migrazione della piattaforma del mercato azionario di Borsa Italiana (MTA) sulla piattaforma TradElect Impatti sul servizio X-TRM

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1 Migrazione della piattaforma del mercato azionario di Borsa Italiana (MTA) sulla piattaforma TradElect Impatti sul servizio X-TRM 30 maggio 2008

2 INDICE 1. INTRODUZIONE MODIFICA DEI FLUSSI INFORMATIVI DEL SERVIZIO X-TRM STRUTTURA DEI PARTECIPANTI PIANO DI MIGRAZIONE...5 2

3 1. INTRODUZIONE Il processo di integrazione tra il London Stock Exchange e Borsa Italiana prevede la progressiva migrazione dei mercati organizzati da Borsa Italiana, oggi tecnicamente gestiti sull attuale piattaforma Affari, alla nuova piattaforma di negoziazione TradElect. Più in particolare, entro la fine del 2008 settembre 2008 le negoziazioni dei mercati MTA ed Expandi saranno effettuate sul nuovo sistema di negoziazione. I restanti mercati (SEDEX, MOT, ETFPlus, TAH e MAC) nonché le funzionalità di mercato relative alle OPA/OPS migreranno in una seconda fase che sarà comunicata successivamente da Borsa Italiana durante la prima metà del Il presente documento è stato redatto da Monte Titoli con l obiettivo di illustrare i riflessi sul servizio X-TRM dell adozione della nuova piattaforma di negoziazione da parte di Borsa Italiana. Per la descrizione della piattaforma TradElect si rimanda al Documento Descrittivo redatto da Borsa Italiana già messo a disposizione degli intermediari il 1 febbraio MODIFICA DEI FLUSSI INFORMATIVI DEL SERVIZIO X-TRM Il servizio di riscontro e rettifica X-TRM sarà collegato con la piattaforma TradElect e riceverà in tempo reale da tale piattaforma i contratti negoziati tra gli operatori. Non sono previste modifiche funzionali al servizio X-TRM ma semplicemente l adeguamento dei tracciati dei flussi informativi che il servizio X-TRM invia ai suoi partecipanti (ROM e ACB). In particolare i campi oggetto di modifica sono i seguenti: Sigla mercato di negoziazione Nel campo mercato di negoziazione è indicato il Segmento di mercato sul quale è negoziato lo strumento finanziario oggetto di scambio. La configurazione della struttura del mercato italiano su TradElect prevede l adozione dei segmenti descritti nella seguente tabella 1. Tabella 1: Segmenti Segmento MB1 MR1 MM1 Descrizione Blue Chips STAR MTAi MS1 STANDARD 1 MX1 EXPANDI 1 MS2 STANDARD 2 MX2 EXPANDI 2 M2C OICR Chiusi M3 ASTASTANDARD 3 M4 STANDARD 4 1 Le sigle utilizzate per i segmenti potranno subire variazioni che saranno comunicate successivamente 3

4 Provenienza Al fine di identificare l origine del flusso dei contratti negoziati su TradElect è stato introdotto un nuovo valore per il campo provenienza che sarà presente su tutte le transazioni negoziate sulla nuova piattaforma. Il valore è TTA (MTA su TradElect ). sono stati introdotti due valori per il campo provenienza. I valori sono TTA (MTA su TradElect ) nel quale confluiscono tutti i segmenti ad eccezione dell MM1 e TTI (MTA International su TradElect ) nel quale confluisce il segmento MM1. Numero PDN (proposta di negoziazione) Al fine di adeguare il formato del campo numero PDN a quello della piattaforma TradElect è stata estesa la lunghezza del campo da 8 a 10 e il formato è stato modificato da numerico ad alfanumerico. E stato altresì effettuato un fine-tuning dei tracciati dei flussi informativi del servizio X-TRM al fine renderli coerenti con l attuale operatività. 3. STRUTTURA DEI PARTECIPANTI TradElect fornisce una struttura gerarchica (opzionale) per i partecipanti alla negoziazione basata su 3 livelli. Più in particolare, ogni negoziatore può sviluppare il proprio accesso alla piattaforma di negoziazione, tenuto conto del: Identificativo operatore ( Member ID ); Identificativo gruppo di negoziatori ( Trader group ); Identificativo individuale del negoziatore ( Trader ID ); come esposto nella seguente tabella. Tabella 2: Struttura dei partecipanti Member ID Trader Group La Member ID rappresenta il livello più alto per definire un partecipante al mercato all interno di TradElect (legal entity). Il codice Member ID è unico ed è assegnato da Borsa Italiana. Una Member ID può essere suddivisa in più Trader Group, sulla base delle esigenze del partecipante al mercato Il Trader Group consente al partecipante al mercato di articolare il suo accesso alle negoziazioni in maniera granulare. Infatti, all interno della medesima Member ID è possibile creare più Trader Group. Al Trader Group sono associate tutte le abilitazioni a svolgere le negoziazioni, basate sui Ruoli, nonché i relativi controlli su TradElect (per esempio la cancellazione degli ordini da parte della vigilanza di Borsa Italiana). Ogni Member ID deve avere almeno un Trader Group, mentre ulteriori Trader 4

5 Group sono opzionali, sulla base delle scelte effettuate dall intermediario negoziatore. Trader ID Il Trader Group non è mai diffuso al mercato ed il suo codice è unico (tra tutte le Member ID). Un Trader Group può essere suddiviso in più Trader ID, sempre sulla base delle scelte del partecipante al mercato. La Trader ID rappresenta il massimo livello di dettaglio di TradElect e può essere utilizzata, per esempio, per individuare il singolo negoziatore. Tuttavia, il suo utilizzo è opzionale. Tutte le Trader ID all interno dello stesso Trader Group sono sottoposte al medesimo controllo riguardante le autorizzazioni ad effettuare attività specifiche (ad esempio la negoziazione per conto terzi, market making e così via). I codici Trader ID, inoltre, non sono mai diffusi al mercato. Nel servizio X-TRM la struttura dei partecipanti al servizio stesso resterà invariata. I contratti saranno inviati da TradElect al servizio X-TRM utilizzando i codici dei Trader group del negoziatore, mentre le altre codifiche previste dalla piattaforma di negoziazione non saranno trasmesse al servizio X-TRM. In X-TRM, ad un codice SIA saranno associati uno o più Trader group in base alle scelte effettuate dall intermediario negoziatore. Il codice SIA continuerà ad essere il codice su cui è basato sia il trade processing (attribuzione dei dati di clearing e settlement, calcolo dei saldi netti bilaterali e invio dell istruzione di regolamento) sia il processo di liquidazione. L utilizzo da parte dei negoziatori dei Trader Group per l accesso al mercato sarà disciplinato a livello regolamentare da Borsa Italiana in occasione delle modifiche del Regolamento del Mercato che saranno rese note nel secondo trimestre L informativa ai partecipanti a X-TRM sarà fornita tramite le codifiche attualmente in uso: codice SIA, codice ABI e codice BIC. 4. PIANO DI MIGRAZIONE Nell ambito del piano generale di migrazione alla nuova piattaforma di negoziazione TradElect, al momento sono in corso gli adeguamenti software al servizio X-TRM. Gli adeguamenti saranno rilasciati in ambiente di test all inizio di il 3 giugno 2008 per i test di integrazione (interni tra X-TRM e TradElect ) e l 11 agosto 2008 per i test con i partecipanti al Servizio X-TRM. La data ufficiale di avvio in produzione, subordinata alla migrazione della piattaforma di trading, verrà fissata in settembre, tenendo comunque conto degli esiti delle sessioni di collaudo, e comunicata con congruo anticipo. Seguirà, come d uso, un dettagliato piano di collaudo. 5

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