Gli strumenti BEI a sostegno della crescita delle aziende europee Business Forum for Growth Milano, 27 novembre 2012

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1 Gli strumenti BEI a sostegno della crescita delle aziende europee Business Forum for Growth Milano, 27 novembre 2012 Francesco Pettenati Consigliere del Vicepresidente Banca Europea per gli Investimenti 27/11/2012 1

2 La Banca europea per gli investimenti La Banca per i finanziamenti a lungo termine a sostegno dei progetti europei Istituzione finanziaria sovranazionale, creata con il Trattato di Roma ed il cui capitale è detenuto dai 27 Stati membri dell UE. Rating AAA/AAA/Aaa. Istituzione Policy-driven. Finanzia a MLT progetti coerenti con gli obiettivi europei, tecnicamente validi, finanziariamente sostenibili e con un ritorno economico, nel rispetto della normativa nazionale e comunitaria (con particolare riferimento a procurement e ambiente). Ruolo complementare: finanziabilita al massimo del 50% del costo di ciascun progetto. Consolidata partnership con i sistemi bancari nazionali. 27/11/2012 2

3 Banca Europea per gli Investimenti Obiettivi prioritari del Gruppo all interno dell UE: Coesione e convergenza. Piccole e Medie Imprese (PMI) finanziate in UE nel Lotta al cambiamento climatico. Economia della Conoscenza. Reti Transeuropee di Trasporto, Energia e Comunicazione (TENs). Energia sostenibile, competitiva e sicura All esterno della UE: lotta al cambiamento climatico e supporto del settore privato 3 27/11/2012 3

4 La Banca europea per gli investimenti 2011 Cifre principali Unione europea EUR 54.0 mld Paesi partner: EUR 7.0 mld Totale dei prestiti: EUR 61.0 mld Raccolta: Capitale sottoscritto: EUR EUR 76.0 mld mld Net Income Total Outstanding Financing EUR EUR 2.3 mld 472 mld 27/11/2012 4

5 La Banca europea per gli investimenti (BEI) Finanziamenti e erogazioni dal 2007 al 2011 Finanziamenti Erogazioni Miliardi di euro 27/11/2012 5

6 Il Fondo Europeo per gli Investimenti (FEI) Creato nel 1994, controllato da: BEI (azionista di maggoranza), Commissione Europea, altre istituzioni finanziarie europee. Risorse: Fondi Propri capitale sottoscritto, Programmi UE, operazioni in Trust (e.g. BEI, Governo tedesco). Cifre 2011 (firme): Venture Capital / Private Equity funds: EUR 1.126m Garanzie e microfinanza: EUR 1.528m Portafoglio a fine 2011: Venture capital - assets sotto gestione: EUR 5.9mld in oltre 351 fondi. Garanzie: EUR 4.4mld in circa 221 operazioni. 27/11/2012 6

7 La BEI in Italia Objectives m EUR m EUR m EUR m EUR Cohesion and Convergence SMEs Environmental Sustainability Knowledge Economy TENs Energy Total signatures Total Disbursements La BEI ha una solida relazione con il settore pubblico, industriale e bancario per il finanziamento di una lunga serie di progetti di diversa scala e in diversi settori. L Italia è storicamente la maggiore beneficiaria dei prestiti BEI. Le PMI rappresentano il 25-35% delle nuove stipule ogni anno, e le aziende italiane sono di gran lunga il maggior beneficiario di questi prestiti. Altri settori tradizionalmente finanziati sono l energia, le telecomunicazioni, il sistema idrico e i trasporti. I prestiti rivolti alla Ricerca e Sviluppo sono gradatamente aumentati dal /11/2012 7

8 La BEI per il settore privato 27/11/2012 8

9 Prestiti individuali Prestiti Diretti Prestiti Intermediati eventuale garanzia Banca Finanziamento (tasso BEI + eventuale riskpricing) Beneficiario (promotore) Banca Finanziamento (tasso BEI) Finanziamento (tasso BEI + margine rischio banca. Trasparenza nel trasferimento del vantaggio BEI Beneficiario (promotore) 27/11/2012 9

10 Prestiti BEI per le PMI: schema di funzionamento Rendicontazione Provvista BEI Intermediario Finanziario/ Leasing Finanziamenti basati su condizioni BEI PMI PMI PMI PMI PMI Totale Prestiti verso PMI e MidCap (EURm) N. di PMI finanziate Importo medio di prestito /11/

11 Nuove iniziative per il supporto alle PMI Supporto alle reti d imprese. Combinazione fondi BEI con intervento SACE o Fondo di Garanzia. Risk Sharing Finance Facility (RSFF). Azione congiunta BEI / FEI sulle garanzie di portafoglio. Garanzia pubblica 27/11/

12 La BEI per gli investimenti in Infrastrutture 27/11/

13 La BEI ha a propria disposizione un ampia e flessibile gamma di strumenti di finanziamento per progetti infrastrutturali Prestiti Standard Strumento di finanziamento Standard Su base garantita Rappresenta la maggior parte del volume di prestito della BEI Structured Finance Facility (SFF) Creata nel 2001 Espande la capacità della BEI di fornire finanziamenti Permette di prestare verso progetti con rischio piu elevato (PF/PPP) Permette soluzioni di finanziamento piu flessibili Banche Prestiti diretti Prestiti Intermediati o Garantiti (PPP) Project finance con rischio di progetto diretto Mezzanine LGTT Equity tramite Fondi Settore Pubblico Progetto 27/11/

14 Project Bond: Le modalita ipotizzate di intervento In base al tipo di progetto, l intervento della BEI mira a migliorare il merito di credito dei Senior Bonds emessi dalla Società di Progetto ad un livello di rating minimo A-, considerato accettabile per gli investitori istituzionali. L UE interverrà nell iniziativa Project Bond attraverso meccanismi appropriati di risksharing con la BEI (sulla base di un portafoglio di progetti), riducendo l impiego di capitale da parte della Bei e generando un effetto moltiplicatore. 27/11/

15 La BEI per Ricerca Sviluppo e Innovazione 27/11/

16 Economia della conoscenza Totale prestiti pari a 10.4 miliardi nel 2011 nella UE. In Italia EUR 1.5 miliardi nel 2011 riguardanti: la ricerca e lo sviluppo, l istruzione e la formazione professionale, l innovazione e le infrastrutture TIC. Totale prestiti in UE nel periodo : EUR 65.6 miliardi. 27/11/

17 I finanziamenti della BEI in favore di ricerca, sviluppo e innovazione: alcuni esempi Corporates Pirelli: investimenti in R&S per la produzione di pneumatici energy saver. Vodafone: implementazione di una rete di telecomunicazioni a banda larga per la convergenza fisso-mobile in Italia. Telecom Italia: investimenti nella rete banda larga per garantire l accesso a internet ad alta velocità in aree scarsamente coperte del Paese. Fastweb: implementazione di una rete di telecomunicazioni a banda larga. Gruppo FIAT: investimenti in R&S in Italia per lo sviluppo di veicoli maggiormente ecocompatibili. in Italia per lo sviluppo di veicoli più sicuri ed eco- Piaggio: investimenti in R&S compatibili. Ducati: investimenti in RSI per la produzione di motocicli più eco-compatibili. Chiesi farmaceutici: investimenti per la ricerca farmacologica sulle malattie respiratorie infantili e neonatali. Recordati: investimenti per la ricerca farmacologica sulle malattie cardiovascolari e urogenitali e lo sviluppo di nuovi farmaci per le malattie rare. Indesit: investimenti in RSI per la produzione di elettrodomestici eco-compatibili. Danieli: investimenti per iniziative RSI di acciai speciali. Trevi: progetti a supporto delle iniziative RSI. 27/11/

18 PMI 1 S. Mid-cap 1 PMI n Un nuovo prodotto per le PMI: la Garanzia RSI Il Risk Sharing Instrument for Innovative and Research oriented SMEs and small Mid-Caps (RSI) del FEI Criteri di eleggibilità degli assets sottostanti: portafoglio di nuovi prestiti e/o leasing finanziari che sia originato entro un periodo di due anni dall intermediario selezionato. Guarantee Rate: 50% delle perdite realizzate in ciascun prestito. Min 20% di esposizione deve essere trattenuta dagli intermediari lungo tutta la vita del prestito Questo strumento facilita le banche ad erogare un maggiori prestiti all economia reale, concedendo loro di risparmiare capitale regolamentare grazie alla garanzia FEI Rischio trattenuto dall intermediario Rischio coperto dal FEI come Garante Intermediario Finanziario Prestito 1 Prestito 2 Prestito n Garanzia Fee sulla Garanzia FEI come garante Beneficiari 27/11/

19 Gli interventi della BEI in favore di ricerca, sviluppo e innovazione in Italia Oltre allo strumento RSFF, la BEI ha recentemente approvato le seguenti linee di credito che potranno essere sottoscritte da alcuni intermediari finanziari selezionati ad hoc : Italia Growth Reti d Impresa di EUR 100m, dedicata al finanziamento di progetti promossi da PMI o Midcaps appartenenti alle c.d. Reti d Impresa, ai sensi dell art. 3 della legge n.33/2009. Industria 2015 di EUR 150m, dedicata al supporto di progetti di ricerca e sviluppo identificati in cooperazione con il MISE nell ambito dell iniziativa Industria 2015 promossa dal MISE stesso. Ponrec 2013 (Programma Operativo Nazionale Ricerca e Competitività ) di EUR 150m, dedicata al finanziamento di progetti di ricerca selezionati nell ambito dei bandi MIUR. Si tratta di progetti entrati in graduatoria (quindi meritevoli), ma per i quali le risorse pubbliche non sono sufficienti. 27/11/

20 Le iniziative per l uso dei Fondi Strutturali sotto-utilizzati 27/11/

21 Iniziative BEI/UE per l uso dei Fondi Strutturali i prodotti esistenti UE gestiti dalla BEI che fanno leva sui Fondi Strutturali sono: JESSICA (Joint European Support for Sustainable Investment in City Areas), focalizzato sullo sviluppo delle aree urbane JEREMIE (Joint European Resources for Micro to Medium enterprises), tramite il FEI, indirizzato alle PMI JASPERS (Joint Assistance to Support Projects in European Regions), con cui viene fornita Assistenza Tecnica 27/11/

22 L iniziativa JESSICA Joint European Support for Sustainable Investment in City Areas JESSICA é uno strumento di finanziamento rotativo finalizzato a iniziative di investimento nei settori della rigenerazione delle aree urbane e dell efficientamento energetico. Tramite JESSICA le risorse finanziarie dei fondi strutturali vengono apportate a un fondo amministrato da un investitore e direttamente investite in partnership con operatori privati, in seguito a due-diligence e valutazione economico finanziaria dei progetti. 27/11/

23 L iniziativa JESSICA Modello generale di implementazione Altri investitori (pubblici o privati) CITTA COMMISSIONE EUROPEA Fondi Strutturali STATI MEMBRI Attraverso l Autorità di Gstione HOLDING FUND (HF) opzionale FONDO DI SVILUPPO URBANO (UDF) Investimenti (equity, prestiti o garanzie) Progetti inclusi in un Piano Integrato per lo Sviluppo urbano Sostenibile 27/11/

24 L iniziativa JEREMIE Joint European Resources for Micro to Medium enterprises JEREMIE è un iniziativa della Commissione Europea (DG REGIO) lanciata nell ottobre 2005 e gestita dal Fondo Europeo per gli Investimenti (FEI), volta a favorire l utilizzo immediato e su base rotativa dei fondi strutturali per il supporto alle PMI. Joint perchè potenzialmente combina risorse della Commissione Europea, del FEI, della BEI, delle Autorità Pubbliche Nazionali e Regionali e di Istituti Finanziari Internazionali. JEREMIE è un opzione per ogni Programma Operativo Regionale. È previsto l utilizzo del FESR (Fondo Europeo di Sviluppo Regionale) o del FSE (Fondo Sociale Europeo) per migliorare l accesso al finanziamento per PMI tramite la messa in opera di strumenti di ingegneria finanziaria durevoli e su base rotativa. I fondi JEREMIE confluiscono in un Holding Fund che investe in intermediari finanziari, selezionati su base di gara, che operano nei diversi segmenti di mercato (venture capital, garanzie, microcredito) a supporto delle PMI. 27/11/

25 JEREMIE modello generale d implementazione Fondi Strutturali FESR - FSE Contributo Nazionale/ Regionale Comitato d investimento JEREMIE Holding Fund Portafoglio di strumenti di mercato creati per rispondere al bisogno di accesso ai finanziamenti per PMI Intermediari finanziari (IF) PMI 27/11/

26 L attività FEI in Italia 27/11/

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28 Il FEI in Italia Investimenti Equity in Italia negli ultimi 5 anni ( ): Fondi # Investim. FEI ( m) Totale raccolta ( m) Società investite Effetto leva Venture Capital x Growth / Expansion Capital , x TOTALE ,270 75* 6.9x di cui nel solo (target) * In aggiunta a questo numero, circa 40 altre società italiane sono finanziate da fondi non basati in Italia Ulteriori investimenti in fase di due-diligence: 3 (totale di EUR 90m), potenzialmente da finalizzare nel corso del 2012, tra cui il primo investimento in un fondo di Mezzanino in Italia (già approvato dal Board of Directors). Accordo di Cooperazione con il Fondo Italiano di Investimento (FII): Il 24 Ottobre 2011, il FEI ha firmato un Accordo di Cooperazione con FII per co-investire in fondi di Growth / Expansion Capital focalizzati sulla crescita delle PMI Italiane. Negli ultimi 18 mesi, la collaborazione con FII si è concretizzata nell analisi coordinata di oltre 30 proposte, da cui sono scaturiti co-investimenti in 3 fondi. Garanzie concesse dal FEI in essere in Italia : Al momento, il FEI ha concesso garanzie in Italia per un totale di circa 4mld EUR, di cui 835m EUR da Fondi propri, e 3.16mld EUR tramite mandati da programmi comunitari. 27/11/

29 Conclusioni 27/11/