COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI dell'11 novembre 2014 a cura di Bruno Chastonay

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1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI dell'11 novembre 2014 a cura di Bruno Chastonay CINA export elevato, import robusto, rallentati meno del previsto. Inflazione rallentata, prezzi produz industriale calo marcato URSS rublo free float, fine interventi, verbali da Putin. Previsione inflazione e crescita tagliate CECO cpi inv, disoccupazione in calo POL disocc in calo TURK prod.ind.in rialzo NKR, DKR inflazione zero ITL prod.ind. ulteriore calo marcato. Sofferenze banche rallentate GRECIA nuove costruz calo oltre attese EU fiducia investitori in recupero FF fallimenti societari rallentati. Moodys prev crescita tagliate CH nuove imprese in calo CAD nuove costruz in calo oltre attese ZAR governo coalizione cede. EURO / DOLL

2 US Doll / CHF Inizio settimana caratterizzato da smantellamenti di posizioni long in TITOLI EU, in particolare BANCHE e finanziari, e riacquisti di EURO, sulla scia della mancata azione da parte della ECB e di DRAGHI. Delusione quindi per il mancato QE, che non viene cancellato, ma solamente posticipato. Ripresa delle COMMODITY, del PETROLIO in particolare, dai recenti ampi ribassi e minimi. Ripresa dello YEN dai suoi minimi da 7anni, e quindi peso per il NIKKEI dai massimi 7anni. Un DOLL che resta comunque sostenuto, pure sopravalutato, come INDEX dollaro, da altre debolezze, da aspettative ripresa economia, di rialzo TASSI, dalla serie di DATI economici positivi. Dati sempre a RISCHIO di effetto collaterale, dal rallentamento e deterioramento globale, EU-ASIA-LATAM. Scarsi dati ieri, e oggi, e pure con festività USA, a ridurre i VOLUMI. Dalla CINA dati positivi dall export e import, che hanno sostenuto le quotazioni PETROLIO, ZINCO, da un aumento della domanda confermata, con aggiunta dei timori produzione LIBIA per il petrolio. CORN resta al ribasso, da confermata ampia offerta, RAME invariato. Da URSS interventi verbali di Putin, eliminazione degli interventi, libera fluttuazione del RUBLO, che recupera dai record minimi effettuati la scorsa settimana il 2.5pc.

3 Giornata di accordi entro CINA-URSS di ulteriore aumento del contratto GAS a 30anni. Accordo CINA-SudCorea di libero scambio commerciale. Accordo borse HONG KONG e SHANGAI per piattaforma unificata. YUAN in ampio rialzo, seguito dalla sua borsa +2.50pc. WON in ampio recupero. Con recupero materie prime, petrolio, dati cinesi, rialzo per CAD, e meno per AUD, NZD, meglio NOK. Dati EU negativi ancora per ITL, con calo marcato della produzione industriale, taglio delle previsioni crescita da MOODYS. Meglio per TURK. Calo marcato ulteriore inflazione in GRECIA, invariata a zero per NOK, DKR, CECO. In EU la fiducia investitori recupera leggermente. E un discorso a se da fare sulla prossima VOTAZIONE per ORO-BNS in Svizzera, visti i recenti movimenti di ORO e CHF. Una iniziativa che non dovrebbe passare, ma se lo facesse, ampie ripercussioni possibili, con VOLATILITÀ esplosiva sul CHF/cross. La BNS sarebbe obbligata a comperare ingenti quantitativi di ORO per le sue riserve, riducendo/eliminando, gran parte di EURO attualmente in posizione, e riducendo così le sue capacità / potenzialità di intervenire alla salvaguardia del livello di 1.20 euro/chf. Con le ampissime posizioni short CHF/ long EUR e valute varie, il rischio di uno stop-loss cancellato violentemente, e potenziale anche di 1.10 in pochi minuti. BNS oro oggi 20pc delle riserve, rischio +8pc, opzioni bull CHF in rialzo marcato. E poi altro sorvegliato speciale (dopo il RUBLO), la GBP, per la potenzialità di uno stacco maggiore da EU, innesco di REFERENDUM per uscire da EU. Come effetti, un rafforzamento politico UK, con perdita economica. Perdita politica per la GER di Merkel, con guadagno economico. Una strada politica CH di trattative con EU, sugli scambi bilaterali, accordi Schengen e immigrazione, libero scambio, più agevolati, e minore pressione sulla CH, con gli occhi su EU e rapporti all interno dei suoi Stati membri, di relazioni entro ITL-Bruxelles, FF-GER-EU, e cosi via. Restano latenti i timori GEOPOLITICI, legati a UKR, ISIS, LIBIA, e altri. Il RUBLO da oggi diventa a fluttuazione libera, esente da interventi. Oggi festivo negli USA per il VETERANS DAY

4 Dati economici: NAT GAS rialzo a max 4mesi da prev inverno Usa piu rigido CORN ulteriore calo da ampia offerta confermata RAME invariato ZINCO, PETROLIO spinta da dati cinesi import PETROLIO Kuweit non taglierà la produzione. Libia produzione limitata, sempre a rischio RUBLO libero scambio, sorvegliato speciale EU FSB comitato stabilità finanziaria, banche principali perdita prevista doll 25bln da assorbimento assets a rischio, nuove regole di bilancio, richiesti maggiori capitali. Sentix nov da MOODYS non vede ripresa economia mondiale nel 2015 CH Valora +4,0pc post acq Naville. Nuove società 3.trim in calo, su 9mesi +3pc yield 10anni 0.52pc GER Allianz utili ampio rialzo UK Asos -3.0pc FF Alcatel Lucent -4.0pc. fallimenti societari +0.2 a casi ITL prod. industriale sett -0.9 e -2.9anno. Cattolica Ass aucap, -10.5pc. Geox -5.5pc. Retelit -4.5pc. sofferenze bancarie sett 19.7pc da moodys stime gdp /+0.5pc. btp/bund 155, yield 10anni 2.36pc NL SHV rilancia acqu Nutreco che sale 15pc NKR inflaz ott 0.1 e 2.0anno. ppi -3.4anno da -3.3pc GRECIA cpi ott -0.9 e -1.7anno DKR Carlsberg utili in rialzo da Asia, vendite Urss-Ukr -10/12pc. Cpi ott +0.1 e 0.3anno CECO cpi ott +0.7 inv anno. Disocc 7.1 da 7.3pc TURK prod.ind.+2.2anno POL disocc ott 11.3 da 11.5pc URSS Putin, prese necessarie misure per stabilizzare rublo. Debolezza non giustificata da fondamentali. Free-float, previsione crescita ridotte al 0.30pc, uscita capitali 2014 a doll 128bln, investimenti capitale -3.3pc. calo petrolio potenziale ulteriore. Tasso inflazione priorità ROM prod. energia genn-sett +0.60pc CAD nuove costruz 183.6k da 197.4k USA Dendrean chapter 11. Lionmin perdite in rialzo. Boeing ordini per doll 8,5bln da Giapp. ATT acqu Mex Lusacell per doll 2.5bln. McDonald vendite ott in calo, ma top stime. Toll Brothers +3.0 CINA ppi -2.2pc. export +11.6pc, import +4.6pc. Borsa e yuan in rialzo. Inflazione ott 0.0 e +1.6pc, minimo 5anni. Cina-SudCorea accordo commercial. Shangay-HongKong accordo per piattaforma unica borsa URSS-CINA su accordo Gas aggiunti ulteriori accordi grandi contratti, a coprire 17pc consumi Cina Scorea won rialzo marcato. Samsung impianti VIET per doll 3bln Safrica coalizione terminata.

5 Calendario mercati: Martedì Mercoledì Giovedì Venerdì Lunedì Martedì Mercoledì Giovedì Venerdì USA mercati chiusi, Veterans Day, ESP commenti ECB Linde. JPN indice settore terziario sett +0.8pc, BoJ commenti miyao, UK guadagni medi sett 0.8pc da 0.7, disocc sett 5.9pc da 6.0, richieste -22k, BoE rapporto inflazione, EU prod.ind.sett +06pc, ECB rapporto economia dai 5 saggi, USA FED Plosser commenti su eco, Kocherlakota commenti. JPN ordini macchinari sett -1.2pc, prod.ind. sett, GER cpi ott -0.3 e 0.7anno inv, Comitato Budget 2015 FF cpi ott 0.0 e 0.4anno da 0.3pc, ESP cpi ott +0.1 e -0.2anno inv, ITL cpi ott 0.2pc inv, EU ECB Lautenschlager commenti, rapporto mensile, survey eco, USA disocc settimanale, FED Janet commenti. G novembre, FF gdp 3trim prel. +0.1pc, disocc 3.trim, GER gdp 3.trim +0.1 e 1.1 anno da 1.2pc, ITL gdp 3.trim -0.1 e -0.4anno da -0.2pc, EU inflazione ott finale 0.4pc inv, core 0.7pc inv, gdp 3.trim +0.1 e 0.7anno inv, ECB discussione budget min.fin., Lautenschlger commenti, Coeur, USA prezzi import ott -1.8pc, vendite dettaglio ott +0.2, ex auto +0.2, U.Michigan fiducia prel nov 87.3 da 86.9, inventari ind sett +0.3pc, FED bullard su eco, Fisher, Powell commenti eventi FED-ECB. JPN gdp 3.trim, ITL bil comm EU sett, totale, EU bil comm sett, USA Empire Man.Index nov, utilizzo impianti ott, prod.ind.ott. UK cpi ott, ppi output core ott, GER ZEW sentimento eco nov, situaz attuale, USA ppi ott, ex cibo energia, NAHB indice mercato immob nov, TIC flusso capitali investimento sett da 52.1bln. JPN indice tutte attività industr sett, leading index sett, USA permessi costruz ott, nuove costruz ott. JPN bil comm ott, GER ppi ott, FF PMI manifatt prel.nov, servizi, GER PMI manifatt, serv, EU PMI composito prel nov, manifatt, servizi, ITL vendite industriali sett, ordini, UK vendite dettaglio ott, USA cpi ott, ex cibo energia, disocc settimanale, leading indicatori ott, Phil Fed nov, vendita case esistenti ott, EU fid. consumatori nov. ITL salari orari ott.

6 ORO doll/oncia 1165 Primo rimbalzo correttivo ampio perfettamente nelle aspettative con EURO / CHF

7 An Oct. 24 opinion poll by researcher gfs.bern saw 44 percent in favor of the Save Our Swiss Gold campaign, with 39 percent against and 17 percent undecided. The company surveyed 1,206 people from Oct and cited a margin of error of plus or minus 2.9 percentage points. An online poll by 20 Minuten published Oct. 31 showed 47 percent against, 38 percent in favor and 15 percent undecided. The survey of 12,491 people was conducted on Oct. 27 and results were weighted according to political and geographic variables. PETROLIO brent EURO / RUBLO USDOLL / RUBLO 45.40

8 EURO / DOLL Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.