L assicurazione nella gestione del rischio minerario Un approccio integrato a un fattore critico di fattibilità

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1 con il Patrocinio del WORKSHOP Sala del Parlamentino - Roma, 16 Aprile 2013 L assicurazione nella gestione del rischio minerario Un approccio integrato a un fattore critico di fattibilità Dr. Luigi Di Francesco l_difrancesco@brokerstudio.it Socio UGI Dr. Marcello Pagani m_pagani@brokerstudio.it Unione Geotermica Italiana

2 CHI E BROKERSTUDIO? Società italiana di brokeraggio assicurativo: È strutturata in dipartimenti specializzati: CORPORATE E RENEWABLES Integrazione Specializzazione Sviluppo 2

3 MITIGAZIONE DEL RISCHIO - RISK MITIGATION Mediante due ordini di provvedimenti: Gestione del rischio - risk management Forte integrazione degli stakeholder assicurativi, creditizi/finanziari, tecnici e amministratori dell impresa ed eventuale creazione di nuovi soggetti da integrare nel processo. 3

4 DIS-INTEGRAZIONE DEGLI STAKEHOLDER Oggi i diversi soggetti influenti sull esito di una iniziativa economica lavorano scollegati tra loro e le aree di competenza, molto spesso in parte coordinabili, complementari o reciprocamente condizionate, si disperdono su una pluralità di obiettivi e soluzioni, invece che convergere in una unica strategia operativa Conseguenze: Provvedimenti impropri Problemi reali irrisolti Dispersione di risorse e lavoro Consumo della capacità creditizia L impresa è sola a negoziare con ciascuno, spesso da posizione svantaggiata o parzialmente inconsapevole. 4

5 Impresa Banca Organo pubblico/misto di garanzia fidi Assicurazioni Finanziaria di partecipazioni e servizi Stakeholder 1, 2, 3 5

6 EFFETTI DI UNA AVANZATA INTEGRAZIONE: Definizione di standard operativi di riferimento in ambito risk management e business planning Ottimizzazione degli impieghi Possibile creazione di joint venture: suddivisione e mutualizzazione del rischio e della spesa assicurativa, con economie di scala se multipartecipate Espansione del credito Stabilità Crescita culturale dell impresa e di tutto il sistema 6

7 IL MODELLO TEDESCO: INTEGRAZIONE TRA STAKEHOLDER Si parla di modello tedesco per la corretta integrazione e interdipendenza nel circolo : BANCA IMPRESA ASSICURAZIONI ASSOCIAZIONI Fattori: Investimenti diretti Sussidi e ridotta tassazione Produzione legislativa: electricity feed law Kfw 7

8 IL MODELLO TEDESCO: KfW e MAP Un ruolo chiave nello sviluppo del settore lo ha avuto la banca KfW in particolare nel geotermico la KfW ha strutturato un programma di stimolo allo sviluppo del settore inquadrato come progetto MAP. Fattori di successo del MAP: Prestiti con tassi di interesse vantaggiosi Strategia di mitigazione del rischio Fonte: European Geothermal Energy Council (EGEC) - Paper on Financing Geothermal technologies. 8

9 OLTRE IL MODELLO TEDESCO ISLANDA: Anni 70 istituito un fondo per l attenuazione del rischio minerario Forme di prestito e mutui per coprire i costi di esplorazione e scavo Oggi: forma di garanzia collaterale a copertura dei prestiti richiesti per finanziare le esplorazioni FRANCIA: Agence Francaise pour la Matrise d Energie (AFME): sussidi statali a copertura del rischio minerario SAF Geothermie: l istituzione di forme di garanzia a lungo termine e di specifiche coperture assicurative. STATI UNITI: Co-finanziamento pubblico-privato Investment aggregator che permetta di concentrare un pool di finanziamenti ottenuti da private equity e banche commerciali vantaggiosi tassi di interesse tramite il Dipartimento per l Energia). 9

10 INVESTMENT AGGREGATOR Fonte: Deloitte, Department of Energy Office of Energy Efficiency and Renewable Energy Geothermal Program, Geothermal risk mitigation strategies report, p

11 LIFE CYCLE ASSICURATIVO DI UN PROGETTO GEOTERMICO: FASE I RISCHIO DI PERFORAZIONE FASE II COSTRUZIONE DELLA CENTRALE FASE III OPERATIVITA DELLA CENTRALE Construction all Risks (CAR) comprensiva di coperture lost in hole e lost of hole Construction All Risks (CAR) Property Responsabilità Civile Terzi Responsabilità Civile sul progetto Copertura guasto macchine Responsabilità Civile Terzi della società di trivellazione Responsabilità Civile del General Contractor Copertura sull interruzione del servizio Responsabilità Civile Ambientale Responsabilità Civile Ambientale Responsabilità Civile sul progetto Responsabilità Civile Ambientale 11

12 FASE ZERO - FINANCING ALTO INVESTIMENTO UP FRONT VOLATILITÀ INCERTEZZA RISPETTO ALL OUTPUT FINALE INCERTEZZA RISPETTO AI COSTI FINALI COMPLESSITÀ DI ANALISI TEMPI DI REALIZZAZIONE CONCORRENZA DI ALTRE RINNOVABILI MANCANZA DI FINANZIAMENTO DURANTE LA FASE DI ESPLORAZIONE/FATTIBILITÀ RISCHIO MINERARIO 12

13 RISCHIO MINERARIO Exploration risk is the risk of not successfully achieving (economically acceptable) minimum levels of thermal water production (minimum flow rates) and reservoir temperatures. EXPLORATION RISK INSURANCE (ERI) 13

14 ERI: OBIETTIVI SUPPORTO AL FINANCING SECURIZZAZIONE COSTI DI INVESTIMENTO RIDUZIONE ESPOSIZIONE BANCARIA AL RISCHIO RIDUZIONE TASSI DI INTERESSE SUI PRESTITI CONFIDENCE GENERALE COPERTURE COSTI DI ESPLORAZIONE (ANALISI SISMICHE, PARCELLE TECNICHE) COSTI DI TRIVELLAZIONE COSTI DI STIMOLAZIONE DEI POZZI (ACID JOB, SIDE TRACK) 14

15 ERI: ACCESSO ALLA COPERTURA Analisi da parte dei risk underwriters di: 1) soggetti coinvolti nel progetto (owner, project manager, management, engineering office, drilling company) 2) tipologia del progetto (location, project budget, licenza di trivellazione) 3) geological information 4) drilling Information COSTI polizze tailor - made costi variabili tra il 5% e il 15% dei costi di trivellazione 15

16 con il Patrocinio del WORKSHOP Sala del Parlamentino - Roma, 16 Aprile 2013 L assicurazione nella gestione del rischio minerario Un approccio integrato a un fattore critico di fattibilità Dr. Luigi Di Francesco l_difrancesco@brokerstudio.it Socio UGI Dr. Marcello Pagani m_pagani@brokerstudio.it Unione Geotermica Italiana