DATA INIZIO OPERATIVITÀ 22 MAGGIO 2009 ORGANIZZAZIONE DEL SISTEMA

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1 REGOLAMENTO DELL ATTIVITA DI NEGOZIAZIONE PER CONTO PROPRIO SU TITOLI DI STATO ITALIANI E OBBLIGAZIONI DI PROPRIA EMISSIONE SVOLTA DALLA BANCA POPOLARE DELL EMILIA ROMAGNA Soc.Cooperativa DATA INIZIO OPERATIVITÀ 22 MAGGIO 2009 ORGANIZZAZIONE DEL SISTEMA REGOLE DI FUNZIONAMENTO Il sistema è costituito da un insieme di titoli sui quali la Banca svolge la funzione di negoziatore per conto proprio in qualità di soggetto abilitato. Tale attività, a sostegno della liquidità sugli strumenti finanziari ammessi alle negoziazioni, prevede la costante esposizione per ogni strumento finanziario di quote e di prezzi in acquisto ed in vendita. Struttura del sistema E disponibile in ogni filiale della banca un paniere contente i titoli sui quali la Banca è disposta a porsi come controparte nelle operazioni con clientela operante su dossier a custodia. Al di fuori del paniere la banca è disposta a porsi come controparte nelle operazioni riguardanti depositi gestiti (di seguito dossier gespat ) relativi a gestione di patrimonio. Criteri di selezione dei titoli scambiati Trasmissione degli ordini Altre regole adottate I criteri che guidano le scelte della composizione quali-quantitativa del paniere, derivano essenzialmente dalla presumibile richiesta/offerta di strumenti finanziari da parte degli investitori, nonché dall opportunità, per la Banca, di ottenere ricavi conseguenti alla negoziazione dei titoli in contropartita diretta. Il Responsabile della struttura di Negoziazione è competente nelle scelte che riguardano la composizione del paniere, sentito il Responsabile del Servizio Intermediazione Mobiliare. I titoli sui quali la banca svolge la funzione di negoziazione per conto proprio (tramite paniere e fuori paniere ) sono scelti tra quelli che compongono il portafoglio di negoziazione e possono essere esclusivamente: Obbligazioni (strutturate e non) di propria emissione non quotate su mercati regolamentati Titoli di stato italiani denominati in euro La Banca organizza l operatività sui titoli mediante apposite transazioni della propria procedura titoli. La procedura consente la stampa di un modulo (attestazione d ordine) che riporta tutte le indicazioni del titolo negoziato (codice interno del titolo, prezzo, commissioni, valuta, quantità, orario, ecc.); tale procedura è a disposizione in tutte le filiali della Banca. In funzione delle variazioni delle condizioni di mercato e delle disponibilità di strumenti finanziari del portafoglio di negoziazione titoli della banca, sono aggiornati i parametri relativi agli strumenti finanziari negoziati per conto proprio. Inoltre, in presenza di forti oscillazioni dei prezzi o di elementi turbativi del mercato finanziario, il responsabile della gestione dell attività di negoziazione può provvisoriamente sospendere l operatività.

2 CRITERI DI FORMAZIONE PREZZI Titoli di Stato italiani denominati in euro Per i Titoli di stato italiani è indicato, un prezzo DENARO/LETTERA aggiornato in tempo reale secondo le seguenti modalità: 1. per ordini impartiti su dossier a custodia : dalle ore 8.00 alle ore 9.30 prezzo ufficiale ultimo disponibile rilevato sul mercato MOT (mercato di riferimento per i titoli di stato italiani). dalle ore 9.30 alle ore miglior denaro/lettera rilevato on line presente sul mercato MOT. 2. per ordini impartiti su dossier gespat : dalle ore 8.00 alle ore miglior denaro/lettera rilevato on line presente sul mercato MTS (mercato all ingrosso dei titoli di stato). Obbligazioni di propria emissione Per le obbligazioni ordinarie a tasso fisso e variabile non quotate emesse dalla Bper, i prezzi sono determinati giornalmente mediante una procedura informatica denominata Kondor+ ed applicati nel sistema; detti prezzi sono formati in considerazione dell andamento giornaliero dei tassi di mercato (curva zero coupon) omogeneo per vita residua, maggiorati di uno spread corrispondente al rischio di credito riferito alla Banca (rilevazione mensile dello specifico Ufficio Risk Management). Per le obbligazioni strutturate emesse dalla Bper, i prezzi sono determinati dalla somma delle componenti cosiddette elementari dei titoli: quanto all obbligazione nuda, il calcolo è analogo a quello descritto sopra per i titoli a tasso fisso e variabile, per la determinazione della parte derivativa implicita, sono utilizzati criteri e tecniche di pricing di comune uso agli operatori di mercato dei derivati non quotati. Solamente per un limitato numero di emissioni (obbligazioni strutturate definite equity linked ed assimilabili) il prezzo evidenziato all interno del sistema è comprensivo, in ragione dell esiguo numero degli scambi registrati su dette obbligazioni e della conseguente limitata liquidità del mercato secondario, anche di uno spread variabile, in funzione della durata residua dei titoli secondo la seguente tabella: Vita residua Spread totale applicato Spread applicato in acquisto Spread applicato in vendita Da 0 a 12 mesi 20 b.p. 10 b.p. 10 b.p. Da 12 a 24 mesi 50 b.p. 25 b.p. 25 b.p. Oltre 24 mesi 100 b.p. 50 b.p. 50 b.p. Solamente per questo limitato numero di emissioni strutturate (obbligazioni strutturate definite equity linked ed assimilabili) la valutazione dei prezzi relativamente alla sola componente derivativa avviene decadalmente. GIORNATE ED ORARIO DI FUNZIONAMENTO LIQUIDAZIONE E REGOLAMENTO CONTRATTI Tutte le giornate di Banca aperta con Borsa italiana aperta negli orari di apertura al pubblico delle filiali. L esecuzione dell operazione (mediante apposita transazione operativa della procedura informatica) produce un impegno dei titoli oggetto di compravendita, a valere sul c/titoli di pertinenza della parte venditrice. Il regolamento dei titoli e dei corrispettivi oggetto del contratto viene effettuato automaticamente sui conti della clientela con la valuta di liquidazione concordata con il cliente (di norma il terzo giorno lavorativo successivo a quello di esecuzione dell operazione), ed indicata sulla

3 nota informativa su operazioni eseguite. La materiale esecuzione del regolamento viene eseguita in data pari alla valuta di liquidazione suddetta. Le operazioni cd. brucianti (con valuta di liquidazione uguale alla data di esecuzione dell operazione) vengono regolarmente regolate nel corso della giornata lavorativa successiva a quella di esecuzione dell operazione. STRUTTURE UTILIZZATE E RELATIVE MODALITÀ DI FUNZIONAMENTO Strutture informatiche proprie La Banca organizza l operatività sui titoli a paniere e fuori paniere mediante apposite transazioni della propria procedura titoli. Per il reperimento delle quotazioni aggiornate, ci si avvale dei servizi di informativa finanziaria fornito dall info provider Borsa Italiana. Outsourcing Protezione dati Accesso ai prezzi e informativa pre e post negoziazione Ulteriore informativa post negoziazione sui titoli di stato italiani Ogni transazione di compravendita viene registrata nell archivio elettronico della Banca con l indicazione dei dati essenziali per l identificazione. Contestualmente viene aggiornata in tempo reale la rimanenza finale dei titoli. La clientela viene informata dei prezzi DENARO/LETTERA presso tutte le filiali della Banca. Inoltre la procedura titoli consente tramite apposita applicazione le seguenti funzioni d interrogazione: -Informazioni relative alla giornata corrente. -migliori condizioni di prezzo e relative quantità disponibili -prezzo,quantità,data e ora dell ultimo contratto concluso Informazioni relative alla giornata di negoziazione precedente: - numero dei contratti conclusi con quantità complessivamente scambiata e relativo controvalore - prezzo minimo e massimo e prezzo dell ultimo contratto concluso Informazioni relative al mese solare precedente: - numero dei contratti conclusi tramite il sistema e le quantità complessivamente trattate. - Prezzo minimo,medio e massimo registrato nel mese di riferimento - Il prezzo, la quantità e la data dell ultimo contratto concluso nel sistema Per gli ordini impartiti sui dossier gespat relativi a titoli di stato italiani, l informativa sui prezzi DENARO/LETTERA è fornita a richiesta, tenendo conto che gli ordini pervengono da strutture che hanno accesso a livello informativo alle quotazioni del mercato MTS. La banca si è dotata di un ulteriore sistema di informativa postnegoziazione relativamente alle operazioni effettuate sui titoli di stato italiani. Tale sistema prevede un accordo con la società BIt Systems (gruppo Borsa Italiana) che provvede quotidianamente, a rendere

4 pubbliche le seguenti informazioni post negoziazione: codice titolo, valore nominale, prezzo, data e ora operazione. OPERATORI AMMESSI Il sistema prevede un negoziatore unico (Banca popolare dell Emilia Romagna) che svolge l attività di negoziazione per conto proprio Banche Imprese di investimento Imprese di assicurazione Oicr Altri operatori (clienti finali) Per i dossier a custodia tutte le filiali della Banca. Per i dossier gespat le banche del gruppo Bper STRUMENTI FINANZIARI E RELATIVI EMITTENTI Titoli di Stato Azioni quotate su mercati regolamentati Azioni non quotate Azioni di propria emissione Obbligazioni quotate su mercati regolamentati Obbligazioni non quotate Obbligazioni di propria emissione Pronti contro termine Altri strumenti finanziari (covered warrants, etc.) Si. Si. MODALITÀ DI ESERCIZIO DELLA VIGILANZA - Diffusione nei modi d uso (copia cartacea del presente regolamento) sulla descrizione del regolamento dell attività di negoziazione per conto proprio su titoli di stato italiani e obbligazioni di propria emissione; - Attività di controllo da parte del Responsabile della struttura di negoziazione sui prezzi e sulle categorie degli strumenti finanziari immessi nel sistema; - Obbligo di tempestiva informazione, qualora siano rilevate violazione delle norme, alla funzione di compliance e revisione interna per la attività di loro competenza. - Vigilanza della funzione di compliance sul rischio di non conformità alla normativa; - Vigilanza della revisione interna sul corretto funzionamento dell attività di negoziazione per conto proprio su titoli di stato italiani e obbligazioni di propria emissione;

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