Rame inglese. Scheda informativa. Introduzione. Negoziazione del rame

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1 Rame inglese Scheda informativa Introduzione Negoziazione del rame Il rame è il terzo metallo maggiormente utilizzato al mondo, dopo ferro e alluminio, e viene principalmente impiegato in settori altamente ciclici come quello delle costruzioni e della fabbricazione di macchinari industriali. La redditività dell'estrazione del metallo dipende dall'efficienza in termini di costi delle tecniche estrattive per alti volumi, e l'offerta è sensibile alla situazione politica in particolare nei paesi in cui l'estrazione del rame è un'impresa controllata dal governo. Il rame è un eccellente conduttore di calore ed elettricità, caratteristica che lo rende estremamente prezioso per l'utilizzo nei settori delle costruzioni e dei beni elettrici. Nel settore delle costruzioni, esso viene utilizzato sotto forma di cavi, impianti elettrici, impianti idraulici, impianti di riscaldamento e ventilazione e altri materiali da costruzione. Viene inoltre largamente impiegato nelle matrici di connessioni e nelle schede di circuito di telefoni, computer e altri beni elettrici. Viene altresì ampiamente utilizzato come componente in leghe metalliche, tra le quali si annoverano in particolare ottone e bronzo. Il rame ha anche ottime proprietà antimicrobiche, che lo rendono idoneo al controllo dei batteri. Esso viene inoltre impiegato nei settori chimici per il controllo delle malattie in medicina e agricoltura. Nel 2011, la produzione mondiale annua è stata pari a 19,8 milioni di tonnellate. I contratti future sul rame vengono negoziati al London Metal Exchange (LME) nonché presso altre borse valori in tutto il mondo e vengono consegnati in ogni mese dell'anno. Ogni metallo negoziato al LME è conforme a rigide specifiche per quanto riguarda qualità, dimensioni dei lotti e forma descritte di seguito. Specifiche fisiche per il rame presso il LME Qualità: il rame di qualità A deve essere conforme alla composizione chimica di uno degli standard LME registrati Forma: catodi Dimensioni dei lotti: 25 tonnellate Marchi: tutto il rame consegnato contro contratti sul LME deve essere di un marchio approvato dal LME Specifiche dei contratti future sul rame presso il LME Codice contratti: CA Metallo sottostante: rame di qualità A Quotazione di prezzo: dollari USA a tonnellata Valute compensabili: dollaro USA, yen giapponese, sterlina, euro Tipo di liquidazione: fisica Swissquote Bank SA. Tutti i diritti riservati. V /2015 Rame inglese Scheda informativa 1

2 Andamento recente dei prezzi All'inizio di luglio 2008, il rame ha raggiunto alla chiusura un massimo di oltre USD In seguito la crisi finanziaria globale (CFG), o crisi economica globale, iniziata all'incirca nel luglio 2007 ha affossato la domanda per molti beni durevoli. Quale conseguenza diretta di questo rallentamento globale, i prezzi del rame sono scesi molto rapidamente nel mese successivo di oltre USD 6050 per raggiungere gli USD 2820 nel dicembre 2008, quasi il 30% del prezzo raggiunto 18 mesi prima. Nel gennaio 2009 i prezzi del rame aumentarono ancora e sfondarono quota USD nel febbraio Dalla fine di febbraio 2011, i prezzi del rame sono calati ancora fino a scendere al di sotto di USD 6900 nel luglio Quali sono i fattori che possono influenzare i prezzi del rame? Dall'evoluzione su base storica dei prezzi del rame si evince che domanda e offerta possono risentire di diversi fattori come: Politica Fattori sociali Fattori ambientali (come i disastri naturali) Macroeconomia Speculazione Progressi tecnologici (come con le energie alternative) Condizioni economiche globali Economie e mercati emergenti Nuova ondata di elettrificazione Swissquote Bank SA. Tutti i diritti riservati. V /2015 Rame Scheda informativa 2

3 In parte a causa della sua presenza in numerosi mercati, il prezzo del rame è soggetto a svariate forze esterne nonché ad altre condizioni di mercato. Modifiche nei settori che utilizzano il rame nei propri prodotti possono avere un impatto significativo sul settore stesso del rame. L'utilizzo del rame può risentire in maniera significativa delle condizioni economiche globali e delle economie emergenti. Il miglioramento delle condizioni di vita e l'espansione delle infrastrutture richiedono l'elettrificazione di abitazioni, edifici di produzione e uffici. Inoltre il rame è richiesto nelle centrali elettriche, nell'ambito della trasformazione e del trasporto dell'energia e per l'estensione del trasporto pubblico. A causa della nuova ondata di elettrificazione, l'incremento delle funzioni volte a migliorare i comfort e i treni elettrici ibridi implicano che venga utilizzata una quantità maggiore di rame all'interno dei veicoli. Gli ibridi che si possono ricaricare attraverso una presa di corrente aumenteranno la domanda di corrente dalla rete elettrica. L'utilizzo di pannelli solari sugli edifici aumenta l'impiego di rame nel settore dell'edilizia È importante notare che anche la negoziazione in valute risente direttamente dei prezzi del rame. Per esempio, l'andamento del dollaro USA può determinare un rialzo o una flessione del prezzo del rame, e viceversa. Per questo motivo il dollaro USA è noto come una valuta di negoziazione per le materie prime. Altre valute di negoziazione per le materie prime sono NOK, CAD, AUD e NZD. Chi utilizza il mercato del rame? Sul mercato del rame è presente un'ampia serie di operatori, tra cui: Le imprese commerciali con un interesse diretto nei confronti del prezzo del rame: il contratto può costituire un prezioso strumento di copertura. Per proteggersi dalla flessione dei prezzi sul mercato a pronti, produttori e operatori finanziari possono vendere future sul rame per bloccare i prezzi in relazione a una consegna futura, salvaguardando così il valore delle vendite del rame future. Gli altri operatori del settore del rame. Gli operatori finanziari professionisti nell'ambito del settore dei metalli. Gli investitori e gli speculatori che non hanno nessuna intenzione di effettuare una compravendita di materie prime fisiche reali, ma che cercano semplicemente di conseguire un utile negoziando il loro valore. Quali sono i rischi connessi alla negoziazione del rame? Il rischio di perdita nell'ambito della negoziazione del rame o di altre materie prime può essere significativo. Bisognerebbe pertanto considerare attentamente se questo tipo di negoziazione sia adeguato rispetto alla propria situazione finanziaria. La negoziazione del rame è speculativa e viene influenzata da molti fattori La negoziazione del rame può risultare estremamente volatile e implica un livello elevato di rischio. Il basso deposito di margine richiesto consente un effetto leva estremamente elevato. Di conseguenza, un movimento di prezzo relativamente modesto nell'ambito di un contratto sul rame può determinare una perdita o un guadagno immediati e considerevoli per l'operatore finanziario. Swissquote Bank SA. Tutti i diritti riservati. V /2015 Rame Scheda informativa 3

4 I movimenti dei prezzi sono influenzati, tra le altre cose, da: cambiamento dei rapporti tra domanda e offerta, eventi di carattere economico, politiche governative in materia commerciale, fiscale, politica, monetaria e per le borse valori e clima del mercato. La politica estera di alcuni Paesi può avere un impatto consistente sui prezzi del rame e gli investitori hanno poche possibilità di intervenire per quanto attiene a quest'aspetto delle negoziazioni del rame. Questi svariati fattori possono causare drastiche variazioni del prezzo del rame, rendendone pertanto estremamente rischiosa la negoziazione. I conflitti bellici o i disordini civili possono determinare un ridimensionamento della produzione di rame, un incremento della domanda e un enorme rialzo dei prezzi, mentre una produzione eccessiva di rame può portare a un ribasso dei prezzi del rame, che comporta una perdita consistente per gli operatori finanziari di rame. Nessuno di questi fattori può essere controllato e non può essere fornita alcuna garanzia che le attività di negoziazione portino a operazioni redditizie anziché a perdite considerevoli. OLTRE AD ESSERE SPECULATIVA, LA NEGOZIAZIONE DEL RAME IMPLICA UN RISCHIO CONSIDEREVOLE DI PERDITA E PUÒ NON ESSERE ADATTA A TUTTI GLI INVESTITORI Può essere estremamente difficile prevedere la domanda di rame Generalmente gli analisti prevedono un rialzo della domanda di rame, e pertanto un aumento del prezzo. Il rame può essere utilizzato in numerosi settori e la domanda di rame è estesa a tutto il mondo. Con l'aumento di tale domanda, ci si dovrebbe attendere anche un amento dei prezzi. Tuttavia, la domanda di rame è una variabile su cui è difficile fare previsioni! L'aumento del prezzo del rame provoca una pressione maggiore sui consumi. Per esempio, qualora i prezzi del rame dovessero registrare un rialzo in un momento in cui l'economia è in peggioramento, è assolutamente certo che ciò determinerebbe una flessione della domanda dei consumatori. Una domanda inferiore porta a sua volta a una flessione del prezzo del rame e quindi, in definitiva, a una perdita di guadagno per gli operatori finanziari di rame. Effetto leva delle negoziazioni In base al proprio livello di esperienza, l'effetto leva delle negoziazioni può costituire un potente strumento per contribuire a massimizzare i rendimenti o, al contrario, causare una perdita considerevole. A causa della sua complessità, l'effetto leva delle negoziazioni non dev'essere preso alla leggera e si raccomanda di astenersi dall'effettuare negoziazioni prima di aver letto e compreso pienamente il meccanismo descritto nel contratto eforex, nella documentazione relativa all'apertura del conto e sui siti Web di Swissquote. Inoltre, la negoziazione del rame con ricorso all'effetto leva potrebbe non essere adatta a tutti gli investitori poiché comporta un elevato livello di rischio. Dal momento che è possibile perdere il proprio deposito iniziale, ci si dovrebbe assicurare di aver compreso appieno tutti i rischi. Tali rischi vengono anche descritti in dettaglio nel contratto eforex, nella documentazione relativa all'apertura di un conto e sui siti Web di Swissquote. Swissquote Bank SA. Tutti i diritti riservati. V /2015 Rame Scheda informativa 4

5 Guasti del sistema di trading elettronico I sistemi elettronici di trading possono essere soggetti a interruzioni temporanee. Nell'eventualità di un guasto del sistema o di un suo componente, è possibile che (per un certo periodo di tempo) non sia possibile inserire nuovi ordini, eseguire ordini esistenti, modificare o annullare ordini inseriti precedentemente. In tali circostanze, invitiamo a contattare direttamente un addetto alla clientela o il dealing desk allo scopo di verificare e monitorare le proprie posizioni aperte. Negoziazione del rame Swissquote mira a facilitare ai suoi clienti l'accesso alla negoziazione online del rame, oltre a fornire un'alternativa alle attuali soluzioni offerte da altre piattaforme online di brokerage (nello specifico, future). Ci prefiggiamo di proporre un'alternativa di negoziazione del rame con le stesse caratteristiche applicate attualmente a valute, metalli preziosi ed energia su tutte le nostre piattaforme eforex, come: Negoziazione in tempo reale Profonda liquidità Basso costo di negoziazione Ricorso all'effetto leva Chiusura automatica Rollover automatico delle posizioni aperte Nessuna consegna fisica Un'operazione di negoziazione del rame tramite Swissquote viene effettuata in rapporto all'usd (CUL/USD). Qual è la proposta di Swissquote? Tramite il proprio contratto sul rame, Swissquote propone una combinazione di: negoziazioni OTC (senza alcuna consegna fisica); e prodotti derivati (che comportano la gestione automatica delle date di scadenza). L'operazione di negoziazione del rame si ricava tramite un computo in virtù dei contratti future sul rame LME (nel prosieguo "future sul rame LME") negoziati e quotati al London Metal Exchange (simbolo: CA). I future sul rame LME vengono organizzati tramite un calendario specifico e sul mercato sono disponibili solo dei mesi contrattuali standardizzati (per esempio: gennaio 2013, febbraio 2013, marzo 2013, ecc.). D'altro canto, i contratti future sul rame LME hanno il vantaggio di beneficiare di una liquidità relativamente molto elevata. Swissquote Bank SA. Tutti i diritti riservati. V /2015 Rame Scheda informativa 5

6 Generazione dei prezzi Il contratto sul rame è il risultato della combinazione di due contratti future sul rame LME con scadenze diverse. In realtà, il prezzo del contratto sul rame si basa sul 1 future in scadenza (CA1) e aggiustato in base allo spread esistente tra il prezzo del contratto future (CA1) e il prezzo del secondo future in scadenza (CA2); lo spread viene a sua volta compensato da un fattore Delta e da un fattore temporale. Rame di Swissquote (CUL/USD) = CA1 [ [ Spread fattore Delta ] * fattore temporale ] ± margine SQ Spread = CA2 CA1 (uguale alla differenza di prezzo tra il 2 e il 1 contratto future in scadenza) CA1: il 1 contratto future in scadenza CA2: il 2 contratto future in scadenza Fattore Delta = aggiustamento di prezzo calcolato una volta al mese per evitare una divergenza di prezzo al momento del passaggio tra i due contratti future. Fattore temporale = rapporto tra i giorni rimasti prima della scadenza del CA1 e il numero totale di giorni tra l ultima scadenza e quella successiva. Effetto leva Durante la settimana, l'effetto leva massimo è pari a 30:1. In realtà, tale effetto leva è disponibile solo dalle 23:00 CET di domenica alle 21:00 CET di venerdì. Nei fine settimana (dalle 21:00 CET di venerdì alle 23:00 CET di domenica), l'effetto leva massimo è pari a 15:1. Indipendentemente dalla piattaforma scelta, con un effetto leva di 30:1 un esborso di capitale di USD 1000 consentirà un investimento sul mercato di USD Chiusura automatica Il monitoraggio delle attività sul conto è responsabilità del titolare dello stesso. Tuttavia, al fine di assicurare che le proprie perdite non superino il proprio capitale investito complessivo, Swissquote gestisce un sistema che assicura la chiusura automatica di tutte le posizioni aperte non appena viene oltrepassata la soglia di margine, al successivo prezzo di mercato disponibile per l'esecuzione di volume corrispondente. Per ulteriori informazioni, fare riferimento al contratto Forex, alla documentazione relativa all'apertura del conto e ai siti Web di Swissquote. Commissione di rollover/overnight Non è possibile consegnare fisicamente il rame negoziato sulla nostra piattaforma. La negoziazione del contratto sul rame è, per natura, puramente speculativa. Per evitare la consegna, le posizioni aperte nel rame sono rinnovate automaticamente per la data di scadenza successiva. Per appianare la differenza di prezzo tra i due contratti future (CA2 e CA1), che in sostanza rappresentano il costo di rollover mensile, applichiamo questa differenza su base giornaliera, come Swissquote Bank SA. Tutti i diritti riservati. V /2015 Rame Scheda informativa 6

7 commissione di rollover. Con una tale commissione attualizzata su base giornaliera, il cliente non accusa il passaggio tra i due contratti. Costo del rollover quotidiano = ( ( [ CA2 CA1 ] fattore Delta ) / Y) ± margine SQ Y = numero totale di giorni tra l ultima scadenza e quella successiva (CA1 e CA2). Questo meccanismo di rollover viene applicato su base giornaliera e pertanto comporta conseguenze sul proprio conto. Viene accreditato o addebitato un importo sul proprio conto di negoziazione, correlato al rinnovo della propria posizione: si tratta della differenza di prezzo tra la successiva scadenza disponibile per il future sul rame LME (CA1) e la seguente scadenza disponibile per il future sul rame LME (CA2). Il processo di rollover ha luogo automaticamente tra le 23:00 CET e le 23:15 CET. L'addebito o l'accredito viene contabilizzato sul proprio conto il giorno successivo. Esempi pratici di rollover overnight Esempio 1 Data della transazione: 24 gennaio 2011 Contratti future sul rame LME disponibili: Prezzo Data roll Scadenza CA CA Fattore Delta = -2 Fattore temporale = 0,57 Spread = = 3 Prezzo CUL/USD = 6693 ((3 - (-2)) * 0,57) + margine = 6690,15 + margine Commissione di rollover: 0, margine Esempio 2 Data della transazione: mercoledì 30 marzo 2011 Contratti future sul rame LME disponibili: Prezzo Data roll Scadenza CA Swissquote Bank SA. Tutti i diritti riservati. V /2015 Rame Scheda informativa 7

8 CA Fattore Delta = 0 Fattore temporale = 0,39 Spread = = -1 Prezzo CUL/USD = 6697 ((-1 - (0)) * 0,39) + margine = 6697,39 + margine Commissione di rollover: 0, margine. Swissquote Bank SA. Tutti i diritti riservati. V /2015 Rame Scheda informativa 8

9 Aiuto Qualora si necessiti di assistenza o ulteriori informazioni, non esitare a contattare la nostra assistenza clienti FX al numero Customer Care Center Sede centrale di Gland T Swissquote Bank SA F Ch. de la Crétaux 33 Chiamate dall'estero: 1196 Gland T Svizzera F / Nota legale: la presente scheda informativa non può essere distribuita a persone a cui, a causa della rispettiva nazionalità o luogo di residenza, non è consentito ricevere queste informazioni ai sensi della legislazione locale. Le informazioni e le opinioni contenute nella presente scheda informativa sono state prodotte da Swissquote alla data citata e possono essere soggette a modifiche in assenza di una preventiva notifica. Le informazioni sono state ottenute da, e si basano su fonti ritenute affidabili da Swissquote, ciononostante Swissquote non si fa carico di alcuna responsabilità per quanto attiene alla qualità, correttezza, tempestività e completezza delle informazioni contenute nel presente documento. Non si applicano le direttive dell'associazione svizzera dei banchieri relative all'indipendenza della ricerca finanziaria. La presente scheda informativa non costituisce un'offerta, una raccomandazione, o un consiglio in materia d'investimento e non sostituisce la consulenza qualificata che è necessaria prima di prendere qualsivoglia decisione in materia d'investimento, in particolare per quanto attiene ai rischi associati. La performance passata non costituisce una garanzia di conseguire una performance analoga in futuro. I prodotti finanziari derivati non sono considerati investimenti collettivi di capitale secondo la definizione della Legge federale sugli investimenti collettivi di capitale (LICol) e pertanto non sono soggetti alla supervisione della FINMA. L'investitore è esposto al rischio di default dell'emittente/garante. La presente scheda informativa non può essere copiata o distribuita se non si dispone del relativo permesso. Swissquote Bank SA. Tutti i diritti riservati. Swissquote Bank SA. Tutti i diritti riservati. V /2015 Rame Scheda informativa 9