Relazioni e Bilancio

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1 TECNODIFFUSIONE ITALIA SpA Relazioni e Bilancio AL 31 DICEMBRE 2002 Uomini, idee e tecnologie che generano valore.

2 Progetto Grafico realizzato da Tecnodiffusione Italia SpA a cura di Sonia Doveri Marketing Tecnodiffusione Italia Relazioni e Bilancio d esercizio redatti da Tecnodiffusione Italia SpA a cura di Francesco Governatori Amministrazione e Controllo Tecnodiffusione Italia Spa

3 TECNODIFFUSIONE ITALIA S.P.A. Sede legale in Ponsacco (PI) Via Firenze, n. 2/4 Capitale sociale versato Euro ,68 Cod.Fisc. e P. Iva iscritta allo stesso Numero all Ufficio del Registro Imprese di Pisa, Sezione Ordinaria n R.E.A. AVVISO DI CONVOCAZIONE ASSEMBLEA I Soci sono convocati in Assemblea, presso la Tenuta di Spineto in Sarteano (SI), in prima convocazione per il giorno 28 aprile 2003, alle ore 9,00, ed occorrendo in seconda convocazione il giorno 19 maggio 2003, stesso luogo ed ora, per discutere e deliberare sul seguente ordine del giorno: 1) Approvazione del bilancio chiuso al 31 dicembre 2002; 2) Proposta di aumento del numero dei componenti del Consiglio di Amministrazione; 3) Deliberazioni ai sensi dell art. 2364, comma 1, n. 2) e 3) codice civile; 4) Diverse sopraggiunte. Il progetto di bilancio al 31 dicembre 2002 ed il bilancio consolidato con le rispettive relazioni degli amministratori, del Collegio Sindacale e della società di revisione, saranno messi a disposizione del pubblico presso la sede legale della società in Via Firenze, 2/4 a Ponsacco (PI) e presso la Borsa Italiana S.p.A. a decorrere dal 13 aprile Per intervenire gli azionisti dovranno presentare apposita certificazione rilasciata dai rispettivi intermediari ai sensi di legge. Ponsacco, lì 17 marzo Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Luciano Panichi 3

4 Informazioni su Tecnodiffusione Italia S.p.A. Denominazione e forma giuridica La Società è denominata Tecnodiffusione Italia S.p.A. ed è costituita in forma di Società per azioni. Sede Sociale La sede legale ed amministrativa è in Ponsacco (PI), via Firenze 2/4. Costituzione della Società Tecnodiffusione Italia S.p.A. è stata costituita il 13 settembre 1988 sotto forma di società a responsabilità limitata e con la denominazione di Silicon System S.r.l..Successivamente, con deliberazione dell assemblea straordinaria del 21 novembre 1989, ha mutato la propria denominazione sociale in Tecnodiffusione Pisa S.r.l.. Infine, con deliberazione dell assemblea straordinaria del 18 febbraio 1997, la Società si è trasformata in società per azioni ed ha mutato contestualmente la propria denominazione sociale in Tecnodiffusione Italia S.p.A.. Durata della Società La durata della Società è fissata al 31 dicembre 2050 e potrà essere prorogata a norma di legge. Legislazione e foro competente Tecnodiffusione Italia S.p.A. è costituita e disciplinata in base alla legge italiana. Ai sensi dell art. 25 dello statuto qualsiasi controversia dovesse insorgere tra i Soci, oppure tra i Soci e la Società, gli Amministratori, i Sindaci e/o i Liquidatori, oppure tra gli Amministratori e i Sindaci e/o i Liquidatori, in ordine alla validità, efficacia, interpretazione del presente statuto, dell atto costitutivo e, in generale, a qualsiasi rapporto riferibile alla vita sociale e che non sia per norme imperative deferita ad altro giudice, sarà soggetta al giudizio e alla competenza esclusiva del Foro di Pisa. Iscrizione nei registri aventi rilevanza di legge La Società è iscritta al Registro delle Imprese di Pisa con il numero Oggetto sociale L oggetto sociale è definito dall art. 3 dello statuto, che così dispone: La società ha per oggetto il commercio all'ingrosso e/o al minuto di elaboratori elettronici e loro componenti, software, prodotti e materiali elettronici in genere, prodotti per telefonia e telematica. La società può inoltre svolgere attività di ricerca di mercato, marketing e attività di concessionaria di pubblicità e può assumere per tutto quanto contemplato, rappresentanze, concessioni, rapporti di agenzia con o senza deposito sia in Italia che all'estero. La società potrà inoltre commercializzare servizi di connessione e/o interconnessione a reti di telecomunicazioni di proprietà della società o di terzi, siano essi fissi, mobili o satellitari, per l'espletamento e l'esercizio, senza limiti territoriali, dei servizi di comunicazione, anche risultanti dall'evoluzione delle tecnologie. La società potrà inoltre compiere in Italia e all'estero tutte le operazioni sopra elencate, nonchè tutte le operazioni ad esse accessorie e/o complementari, direttamente e indirettamente e anche mediante il commercio elettronico (così come definito dall'osservatorio permanente per il commercio elettronico presso il Ministero dell'industria Commercio e Artigianato), per corrispondenza, a mezzo reti telematiche di qualsiasi natura e con qualsiasi altro strumento di comunicazione, telecomunicazione e/o telematico presente e futuro. 4

5 Le transazioni commerciali concluse a mezzo dei canali sopra specificati, potranno riguardare oltre ai beni acquistati, importati e rivenduti in proprio, anche beni commercializzati per conto terzi. La società potrà gestire e commercializzare spazi pubblicitari su rete telematica, potrà svolgere attività di editoria di giornali, riviste, libri e periodici sia su supporto cartaceo, che su supporto elettronico e telematico (con l'esclusione, comunque, dell'edizione di quotidiani e periodici ad essi assimilati ai sensi della legge 416 del 1981). La società ha facoltà di raccogliere, anche in via temporanea, presso i propri soci i fondi necessari, anche infruttiferi di interessi, per il conseguimento dell'oggetto sociale nel rispetto delle leggi e dei regolamenti vigenti. La società potrà compiere tutte le operazioni commerciali, industriali, mobiliari ed immobiliari, finanziarie, ipotecarie, di mutuo ordinario, agevolato, fondiario, con banche e tutte le altre che saranno ritenute direttamente o indirettamente necessarie o utili per il conseguimento dell'oggetto sociale. La società può assumere interessenze o partecipazioni in altre società, imprese e consorzi, associazioni di imprenditori e simili aventi oggetto analogo o affine o comunque connesso al proprio sia direttamente che indirettamente. Sono tassativamente precluse, oltre ad ogni attività vietata dalla presente e futura legislazione: - le attività di servizi di investimento nei confronti del pubblico riservate alle società di intermediazione mobiliare ai sensi della legge numero 1 del 1991 e ulteriore normativa applicabile nonchè ai sensi del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998 numero 58 - Testo Unico delle disposizioni in materia di mercati finanziari; - l'esercizio nei confronti del pubblico delle attività di cui all'articolo 106, comma 1 del Decreto Legislativo 1 settembre 1993 numero 385; - la locazione finanziaria, il factoring e l'erogazione di credito al consumo nell'ambito dei propri soci. La società può prestare fidejussioni e garanzie anche reali, anche a favore di terzi, su beni sociali senza limitazioni di importo. La società potrà altresì procedere all'affitto dell'azienda o di rami di essa sotto l'osservanza del disposto del codice civile in materia. La società ha facoltà di raccogliere, anche in via temporanea, presso i propri soci i fondi necessari, anche infruttiferi di interessi, per il conseguimento dell'oggetto sociale nel rispetto delle leggi e dei regolamenti vigenti. Capitale sociale Il capitale sociale è di Euro ,68 suddiviso in azioni ordinarie da euro 0,52 cadauna. L'assemblea straordinaria del 14 luglio 2000 ha deliberato l'aumento del capitale sociale fino ad un massimo di euro = (Euro ventiseimilioni) mediante emissione di nuove azioni ordinarie da nominali euro 0,52=, per massime numero = al servizio esclusivo dei warrant di cui al prestito obbligazionario "Tecnodiffusione Italia cum warrant", secondo le modalità ed i termini contenuti nella delibera assembleare e nel regolamento del suddetto prestito. L'Assemblea Straordinaria del 30 aprile 2001 ha delegato il Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell'articolo 2443 c.c., per aumentare, in una o più volte, il capitale sociale di massime euro = mediante emissione di massime numero = azioni ordinarie "Tecnodiffusione Italia S.p.A." al servizio di un piano di stock options a favore di amministratori, consulenti, dipendenti di Tecnodiffusione Italia S.p.A. e delle società controllate, secondo le modalità ed i termini contenuti nella delibera assembleare. Il consiglio di amministrazione in data 2 maggio 2002, su delega dell assemblea straordinaria del 30 aprile 2002, ha deliberato un ulteriore aumento di capitale per euro ,84 mediante emissione di massimo numero nuove azioni ordinarie a servizio dell eventuale esercizio dei warrant emessi in abbinamento alle azioni relative all aumento di capitale avvenuto nel corso del

6 Informazioni concernenti gli organi sociali CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Il consiglio di amministrazione è stato nominato dall assemblea ordinaria del 30 aprile 2002 per un triennio, e precisamente fino all approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2004, ed è così composto: Carica Nome Luogo e data di nascita Presidente e Amministratore Delegato Luciano Panichi Pontedera (PI), Consigliere e Direttore Operativo Bruno Kraft Viareggio (LU), Consigliere Giovanni Gurrieri Roma, Consigliere Alberto Dessy Napoli, COLLEGIO SINDACALE L attuale collegio sindacale, nominato dall assemblea dei Soci del 30 aprile 2001 secondo una procedura conforme alle indicazioni fornite dal codice di Corporate Governance delle società quotate, è così composto: Carica Nome Luogo e data di nascita Presidente Floriano Falorni S. Miniato (PI), Sindaco effettivo Massimo Innocenti Pistoia, Sindaco effettivo Alberto Rossi Pontedera (PI), Sindaco supplente Massimo Catarsi Pisa, Sindaco supplente Paolo Giusti Pontedera (PI), I membri del Collegio Sindacale soddisfano i requisiti di onorabilità e professionalità indicati dal Ministero di Grazia e Giustizia con decreto n. 162 del 30 marzo Informazioni concernenti la società revisione contabile, lo specialist e i consulenti fiscali SOCIETÀ DI REVISIONE L incarico di revisione del bilancio individuale di Tecnodiffusione Italia S.p.A. e del bilancio consolidato dal Gruppo Tecnodiffusione è stato conferito a RECONTA ERNST & YOUNG S.P.A., con sede legale in Roma, Via Romagnosi, 18/A L ufficio incaricato della revisione è quello di Firenze. L assemblea dei soci di Tecnodiffusione Italia S.p.A. tenutasi in data 30 aprile 2002 ha rinnovato l incarico triennale che scadrà con la revisione del bilancio chiuso al 31 dicembre RECONTA ERNST & YOUNG S.P.A. ha assoggettato a revisione contabile completa i bilanci individuali di Tecnodiffusione e i bilanci consolidati del Gruppo al 31 dicembre 1998, 1999, 2000, RECONTA ERNST & YOUNG S.P.A. ha attestato che i suddetti bilanci sono stati redatti con chiarezza e che rappresentano in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria e il risultato economico, in conformità alle norme che disciplinano i bilanci civilistici. 6

7 SPECIALIST L attività di specialista (denaro/lettera sugli strumenti finanziari emessi da Tecnodiffusione, analisi e relazioni economico-finanziarie sul Gruppo, incontri con la comunità finanziaria) è svolta da TWICE SIM S.P.A. PIAZZA DEGLI AFFARI, MILANO CONSULENTI FISCALI Fin dalla costituzione della Società, l incarico di consulenza fiscale e societaria è stato affidato allo studio del Dott. V. PETTINELLI, commercialista e revisore contabile. L ufficio addetto è quello di Pontedera, Via Saffi,15. 7

8 RELAZIONE SULLA GESTIONE Signori Azionisti, L esercizio 2002 è stato come noto caratterizzato da un andamento non positivo le cui cause sono state presentate nella Relazione sulla gestione al Bilancio consolidato. Nel corso del presente esercizio la Vostra società ha realizzato Ricavi Netti per / ( / nel 2001). Il risultato operativo lordo (EBITDA) si presenta in perdita per / ( nel 2001). Sono stati effettuati ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni per / ( / ). Il risultato netto è di / ( / nel 2001). Il Patrimonio Netto al 31 dicembre è di / ( / nel 2001). Per quanto riguarda la situazione di mercato e la struttura del gruppo, si richiama quanto già esposto nella relazione sulla gestione del Bilancio Consolidato. Nel corso del 2002 il Gruppo Tecnodiffusione si è trovato a fronteggiare la grave crisi che ha investito il mercato della informatica, che ha comportato una forte riduzione della domanda di hardware, con punte di riduzione fino al 10% nei segmenti in cui il Gruppo è maggiormente presente. Questa situazione di mercato si è verificata proprio mentre il Gruppo si predisponeva ad integrare nella propria struttura le aziende acquisite nel corso del 2001, al fine di coprire totalmente la catena del valore nel mercato della Digital Technology, dalla produzione di Personal Computers, alla distribuzione e commercializzazione di una ampia gamma di prodotti con tecnologia digitale, ai servizi di assistenza e supporto ai clienti. Alla elevata esposizione finanziaria, derivante dalle acquisizioni, si è dovuto far fronte con flussi di cassa inferiori al previsto, a causa delle difficoltà congiunturali del mercato. Ciò ha prodotto, in corso d anno, una situazione fortemente critica, caratterizzata da una elevata tensione finanziaria, che ha penalizzato anche l operatività. I risultati economici sono negativi, anche per la necessità di operare accantonamenti e svalutazioni, in relazione al quadro generale di crisi del settore. La Direzione del Gruppo ha reagito elaborando, già nel secondo semestre 2002, un piano di ristrutturazione finanziaria e societaria, che ha trovato attuazione nel primo trimestre 2003, ed è attualmente in corso di completamento. Esso prevede, in estrema sintesi: - Accordo con il pool di banche creditrici per il riposizionamento a medio termine di debiti a breve per circa 80 mil. - Dismissione di attività non strategiche, o con tempi di ritorno degli investimenti troppo lunghi, o non facilmente prevedibili. - Completa integrazione delle aziende acquisite, con la integrazione del canale Vobis tra i canali tradizionali del Gruppo. - Innovazione dell offerta, con prodotti a più alta marginalità. - Chiusura della sede di Milano, i cui oneri non erano bilanciati da adeguati ricavi. - Incremento di produttività, attraverso la revisione dei processi e la riduzione di personale in esubero. - Completamento della razionalizzazione della struttura societaria. Gli elementi essenziali sulla ristrutturazione del Gruppo sono esposti nella sezione Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio. 8

9 Si confida che le azioni intraprese consentano di raggiungere di nuovo, già nel 2003, l equilibrio della gestione operativa, nonostante una domanda che si prevede ancora contenuta, e di predisporre il Gruppo per cogliere le opportunità che verranno offerte, negli anni successivi, dalla ripresa del ciclo economico. Prima di passare ad una più approfondita analisi del modello di business adottato dalla Società e all andamento dei mercati nei quali opera, il Consiglio di Amministrazione tiene ad informarvi che il presente bilancio è stato assoggettato a revisione contabile affidata alla Reconta Ernst & Young S.p.A., primaria società di revisione iscritta nell Albo CONSOB. ATTIVITÀ E STRUTTURA DEL GRUPPO TECNODIFFUSIONE Al termine della ristrutturazione societaria, la struttura del Gruppo si presenta sostanzialmente semplificata rispetto al 2001: TECNODIFFUSIONE ITALIA VOBIS TECNODIFFUSIONE TRADE SYSPOINT CMS DSI Area Retail Area Industriale Area Grandi Clienti Si individuano tre aree di business: Area Retail Area Industriale Area Grandi Clienti LA CAPOGRUPPO Tecnodiffusione Italia SpA, quotata al Nuovo Mercato organizzato e gestito da Borsa Italiana dal 29 ottobre 1999, ha la missione di fornire servizi alle controllate (Acquisti e Logistica, Amministrazione, Finanza, Controllo di Gestione, Coordinamento delle Politiche Commerciali, Organizzazione del Personale, Sistemi informativi). L AREA RETAIL è costituita da tre entità giuridiche:! Tecnodiffusione Trade Srl, che svolge attività di franchisor per le reti STRABILIA e MICROLINK, governa il canale rivolto alla Grande Distribuzione Organizzata e la rete di Cash & Carry a gestione diretta;! Vobis Network SpA, che svolge attività di franchisor per la rete che agisce sotto l insegna VOBIS;! Syspoint Srl, che raggruppa tutti i negozi a gestione diretta a marchio STRABILIA e VOBIS. L AREA INDUSTRIALE è caratterizzata da un unica entità giuridica, CMS S.p.A., che si occupa di Ricerca e Sviluppo, Produzione software specializzato, Produzione Hardware e Assistenza Post Vendita. 9

10 L AREA DEI GRANDI CLIENTI, in cui opera una unica entità giuridica, la società DSI, è focalizzata sul mercato delle imprese, della Pubblica Amministrazione e degli Enti Pubblici. Area Retail Dopo le acquisizioni effettuate nel corso del 2000 (MICROLINK) e del 2001 (VOBIS), con circa 360 punti vendita suddivisi tra le insegne del Gruppo STRABILIA, MICROLINK E VOBIS, il Gruppo Tecnodiffusione è il primo retailer italiano per numero di negozi, con una presenza capillare in 91 delle 103 province italiane. 138 COPERTURA STRABILIA 57 MICROLINK 170 VOBIS La gestione di une rete di negozi di tali dimensioni consente al Gruppo Tecnodiffusione di: migliorare il proprio posizionamento competitivo nei confronti dei fornitori e di generare, quindi, economie di scala negli acquisiti di merci e di componenti per la produzione di PC; incentivare l apertura di nuovi punti vendita mediante l offerta una più ampia gamma di soluzioni, sia in termini di differenti marchi, che in termini di contratti di affiliazione. L attuale strategia per il mercato consumer del Gruppo Tecnodiffusione prevede che i tre marchi STRABILIA, MICROLINK e VOBIS continuino a vivere separatamente, mentre, nel corso dell ultimo trimestre 2002 è stata accelerata l unificazione delle funzioni commerciali, marketing, amministrazione e finanza, in modo da cogliere le massime sinergie derivanti dalla comunicazione comune, dagli acquisti e produzione centralizzate e dalla tesoreria integrata di Gruppo. 10

11 Il processo di integrazione con la struttura centrale di Tecnodiffusione Italia continuerà e, grazie alla costituzione del nuovo CSC Centro Supporto Commerciale, sarà possibile integrare tutti i processi di supporto alla vendita e Customer Service recuperando produttività ed efficacia in tutte le procedure di gestione clienti e della logistica. Allo scopo di cogliere tutte le possibili economie di scala dal lato dei costi operativi e del lavoro, in data 29 gennaio 2003 l Assemblea dei Soci di Vobis Microcomputer SpA (che nel corso del 2002 ha incorporato Vobis OnLine) ha deliberato la chiusura della sede di Milano in modo da concentrare tutte le attività di staff alla vendita (customer service, acquisti e delivery, marketing, ecc.) in capo alla struttura centrale di Tecnodiffusione Italia a Ponsacco (PI). La chiusura della sede di Milano, che comporterà l uscita di circa 17 addetti, produrrà i primi benefici, in termini di miglioramento del margine operativo della società, già nell esercizio Al fine di aumentare la focalizzazione sulla gestione dei negozi diretti, i 9 punti vendita a marchio STRABILIA e i 27 a marchio VOBIS verranno tutti concentrati in una sola entità giuridica: Syspoint Srl. Tale concentrazione consentirà di recuperare marginalità, grazie ad una più oculata gestione dei costi di struttura e di produzione del reddito. Inoltre, il progetto SYSPOINT sarà utilizzato come un vero e proprio banco di prova per l introduzione di nuove categorie di prodotti-servizi finalizzata ad ottenere un incremento della marginalità media sia dei punti vendita a gestione diretta, che degli affiliati alle reti STRABILIA, MICROLINK e VOBIS. Il Gruppo Tecnodiffusione si rivolge anche al segmento business attraverso il canale dei Cash&Carry, rivolti esclusivamente agli operatori informatici che servono le piccole/medie imprese. Sono ubicati a Milano, Reggio Emilia, Bologna, Pisa, Roma, Napoli e Palermo. I Cash&Carry di Tecnodiffusione sono dei veri e propri centri di logistica locali che permettono di distribuire circa soluzioni hardware e software di tutti i principali marchi mondiali della tecnologia digitale. Presso i Cash&Carry è disponibile tutto il catalogo Tecnodiffusione, con l'aggiunta di prodotti esclusivi, selezionati per soddisfare le esigenze specifiche dell'acquisto non programmato tipico dei Cash&Carry. Area Industriale La produzione di PC, la ricerca, i servizi pre-post vendita CMS SpA detiene gli asset produttivi di ICS OLIVETTI (gli storici stabilimenti Olivetti) rappresentati dagli impianti, dal Centro di Ricerca e Sviluppo, dalle infrastrutture e dal capitale umano e tecnologico dello stabilimento di Scarmagno (TO), che ha una capacità produttiva attuale di oltre PC all anno. Lo stabilimento occupa un area di mq, dispone di 12 linee di produzione completamente automatizzate e impiega 290 addetti, altamente qualificati. CMS detiene, inoltre, una partecipazione del 24% nel capitale sociale di Artech Srl, società specializzata nella produzione robotizzata di chassis per personal computer, con sede in Arnard (AO) a pochi chilometri dallo stabilimento di Scarmagno. Nel corso del 2002, CMS ha prodotto PC per il Gruppo Tecnodiffusione (marchi ÉSTRA, VOBIS, MARK UP e CONCORD), per il Gruppo ACER e per il Gruppo AMD. Per ACER, terzo costruttore di PC a livello mondiale, sono stati assemblati PC della linea ASPIRE, destinata al mercato consumer, e PC della linea POWER, destinata al mercato business. 11

12 Nel giugno 2002, CMS ha stipulato un importante accordo con AMD (secondo fornitore mondiale di processori per PC compatibili con Microsoft Windows) per la progettazione, produzione e distribuzione di oltre server all anno. Nel corso del 2002 sono stati presentati i due nuovi PC del Gruppo Tecnodiffusione: Èstra CULT (veicolato tramite la rete STRABILIA) ed EXEO (veicolato tramite la rete VOBIS). Interamente progettati e realizzati in Italia costituiscono il risultato dell attività di ricerca e sviluppo di CMS e segnano un vero punto di svolta nel design e nella tecnologia applicati al PC, che diventa "bello da vedere" oltre che utile e divertente. ÈSTRA CULT ed EXEO rappresentano una notevole innovazione: dal punto di vista ergonomico: il cabinet è inclinato frontalmente verso l'utilizzatore facilitando l'utilizzo di USB e l'inserimento di cd-rom e periferiche (un'innovazione particolarmente significativa per chi sfrutta appieno le potenzialità del PC utilizzando supporti multimediali o device di gioco); per il design rivoluzionario che trasforma il computer in un oggetto di arredo; le dimensioni ridotte, le forme morbide e le tonalità dal grigio satinato al nero ne fanno un computer elegante, moderno e dinamico; per i contenuti tecnologici: ÈSTRA CULT ed EXEO installano i processori più potenti presenti sul mercato per assicurare le migliori prestazioni anche agli utenti più esigenti. All'avanguardia anche il sistema di ventilazione, perfezionato grazie a nuovi flussi d'aria che evitano il surriscaldamento del PC, rendendolo più silenzioso e diminuendo i consumi di elettricità. ÈSTRA CULT ed EXEO sono stati completamente ripensati anche per facilitare eventuali interventi di manutenzione (ad esempio, le periferiche sono installate su un cestello estraibile di facile utilizzo e di agevole manovrabilità). Inoltre, ÈSTRA CULT ed EXEO integrano esclusivamente soluzioni grafiche NVIDIA, il meglio della tecnologia disponibile sul mercato; 12

13 per l attenzione alla salute degli utilizzatori: i livelli di sicurezza sono stati ulteriormente incrementati in termini di qualità dei materiali e di emissione di onde elettromagnetiche. EXEO ESTRA CULT Area Grandi Clienti La missione della società DSI - Digital Systems Improver SpA - è stata focalizzata nella fornitura di apparecchiature digitali e sistemi a organizzazioni complesse. L offerta di DSI comprende infrastruttura, soluzioni e servizi integrando tra loro le migliori tecnologie disponibili sul mercato. I servizi DSI, mirati ad aziende, enti pubblici e istituzioni comprendono: analisi, progettazione, realizzazione, gestione operativa, formazione e training. La società ha ottenuto la certificazione ISO 9001 nel La presenza di DSI su questo 13

14 mercato consente al Gruppo Tecnodiffusione di veicolare quantità elevate di prodotti propri o di propri fornitori, migliorando globalmente le condizioni di acquisto. Nel corso del 2002 DSI è risultata vincitrice di importanti gare bandite dalla Pubblica Amministrazione tramite Consip. Vanno ricordate, tra l altro, le gare per la Guardia di Finanza e per la Regione Toscana. Andamento del mercato della Microinformatica L anno 2002 è stato caratterizzato da una significativa contrazione della domanda di tecnologia, che ha riguardato tutti i settori di mercato e che, in Italia, ha portato in negativo l indice di crescita del mercato della Information Technology Italiano, per la prima volta dopo cinque anni di crescita. La costante incertezza economica e politica unita ai bassissimi prezzi delle azioni e all alto prezzo del petrolio hanno portato le imprese Europee ad essere estremamente caute negli acquisti, focalizzandosi sulle sostituzioni strettamente necessarie di tecnologie obsolete, piuttosto che sugli acquisti a sostegno di nuove applicazioni (fonte Context). Gli investimenti in tecnologia provenienti dalle Pubbliche Amministrazioni, includendo anche Sanità e Scuola, sono stati inferiori alle attese che aveva suscitato la creazione del Ministero dell innovazione. Inoltre, la crescente attenzione agli aspetti economici, anziché a quelli funzionali, ha spesso penalizzato le marginalità dei fornitori, che devono inoltre sostenere cicli finanziari lunghi e scarsamente prevedibili. I Notebook sono stati sicuramente la stella nascente del 2002, sia nell area delle piccole imprese, che nel segmento consumer e al prezzo accessibile inferiore a euro sono stati uno dei regali di Natale preferiti dagli Europei (fonte Context). Infatti, il mercato dei Notebook è cambiato rapidamente, crescendo e aumentando la base di clientela interessata a questo prodotto. Secondo Context, il 23% di tutti i PC venduti in Europa nel 2002 sono Notebook e la loro quota di mercato sta salendo rapidamente, spingendo i vendor specialisti in questo settore (Acer, Toshiba, Sony, ) ad avere maggior successo rispetto ai produttori di PC generalisti, come IBM e Dell. La correlazione fra i Notebook e gli Handhelds non è diretta ma mostra chiaramente l impegno delle aziende per le soluzioni di mobilità. Il mercato italiano della Information Technology (IT) nel 2002 ha registrato una flessione del 1,3% rispetto al 2001, totalizzando una spesa end user pari a milioni di euro contro i milioni di euro dell anno precedente (fonte Sirmi). Fra le varie componenti di questo mercato, la voce dei servizi continua ad essere il driver della crescita, facendo registrare un incremento pari al 5,0% ( milioni di euro) ed attestandosi al 46,8% della spesa, mentre l hardware, che è pari al 35,4% della spesa (8.030 milioni di euro) ha registrato una flessione del 8,8% trascinando al ribasso l indice di crescita del mercato. Nel quarto trimestre la spesa è stata di milioni di euro, pari al 31,2% del totale, facendo registrare un incremento negativo del 1,2% sull analogo periodo del 2000, dovuto principalmente ai minori acquisti di hardware, che hanno avuto nel trimestre una flessione del 10,0% rispetto all ultimo trimestre La Microinformatica, settore di riferimento per Tecnodiffusione Italia, che comprende tutti i sistemi elaborativi delle informazioni basati su piattaforma PC e l insieme di prodotti, accessori, software e servizi ad essi correlati (fonte Sirmi), ha fatto registrare nel quarto trimestre 2002 ancora una crescita negativa del 1,2%, totalizzando milioni di euro di spesa end user per il settore, contro i milioni di euro dell analogo periodo

15 A conclusione del 2002, la spesa per Microinformatica ha raggiunto il valore di milioni di euro, con una flessione del 4,3% rispetto al E Mercato IT Microinformatica ,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% E Mercato IT 9,6% 11,5% 13,1% 13,8% 8,1% -1,3% Microinformatica 15,6% 14,8% 15,1% 14,8% 4,9% -4,3% La flessione più consistente è stata fatta registrare dai Prodotti Hardware (-7,6%) che costituiscono ancora la componente di spesa più significativa del comparto (57,5%). Invece i Servizi Professionali, che pesano per il 23,4% sul totale, sono cresciuti del 1,5%. 15

16 Per quanto riguarda la stagionalità del settore Microinformatica, il quarto trimestre è tornato nel 2002 ad essere di gran lunga il più importante per le vendite, con un peso del 36,1% sul totale annuo, posizionandosi in tal modo ai valori degli anni compresi fra il 1998 e il E da notare che nel 2002 il peso del terzo trimestre si è ulteriormente alleggerito, arrivando a toccare il 15,8%, mentre il primi due trimestri sono risultati pressoché equivalenti, con il 24,7% del primo e il 23,4% del secondo END-USER EXPENDITURE IN ITALY (CAGR 02/01) INFORMATION TECHNOLOGY MARKET m m MICRO IT SECTOR -1,3% -4,3% m HARDWARE SOFTWARE & ACCESSORIES SEGMENT -7,6% SEGMENTO TARGET DI TECNODIFFUSIONE fonte SIRMI 16

17 Andamento della domanda dei personal computer In Europa, nel quarto trimestre 2002, le consegne di PC sono arrivate vicino ai 10 milioni di unità (9.750 mila PC secondo Context) con una crescita del 1% sull analogo periodo del Ora, se una crescita dell 1% non è certo motivo di celebrazioni, questa rappresenta comunque un segnale importante perché è il secondo trimestre positivo a livello Europeo per le consegne di PC (fonte Context). Eccetto per altre catastrofi geopolitiche, Context stima che l IT in Europa abbia raggiunto il suo minimo e che quindi sia molto probabile un miglioramento moderato con un tasso di crescita ad una cifra per l intero primo semestre E se è vero che c è recessione nella domanda di tecnologia in Europa, è altrettanto vero che esiste anche un forte desiderio di innovazione e che le nuove tecnologie vengono accettate e si diffondono sempre più in fretta: VPN e Firewall, WIFI e Bluetooth, video TFT e DVD riscrivibili e ADSL sono ormai disponibili e alla portata dei più in tutti i paesi dell Unione e il trend di coloro che adottano queste nuove tecnologie è in rapida crescita. In Italia, secondo Sirmi, il numero totale di Personal Computer consegnati a imprese e consumatori nel 2002 ha rasentato i tre milioni di unità ( PC) registrando una flessione del 6,6% sui PC consegnati nel Questa flessione, di entità riguardevole e non prevista all inizio del 2002, è stata generata dal trend negativo della domanda che è peggiorato durante l anno, passando da una flessione del 5,3% accumulata alla fine del primo semestre, ad una più accentuata crescita negativa del 7,8% accumulata nel secondo semestre dell anno. Infatti, nel quarto trimestre sono state consegnate unità con un decremento del 7,7% rispetto ai PC dell analogo periodo La leadership 2002 dei costruttori è di HP-Compaq con unità veicolate nell anno (20,9% di market share), seguita da Acer con PC (16,9%) e IBM con unità (8,7%). Gli altri costruttori sono tutti al di sotto del 6% di quota di mercato e Tecnodiffusione Italia si è posizionata al settimo posto (terzo costruttore italiano), con PC a proprio marchio prodotti e consegnati nell anno e una quota di mercato del 3,7% (fonte: Sirmi). Le consegne di PC con configurazione consumer prodotti e consegnati nel 2002, secondo Sirmi, sono state ancora ben al di sotto del milione di unità, precisamente , segnando una significativa flessione del 14,3% rispetto alle dello scorso anno. Anche in questo caso, il trend negativo della domanda si è accentuato durante l anno e la flessione del 12,8% registrata nel primo semestre, ha raggiunto quota -15,7% nel secondo semestre. Infatti, nel quarto trimestre, sono stati consegnati solo PC con configurazione consumer, rispetto ai PC dell analogo periodo del 2001, registrando una flessione del 16,7% e annullando, di fatto, l effetto Natale. In questo segmento, Tecnodiffusione Italia, con le sue unità a proprio marchio (Vobis, Strabilia, Microlink e MarkUp) prodotte e consegnate nel 2002, si è collocata al secondo posto con una market share del 13,9%, davanti ad Acer, che con le sue unità ha registrato una quota di mercato del 10,4%, e a HP-Compaq con unità ed una quota di mercato del 9,1% (fonte: Sirmi). 17

18 (Total Units: ) 1 CDC Units Share 21.4% CAGR 02/01-0.2% 2 TECNODIFFUSIONE % -32.6% 3 ACER % -7.3% 4 HP-COMPAQ % 24.2% 5 NEC COMPUTER % 1.6% 6 OLIDATA % 0.9% 7 BRAIN TECHNOLOGY % -8.2% source SIRMI 18

19 COMMENTI AL CONTO ECONOMICO, ALLA STRUTTURA PATRIMONIALE, ALLA POSIZIONE FINANZIARIA Conto economico Il conto economico redatto secondo lo schema previsto dall articolo 2425 cc è stato riclassificato 1 secondo criteri gestionali, in modo da renderlo più idoneo a rappresentare la realtà di Tecnodiffusione Italia, tenuto conto della sua specifica attività e delle peculiarità del settore in cui opera. 1 In particolare, le riclassifiche hanno riguardato: (a) il valore della voce altri ricavi e proventi, che è indicato al netto dei rimborsi ottenuti da clienti e fornitori per trasporti e pubblicità (5076 mila euro al 31 dicembre 2001 e 4529 mila euro al 31 dicembre 2002); (b) la voce costi di acquisto materie prime, sussidiarie e merci è esposta al netto degli sconti formalmente finanziari, ma di fatto di natura commerciale (riclassificati dalla voce proventi finanziari per 274 mila euro al 31 dicembre 2001 e per 297 mila euro al 31 dicembre 2002); (c) la voce costi per servizi, che è stata diminuita dei rimborsi ottenuti su trasporti e per azioni di marketing congiunto (riclassifica dalla voce altri ricavi e proventi per 5076 mila euro al 31/12/2001 e 4529 mila euro al 31 dicembre 2002); (d) la voce ammortamenti che è stata rettificata della quota di ammortamento degli oneri di quotazione al fine di meglio evidenziare i risultati della gestione caratteristica. 19

20 Migliaia di Euro 31-dic dic-01 (12 mesi) (12 mesi) / 1000 Inc. % / 1000 Inc. % Ricavi delle vendite e delle prestazioni 219, % 262, % Altri ricavi e proventi 5, % 1, % Valore della produzione 224, % 263, % Costi di acquisto materie prime e merci -209, % -243, % Costi per servizi -8, % -8, % Costi per godimento beni di terzi -1, % % Oneri diversi di gestione % % Costi per servizi ed altri costi operativi -10, % -9, % Costo del lavoro -4, % -2, % Costi per merci e costi operativi -225, % -255, % Risultato operativo lordo - EBITDA % 7, % Ammortamenti ricorrenti e acc.per rischi ed oneri -2, % % Svalutazioni crediti iscritti nell'attivo circolante -11, % -1, % Risultato operativo netto - EBITA -14, % 5, % Proventi (oneri) finanziari netti -5, % -4, % Rettifiche di attività finanziarie -16, % -11, % Risultato della gestione ordinaria normalizzato -37, % -10, % Ammortamento oneri di quotazione % % Risultato della gestione ordinaria -38, % -11, % Proventi (oneri) straordinari netti -2, % % Risultato prima delle imposte -41, % -11, % Imposte sul reddito % % Risultato netto dell'esercizio -41, % -11, % Valore della produzione Il valore della produzione riclassificato è passato dai mila euro dell esercizio chiuso al 31 dicembre 2001 ai mila euro dell esercizio chiuso al 31 dicembre La composizione dei ricavi delle vendite relativa all esercizio 2002 è illustrata dal seguente grafico: 20

21 Incidenza % sui ricavi delle vendite Hardware 95.0% Software 3.0% servizi 1.9% La componente hardware rappresenta il 95% dei ricavi delle vendite. Il seguente grafico ne rappresenta la composizione per le principali categorie di prodotti: Dettaglio del fatturato Hardware 2002 Personal computers 79% Telefonia 1% Sistemi 2% St ti Storage 3% L attività del Gruppo Tecnodiffusione si indirizza prevalentemente verso tre tipologie di canali: retail, industriale e grandi clienti. Per una migliore comprensione si rimanda a quanto descritto precedentemente nel paragrafo attività e struttura del gruppo Tecnodiffusione. Il mercato consumer si caratterizza per elevata stagionalità che manifesta il suo picco nel periodo natalizio. Il seguente grafico illustra l andamento trimestrale dei ricavi delle vendite nel corso degli ultimi due esercizi: 21

22 Tecnodiffusione: andamento trimestrale dei ricavi delle vendite 140, , , ,000 /000 80,000 60,000 40,000 48,576 65,962 56,483 46,634 40,344 36,415 70,307 20, ,576 56,483 40, , ,962 46,634 36,415 70,307 Quarters Costi per servizi ed altri costi operativi L incidenza del totale dei costi operativi e del lavoro sul valore della produzione è peggiorata, passando dal 4,7% del 2001 al 6,7% del La seguente tabella mostra il dettaglio dei costi per servizi e degli altri costi operativi: 22

23 migliaia di euro 31/12/02 (12 mesi) 31/12/01 (12 mesi) valore della produzione 224, % 263, % pubblicità* 1, % 1, % assemblaggi, assistenza e garanzie % 1, % logistica e trasporti ** 3, % 3, % consulenze 1, % % assicurazioni % % compensi organi sociali % % utenze % % provvigioni passive % % altri costi operativi % % affitti, noleggi e leasing 1, % % oneri diversi di gestione*** % % Totale costi operativi 10, % 9, % Costo del lavoro 4, % 2, % Totale costi operativi e del lavoro 15, % 12, % * al netto di contributi e rimborsi per operazioni di marketing congiunto ** al netto di contributi e rimborsi su trasporti ottenuti da terzi *** nel 2001 questa voce comprendeva anche la svalutazione dei crediti dell attivo circolante. Al fine di rendere significativo il confronto si è provveduto a riclassificare coerentemente questo onere. Gli investimenti pubblicitari sono rappresentati dai costi sostenuti per la creazione, la stampa e la distribuzione dei flyers, per pubblicazioni su riviste a largo diffusione, per il lancio di nuovi prodotti. Oltre alle ordinarie e ricorrenti iniziative di comunicazione, nel corso dell esercizio 2002 il Tecnodiffusione Italia Spa ha effettuato altri significative iniziative pubblicitarie per il cui dettaglio si rimanda a quanto indicato nella nota integrativa. I costi per logistica e trasporti sono leggermente aumentati nel corso dell esercizio; la loro incidenza percentuale è passata dallo 1,2% all 1,4% del valore della produzione. Non si rilevano variazioni significative nell incidenza sul valore della produzione dei costi per provvigioni, assicurazioni, godimento beni di terzi, compensi organi sociali, utenze e altri costi operativi. L incidenza dei costi per assemblaggio, assistenza e garanzie si è praticamente azzerata dal momento che detta attività è stata trasferita a CMS Spa effettuata presso gli stabilimenti di Scarmagno (TO). La seguente tabella illustra il numero medio di dipendenti nei periodi in esame, il relativo costo e il valore della produzione per addetto: 23

24 unità medie / migliaia di euro Dirigenti Quadri Impiegati Operai ed apprendisti Numero medio di dipendenti A Costo del lavoro B 4,145 2,419 Valore della produzione C 224, ,786 Costo del lavoro / Valore della produzione B / C 1.8% 0.9% Costo medio per dipendente (base annua) B / A Valore della produzione per addetto C / A 1,920 3,382 Il valore della produzione per addetto è diminuita del 43%, mentre l incidenza del costo del lavoro sul valore della produzione è aumentata dall 0,9% del 2001 al 1,8% del L aumento del costo medio dei dipendenti si spiega con l inserimento nell organico delle società del Gruppo di risorse altamente specializzate e qualificate. Risultato della gestione finanziaria Il dettaglio degli oneri finanziari netti è il seguente: migliaia di euro 31/12/02 31/12/01 Interessi attivi ed altri proventi finanziari (*) 2,272 1,604 Utili su cambi 1, Totale proventi finanziari 3,851 2,498 Interessi passivi -8,597-5,560 Commissioni ed oneri bancari Perdite su cambi ,339 Totale oneri finanziari -9,778-7,093 Proventi (oneri) finanziari netti -5,927-4,595 (*) gli interessi attivi sono esposti al netto degli sconti formalmente finanziari, ma di fatto di natura commerciale, per 274 mila euro al 31 dicembre 2001 e per 297 mila euro al 31 dicembre 2002); (**) gli oneri finanziari sono al netto delle svalutazioni delle azioni proprie incluse invece nella voce rettifiche delle attività finanziarie. L incidenza degli oneri finanziari netti sul valore della produzione al 31 dicembre 2002 è aumentata, passando dallo 1,7% dell esercizio 2001 al 2,6% dell esercizio Rettifiche delle partecipazioni Il dettaglio delle svalutazioni operate è il seguente: 24

25 Partecipazione Totale importi in migliaia di euro 2002 ASSISTANCE SERVICE -43 TECNODIFFUSIONE TRADE -1,651 E-CLUB -620 VOBIS NETWORK -9,014 DSI -4,459 SYSPOINT -578 Totale -16,365 Tutte le svalutazioni sono state effettuate nella misura dei risultati economici negativi registrati delle controllate nel corso del Fanno eccezione le svalutazioni di: Assistance Service ed E-club che sono state svalutate per l intero valore; Syspoint S.r.l. il cui valore è stato rettificato fino al patrimonio netto perché rappresentativo del reale valore e quindi comprensivo della perdita durevole di valore. 25

26 Struttura patrimoniale L evoluzione del profilo patrimoniale e finanziario di Tecnodiffusione nel corso degli ultimi due esercizi è rappresentata dal seguente prospetto: migliaia di euro 31/12/02 31/12/01 IMPIEGHI Immobilizzazioni immateriali 3,761 2,977 Immobilizzazioni materiali 914 1,460 Immobilizzazioni finanziarie 71,878 81,575 Capitale immobilizzato A 76,553 86,012 Rimanenze 23,416 24,659 Crediti commerciali 122, ,078 Altri crediti 16,676 19,214 Attività di esercizio a breve B 162, ,950 Debiti commerciali -90, ,413 Altri debiti -21,789-30,553 Passività di esercizio a breve C -112, ,966 Capitale di esercizio netto D (B+C) 50,799 61,984 Trattamento di fine rapporto E Capitale investito netto A+D+E 126, ,637 FONTI DI FINANZIAMENTO Patrimonio netto 15,466 15,556 Prestito Obbligazionario cum Warrant 25,497 25,497 Indebitamento finanziario a medio-lungo termine 0 20,660 Indebitamento finanziario netto a breve 85,797 85,923 Mezzi propri e debiti finanziari 126, ,637 Il capitale di esercizio netto al 31 dicembre 2002 è diminuito di circa il 18,04% rispetto all esercizio precedente. Per quanto riguarda la durata media dei crediti commerciali, quella dei debiti commerciali e il tempo medio di giacenza della merce in magazzino si rimanda a quanto indicato nella nota integrativa. 26

27 Posizione finanziaria netta La seguente tabella mostra l indebitamento finanziario netto di Tecnodiffusione con evidenza degli affidamenti ottenuti dal sistema bancario e della relativa percentuale di utilizzo alle date del 31 dicembre 2001 e al 31 dicembre 2002: migliaia di euro 31/12/02 31/12/01 Prestito Obbligazionario con Warrant A 25,497 25,497 Debiti verso banche a medio-lungo termine 0 20,660 Debiti verso società di leasing a medio-lungo termine Indebitamento finanziario a medio-lungo termine 26,133 46,945 Debiti verso banche a breve termine 91,841 91,357 Debiti verso società di leasing a breve termine Indebitamento finanziario a breve termine 91,983 91,403 Posizione finanziaria lorda 118, ,348 Disponibilità liquide -6,044-5,433 Posizione finanziaria netta B 112, ,915 Indeb. v/sistema bancario e paranbac. A-B 86, ,417 Affidamenti ottenuti dal sistema bancario e finanziario 102, ,489 Percentuale di utilizzo degli affidamenti ottenuti 84.5% 79.9% Indebitamento finanziario netto scadente oltre 12 mesi L indebitamento finanziario scadente oltre 12 mesi, complessivamente pari a mila euro è rappresentato dal Prestito Obbligazionario Tecnodiffusione Italia con abbinati i Warrant azioni ordinarie Tecnodiffusione Italia ( mila euro) e dai debiti verso società di leasing immobiliare (636 mila euro). Per quanto riguarda le caratteristiche dell emissione, si rimanda a quanto detto nel bilancio al 31 dicembre Il prospetto informativo e di quotazione completo del prestito è disponibile sul sito > investor relations > prospetti informativi. Indebitamento finanziario netto scadente entro 12 mesi Al 31 dicembre 2002, l indebitamento finanziario a breve termine verso banche e verso società di leasing, complessivamente pari a mila euro, di cui per mila euro riconducibile ad operazioni di natura commerciale. ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO L attività di ricerca e sviluppo nel Gruppo Tecnodiffusione Italia, che consiste principalmente nella progettazione dell architettura di personal computer a marchio sia proprio che di terzi, è affidata a CMS SpA. Per maggiori informazioni in merito all attività svolta nel corso del 2002 si rinvia a quanto detto nella Relazione sulla Gestione relativa al bilancio consolidato. 27

28 ANDAMENTO DELLE SOCIETÀ DEL GRUPPO TECNODIFFUSIONE ITALIA SPA La capogruppo ha realizzato nel corso del 2002 un valore della produzione di 225 milioni di euro circa al lordo delle vendite intragruppo, con una flessione del 15% circa rispetto all esercizio precedente. Il risultato economico è stato negativo e pari a migliaia di euro; lo scorso esercizio si era chiuso con una perdita di migliaia di euro. Sull entità del risultato negativo dell esercizio 2002 hanno pesato in misura determinante le svalutazioni di crediti commerciali effettuate per migliaia di euro (in particolare è stato stralciato il 60% del valore nominale dei crediti vantati verso un importante cliente con un impatto negativo pari a circa migliaia di euro) e le svalutazioni di partecipazioni effettuate per un valore complessivo di migliaia di euro. Per maggiori dettagli in merito, si rimanda al precedente paragrafo relativo ai commenti al conto economico 2002 ed alla nota integrativa. Per quanto concerne gli investimenti, Tecnodiffusione Italia ha proseguito nella politica di continuo adeguamento della struttura impiantistica alle ultime innovazioni tecnologiche e di ulteriore sviluppo del sito Internet rivolto all e-commerce business to business. La seguente tabella illustra i costi e i ricavi relativi all esercizio 2002 e i crediti e debiti al 31 dicembre 2002 verso le Società del Gruppo Tecnodiffusione: Migliaia di Euro Costi Ricavi Debiti Crediti Verso Società del Gruppo Tecnodiffusione Italia Totale TECNODIFFUSIONE TRADE SRL Strabilia Srl ha assunto nel corso del 2002 la denominazione di Tecnodiffusione Trade Srl dopo aver incorporato le società Mark Up Srl, Microlink Srl, Microlink Shop Firenze Srl e Strabilia Triveneto Srl, nel quadro della semplificazione e razionalizzazione della struttura societaria. Tecnodiffusione Trade ha generato nel corso dell esercizio 2002 ricavi per migliaia di euro, contro i migliaia di euro proforma dell esercizio precedente. La riduzione del fatturato è in larga parte spiegata con la consistente flessione del segmento Consumer verso il quale si rivolge completamente l offerta della Società. L esercizio 2002 si è chiuso con una perdita di migliaia di euro; l esercizio 2000 si era chiuso con una perdita proforma di migliaia di euro). La seguente tabella illustra i costi e i ricavi relativi all esercizio 2002 e i crediti e debiti al 31 dicembre 2002 verso le Società del Gruppo Tecnodiffusione: 28

29 Migliaia di Euro Costi Ricavi Debiti Crediti Verso Società del Gruppo Tecnodiffusione Italia Totale STRABILIA TOSCANA SRL (in liquidazione volontaria) La società è stata posta in liquidazione volontaria nel corso del 1 semestre Nel corso del 2002, nell ambito del piano di riorganizzazione delle entità giuridiche del Gruppo, ha ceduto a Strabilia Srl il 96% del capitale di Microlink Shop Firenze Srl, realizzando una plusvalenza per 88 migliaia di euro (che, naturalmente, è stata elisa a livello consolidato). Al 31 dicembre 2002, il processo di liquidazione è pressoché ultimato. Il totale attivo, costituto da disponibilità liquide e da crediti intragruppo, ammonta a 43 migliaia di euro ed il patrimonio netto è positivo e pari a 41 migliaia di euro. DATACOMM MANAGEMENT SRL Tecnodiffusione detiene il 50% del capitale sociale. La Società ha sede a Palermo e distribuisce prodotti e servizi di Digital Technology attraverso tre punti vendita al dettaglio e un cash & carry inaugurato nel corso del Nel marzo 2002 la Società ha deciso di ampliare e diversificare l attività estendendola al settore della climatizzazione: è stato stipulato un accordo di associazione in partecipazione con manager esperti del settore ed è stata costituita una apposita Divisione per la commercializzazione di climatizzatori a marchio White-Westinghouse (Gruppo Electrolux). Al momento della redazione della presente relazione il bilancio di Datacomm relativo al 2002 non era ancora disponibile. In ogni caso, il management della società ritiene che l esercizio si sia chiuso in sostanziale pareggio. VOBIS NETWORK S.P.A. Tecnodiffusione detiene il 100% del capitale sociale. La Società è sostanzialmente inattiva. Detiene la partecipazione totalitaria in Vobis Microcomputer SpA. La seguente tabella illustra i costi e i ricavi relativi all esercizio 2002 e i crediti e debiti al 31 dicembre 2002 verso le Società del Gruppo Tecnodiffusione: Migliaia di Euro Costi Ricavi Debiti Crediti Verso Società del Gruppo Tecnodiffusione Italia Totale VOBIS MICROCOMPUTER S.P.A. Vobis Network detiene il 100% del capitale sociale. Al 31 dicembre 2002, la società gestisce direttamente 27 punti vendita di proprietà distribuiti su tutto il territorio nazionale e 144 punti di vendita affiliati in franchising che agiscono sotto l omonima insegna. La crisi del settore informatico manifestatasi nel 2002 (in particolare del segmento Consumer nel quale opera Vobis Microcomputer) e la contrazione dei margini ha accentuato gli 29