L equity crowdfunding uno nuovo schema finanziario per le imprese sociali orientate a partnership innovative

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1 L equity crowdfunding uno nuovo schema finanziario per le imprese sociali orientate a partnership innovative Ecomondo Rimini 7 novembre 2014 Tommaso D Onofrio CEO

2 Definizioni 2012: 2,7 B$ 2013: 5,1 B$

3 La storia

4 Model 2012 Volumes Motivation Business Volume Reward , Lending , Donation , Equity *** TOTAL % % del volume d affari del 2012 è stato investito/donato con una motivazione di business Fonte Massolution Report

5 Focus

6 Worldwide

7 Italy vs USA

8 Posizionamento Equity crowdfunding è tecnicamente più vicino al venture capital che al crowdfunding tradizionale Scouting Valutazione Investitori predefiniti VC Crowd EC

9 Attori CONSOB INTERMEDIARI FINANZIARI PIATTAFORME START UPS INVESTITORI

10 CONSOB Italian Securities and Exchange Commission è il soggetto che gestisce le due sezioni del registro (Ordinaria e speciale) Compiti Regola Supervisiona Vigila Rispetto delle regole Protezione degli investitori Stabilità dei mercati finanziari Fiducia nei mercati

11 Attori CONSOB INTERMEDIARI FINANZIARI PIATTAFORME START UPS INVESTITORI

12 Gli intermediari finanziari possono gestire direttamente una piattaforma oppure essere partner di una piattaforma prendendo in carico il pagamento (in un conto indisponibile) e l esecuzione dell investimento (fornendo consulenza).

13 MIFID

14 Attori CONSOB BANKS/BROKER DEALER PIATTAFORME START UPS INVESTITORI

15 Piattaforme 1) Scopo esclusivo (raccolta capitali dalla folla), ma è anche possibile l offerta di servizi di consulenza alle sole start up. (La piattaforma non può offrire servizi di consulenza agli investitori) 2) Richiesta di autorizzazione: l eventuale controllante e i dirigenti devono operare in conformità ai requisiti di professionalità (solo dirigenti) e onorabilità previsti dalla Consob.

16 Obiettivi Fornire la prospettiva di un gestore su: Compliance Processo di autorizzazione; Visione innovazione Complessità della fase di scouting; Peculiarità del processo di investimento. Riconoscibilità dai mercati Attraverso una navigazione virtuale nella piattaforma

17

18 Strano dialogo #una buona idea #un buon management #una buona nicchia di mercato #una buona exit- route

19 Conseguenze 7 In Italia mediamente sopravvive solo una start-up su 10. Le cause del fallimento delle start-up italiane sono numerose. Le principali: 5. PRODUCT 4. BUSINESS PLAN Il prodotto viene erroneamente ritenuto come un innovazione destinata a rivoluzionare il mercato e/o non è ben gestito dal punto di vista della proprietà industriale (IP management); Assenza o debolezza di un modello di business dal quale partire, soprattutto per il confronto con gli investitori e con il mercato; 3. THE TEAM 2. THE MARKET 1. CASH Debolezza del team in termini di completezza e complementarietà delle competenze possedute e affinità personali e caratteriali; Incapacità di cogliere l effettiva domanda di beni e servizi proveniente dal mercato e/o di individuare il momento giusto in cui lanciare un prodotto sul mercato stesso; Indisponibilità di risorse finanziarie in grado di sostenere nel tempo la crescita e lo sviluppo dell iniziativa;

20 11 E x p a n si o n M at u ri ty D e cl in e First stage financing Start-up Seed Tempo --- Fas e di svil upp o Cas h--- I n c e pt io n P r ot ot y p e R ol l- o ut G r o w th Second stage financing Early stage Late stage Finanza e start up

21 Attori CONSOB INTERMEDIARI FINANZIARI PIATTAFORME START UPS INVESTITORI

22 Requisiti Generali Techici

23 Actors CONSOB INTERMEDIARI FINANZIARI PIATTAFORME START UPS INVESTITORI

24 Focus 1) Le start up possono offrire azioni di risparmio con diritto di voto limitato a fronte di vantaggi nella distribuzione di utili; 2) Vantaggi fiscali: - Persona fisiche: detrazione fino al 19% (25% per investimenti in start up sociali); (0,5M max); - Società: deduzione del 20% (27% per investimenti in start up sociali); (1,8M max); In tutti i casi per confermare i benefits è

25 . IL CASO PAULOWNIA

26 . Il progetto

27 I patti parasociali

28 Prospettive 2025 Mercato 93 miliardi di dollari 1,5 volte mercato venture capital mondiale Fonte Infodev Banca Mondiale Lo useranno tra 240 e 344 milioni di famiglie

29 Se ho bisogno d altro Grazie per l attenzione

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