DOCUMENTO SUI SOGGETTI CHE PARTECIPANO ALL»OPERAZIONE

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1 Società di Gestione del Risparmio SpA DOCUMENTO SUI SOGGETTI CHE PARTECIPANO ALL»OPERAZIONE IL PRESENTE DOCUMENTO INTEGRA IL CONTENUTO DEL PROSPETTO INFORMATIVO RELATIVO ALL»OFFERTA PUBBLICA DI QUOTE DEI FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO MOBILIARE APERTI APPARTENENTI ALLA FAMIGLIA DEI FONDI RAS ASSET MANAGEMENT Ras Liquidità Ras Monetario Ras Cash Ras Cedola Ras Obbligazionario Ras Bond Fund Ras US Bond Fund Ras Spread Fund Ras Emerging Markets Bond Fund Ras Long Term Bond Fund Ras Bilanciato Europa Ras Bilanciato Globale Ras Opportunities Ras Total Return Prudente Ras Total Return Dinamico Ras Capital Ras Europe Fund Ras America Fund Ras Far East Fund Ras Emerging Markets Equity Fund Ras Global Fund Ras Blue Chips Ras Research Ras Advanced Services Ras Consumer Goods Ras Energy Ras Financial Services Ras High Tech Ras Individual Care Ras Luxury Ras Multimedia E DI RAS MULTIPARTNER FONDO DI FONDI SPECIALIZZATO NELL»INVESTIMENTO IN PARTI DI O.I.C.V.M. Ras Multi20 Ras Multi50 Ras Multi70 Ras Multi90 Ras MultiAmerica Ras MultiEuropa Ras MultiPacifico La Società di Gestione del Risparmio si assume la responsabilità della veridicità e completezza dei dati e delle notizie contenuti nel presente documento. Il presente documento è valido a decorrere dal 1 giugno 2005.

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3 1. SOCIETæ DI GESTIONE DEL RISPARMIO La società di gestione RAS ASSET MANAGEMENT SGR S.p.A., è stata costituita a Milano con atto del notaio Federico Guasti in data 15 febbraio 1983 numero di rep Con l»entrata in vigore del D.Lgs n. 58 è stata iscritta al n. 2 dell»albo delle SGR tenuto presso la Banca d»italia. La sede sociale è in Milano, Piazza Velasca, 7/9. La durata della società è fissata sino al , salvo proroga. L»esercizio sociale si chiude al 31 dicembre di ciascun anno. Il capitale sociale è di interamente versato ed è controllato interamente dalla RAS Riunione Adriatica di Sicurtà S.p.A. Composizione degli organi sociali Il Consiglio di Amministrazione eletto per il triennio , è così composto: Presidente: Pierluigi Riches, nato ad Alessandria d»egitto l» (1). Vice Presidente: Aldo Messa, nato a Milano il (2). Consiglieri: Massimo Arrighi, nato a Carmagnola (TO) il (3); Maria Giuseppina Brustia, nata a Gozzano il (4); Valter Lazzari, nato a Piacenza il (5); Carlo Maria Mascheroni, nato a Milano il (6); Livio Raimondi, nato a Milano l» (7); Paolo Sfameni, nato a Milano il (8); Nicola Sguera, nato a Bari il (9). Il Collegio Sindacale eletto per il triennio è così composto: Presidente: Pietro Manzonetto, nato a Castelfranco Veneto il (10). Sindaci Effettivi: Luigi Alfieri, nato a Seregno il (11); Paolo Pascot, nato a Trieste il (12). Sindaci Supplenti: Fabrizio Carazzai, nato a Milano il (13); Marco Luigi Brughera, nato a Milano il (14). Direttore Generale della società è Livio Raimondi. Nel rispetto del numero d»ordine di cui sopra, sono di seguito riportati i dati concernenti la qualificazione e l»esperienza professionale dei componenti gli organi sociali: (1) Laureato in Economia e Commercio presso l»università Bocconi di Milano. Attualmente ricopre le cariche di Direttore Generale RAS S.p.A.; Presidente Rasfin Sim S.p.A.; Consigliere Rasbank S.p.A. e Presidente Investitori SGR S.p.A. (2) Laureato in Economia e Commercio presso l»università Cattolica di Milano. Attualmente ricopre le cariche di Vice Presidente Rasbank S.p.A.; Consigliere Rasfin Sim S.p.A. e Investitori SGR S.p.A. (3) Laureato in Economia e Commercio presso l»università di Torino. Attualmente ricopre le cariche di Amministratore Delegato Rasbank; Direttore Generale RAS S.p.A.; Vice Presidente Rasfin Sim S.p.A. (4) Laureata in Economia e Commercio presso l»università di Pavia. Attualmente ricopre la carica di Consigliere Rasfin Sim S.p.A. (5) Laureato in Economia e Commercio presso l»università Bocconi di Milano. Attualmente non ricopre cariche di rilievo. (6) Laureato in Economia Aziendale presso l»università Bocconi di Milano. Attualmente ricopre la carica di Amministratore Delegato di Investitori SGR S.p.A. (7) Laureato in Economia e Commercio presso l»università Bocconi di Milano. Attualmente ricopre la carica di Consigliere Rasfin Sim S.p.A. (8) Laureato in Economia e Commercio presso l»università Bocconi di Milano. Attualmente non ricopre cariche di rilievo. (9) Ha conseguito la maturità classica. Attualmente ricopre le cariche di Direttore Generale Rasbank S.p.A.; Consigliere Rasfin Sim S.p.A. (10) Laureato in Economia e Commercio presso l»università di Padova. Attualmente ricopre le cariche di Presidente Collegio Sindacale RAS S.p.A., Rasfin Sim S.p.A. e Investitori SGR S.p.A. (11) Ragioniere iscritto al Registro dei Revisori Contabili. Attualmente ricopre la carica di Sindaco Effettivo Rasfin Sim S.p.A., Rasbank S.p.A. e Investitori SGR S.p.A. (12) Laureato in Economia e Commercio presso l»università di Trieste, iscritto al Registro dei Revisori Contabili. Attualmente ricopre le cariche di Sindaco Effettivo RAS S.p.A. (13) Laureato in Economia e Commercio presso l»università Cattolica del Sacro Cuore di Milano. Attualmente non ricopre cariche di rilievo. (14) Laureato in Giurisprudenza presso l»università degli Studi di Milano. Attualmente non ricopre cariche di rilievo. Oltre ai Fondi Ras Asset Management e Ras MultiPartner Fondo di Fondi la SGR gestisce un fondo chiuso, riservato ad operatori qualificati denominato Ras Private Equity Partners. Pagina 3 di 12

4 2. I FONDI Le principali modifiche intervenute nelle politiche di investimento dei fondi sotto indicati sono le seguenti: RAS MULTI FUND: in data l»assemblea ordinaria della Società di Gestione ha modificato la politica di investimento del fondo trasformandolo in bilanciato internazionale. La modifica è stata approvata da Banca d»italia in data RAS OBBLIGAZIONARIO: in data l»assemblea ordinaria della Società di Gestione ha modificato la caratterizzazione del fondo precisando che il portafoglio sarebbe stato costituito da titoli a tasso fisso con vita residua medio-lunga. La modifica è stata approvata da Banca d»italia in data RAS MONETARIO, RAS CEDOLA, RAS OBBLIGAZIONARIO: in data l»assemblea ordinaria della Società di Gestione ha modificato la politica di investimento dei fondi precisando che il portafoglio sarebbe stato costituito prevalentemente da titoli denominati in Euro, anziché in titoli di emittenti italiani con possibilità di investire fino al 30% in titoli denominati in valute diverse dall»euro. La modifica è stata approvata da Banca d»italia in data RAS BOND FUND: in data 23 febbraio 1999 l»assemblea ordinaria della Società di Gestione ha modificato la politica di investimento del fondo eliminando la possibilità di investire il portafoglio fino ad un massimo del 15% in titoli azionari. La modifica è stata approvata da Banca d»italia in data I benchmark dei Fondi Geografici, ivi inclusi i fondi Ras Monetario, Ras Cedola e Ras Obbligazionario sono stati introdotti nel regolamento di gestione già da ottobre 1997 e sono stati successivamente modificati nell»ottobre Al 31 dicembre 1999 al fine di introdurre il benchmark nel prospetto informativo, lo stesso è stato eliminato dal regolamento di gestione. Il benchmark precedentemente introdotto nei regolamenti di gestione aveva per la SGR valenza contrattuale ed era pertanto vincolante. Per questa ragione, ad ogni modifica dello stesso la Banca d»italia ha sempre imposto una sospensiva di 180 giorni. In merito al fondo RAS SPREAD, la Società di Gestione ha sostituito nel benchmark di riferimento l»indice ML Euro High Yield con l»indice ML Euro High Yield Constrained al fine di contenere il rischio legato ai singoli emittenti. RAS MultiPartner Fondo di Fondi è stato istituito con delibera del Consiglio di Amministrazione della SGR in data 15 novembre 2000 che ne ha approvato contestualmente il regolamento unico di gestione. La Banca d»italia ha rilasciato la relativa approvazione in data 19 gennaio I comparti RAS MultiAmerica, RAS MultiEuropa e RAS MultiPacifico sono stati istituiti con delibera del Consiglio di Amministrazione della SGR in data 27 giugno 2002 ed il regolamento unico di gestione è stato approvato da Banca d»italia in data 6 novembre In data 26 novembre 2002 il Consiglio di Amministrazione della SGR ha deliberato alcune modifiche che hanno riguardato in particolare l»unificazione dei regolamenti delle famiglie dei Fondi Geografici e Fondi Tematici nell»unica Famiglia dei Fondi Ras Asset Management caratterizzati, ad eccezione di Ras Monetario, dalla presenza di classi di quote differenziate da un diverso regime commissionale; la fusione per incorporazione del fondo Ras Piazza Affari nel fondo Ras Capital, la modifica del benchmark dei fondi Ras Bilanciato, Ras Multimedia, Ras High Tech, Ras Advanced Services, Ras Individual Care, Ras Energy, Ras Consumer Goods e Ras Luxury. Per i fondi Ras Advanced Services e Ras Energy la modifica del benchmark ha comportato una significativa modifica dei settori d»investimento in cui tali fondi erano investiti. Il regolamento vigente dei Fondi Ras Asset Management è stato approvato da Banca d»italia in data 15 luglio 2004, quello del fondo Ras MultiPartner è stato approvato da Banca d»italia in data 13 gennaio 2004 e 24 marzo Con effetto dal 1 ottobre 2004 Ras Asset Management SGR S.p.A. ha incorporato in Ras MultiPartner il fondo Finance System. Indici utilizzati per la costruzione dei benchmark Gli indici Salomon Smith Barney (SSB) hanno variato la denominazione in Citigroup Bond Index (CGBI). ML EURO GOVERNMENT BILL INDEX (codice Bloomberg EGBO) L»indice Merrill Lynch Euro Government Bill è elaborato da Merrill Lynch & Co. L»indice prende in considerazione i titoli obbligazionari denominati in Euro emessi da emittenti governativi appartenenti all»emu. Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione. La revisione del paniere dei titoli avviene mensilmente. Al la duration media è 3,2. MTS TF BT (Codice Datastream: ITMTSSH) L»indice MTS Tasso Fisso Breve Termine è elaborato da MTS S.p.A. L»indice prende in considerazione i titoli italiani a tasso fisso quotati al Mercato Telematico dei Titoli di Stato con scadenze comprese tra 3 mesi e 2 anni. Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e comprensivo del rateo di interessi maturato. La fonte dei dati utilizzati per la valorizzazione dell»indice è il circuito telematico MTS. La revisione del paniere dei titoli avviene all»atto della valorizzazione dell»indice stesso. Al la duration media è 0,9. Pagina 4 di 12

5 CGBI EBIG 1-3 ANNI (Codice Datastream: SBEB13E) L»indice Citigroup Bond Index Eurobig 1-3 anni è elaborato da Salomon Smith Barney Inc. (Gruppo Citigroup). L»indice prende in considerazione i titoli obbligazionari con vita residua compresa tra 12 e 36 mesi, denominati in Euro, con rating superiore a BBB (Investment Grade) ed emessi da emittenti governativi e da privati in larga parte appartenenti all»emu. Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e comprensivi del rateo di interesse maturato. La fonte dei dati utilizzati per la valorizzazione dell»indice è Salomon Smith Barney. La revisione del paniere dei titoli avviene mensilmente. Al la duration media è 1,8. CGBI EBIG 3-5 ANNI (Codice Datastream: SBEB35E) L»indice Citigroup Bond Index Eurobig 3-5 anni è elaborato da Salomon Smith Barney Inc. (Gruppo Citigroup). L»indice prende in considerazione i titoli obbligazionari con vita residua compresa tra 36 e 60 mesi, denominati in Euro, con rating superiore a BBB (Investment Grade) ed emessi da emittenti governativi e da privati in larga parte appartenenti all»emu. Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e comprensivi del rateo di interesse maturato. La fonte dei dati utilizzati per la valorizzazione dell»indice è Salomon Smith Barney. La revisione del paniere dei titoli avviene mensilmente. Al la duration media è 3,5. CGBI EUROBIG (Codice Datastream: SBEBAME) L»indice Citigroup Bond Index Eurobig è elaborato da Salomon Smith Barney Inc. (Gruppo Citigroup). L»indice prende in considerazione i titoli obbligazionari con vita residua superiore a 12 mesi, denominati in Euro, con rating superiore a BBB (Investment Grade) ed emessi da emittenti governativi e da privati in larga parte appartenenti all»emu. Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e comprensivo del rateo di interessi maturato. La fonte dei dati utilizzati per la valorizzazione dell»indice è Salomon Smith Barney. La revisione del paniere dei titoli avviene mensilmente. Al la duration media è 5,1. J.P. MORGAN GLOBAL (Codice Datastream: JPMGIU$(RI)) L»indice J.P. Morgan Global è elaborato da J.P. Morgan & Co. Inc. L»indice prende in considerazione i titoli di stato a tasso fisso maggiormente trattati sui principali mercati obbligazionari internazionali e con vita residua superiore a 13 mesi. Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e comprensivo del rateo di interessi maturato. La revisione del paniere dei titoli avviene mensilmente. Al la duration media è 5,6. CGBI US GOVERNMENT BOND INDEX (Codice Datastream: SBUSLII) L»indice Citigroup Bond Index Us Government Bond Index è elaborato da Salomon Smith Barney Inc. (Gruppo Citigroup). La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa. Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro. L»indice prende in considerazione i titolo di Stato con vita residua superiore a 12 mesi dell»area USA. Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e comprensivo del rateo di interessi maturato. Al la duration media è 5,5. CGBI EURO CORP. (Codice Datastream: SBEBNAE) L»indice Citigroup Bond Index Euro Corp è elaborato da Salomon Smith Barney Inc. (Gruppo Citigroup). L»indice prende in considerazione i titolo obbligazionari con vita residua superiore a 12 mesi e denominati in Euro ed in larga parte di emittenti appartenenti all»emu. Comprende i titoli con rating superiore a BBB (Investment Grade) ed emessi da emittenti privati appartenenti ai settori finanziario, industriale e delle utilities. Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e comprensivo del rateo di interessi maturato. La fonte dei dati utilizzati per la valorizzazione dell»indice è Salomon Smith Barney. La revisione del paniere dei titoli avviene mensilmente. Al la duration media è 4,2. ML EURO HIGH YIELD CONSTRAINED (Codice M. Lynch: ML-HECO(RI)) L»indice Merrill Lynch Euro High Yield Constrained è elaborato da Merrill Lynch a partire dal 31 dicembre L»indice Euro High Yield Constrained prende in considerazione i titoli obbligazionari con un rating inferiore all»investment grade, denominati in Euro, di emittenti privati domiciliati in paesi con un rating del debito in valuta estera di lungo termine pari o superiore all»investment grade, a tasso fisso, con vita residua non inferiore a 1 anno e un valore nominale emesso non inferiore a 50 milioni di euro. I titoli che compongono l»indice sono pesati secondo la loro capitalizzazione, purché l»allocazione Pagina 5 di 12

6 a un singolo emittente non superi il 3%. Gli emittenti che superano tale limite sono ridotti al 3% mediante la diminuzione del valore nominale dei titoli, mentre il valore nominale degli altri titoli viene incrementato proporzionalmente. La revisione del paniere dei titoli avviene mensilmente. Al la duration media è 3,7. J.P. MORGAN EMBI GLOBAL DIVERSIFIED (Codice Datastream: JPMGCOC) L»indice J.P. Morgan EMBI Global Diversified è elaborato da J.P. Morgan & Co. Inc. La valuta di base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore di Londra verso le L»indice prende in considerazione Brady bonds, Eurobonds, prestiti sindacati e titoli di debito domestici emessi dallo Stato o da Enti garantiti dallo Stato dei Paesi in via di sviluppo (c.d. Paesi Emergenti) denominati in dollari Usa, con vita residua non inferiore a 2,5 anni e con un valore nominale non inferiore a 500 milioni di dollari Usa. Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo dei titoli rilevato alle ore (Eastern Standard Time). Il valore nominale dei titoli superiore a 5 miliardi di dollari Usa viene ridotto mediante l»uso di fattori opportunamente scelti da J.P. Morgan & Co. Inc. ad un valore nominale comunque non inferiore a 5 miliardi di dollari Usa, al fine di limitare il peso dei Paesi più grandi. Il valore dell»indice tiene inoltre conto del rateo di interessi maturato. Al la duration media è 5,8. MTS CAPITALIZZAZIONE LORDA BOT (Già Banca d»italia) (Codice Datastream: ITSLBOT) L»indice MTS a Capitalizzazione Lorda è elaborato da MTS S.p.A. L»indice prende in considerazione tutti i Buoni Ordinari del Tesoro italiani quotati al Mercato Telematico dei Titoli di Stato. Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e comprensivo del rateo di interessi maturato. La fonte dei dati utilizzati per la valorizzazione dell»indice è il circuito telematico MTS. La revisione del paniere dei titoli avviene all»atto della valorizzazione dell»indice stesso. Al la duration media è 0,4. MSCI WORLD FREE (Codice Datastream: MSWLDF$) L»indice MSCI World Free è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. L»indice investe nei paesi sviluppati internazionali ed è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di aziende che copra l»80% del valore di mercato di ciascun settore economico di ogni singolo mercato nazionale presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. A partire dal 29/01/2004 Morgan Stanley Capital International Inc. modificherà la denominazione dell»indice in MSCI WORLD. MSCI EUROPE (Codice Datastream: MSEROP$) L»indice MSCI Europe è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. L»indice è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di aziende che copra l»80% del valore di mercato di ciascun settore economico di ogni singolo mercato europeo presente nell»indice. Al i Paesi inclusi nell»indice sono: Austria, Belgio, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Olanda, Norvegia, Portogallo, Spagna, Svezia, Svizzera, UK. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore di ciascun indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. COMIT GLOBALE R (Codice Datastream: ITLGLBR) L»indice Comit Globale R è elaborato dalla Banca Commerciale Italiana a partire dall»1 ottobre costruito prendendo in considerazione tutti i titoli azionari italiani trattati sul sistema telematico (MTA) con esclusione del Nuovo Mercato (NM) ed è suddiviso in 7 indici di settore. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni delle azioni ponderandole per le rispettive capitalizzazioni. valorizzato utilizzando i prezzi di riferimento (la media ponderata dei prezzi dell»ultimo 10% di contrattazione) calcolati al termine della seduta di borsa. S&P 500 (Codice Datastream: S&PCOMP) L»indice Standard & Poor»s 500 è elaborato da Standard & Poor»s Co. La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro USA. Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro. L»indice è costruito prendendo in considerazione 500 titoli rappresentativi dei principali settori economici dell»economia americana e quotati al New York Stock Exchange (NYSE). I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni delle azioni in esame ponderandole per le rispettive capitalizzazioni. Pagina 6 di 12

7 MSCI PACIFIC FREE (Codice Datastream: MSPCFF$) L»indice MSCI Pacific Free è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. L»indice è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di aziende che copra l»80% del valore di mercato di ciascun settore economico di ogni singolo mercato dei Paesi sviluppati appartenenti all»area del Pacifico presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. A partire dal 29/01/2004 Morgan Stanley Capital International Inc. modificherà la denominazione dell»indice in MSCI PACIFIC. MSCI EMERGING MARKETS FREE (Codice Datastream: MSEMKF$) L»indice MSCI Emerging Markets Free è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. L»indice è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di aziende che copra l»80% del valore di mercato di ciascun settore economico di ogni singolo mercato dei Paesi Emergenti presenti nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. A partire dal 29/01/2004 Morgan Stanley Capital International Inc. modificherà la denominazione dell»indice in MSCI EMERGING MARKETS. MSCI TELECOMMUNICATIONS SERVICES (Codice Datastream: M1DWT1$) L»indice MSCI Telecommunications Services è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. aziende che copra l»80% del valore di mercato del settore delle telecomunicazioni di ogni singolo mercato nazionale presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. MSCI UTILITIES (Codice Datastream: M1DWU1$) L»indice MSCI Utilities è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. aziende che copra l»80% del valore di mercato del settore delle utilities di ogni singolo mercato nazionale presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. MSCI CONSUMER STAPLES (Codice Datastream: M1DWCS$) L»indice MSCI Consumer Staples è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. L»indice investe nei Paesi sviluppati internazionali ed e costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di aziende che copra l»80% del valore di mercato del settore economico dei beni di consumo non durevoli di ogni singolo mercato nazionale presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. MSCI ENERGY & MATERIALS (Codice Datastream: Disponibile sul sito L»indice MSCI Energy & Materials 10/40 è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. aziende che copra l»80% del valore di mercato dei settori dell»energia e delle materie prime di ogni singolo mercato nazionale presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. Il peso dei singoli emittenti non può eccedere il 9% e la somma dei pesi degli emittenti che eccedono il 4,5% non può essere superiore al 30%. Pagina 7 di 12

8 MSCI FINANCIALS (Codice Datastream: M1DWFN$) L»indice MSCI Financials è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. aziende che copra l»80% del valore di mercato dei settori finanziari di ogni singolo mercato nazionale presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore di ciascun indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. MSCI INFORMATION TECHNOLOGY 10/40 (Disponibile sul sito L»indice MSCI Information technology 10/40 è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. aziende che copra l»80% del valore di mercato del settore dell»alta tecnologia di ogni singolo mercato nazionale presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore di ciascun indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. Il peso dei singoli emittenti non può eccedere il 9% e la somma dei pesi degli emittenti che eccedono il 4,5% non può essere superiore al 30%. MSCI HEALTH CARE 10/40 (Disponibile sul sito L»indice MSCI Health Care 10/40 è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. aziende che copra l»80% del valore di mercato dei settori farmaceutico e della cosmesi di ogni singolo mercato nazionale presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore di ciascun indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. Il peso dei singoli emittenti non può eccedere il 9% e la somma dei pesi degli emittenti che eccedono il 4,5% non può essere superiore al 30%. MSCI CONSUMER DISCRETIONARY (Codice Datastream: M1DWCD$) L»indice MSCI Consumer Discretionary è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. aziende che copra l»80% del valore di mercato del settore dei beni discrezionali di ogni singolo mercato nazionale presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore di ciascun indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. MSCI TECHNOLOGY, HARDWARE & EQUIPMENT (Codice Datastream: M2DWTH$) L»indice MSCI Technology, Hardware & Equipment è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. Gli indici investono nei Paesi sviluppati internazionali e sono costruiti con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di aziende che copra l»80% del valore di mercato del settore tecnologia, hardware e apparecchiature di ogni singolo mercato nazionale presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore di ciascun indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. MSCI MEDIA (Codice Datastream: M2DWMD$) L»indice MSCI Media è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. aziende che copra l»80% del valore di mercato dell»industria dei media di ogni singolo mercato nazionale presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. CGBI EGBI (Codice Datastream: SBEGEII) L»indice Citigroup Bond Index EMU Government è elaborato da Salomon Smith Barney Inc. (Gruppo Citigroup). Pagina 8 di 12

9 L»indice prende in considerazione i titoli di Stato emessi da Paesi appartenenti all»unione Monetaria Europea. Il valore dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e comprensivo del rateo di interessi maturato. La fonte dei dati utilizzati per la valorizzazione dell»indice è Salomon Smith Barney. La revisione del paniere dei titoli avviene mensilmente. Al la duration media è 5,2. CGBI EMU 3 MONTHS EURODEPOSITS (Codice Datastream: SBWEU3L) L»indice Citigroup Bond Index Emu 3 months Eurodeposits è elaborato da Salomon Smith Barney Inc. (Gruppo Citigroup). L»indice è composto da tre Eurodepositi in Euro con scadenza 3 mesi. La revisione del paniere è mensile. La fonte dei prezzi è Reuters (ore di Londra). L»indice viene valorizzato su base giornaliera. MSCI AC ASIA PACIFIC FREE (Codice Datastream: MSAAPF$) L»indice MSCI AC Asia Pacific Free è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc. L»indice è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di aziende che copra l»80% del valore di mercato di ciascun settore economico di ogni singolo mercato dei Paesi sviluppati ed emergenti appartenenti all»area del Pacifico presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore di ciascun indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. A partire dal 29/01/2004 Morgan Stanley Capital International Inc. modificherà la denominazione dell»indice in MSCI AC ASIA PACIFIC. 3. SOGGETTI CHE PROCEDONO AL COLLOCAMENTO Il collocamento delle quote dei Fondi avviene da parte della SGR che opera esclusivamente presso la propria sede sociale e da parte di RASBANK S.p.A. presso la propria sede di Milano, Piazza Erculea, 15 e su tutto il territorio nazionale presso le proprie succursali nonché a mezzo di una propria rete di promotori finanziari. Inoltre, il collocamento dei Fondi può avvenire nell»ambito del Servizio di Banca Diretta che disciplina l»utilizzo di tecniche di comunicazione a distanza per effettuare operazioni telefoniche e telematiche. Il collocamento delle quote dei Fondi avviene inoltre da parte dei seguenti soggetti: BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CONVERSANO presso la propria sede di Conversano (BA), Via Mazzini, 52 nonché presso le proprie succursali. BANCA DI CREDITO COOPERATIVO CAMUNA presso la propria sede di Esine (BS), Via Pittor Nodari, 7/b nonché presso le proprie succursali. BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI PIANFEI E ROCCA DE» BALDI presso la propria sede di Pianfei (CN), Via Villanova, 23 nonché presso le proprie succursali. BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI SANTERAMO IN COLLE presso la propria sede di Santeramo in Colle (BA), Via Tirolo, 2 nonché presso le proprie succursali. BANCA DI CREDITO COOPERATIVO CASTIGLIONE M. RAIMONDO E PIANELLA presso la propria sede di Castiglione M.R. (TE), Viale Umberto I, nonché presso le proprie succursali. BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI SERINO presso la propria sede di Serino (AV), Via Roma, 100 nonché presso le proprie succursali. Tale Banca non colloca il fondo Ras Liquidità e i fondi Ras Total Return Prudente e Ras Total Return Dinamico. BANCA DEL CILENTO CREDITO COOPERATIVO CILENTO CENTRALE presso la propria sede di Vallo della Lucania (SA), Via Angelo Raffaele Passaro, nonché presso le proprie succursali. Tale Banca non colloca il fondo Ras Liquidità e i fondi Ras Total Return Prudente e Ras Total Return Dinamico. L. A. FIN Società di Intermediazione Mobiliare S.p.A. (Gruppo Lloyd Adriatico) presso la propria sede di Trieste, Largo Irneri 1, nonché su tutto il territorio nazionale a mezzo di una propria rete di promotori finanziari. 4. BANCA DEPOSITARIA La Banca Depositaria è RASBANK S.p.A., con sede legale in Milano, Piazza Erculea, 15. Le funzioni di Banca Depositaria sono accentrate presso la sede di Milano della suddetta banca. La commissione a favore della Banca Depositaria posta a carico dei singoli Fondi Ras Asset Management è pari allo 0,01% mensile sino al valore complessivo netto del patrimonio di ciascun Fondo corrispondente all»equivalente in Euro di L. 750 miliardi e pari allo 0,005% mensile sulla parte del valore complessivo netto del patrimonio del Fondo eccedente l»equivalente in Euro di L. 750 miliardi, Pagina 9 di 12

10 per tutti i Fondi Ras Asset Management, ad eccezione di Ras Monetario, Ras Cash, Ras Total Return Prudente e Ras Total Return Dinamico per i quali la commissione di Banca Depositaria è pari allo 0,005% mensile sul valore complessivo netto del patrimonio del fondo. Per il fondo Ras Liquidità, la commissione di Banca Depositaria è pari allo 0,005% mensile sul valore complessivo netto del patrimonio del fondo fino a euro e pari allo 0,003% mensile sulla parte del valore complessivo netto del patrimonio del fondo eccedente euro Per Ras MultiPartner Fondo di Fondi la commissione di Banca Depositaria posta a carico dei singoli Comparti è pari allo 0,005% mensile sul valore complessivo netto del patrimonio di ciascun Comparto. 5. SOGGETTI CHE PROCEDONO ALLA NEGOZIAZIONE Le operazioni disposte per conto dei Fondi vengono eseguite sui diversi mercati da primarie case internazionali di brokeraggio, selezionate ed approvate dal Consiglio di Amministrazione della SGR. 6. SOCIETæ DI REVISIONE La società incaricata della revisione della contabilità della Ras Asset Management SGR S.p.A. e dei Fondi, nonché della certificazione del bilancio della società di gestione e del rendiconto periodico dei Fondi, è la DELOITTE & TOUCHE S.p.A. con sede legale in Milano, via Tortona, 25. L»incarico è stato conferito dall»assemblea ordinaria della società di gestione in data per il triennio sia per quanto riguarda la società di gestione che per quanto riguarda i Fondi da questa gestiti. Gli oneri posti a carico dei Fondi spettanti alla DELOITTE & TOUCHE S.p.A. per l»attività di revisione e certificazione da essa svolta relativa unicamente ai Fondi ammontano a: FONDI COMPENSI Fondi con patrimonio gestito fino a 20 milioni di Euro Euro Fondi con patrimonio gestito da 20 a 50 milioni di Euro Euro Fondi con patrimonio gestito da 50 a 100 milioni di Euro Euro Fondi con patrimonio gestito da 100 a 250 milioni di Euro Euro Fondi con patrimonio gestito da 250 a 500 milioni di Euro Euro Fondi con patrimonio gestito da 500 a milioni di Euro Euro Fondi con patrimonio gestito oltre milioni di Euro Euro COMPARTI DEL FONDO DI FONDI COMPENSI Comparti con patrimonio gestito fino a 50 milioni di Euro Euro Comparti con patrimonio gestito da 50 a 100 milioni di Euro Euro Comparti con patrimonio gestito da 100 a 250 milioni di Euro Euro Comparti con patrimonio gestito da 250 a 500 milioni di Euro Euro Comparti con patrimonio gestito da 500 a milioni di Euro Euro Comparti con patrimonio gestito oltre milioni di Euro Euro Tutti i suddetti importi, a cui devono aggiungersi l»iva ed eventuali rimborsi spese, verranno adeguati annualmente in misura pari alla percentuale d»incremento dell»indice ISTAT relativo al costo della vita e potranno subire variazioni in dipendenza di situazioni non prevedibili all»atto del conferimento dell»incarico, od eccezionali. Pagina 10 di 12

11 7. SITUAZIONI DI CONFLITTO DI INTERESSI La SGR, in ordine ai rapporti di gruppo, si attiene ai limiti fissati dal regolamento di gestione dei Fondi, dalla legge e dalle disposizioni emanate dalla Banca d»italia per assicurare la tutela dei partecipanti da possibili situazioni di conflitto di interessi. La SGR vigila per l»individuazione dei conflitti d»interessi. Essa può effettuare operazioni in cui ha direttamente o indirettamente un interesse in conflitto, anche derivante da rapporti di Gruppo; attualmente tale situazione si verifica, ad esempio, quando oggetto degli investimenti sono strumenti finanziari emessi da società del Gruppo o comunque collocati, sottoscritti o negoziati da società del Gruppo di appartenenza. In tali situazioni la SGR comunque assicura un equo trattamento dei Fondi avuto anche riguardo agli oneri connessi alle operazioni da eseguire. Le principali disposizioni della Banca d»italia in materia sono riportate nel Provvedimento del 20 settembre Pagina 11 di 12

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