ACCEDERE ALLA BORSA PER ACCELERARE LA CRESCITA. Luca LOMBARDO Director Mid&Small Caps Markets Borsa Italiana

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1 ACCEDERE ALLA BORSA PER ACCELERARE LA CRESCITA Director Mid&Small Caps Markets Borsa Italiana

2 Accedere alla Borsa per crescere La quotazione accelera la crescita: vantaggi Le soluzioni specifiche per le PMI: mercati dedicati Conclusioni

3 Vantaggi della quotazione (interviste) Accelerazione della crescita: il 77% delle imprese ritiene che senza la quotazione sarebbe cresciuto di meno: le quotate hanno registrato tassi di crescita quasi tripli rispetto alle imprese non quotate. Maggior capacità di investimento: il tasso di investimento delle società dopo la quotazione è aumentato del 50%. Raggiungimento di obiettivi più ambiziosi: il 37% delle società ha realizzato almeno un acquisizione, il 18% ha investito in nuovi impianti e il 9% in ricerca e sviluppo, l 8% ha ampliato la rete commerciale e il restante 28% ha accantonato le risorse per futuri piani di crescita.

4 Punti di attenzione Necessità di una riorganizzazione societaria: nel 54% dei casi le società quotate hanno dovuto realizzare una modifica della struttura societaria. Potenziamento sistemi aziendali: nell 85% dei casi sono stati introdotti/modificati sistemi di pianificazione aziendale e sistemi di controllo di gestione. L 81% delle società quotate sostiene che un processo di riorganizzazione analogo a quello affrontato sia consigliabile indipendentemente dalla quotazione.

5 Utilizzo risorse raccolte in Borsa QUALI INIZIATIVE N AVRESTE POTUTO REALIZZARE SENZA LA QUOTAZIONE? Acquisizioni in Italia Investimenti in nuovi impianti Acquisizioni all'estero Accantonamento di risorse per future opportunità di crescita Investimenti in R&S di nuovi prodotti, servizi o processi Finanz. ordinaria amministraz. della società Estensione della rete commerciale all estero in Italia altro 20,7% 17,8% 16,0% 15,0% 9,3% 6,2% 4,4% 3,6% 7,1% N AVREBBE REALIZZATO ALCUNI PROGETTI 43,8% acquisizioni 37,5% - in Italia 34,4% - all estero 26,7% accantonamento risorse 14,3% investimenti in nuovi impianti 10,8% investimenti in R&D 9,4%

6 Accedere alla Borsa per crescere La quotazione accelera la crescita: vantaggi Le soluzioni specifiche per le PMI: mercati dedicati Conclusioni

7 I segmenti di Borsa Italiana

8 I segmenti per le PMI (1/2) Medie Aziende Piccole Aziende STAR è il miglior ambiente per tutte quelle società: di medie dimensioni, già strutturate; che vogliono massimizzare i benefici della quotazione investendo in maniera rilevante in trasparenza e qualità del governo societario. Il Mercato Expandi è il miglior ambiente per tutte quelle società: di piccole dimensioni; che vogliono reperire nuovi capitali minimizzando i tempi/costi della quotazione; che programmano di effettuare un offerta solo istituzionale (oltre alle consuete operazioni miste di offerta istituzionale e pubblica).

9 I segmenti per le PMI (2/2) Medie Aziende Piccole Aziende Aziende target: Ricavi mediamente compresi tra 100 e 300 milioni MOL compreso tra 20 e 40 milioni (10-20% dei ricavi) Tasso di crescita degli ultimi tre anni dei ricavi di almeno il 10%. Aziende target: Ricavi mediamente compresi tra 15 e 60 milioni MOL compreso tra 2 e 10 milioni (10-15% dei ricavi) Tasso di crescita degli ultimi tre anni dei ricavi di almeno il 10% Livello di indebitamento inferiore a 4 volte il MOL.

10 I requisiti per quotarsi BLUE CHIP/STANDARD STAR EXPANDI Flottante ingresso 25% 35% Bilanci con revisione % (ma almeno market cap) 3 Dimensione BC Cap oltre m STD Cap min 40 m Cap min. 40, max m Capitalizzaz. min 1 m Cda amm. non esecutivi ed indipendenti Raccomandato (Codice di Autodisciplina) Obbligatorio (N da regolamento) Comitato di controllo interno Comitato remunerazione Pubblicazione dati trimestrali Raccomandato (Codice di Autodisciplina) Raccomandato (Codice di Autodisciplina) Obbligatoria (IQ, IH, IIIQ, annuale ex Consob) Obbligatorio (maggioranza indipendenti) Obbligatorio (o % significativa remunerazione e correlata ad obiettivi) Obbligatoria (entro 45 gg - no deroga Consob) Investor Relation manager Raccomandato Obbligatorio (figura professionale qualificata) Sito Raccomandato Obbligatorio Informazioni contabili italiano/inglese Raccomandato Obbligatorie Presenza dello Specialista (liquidità) SI Track Record di bilancio SI: Risultato ordinario positivo SI: utile netto positivo e PFN/MOL < 4

11 Accedere alla Borsa per crescere La quotazione accelera la crescita: vantaggi Le soluzioni specifiche per le PMI: mercati dedicati Conclusioni

12 La performance delle ultime quotazioni PREZZO PREZZO PERFORMANCE ME DAT A IPO D'OFFERTA 3 VEMBRE 2006 DALL'IPO BANCA ITALEASE 14/06/2005 9,3 43,3 365% EUROTECH 30/11/2005 3,4 9,1 167% IGD 11/02/2005 1,5 3,0 110% KERSELF 18/01/2006 2,5 4,3 72% BIOERA 27/07/2005 7,0 11,0 57% MONTI ASCENSORI 27/07/2005 2,0 3,1 53% APULIA PRONTOPRESTITO 07/12/2005 1,3 1,8 40% PIAGGIO & C. 11/07/2006 2,3 3,2 38% ARKIMEDICA 01/08/2006 1,2 1,5 24% ANTICHI PELLETTI 07/06/2006 7,8 9,3 20% GUALA CLOSURES 22/11/2005 4,2 4,9 16% NICE 19/05/2006 5,7 6,5 14% TAMBURI INVESTMENT 09/11/2005 1,8 2,0 13% CALEFFI 09/11/2005 2,8 3,2 13% BOLZONI 08/06/2006 3,2 3,5 11% SAVE 25/05/ ,0 22,7 8% POLY NT 30/10/2006 1,8 1,9 4% ANSALDO STS 29/03/2006 7,8 8,1 4% EMALIFE 10/05/2006 9,0 9,0 0% PIERREL 23/05/2006 6,0 6,0 0% MARR 21/06/2005 6,7 6,6-1% VALSOIA 14/07/2006 4,5 4,5-1% ANIMA SGR 26/10/2005 3,3 3,0-10% EEMS ITALIA 27/04/2006 8,2 6,5-21% EUROFLY 21/12/2005 6,4 2,5-61% MEDIA 37,5% MEDIANA 12,5%

13 ACCEDERE ALLA BORSA PER ACCELERARE LA CRESCITA Director Mid&Small Caps Markets Borsa Italiana

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