CONDIZIONI DEFINITIVE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CASSA PADANA TASSO VARIABILE

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1 A.9 MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE CASSA PADANA Banca di Credito Cooperativo, Società Cooperativa in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CASSA PADANA TASSO VARIABILE PER LE OBBLIGAZIONI CASSA PADANA 02/05/ /05/2011 Tasso Variabile ISIN IT Le presenti Condizioni Definitive (le Condizioni Definitive ) sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive unitamente al Prospetto di Base (il Prospetto di Base ) composto da Documento di Registrazione, Nota Informativa e Nota di Sintesi, costituiscono il Prospetto Informativo (il Prospetto Informativo ) relativo al Programma di emissione denominato Cassa Padana Tasso Variabile (il Programma ), nell'ambito del quale l'emittente potrà emettere, in una o più serie di emissioni (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito ), titoli di debito del valore nominale unitario inferiore a Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base depositato presso la CONSOB in data 18 dicembre 2007 a seguito della approvazione comunicata dalla CONSOB con nota n del 5 dicembre 2007, al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente e sulle Obbligazioni. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 18/04/2008 e sono a disposizione del pubblico presso la sede della Cassa Padana Banca di Credito Cooperativo, Società Cooperativa, via Garibaldi, 25 Leno (BS), nonché presso gli sportelli della stessa e sono altresì consultabili sul sito internet della Cassa Padana all indirizzo web

2 FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI PRESTITI OBBLIGAZIONARI EMESSI AVVERTENZE GENERALI Cassa Padana Banca Di Credito Cooperativo, Società Cooperativa, invita gli investitori a prendere attenta visione delle presenti condizioni definitive nonché della relativa nota informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alla sottoscrizione delle obbligazioni emesse nell ambito del programma di emissione denominato Cassa Padana tasso variabile. Nondimeno si richiama l attenzione dell investitore al documento di registrazione ove sono riportati i fattori di rischio relativi all emittente. Queste obbligazioni sono caratterizzate da una rischiosità tipica di un investimento a tasso variabile. L investitore dovrebbe concludere una operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e la Cassa Padana, devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento e alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari. DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Le obbligazioni Cassa Padana a tasso variabile sono titoli di debito che danno diritto al rimborso dell intero capitale alla scadenza, nonché al pagamento di una prima cedola il cui tasso di interesse nominale e pari al 2,125% lordo ed al 1,859% netto semestrale nonché al pagamento di cedole successive variabili il cui importo è calcolato applicando al valore nominale il tasso del parametro di indicizzazione indicato nelle condizioni definitive di ciascun prestito obbligazionario incrementato di uno spread pari a 15 punti base. FATTORI DI RISCHIO Esemplificazione Dello Strumento Finanziario Nell ipotesi di costanza di valori del parametro di indicizzazione, il rendimento effettivo su base annua di queste obbligazioni a tasso variabile al netto dell effetto fiscale, alla data del 10/04/2008, sarebbe pari al 3,78%, calcolato in regime di capitalizzazione composta. Alla medesima data lo stesso si confronta con un rendimento effettivo su base annua al netto dell effetto fiscale del titolo free risk BTP 15/03/2011 3,50% pari al 3,44%. Rischio Emittente I titoli oggetto della presente emissione sono soggetti in generale al rischio che, in caso di liquidazione, la società emittente non sia in grado di pagare gli interessi o di rimborsare il capitale a scadenza in caso di liquidazione. I titoli non sono assistiti dalla garanzia del fondo interbancario di tutela dei depositi. 2

3 Rischio Di Liquidità FATTORI DI RISCHIO La liquidità di uno strumento finanziario consiste nella sua attitudine a trasformarsi prontamente in moneta. Non è prevista la richiesta di ammissione alla quotazione ufficiale in alcun mercato regolamentato delle obbligazioni di cui al presente prospetto informativo. Gli obbligazionisti potrebbero avere difficoltà a liquidare il loro investimento prima della scadenza e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione, indipendentemente dall emittente e dall ammontare delle obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita potrebbero non trovare prontamente una controparte disposta all acquisto. L investitore nell elaborare la propria strategia finanziaria deve avere consapevolezza che l orizzonte temporale dell investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse all atto dell emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. L Emittente potrà immettere le obbligazioni nel proprio Sistema di Scambi Organizzati o in equivalente struttura di negoziazione secondo le rispettive regole di funzionamento; per tale ragione si può configurare un conflitto di interessi con gli investitori. Si invitano peraltro gli investitori a leggere anche il paragrafo 6.1. Della sezione a obbligazioni Cassa Padana a tasso variabile della nota informativa. Rischio di spread Le obbligazioni di che trattasi prevedono uno spread positivo pari a 15 punti base. Rischio Di Prezzo È il rischio di oscillazione del prezzo di mercato del titolo durante la vita dell obbligazione. Nell ambito del programma di emissione denominato Cassa Padana tasso variabile le oscillazioni di prezzo dipendono essenzialmente, sebbene non in via esclusiva, dall andamento della curva dei tassi di interesse. Se il risparmiatore volesse pertanto vendere le obbligazioni prima della scadenza naturale, il loro valore potrebbe risultare inferiore al prezzo di sottoscrizione. Rischio Correlato All assenza Di Rating Ai prestiti obbligazionari emessi dalla Cassa Padana non è stato attribuito alcun livello di rating. 3

4 Rischio di conflitti di interesse FATTORI DI RISCHIO La presente offerta è una operazione nella quale la banca ha i seguenti interessi in conflitto: - l operazione ha ad oggetto strumenti finanziari di propria emissione di cui l emittente è anche collocatore; - l Emittente opererà anche quale responsabile per il calcolo, cioè soggetto incaricato della determinazione degli interessi e delle attività connesse; - l Emittente potrà immettere le obbligazioni nel proprio Sistema di Scambi Organizzati o in equivalente struttura di negoziazione secondo le rispettive regole di funzionamento. Rischio di tasso e rischio di mercato E il rischio rappresentato dalla eventualità che variazioni intervenute nella curva dei tassi di interesse di mercato possano avere riflessi sul prezzo di mercato dell obbligazione. Più specificatamente l investitore deve avere presente che, sebbene un titolo a tasso variabile segue l andamento del parametro di indicizzazione, subito dopo la fissazione della cedola, il titolo può subire variazioni di valore in maniera inversa alle variazioni dei tassi di interesse di mercato. la garanzia del rimborso integrale del capitale permette comunque all'investitore di poter rientrare in possesso del capitale investito alla data di rimborso del prestito e ciò indipendentemente dall'andamento dei tassi di mercato. Rischio di informazione Rappresentato dalla circostanza che non sussiste nessun obbligo da parte dell emittente di fornire informazioni sull andamento dei parametri di indicizzazione cui sono legate le obbligazioni durante la vita delle stesse. 4

5 2. Condizioni dell offerta Paragrafo Descrizione degli strumenti finanziari Denominazione dell Obbligazione Codice ISIN Cassa Padana 02/05/ /05/2011 Tasso Variabile, cedola semestrale IT Date di Pagamento degli Gli interessi verranno pagati il 02/05 ed il 02/11 di ogni anno Interessi Tasso di Interesse Nominale Lordo della Prima Cedola Fissa La prima cedola fissa sarà del 2,125% semestrale Data di Pagamento della Prima Cedola Fissa 02/11/2008 Spread 15 punti base da applicare in aumento sul Parametro di Indicizzazione. Parametro di Indicizzazione Durata dell Obbligazione Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni è il Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi 36 mesi Paragrafo 4.7 Tasso di interesse nominale e disposizioni relative agli interessi da pagare Periodicità delle Cedole Le cedole saranno pagate con frequenza semestrale Paragrafo 4.8 Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito Data di Scadenza 02/05/2011 Paragrafo 4.9 Tasso di rendimento effettivo Rendimento Effettivo Lordo 4,32% Rendimento Effettivo Netto 3,78% Valore del Parametro di Indicizzazione utilizzato per il calcolo del Rendimento Effettivo Lordo e Netto Il valore assunto dal Parametro di Indicizzazione Rendimento d asta dei BOT a sei mesi il 26/03/2008 è pari al 4,130% Paragrafo 4.12 Data di emissione degli strumenti finanziari Data di Emissione 02/05/2008 5

6 Paragrafo Ammontare totale dell offerta Ammontare Totale dell Offerta Euro Numero Totale di Obbligazioni Numero Paragrafo Periodo di validità dell offerta Periodo di Offerta Dal 28/04/2008 al 25/06/2008 Data di Godimento 02/05/2008 Paragrafo Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Data di Regolamento Il pagamento in contante, ovvero mediante addebito in conto corrente, sarà effettuato: - il 02/05/2008 per le sottoscrizioni di obbligazioni effettuate dal giorno 28/04/2008 al giorno 02/05/2008 compreso; - con data pari al giorno di valuta dell operazione di sottoscrizione del prestito obbligazionario per le sottoscrizioni effettuate dopo il 02/05/2008. Paragrafo Prezzo di offerta Prezzo di offerta Il prezzo di offerta è pari al 100% del valore nominale e cioè Euro per ogni obbligazione. 3. Esemplificazione dei rendimenti delle obbligazioni emesse nell ambito del programma di emissione denominato Cassa Padana Tasso Variabile. Al fine di esemplificare il rendimento del Prestito Obbligazionario, di seguito si formulano alcune ipotesi relative a questa obbligazione a tasso variabile della durata di 36 mesi con cedole semestrali sul cui Parametro di Indicizzazione é prevista la maggiorazione di uno Spread pari a 15 punti base, assumendo come valore di partenza del Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi il valore rilevato il 26/03/2008 pari al 4,130% e con la prima cedola fissa avente un tasso di interesse nominale lordo semestrale pari al 2,125% : Scenario 1: ipotesi meno favorevole per il sottoscrittore, in cui si ipotizza che il Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi scenda di 20 centesimi su base annua ogni semestre; Scenario 2: ipotesi intermedia in cui si ipotizza che il Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi rimanga costante nel corso della durata del titolo; Scenario 3: ipotesi favorevole al sottoscrittore, in cui si ipotizza che il Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi cresca di 20 centesimi su base annua ogni semestre. 6

7 Le caratteristiche dell obbligazione a Tasso Variabile sono riportate nella tabella seguente: Valore nominale CARATTERISTICHE OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE euro Data di godimento 02/05/2008 Data di scadenza 02/05/2011 Durata Prezzo di emissione Prezzo di rimborso Frequenza cedole Prima cedola Cedole successive 36 mesi 100% del valore nominale 100% del valore nominale Semestrale 4,25% lordo su base annua Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi maggiorato di uno spread pari a 15 punti base Scenario 1 : ipotesi meno favorevole per il sottoscrittore Esemplificazione del rendimento nell ipotesi di variazione in diminuzione del Parametro di Indicizzazione prescelto. Ipotizzando che per il calcolo delle cedole successive alla prima il Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi si riduca progressivamente come di seguito indicato: SCADENZE RI Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi SPREAD (espresso in punti base) TASSO DI INTERESSE NOMINALE ANNUO LORDO TASSO DI INTERESSE NOMINALE ANNUO NETTO LORDA NETTA 02/11/2008 1^ Cedola Fissa - 4,250% 3,718% 21,25 18,59 02/05/2009 4,030% +15 4,180% 3,658% 20,90 18,29 02/11/2009 3,930% +15 4,080% 3,570% 20,40 17,85 02/05/2010 3,830% +15 3,980% 3,483% 19,90 17,41 02/11/2010 3,730% +15 3,880% 3,395% 19,40 16,98 02/05/2011 3,630% +15 3,780% 3,308% 18,90 16,54 RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO LORDO RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO NETTO (*) TOTALE EURO 120,75 105,66 4,07% 3,56% 7

8 Scenario 2 : ipotesi intermedia Esemplificazione del rendimento nell ipotesi di costanza del Parametro di Indicizzazione prescelto. Ipotizzando che per il calcolo delle cedole successive alla prima il Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi si mantenga costante per tutta la vita del titolo, come di seguito indicato: SCADENZE RI Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi SPREAD (espresso in punti base) TASSO DI INTERESSE NOMINALE ANNUO LORDO TASSO DI INTERESSE NOMINALE ANNUO NETTO LORDA NETTA 02/11/2008 1^ Cedola Fissa - 4,250% 3,718% 21,25 18,59 02/05/2009 4,130% +15 4,280% 3,745% 21,40 18,73 02/11/2009 4,130% +15 4,280% 3,745% 21,40 18,73 02/05/2010 4,130% +15 4,280% 3,745% 21,40 18,73 02/11/2010 4,130% +15 4,280% 3,745% 21,40 18,73 02/05/2011 4,130% +15 4,280% 3,745% 21,40 18,73 RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO LORDO RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO NETTO (*) TOTALE EURO 128,25 112,24 4,32% 3,78% Scenario 3 : ipotesi più favorevole per il sottoscrittore Esemplificazione del rendimento nell ipotesi di aumento del Parametro di Indicizzazione prescelto. Ipotizzando che per il calcolo delle cedole successive alla prima il Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi aumenti progressivamente come di seguito indicato: SCADENZE RI Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi SPREAD (espresso in punti base) TASSO DI INTERESSE NOMINALE ANNUO LORDO TASSO DI INTERESSE NOMINALE ANNUO NETTO LORDA NETTA 02/11/2008 1^ Cedola Fissa - 4,250% 3,718% 21,25 18,59 02/05/2009 4,230% +15 4,380% 3,833% 21,90 19,16 02/11/2009 4,330% +15 4,480% 3,920% 22,40 19,60 02/05/2010 4,430% +15 4,580% 4,008% 22,90 20,04 02/11/2010 4,530% +15 4,680% 4,095% 23,40 20,48 02/05/2011 4,630% +15 4,780% 4,183% 23,90 20,91 RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO LORDO RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO NETTO (*) TOTALE EURO 135,75 118,78 4,57% 3,99% (*) Rendimento effettivo annuo netto calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura attuale del 12,50%. 8

9 4. Comparazione con titoli free risk di simile durata Di seguito si dettaglia l evoluzione del rendimento che avrebbe questa obbligazione Cassa Padana a Tasso Variabile sul cui Parametro di Indicizzazione é prevista la maggiorazione di uno Spread pari a 15 punti base, assumendo come valore di partenza del Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi il valore rilevato il 26/03/2008 pari al 4,130% nell ipotesi di costanza di valori nel tempo del parametro di indicizzazione e con la prima cedola fissa avente un tasso di interesse nominale lordo semestrale pari al 2,125%. Le caratteristiche dell obbligazione sono le seguenti: CARATTERISTICHE OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE Denominazione Obbligazione Cassa Padana 02/05/ /05/2011 Tasso Variabile Valore nominale euro Data di godimento 2 maggio 2008 Data di scadenza 2 maggio 2011 Durata Prezzo di emissione Frequenza cedole Ammontare cedole Prezzo di rimborso 36 mesi 100% del valore nominale semestrale posticipata, al 2 maggio e 2 novembre di ciascun anno di vita del titolo; Pari al Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi maggiorato di uno spread pari a 15 punti base. 100% del valore nominale SCADENZE RI Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi SPREAD (espresso in punti base) SEM. LORDA SEM. NETTA 02/11/2008 4,250% - 21,25 18,59 02/05/2009 4,130% ,40 18,73 02/11/2009 4,130% ,40 18,73 02/05/2010 4,130% ,40 18,73 02/11/2010 4,130% ,40 18,73 02/05/2011 4,130% ,40 18,73 La suddetta obbligazione avrebbe un rendimento lordo effettivo del 4,32% ed un rendimento netto effettivo del 3,78%. 9

10 Nello stesso periodo un investimento in Buoni del Tesoro Poliennali (BTP) con scadenza 15/03/2011 codice Isin IT , titoli free risk, offrirebbe un rendimento effettivo lordo del 3,88% ed un rendimento effettivo netto del 3,44% in ipotesi di acquisto del BTP sul mercato il giorno 10/04/2008 al prezzo di 99,05, privo di commissioni a favore dell intermediario. Di seguito raffrontiamo i due investimenti ipotizzati: CARATTERISTICHE BTP 15/03/2011 Isin IT (Scenario 1) Cassa Padana 02/05/2011 TV (Scenario 2) Cassa Padana 02/05/2011 TV ((Scenario 3) Cassa Padana 02/05/2011 TV Scadenza 15/03/ /05/ /05/ /05/2011 Prezzo di acquisto 99,05 100,00 100,00 100,00 Rendimento effettivo annuo lordo (*) Rendimento effettivo annuo netto (**) 3,88% 4,07% 4,32% 4,57% 3,44% 3,56% 3,78% 3,99% (*) Calcolato in regime di capitalizzazione composta (**) Calcolato in regime di capitalizzazione composta nell ipotesi di applicazione dell imposta sostitutiva nella misura attualmente vigente del 12,50%. 10

11 Evoluzione storica del parametro di indicizzazione A titolo orientativo si riporta nella tabella che segue l andamento del Rendimento d Asta dei BOT a sei mesi dal 28/01/2003 alla data del 26/03/ ,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 31/01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/2008 Rendimento asta BOT semestrale 11

12 Si ritiene opportuno evidenziare all investitore che l andamento storico del parametro di indicizzazione non é in alcun modo indicativi dell andamento futuro dello stesso 5. Approvazione relativa all emissione L emissione dell Obbligazione oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata deliberata dal Consiglio di Amministrazione dell'emittente in data 15 aprile Leno, 18 aprile 2008 Il Presidente del Consiglio di Amministrazione BIEMMI VITTORIO (Biemmi Rag. Vittorio) 12

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