LUGLIO - AGOSTO 2010 NUMERO 46 MAGAZINE. Guadagnare dal ribasso del mercato

Transcript

1 NUMERO 46 LUGLIO - AGOSTO 2010 MAGAZINE Guadagnare dal ribasso del mercato

2 SG N. 1 in Italia su Covered Warrants. Société Générale è il 1 emittente di CW su Borsa Italiana con una quota di mercato pari al 63% del controvalore e al 62% del numero di contratti (Fonte: Borsa Italiana per l anno 2009). Per maggiori informazioni: info@sgborsa.it Il presente documento ha finalità di carattere meramente pubblicitario. Nulla di quanto contenuto in questo documento deve intendersi come sollecitazione o offerta, consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o di altra natura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento nei prodotti finanziari in oggetto. Fatti salvi gli obblighi di legge, Société Générale non potrà essere ritenuta responsabile delle conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti dall investimento nel prodotto. La vendita del prodotto ad alcuni soggetti o in alcuni paesi potrebbe essere subordinata a restrizioni normative. Spetta dunque al sottoscrittore accertarsi di essere autorizzato a investire nel prodotto. Il valore di rimborso del prodotto può essere inferiore al valore dell investimento iniziale. Nello scenario peggiore, gli investitori possono perdere fino alla totalità del capitale investito. Si consideri che prima della scadenza, il mutamento dei parametri di mercato può determinare un elevata volatilità del prezzo del prodotto. Prima dell adesione leggere attentamente il Prospetto e le Condizioni Definitive disponibili sul sito e presso Société Générale via Olona 2, Milano.

3 L BORSA MAGAZINE Creazione e produzione Brown Editore S.p.a. ETF TOP PERFORMER Turchia e commodity snobbano la volatilità dei mercati ETF DAILY DOUBLE SHORT BUND Guadagnare con il rialzo dei tassi di interesse grazie a Lyxor ETF DOUBLE SHORT DAX A doppia velocità contromano con il Lyxor ETF Double Short DAX NUOVA EMISSIONE CW SocGen amplia l offerta di Cw a Piazza Affari NUOVI SOTTOSTANTI CW Blue chip europee alla priva del SeDex NUOVI CERTIFICATI SG Da SocGen nuovi certificati quotati su Borsa Italiana Ampliata la gamma di prodotti a Piazza Affari a continua ricerca di nuove opportunità di investimento ha spinto Société Générale ad ampliare la gamma di prodotti per i risparmiatori italiani con nuovi ETF, Covered Warrant e Certificati. Lyxor ha quotato sul mercato ETFplus di Borsa Italiana due nuovi ETF caratterizzati dalla possibilità di prendere posizioni ribassiste a leva su base giornaliera. Si tratta del Lyxor ETF Daily Double Short Bund e del Lyxor ETF Daily ShortDAX x2. Il primo consente di trarre beneficio da un eventuale rialzo dei tassi di interesse grazie alla possibilità di prendere una posizione short a leva sul future sul Bund. Il secondo ETF consente di registrare una doppia performance positiva quando l indice Dax mette a segno una fase di ribasso. Sul mercato SeDex Société Générale ha quotato 98 nuovi Covered Warrant. La nuova emissione ha come sottostanti alcune blue chip internazionali, indici azionari, valute e materie prime per le quali sono stati aggiornati gli strike ai recenti movimento di mercato. Da rilevare che l offerta ha introdotto nuovi sottostanti come Bayer, Deutsche Telekom, Alcatel, Credit Agricole e Peugeot. Le novità non mancano anche sul fronte dei Certificati. Société Générale ha quotato sul SeDex cinque nuovi Certificati. Si tratta del Progress Certificate, dell Optimiz Double Opportunity, dell Accumulator Cliquet, dell Optimiz Switcher e del Diamante Scudo Certificate. Société Générale 3 Il presente documento è stato preparato da Brown Editore S.p.A (l editore), Sede Legale Viale Mazzini, 31/L Vicenza, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Société Générale che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento ha finalità di carattere meramente pubblicitario. Le opinioni, i commenti e i giudizi ivi contenuti hanno solamente natura informativa. Nulla di quanto contenuto in questo documento deve intendersi come sollecitazione o offerta, consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o di altranatura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento nei prodotti finanziari in oggetto. Le informazioni contenute nel presente documento possono provenire da fon-ti terze e, nonostante queste siano state utilizzate in quanto ritenute affidabili, Société Générale non assume alcuna responsabilità sulla loro correttezza e completezza. Il sottoscrit-tore non dovrà basare la propria decisione di investire nel prodotto esclusivamente sulle informazioni fornitegli nel presente documento bensì dovrà analizzare autonomamente ivantaggi ed i rischi del prodotto sotto gli aspetti legale, fiscale e contabile rivolgendosi, se lo riterrà opportuno, ai propri consulenti specializzati o ad altri professionisti competenti.fatti salvi gli obblighi di legge, Société Générale non potrà essere ritenuta responsabile delle conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti dall investimento nel prodotto. La ven-dita del prodotto ad alcuni soggetti o in alcuni paesi potrebbe essere subordinata a restrizioni normative. Spetta dunque al sottoscrittore accertarsi di essere autorizzato a investire nelprodotto. Si consideri che alcuni valori potrebbero essere rilevati ad una data specifica e pertanto sono soggetto a variazione. Laddove si citino performance passate, i relativi dati siriferiscono a periodi antecedenti e non costituiscono indicatori affidabili di risultati futuri. Inoltre, si consideri che, qualora le performance passate siano espresse in una valuta diver-sa da quella del paese di residenza dell investitore, gli eventuali rendimenti possono diminuire o aumentare in funzione dei tassi di cambio. Infine, laddove si citino performance pas-sate gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell investitore. Il valore di rimborso di alcuni prodotti può essere inferiore al valo-re dell investimento iniziale. Nello scenario peggiore, gli investitori possono perdere fino alla totalità del capitale investito. Si consideri, inoltre, che prima della scadenza, il mutamen-to dei parametri di mercato può determinare un elevata volatilità del prezzo di alcuni prodotti. Nel caso di ETF, il valore può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l investi-tore potrebbe non essere in grado di recuperare l intero importo originariamente investito. Prima dell'adesione leggere attentamente il Prospetto e le Condizioni Definitive (Final Terms) disponibili sul sito o epresso Société Générale via Olona 2, Milano. Nel caso di ETF, prima dell'adesione leggere attentamente il Prospetto Semplificato e Completo edil Documento di Quotazione disponibili sul sito e presso Société Générale via Olona 2, Milano.

4 ETF TOP PERFORMER 4 Turchia e commodity snobbano la volatilità dei mercati I MIGLIORI ETF DI LYXOR 12 mesi 6 mesi 3 mesi MALESIA AUTOMOBILISTICO TURCHIA +8,62% INDIA +6,51% MATERIE PRIME INDIA - Lyxor ETF MSCI Malaysia +7,29% - Lyxor ETF Stoxx 600 Auto & Parts +7,26% - Lyxor ETF Turkey - Lyxor ETF MSCI India +6,00% - Lyxor ETF Commodity CRB Non-Energy MALESIA +24,10% - Lyxor MSCI Malaysia TURCHIA +22,13% - Lyxor ETF Turkey ANALISI FONDAMENTALE MALESIA +18,44% +13,77% GIAPPONE +13,36% - Lyxor ETF Japan Topix TURCHIA COREA BRASILE INDIA - Lyxor ETF MSCI India - Lyxor ETF FTSE RAFI Us ,72% - Lyxor ETF Turkey +51,92% - Lyxor ETF MSCI Korea +49,48% -Lyxor ETF Brazil Ibovespa +49,20% - Lyxor ETF MSCI Malaysia +48,47% - Lyxor ETF MSCI India Periodo: dal 30/03/2010 al 30/06/2010 Periodo: dal 30/12/2009 al 30/06/2010 Periodo: dal 30/06/2009 al 30/06/2010 Fonte Bloomberg Nella accanto le caratteristiche degli ETF di Lyxor I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell investitore.

5 ETF TOP PERFORMER Turchia, economia e borsa da record 5 L economia turca ha confermato la ripresa in atto con una crescita impetuosa: nel primo trimestre del 2010 il Pil è balzato dell 11,7%. Un progresso inferiore solamente a quello della Cina e trainato soprattutto dall export, che a maggio ha registrato un +34,5%. Forte di questi numeri il governo di Ankara si aspetta un progresso del Pil nell ordine del 6,8% per l intero Come dimostra l andamento del Lyxor ETF Turkey, la Borsa ha anticipato il miglioramento della congiuntura. Negli ultimi 12 mesi questo fondo ha realizzato la migliore performance (+69,72%) tra gli ETF di Lyxor quotati sul mercato ETFplus di Borsa Italiana. Questo fondo a gestione passiva replica l andamento del Dow Jones Turkey Titans, il paniere costituto dalle 20 aziende a maggiore capitalizzazione della Borsa di Istanbul. Secondo i dati di Lyxor al 31 marzo, l esposizione dell ETF è per il 58% verso il settore finanziario, seguito dalle telecomunicazioni (14,8%) e da quello delle costruzioni (7,8%). Tra i singoli titoli spiccano il gruppo tlc Turkcell Iletisim (10,7%). Seguono i gruppi bancari Turkiye Garanti (9,9%) e Turkiye Is (9,8%). Il Lyxor ETF Turkey ha una commissione di gestione annua pari allo 0,65%. I Lyxor ETF Top Performer Categoria Nome Codice negoziazione Codice Commissione An. fondamentale Lyxor ETF FTSE RAFI US 1000 RUSA FR ,75% Auto Lyxor ETF Stoxx 600 Auto & Parts AUTP FR ,30% Brasile Lyxor ETF Brazil (ibovespa) BRA FR ,65% India Lyxor ETF MSCI India INDI FR ,85% Turchia Lyxor ETF Turkey TUR FR ,65% Malesia Lyxor ETF MSCI Malaysia MAL FR ,65% Giappone Lyxor ETF Japan (TOPIX) JPN FR ,50% Corea Lyxor ETF MSCI Korea KOR FR ,65% Materie Prime Lyxor ETF Commodity CRB Non-Energy CRBN FR ,35% Fonte Société Générale La corsa dell oro favorisce le commodity Oro, caffè e zucchero. Sono queste le materie prime che, con i loro rialzi, hanno permesso al Lyxor ETF CRB Non-Energy di mettere a segno un progresso del 6% negli ultimi tre mesi. A favorire la corsa delle materie prime ha contribuito anche il rafforzamento del dollaro, valuta di riferimento di questa asset class. Il fondo a gestione passiva ha come sottostante l indice CRB Non-Energy, un paniere composto da 15 diverse materie prime che non comprendono quelle del settore energetico. L obiettivo è di ottenere un paniere di commodity non influenzato dalla volatilità del petrolio e del gas naturale. La composizione di questo indice è fissa nel tempo e mensilmente i pesi vengono riportati al loro valore target. Le materie agricole pesano per il 34,4% dell intero paniere. Seguono il grano e i metalli industriali, entrambi al 21,32%, mentre metalli preziosi e bestiame pesano ognuno per l 11,48%. In un ottica di diversificazione di portafoglio le materie prime consentono di ottenere rendimenti più stabili nel tempo e ridurre il livello di rischio complessivo. L ETF presenta una commissione di gestione annua dello 0,35%.

6 ETF DOUBLE SHORT FUTURE BUND 6 Guadagnare con il rialzo dei tassi grazie al nuovo ETF di Lyxor DIMARCO BARLASSINA Il Lyxor ETF Daily Double Short Bund espone l investitore al rendimento doppio e inverso giornaliero del future sul Bund Puntare su un rialzo dei tassi d interesse nell Eurozona. È questo l obiettivo che si pone il nuovo Lyxor ETF Daily Double Short Bund. Si tratta di fondo a gestione passiva che permette di prendere una posizione ribassista a leva 2 sul future sul Bund, il contratto derivato sul titolo di Stato decennale tedesco che viene considerato il punto di riferimento del mercato europeo dei tassi. IL NUOVO ETF DI LYXOR Il Lyxor ETF Daily Double Short Bund ha come sottostante l indice SG Daily Double Short Bund, un paniere che espone l investitore su base giornaliera al rendimento doppio e inverso del future sul Bund con la scadenza più vicina e, allo stesso tempo, riconosce una remunerazione pari al tasso Eonia sulla quota parte di capitale non assorbita dai margini del future. Rispetto all investimento diretto in future, il Lyxor ETF Daily Double Short Bund evita la complessità gestionale dei contratti derivati: il possessore non deve versare margini ed effettuare il roll-over delle scadenze. Inoltre per gli investitori istituzionali i limiti all utilizzo sono minori e nel caso di impiego del prodotto nelle gestioni patrimoniali non ci sono difficol- L indice SGI Daily Short Bund Lug Ago Set Ott Nov Dic Gen Feb Mar Apr Mag Giu I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da comissioni, tasse o altri oneri a carico dell investitore. Dati rilevati tra il 30/06/2009 e il 30/06/2010 Fonte: Bloomberg

7 ETF DOUBLE SHORT FUTURE BUND Il Lyxor ETF Daily Double Short Bund Nome ETF Lyxor ETF Daily Double Short Bund Categoria Leva (-2x) Codice FR Codice negoziazione BUND2S Armonizzato Si Lotto minimo negoziazione 1 ETF Indice Sottostante SG Daily Double Short Bund Valuta dell'etf Euro Commissione annua gestione 0,20% Gestore Lyxor International Asset Management SA Fonte: Société Générale 7 tà nello spit degli ETF tra i portafogli del clienti visto che il taglio minimo ammonta a circa 100 euro. Da tenere in considerazione che il calcolo della performance su base giornaliera dell ETF può portare, per un periodo di tempo prolungato, a risultati diversi da quelli che potrebbe sembrare naturale aspettarsi. In un orizzonte temporale superiore ad un giorno si otterranno pertanto risultati diversi dalla performance doppia e inversa registrata dal future sul Bund nello stesso periodo. La commissione di gestione annua del Lyxor ETF Daily Double Short Bund ammonta allo 0,2 per cento. Questo ETF consente di investire sul puro rischio di tasso senza risentire del rischio di credito tipico delle obbligazioni IL FUTURE SUL BUND La caratteristica principale che regola il mercato del Bund è che al crescere dei tassi di interesse, il prezzo del future cala. A fronte di un aumento dei tassi di interesse il Lyxor ETF Daily Double Short Bund si apprezza. Pertanto il detentore di un portafoglio obbligazionario preoccupato di una possibile correzione dei prezzi a seguito di un operazione di restrizione monetaria può utilizzare questo ETF per proteggere il proprio portafoglio. Una diminuzione del valore delle obbligazioni in portafoglio può essere compensata da un aumento di valore del Lyxor ETF Daily Double Short Bund. L elevata duration modificata dell ETF (circa -20) consente di operare coperture con un impiego di capitale minimo. Oltre che in un ottica di copertura questo fondo a gestione passiva si presta ad essere usato anche in chiave speculativa. La decisione di basare l ETF sul future sul bund e non su un paniere di titoli di Stato dell Eurozona fa sì che sia possibile investire sul puro rischio di tasso senza risentire del rischio di credito che caratterizzerebbe invece ogni singola obbligazione inserita nel portafoglio. L utilizzo del future sul bund consente inoltre di beneficiare della liquidità del sottostante in termini di spread e di quantità. Il future sul bund è uno degli strumenti di copertura sul reddito fisso più utilizzato nel mondo.

8 ETF DOUBLE SHORT DAX 8 A doppia velocità contromano con il Lyxor ETF Double Short DAX DI TITTA FERRARO L indice Daily ShortDAX x2 Si arricchisce la gamma degli ETF short a leva proposti da Lyxor. Lo scorso 2 luglio è sbarcato sul segmento ETFPlus di Borsa Italiana il nuovo Lyxor ETF Daily ShortDAX x2 che consente di tramutare un decremento giornaliero dell'indice Dax in un incremento doppio della performance del fondo. Pertanto a un ribasso giornaliero dell'1% dell'indice sottostante corrisponde un guadagno del 2% del Lyxor ETF Daily ShortDAX x2. Inoltre è riconosciuta una remunerazione pari a tre volte il tasso Eonia, al netto del costo di copertura della posizione corta. Da tenere sempre presente negli ETF a leva che la performance dell indice è calcolata su base giornaliera e pertanto nel lungo periodo è possibile ottenere rendimenti cumulati anche significativamente diversi da una posizione corta aperta e mantenuta sul mercato nello stesso periodo. Il successo di questa tipologia di strumenti d investimento poggia sulla loro semplicità, la facilità di acquisto e di gestione, rappresentando uno strumento Il Lyxor ETF Daily ShortDAX x Lug Ago Set Ott Nov Dic Gen Feb Mar Apr Mag Giu Il nuovo ETF di Lyxor consente di prendere una posizione ribassista a leva sull indice che raccoglie le blue chip tedesche ideale per assumere posizioni ribassiste senza dovere ricorrere al servizio di prestito titoli o a strumenti derivati. Oltre a permettere di implementare strategie di trading di breve periodo volte a massimizzare i ritorni potenziali, possono essere Nome ETF Lyxor ETF Daily ShortDAX x2 Categoria Leva (-2x) Codice FR Codice negoziazione DAX2S Armonizzato Si Lotto minimo negoziazione 1 ETF Indice Sottostante ShortDAX x2 Index Valuta dell'etf Euro Commissione annua gestione 0,60% Gestore Lyxor International Asset Management SA Fonte: Société Générale I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da comissioni, tasse o altri oneri a carico dell investitore. Dati rilevati tra il 30/06/2009 e il 30/06/2010 Fonte: Bloomberg sfruttati per operazioni di copertura all interno di un portafoglio diversificato. La gamma degli ETF di Lyxor a leva long e short è così salita a sei prodotti che hanno come sottostanti gli indici Ftse Mib, Eurostoxx 50 e Dax. Gli strumenti che consentono di prendere posizioni long a leva sono il Lyxor ETF Leveraged Ftse Mib, il Lyxor ETF LevDAX e il Lyxor ETF Leveraged Euro Stoxx 50. I fondi che consentono di prendere posizioni ribassiste a leva sono il Lyxor ETF Daily ShortDAX x2, il Lyxor ETF XBear Ftse Mib e il Lyxor ETF XBear Euro Stoxx 50. Gli ETF a leva e short risultano tra i più apprezzati dagli investitori in Italia, con volumi scambiati e attivo gestito in forte crescita. Con una commissione annua di gestione dello 0,60%, il Lyxor ETF Daily ShortDAX x2 è uno strumento adatto soprattutto agli investitori attivi e sofisticati, desiderosi di dinamicizzare il proprio portafoglio borsistico assumendo un maggiore livello di rischio.

9 DA STACCARE E CONSERVARE CATALOGO PRODOTTI LUGLIO - AGOSTO 2010

10 indice ELENCO STRUMENTI QUOTATI IN BORSA Aggiornato al 07/07/2010 Per maggiori informazioni e per ricevere il materiale gratuito: LYXOR ETF Numero Verde info@etf.it Risponditore Automatico SG CERTIFICATE e COVERED WARRANTS Numero Verde e info@sgborsa.it Risponditore Automatico Lyxor ETF Benchmark Certificate Booster Certificate Best Start Certificate Commodity Accelerator Certificate Equity Protection Certificate Equity Protection Short Certificate Pac Crescendo Plus Express Coupon Plus Certificate Twin Win Certificate Bonus Certificate Azionario Plus Certificate Covered Warrant su Indice Italiano Covered Warrant su Indici Esteri Covered Warrant su Azioni Italiane Covered Warrant su Azioni Americane Covered Warrant su Azioni Europee Covered Warrant su Tassi di Cambio Covered Warrant su Commodities III VI VI VI VI VII VII VII VIII VIII IX IX X XVI XIX XXV XXVI XXVIII XXIX Il presente documento ha finalità di carattere meramente pubblicitario. Nulla di quanto contenuto in questo documento deve intendersi come sollecitazione o offerta, consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o di altra natura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento nei prodotti finanziari in oggetto. Il sottoscrittore non dovrà basare la propria decisione di investire nel prodotto esclusivamente sulle informazioni fornitegli nel presente documento bensì dovrà analizzare autonomamente i vantaggi ed i rischi del prodotto sotto gli aspetti legale, fiscale e contabile rivolgendosi, se lo riterrà opportuno, ai propri consulenti specializzati o ad altri professionisti competenti. Fatti salvi gli obblighi di legge, Société Générale non potrà essere ritenuta responsabile delle conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti dall investimento nel prodotto. La vendita del prodotto ad alcuni soggetti o in alcuni paesi potrebbe essere subordinata a restrizioni normative. Spetta dunque al sottoscrittore accertarsi di essere autorizzato a investire nel prodotto. Il valore di rimborso di alcuni prodotti può essere inferiore al valore dell investimento iniziale. Nello scenario peggiore, gli investitori possono perdere fino alla totalità del capitale investito. Si consideri, inoltre, che prima della scadenza, il mutamento dei parametri di mercato può determinare un elevata volatilità del prezzo di alcuni prodotti. Nel caso di ETF, il valore può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l investitore potrebbe non essere in grado di recuperare l intero importo originariamente investito. Prima dell'adesione leggere attentamente il Prospetto e le Condizioni Definitive (Final Terms) disponibili sul sito o e presso Société Générale via Olona 2, Milano. Nel caso di ETF, prima dell'adesione leggere attentamente il Prospetto Semplificato e Completo ed il Documento di Quotazione disponibili sul sito e presso Société Générale via Olona 2, Milano.

11 LYXOR ETF Un ETF di Lyxor è un Fondo Comune / Sicav, negoziato in Borsa come un azione, che replica fedelmente un indice benchmark di riferimento. L ETF ha Commissioni Totali Annue (TER) molto contenute (a seconda dell ETF tra 0,15% e 0,85%), mentre non sono previste Commissioni di Entrata, Uscita e Performance. Le Commissioni di Acquisto/Vendita della propria Banca/Sim sono indicativamente le stesse previste per la negoziazione delle azioni italiane. Gli ETF sono negoziati su Borsa Italiana dalle 9.05 alle in continua (senza aste) e la liquidità è assicurata da uno o più market maker. Il lotto minimo di negoziazione è di 1 ETF, la negoziazione avviene in Euro e la liquidazione, sempre in Euro, avviene dopo 3 giorni lavorativi (come le azioni). Tassazione: aliquota al 12,5% e nessun provento da riportare nella Dichiarazione dei Redditi (per un investitore privato che abbia optato per il regime del risparmio amministrato ). TIPOLOGIA INVESTIMENTO NOME ETF BLOOMBERG TICKER COSTO ANNUO LIQUIDITA' (DEPOSITO) DEPOSITO in EURO (Eonia) Lyxor ETF Euro Cash LEONIA IM LEONIA FR ,15% OBBLIGAZIONARIO TITOLI DI STATO IN EURO Lyxor ETF EuroMTS 1-3 anni EM13 IM EM FR ,165% Lyxor ETF EuroMTS 3-5 anni EM35 IM EM FR ,165% Lyxor ETF EuroMTS 5-7 anni EM57 IM EM FR ,165% Lyxor ETF EuroMTS 7-10 anni EM710 IM EM FR ,165% Lyxor ETF EuroMTS anni EM1015 IM EM FR ,165% Lyxor ETF EuroMTS 15+ anni EM15 IM EM FR ,165% Lyxor ETF EuroMTS Global EMG IM EMG FR ,165% Lyxor ETF EuroMTS AAA Government Bond EMAAA IM EMAAA FR ,165% CORPORATE BOND Lyxor ETF Euro Corporate Bond CRPE IM CRPE FR ,20% Lyxor ETF Euro Corporate Bond ex Finacials CBEF IM CBEF FR ,20% INFLAZIONE Lyxor ETF EuroMTS Inflation Linked EMI IM EMI FR ,20% REAL ESTATE (Immobili) EUROPA Lyxor ETF MSCI Europe Real Estate REEU IM REEU FR ,40% U.S.A. Lyxor ETF MSCI USA Real Estate REUSA IM REUSA FR ,40% ASIA - PACIFICO Lyxor ETF MSCI AC Asia ex Japan Real Estate REASIA IM REASIA FR ,65% MONDO Lyxor ETF MSCI World Real Estate REWLD IM REWLD FR ,45% PAESI SVILUPPATI (Singoli Paesi) ITALIA Lyxor ETF FTSE MIB ETFMIB IM ETFMIB FR ,35% U.S.A. Lyxor ETF MSCI USA LUSA IM LUSA FR ,35% Lyxor ETF NASDAQ-100 UST IM UST FR ,30% Lyxor ETF DJ Industrial Average DJE IM DJE FR ,50% Lyxor ETF S&P 500 SPX IM SPX LU ,30% REGNO UNITO Lyxor ETF FTSE 100 FTS100 IM FTS FR ,30% GERMANIA Lyxor ETF DAX DAXX IM DAXX LU ,15% GRECIA Lyxor ETF MSCI Greece GRC IM GRC FR ,45% GIAPPONE Lyxor ETF Japan (TOPIX) JPN IM JPN FR ,50% PAESI SVILUPPATI (Aree Geografiche EUROPA (Area Euro) Lyxor ETF EURO STOXX 50 MSE IM MSE FR ,25% *RISPONDITORE AUTOMATICO - Lei può ascoltare via telefono, gratuitamente, i prezzi aggiornati di tutti gli strumenti di Lyxor e di Société Générale attraverso il nostro risponditore automatico. Chiami il Numero Verde , quando richiesto digiti sulla tastiera il numero 1 e poi componga il Codice Risponditore dello strumento (è riportato nella tabella sopra) seguito da asterisco (per sua informazione il Codice Risponditore dei Covered Warrant e degli ETF è composto dalle ultime 7 cifre del Codice, mentre per i Certificate il Codice Risponditore è composto dalle ultime 5 cifre del Codice di Negoziazione). III

12 LYXOR ETF TIPOLOGIA INVESTIMENTO NOME ETF BLOOMBERG TICKER COSTO ANNUO Lyxor ETF MSCI EMU EMU.IM EMU FR ,35% EUROPA Lyxor ETF MSCI Europe MEU IM MEU FR ,35% MONDO Lyxor ETF MSCI World WLD IM WLD FR ,45% Lyxor ETF DJ Global Titans 50 MGT IM MGT FR ,40% EMERGING MARKETS (Singoli Paesi) MALESIA Lyxor ETF MSCI Malaysia MAL IM MAL FR ,65% TAIWAN Lyxor ETF MSCI Taiwan TWN IM TWN FR ,65% SUD AFRICA Lyxor ETF South Africa SAFRI IM SAFRI FR ,65% BRASILE Lyxor ETF Brazil (ibovespa) BRA IM BRA FR ,65% INDIA Lyxor ETF MSCI India INDI IM INDI FR ,85% RUSSIA Lyxor ETF RUSSIA RUS IM RUS FR ,65% CINA Lyxor ETF China Enterprise (HSCEI) CINA IM CINA FR ,65% HONG KONG Lyxor ETF Hong Kong (HSI) HK IM HK FR ,65% KOREA Lyxor ETF MSCI Korea KOR IM KOR FR ,65% TURCHIA Lyxor ETF Turkey TUR IM TUR FR ,65% EMERGING MARKETS (Aree Geografiche) AFRICA Lyxor ETF Africa LAFRI.IM LAFRI FR ,85% MERCATI EMERGENTI Lyxor ETF MSCI Emerging Markets EMKT IM EMKT FR ,65% AMERICA LATINA Lyxor ETF MSCI EM Latin America LATAM IM LATAM FR ,65% ASIA - PACIFICO Lyxor ETF MSCI AC Asia-Pacific ex Japan AEJ IM AEJ FR ,65% EST EUROPA Lyxor ETF Eastern Europe (CECE EUR) EST IM EST FR ,50% ASIA Lyxor ETF MSCI APEX 50 APEX IM APEX FR ,65% LEVA (+2) FTSE MIB - LEVA 2 Lyxor ETF Leveraged FTSE MIB LEVMIB IM LEVMIB FR ,60% DAX - LEVA 2 Lyxor ETF LevDAX DAXLEV IM DAXLEV LU ,40% EURO STOXX 50 - LEVA 2 Lyxor ETF Leveraged EURO STOXX 50 DJLEV IM DJLEV FR ,40% SHORT (-1) FTSE MIB - SHORT Lyxor ETF Bear FTSE MIB BERMIB IM BERMIB FR ,60% STOXX EUROPE SHORT Lyxor ETF Short Strategy Europe DJS.IM DJS FR ,40% DOUBLE SHORT (-2) FTSE MIB - DOUBLE SHORT Lyxor ETF XBear FTSE MIB XBRMIB IM XBRMIB FR ,60% EURO STOXX 50 - DOUBLE SHORT Lyxor ETF XBear EURO STOXX 50 BXX IM BXX FR ,60% ShortDAX x2 Lyxor ETF Daily ShortDAX x2 DAX2S IM DAX2S FR ,60% SGI Daily Double Short Bund Lyxor ETF Daily Double Short Bund BUND2S IM BUND2S FR ,20% PRIVATE EQUITY PRIVATE EQUITY Lyxor ETF Privex PVX IM PVX FR ,70% AZIONARIO ALTI DIVIDENDI AZIONI ALTI DIVIDENDI (Europa) Lyxor ETF EURO STOXX Select Dividend 30 SEL IM SEL FR ,30% IV *RISPONDITORE AUTOMATICO - Lei può ascoltare via telefono, gratuitamente, i prezzi aggiornati di tutti gli strumenti di Lyxor e di Société Générale attraverso il nostro risponditore automatico. Chiami il Numero Verde , quando richiesto digiti sulla tastiera il numero 1 e poi componga il Codice Risponditore dello strumento (è riportato nella tabella sopra) seguito da asterisco (per sua informazione il Codice Risponditore dei Covered Warrant e degli ETF è composto dalle ultime 7 cifre del Codice, mentre per i Certificate il Codice Risponditore è composto dalle ultime 5 cifre del Codice di Negoziazione).

13 LYXOR ETF TIPOLOGIA INVESTIMENTO NOME ETF BLOOMBERG TICKER COSTO ANNUO AZIONARIO DI STILE (Area Euro) AZIONI DI VALORE Lyxor ETF MSCI EMU Value VAL IM VAL FR ,40% AZIONI ALTA CRESCITA Lyxor ETF MSCI EMU Growth GWT IM GWT FR ,40% AZIONI BASSA CAP Lyxor ETF MSCI EMU Small Cap MMS IM MMS FR ,40% TEMATICI (Energie Rinnovabili ed Acqua) ENERGIE RINNOVABILI Lyxor ETF New Energy ENER IM ENER FR ,60% ACQUA Lyxor ETF World Water WAT IM WAT FR ,60% MATERIE PRIME COMMODITIES con Petrolio Lyxor ETF Commodities CRB CRB IM CRB FR ,35% COMMODITIES senza Petrolio Lyxor ETF Commodities CRB Non-Energy CRBN IM CRBN FR ,35% QUANTITATIVO (WISE MODEL) QUANTITATIVO Lyxor ETF Wise Quantitative Strategy WISE IM WISE FR ,75% ANALISI FONDAMENTALE EUROPA (Analisi Fond.) Lyxor ETF FTSE RAFI Europe REU IM REU FR ,75% USA (Analisi Fond.) Lyxor ETF FTSE RAFI US 1000 RUSA IM RUSA FR ,75% COVERED CALL - BUY WRITE DAX - COVERED CALL Lyxor ETF DAXplus Covered Call DAXCC IM DAXCC LU ,40% EURO STOXX 50 - BUY WRITE Lyxor ETF Euro STOXX 50 BuyWrite DJBW IM DJBW FR ,40% PROTEZIONE (Protective Put) DAX - PROTEZIONE Lyxor ETF DAXplus Protective Put DAXPUT IM DAXPUT LU ,40% SETTORI (Europa) AUTOMOBILISTICO Lyxor ETF STOXX Europe 600 Automobiles & Parts AUTP IM AUTP FR ,30% BANCARIO Lyxor ETF STOXX Europe 600 Banks BNK IM BNK FR ,30% MATERIE PRIME Lyxor ETF STOXX Europe 600 Basic ResourcesBRES IM BRES FR ,30% CHIMICO Lyxor ETF STOXX Europe 600 Chemicals CHM IM CHM FR ,30% EDILE e LATERIZI Lyxor ETF STOXX Europe 600 Construction & Materials CST IM CST FR ,30% SERVIZI FINANZIARI Lyxor ETF STOXX Europe 600 Financial ServicesFINS IM FINS FR ,30% ALIMENTARE Lyxor ETF STOXX Europe 600 Food & BeverageFOO IM FOO FR ,30% FARMACEUTICO Lyxor ETF STOXX Europe 600 Health Care HLT IM HLT FR ,30% BENI E SERVIZI INDUSTRIALI Lyxor ETF STOXX Europe 600 Industrial Goods & Services INDG IM INDG FR ,30% ASSICURATIVO Lyxor ETF STOXX Europe 600 Insurance INS IM INS FR ,30% MEZZI di COMUNICAZIONE Lyxor ETF STOXX Europe 600 Media MDA IM MDA FR ,30% ENERGETICO (Petrolio e Gas) Lyxor ETF STOXX Europe 600 Oil & Gas OIL IM OIL FR ,30% ARTICOLI PERSONALI Lyxor ETF STOXX Europe 600 Personal & Household Goods PHG IM PHG FR ,30% DISTRIBUZIONE Lyxor ETF STOXX Europe 600 Retail RTA IM RTA FR ,30% TECNOLOGIA Lyxor ETF STOXX Europe 600 Technology TNO IM TNO FR ,30% *RISPONDITORE AUTOMATICO - Lei può ascoltare via telefono, gratuitamente, i prezzi aggiornati di tutti gli strumenti di Lyxor e di Société Générale attraverso il nostro risponditore automatico. Chiami il Numero Verde , quando richiesto digiti sulla tastiera il numero 1 e poi componga il Codice Risponditore dello strumento (è riportato nella tabella sopra) seguito da asterisco (per sua informazione il Codice Risponditore dei Covered Warrant e degli ETF è composto dalle ultime 7 cifre del Codice, mentre per i Certificate il Codice Risponditore è composto dalle ultime 5 cifre del Codice di Negoziazione). V

14 CERTIFICATE I Certificati di Investimento sono strumenti derivati cartolarizzati che permettono di investire su diverse tipologie di sottostanti (azioni o indici domestici ed esteri, commodities, ecc.) in una sola transazione e per importi limitati, tramite la negoziazione sul mercato SeDex di Borsa Italiana. Grazie alla varietà di strutture disponibili, i Certificati di investimento permettono di ottenere a scadenza profili di rendimento ottimizzati e adatti a diverse esigenze di investimento. BENCHMARK CERTIFICATE I certificati Benchmark sono strumenti derivati cartolarizzati che replicano linearmente l andamento dell attività finanziaria sottostante. Tali strumenti sono adatti a quanti desiderino prendere posizione al rialzo sul sottostante. Nel corso della vita del certificato, infatti, il prezzo dello strumento rappresenta il livello del sottostante decurtato delle commissioni di gestione. Il profilo di rischio è assimilabile a quello di un investimento diretto nel sottostante e non è prevista protezione del capitale. SOTTOSTANTE SCADENZA MULTIPLO SGI Global Security Index (Sicurezza) 27/08/2012 1,000 S DE000SG1DG69 WAEX (Energie Rinnovabili - Mondo) 17/11/2011 0,100 S XS ERIX (Energie Rinnovabili - Europa) 31/08/2011 0,100 S XS WOWAX (Settore dell'acqua) 31/08/2011 0,100 S XS SOLEX (Energia Solare) 31/08/2011 0,100 S XS BIOX (Bioenergie) 31/08/2011 0,100 S XS URAX (Settore dell'uranio) 16/02/ S XS TIMBEX (Settore del Legname) 28/05/2012 0,100 S DE000SG2PA78 SGI Global Agriculture (Agricoltura) 12/02/2013 1,000 S DE000SG1EB89 BOOSTER CERTIFICATE I Booster Certificate permettono di partecipare alla performance positiva di un sottostante, amplificandone i rendimenti attraverso un meccanismo di leva al rialzo (con un massimo pari ad un eventuale cap). In caso di andamento moderatamente negativo del sottostante, il certificato assicura un rimborso a scadenza pari a 100 euro, nel caso invece il rendimento del sottostante sia inferiore ad un dato livello barriera prestabilito, a scadenza l'investitore riceverà la performance dell'indice sottostante. SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE LEVA BARRIERA S&P GSCI Crude Oil Index 19/03/ , % 50% S DE000SG0P9D1 BEST START CERTIFICATE Il certificato Compass BEST START permette di beneficare a scadenza, se il valore dell indice è superiore o uguale al suo valore iniziale, della performance al rialzo del sottostante maggiorata del valore assoluto della performance a partire dal livello minimo raggiunto dal sottostante (osservato settimanalmente ogni giovedì) rispetto al suo valore iniziale, il tutto con un cap. Nel caso in cui il valore dell indice a scadenza, invece, sia minore del valore iniziale l investitore riceverà un rimborso pari alla performance dell indice a scadenza. SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE EURO STOXX 50 26/10/ ,19 S IT COMMODITY ACCELERATOR CERTIFICATE I certificati Commodity Accelerator consentono di investire su un paniere diversificato ed equiponderato di 5 materie prime, traendo profitto dal rialzo delle stesse. A scadenza, in caso di mercato rialzista, il certificato restituisce all investitore un ammontare pari a 100 Euro più la maggiore tra la percentuale dell Accelerator e la performance del basket. Al contrario, in caso di mercato ribassista, l investitore ha diritto a ricevere a scadenza un rimborso minimo pari a 100 Euro. SOTTOSTANTE SCADENZA PROTEZIONE ACCELERATOR Paniere di Materie Prime 05/11/ % 145% S XS Commodity Plus 30/04/ % 156% S XS VI *RISPONDITORE AUTOMATICO - Lei può ascoltare via telefono, gratuitamente, i prezzi aggiornati di tutti gli strumenti di Lyxor e di Société Générale attraverso il nostro risponditore automatico. Chiami il Numero Verde , quando richiesto digiti sulla tastiera il numero 1 e poi componga il Codice Risponditore dello strumento (è riportato nella tabella sopra) seguito da asterisco (per sua informazione il Codice Risponditore dei Covered Warrant e degli ETF è composto dalle ultime 7 cifre del Codice, mentre per i Certificate il Codice Risponditore è composto dalle ultime 5 cifre del Codice di Negoziazione).

15 CERTIFICATE EQUITY PROTECTION CERTIFICATE I certificati Equity Protection permettono all investitore di partecipare alla performance positiva del sottostante (con un massimo pari all eventuale Cap), o, in caso di andamento negativo, di proteggere il capitale inizialmente investito. Il certificato si adatta a quanti desiderino esporsi all andamento di un dato sottostante, senza sostenere rischi eccessivi, dal momento che anche in caso di andamento negativo del sottostante, l investitore avrà diritto a scadenza ad un rimborso minimo pari al livello di protezione. SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE PROTEZIONE CAP ERIX 13/02/ ,18 75% 150% S XS FTSE MIB 06/08/ % 200% S DE000SG555M1 EURO STOXX 50 06/08/ ,02 100% 158% S DE000SG555L3 SGI Wise Long/Short 08/05/ ,42 100% - S DE000SG1E7T3 EQUITY PROTECTION SHORT CERTIFICATE I certificate Equity Protection Short offrono all investitore la possibilità di trarre profitto dai ribassi del sottostante di riferimento beneficiando della protezione del capitale. A scadenza, in caso di mercato ribassista l investitore riceverà 100 Euro più l eventuale performance negativa del sottostante, trasformata in positiva. Al contrario, in caso di mercato rialzista l investitore ha in ogni modo diritto ad un rimborso minimo pari al livello di protezione. SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE PROTEZIONE CECE EUR 18/10/ ,21 100% S DE000SG1DQY9 EURO STOXX 50 18/10/ ,38 100% S DE000SG1DQT9 HANG SENG CHINA ENTERPRISES 18/10/ ,38 100% S DE000SG1DQX1 NIKKEI /10/ ,09 100% S DE000SG1DQU7 RUSSIAN DEPOSITARY INDEX 18/10/ ,36 100% S DE000SG1DQZ6 S&P /10/ ,08 100% S DE000SG1DQV5 S&P/BRIC 40 18/10/ ,64 100% S DE000SG1DQW3 FTSE MIB 18/10/ % S DE000SG1DQS1 AZIONARIO PLUS CERTIFICATE Gli Azionario Plus Certificate permettono all investitore di ricevere una cedola annuale fissa per i primi due anni e di beneficiare, negli anni successivi, della performance positiva delle azioni sottostanti. Infatti, nel caso in cui tutti i titoli che costituiscono il paniere siano ad una delle date di osservazione successive al secondo anno (compresa la scadenza) al di sopra del loro valore iniziale, lo strumento sarà rimborsato anticipatamente ad un valore pari a 100 più la cedola cumulata. Altrimenti, il certificato prevede il rimborso del valore nominale a scadenza. SOTTOSTANTE SCADENZA PROTEZIONE COUPON FISSO COUPON ANNUALE IN CASO DI RIMBORSO ANTICIPATO ENI; NOKIA; DEUTSCHE TELEKOM; 12/06/ % 3,00% 8,00% S DE000SG0P9N0 BNP PARIBAS; CARREFOUR ENI; NOKIA; FRANCE TELECOM; 23/06/ % 3,30% 8,00% S DE000SG08BQ1 BNP PARIBAS; CARREFOUR *RISPONDITORE AUTOMATICO - Lei può ascoltare via telefono, gratuitamente, i prezzi aggiornati di tutti gli strumenti di Lyxor e di Société Générale attraverso il nostro risponditore automatico. Chiami il Numero Verde , quando richiesto digiti sulla tastiera il numero 1 e poi componga il Codice Risponditore dello strumento (è riportato nella tabella sopra) seguito da asterisco (per sua informazione il Codice Risponditore dei Covered Warrant e degli ETF è composto dalle ultime 7 cifre del Codice, mentre per i Certificate il Codice Risponditore è composto dalle ultime 5 cifre del Codice di Negoziazione). VII

16 CERTIFICATE EXPRESS COUPON PLUS CERTIFICATE I certificati Express Coupon Plus offrono all investitore un profilo di investimento diverso a seconda dell andamento di mercato. A ciascuna data di controllo (annuale o semestrale), nel caso in cui tutti i titoli che costituiscono il paniere siano al di sopra del loro valore iniziale, lo strumento sarà rimborsato anticipatamente ad un valore pari a 100 più la cedola. Altrimenti il certificato prevede la possibilità dello stacco di una cedola e del rimborso del valore nominale a scadenza, a condizione che la barriera non sia stata toccata nel corso della vita dello strumento. In quest ultimo caso l investitore perde la possibilità di ricevere il coupon e riceverà a scadenza un rimborso pari alla performance del peggiore dei titoli che compongono il paniere. SOTTOSTANTE SCADENZA BARRIERA COUPON ANNUALE ENI; ASS. GENERALI; FIAT(A) 21/09/ % - S DE000SG1DLN3 ENI; INTESA SANPAOLO; UNICREDITO(C) 09/11/ % - S DE000SG1DNF5 ENI; ASS. GENERALI; FIAT(B) 09/11/ % - S DE000SG1DNB4 ENI; ASS. GENERALI; INTESA SANPAOLO(D) 30/11/ % - S DE000SG1DQ18 SOTTOSTANTE SCADENZA BARRIERA COUPON SEMESTRALE ENI; ASS. GENERALI; INTESA SANPAOLO(E) 08/02/ % - S DE000SG1D617 ENI; ASS. GENERALI; INTESA SANPAOLO(F) 24/06/ % - S DE000SG0P753 ENI; ASS.I GENERALI; INTESA SANPAOLO(F) 25/07/ % - S DE000SG0P8D3 SOTTOSTANTE SCADENZA BARRIERA COUPON SEMESTRALE TWIN WIN CERTIFICATE NEGOZIAZIONE NEGOZIAZIONE NEGOZIAZIONE EURO STOXX 50 20/07/ % 7% S DE000SG07PC3 (A) BARRIERA TOCCATA IL 01/07/ (B) BARRIERA TOCCATA IL 08/07/ (C) BARRIERA TOCCATA IL 08/10/ (D) BARRIERA TOCCATA IL 10/10/ (E) BARRIERA TOCCATA IL 28/10/ (F) BARRIERA TOCCATA IL 20/02/2009 I certificate Twin Win sono strumenti studiati per consentire all investitore di trarre profitto da movimenti sia al rialzo che al ribasso del sottostante, secondo un ottica Total Return. A scadenza, infatti, il certificato rimborserà il valore assoluto della performance del sottostante moltiplicata per l eventuale leva al rialzo o al ribasso, a condizione che la barriera non sia stata toccata. In questo caso infatti, viene meno il meccanismo Twin Win e l investitore rimarrà esposto linearmente all andamento dell attività sottostante. SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE BARRIERA EURO STOXX 50 (E) 20/05/ , ,72 S XS NIKKEI 225 (E) 26/07/ , ,2385 S XS FTSE MIB(C) 26/11/ ,8 S DE000SG1DXR9 FTSE MIB(C) 26/11/ ,8 S DE000SG1DXS7 FTSE MIB(C) 26/11/ ,8 S DE000SG1DXT5 EURO STOXX 50 (D) 19/11/ ,7 2747,355 S DE000SG1DXU3 EURO STOXX 50 (D) 19/11/ ,7 2747,355 S DE000SG1DXV1 EURO STOXX 50 (D) 19/11/ ,7 2747,355 S DE000SG1DXW9 HANG SENG CHINA ENT(A) 19/11/ , ,619 S DE000SG1DXY5 S&P/BRIC(B) 19/11/ , ,676 S DE000SG1DXZ2 (A) BARRIERA TOCCATA IL 17/03/ (B) BARRIERA TOCCATA IL 15/09/ (C) BARRIERA TOCCATA IL 06/10/ (D) BARRIERA TOCCATA IL 08/10/ (E) BARRIERA TOCCATA IL 10/10/2008 VIII *RISPONDITORE AUTOMATICO - Lei può ascoltare via telefono, gratuitamente, i prezzi aggiornati di tutti gli strumenti di Lyxor e di Société Générale attraverso il nostro risponditore automatico. Chiami il Numero Verde , quando richiesto digiti sulla tastiera il numero 1 e poi componga il Codice Risponditore dello strumento (è riportato nella tabella sopra) seguito da asterisco (per sua informazione il Codice Risponditore dei Covered Warrant e degli ETF è composto dalle ultime 7 cifre del Codice, mentre per i Certificate il Codice Risponditore è composto dalle ultime 5 cifre del Codice di Negoziazione).

17 CERTIFICATE BONUS CERTIFICATE I certificate Bonus permettono all investitore di beneficiare a scadenza del maggiore tra il rendimento del sottostante e una percentuale di bonus (con un massimo pari all eventuale Cap), nel caso la barriera non sia stata superata nel corso della vita del certificato. Pertanto il certificato permette i trarre beneficio in caso di performance positiva o lievemente negativa del sottostante. Nel caso in cui la barriera venga toccata, il certificato rimarrà indicizzato linearmente al sottostante. SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE BARRIERA BONUS* CAP ENEL(M) 14/04/2011 6,0206 3, % S DE000SG5YDU2 ENI 14/04/ ,83 11, % 130% S DE000SG5YDS6 FIAT(H) 14/04/ ,369 7, % S DE000SG5YDR8 GENERALI(K) 14/04/ ,66 14,33-125% S DE000SG5YDT4 UNICREDIT(I) 14/04/2011 3,9309 2, % S DE000SG5YDQ0 UNICREDIT(O) 16/12/2011 2,2375 1, % S IT TELECOM ITALIA 16/12/2011 1,122 0, % 125% S IT INTESA SANPAOLO(P) 16/12/2011 2,8125 1, % S IT ENI 16/12/ ,69 12, % 117% S IT ENEL 16/12/2011 4,2075 2, % 113% S IT GENERALI 16/12/ ,25 12, % 116% S IT FIAT 16/12/ ,42 7, % 128% S IT FTSE MIB 16/12/ , , % 117% S IT FTSE MIB 21/12/ , , % 123% S IT EURO STOXX 50 21/12/ , , % 124% S IT EURO STOXX 50 16/12/ , , % 117% S IT EURO STOXX 50 (F) 19/11/ ,7 2958, S DE000SG1DX19 HANG SENG CHINA ENT(B) 19/11/ , , S DE000SG1DX35 S&P/BRIC 40 (D) 19/11/ , , S DE000SG1DX43 S&P/BRIC 40(J) 29/12/ , , % S XS FTSE MIB (E) 19/11/ ,4 - - S DE000SG1DX01 EURO STOXX 50 19/08/ , , % 150% S DE000SG0P8F8 FTSE MIB(L) 19/08/ ,5-150% S DE000SG0P8G6 * In caso di violazione della barriera il meccanismo del bonus si annulla (A) BARRIERA TOCCATA IL 18/01/ (B) BARRIERA TOCCATA IL 17/03/ (C) BARRIERA TOCCATA IL 01/07/ (D) BARRIERA TOCCATA IL 15/09/ (E) BARRIERA TOCCATA IL 16/09/ (F) BARRIERA TOCCATA IL 30/09/ (G) BARRIERA TOCCATA IL 06/10/ (H) BARRIERA TOCCATA IL 08/10/ (I) BARRIERA TOCCATA IL 10/10/ (J) BARRIERA TOCCATA IL 23/10/ (K) BARRIERA TOCCATA IL 17/02/ (L) BARRIERA TOCCATA IL 3/3/ (M) BARRIERA TOCCATA IL 9/3/ (N) BARRIERA TOCCATA 07/07/ (O) BARRIERA TOCCATA IL 04/06/ (P) BARRIERA TOCCATA IL 08/06/2010 PAC CRESCENDO PLUS CERTIFICATE I certificate PAC Crescendo Plus permettono all'investitore di ottimizzare l'esposizione ad un indice azionario, tramite un'entrata progressiva che prevede ad intervalli regolari (ogni semestre) l'investimento di una frazione del valore nominale del certificate. A scadenza, l'investitore riceverà un rimborso pari al livello di protezione ed il rendimento se positivo del Piano di Accumulo del Capitale (PAC) implementato dal Certificate. SOTTOSTANTE SCADENZA CAPITALE EURO STOXX 50 22/10/ ,00% S DE000SG0P8Z6 FTSE MIB 23/10/ ,00% S DE000SG0P8J0 *RISPONDITORE AUTOMATICO - Lei può ascoltare via telefono, gratuitamente, i prezzi aggiornati di tutti gli strumenti di Lyxor e di Société Générale attraverso il nostro risponditore automatico. Chiami il Numero Verde , quando richiesto digiti sulla tastiera il numero 1 e poi componga il Codice Risponditore dello strumento (è riportato nella tabella sopra) seguito da asterisco (per sua informazione il Codice Risponditore dei Covered Warrant e degli ETF è composto dalle ultime 7 cifre del Codice, mentre per i Certificate il Codice Risponditore è composto dalle ultime 5 cifre del Codice di Negoziazione). IX

18 COVERED WARRANT I covered warrant sono strumenti finanziari cartolarizzati che conferiscono all investitore la facoltà di acquistare e/o vendere alla data di scadenza (Covered Warrant di tipo Europeo) o entro la data di scadenza (Covered Warrant di tipo Americano), un certo quantitativo dell attività sottostante a un prezzo prestabilito (Strike). Nel caso dei covered warrant negoziati sul SeDeX l esercizio comporta la liquidazione monetaria della differenza, se positiva, tra il prezzo del sottostante e lo strike price (nel caso di covered warrant call) o della differenza, se positiva, tra lo strike price e il prezzo del sottostante (nel caso di covered warrant put). Chi investe in un covered warrant call ha delle aspettative di rialzo del sottostante, in quanto beneficia di un importo di liquidazione tanto più elevato quanto più alto è il valore del sottostante e viceversa per i covered warrant put. Rispetto a un investimento diretto nell attività sottostante l esborso monetario necessario per investire in covered warrant (il premio) è inferiore, ma il rischio di perdere tutto il capitale investito è molto più elevato: è sufficiente che a scadenza il prezzo dell sottostante sia inferiore allo strike per i call, viceversa per i put. SOTTOSTANTE TIPO STRIKE SCADENZA MULTIPLO STILE COVERED WARRANT su INDICE ITALIANO FTSE MIB CALL /08/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /08/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /08/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /08/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /08/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /08/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /08/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /08/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /08/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /08/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /08/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /08/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /08/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /09/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /09/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /09/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /09/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /09/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /09/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /09/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /09/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /09/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /09/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /09/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /09/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /09/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /09/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /10/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /10/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /10/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /10/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /10/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /10/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /10/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /10/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /10/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /10/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /10/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /10/2010 0,0001 A S FR X *RISPONDITORE AUTOMATICO - Lei può ascoltare via telefono, gratuitamente, i prezzi aggiornati di tutti gli strumenti di Lyxor e di Société Générale attraverso il nostro risponditore automatico. Chiami il Numero Verde , quando richiesto digiti sulla tastiera il numero 1 e poi componga il Codice Risponditore dello strumento (è riportato nella tabella sopra) seguito da asterisco (per sua informazione il Codice Risponditore dei Covered Warrant e degli ETF è composto dalle ultime 7 cifre del Codice, mentre per i Certificate il Codice Risponditore è composto dalle ultime 5 cifre del Codice di Negoziazione).

19 COVERED WARRANT SOTTOSTANTE TIPO STRIKE SCADENZA MULTIPLO STILE FTSE MIB PUT /10/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /10/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /11/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /11/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /11/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /11/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /11/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /11/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /11/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /11/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /11/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /11/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /11/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /11/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /11/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /11/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /12/2010 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /01/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /01/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /01/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /01/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /01/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /01/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /01/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /01/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /01/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /01/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /01/2011 0,0001 A S FR *RISPONDITORE AUTOMATICO - Lei può ascoltare via telefono, gratuitamente, i prezzi aggiornati di tutti gli strumenti di Lyxor e di Société Générale attraverso il nostro risponditore automatico. Chiami il Numero Verde , quando richiesto digiti sulla tastiera il numero 1 e poi componga il Codice Risponditore dello strumento (è riportato nella tabella sopra) seguito da asterisco (per sua informazione il Codice Risponditore dei Covered Warrant e degli ETF è composto dalle ultime 7 cifre del Codice, mentre per i Certificate il Codice Risponditore è composto dalle ultime 5 cifre del Codice di Negoziazione). XI

20 COVERED WARRANT SOTTOSTANTE TIPO STRIKE SCADENZA MULTIPLO STILE FTSE MIB PUT /01/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /01/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /01/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /02/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /02/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /02/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /02/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /02/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /02/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /02/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /02/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /02/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /02/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /02/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /02/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /02/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /02/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /03/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /03/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /03/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /03/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /03/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /03/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /03/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /03/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /03/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /03/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /03/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /03/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /03/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /03/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /04/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /04/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /04/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /04/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /04/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /04/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /04/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /04/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /04/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /04/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /04/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /04/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /04/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB PUT /04/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /05/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /05/2011 0,0001 A S FR FTSE MIB CALL /05/2011 0,0001 A S FR XII *RISPONDITORE AUTOMATICO - Lei può ascoltare via telefono, gratuitamente, i prezzi aggiornati di tutti gli strumenti di Lyxor e di Société Générale attraverso il nostro risponditore automatico. Chiami il Numero Verde , quando richiesto digiti sulla tastiera il numero 1 e poi componga il Codice Risponditore dello strumento (è riportato nella tabella sopra) seguito da asterisco (per sua informazione il Codice Risponditore dei Covered Warrant e degli ETF è composto dalle ultime 7 cifre del Codice, mentre per i Certificate il Codice Risponditore è composto dalle ultime 5 cifre del Codice di Negoziazione).