OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI

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1 GRUPPO RESOCONTO INTERMEDIO DELLA GESTIONE AL 31 MARZO 2011 OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI PROSPETTI CONTABILI NOTE DI COMMENTO

2 ORGANI SOCIALI di BasicNet S.p.A. Consiglio di Amministrazione Marco Daniele Boglione Daniela Ovazza Franco Spalla Paola Bruschi Paolo Cafasso Giovanni Crespi Alessandro Gabetti Davicini Adriano Marconetto Carlo Pavesio Presidente Vice Presidente, membro del Comitato Remunerazione Amministratore Delegato Consiglieri Membro del Comitato di Controllo Interno CFO e Dirigente preposto Consigliere indipendente, membro del Comitato di Controllo Interno Membro del Comitato di Controllo Interno Consigliere indipendente, membro del Comitato Remunerazione Membro del Comitato Remunerazione Collegio Sindacale Massimo Boidi Carola Alberti Maurizio Ferrero Fabio Pasquini Alessandra Vasconi Presidente Sindaci Effettivi Sindaci Supplenti Società di Revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A.

3 OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE Principali indicatori al 31 marzo 2011: vendite aggregate di prodotti recanti i marchi del Gruppo (Kappa, Robe di Kappa, Superga, K-Way, Lanzera e AnziBesson ) effettuate dai licenziatari nel Mondo +15%, a 105 milioni di Euro (91 milioni nel marzo 2010); ottimo sviluppo dei mercati internazionali: Asia e Oceania +68,2%, Americhe +59,6%, Medio Oriente e Africa +7%; royalties attive e commissioni dei sourcing +18%, a 8,7 milioni di Euro (7,4 milioni nel marzo 2010); fatturato consolidato a 45 milioni di Euro (45,7 milioni al 31 marzo 2010); aperti 11 nuovi punti vendita a insegne del Gruppo. L attività svolta sui mercati internazionali ha consentito di ottenere crescite significative sia in termini di vendite aggregate che di royalties e sourcing commission percepite. Per quanto riguarda il mercato nazionale, il permanere di una diffusa stagnazione nei consumi ha causato una forte competitività in termini di prezzi da parte dell offerta, in un periodo già caratterizzato dalla normale stagionalità dei saldi, comportando un ulteriore riduzione di marginalità, già influenzata dagli incrementi dei costi delle materie prime sui mercati internazionali, con effetti penalizzanti sulla redditività del Gruppo: Risultato operativo a 3,8 milioni di Euro (7,7 milioni nel primo trimestre del 2010); Risultato netto consolidato 2 milioni di Euro (5 milioni nel primo trimestre del 2010). L indebitamento finanziario netto di Gruppo alla fine del primo trimestre 2011 diminuisce dell 1,8% rispetto al dato di fine esercizio

4 SINTESI DELLE PRINCIPALI ATTIVITÀ ED EVENTI DEL PRIMO TRIMESTRE Nei primi mesi del corrente esercizio è stato siglato un nuovo accordo di licenza per i mercati nordamericani per il marchio Superga con il Gruppo facente capo al celebre designer di scarpe americano Steven Madden, quotato alla borsa di New York. Per lo stesso brand sono stati perfezionati nuovi contratti di licenza per i territori di Singapore, Malesia, Vietnam, Argentina, Paraguay, Uruguay, Bolivia e Italia (accessori di piccola pelletteria). Per i marchi Kappa e Robe di Kappa sono stati sottoscritti nuovi contratti di licenza per i territori delle Filippine e Italia (accessori di piccola pelletteria) ed è stato rinnovato per un triennio l accordo di licenza sul territorio di Malta. Nei tre mesi dell esercizio 2011 si è confermata pertanto la significativa crescita delle vendite aggregate dei licenziatari (+15%), con una crescita di oltre il 17,9% delle royalties attive e delle commissioni di sourcing, in un contesto macro economico caratterizzato dal perdurare delle difficoltà della domanda. Per quanto riguarda il marchio K-Way è stato rinnovato per ulteriori quattro anni il contratto di licenza per i territori nord americani. Sul mercato italiano, si è registrata una flessione - rispetto al primo trimestre per vendite non ripetitive realizzate lo scorso anno per prodotti di private label. In un contesto di mercato difficile ed in profonda evoluzione del sistema distributivo il Gruppo ha continuato ad incrementare la rete di punti vendita a proprie insegne per raggiungere in modo più efficiente i consumatori finali ed imprimendo, laddove possibile, un accelerazione al progetto di espansione di tale segmento. Nei primi tre mesi del 2011 sono stati aperti 11 nuovi negozi dei quali 6 ad insegna Superga e 5 ad insegna RDK. Ulteriori 8 punti vendita sono stati aperti nel corso del mese di Aprile, portando a 202 il totale dei negozi in Italia. Dal punto di visto della comunicazione, è proseguita intensa la promozione dei marchi attraverso campagne stampa e attività di sponsorizzazione. Inoltre, ha avuto grande richiamo sulla stampa internazionale la collaborazione tra BasicNet e lo stilista americano Marc Jacobs che hanno firmato in co-branding un innovativo K-Way Classic, distribuito nei migliori negozi Marc Jacobs del mondo. 2

5 COMMENTO DEI PRINCIPALI INDICATORI ECONOMICO FINANZIARI DEL PERIODO La distribuzione per area geografica delle vendite aggregate conseguite dal Network dei licenziatari al 31 marzo 2011 è evidenziata nella tabella che segue: Fatturato Aggregato dei Licenziatari* 31 marzo marzo 2010 Variazioni (importi in migliaia di Euro) % % % Europa Paesi UE , , ,62 Europa Paesi Extra UE , ,35 (61) (1,24) Americhe , , ,58 Asia e Oceania , , ,16 Medio Oriente e Africa , , ,09 Totale , , ,06 *Dati non assoggettati a revisione contabile. In termini percentuali i fatturati aggregati dei licenziatari aumentano del 15% rispetto al medesimo periodo dell esercizio precedente. Significativa è stata la crescita in Asia e Oceania (68,2% circa) con particolare riferimento alla Corea, e dei mercati americani, che registrano uno sviluppo del 59,6%. I mercati Europei evidenziano una crescita dell 8,6% e Medio Oriente ed Africa del 7%, mentre i Paesi Europei Extra UE registrano una lieve flessione rispetto all esercizio precedente. Le vendite dirette consolidate realizzate al 31 marzo 2011 ammontano a 36,3 milioni di Euro, in diminuzione del 5,3% rispetto al medesimo periodo del Le vendite per canale distributivo registrano una crescita del 18% delle vendite dei negozi a insegne di Gruppo, dovuta sia alle nuove aperture, sia all aumento, a parità di perimetro, del fatturato dei negozi (+2%). Per quanto concerne le vendite ai clienti multimarca si è adottato, come negli ultimi trimestri, una politica di prudenza distributiva rinunciando a porzioni di fatturato caratterizzate da una eccessiva rischiosità di credito. Come già prima indicato, nel primo trimestre di quest anno non è stata poi realizzata una corrente d affari relativa al private label essendo connessa prevalentemente agli eventi olimpici, che non hanno appunto cadenza annuale. Il margine lordo dei tre mesi dell esercizio, pari a 13,2 milioni di Euro, si confronta con un valore di 16,6 milioni di Euro al 31 marzo La marginalità relativa alle vendite è risultata inferiore rispetto al medesimo periodo dell esercizio precedente, passando dal 43,4% al 36,3%, per effetto dei forti rincari delle materie prime, che non sono stati trasferiti sui prezzi di vendita e per effetto delle politiche di prezzo effettuate a sostegno dei volumi. Le royalties attive e le commissioni dei sourcing si sono incrementate, pur scontando l effetto negativo dell indebolimento del dollaro USA rispetto all Euro, del 17,9% rispetto all esercizio precedente, passando da 7,4 a 8,7 milioni di Euro, contribuendo positivamente allo sviluppo agli investimenti effettuati sull attività di distribuzione sul mercato italiano. I proventi diversi, che si riferiscono a contributi marketing, ad affitti attivi e a corrispettivi per licenze temporanee su operazioni promozionali a marchi del Gruppo, ammontano a 0,7 milioni di Euro, in linea con il medesimo periodo dell esercizio precedente. 3

6 Gli importanti investimenti in comunicazione a sostegno delle attività domestiche e internazionali del Gruppo, nonché lo sviluppo del canale distributivo in franchising sul mercato italiano hanno comportato una crescita correlata dei costi di struttura: i costi di sponsorizzazione e media passano da 4 milioni di Euro a 4,4 milioni di Euro, con un incidenza sui ricavi del 12% rispetto al 10,6% dell esercizio precedente. L incremento, di circa il 7,7% in valori assoluti, a sostegno dello sviluppo dell attività del Gruppo, è riferito sia all intensificazione della pubblicità attraverso i principali quotidiani e settimanali italiani, operata dalla controllata BasicItalia S.p.A, sia a costi di sponsorizzazione per contratti siglati o rinnovati successivamente al primo trimestre 2010; il costo del lavoro passa da 3,4 milioni di Euro a 4 milioni di Euro (19,8%) per effetto di incrementi del personale dei punti vendita gestiti da RDK0 S.r.l. e BasicOutlet S.r.l. e della normale dinamica salariale. Il totale delle risorse umane del Gruppo al 31 marzo era pari a 444, con un incremento di 67 unità rispetto al 31 marzo 2010; le spese di vendita, quelle generali e le amministrative passano da circa 8 milioni di Euro a 9,2 milioni di Euro con una crescita del 14,2%, conseguente ai costi per affitti, utenze e altri connessi allo sviluppo dei punti vendita direttamente gestiti o destinati all affitto di ramo d azienda. L EBITDA del periodo passa da 9,2 milioni di Euro del 31 marzo 2010 a 5 milioni di Euro del 31 marzo 2011, con una flessione del 46%. Gli ammortamenti dei beni materiali ed immateriali, che includono gli ammortamenti di attrezzature e altri beni in leasing finanziario, pari a circa 1,2 milioni di Euro, decrescono del 18% rispetto al 31 marzo Il risultato operativo al 31 marzo 2011 è pari a 3,8 milioni di Euro, rispetto ai 7,7 milioni di Euro dei primi tre mesi dello scorso esercizio. Il saldo degli oneri e proventi finanziari netti, comprensivi degli utili e perdite su cambi, passa da 0,9 milioni di Euro negativi al 31 marzo 2010 a 1 milione di Euro negativi al 31 marzo Il saldo della gestione cambi presenta una differenza negativa di 179 mila Euro rispetto all esercizio precedente, principalmente correlata alla rilevazione di minori utili su cambi rispetto al medesimo periodo dell esercizio precedente, legate alle oscillazioni del Dollaro USA. Il risultato ante imposte al 31 marzo 2011 ammonta a Euro 2,7 milioni, mentre l utile netto consolidato è pari a circa 2 milioni di Euro, contro il risultato di 5 milioni di Euro dei primi tre mesi del 2010, dopo aver stanziato imposte per circa 0,7 milioni di Euro. 4

7 Nelle tabelle che seguono sono sintetizzati i principali indicatori patrimoniali e finanziari: (Importi in migliaia di Euro) 31 marzo dicembre marzo 2010 Attività immobiliari Attività non correnti e marchi Attività correnti Totale attività Patrimonio Netto del Gruppo Passività non correnti Passività correnti Totale passività e Patrimonio Netto (Importi in migliaia di Euro) 31 marzo dicembre marzo 2010 Posizione finanziaria netta a breve termine (50.309) (50.834) (27.394) Debiti finanziari a medio termine (25.590) (26.586) (29.572) Leasing finanziari (1.890) (1.776) (1.604) Posizione finanziaria netta complessiva (77.790) (79.196) (58.570) Net Debt/Equity ratio (Posizione finanziaria netta/patrimonio netto) 0,95 0,99 0,89 A livello patrimoniale, le attività non correnti e marchi si sono complessivamente incrementate di circa 0,6 milioni di Euro rispetto ai valori al 31 dicembre 2010, al netto degli ammortamenti stanziati nel periodo. I principali investimenti, per complessivi 1,8 milioni di Euro, hanno riguardato lo sviluppo di programmi informatici per 0,6 milioni di Euro, l acquisto di macchine elettroniche e di mobili e arredi per 0,5 milioni di Euro, il goodwill per nuovi negozi per 0,5 milioni di Euro e migliorie ed altre minori per 0,2 milioni di Euro. Intensa attività è stata svolta sulla gestione del capitale circolante, rispetto ai valori del 31 dicembre 2010, ottenendo una riduzione di 5,2 milioni di Euro delle scorte, da 60,2 a 55 milioni di Euro, ottimizzando l indice di rotazione delle medesime. Le passività non correnti diminuiscono di 0,9 milioni di Euro per effetto dei rimborsi di finanziamenti del periodo. L indebitamento netto complessivo, comprensivo dei finanziamenti a medio termine e dei leasing finanziari ammonta a 78 milioni di Euro al 31 marzo 2011, con un decremento di 1,4 milioni di Euro rispetto ai valori del 31 dicembre scorso. L indebitamento netto di Gruppo al 31 marzo 2011 sconta gli effetti del rimborso di quote di finanziamenti a lungo termine per 0,9 milioni di Euro e degli investimenti in immobilizzazioni per 1,8 milioni di Euro e beneficia per contro dell attività di riduzione delle scorte, come prima indicato. 5

8 Il rapporto di debt/equity evidenzia valori di tutto equilibrio 0,95 nel pieno rispetto dei covenant previsti dal contratto di finanziamento assunto nel 2007 per l acquisto del marchio Superga. AZIONI PROPRIE A fine marzo BasicNet possedeva azioni proprie, pari al 3,744% del capitale sociale, per un investimento complessivo di Euro, corrispondente a un valore unitario medio di carico di Euro 1,503, contro il valore di mercato di 2,518 registrato al 31 marzo PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELL ATTIVITÀ PER L ESERCIZIO IN CORSO. Nel mese di Aprile BasicNet ha stipulato con il Gruppo Sport Master di Mosca, leader nel settore Retail e Wholesale dell abbigliamento sportivo per il mercato Russo, un accordo di licenza per la distribuzione dei prodotti a marchi Kappa e Robe di Kappa. La partnership, che avrà durata iniziale di cinque anni, prevede uno sviluppo commerciale nel periodo di circa 60 milioni di Dollari USA e una penetrazione del mercato russo capillare e di alto livello, con grande aspettative di ritorno, anche in termini di visibilità, per entrambi i marchi. Per quanto riguarda il retail nel mese di Aprile sono stati aperti 8 nuovi negozi a insegne del Gruppo, con 1 negozio ad insegna RDK e 7 negozi ad insegna Superga. L attività del Gruppo è fortemente incentrata sullo sviluppo commerciale sia sui mercati che stanno beneficiando di un quadro economico più positivo, ma soprattutto su quelli che stanno conoscendo oggettive difficoltà, andando ad occupare quote di mercato, utilizzando appieno il modello di business BasicNet. Particolare attenzione viene assegnata al miglioramento della redditività delle vendite direttamente gestite, sia con una continua ricerca di fonti produttive competitive, che ottimizzando la marginalità delle vendite del licenziatario Italiano. Di seguito la definizione degli indicatori di performance utilizzati nella presente relazione: Fatturato consolidato: vendite dirette consolidate e royalties attive e commissioni di sourcing EBITDA: margine operativo al lordo degli ammortamenti EBIT: margine operativo 6

9 PROSPETTI CONTABILI CONTO ECONOMICO DEL GRUPPO BASICNET AL 31 MARZO 2011 (Importi in migliaia di Euro) 31 marzo marzo 2010 Variazioni % % % Vendite aggregate dei licenziatari ,06 Vendite dirette consolidate , ,00 (2.052) (5,35) Costo del venduto (23.120) (63,69) (21.716) (56,63) (1.404) (6,46) MARGINE LORDO , ,37 (3.456) (20,78) Royalties attive e commissioni di sourcing , , ,98 Proventi diversi 757 2, , ,37 Costi di sponsorizzazione e media (4.387) (12,09) (4.073) (10,62) (314) (7,71) Costo del lavoro (4.076) (11,23) (3.403) (8,87) (673) (19,77) Spese di vendita, generali ed amministrative, royalties passive (9.172) (25,27)) (8.035) (20,95) (1.138) (14,16) Ammortamenti (1.221) (3,36) (1.487) (3,88) ,86 RISULTATO OPERATIVO , ,16 (3.942) (50,99) Oneri e proventi finanziari, netti (1.045) (2,88) (925) (2,41) (120) (12,96) RISULTATO ANTE IMPOSTE , ,75 (4.062) (59,69) Imposte sul reddito (775) (2,13) (1.795) (4,68) ,85 Risultato del Gruppo , ,07 (3.042) (60,70) Flusso di cassa (da risultato netto e ammortamenti) (3.307) (50,90) 7

10 STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO AL 31 marzo 2011 (*) (Importi in migliaia di Euro) ATTIVITA 31 marzo dicembre marzo 2010 Attività immateriali Avviamento Immobili, impianti e macchinari Partecipazioni e altre attività finanziarie Attività fiscali differite Totale attività non correnti Rimanenze nette Crediti verso clienti Altre attività correnti Risconti attivi Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Strumenti finanziari derivati Totale attività correnti TOTALE ATTIVITA PASSIVITA 31 marzo dicembre marzo 2010 Capitale sociale Riserve per azioni proprie in portafoglio (3.433) (3.347) (2.995) Altre riserve Risultato del periodo TOTALE PATRIMONIO NETTO Fondo per rischi ed oneri Finanziamenti Benefici per i dipendenti Altre passività non correnti Totale passività non correnti Debiti verso banche Debiti verso fornitori Debiti tributari Altre passività correnti Risconti passivi Strumenti finanziari derivati Totale passività correnti TOTALE PASSIVITA TOTALE PASSIVITA E PATRIMONIO NETTO (*) Ai sensi della Delibera Consob n del 27 luglio 2006, si specifica che il Gruppo non ha rapporti con parti correlate. 8

11 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA (Importi in migliaia di Euro) 31 marzo dicembre marzo 2010 Disponibilità liquide Scoperti di c/c e anticipi SBF (24.223) (16.804) (9.337) Anticipi import (23.598) (32.613) (15.446) Sub-totale disponibilità monetarie nette (46.328) (46.852) (22.413) Quota a breve di finanziamenti a medio/lungo (3.982) (3.982) (4.982) Posizione finanziaria netta a breve termine (50.309) (50.834) (27.394) Finanziamento Superga a medio/lungo termine (8.313) (8.906) (10.688) Mutuo fondiario Basic Village (10.600) (12.900) (13.800) Finanziamento ipotecario BasicItalia (4.678) (4.780) (5.085) Debiti per leasing mobiliari (1.890) (1.776) (1.603) Sub-totale finanziamenti (27.481) (28.362) (31.176) Posizione finanziaria netta consolidata (77.790) (79.196) (58.570) La posizione finanziaria netta riportata nella tabella sopra esposta risulta in linea con quanto previsto dalla Comunicazione Consob n del 28 luglio

12 NOTE ESPLICATIVE Il è stato redatto in osservanza di quanto previsto dall art. 82 e nell Allegato 3D del Regolamento recante norme di attuazione del decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 in materia di Emittenti del 14 maggio 1999 e successive modifiche. I principi ed i criteri contabili adottati per la redazione del presente Resoconto intermedio della gestione al 31 marzo 2011, non soggetto a revisione contabile, sono omogenei a quelli utilizzati per la predisposizione del bilancio annuale. Si segnala che, come previsto dalla comunicazione Consob N. DEM/ del 4 novembre 2005, la Società si è avvalsa della facoltà di indicare minori dettagli rispetto a quanto previsto nel principio contabile internazionale IAS 34 (Bilanci Intermedi). * * * Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Paolo Cafasso, dichiara, ai sensi del comma 2 dell articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili. Per il Consiglio di Amministrazione BasicNet S.p.A. Il Presidente Marco Daniele Boglione Torino, 29 aprile