Generali PanEurope e la giurisdizione irlandese: partners ideali per le attivita di private-insurance

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1 S.A.F. SCUOLA DI ALTA FORMAZIONE LUIGI MARTINO Polizze Assicurative Estere: attualità dello strumento e novità normative Generali PanEurope e la giurisdizione irlandese: partners ideali per le attivita di private-insurance Renato Lot 10 Ottobre 2012

2 S.A.F. SCUOLA DI ALTA FORMAZIONE LUIGI MARTINO La giurisdizione irlandese: la soluzione ideale per le attivita di private-insurance

3 La giurisdizione irlandese: la soluzione ideale per le attivita di private-insurance Il contesto normativo Regime normativo Il regime normativo irlandese delle polizze vita e regolato dall Irish Statutory Instrument 168/2003 (normativa domestica) che ha recepito la direttiva Insurance Act 1989 and the European Union Life Insurance Directive (normativa europea). Central Bank of Ireland E l organo responabile delle regolamenteazione delle attivita bancarie/finanziarie e assicurative. Nasce dalla fusione fra la Central Bank e l IFRS (Irish Financial Services Regulatory Authority) Dispone di ampio potere di intervento che esercita nei casi di evidenti carenze nella compliance normativa o possibili dubbi di insolvenza Grazie a questo eccellente sistema di regolamentazione delle polizze vita nessuna compagnia irlandese e mai stata involvente 3 / Page 3

4 La giurisdizione irlandese: il piu elevato livello di protezione per i contraenti di polizze vita La normativa irlandese offre elevati livelli di protezione ai contraenti di polizze emesse da compagnie assicurative vita irlandesi. Questi includono: 1. Precedenza assoluta in caso di insolvenza della compagnia I contraentiinvestitori delle polizze hanno precedenza assoluta, per i loro crediti, rispetto a tutti gli altri creditori della compagnia verso gli assets rappresentativi le riserve tecniche delle polizze vita. 2. Separazione degli assets L Insurance Act 1989 impone la segregazione degli assets rappresentativi le riserve tecniche in un fondo assicurativo Life Assurance fund al fine di assicurare che nessun creditore o azionista della compagnia possa vantare alcun diritto su questi assets. 3. Margine di solvibilita Mantenere un margine di solvibilita di almeno il 150% del minimo margine di solvibilita richiesto dalla direttiva EU Solvency I (oltre 500%, al 2011, il margine di solvibilita di Generali PanEurope) 4. Attuario incaricato Nominare una persona qualificata ( appointed actuary ) 4 / Page 4

5 1. La protezione dei contraenti: The Winding-up Directive La Direttiva EU 2001/17/EC on the Reorganisation and Winding-Up of Insurance Undertakings ha lo scopo di regolare in modo coerente, in Europa, il processo di liquidazione delle compagnie assicurative. L articolo 10 concede agli stati membri di scegliere fra 2 diversi livelli di protezione: Opzione a: i crediti dei contraenti/beneficiari delle polizze hanno assoluta preferenza rispetto a tutti gli altri creditori della compagnia (fatti salvi i costi di liquidazione) opzione scelta dall Irlanda opzione b: i crediti dei contraenti/beneficiari delle polizze hanno preferenza rispetto agli altri creditori della compagnia fatta eccezione per alcuni casi specifici (crediti vantati dallo Stato, dai dipendenti) opzione scelta dal Lussemburgo Opzione scelta dall Irlanda L Irlanda ha scelto l opzione a dell articolo 10. Questo significa che in Irlanda gli assets sono segregati e assolutamente tutelati al fine di proteggere i crediti di assicurazione vantati dai contraenti/beneficiari, i quali, nell'ambito di una procedura di liquidazione, sono garantiti con privilegio assoluto su ogni altro credito, ossia sono soddisfatti con preferenza assoluta rispetto a tutti gli altri creditori della compagnia (con l eccezione dei costi di liquidazione se non ci sono assets disponibili) 5 / Page 5

6 2. La protezione dei contraenti: la segregazione degli assets a) Ogni compagnia assicurativa vita irlandese autorizzata deve mantenere un fondo separato con riferimento alle attivita legate al business assicurativo vita (the Life Assurance Fund ) e tutti gli attivi ed i proventi derivanti dal business assicurativo vita devono confluire nel Life Assurance Fund (Section 14, Insurance Act 1989) a) Gli assets del Life Assurance Fund devono essere utilizzati solo per lo scopo specifio previsto dal business assicurativo vita e non possono essere resi disponibili per eventuali altre attivita di business condotte dalla compagnia assicurativa (Section 15, Insurance ACT 1989) In tal modo si esclude il contagio con altre attivita di business condotte dalla compagnia 6 / Page 6

7 3. La protezione dei contraenti: margine di solvibilita L European Communities (Life Assurance) Framework Regulations 1994 impone alle compagnie vita irlandesi autorizzate di mantenere un margine di solvibilita in accordo a quanto previsto dalla Direttiva Solvency I (EU Solvency I Directive 2002/83/EC). Misura del margine di solvibilita 4% delle riserve tecniche per quei prodotti in cui l assicuratore si assume il rischio di investimento finanziario; 0.25% per le polizze unit-linked. In pratica, comunque, la Central Bank of Ireland richiede di mantenere un margine di solvibilita compreso fra il 150% ed il 200% del minimo richiesto dalla Direttiva Solvency I (oltre il 500%, al 2011, il margine di solvibilita di Generali PanEurope) 7 / Page 7

8 3. La protezione dei contraenti: Appointed Actuary Le compagnie assicurative vita irlandesi devono nominare un attuario incaricato ( Appointed Actuary ) i cui compiti sono principalmente: Verificare la coerenza del business assicurativo alla normativa; Verificare che gli impegni (liabilities) della compagnia siano sempre valutati correttamente nonche garantire il costante mantenimento di un eccesso degli assets rappresentativi il fondo assicurativo vita rispetto agli impegni (liabilities) della compagnia Fornire costanti e puntuali reports alle autorita 8 / Page 8

9 4. La protezione dei contraenti: la Banca Depositaria La normativa irlandese non impone restrizioni nella selezione della banca custode: e compito e responsabilita della compagnia designare la banca depositaria a cui affidare la custodia degli assets costituenti il portafoglio delle polizze. Risulta pertanto importante e fondamentale il processo di Due Diligence che preliminarmente la compagnia deve condurre su ogni singola banca depositaria. Non esistono restrizioni nell ambito della localizzazione geografica della banca depositaria ne particolari requisiti dimensionali o di struttura 9 / Page 9

10 S.A.F. SCUOLA DI ALTA FORMAZIONE LUIGI MARTINO Rischio Compagnia Vs Rischio Paese

11 Rischio Compagnia vs Rischio Paese Rischio Compagnia Sottoscrivendo una polizza vita il Contraente-investitore assume il rischio Compagnia (diventa pertanto creditore della compagnia). Risulta quindi importante: - Individuare la giurisdizione che offre il livello piu elevato di protezione (come visto in precedenza appunto la giurisdizione irlandese) - Verificare la solidita /solvibilita del creditore (la compagnia di assicurazioni) Rischio Paese e irrilevante il fattore Rischio Paese nella scelta dello strumento polizza vita, in particolare quando la soluzione e una polizza di ramo III (polizze Unit-Index Linked) in quanto l eventuale defoult del paese non impatta sulla compagnia ma sugli assets sottostanti la polizza. Le soluzioni di private-insurance, offrendo la possibilita di personalizzare la strategia di investimento, consentono di limitare/annullare il rischio Paese. Rischio sistema bancario la normativa irlandese non impone restrizioni geografriche o dimensionali nella scelta della banca depositaria (possibilita di delocalizzare gli attivi sottostanti in qualsiasi parte del mondo) 11 / Page 11

12 S.A.F. SCUOLA DI ALTA FORMAZIONE LUIGI MARTINO Generali PanEurope: il partner ideale

13 Generali PanEurope: Il partner ideale Generali PanEurope ha sede nelle giurisdizione irlandese, e la compagnia di assicurazioni vita del Gruppo Generali specializzata nella fornitura di soluzioni di private-insurance per il clienti High Net Worth ed Ultra High Net Worth. Generali PanEurope e il centro di competenze tecniche (Legal and Fiscal) del Gruppo Generali a supporto delle esigenze dei clienti dei nostri partners europei Generali PanEurope opera in Italia in regime di Libera Prestazione di Servizi ed assumera il ruolo di sostituto di imposta a partire dal 5 novembre 2012 Generali PanEurope e l unica compagnia che opera nel settore del private-insurance ad avere un proprio rating indipendente attribuito da Standard and Poor s Generali PanEurope ha riserve per un ammontare superiore al 500% (al 2011) rispetto al livello minimo (150%) previsto dalla normativa 13 / Page 13

14 S.A.F. SCUOLA DI ALTA FORMAZIONE LUIGI MARTINO Generali PanEurope: la forza del nome GENERALI

15 Generali PanEurope: La forza del nome GENERALI Generali PanEurope è una società interamente controllata da Assicurazioni Generali S.p.A. (Gruppo Generali). Il Gruppo Generali opera dal 1831 in oltre 60 paesi. Offre soluzioni assicurative a piu di 65 milioni di clienti e puo contare su oltre dipendenti Il Gruppo Generali e la seconda compagnia assicurativa in Europa, la prima compagnia assicurativa vita con AUM per oltre 470 miliardi di euro Il Gruppo Generali e tra le prime 50 societa nella classifica 2011 Global Fortune / Page 15

16 S.A.F. SCUOLA DI ALTA FORMAZIONE LUIGI MARTINO Private Wealth Portfolio: la soluzione ideale

17 Private Wealth Portfolio: La soluzione ideale Private Wealth Portfolio e la soluzione dedicata ai clienti residenti in Italia. Private Wealth Portfolio offre la possibilita al contraente-investitore di suggerire alla compagnia la nomina del gestore/advisor di propria fiducia nonche della banca depositaria piu in linea con le proprie esigenze (nessuna limitazione in termini di localizzazione geografica) libera scelta del gestore/advisor e della banca depositaria Private Wealth Portfolio consente di investire in diverse valute (euro, dollaro, franco svizzero) Private Wealth Portfolio e l unica soluzione disponibile sul mercato in cui il contraente-investitore puo scegliere fra diversi servizi di investimento sottostanti (mandato discrezionale soluzione advisory) Private Wealth Portfolio offre la massima personalizzazione della strategia di investimento in funzione del specifico profilo di rischio (nessun limite di concentramento per tipologia di asset e per area geografica) 17 / Page 17

18 Private Wealth Portfolio: La soluzione ideale Private Wealth Portfolio offre la possibilita di personalizzare la copertura caso morte Private Wealth Portfolio garantisce la massima trasparenza in termini di costo (no costi di set up, no costi di ingresso, costi relativi alla copertura caso morte compresi nel costo amministrativo annuo) Private Wealth Portfolio la copertura caso morte rimane invariata nel tempo a prescindere dall eta della vita assicurata al momento del decesso Private Wealth Portfolio al momento non sconta l IVA sui servizi di gestione patrimoniale e sui costi della depositaria sottostanti la polizza in quanto nella giurisdizione irlandese tali servizi sono, al momento, esenti IVA (minori costi per il cliente rispetto ad altre giurisdizioni) 18 / Page 18

19 Perche una polizza vita di diritto estero? Perche la giurisdizione irlandese? WHY INSURANCE o o o o o o o o Strumento semplice, efficace ed efficiente per la pianficazione patrimoniale Efficiente strumento per l ottimizzazione fiscale (differimento fiscale, esenzione tassazione sul capital gain e esenzione tasse successione in caso di liquidazione per evento morte, differimento dell imposta di bollo) Liberta di scelta della strategia di investimento, di suggerire il gestore/advisor e la banca depositaria Massima flessibilita (possibilita di variare la strategia di investimento, gestore e banca depositaria) e totale liquidabilita (riscatti parziali e totali) dello strumento in qualsiasi momento senza vincoli temporali Strumento agevole per la trasmissione ereditaria e per la protezione degli assets verso terzi Soluzione che offre elevati livelli di confidenzialita La normativa irlandese offre il massimo livello di protezione in caso di insolvenza di una compagnia di assicurazioni vita I contraenti/beneficiari hanno assoluta precedenza rispetto agli assets rappresentativi le riserve teniche (opzione A) rispetto a quanto offerto da altre giurisdizioni Perche GPE? o Sicurezza Margine di solvibilita oltre il 500% o Appartenenza al Gruppo Generali 19

20 WHY INSURANCE Disclaimer The information contained in this presentation has been carefully compiled and we believe it to be true as at October However, due to the brief nature of this presentation we cannot accept any responsibility for investment decisions based thereon only. Generali PanEurope does not provide tax advice. We recommend to consult with a professional investment and tax adviser with respect to specific investment and tax situations. If any conflict arises between this brochure and the Terms and Conditions, the latter will take precedence. Circular 230 Legend Pursuant to requirements related to practice before the Internal Revenue Service, any tax advice contained in this presentation is not intended to be used, and cannot be used, for purposes of (i) avoiding penalties imposed under the United States Internal Revenue Code or (ii) promoting, marketing or recommending to another person any tax-related matter. Generali PanEurope Limited Generali House Navan Business Park, Athlumney, Navan, Co. Meath, Ireland Registered Office: North Wall Quay, Dublin 1, Ireland Generali PanEurope Limited, a limited liability company registered in Ireland (number ) is regulated by the Central Bank of Ireland. Generali PanEurope Limited is part of the Generali Group. 20

21 Contatti Dott. Renato Lot Sales Manager Generali PanEurope Ltd Generali House Navan Business Park Athlumney, Navan, Co. Meath Ireland Tel.: +353 (46) Mobile: Mail: 21