Indice XIII. Presentazione di Roberto Nicastro XVII. Introduzione di Franco Tutino, Giuliana Birindelli e Paola Ferretti

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1 Presentazione di Roberto Nicastro Introduzione di Franco Tutino, Giuliana Birindelli e Paola Ferretti XIII XVII 1 Basilea 3: contenuti e finalità 1 di Giuliana Birindelli e Paola Ferretti 1.1 Il capitale: quantità e composizione L indice di leva finanziaria Gli strumenti di mitigazione della prociclicità I rischi di mercato e di controparte Le misure per il rischio di liquidità 18 Riferimenti bibliografici 27 2 Da Basilea 2 a Basilea 3: il percorso seguito dalle Autorità e gli effetti attesi 31 di Gaetano Chionsini e Angela Romagnoli 2.1 Premessa La regolamentazione bancaria: il cambiamento Quali criticità nella regolamentazione: la causa formale Chi e quando è intervenuto: la causa efficiente Basilea 3: la causa materiale Gli effetti attesi: la causa finale L analisi di impatto sugli intermediari: il QIS La fase di transizione: il MAG L impatto a regime: il LEI 51 Riferimenti bibliografici 54

2 VI Indice 3 Regolamentazione e gestione degli intermediari a rischio sistemico dopo la crisi 57 di Renato Maino 3.1 Introduzione Il rischio sistemico Natura del rischio sistemico La gestione del rischio nei casi estremi Il ruolo centrale della corporate governance e degli incentivi/compensi interni Il sistema finanziario e gli squilibri internazionali La globalizzazione e il mercato dei capitali Il sistema finanziario globale Rischio sistemico e gestione Le fenomenologie del rischio sistemico Gli intermediari a rischio sistemico Il costo degli intermediari a rischio sistemico nella recente crisi Rischio idiosincratico e rischio sistemico Rischio sistemico e regolamentazione Il processo regolatorio in atto Il quadro in corso di definizione Un fondo per la gestione del rischio sistemico Le ragioni per costituire un fondo Le obiezioni fondamentali Una proposta operativa: SIFI s bonds Il «new normal» 111 Appendice A1 La probabilità di default di istituzioni finanziarie con CDS quotati 114 Appendice A2 Il rischio del portafoglio aggregato 114 Appendice A3 Il passaggio dal rischio al capitale 115 Riferimenti bibliografici Il rischio di credito: comportamento ciclico dei rating e meccanismi controciclici di Basilea di Anna Cornaglia e Marco Morone 4.1 Introduzione La filosofia di rating: Through The Cycle vs. Point In Time e modelli ibridi. Definizione, misurazione, implicazioni La filosofia di rating: modelli stilizzati Point In Time e Through The Cycle Cenni sulla misurazione del grado di ciclicità Le diverse filosofie di rating: caratteristiche determinanti e implicazioni 127

3 VII 4.3 Implicazioni della ciclicità dei rating sul capitale regolamentare, nella prospettiva della nuova regolamentazione Ciclicità e prociclicità dei requisiti di capitale e implicazioni della filosofia di rating Le misure di mitigazione della ciclicità in Basilea 2 e l evidenza empirica Le misure per mitigare la prociclicità introdotte da Basilea I nuovi strumenti controciclici Prospettive e possibili criticità della nuova regolamentazione sulla prociclicità 147 Riferimenti bibliografici I rischi di mercato e il rischio di controparte: novità regolamentari e implicazioni gestionali 151 di Paolo Nasi 5.1 Il quadro delle novità regolamentari di Basilea 3 e le nuove disposizioni riguardanti i rischi di mercato e di controparte Prime valutazioni d impatto sui requisiti patrimoniali Gli obiettivi della regolamentazione e i lavori in corso Il contesto in cui sono maturate le nuove norme Cartolarizzazioni, SCP e misurazione dei rischi di mercato Alcune osservazioni sulle nuove regole riguardanti i rischi di mercato Le modifiche alla disciplina dei rischi di controparte Altre considerazioni in merito agli impatti gestionali delle nuove norme sui rischi di mercato e di controparte Considerazioni conclusive 166 Riferimenti bibliografici Rischio di liquidità e Transfer Price: novità regolamentari e implicazioni gestionali 169 di Andrea Ciaparrone, Thomas Rangel Hilt e Silvia Cinti 6.1 Il rischio di liquidità nel Gruppo UniCredit La gestione della liquidità a breve termine La gestione della liquidità strutturale La gestione del rischio di liquidità strutturale: l utilizzo di modelli comportamentali (poste a vista e pre-pagamenti) Misure di rischio addizionali Da Basilea 2 a Basilea 3: novità, cambiamenti e criticità La liquidità a breve termine: il Liquidity Coverage Ratio (LCR) Definizione Analisi delle componenti principali 176

4 VIII Indice 6.7 La liquidità a medio-lungo termine: il Net Stable Funding Ratio (NSFR) Definizione Analisi delle componenti principali Basilea 3 in UniCredit Il Transfer Price nelle direzioni bancarie Analisi critica delle regole proposte: punti aperti e prossimi passi 187 Riferimenti bibliografici Il governo del valore negli intermediari finanziari: analisi dei modelli di misurazione della performance e l Active Value Management 189 di Gerardo Rescigno 7.1 Introduzione Le misure di performance nel contesto della recente crisi finanziaria Indici RAPM: il calcolo del reddito normalizzato, determinazione e riflessioni Indici RAPM: il calcolo del capitale, determinazione e riflessioni Il calcolo del valore Il processo di risk appetite e di capital allocation L Active Value Management (AVM ) Basilea 3 e la creazione di valore Conclusioni 221 Riferimenti bibliografici Basilea 3 e gli effetti sulle piccole banche 225 di Mariateresa A. Latempa 8.1 Premessa Il sistema di Basilea La nuova definizione di capitale I nuovi requisiti sulla liquidità Il problema della prociclicità Il contenimento della leva finanziaria Il trattamento prudenziale dei rischi di mercato e di controparte Il rischio sistemico e l interconnessione Il Nuovo Accordo di Basilea 3: un primo sguardo alle Banche di Credito Cooperativo Profili di rilievo per le Banche di Credito Cooperativo Le azioni emesse dalle banche cooperative Le nuove disposizioni in materia di concentrazione 240

5 IX Le nuove disposizioni in materia di liquidità Il trattamento dei depositi presso banche cooperative appartenenti a un network Conclusioni 244 Riferimenti bibliografici La gestione delle crisi bancarie: il modello di early intervention del FGD 247 di Francesco Baldi, Roberto Di Salvo e Giovanni Pirri 9.1 Introduzione La tutela dei depositi e la funzione di early intervention dei fondi di garanzia nella letteratura e nella prassi Le origini della funzione preventiva del Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo, l attuale operatività e le prospettive del quadro normativo Il posizionamento delle banche aderenti al Fondo Il modello di early intervention del Fondo Conclusioni 274 Appendice A Il sistema a rete del Credito Cooperativo 275 Appendice B L impianto contabile del Fondo 275 Riferimenti bibliografici Il livello e la composizione del capitale nelle banche 283 di Giuliana Birindelli e Paola Ferretti 10.1 Gli indicatori di capitalizzazione e di leverage in un confronto internazionale Il sistema bancario italiano I gruppi bancari italiani quotati Gli strumenti di near capital emessi nel 2010 dai principali gruppi bancari italiani La posizione delle banche italiane rispetto al capital framework 307 Appendice Questionario sul capitale 317 Riferimenti bibliografici La gestione del rischio di liquidità tra crisi e Basilea di Giuliana Birindelli e Paola Ferretti 11.1 La gestione del rischio di liquidità nei bilanci dei gruppi bancari italiani quotati I risultati della survey sul Liquidity Risk Management La posizione delle BCC Uno sguardo al mercato internazionale 347 Appendice Questionario sul Liquidity Management 355 Riferimenti bibliografici 359

6 X Indice 12 Raccolta, liquidità, patrimonio in Basilea 3: impatti su strategie e gestione delle banche 361 di Franco Tutino 12.1 Introduzione Le nuove norme: tra instabilità, rischi e ricerca di nuovi equilibri di sistema Le regole di Basilea 3: i tratti essenziali Equilibri aziendali e loro regolamentazione Gli interventi di limitazione all assunzione di rischi La leva finanziaria: il limite all indebitamento massimo relativo I vincoli alla gestione della liquidità: i ratio da rispettare per ridurre gli squilibri finanziari e per contrastarne gli effetti Il Liquidity Coverage Ratio (LCR): tra riserve di liquidità a breve e possibili flussi netti negativi in situazioni di stress finanziario Il Net Stable Funding Ratio (NSFR): l adeguatezza del grado di stabilità delle fonti di copertura finanziaria Il rafforzamento patrimoniale: qualità del capitale, deduzioni, buffer aggiuntivi Quadro di sintesi dei raccordi tra nuove regole ed equilibri aziendali di gestione delle banche Considerazioni e riflessioni sulle nuove regole: una lettura dei vincoli a indebitamento, liquidità, capitale Il leverage ratio, vincolo alla struttura finanziaria Impatti su raccolta, gestione del capitale, volumi di intermediazione Relazioni fra livello e qualità dell indebitamento Il Liquidity Coverage Ratio e il Net Stable Funding Ratio Il LCR: market liquidity risk, riserve di liquidità a breve, vincoli di composizione quantitativi e qualitativi Il NSFR: funding liquidity risk, politiche di composizione delle attività e delle passività, rischio di qualità della raccolta Le politiche di gestione del rafforzamento patrimoniale: tra aumenti di capitale, destinazione di utili e incertezza della redditività futura, tempi e vincoli regolamentari, vincoli e opportunità di mercato 384

7 XI 12.5 Una lettura congiunta delle quattro regole: l attenzione per i rischi, gli impatti sulla redditività delle banche Conclusioni Riflessi sulla gestione delle banche Alcune considerazioni sui driver delle strategie bancarie e sul futuro delle regole di Basilea 3 in un mondo di instabilità 391 Riferimenti bibliografici 393 Gli Autori 395