Investire in Cina: Profili Fiscali e Commerciali

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1 Investire in Cina: Profili Fiscali e Commerciali Operazioni transnazionali. Il trattato contro le doppie imposizioni tra Italia e Cina Giulio Mazzotti Firenze, 2 Novembre 2015

2 Agenda Operazioni commerciali e finanziarie tra Italia e Cina: possibili temi di «doppia imposizione» Trattato Italia - Cina Stabile organizzazione e residenza fiscale Dividendi, interessi, royalties Capital gains e exit da investimenti in Cina 2

3 Operazioni tra Italia e Cina Quando si verifica un problema di doppia imposizione? quando un reddito è tassato sia dallo «Stato della fonte» sia dallo «Stato di residenza»: presenza diretta all estero passive income Trattato tra Italia e Cina: Convenzione 31/10/1989 n. 376 entrata in vigore il 13/12/1990 («Trattato») Trattato in linea con modello di convenzione OCSE (1977) con alcune differenze che discendono dal modello ONU (1980) 3

4 Stabile organizzazione Art. 5 Stabile organizzazione «Sede di direzione, succursale, ufficio, officina, laboratorio, miniera [ ]» Cantiere (comprese attività di supervisione): sesi protrae oltre 6 mesi Prestazioni di servizi (compresa consulenza): se attività si protraggono per lo stesso progetto o progetti collegati per periodo o periodi di oltre 6 mesi nell arco di 1 anno 4 Attenzione a restrizioni sulla deducibilità di spese tra SO e HQ

5 Stabile organizzazione Art. 5 Stabile organizzazione personale («Agent PE») Agente «non indipendente» con il potere «sostanziale» di concludere contratti in nome e per conto dell impresa Mediatore, intermediario o commissionario non è considerato indipendente (quindi può costituire SO) se «di fatto» monomandatario 5

6 Residenza fiscale (società) Trattato - art. 4: sede centrale e direzione effettiva («place of effective management») Norma interna - art. 73 TUIR: sede legale, sede dell amministrazione, oggetto principale Accertamento su circostanze di fatto (cfr. giurisprudenza su c.d. «day-by-day management», ad es. da ultimo CTR Toscana 1154/25/2015) 6 Norma vs esterovestizione (comma 5-bis): si considera residente in Italia una società estera che controlla una società italiana se: a) è a sua volta controllata da soggetti residenti in Italia b) è amministrata da un CdA composto in prevalenza da soggetti residenti in Italia

7 Dividendi, interessi, royalties Art. 10 Dividendi Secondo il Trattato i dividendi pagati da una società cinese a un soggetto italiano sono imponibili sia Italia sia in Cina (ritenuta alla fonte) Tuttavia la ritenuta applicata dalla Cina non può superare la soglia del 10% Di norma i trattati secondo il Modello OCSE riconoscono due soglie: 5% in presenza di rapporti di partecipazione «significativi» e 15% in tutti gli altri casi 7

8 Dividendi, interessi, royalties Art. 11 Interessi Secondo il Trattato gli interessi pagati a un soggetto italiano sono imponibili sia Italia sia in Cina (ritenuta alla fonte) salvo esenzioni specifiche Tuttavia la ritenuta applicata dalla Cina non può superare la soglia del 10% 8

9 Dividendi, interessi, royalties Art. 12 Royalties Secondo il Trattato le royalties pagate da una società cinese a un soggetto italiano sono imponibili sia Italia sia in Cina (ritenuta alla fonte Modello ONU*) Tuttavia la ritenuta applicata dalla Cina non può superare la soglia del 10% Canoni per uso/concessione in uso di attrezzature industriali, commerciali o scientifiche tassate sul 70% In caso di transazioni complesse (es. macchinari + know-how) è imponibile solo la componente intangible * Anche l Italia rispetto al Modello OCSE si riserva di tassare le royalties 9

10 Branch o Subsidiary? 1/2 Società Ita Società Ita Dividendi SO Sub PRC 10

11 Branch o Subsidiary? 2/2 CINA Branch / SO Subsidiary Reddito PRC Imposta PRC (25%) Ritenuta su dividendi ITALIA Reddito PRC (1) IRES (27,5%) ,13 (2) Credito d imposta ,5 Imposta italiana su reddito PRC ,62 Esempio da considerare aspetti business, legali, regolamentari ecc. 11 (1) Dividendi imponibili in misura pari al 5% (2) Credito d imposta ex artt. 23 Trattato e 165 TUIR (= 750 x 5%)

12 Capital gains e exit da investimenti cinesi Art. 13 Utili di capitale Focus su plusvalenze di partecipazioni in società A differenza della maggior parte dei trattati secondo il Modello OCSE, secondo il Trattato le plusvalenze dalla vendita di partecipazioni in società cinesi sono imponibili anche in Cina se la partecipazione è pari almeno al 25% Plusvalenze su altri beni (anche diversi da immobili) possono essere tassate in Cina 12

13 Capital gains e exit da investimenti cinesi Indirect transfer of shares regime (disciplina antielusiva cinese) Tassazione (10%) sulle plusvalenze realizzate dalla vendita di partecipazioni in società non cinesi mediante le quali si è investito in società cinesi mira a colpire strutture off shore finalizzate a eludere la tassazione dei capital gains in Cina esimenti in presenza di valide ragioni economiche (business purpose) tassazione non coperta dal Trattato (viene ceduta una partecipazione di società «non residente» in Cina) 13

14 Indirect transfer of shares regime (US-HK-PRC Case, 2010) Società US Plusvalenza HK co. 100% Nessun asset rilevante oltre alla partecipazione nella società cinese Nessuna attività effettiva dimostrata oltre alla mera detenzione della partecipazione 49% Sub PRC 14

15 GRAZIE! via Barozzi 1, Milano t. via Salaria 259, Roma t. via delle Casaccie 1, Genova t. Square de Meeûs 40, 1000 Brussels t. 30 Cannon Street, EC4M 6XH London t. belex.com 15