Relazione Semestrale - 30 giugno Cultura d Impresa

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1 Relazione Semestrale - 30 giugno 2008 Cultura d Impresa Relazione Semestrale - 30 giugno 2008 C H I A R E Z Z A

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3 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 LE CARICHE SOCIALI Consiglio di Amministrazione Presidente Francesco Spinelli * Amministratore Delegato Achille Mucci * Amministratori Cepeda Caro Jesus * Paolo Colombo Guidalberto Guidi Francesco Micheli * Massimo Moratti * Collegio Sindacale Presidente Sindaci effettivi Sindaci supplenti Giovanni Sala Alberto Dalla Libera Paolo Gualtieri Cristiano Cerchiai Agostino Crisanti Direzione Generale Direttore Generale Paolo Braghieri Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Ettore Colombo 1 * membri del Comitato Esecutivo 1 Nominato il 27 marzo

4 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 pagina RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA Relazione intermedia sulla gestione 5 Commento ai risultati Economici 15 Bilancio Consolidato Semestrale abbreviato Schemi consolidati 21 Note esplicative 29 Politiche contabili 30 Stato Patrimoniale 46 Conto Economico 62 Informazioni sul rischio di credito 70 Informazioni sulle transazioni con parti correlate 74 Attestazione della Relazione Finanziaria Semestrale ai sensi dell art. 81-ter del Regolamento Consob n del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni 76 Relazione della Società di Revisione 78 3

5 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA 4

6 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE CREDITI Le consistenze complessive dei crediti verso banche e verso clientela a livello consolidato ammontano al 30 giugno 2008 a milioni di euro, in crescita del 3.4% rispetto al dato registrato al 31 dicembre I crediti verso clientela, le cui consistenze sono pari a milioni di euro, risultano in aumento (+ 3.4%) in raffronto al dato di fine esercizio 2007; l incremento è dovuto a maggiori flussi di erogazioni (1.405 milioni di euro) rispetto ai volumi in scadenza (1.258 milioni di euro). Le erogazioni nell ambito della Finanza strutturata ammontano a 603 milioni di euro, ed hanno riguardato per 286 milioni di euro l attività di Acquisition & Leveraged Financing, per 121 milioni di euro il Project Financing, per 103 milioni di euro il Real Estate, mentre la restante quota di 93 milioni di euro si riferisce allo Shipping. Nel corso del primo semestre 2008, il comparto Acquisition & Leveraged Finance ha concluso 15 operazioni, delle quali 11 con il ruolo di banca Mandated Lead Arranger. Tra le principali operazioni concluse si segnalano: Leverage Buy Out del Gruppo Sicurglobal (leader italiano nei servizi di vigilanza privata) da parte del fondo inglese Stirling Square Capital Partners LLP per complessivi 140 milioni di euro, ricoprendo il ruolo di Mandated Lead Arranger. Leverage Buy Out del Gruppo Radici Film (produzione e commercializzazione di film utilizzato nella fabbricazione di imballi, nastri adesivi ed altri usi specifici) da parte del Gruppo Taghleef Industries per complessivi 135 milioni di euro, ricoprendo il ruolo di Co-Mandated Lead Arranger con Unicredit e Barclays. Leverage Buy Out di Jeckerson S.p.A. (abbigliamento sportivo di alta gamma) da parte del fondo chiuso gestito da Stirling Square Capital Partners LLP per complessivi 85 milioni di euro, con il ruolo di Mandated Lead Arranger. Leverage Buy Out del Gruppo Redecam (leader europeo nella produzione di filtri industriali per l industria del cemento) da parte del fondo chiuso gestito da Synergo per complessivi 66 milioni di euro, in qualità di Mandated Lead Arranger. Nell attività di Project Financing si segnala l importante operazione costituita dal finanziamento alla società Ecoenergia finalizzato alla realizzazione di un termovalorizzatore della potenza di 10 MW a Modugno (Zona Industriale di Bari), composto da una Linea Senior di 42 milioni di euro della durata complessiva pari a 10 anni, finalizzato alla copertura dei costi di progetto e, da una Linea Iva di 7,5 milioni di euro finalizzata alla copertura dei costi IVA in fase di costruzione. L'impianto sarà alimentato attraverso il conferimento di circa tonnellate/anno di Combustibile da Rifiuti ottenuto attraverso la selezione della parte secca dal rifiuto "tal quale" proveniente dagli ambiti territoriali di Bari 5 e Lecce. 5

7 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 Gli sponsor del progetto sono Euroenergy, società appartenente al gruppo Marcegaglia e incaricata della realizzazione e gestione dell'impianto, e CISA Group, società di Massafra affidataria della raccolta e gestione dei rifiuti. Il resto dell attività di lending, le cui erogazioni ammontano a circa 800milioni di euro, si riferiscono principalmente al credito industriale e finanziario, mentre risulta in calo lo sconto di effetti ai sensi della Legge Sabatini Per quanto riguarda i crediti non performing, si segnala come a livello di Bilancio Individuale di Interbanca, l incidenza di tali crediti sul totale dei crediti netti sia pari ora al 2,9% risultando inferiore rispetto a quanto registrato al 31/12/2007 (3,1%). Con riferimento alle singole classi, si evidenzia quanto segue: le sofferenze nette, pari a 99,6 milioni di euro, rappresentano l 1,5% del totale dei crediti netti (96,2 milioni di euro e 1,5% al 31/12/2007); gli incagli netti ammontano a 79,9 milioni di euro, pari all 1,2% dei totale dei crediti netti (82,2 milioni di euro e 1,3% al 31/12/2007); i crediti ristrutturati netti sono pari a 0,6 milioni di euro rispetto a 0,8 milioni di euro al 31/12/2007; gli sconfinati/scaduti oltre 180 giorni risultano pari a 9,3 milioni di euro rispetto a 14,2 milioni di euro del 31/12/2007. Per quanto riguarda i crediti performing verso clientela per cassa e di firma, la svalutazione collettiva del comparto risulta essere rispettivamente dello 0,26% e dello 0,28% contro lo 0,18% e 0,29% registrati al termine dell esercizio L incremento percentuale è dovuto principalmente alla sostituzione, per la clientela comune con la ex Capogruppo, del rating calcolato da quest ultima, con altro rideterminato analiticamente dall unità Risk di Interbanca e risultato più prudenziale. 6

8 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 MERCHANT BANKING Il fair value degli investimenti nello specifico settore dell equity investment è pari complessivamente a 213,4 milioni di euro (154,9 Interbanca, 58,5 Bios Interbanca) rispetto ai 254,1 milioni di euro del 31 dicembre 2007 (155,9 e 98,2 rispettivamente), comprensivo anche dei relativi prestiti obbligazionari convertibili. Sul dato di consistenza hanno influito, oltre alle variazioni di fair value, le operazioni avvenute nel corso del semestre e che riguardano: Nuovi investimenti Redecam Group Nel giugno 2008 Interbanca ha partecipato ad una operazione di riorganizzazione societaria del Gruppo Redecam, affiancando la compagine azionaria precedente, che vede l'imprenditore accanto a primari fondi di private equity nazionali, acquisendo il 15% del capitale di Redecam Group per un investimento di circa 3,7 milioni di euro, ed organizzando e sottoscrivendo le facilitazioni di credito destinate alla riorganizzazione finanziaria del gruppo. Redecam Group, leader nel settore dei filtri industriali, occupa una posizione di primissimo piano a livello mondiale nel settore dei filtri e processi industriali per il cemento, distinguendosi per la qualità e l affidabilità delle sue soluzioni. Il gruppo ha recentemente esteso il suo raggio d azione ampliando il portafoglio prodotti, e destinando soluzioni specifiche anche ai settori del vetro, dell energia, dell acciaio. Fondato nel 1980, il gruppo Redecam è stato recentemente protagonista di una straordinaria crescita per linee interne fondata su un espansione dei segmenti di mercato e delle aree geografiche presidiate. Il management sta valutando l'opportunità di entrare anche nel settore dei ventilatori industriali per poter offrire ai clienti un servizio più completo. In questo modo, i prodotti del gruppo troverebbero applicazione in tutti i processi industriali che implicano combustioni, emissioni di gas o polveri, permettendone la filtrazione, la depurazione ed il re-cycling. Nel 2007 il gruppo ha raggiunto un fatturato di circa 72 milioni di euro, in crescita del 30% circa rispetto al 2006, con un Ebitda margin del 15%. Nel corso dell anno sono inoltre stati raccolti ordini per oltre 130 milioni di euro. Tali risultati consentono di prevedere un ulteriore fase di significativo sviluppo del gruppo nei prossimi anni anche alla luce del nuovo piano strategico che prevede l apertura di nuove sedi commerciali e operative in mercati emergenti, con priorità come Brasile e India. L ingresso di Interbanca è funzionale a sostenere la strategia di ulteriore crescita ed espansione della Società. 7

9 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 Dismissioni Intersac Holding S.p.A. Il 29 gennaio è stata ceduta la partecipazione nel capitale di Intersac Holding, per un investimento di 2,4 milioni di euro, rilevando un capital gain di 0,6 milioni di euro circa. Principali variazioni di fair value Sorin S.p.A. La valutazione della società al prezzo puntuale di Borsa ha prodotto una variazione negativa nel semestre di circa 39,7 milioni di euro. Non risultano ad oggi ad Interbanca notizie e dati aziendali che possano spiegare in termini fondamentali tali variazioni del titolo in Borsa. Snia S.p.A. La continua discesa del prezzo di Borsa, unitamente alle criticità espresse dagli amministratori e revisori sul bilancio 2007 ed alla debolezza finanziaria della società, hanno indotto Interbanca ad accertare l impairment dell investimento, sia azionario che obbligazionario, con un impatto a conto economico pari a circa 8 milioni di euro. ALTRI INVESTIMENTI IN EQUITY Hopa S.p.A. L investimento in Hopa, già oggetto di svalutazione nel corso dei precedenti esercizi, è stato ulteriormente rettificato fino al valore di 0,10 per azione, mediante registrazione a conto economico per 28,9 milioni di euro circa. Tale notevole decremento del valore tiene conto di numerosi effetti occorsi nell esercizio, che vanno dalla mancata integrazione della società con Palladio Finanziaria - anche in relazione alle problematiche di natura fiscale legate all operazione Bell - all andamento dei mercati finanziari che hanno negativamente influenzato il valore dell attivo societario, in particolare del titolo Telecom, al tempo, maggiore investimento della società, fino all accordo del 23 luglio 2008, data in cui le società Mittel ed Equinox hanno comunicato l acquisto del 38,7% della società. L accordo, siglato con le banche creditrici di Fingruppo - Monte dei Paschi di Siena e Banco Popolare, è soggetto all approvazione dei rispettivi Consigli di Amministrazione, nonché condizionato all esito favorevole di una due diligence avente ad oggetto Hopa ed alla piena efficacia dell accordo di ristrutturazione del debito di Fingruppo e di Hi Spring. 8

10 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 INVESTMENT BANKING Merger & Acquisition Interbanca ha assistito, in qualità di financial advisor, Sofipar S.p.A. e la sua controllata Nova Re Holding S.r.l, società appartenenti al gruppo dell'ing. Francesco Marella, attive nel settore dello sviluppo immobiliare, nella cessione ad Aedes S.p.A. del 78% del capitale sociale, di Nova Re S.p.A., società quotata al mercato Expandi di Borsa Italiana, per un corrispettivo di 18,9 milioni di euro, pari a un prezzo unitario di 1,7778 euro per azione. Equity Capital Market Interbanca ha agito in qualità di Joint Global Coordinator, Joint Lead Manager e Joint Listing Partner nella quotazione sul mercato Expandi di Borsa Italiana, di TerniEnergia, società operante nel settore delle energie da fonti rinnovabili, in particolare nel fotovoltaico sia come fornitore di sistema che come produttore di energia elettrica mediante conversione di energia solare tramite società partecipate. TerniEnergia è attiva anche nel settore dell energia eolica, nell ambito del quale sta sviluppando 3 progetti. La quotazione è avvenuta il 25 luglio

11 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 DERIVATI Derivati di negoziazione Gli strumenti derivati attivi e passivi di negoziazione in essere al 30/06/2008 sono relativi per la quasi totalità a contratti su tassi di interesse e su titoli di capitale. Dal punto di vista funzionale il portafoglio è formato dalle seguenti tipologie: 1. offsetting: ricomprende le operazioni di trading negoziate con clientela corporate; la Banca offre a queste controparti derivati per fronteggiare rischi di tasso, cambio e prezzo; nel contempo provvede a chiudere la posizione con primarie istituzioni finanziarie in modo da garantirsi un margine free risk. 2. ex copertura: ricomprende le operazioni stipulate prima del 2005 al fine di coprire mismatching di tasso di poste dell attivo e del passivo; tali coperture seppur non ammissibili ai sensi dello IAS 39, sono state giudicate economicamente valide e quindi non sono state smontate. 3. embedded derivatives: in tale comparto confluiscono i derivati scorporati dai titoli strutturati emessi e le loro speculari coperture. Le posizioni che presentano un valore positivo per la Banca sono costantemente monitorate anche sotto il punto della rischiosità della controparte. La tabella seguente evidenzia la ripartizione per tipologia di controparte dell attivo di trading. Offsetting Ex-coperture Embedded Comparto Tipologia Controparte Fair Value Attivo Fair Value Passivo Banche Clienti Banche Clienti - - Banche Clienti - - Altre Operazioni Mercato 41 TOTALE

12 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 Derivati di copertura Interbanca pone in essere quasi esclusivamente operazioni di copertura del fair value di attività e passività al fine di garantirsi una protezione dal rischio di tasso. A tal fine utilizza swap e opzioni dalle caratteristiche (scadenze, indicizzazioni) speculari a quelli delle poste coperte, negoziandoli con primarie banche italiane ed internazionali. Sono presenti in portafoglio anche operazioni di currency swap stipulate per coprire i cash flow di obbligazioni emesse in valute diverse dall euro. Tipo cope rtura Ogge tti cop erti Rischio Coperto Numero opera zioni Fair Value Finanziamenti Tasso 163 Fair Value Sconto di Portafoglio Tasso 42 Fair Value Prestiti Emessi Tasso 136 Cash Flow Prestiti Emessi Cambio 3 TOTALE 344 Il rispetto dell efficacia della copertura è garantito da test prospettici trimestrali condotti sottoponendo a stress (+/- 1%) la curva dei tassi d interesse, nonché da test retrospettivi. Il mancato superamento del test comporta il trasferimento del derivato al comparto di trading. 11

13 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 PROVVISTA Alla fine del primo semestre 2008, il volume complessivo della raccolta è pari a milioni di euro, in crescita del 4,4% rispetto al dato del 31/12/2007, pari a milioni di euro. I debiti rappresentati da titoli continuano la loro contrazione, in assenza di nuove emissioni, compensati, per converso, dalla crescita della raccolta bancaria a breve termine garantita da Sterrebeeck B.V., società veicolo espressione del consorzio formato da The Royal Bank of Scotland, Santander e Fortis N.V. In data 24 luglio è stato perfezionato il trasferimento del finanziamento subordinato ABN AMRO BANK N.V. di nominali 200 milioni di euro, da ABN AMRO a Banco Santander. PATRIMONIO NETTO Il totale consolidato del capitale, delle riserve e del risultato di periodo è pari al 30/6/2008 a circa 564 milioni di euro, in diminuzione del 9,1% rispetto all analogo dato alla fine del Le riserve da valutazione presentano un saldo negativo pari a 35,4 milioni di euro, di cui: - 55,8 milioni di euro relativi alla valutazione al fair value delle attività finanziarie disponibili per la vendita; 12,1 milioni di euro relativi alle immobilizzazioni materiali; 2,4 milioni di euro relativi a rivalutazioni effettuate in precedenti esercizi; 5,9 milioni di euro relativi ai contratti derivati per la copertura di cashflow. 12

14 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 ALTRE INFORMAZIONI Azionisti ed azioni In data 20 maggio 2008, Banca Antonveneta S.p.A. ha ceduto l intera partecipazione detenuta in Interbanca, pari a n azioni, a Sterrebeeck B.V. società veicolo facente parte del gruppo ABN AMRO e indirettamente controllata da RFS Holdings B.V. In data 2 giugno 2008, Santander e GE hanno sottoscritto un contratto che prevede la vendita del capitale di Interbanca a GE, detenuto al momento da Sterrebeeck B.V; tale cessione è subordinata al rilascio delle autorizzazioni da parte della Commissione Europea e di Banca d Italia, nonché al completamento di un aumento di capitale per un ammontare complessivo massimo di 175 milioni di euro. Risorse umane Nel corso del primo semestre 2008, il Personale della Banca è stato interessato da 5 assunzioni e 12 dismissioni. I 344 dipendenti (351 al 31 dicembre 2007, 361 al 30 giugno 2007), presenti alla data del 30 giugno 2008, hanno tutti contratto a tempo indeterminato, di cui 38 part time. Alla data del 30 giugno 2008 hanno aderito all Accordo sull esodo anticipato volontario siglato in data 24 dicembre 2007 complessivamente 20 dipendenti, dei quali 6 hanno già risolto il rapporto di lavoro. Il termine ultimo per l adesione al predetto Accordo è fissato al 30 novembre Informativa al mercato Si precisa che la Banca non ha assunto né direttamente né tramite società veicolo né tramite altre entità non consolidate, rischi relativi a prodotti strutturati di credito, quali ad esempio Collateralized debt obbligations (CDO), titoli garantiti da ipoteca su immobili (Residential o commercial mortgage-backed Securities RMBS/CMBS) o altre esposizioni verso il cosiddetto settore sub- prime (ad esempio ABS Asset Backed Securities). 13

15 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 ANDAMENTO DELLE SOCIETA DEL GRUPPO Interbanca S.p.A. Le risultanze individuali della società, controllata interamente da Sterrebeeck B.V, si riflettono sostanzialmente nei dati patrimoniali ed economici consolidati. Al 30 giugno 2008, Interbanca ha generato una perdita netta di periodo pari a 32,5 milioni di euro, in controtendenza rispetto a quanto fatto registrare nel primo semestre 2007, chiuso con un utile di periodo di 19,1 milioni di euro. Interbanca International Holding S.A. La società controllata al 100% da Interbanca - ha registrato un utile netto di periodo di circa 831 mila euro, derivante dagli interessi maturati su depositi bancari. L attivo, alla chiusura del periodo, è costituito da crediti verso banche per impieghi di liquidità a breve termine. Il Consiglio di Amministrazione di Interbanca del 19 giugno 2008 ha deliberato la cessione della controllata ad una società del gruppo ABN AMRO o del gruppo Santander; la controllata è stata pertanto riclassificata tra le Attività non correnti in via di dismissione. Bios Interbanca S.p.A. La società è nata a seguito della scissione non proporzionale di Bios S.p.A. ed è posseduta al 100% da Interbanca (una quota pari a circa il 18,2% è detenuta a titolo di portaggio). La situazione patrimoniale al 30 giugno 2008 mostra: all attivo, la partecipazione in Sorin S.p.A, classificata nel portafoglio disponibile per la vendita con valutazione di fair value al prezzo puntuale di Borsa e svalutatasi nel semestre di 39,7 milioni di euro, al passivo, il debito rappresentato dal finanziamento soci. Il conto economico registra una perdita per 891 mila euro, rappresentato nella quasi totalità dalla cancellazione di imposte anticipate, in assenza dei presupposti per il recupero delle stesse. 14

16 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 COMMENTO AI RISULTATI ECONOMICI Voci Var. 08/ 07 Var. % 08/ 07 Margine di interesse (85) -0,2% Commissioni nette (473) -2,6% Dividendi (105) -91,3% Risultato netto dell'attività di negoziazione (77) -5,0% Risultato netto dell'attività di copertura (656) -34,2% Utili da cessione dell'attività di merchant banking (3.303) -84,6% Risultato netto delle att./pass. fin. valutate al fair value (28.890) (4.815) (24.075) 500,0% Margine di intermediazione (28.774) -44,8% Rettifiche di valore nette per deterioramento di crediti, attività finanziarie e garanzie rilasciate (33.347) (5.014) (28.333) 565,1% Risultato della gestione finanziaria (57.107) -96,5% Spese per il personale (15.820) (15.279) (541) 3,5% Altre spese amministrative (10.285) (8.404) (1.881) 22,4% Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri (1.882) (356) (1.526) 428,7% Rettifiche nette su attività materiali/immateriali (1.694) (1.811) 117-6,5% Altri oneri/proventi di gestione (164) -51,3% Oneri operativi (29.525) (25.530) (3.995) 15,6% Utile (perdita) ante imposte (27.447) (61.102) -181,6% Imposte sul reddito (6.630) (14.580) ,5% Utile (perdita) att. non correnti in via di dismissione al netto imposte (22) (19) (3) 15,8% Utile (perdita) del periodo (34.099) (53.155) -278,9% Utile (perdita) di pertinenza di terzi (162) (80) (82) 102,5% Utile (perdita) del periodo di pertinenza della Capogruppo (33.937) (53.073) -277,3% Il conto economico consolidato al 30 giugno 2008 presenta una perdita di periodo di circa 34 milioni di euro, in netta controtendenza rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente, chiuso con un utile di oltre 19 milioni di euro. Tra i vari fattori negativi che hanno influito sul risultato vi è l ulteriore svalutazione di Hopa per 28,9 milioni di euro, così come l accertato impairment dell investimento in Snia per 8 milioni di euro circa. Rilevante ma in parte non ricorrente la rettifica apportata ai crediti, in quanto dovuta per 5 milioni di euro circa alla valutazione collettiva delle esposizioni performing in seguito all utilizzo del rating analitico assegnato da Interbanca, risultato più prudenziale, in luogo di quello calcolato dall ex capogruppo Banca Antonveneta. Per quanto riguarda le imposte sul reddito, penalizzante è stata per il settore bancario l introduzione nella manovra d estate della parziale indeducibilità degli interessi passivi, il cui impatto è stato di 1,5 milioni di euro circa. Note positive arrivano invece dal trend in rialzo sia del margine di interesse, per crescita delle masse e degli spread applicati, sia delle commissioni, dopo il calo riscontrato nel secondo semestre dell esercizio

17 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 MARGINE DI INTERESSE L andamento del margine di interesse da attività creditizia evidenzia un sostanziale equilibrio rispetto allo stesso periodo dell anno precedente, mentre rileva un netto miglioramento rispetto al secondo semestre 2007 (+18,7%) in funzione della crescita delle masse a reddito e degli spread applicati alle stesse. COMMISSIONI NETTE Le commissioni nette ammontano a 18 milioni di euro - in leggera flessione del 2,6% rispetto al corrispondente semestre del precedente esercizio - e si riferiscono principalmente all attività creditizia (16,4 milioni di euro) nelle varie componenti di Finanza Strutturata e Project Finance (11,6 milioni di euro) e Garanzie rilasciate (2,8 milioni di euro) nonché all attività di Investment banking per 1,7 milioni di euro, con riferimento in particolare al M&A. Come per il margine di interesse, anche per le commissioni la crescita è evidente (+18,1%) se si confrontano i dati con il secondo semestre 2007, a conferma del trend rialzista delle varie componenti l attività creditizia RISULTATO NETTO DELL ATTIVITÀ DI NEGOZIAZIONE Il risultato del periodo, pari a 1,5 milioni di euro, è frutto per la quasi totalità dell attività di trading su contratti derivati. RISULTATO NETTO DELL ATTIVITÀ DI COPERTURA In questa voce del conto economico si rilevano le variazioni di fair value dei contratti derivati di copertura e delle corrispondenti attività e passività oggetto della stessa; inoltre confluisce lo sbilancio degli effetti derivanti dal riacquisto e, a volte, della relativa estinzione di titoli di propria emissione interamente coperti nonché della chiusura anticipata dei derivati a loro abbinati. Lo sbilancio delle due componenti (voce 90 e 100d) è positivo per 1,3 milioni di euro. UTILI DELL ATTIVITA DI MERCHANT BANKING In questa voce confluiscono i capital gain netti conseguiti dalla cessione degli investimenti di merchant banking; nel corso del primo semestre 2008, a fronte della cessione di Intersac, gli utili del periodo sono ammontati a 0,6 milioni di euro. 16

18 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 RISULTATO NETTO DELLE ATTIVITÀ FINANZIARIE VALUTATE AL FAIR VALUE Il risultato negativo del periodo, pari a circa 28,9 milioni di euro, è frutto unicamente della svalutazione dell investimento in HOPA, il cui fair value è ora pari a 0,10 euro per azione. RETTIFICHE DI VALORE NETTE PER DETERIORAMENTO DI CREDITI, ATTIVITÀ FINANZIARIE E GARANZIE RILASCIATE Rettifiche nette su crediti e garanzie rilasciate Nel comparto dei crediti verso clientela per cassa e di firma, le rettifiche nette presentano un saldo negativo di 25,9 milioni di euro, derivante principalmente da: la revisione analitica, sia a valere sul capitale che sui flussi di cassa, delle singole posizioni deteriorate nel primo semestre per oltre 21 milioni di euro, dei quali 8 relativi al comparto dello sconto di effetti ai sensi della Legge Sabatini 1329; l applicazione per tutti i crediti in bonis del rating analitico assegnato da Interbanca, risultato più prudenziale, in luogo di quello calcolato dall ex capogruppo Banca Antonveneta per la clientela comune, utilizzato ai fini del calcolo delle valutazioni collettive. Rettifiche nette su attività finanziarie Nel corso del semestre le rettifiche nette su attività finanziarie disponibili per la vendita ammontano a 7,5 milioni di euro ed hanno riguardato: l investimento in equity e nel prestito obbligazionario convertibile emesso da Snia, il cui impairment è stato registrato per circa 8 milioni di euro: il prestito obbligazionario convertibile di OMB, il cui valore è stato ripreso a conto economico per 0,5 milioni di euro circa, allineando la percentuale di rettifica (58%) alla proposta di concordato. 17

19 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 COSTI OPERATIVI I costi operativi risultano in crescita del 15,7% rispetto al primo semestre dell esercizio 2007, coinvolgendo le varie componenti del comparto, seppur con motivazioni diverse: le altre spese amministrative sono state interessate da maggiori costi per consulenze, dall incremento dell imposta sostitutiva in relazione all aumento delle masse erogate peraltro recuperate alla voce commissioni attive - nonché da incrementi generalizzati nei Servizi Generali; gli accantonamenti al fondo per rischi ed oneri sono riferibili a due controversie legali, peraltro non ricorrenti, relativamente ad operazioni di credito; le spese del Personale, la cui crescita è invece da porre in relazione alla cessazione del distacco e dei relativi corrispettivi di Personale di Interbanca presso l allora Capogruppo Banca Antonveneta; riclassificando tale componente si otterrebbe una diminuzione del 5,9% rispetto al 30 giugno 2007, parallelamente alla variazione della forza lavoro. PERDITA NETTA DEL PERIODO Detratte le imposte, la perdita consolidata netta di periodo si attesta a 33,9 milioni di euro, in decisa controtendenza rispetto all utile di 19,1 milioni di euro conseguito al 30 giugno EVENTI SUCCESSIVI ALLA DATA DI RIFERIMENTO E PROSPETTIVE PER L ANNO IN CORSO. In data 24 luglio 2008 è avvenuto il passaggio delle azioni Sterrebeeck B.V., controllante diretta di Interbanca, a Santander. Per quanto concerne i principali rischi ed incertezze relativi al secondo semestre 2008, non si prevedono eventi in grado di ostacolare la corrente operatività della Banca; tuttavia permangono le preoccupazioni derivanti dal perdurare della crisi finanziaria ed al rallentamento dell economia che potrebbero in teoria accrescere il rischio di insolvenza della clientela. 18

20 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 Rapporti verso le imprese del Gruppo non rientranti nell area di consolidamento di Interbanca S.p.A. ATTIVO in migliaia di euro (A) al al al 30/06/08 30/06/08 30/06/ ATT. FIN. DET. PER LA NEGOZIAZIONE CREDITI VERSO BANCHE CREDITI VERSO CLIENTELA DERIVATI DI COPERTURA ALTRE ATTIVITA' TOTALE DELL ATTIVO PASSIVO 10. DEBITI VERSO BANCHE PASS. FIN. DI NEGOZIAZIONE DERIVATI DI COPERTURA ALTRE PASSIVITA' TOTALE DEL PASSIVO CONTO ECONOMICO Totale Bilancio Consolidato Interbanca Totale rapporti reciproci 10. INTERESSI ATTIVI E PROVENTI ASSIMILATI INTERESSI PASSIVI E ONERI ASSIMILATI ( ) (18.799) (18.799) 80. RIS. NETTO DELL'ATT. DI NEGOZIAZIONE (1.271) (1.271) 90. RIS. NETTO DELL'ATT. DI COPERTURA SPESE AMMINISTRATIVE (10.285) ALTRI PROVENTI/ONERI DI GESTIONE TOTALE DEI RICAVI (383) (383) TOTALE DEI COSTI ( ) (18.751) (18.751) Altre (A) Rapporti con ABN AMRO Controllante indiretta 19

21 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO 20

22 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 SCHEMI CONSOLIDATI In conformità a quanto disposto dallo IFRS 5, per la controllata Interbanca International Holding si è provveduto al restatement dei soli dati comparativi di conto economico al 30 giugno

23 Relazione Finanziaria Semestrale 2008 STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO (in migliaia di euro) Voci dell'attivo Cassa e disponibilità liquide Attività finanziarie detenute per la negoziazione Attività finanziarie valutate al fair value Attività finanziarie disponibili per la vendita Attività finanziarie detenute sino alla scadenza Crediti verso banche Crediti verso clientela Derivati di copertura Attività materiali Attività immateriali di cui: - avviamento Attività fiscali a) correnti b) anticipate Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione Altre attività Totale dell'attivo

- Principali dati economico-finanziari contabili consolidati espressi in migliaia di Euro:

- Principali dati economico-finanziari contabili consolidati espressi in migliaia di Euro: MITTEL S.P.A. Sede in Milano - Piazza A. Diaz 7 Capitale sociale 66.000.000 i.v. Codice Fiscale - Registro Imprese di Milano - P. IVA 00742640154 R.E.A. di Milano n. 52219 Iscritta all U.I.C. al n. 10576

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