RELAZIONE SULLA GESTIONE. Nel corso del 2002 l andamento della produzione del cartone ondulato è stato

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1 RELAZIONE SULLA GESTIONE Nel corso del 2002 l andamento della produzione del cartone ondulato è stato caratterizzato da una dinamica positiva differenziandosi dal generale andamento dell economia che, influenzato dal clima di incertezza e di preoccupazione derivante dallo scenario politico internazionale, ha evidenziato una crescita frazionale del PIL (+0,4%). Il dati preconsuntivi dell Associazione di Categoria G.I.F.C.O. evidenziano un incremento della produzione pari al 3,3%, ripartito tra un + 3,0 % per il comparto scatole ed un + 3,7 % per quello dei fogli. Riconfermato quindi lo stato di salute del settore, in crescita ininterrotta da 20 anni, e significativo rilevare che, per il secondo anno consecutivo, il mercato italiano esprime una performance superiore alla crescita media delle principali economie europee. La SMURFIT SISA Spa, perseguendo una attenta e selettiva politica di espansione, chiude l esercizio con una crescita di volume allineata all evoluzione del mercato. Nel corso del 1 trimestre 2002 l evoluzione dei prezzi delle materie prime e stata caratterizzata dalla forte ripresa dei prezzi della carta da macero realizzatasi nel primo trimestre che si e concretizzata in una significativa spinta al rialzo dei prezzi sia per le carte a base di fibra riciclata che per quelle a base di fibra vergine. Tale dinamica si e esaurita ed e stata riassorbita, seppure non in modo integrale, nel corso del 4 trimestre del 2002 dove i prezzi, paragonati a quelli di fine 2001, evidenziano un incremento medio di circa il 10%.

2 La Smurfit SISA S.p.a. allo scopo di razionalizzare le sue attività produttive e conseguire risparmi di scala, ha stipulato con rogito del Notaio Luigi Bailo di Novi Ligure in data 13 Novembre 2002 Rep atti n 13142, l atto di fusione per incorporazione delle sue due controllate Scatolificio dell Adriatico S.r.l. e Scatolificio Lacor S.r.l.. Lo Scatolificio dell Adriatico S.r.l. e lo Scatolifico Lacor S.r.l. avevano realizzato nel 2001 un fatturato rispettivamente di 6,2 milioni di Euro e 8,6 milioni di Euro ed un utile di 182 mila Euro e 168 mila Euro. Il fatturato della società al 31 Dicembre 2002, al netto delle vendite effettuate alle società controllate Scatolificio dell Adriatico S.r.l. e Scatolificio Lacor S.r.l., ammonta a 240,8 milioni di Euro contro 229,2 milioni di Euro dell esercizio precedente della sola Smurfit SISA S.p.a., con un incremento di 11,6 milioni di Euro. Alla sostanziale tenuta della redditivita nel comparto del cartone ondulato ha fatto riscontro, nonostante crescite di volumi significative, una erosione della stessa nei settori della carta e del cartoncino. Il risultato della Smurfit SISA S.p.a. evidenzia pertanto un utile netto di Euro dopo avere accantonato Euro per imposte e stanziato ammortamenti per Euro di cui Euro a titolo di ammortamenti anticipati. L indebitamento netto della società ammonta a 24,6 milioni di Euro con un miglioramento di 6 milioni di Euro rispetto all esercizio precedente. Tale miglioramento, tenuto conto delle fonti di autofinanziamento, è anche dovuto alla posizione finanziaria positiva delle società incorporate oltre che ai minori investimenti effettuati (8 milioni di Euro nel 2002 contro 17 milioni del 2001).

3 Il patrimonio netto della Società è passato da 59,3 milioni di Euro a 59,4 milioni di Euro per effetto del risultato del periodo di 716 mila Euro e del pagamento dei dividendi per 616 mila Euro. L organico della società al 31 Dicembre 2002 è di 1206 addetti di cui 942 operai, 238 impiegati e 26 dirigenti ; esso si è incrementato di 39 addetti rispetto alla fine del precedente esercizio per effetto della fusione dello Scatolificio Lacor S.r.l. e Scatolificio dell Adriatico S.r.l.. che alla data del 31 Dicembre 2001 occupavano 77 dipendenti. La Società ha inoltre provveduto alla svalutazione della partecipazione in ICO Industria Cartone Ondulato S.r.l. per 447 mila Euro, in considerazione della riduzione a carattere permanente del valore della società collegata. La vendita di un casemaker e di un fustellatore rotativo dello stabilimento di Forli (Scatolificio dell Adriatico ), durante il I trimestre, per un importo di 165 mila Euro, ha permesso di registrare una plusvalenza di 123 mila Euro. In data 11 Aprile 2002, con atto del notaio Edoardo Barbarossa di Chieri, è stato alienato il fabbricato industriale di Pessione (Ex.Felace) per un importo di 464 mila Euro con una plusvalenza di. 429 mila Euro. La cessione, durante il III trimestre 2002, del vecchio ondulatore dello Stabilimento di Imola, per un importo di 620 mila Euro, ha consentito di realizzare una plusvalenza di 474 mila Euro. Con atto del notaio Giuseppe Torelli di Vercelli del 20 Novembre 2002 è stato ceduto, per un importo di 903 mila Euro un terreno sito in Vercelli, con una minusvalenza di 11 mila Euro.

4 In data 31 Dicembre 2002, lo stabilimento di Asti ha ceduto per 492 mila Euro, alla Smurfit U.K, una stampante Bobst Flexo realizzando una plusvalenza di 137 mila Euro. In data 31 Maggio 2002 è stata depositata presso la Corte d Appello di Bologna la sentenza, riferita ai soli esercizi 1984 e 1985, relativa alla causa che oppone la Società al disciolto Ente Nazionale Cellulosa e Carta. Quanto disposto da tale sentenza, a parziale accoglimento della tesi dell Ente, potrebbe essere applicabile agli anni successivi fino al Alla luce di quanto sopra il fondo già accantonato in bilancio, per 1,1 milioni di Euro, appare congruo.. In conformità alla raccomandazione CONSOB n del 20 febbraio 1997 si segnala che: le transazioni con le società controllanti, collegate e le altre società del gruppo sono effettuate a prezzi, tassi e condizioni di mercato; nel corso del 2002 sono stati effettuati acquisti da società del Gruppo di materie prime ( principalmente costituite da carta) per 24,4 milioni di Euro. Sono state ricevute prestazioni di servizi per assistenza software e canoni di utilizzo licenze d uso per 898 mila Euro e prestazioni varie per 553 mila Euro; la Smurfit Services S.r.l. Consortile ha addebitato alla Smurfit SISA S.p.a. 1,93 milioni di Euro per servizi amministrativi e finanziari. le cessioni nei confronti delle società collegate ammontano a 1 milione di Euro e sono costituite in gran parte da fogli in cartone ondulato; le cessioni nei confronti delle altre società del Gruppo, per complessivi 9,7 milioni di Euro, sono costituite per 9,4 milioni di Euro da carta ed altri

5 prodotti, per 0,2 milioni di Euro da addebiti per servizi e per 0,1 milioni di Euro da altre prestazioni varie ; Nel corso del 2002 sono stati venduti cespiti a società del gruppo per 0,6 milioni di Euro e ne sono stati acquistati per 0,2 milioni di Euro ; nel corso del 2002 sono maturati interessi in favore di società del Gruppo per 0,4 milioni di Euro, di cui a favore della Smurfit Capital con sede in Dublino 0,3 milioni di Euro dovuti principalmente ad un finanziamento di 5 milioni di Euro al tasso EURIBOR + 0,75 % ; a fronte di finanziamenti erogati sono maturati interessi per 10mila Euro nei confronti della controllata REBOX srl in liquidazione, 9 mila Euro nei confronti della collegata Smurfit Services Srl Consortile e 10 mila Euro nei confronti di altre società del Gruppo. Durante l esercizio sono stati contabilizzati a favore del Gruppo Jefferson Smurfit diritti per 541mila Euro per l utilizzo del marchio e del logo. Per una dettagliata esposizione delle posizioni debitorie e creditorie verso Controllanti, Collegate e Società del Gruppo si rinvia alla Nota Integrativa. Nel corso dell esercizio la Società non ha acquistato o venduto azioni proprie o di società controllanti sia direttamente sia attraverso interposte persone o Società Fiduciarie. La società inoltre non possiede, direttamente o indirettamente, azioni proprie o di società controllanti. La società non ha svolto attività diretta di ricerca e sviluppo nel corso del 2002.

6 Come richiesto dalla delibera CONSOB n del 14/05/1999 art. 79 si precisa che gli Amministratori e i Sindaci non hanno posseduto o possiedono alla fine dell esercizio 2002 azioni della società. FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL ESERCIZIO ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE Non si sono verificati fatti di rilievo successivamente al 31 Dicembre Il mercato del cartone ondulato a fino ora espresso tassi di crescita soddisfacenti, pur in un contesto economico politico di grande incertezza. Sul fronte della materia prima si verificano segnali di tensione al rialzo dei prezzi, spinti da un aumento dei prezzi della carta da macero e da fattori di carattere stagionale. Signori Azionisti, al termine della nostra esposizione Vi invitiamo ad approvare il bilancio al 31/12/2002 unitamente alla Relazione sulla Gestione così come Vi sono stati presentati. Vi invitiamo inoltre a voler deliberare in ordine all utile di Euro che Vi proponiamo di destinare come segue: - 5% alla riserva legale Euro a fondo Legge 488/92 Euro a utili indivisi Euro

7 Considerando che l unità operativa di Anzio (RM), in data 1 Ottobre 2001, ha presentato domanda di contributo ai sensi della legge n 488 del 19 Dicembre 1992, progetto n per la realizzazione di un investimento di ,10 Euro inerente all ampliamento della dotazione dei macchinari in essere e che il Ministero delle Attività Produttive con decreto n del 12 Febbraio 2002 ha concesso un contributo di ,06 Euro, si rende necessario destinare, per tutta la durata del programma di investimento, ad un apposito fondo del patrimonio netto la somma di Euro, al fine di ultimare la determinazione dell apporto dei mezzi propri da destinare a copertura del programma di investimenti, cosi come previsto dall art.6 del suddetto decreto del Ministero delle Attività Produttive. Il presente accantonamento, unitamente a quello effettuato nello scorso esercizio pari a Euro, ci consente di rispettare la condizione prevista nell art. 6 del D.M. n del 12/02/2002, la quale subordina l erogazione del contributo ad un apporto di mezzi propri per lire 4 miliardi e cioè Euro. Vi invitiamo infine a voler deliberare la distribuzione di un dividendo agli Azionisti in ragione di 1 centesimo di Euro per ciascuna delle n azioni in circolazione con pagamento in data 22 Maggio 2003 contro stacco della rispettiva cedola in data 19 Maggio 2003, per un ammontare complessivo di Euro da prelevarsi, per pari ammontare dagli utili portati a nuovo. Si precisa che gli utili di cui si propone la distribuzione sono stati assoggettati all imposizione ai sensi dell art. 105, 1 comma lettera a) del D.P.R n 917/86 e pertanto beneficiano del credito d imposta ordinario.

8 Signori Azionisti, Vi ricordiamo che viene a scadere il mandato conferito agli Amministratori e che si rende pertanto necessario provvedere alla nuove nomine in sede di Assemblea. Per il Consiglio d Amministrazione :