SERVIZIO 'ANALISI GLOBALE' IDEE OPERATIVE DEL 23 FEBBRAIO 2014

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1 REPORT SETTIMANALE GUIDA ALLA LETTURA E GLOSSARIO Cicli temporali: i cicli sono particolari periodi di tempo di durata variabile(da 1 giorno a 1 anno) dove i prezzi possono segnare un importante minimo o massimo. La successiva rottura al rialzo o al ribasso delle oscillazioni che si verificano durante i cicli stessi, fornisce un segnale di acquisto o di vendita con una affidabilità stimata tra il 73 e il 77%. Gli stop-loss forniti servono a proteggere le operazioni nelle quali il segnale cade nell intervallo di errore. La formazione di un massimo in un ciclo una maggiore probabilità di inversione al ribasso dei prezzi, mentre la formazione di un minimo indica che esistono possibilità di ripresa di un trend rialzista, ma tuttavia la conferma del massimo o del minimo avviene rispettivamente solo con la rottura dell'estremo inferiore o superiore della oscillazione verificatasi nel ciclo. Analisi frattale: L'analisi frattale ha lo scopo di individuare sui mercati finanziari la formazione di figure con determinate strutture all'interno delle quali sia possibile osservare sotto-figure con strutture identiche. Una delle teorie più antiche in tal senso è quella di Ralph Nelson Elliott. Secondo Elliott i mercati finanziari si muovono in base a un modello originario di 8 onde, 5 che costituiscono una sezione impulsiva(onde 1,2,3,4,5), e 3 che costituiscono una sezione correttiva(a,b,c), come rappresentato in figura, e che sono tra in loro in rapporti che tendono ai valori numerici derivanti dalla serie numerica di Fibonacci(0,236/0,382/0,618/1,618/2,618/4,236) Report settimanale pagina 1 di 11

2 Possiamo riassumere il significato delle 5 onde impulsive in questo modo: La onda 1, impulsiva, all'interno della quale i principali operatori iniziano ad entrare in acquisto. La 2, correttiva, nella quale i prezzi scendono poichè alcuni traders iniziano a chiudere le posizioni non essendo completamente convinti che il rialzo possa proseguire. L'onda 3, impulsiva, rappresenta invece il momento in cui il mercato prende coscienza della positività dell'investimento e supera il massimo che era stato raggiunto dalla onda 1. Questo determina un ingresso sul mercato di molti traders, con acquisti che portano i prezzi ad accelerare al rialzo con una forza maggiore rispetto all'onda 1. A un certo punto, gli investitori più importanti decidono di uscire dal titolo,determinando la fine dell'onda 3. Si sviluppa quindi l'onda 4, correttiva. Solitamente i piccoli traders che erano rimasti fuori nel corso dell'onda 3 decidono di entrare sul mercato in maniera tardiva, provocando la onda 5, che in base alla interpretazione degli scritti di Elliott, è definibile come l'onda che si sviluppa grazie agli acquisti dei piccoli traders. L'onda 3 non può mai essere la più corta. Lo schema di Elliott si completa con le onde a,b,c. Mancando il supporto dei grandi investitori, i prezzi formano un massimo(top di onda 5) e successivamente iniziano a scendere, sviluppando l'onda correttiva a. Non tutto il mercato è però convinto che la tendenza al rialzo sia finita, e quindi solitamente si sviluppa una onda b, determinata dagli acquisti di coloro che sono ancora 'ottimisti'. Ma la onda b è solitamente poco potente,perchè oramai è diffusa la negatività, e il prezzo torna a scendere, formando l'onda c, nella quale tutti gli investitori, delusi, finiscono per vendere.al termine si potranno avere onde irregolari, prima della partenza di un nuovo impulso. Lo schema elliottiano è applicabile anche al ribasso. Maggiori informazioni su nella sezione Analisi Frattale / 'Tipi di Analisi' Tipo di grafico: Il grafico utilizzato nelle analisi e' il bar-chart(grafico a barre) di tipo classico, con rappresentazioni di diversi colori in osservanza della consuetudine degli analisti di tipo ciclico.ogni barra rappresenta nella sua lunghezza il massimo e il minimo fatto segnare dall'indice o dal titolo(azionario o obbligazionario) considerato in un determinato periodo di tempo (1 settimana, nel caso di grafico settimanale, 1 mese nel caso di grafico mensile). In particolare avremo: a)una barra(giornaliera, settimanale o mensile) di colore verde quando il massimo fatto segnare nell'intervallo di tempo considerato è risultato maggiore a quello del precedente intervallo.b)una barra di colore rosso quando il minimo è stato inferiore a quello del precedente intervallo.c)colore nero per le barre inside cioe quelle dove indipendentemente dalla posizione di chiusura ed apertura, l oscillazione avra' avuto una escursione interna cioe' non avra' segnato ne' un massimo ne' un minimo rispetto alla barra precedente.d)colore blu per le barre outside, cioe' quelle dove l oscillazione sara' stata piu ampia in positivo e negativo della barra precedente: in pratica si e' avuto un massimo maggiore della barra precedente e anche un minimo inferiore. Gap:Si parla di Gap, quando nel grafico appaiono zone di prezzo che non hanno visto nessuna contrattazione. Ad esempio un titolo oscilla tra 8 e 8,5 euro, in una seduta, poi nella seduta successiva apre a 9 euro e continua a salire senza mai tornare nella zona tra 8,5 e 9 euro, che e' stata letteralmente 'saltata'. In questa zona si dice che si è 'formato un gap'. Top e Bottoms : rispettivamente 'massimo' e 'minimo'. Di origine inglese, questi due termini sono correntemente utilizzati anche nel nostro paese come definizioni delle rilevazioni massime o minime fatte segnare dai prezzi. Report settimanale pagina 2 di 11

3 Stada - Sanofi Stada Arzneimittel: La prima Idea operativa di questa settimana è un titolo già visto in passato. Si tratta di Stada Arzneimittel, azienda tedesca del settore farmaceutico operante in tutta Europa nella produzione di medicinali equivalenti. Il titolo si trova in un discreto trend rialzista di medio periodo che è visibile nel grafico di pagina 4: nella chart sono presenti aree cicliche di tipo settimanale e si può notare come i prezzi abbiano formato un top a novembre 2013(indicato dalla freccia nera) dopo il contatto con il lato superiore di una area in colore viola. Dopo la correzione, che è avvenuta in 3 fasi, si è verificato un perfetto minimo in un forte ciclo settimanale, scaduto dal 3 al 7 febbraio e che è evidenziato dalla freccia rossa. La rottura adeguata al rialzo del ciclo 3-7 febbraio è in grado di consentire una ripartenza verso una nuova fase rialzista di nuovo in direzione del lato superiore dell'area viola che nel frattempo sta aumentando di valore essendo inclinato positivamente. Controllare il superamento di 38,04 nelle prossime 2 settimane. In caso di attivazione primo obiettivo a 42 e secondo a 45. Stop da collocare a 35,36 Sanofi Aventis: Il secondo titolo è francese, ma fa parte, come Stada, del settore farmaceutico. Questa azienda a differenza di Stada, produce farmaci con nomi molto conosciuti,come il Maalox. Sanofi ha una posizione tecnica veramente interessante in quanto si trova all'interno di un trend positivo di medio periodo che nell'ultimo anno è riuscito a riportare i prezzi sopra il top del 2006 e sta provando ad attaccare il massimo del 2001(già leggermente ritoccato al rialzo) La posizione rispetto alle aree cicliche di medio periodo, che è visibile a pagina 5, ci mostra come dopo una forte accelerazione all'interno dell'area grigia, i prezzi abbiano sviluppato una correzione. La cosa interessante di questo ripiegamento è il fatto che la discesa è andata a fermarsi perfettamente sul lato inferiore dell'area grigia e allo stesso tempo in corrispondenza di una linea di tendenza discendente di lungo periodo che unisce i massimi del 2001 e del Forte è quindi il supporto psicologico presente in un questa area di prezzo. Si è già avuta una reazione, ma occorre una conferma ciclica. Due forti scadenze erano presenti nelle ultime settimane. La rottura di 76,33 nelle prossime 3 settimane, indicherà un segnale con obiettivo 86 prima e 91 poi. Stop da collocare a 70,98. Report settimanale pagina 3 di 11

4 Stada Arzneimittel Grafico settimanale Report settimanale pagina 4 di 11

5 Sanofi Aventis Grafico mensile Report settimanale pagina 5 di 11

6 Bonduelle - Eiffage Bonduelle: Il terzo titolo di oggi è Bonduelle, famosa azienda francese del settore alimentare, che è specializzata nella raccolta, nell'inscatolamento e nella commercializzazione di piselli, carote e verdure in generale. Dopo una fase rialzista dal 2000 al 2007, Bonduelle è entrata in una fase tecnica laterale, che ha formato un 'wedge' cioè un cuneo, che è evidenziato dal grafico a pagina 7. Questo cuneo, essendosi sviluppato su base mensile, ha una importanza notevole in prospettiva, perchè la sua rottura rialzista potrebbe dare il via a un nuovo trend positivo di medio-lungo periodo. Al momento i prezzi sono già usciti dalla figura e come indica la freccia nera nel mese di febbraio stanno mantenendo le quotazioni nella parte alta della oscillazione. Considerando i cicli scaduti nei mesi scorsi, un livello chiave è 20,30. Il superamento di questo livello potrebbe offrire l'energia per un allungo decisivo al di fuori del cuneo e condurre anche al superamento del top relativo di 20,44 del febbraio Obiettivo in quel caso a 24 in prima battuta. Stop da collocare a 18,86 intraday. Eiffage: E' una importante società francese del settore delle Infrastrutture. Nella sua lunga storia questo gruppo ha realizzato opere pubbliche rilevantissime in Francia, tra cui alcune linee per i treni super veloci TGV e la Piramide del Louvre a Parigi. Eiffage opera comunque anche fuori dal territorio francese, avendo realizzato l'aereoporto di Jakarta in Indonesia e ad esempio, avendo iniziato da alcuni anni la costruzione di una importantissima autostrada a Dakar in Senegal. Come si vede dal grafico a pagina 8, il titolo sta formando una configurazione grafica di inversione al rialzo della tendenza neutro-negativa sviluppatasi dopo il massimo del La conquista dell'area ciclica grigia, assieme al superamento di una importante linea di tendenza discendente su base mensile segnala la possibilità di ulteriori salite. 50,41 è il livello, valido per le prossime 3 settimane, sopra il quale si attiverebbe un segnale ciclico mensile in grado di indicare un primo obiettivo almeno a 59/60 euro. Stop da collocare a 46,85 intraday. Report settimanale pagina 6 di 11

7 Bonduelle Grafico mensile Report settimanale pagina 7 di 11

8 Eiffage Grafico mensile Report settimanale pagina 8 di 11

9 Considerazioni finali e regole di applicazione segnali In una fase comunque non direzionalmente netta sui mercati, propongo 4 Idee Operative, perlopiù del mercato francese che al momento si presenta come il listino sul quale tendono a verificarsi ottimi rapporti tra rischio e rendimento. Note per segnali su indici o azioni(ove non diversamente specificato) Nota 1: I segnali non sono da considerare validi se si attivano nella mattina del lunedì entro le 12 ora italiana per le azioni europee, e entro le 19 ora italiana per le azioni americane. Allo stesso modo sono da considerare possibili falsi segnali attivazioni dopo le 15 ora italiana per le azioni europee e le 19 ora italiana per le azioni americane nelle sedute del venerdì. In caso di superamento dei livelli indicati in queste fasce orarie, è prudente eseguire l'operazione solo se i prezzi si trovano sopra il livello in questione almeno 1 ora dopo l'apertura della successiva seduta. Nota 2:Oltre alle regole della Nota 1, che sono settimanalmente da seguire, va ricordato che sono da considerare false attivazioni anche quelle che si verificano nelle prime 3 ore del primo giorno di contrattazione di ogni mese. Nota 3: Gli stop segnalati sono applicare in caso di perforazione intraday(ove non diversamente indicato), cioè se il titolo durante la giornata scende sotto il livello segnalato occorre chiudere l'operazione. Report settimanale pagina 9 di 11

10 Tabella riepilogo livelli Strumento Tipo Segnale Livello attivazione Attivo Freenet AG(FNTN.DE) 19,54 Altran Technologies(ALT.PA) Hillshire Brands(NYSE: HSH) Valido fino al Stop loss iniziale Stop aggiornato si 18,16 22,3 6,78 si 6,3 6,86 36,02 si 33,49 34,12 Nexity(NXI.PA) 30,92 si 28,75 29,37 RWE(RWE.DE) 29,95 si 27,79 27,79 Stada Arzneimittel(SAZ.DE) 38,04 no 07/03/14 35,36 35,36 Sanofi Aventis(SAN.PA) 76,33 no 14/03/14 70,98 70,98 Bonduelle(BON.PA) 20,3 no 14/03/14 18,86 18,86 Eiffage(FGR.PA) 50,41 no 14/03/14 46,85 46,85 Report settimanale pagina 10 di 11

11 A CURA DEL DOTT. BRUNO FEROCI DISCLAIMER: LEGGERE ATTENTAMENTE Note in relazione a: Direttiva 2004/39/CE, Direttiva 2006/73/CE, Direttiva 2003/125/CE(recepita dal legislatore italiano con la Legge 18 aprile 2005, n. 62),in riferimento alla Direttiva 2003/125/CE, alla Legge 18 aprile 2005, n.62., e al Regolamento Consob.11971/1999 Ai sensi dell'art.4,comma 1, lettere b,c,d Direttiva 2003/125/CE, qualsiasi metodologia utilizzata per la valutazione degli strumenti finanziari presi in considerazione, viene riassunta e spiegata in maniera adeguata. Ogni possibile rischio viene adeguatamente spiegato e contestualmente viene indicato anche il periodo di validità della analisi stessa, che, quindi non necessita di un aggiornamento periodico e che, di conseguenza,è valida solo per un intervallo di tempo ben definito. Ai sensi dell'art.4, comma 1, lettere e,f Direttiva 2003/125/CE, viene chiaramente indicata la data di realizzazione di ciascun studio e analisi. Ai sensi dell'art.5, comma 1, Direttiva 2003/125/CE, dell'art.9, comma 8, Legge 18 aprile 2005, n.62, e dell'art.69 del Regolamento Consob n si comunica che ciascuna analisi è realizzata in assenza di conflitti di interesse da parte dell'autore, che non è interessato neanche in qualità di privato investitore all'andamento di ciò che analizza. In riferimento alle Direttive 2004/39/CE e 2006/73/CE: Ai sensi dell'art.24, comma 1, lettera a,b, Direttiva 2006/73/CE, si precisa che tutte le analisi contenute nel presente documento sono da considerare 'ricerca in materia di investimenti' e non costituiscono consulenza in materia di investimenti ai fini della Direttiva 2004/39/CE. Le indicazioni contenute hanno lo scopo di aiutare a capire e studiare l'andamento dei mercati e non possono essere considerate come previsioni certe. In merito a questo articolo si precisa inoltre che non è possibile avere contatti con l'autore delle analisi se non per chiarimenti didattici sulle teorie utilizzate per gli studi. Ai sensi dell'art.25, comma 2,lettere b, c, Direttiva 2006/73/CE, si precisa che l'autore delle analisi non realizza operazioni personali su strumenti finanziari oggetto della ricerca di investimenti o su strumenti finanziari correlati, contrarie alle raccomandazioni correnti, e non accetta incentivi da parte di persone aventi un interesse significativo nell'oggetto della ricerca di materia di investimenti. Analisi globale, Report settimanale pagina 11 di 11