Divisione Didattica e Studenti

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1 Divisione Didattica e Studenti Settore Servizi agli Studenti e Progetti per la Didattica Ufficio Accreditamento e Qualità SO/fm Decreto Rettorale d Urgenza Repertorio n. 19/2008 Prot. n del 16/04/2008 Tit. III Cl. 5 Oggetto: istituzione ed attivazione, presso il Dipartimento di Scienze Economiche e Metodi Quantitativi (SEMEQ), per l a.a. 2007/2008, di n. 2 Corsi di Formazione in Shipping Derivatives and Risk Management e in Gestione del rischio energetico - Prodotti finanziari e Strategie di copertura, in collaborazione con L'AIGET (Associazione Italiana di Grossisti di Energia e Trader). IL RETTORE omissis DECRETA 1. Sono istituiti ed attivati, presso il Dipartimento di Scienze Economiche e Metodi Quantitativi (SEMEQ), per l anno accademico 2007/2008, i seguenti due corsi di Formazione, rispettivamente in Shipping Derivatives and Risk Management e in Gestione del rischio energetico - Prodotti finanziari e Strategie di copertura, secondo gli ordinamenti didattici e le disposizioni amministrative di seguito riportate rispettivamente nell ALLEGATI n. 1 e n Il presente provvedimento sarà sottoposto alla ratifica sedute del Senato Accademico e del Consiglio di Amministrazione e nelle prossima sedute previste rispettivamente per il 5 maggio e per il 23 maggio IL RETTORE Prof. Paolo GARBARINO f.to Paolo GARBARINO

2 ALLEGATO n. 1 CORSO DI FORMAZIONE in SHIPPING DERIVATIVES AND RISK MANAGEMENT Art. 1 Tipologia, durata e denominazione del Corso Il corso è denominato Shipping Derivatives and Risk Management ed è un corso di Formazione, ai sensi dell art. 36 del Regolamento Didattico di Ateneo, organizzato dal Dipartimento SEMEQ in collaborazione con l'aiget (Associazione Italiana di Grossisti di Energia e Trader). Il corso avrà durata pari ad: 1 giorno, per un totale di 8 ore e si svolgerà il 9 maggio 2008 (h ) La lingua ufficiale del corso è la lingua inglese. Art. 2 Collaborazioni L AIGET, Al fine di assicurare il successo dell iniziativa, ha dato la disponibilità di usufruire gratuitamente dei suoi locali siti in Corso Vercelli 38 a Milano (MI) e la mailing lista dei suoi associati. Si riserva comunque la facoltà di poter disporre gratuitamente di 5 posti per corso, che non concorrono alla determinazione del numero minimo. Essendo l'aiget un'associazione priva di lucro, i proventi del corso saranno interamente a disposizione del SEMeQ che, detratte le spese di organizzazione (fotocopie, rinfresco, marketing, spese viaggio e soggiorno dei docenti stranieri, contributo di Ateneo del 10% e contributo di Dipartimento del 5%), potrà remunerare coloro (proff. Fusai, Roncoroni e il personale tecnico-amministrativo dott. Molla e Giacalone) che hanno collaborato all'iniziativa e per l eventuale finanziamento di corsi futuri. Art. 3 Titolo di studio per l accesso al corso Non è richiesto nessun titolo di accesso. Art. 4 Obiettivi formativi e potenziali sbocchi professionali Aggiornamento professionale Art. 5 Insegnamenti impartiti The aim of this program is to provide high quality education in the areas of derivatives and risk management in shipping. It comes as a response to the increasing calls for education in this area by the shipping industry. The highly volatile/risky business environment that companies in the industry operate in makes it imperative for them to identify the sources of risk that they face, but also to know how to deal with them effectively. Implementing risk management strategies in the increasingly sophisticated and competitive environment companies operate in our days, can often make the difference between being able to stay in 2

3 business or not. It can give these companies a comparative advantage over the intense competition that they face in the sector. Both traditional methods of risk management and more recent derivatives tools, introduced relatively recently in the finance industry, are extended to the shipping industry through this unique program. The education program is based on the experience and high quality work of Professor Manolis G. Kavussanos of Athens University of Economics and Business. This work is verified by the academic profession through numerous publications in internationally acclaimed journals, going through the rigorous process of blind refereeing. A number of developments in the area have been instituted by the presenters/ authors, who have a deep understanding of the issues involved, with years of teaching experience at all levels of education. It combines the academic rigor with the practical knowledge, in offering essential skills and guidance to company personnel wishing to implement shipping derivatives for risk management purposes. Practical examples with real data, covering every aspect of risk in shipping are presented. In particular, the program can be attended by Shipowners and CEOs, Treasurers and CFOs, managing directors, ship operators, ship managers, chartering managers, operations managers, charterers and other management personnel of shipping companies, shipbrokers, maritime lawyers, accountants, financial analysts, naval architects, bankers, shipping fund investors, traders, risk and asset managers, oil traders, as well as postgraduate students. Lezioni frontali Art. 6 Modalità di svolgimento delle attività didattiche Art. 7 Numero massimo dei partecipanti Numero massimo di partecipanti: 18 Non sono previste modalità di selezione fino al raggiungimento del numero massimo di iscritti. Art. 8 Periodo e sede di svolgimento del corso La data di svolgimento del corso verrà resa nota prossimamente. La sede del corso è la sede Aiget, Corso Vercelli 38 a Milano (MI). Art. 9 Numero minimo di studenti Il corso non sarà attivato se non ci saranno almeno 14 partecipanti. Art. 10 Ammontare quota di iscrizione, modalità e termini del versamento Il contributo per la partecipazione al Corso di Formazione è pari a Euro a persona. Se una società ha più di due iscritti, a partire dal secondo iscritto ci sarà uno sconto del 15%. Nel caso in cui un partecipante intenda iscriversi anche al corso in Gestione del rischio energetico - Prodotti finanziari e Strategie di copertura, il costo totale sarà di 1.800, a persona più IVA. 3

4 Art. 11 Domanda di iscrizione La domanda di partecipazione al corso avviene attraverso la compilazione di un modulo che sarà predisposto e reso disponibile sul sito del Dipartimento ( Verificata la disponibilità di posti contattando la Segreteria del corso (dott. A. Giacalone, tel , mail giacalone@eco.unipmn.it), il partecipante dovrà compilare il modulo di iscrizione ed inviarlo via fax ( ) o via mail insieme alla copia del bollettino di pagamento o del bonifico attestante il versamento della quota di iscrizione. L iscrizione non sarà ritenuta valida se non avverrà il contestuale versamento della quota di iscrizione cul C/c del Dipartimento Scienze Economiche e Metodi Quantitativi presso Banca Intesa San Paolo s.p.a IBAN IT35 Z BIC BCITITMM Art. 12 Composizione del Consiglio del Corso di Studio Docente: Professor Manolis G. Kavussanos (Athens University of Economics and Business). Collabora alla realizzazione del corso il prof. Andrea Roncoroni (ESSEC Business School) Si individua il professor Gianluca Fusai come Direttore del corso. Sono di seguito allegati i profili dei docenti (ALLEGATO n. 3). Art. 13 Struttura di afferenza amministrativo-contabile CGA Dipartimento SEMEQ Art. 14 Conto Economico Conto economico (Budget del corso redatto con un numero di 14 partecipanti) Entrate Tassa iscrizione (numero minimo 14 studenti per = Euro Uscite Docenza Prof. Kavussanos: 3000 Euro Riproduzione Materiale 700 Euro Due rinfreschi e pranzo (14 persone). 980 Euro Altre spese organizzative 500 Euro Contributo Ateneo (10%) 1540 Euro Contributo Dipartimento (5%) 770 Euro Remunerazione personale t.a Euro Remunerazione docenti per org.ne e realizzazione del corso 6410 Euro TOTALE Euro Al momento dell attivazione del corso, il Dipartimento predisporrà il preventivo finanziario realizzato in base al numero effettivo di partecipanti, in modo da ridefinire le singole voci. 4

5 Art. 15 Titolo di studio rilasciato Al termine del corso ai partecipanti verrà rilasciato un attestato di frequenza a firma del Direttore del corso. Non saranno riconosciuti crediti formativi. 5

6 ALLEGATO n. 2 CORSO DI FORMAZIONE in INTRODUZIONE AL MERCATO DEI DERIVATI SU COMMODITY E PRODOTTI ENERGETICI Art. 1 Tipologia, durata e denominazione del Corso Il corso è denominato Introduzione al Mercato dei Derivati su Commodity e Prodotti Energetici ed è un corso di Formazione, ai sensi dell art. 36 del Regolamento Didattico di Ateneo, organizzato dal Dipartimento SEMEQ in collaborazione con l'aiget (Associazione Italiana di Grossisti di Energia e Trader). Il corso avrà durata pari a: 1 giorno, per un totale di 8 ore e si svolgerà l 8 maggio 2008 (h ). La lingua ufficiale del corso è la lingua italiana. Art. 2 Collaborazioni L AIGET, al fine di assicurare il successo dell iniziativa, ha dato la disponibilità di usufruire gratuitamente dei suoi locali siti in Corso Vercelli 38 a Milano (MI) e la mailing lista dei suoi associati. Si riserva comunque la facoltà di poter disporre gratuitamente di 5 posti per corso, che non concorrono alla determinazione del numero minimo. Essendo l'aiget un'associazione priva di lucro, i proventi del corso saranno interamente a disposizione del SEMeQ che, detratte le spese di organizzazione (fotocopie, rinfresco, marketing, spese viaggio e soggiorno dei docenti stranieri, contributo di Ateneo del 10% e contributo di Dipartimento del 5%), potrà remunerare coloro (proff. Fusai, Roncoroni e il personale tecnico-amministrativo dott. Molla e Giacalone) che hanno collaborato all'iniziativa e per l eventuale finanziamento di corsi futuri. Art. 3 Titolo di studio per l accesso al corso Non è richiesto nessun titolo di accesso. Art. 4 Obiettivi formativi e potenziali sbocchi professionali Aggiornamento professionale. Art. 5 Insegnamenti impartiti Insegnamenti impartiti La gestione dei rischi finanziari di contratti cross-commodity richiede di integrare conoscenze da differenti aree quantitative, come matematica, statistica, econometria. Il corso fornisce 6

7 l'opportunità di sviluppare competenze nel risk-management di posizioni complesse in commodities e prodotti energetici. Il corso avrà un contenuto base-intermedio. Alcuni dei temi che saranno trattati sono: Energy Derivatives Il contratto forward: definizione Futures vs. Forwards Esempi: NYMEX e IPE Futures I contratti d'opzione: definizione Esempi: Opzioni su futures al NYMEX Come costruire profili di rischio usando futures e opzioni Cash Flow Hedging con Energy Derivatives Hedging market prices: Futures and options Hedging price spreads: Spread options (Spark spread, Crack Spread) Hedging volume risk: weather derivatives Hedging average prices: Asian-style options Interruptible clauses and swing contracts P ricing Energy Derivatives Il cash-and-carry nel mercato futures Leggere le curve futures Costruire le curve futures Contango e backwardation Valutazione di opzioni e il modello di Black-Scholes I limiti del modello di Black-Scholes Il modello di Geman-Roncoroni per il prezzo dell'elettricità Modellizzare e stimare i prezzi Forward Building the forward curve: price stripping and quotes interpolation Framework 1: spot - convenience yield models (Gibson-Schwartz) Framework 2: forward curve models (Jamshidian) Pricing commodity derivatives Framework 3: long-short term price models (Schwartz-Smith) Risk Management Volatilità e correlazione Gestire il rischio base Coprire un contratto full requirement con futures RAROC e VaR Hedging Lezione frontale. Art. 6 Modalità di svolgimento delle attività didattiche Art. 7 Numero massimo dei partecipanti Numero massimo di partecipanti: 18 Non sono previste modalità di selezione fino al raggiungimento del numero massimo di iscritti. Art. 8 Periodo e sede di svolgimento del corso La data di svolgimento del corso verrà resa nota prossimamente sul sito web del Dipartimento 7

8 La sede del corso è la sede Aiget, Corso Vercelli 38 a Milano (MI). Art. 9 Numero minimo di studenti Il corso non sarà attivato se non ci saranno almeno 10 partecipanti. Art. 10 Ammontare quota di iscrizione, modalità e termini del versamento Il contributo per la partecipazione al Corso di Formazione è pari a 900 Euro a persona. Se una società ha più di due iscritti, a partire dal secondo iscritto ci sarà uno sconto del 15%. Nel caso in cui un partecipante intenda iscriversi anche al corso Shipping Derivatives And Risk Management, il costo totale sarà di 1.800, persona più IVA. Art. 11 Domanda di iscrizione La domanda di partecipazione al corso avviene attraverso la compilazione di un modulo che sarà predisposto e reso disponibile sul sito del Dipartimento ( Verificata la disponibilità di posti contattando la Segreteria del corso (dott. A. Giacalone, tel , mail giacalone@eco.unipmn.it), il partecipante dovrà compilare il modulo di iscrizione ed inviarlo via fax ( ) o via mail insieme alla copia del bollettino di pagamento o del bonifico attestante il versamento della quota di iscrizione. L iscrizione non sarà ritenuta valida se non avverrà il contestuale versamento della quota di iscrizione cul C/c del Dipartimento Scienze Economiche e Metodi Quantitativi presso Banca Intesa San Paolo s.p.a CIN Z ABI CAB 1010 IBAN IT35 Z BIC BCITITMM. Art. 12 Composizione del Consiglio del Corso di Studio Docente: Professor Andrea Roncoroni (ESSEC Business School) e professor Gianluca Fusai. Si individua il professor Gianluca Fusai come Direttore del corso. Sono di seguito allegati i profili dei docenti (ALLEGATO n. 3). Art. 13 Struttura di afferenza amministrativo-contabile CGA Dipartimento SEMEQ Art. 14 Conto Economico Conto economico (Budget del corso redatto con un numero di 14 partecipanti) 8

9 Entrate Tassa iscrizione numero minimo 10 studenti x 900 Euro = Euro Uscite Rimborso spese docenti: Docenza prof. Roncoroni Docenza prof. Fusai Riproduzione Materiale Due rinfreschi e 1 pranzo (70 Euro per persona) Altre spese organizzative Contributo Ateneo 10% Contributo Dipartimento 5% Remunerazione personale t.a. Remunerazione docenti per organizzazione TOTALE 400 Euro Euro Euro 500 Euro 700 Euro 500 Euro 900 Euro 450 Euro 1500 Euro Euro Euro Al momento dell attivazione del corso, il Dipartimento predisporrà il preventivo finanziario realizzato in base al numero effettivo di partecipanti, in modo da ridefinire le singole voci. Art. 15 Titolo di studio rilasciato Al termine del corso ai partecipanti verrà rilasciato un attestato di frequenza a firma del Direttore del corso. Non sono riconosciuti crediti formativi 9

10 ALLEGATO n. 3 Profilo dei docenti Professor Manolis G. Kavussanos (mkavus@aueb.gr) holds a B.Sc. and M.Sc. (Economics) from University of London Queen Mary College and Birkbeck College, respectively, and Ph.D. (Applied Economics) from City University Cass Business School, London. He has held various academic posts at Cass Business School, including Reader in Shipping Economics and Finance. There, he launched the M.Sc. program in Trade, Transport and Finance and remained its Director until he joined Athens University of Economics and Business ( as Professor of Finance, where he is the Director of the Research Centre for Finance. He has also lectured as a visiting professor at Erasmus University, Rotterdam; Antwerp University, Belgium; LUISS University, Rome; University of Piraeus; and Hellenic Open University. He has written extensively in the areas of finance, shipping and applied economics and has been the author of numerous pieces of award wining academic work which has also been presented in both academic and practitioner conferences around the globe and published in top international refereed journals and in invited chapters in collective book volumes. He has published books, edited journal guest volumes, organised international conferences and serves on the editorial board of academic journals. At the same time he has acted as a consultant in finance, transportation and educational matters in organisations like the Commission of the European Communities, Governmental bodies and other public and private sector companies. He has been included in the Marquis publication Who is Who in the World and Who is Who in Science and Technology. He has developed the area of risk analysis and management in shipping and is the author of the book Derivatives and Risk Management in Shipping. Other research interests include shipping and financial derivatives and risk management, asset valuation, the market microstructure of financial markets, seasonality and forecasting. Andrea Roncoroni is Associate Professor of Finance at ESSEC Business School and a regular lecturer at Bocconi University in Milan. He holds PhDs in Applied Mathematics and Finance. His research interests cover Energy Finance, Financial Econometrics and Derivatives Structuring. He consults for private companies such as Gaz de France, Fideuram AM and Edison Trading, and lectures for public institutions including University Paris Dauphine, The Italian Stock Exchange, The International Energy Agency and the Italian Authority for Electricity and Gas. Andrea regularly publishes in academic journals such as Journal of Business, Journal of Banking and Finance and International Journal of Business, and also financial book series like Implementing Models in Quantitative Finance: Methods and Cases, Springer-Verlag Gianluca Fusai è Professore Straordinario di Matematica Finanziaria presso la Facoltà di Economia dell'università degli Studi del Piemonte Orientale. Ha un Ph.D. in Finanza dalla Warwick Business School ed un Master in Statistica e Ricerca Operativa della Essex University. I suoi interessi di ricerca riguardano l'ingegneria finanziaria, i mercati energetici e delle commodity, metodi numerici per la finanza. Su questi temi ha anche pubblicato in riviste come Journal of Banking and Finance, Journal of Economic Dynamics and Control, Journal of Computational Finance, Finance and Stochastics, Risk, Annals of Applied Probability, and the International Journal of Theoretical and Applied Finance. Gianluca also works as a consultant for the private sector. 10