CFA Italy Financial Business Survey. CFA Italy Sentiment Index

Transcript

1 CFA Italy Financial Business Survey CFA Italy Sentiment Index MAGGIO 15

2 CFA Italy Financial Business Survey Maggio 15 Al sondaggio, svolto da CFA Italy in collaborazione con Il Sole 24 Ore Radiocor presso i suoi soci tra il 21 ed il 3 aprile 15, hanno partecipato 88 intervistati. L indagine mostra una sostanziale stabilizzazione nella valutazione delle attuali condizioni dell economia italiana (con il 45% degli intervistati che sottolinea una normalizzazione mentre il 37% valuta ancora negativamente la situazione economica attuale). In termini di aspettative sui prossimi sei mesi, i partecipanti continuano ad attendersi un miglioramento della situazione economica generale del Paese. Il 63,6% delle risposte indicano attese positive rispetto al 6,8% che prevedono un peggioramento ed un 29,5% che non si attende variazioni di rilievo. La differenza tra coloro che risultano ottimisti sulle prospettive dell economia italiana, rispetto ai pessimisti, è quindi pari a 56,8, un valore che rappresenta il CFA Italy Sentiment Index per il mese di maggio. Gli intervistati sono positivi anche sulle prospettive dell Eurozona mentre sull economia USA il 58% si attendono condizioni stabili rispetto ai livelli attuali. In termini di inflazione, i professionisti del settore finanziario prevedono una sostanziale stabilità dei prezzi in Italia ed in Europa, con un allontamento dei timori disinflattivi, mentre è previsto un incremento dei prezzi al consumo negli USA. I tassi di interesse sono attesi quindi in crescita solo in quest ultima economia. Per i mercati azionari sono previsti ulteriori rialzi nel prossimo semestre, sebbene quest ultimo sondaggio presenti minore positività degli operatori rispetto al mese precedente. Relativamente ai tassi di cambio, il dollaro USA è atteso ancora apprezzarsi, sebbene un terzo dei partecipanti si attende una stabilizzazione nel rapporto con l Euro. Più del % degli intervistati, invece, non si attende variazioni di rilievo sul cambio Euro-Yen. Per quanto riguarda il petrolio, infine, il 47% delle risposte indica un attesa di risalita dei prezzi mentre circa il 39% prevede livelli sostanzialmente invariati dalle attuali quotazioni.

3 CFA Italy Financial Business Survey CFA Italy Sentiment Index Il sondaggio di CFA Italy è svolto in collaborazione con Il Sole 24 Ore Radiocor, su base mensile, tra i circa soci dell Associazione, tutti professionisti operanti nel settore finanziario italiano. Agli intervistati viene richiesto di esprimere le proprie aspettative sulle condizioni economiche e sulle principali variabili finanziarie di Italia, Eurozona ed USA, così come sui tassi di cambio dell Euro e sul prezzo del petrolio. Il CFA Italy Sentiment Index è l indicatore che riflette la differenza tra la percentuale di intervistati che sono ottimisti sulle prospettive economiche del Paese nei prossimi sei mesi, rispetto alla percentuale di coloro che sono pessimisti. Esempio di calcolo: se il 3% dei partecipanti al sondaggio si attende un miglioramento della situazione economica italiana nei prossimi sei mesi, il 5% non prevede alcuna variazione ed il % si attende un peggioramento della situazione economica, il CFA Italy Sentiment Index assumerà un valore di +1. Quindi, un numero positivo significa che la proporzione degli ottimisti è maggiore rispetto a quella dei pessimisti e viceversa. Nota: 88 professionisti del settore finanziario italiano, soci di CFA Italy, hanno partecipato al sondaggio svolto nel periodo 21/4/15-3/4/15. Agli intervistati è stato chiesto di esprimere le proprie aspettative sui prossimi sei mesi. I numeri riportati nelle tabelle seguenti rappresentano dati percentuali. Le variazioni rispetto al mese precedente sono riportate in corsivo.

4 CFA Italy Financial Business Survey CFA Italy Sentiment Index CFA Italy Sentiment Index La situazione economica italiana nei prossimi sei mesi: gen-15 feb-15 mar-15 apr-15 mag-15 Il saldo (come differenza) tra la percentuale di intervistati che si attendono condizioni economiche in miglioramento in Italia, rispetto a coloro che prevedono un peggioramento, è pari a 56,8. Il dato rappresenta il valore attuale del CFA Italy Sentiment Index.

5 Dettaglio Sondaggio CFA Italy Financial Business Survey: 4 maggio Situazione macroeconomica attuale Positiva Normale Negativa Saldo Italia 17,4 45,3 37,2-19,8 Eurozona 32,2 49,4 18,4 13,8 USA 51,7 42,5 5,7 46, 2. Aspettative economiche a sei mesi Italia (indice di sentiment) 63,6 29,5 6,8 56,8 Eurozona 68,2 27,3 4,5 63,6 USA 3,2 58,1 11,6 18,6 3. Aspettative sul tasso di inflazione a sei mesi 58,6 1,3,7 Italia 31, Eurozona 36,8 55,2 8, 28,7 USA 59,5 35,7 4,8 54,8 4. Aspettative sul tasso di interesse a breve termine, tra sei mesi Italia 5,7 73,9,5-14,8 Eurozona 2,3 78,4 19,3-17, USA 7,9 25,6 3,5 67,4 5. Aspettative sul tasso di interesse a lungo termine, tra sei mesi 44,2 26,7 2,3 Italia 29,1 Eurozona 25,6 5, 24,4 1,2 USA 68,2 24,7 7,1 61,2 6. Aspettative sugli indici azionari tra sei mesi 22,4 17,6 42,4 FTSE MIB, FTSE STAR 59,5,3,3 39,2 EURO-STOXX 5 63,5 21,2 15,3 48,2 S&P 5 3,6 48,2 21,2 9,4 7. Aspettative sui cambi (contro Euro), tra sei mesi Si apprezzerà Rimarrà invariato Si deprezzerà Saldo Dollaro USA 56,3 34,5 9,2 47,1 Yen giapponese 24, 62,7 13,3 1,7 8. Aspettative sulla redditività delle società italiane operanti nei seguenti settori, tra sei mesi Bancario 54,8 26, 19,2 35,6 Assicurativo 45,1 25,4 29,6 15,5 Petrolifero 34,7 25,,3-5,6 Automobilistico 53,6 36,2 1,1 43,5 Meccanica,3 25,4 14,3 46, Costruzioni 56,7 25,4 17,9 38,8 Utilities 23,5 54,4 22,1 1,5 Telecomunicazioni 3,8 56,9 12,3 18,5 9. Aspettative sul prezzo del petrolio, tra sei mesi Aumenterà 47,7 Rimarrà invariato 39,5 Scenderà 12,8 Saldo 34,9

6 Dettaglio Sondaggio Confronto mese precedente CFA Italy Financial Business Survey: 4 maggio Situazione macroeconomica attuale Positiva Normale Negativa Saldo Italia 17,4 1,4 45,3 3,8 37,2-5,2-19,8 6,6 Eurozona 32,2,4 49,4 3,6 18,4-4, 13,8 4,4 USA 51,7-6,4 42,5 5,4 5,7 1, 46, -7,4 2. Aspettative economiche a sei mesi Italia (indice di sentiment) 63,6-2,7 29,5 3,4 6,8 -,7 56,8-2,1 Eurozona 68,2-4,7 27,3 3,9 4,5,8 63,6-5,5 USA 3,2 1,3 58,1 -,7 11,6 -,5 18,6 1,8 3. Aspettative sul tasso di inflazione a sei mesi Italia 31, 5,6 58,6-3,6 1,3-1,9,7 7,5 Eurozona 36,8 1,5 55,2,9 8, -2,4 28,7 4, USA 59,5 9,1 35,7-3,5 4,8-5,5 54,8 14,6 4. Aspettative sul tasso di interesse a breve termine, tra sei mesi Italia 5,7-2,8 73,9-3,5,5 6,3-14,8-9,1 Eurozona 2,3-6,2 78,4 1,1 19,3 5,2-17, -11,4 USA 7,9,5 25,6-3, 3,5 2,5 67,4-2,1 5. Aspettative sul tasso di interesse a lungo termine, tra sei mesi Italia 29,1 7,2 44,2-8,2 26,7 1, 2,3 6,1 Eurozona 25,6 -,1 5, -2,4 24,4 2,5 1,2-2,6 USA 68,2,6 24,7-2, 7,1 1,3 61,2 -,7 6. Aspettative sugli indici azionari tra sei mesi FTSE MIB, -12,6 22,4 7,3 17,6 5,4 42,4-18, FTSE STAR 59,5-9,2,3 2,1,3 7,1 39,2-16,3 EURO-STOXX 5 63,5-6,3 21,2 1,4 15,3 4,9 48,2-11,2 S&P 5 3,6-2,4 48,2 3, 21,2 -,5 9,4-1,9 7. Aspettative sui cambi (contro Euro), tra sei mesi Si apprezzerà Rimarrà invariato Si deprezzerà Saldo Dollaro USA 56,3-2,7 34,5 3,1 9,2 -,3 47,1-2,4 Yen giapponese 24, -4,1 62,7 4,2 13,3 -,1 1,7-3,9 8. Aspettative sulla redditività delle società italiane operanti nei seguenti settori, tra sei mesi Bancario 54,8-16,2 26, 7,7 19,2 8,4 35,6-24,6 Assicurativo 45,1-13,1 25,4 -,2 29,6 13,3 15,5-26,4 Petrolifero 34,7 12,4 25, -5,6,3-6,8-5,6 19,2 Automobilistico 53,6-16,5 36,2 13,2 1,1 3,2 43,5-19,7 Meccanica,3-5,1 25,4-3, 14,3 8,1 46, -13,2 Costruzioni 56,7 5,5 25,4-6,8 17,9 1,2 38,8 4,3 Utilities 23,5 2,8 54,4 2, 22,1-4,8 1,5 7,6 Telecomunicazioni 3,8-2,6 56,9 3,8 12,3-1,3 18,5-1,3 9. Aspettative sul prezzo del petrolio, tra sei mesi Aumenterà 47,7 3,6 Rimarrà invariato 39,5-3,6 Scenderà 12,8, Saldo 34,9 3,5

7 % risposte % risposte Situazione Macroeconomica Attuale 1 Situazione macroeconomica attuale - - Italia Eurozona USA Positiva 17,4 32,2 51,7 Normale 45,3 49,4 42,5 Negativa 37,2 18,4 5,7 Saldo -19,8 13,8 46, Positiva Normale Negativa Saldo Aspettative Economiche CFASI SI Aspettative economiche a sei mesi Italia Eurozona USA Migliorerà 63,6 68,2 3,2 Rimarrà invariata 29,5 27,3 58,1 Peggiorerà 6,8 4,5 11,6 Saldo 56,8 63,6 18,6 Il saldo (come differenza) tra la percentuale di intervistati che si attendono condizioni economiche in miglioramento in Italia, rispetto a coloro che prevedono un peggioramento, è pari a 56,8. Il dato rappresenta il valore attuale del CFA Italy Sentiment Index.

8 % risposte % risposte Aspettative sull inflazione Aspettative sul tasso di inflazione a sei mesi Italia Eurozona USA Salirà 31, 36,8 59,5 Rimarrà invariato 58,6 55,2 35,7 Scenderà 1,3 8, 4,8 Saldo,7 28,7 54,8 Aspettative sui tassi a breve Aspettative sul tasso di interesse a breve termine, tra sei mesi Italia Eurozona USA Salirà 5,7 2,3 7,9 Rimarrà invariato 73,9 78,4 25,6 Scenderà,5 19,3 3,5 Saldo -14,8-17, 67,4

9 % risposte % risposte Aspettative sui tassi a lungo termine Aspettative sul tasso di interesse a lungo termine, tra sei mesi Italia Eurozona USA Salirà 29,1 25,6 68,2 Rimarrà invariato 44,2 5, 24,7 Scenderà 26,7 24,4 7,1 Saldo 2,3 1,2 61,2 Aspettative sugli indici azionari Aspettative sugli indici azionari, tra sei mesi EURO-STOXX FTSE MIB FTSE STAR 5 S&P 5 Salirà, 59,5 63,5 3,6 Rimarrà invariato 22,4,3 21,2 48,2 Scenderà 17,6,3 15,3 21,2 Saldo 42,4 39,2 48,2 9,4

10 % risposte % risposte Tasso di cambio (Euro) Aspettative sui cambi (contro Euro), tra sei mesi Dollaro USA Yen giapponese Si apprezzerà 56,3 24, Rimarrà invariato 34,5 62,7 Si deprezzerà 9,2 13,3 Saldo 47,1 1,7 Si apprezzerà Rimarrà invariato Si deprezzerà Saldo Redditività aziende italiane 1 Aspettative sulla redditività delle società italiane operanti nei seguenti settori, tra sei mesi - Banche Assicurazioni Energia Auto Meccanica Costruzioni Utilities Telecom Migliorerà 54,8 45,1 34,7 53,6,3 56,7 23,5 3,8 Rimarrà invariata 26, 25,4 25, 36,2 25,4 25,4 54,4 56,9 Peggiorerà 19,2 29,6,3 1,1 14,3 17,9 22,1 12,3 Saldo 35,6 15,5-5,6 43,5 46, 38,8 1,5 18,5

11 % risposte Aspettative sul Petrolio Aspettative sul prezzo del petrolio, tra sei mesi Prezzo Petrolio Aumenterà 47,7 Rimarrà invariato 39,5 Scenderà 12,8 Saldo 34,9 Aumenterà Rimarrà invariato Scenderà Saldo CFA Society Italy in Breve CFA Society Italy è l Associazione che riunisce in Italia i professionisti che hanno conseguito la qualifica di Chartered Financial Analyst (CFA) e rappresenta per l Italia CFA Institute, la più autorevole Associazione nel mondo della finanza. CFA S I Charter Financial Analyst Society Italy In accordo e rispetto delle direttive definite a livello globale da CFA Institute, tra le più prestigiose associazioni di professionisti del mondo della finanza Libera associazione senza fine di lucro Nel rispetto delle peculiarità del nostro Paese Punto di riferimento per i Charterholder che operano in Italia Promotore dei valori di CFA Institute Supporto nel percorso di certificazione Incontri di aggiornamento, formazione e networking. newsletter Incontri di informazione, formazione, newsletter Formazione, attività didattica, informazione sul percorso

12 Chi sono i Soci di CFA Society Italy Relationship Manager 5% Risk Manager 5% Consulente e Revisore 5% Altro Trader 3% 4% Gestore % Chief Executive 6% Investment Banks e Corportate Finance Analyst 9% Private Banker e Financial Advisor 1% Analista di Mercato e Strategist 13% Quali asset class coprono i Soci Derivati e Strutturati 7% Hedge Funds 4% Altro Real Estate 6% 3% Azioni 42% Private Equity e Venture Capital 8% Obbligazioni 3%

13 CFA Society Italy: contatti Disclaimer Le informazioni riportate su questa comunicazione non rappresentano, né possono essere interpretate, come un offerta, ovvero un invito, all investimento, all acquisto o alla vendita dei prodotti finanziari citati o di altri strumenti finanziari. I destinatari della comunicazione prendono atto che CFA Society Italy non garantisce in alcun modo l esattezza e/o la completezza delle informazioni, dei testi, dei collegamenti, dei grafici o di eventuali altri elementi contenuti nel materiale diffuso. CFA Society Italy declina ogni responsabilità per eventuali perdite o danni di qualsiasi genere che possano scaturire direttamente o indirettamente dall uso (ovvero dall impossibilità dell accesso o dell uso) delle informazioni, dei testi, dei collegamenti, dei grafici o di altri elementi contenuti nel materiale diffuso. CFA Society Italy, inoltre, non si assume alcuna responsabilità, e non rilascia alcuna garanzia, che le informazioni diffuse non vengano sospese o che siano senza errori.