GRUPPO BASICNET RELAZIONE TRIMESTRALE AL 31 MARZO 2003 PROSPETTI CONTABILI NOTE DI COMMENTO OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI

Transcript

1 GRUPPO BASICNET RELAZIONE TRIMESTRALE AL 31 MARZO 2003 PROSPETTI CONTABILI NOTE DI COMMENTO OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI

2 PROSPETTI CONTABILI Conto economico consolidato 31 marzo dicembre marzo 2002 (Importi in migliaia di Euro) % % % Valore della produzione , , ,00 Acquisti di prodotti, al netto della variazione (12.557) (44,80) (50.447) (43,37) (17.254) (45,62) delle scorte Servizi e godimento beni di terzi (6.795) (24,24) (40.516) (34,84) (12.602) (33,32) Personale (2.596) (9,26) (9.187) (7,90) (2.482) (6,56) Altri oneri di gestione ed accantonamenti (364) (1,30) (1.590) (1,36) (530) (1,40) Ammortamenti (1.251) (4,46) (5.091) (4,38) (1.203) (3,18) Svalutazione dei crediti (486) (1,73) (1.915) (1,64) (422) (1,12) Differenza fra valore e costi della produzione , , ,81 2

3 Posizione finanziaria (Importi in migliaia di Euro) 31 marzo dicembre marzo 2002 Disponibilità liquide Disponibilità a breve Quota a breve di finanziamenti a medio / lungo (6.260) (4.878) (767) Scoperti di c/c e anticipi SBF (9.409) (16.800) (27.346) Anticipi import (14.654) (13.039) (14.354) Debiti verso altri finanziatori (1.973) (2.384) (3.440) Posizione finanziaria netta a breve (29.396) (32.389) (42.548) Crediti finanziari a medio / lungo termine Crediti finanziari a medio / lungo termine Debiti verso altri finanziatori a medio / lungo (845) (950) (950) Finanziamenti a medio / lungo (21.160) (22.542) (27.419) Posizione finanziaria netta (41.661) (45.760) (59.947) Per effetto della contabilizzazione del leasing immobiliare secondo la metodologia finanziaria, la posizione finanziaria netta consolidata, risulta: Posizione finanziaria netta (41.661) (45.760) (59.947) Debiti per leasing immobiliari (19.839) (20.046) (17.772) Posizione finanziaria netta (61.500) (65.805) (77.719) Rapporto debito/patrimonio netto 1,85 2,18 2,51 Rapporto debito/patrimonio netto esclusi leasing immobiliari 1,25 1,51 1,93 3

4 NOTE DI COMMENTO La relazione del bilancio consolidato relativa al primo trimestre 2003, è stata redatta secondo gli stessi principi contabili adottati per la stesura del bilancio consolidato annuale. Non sono state adottate procedure di stima diverse da quelle effettuate in sede di redazione dei conti annuali consolidati. In adesione al Principio Contabile Internazionale IAS 17, gli stati patrimoniali consolidati includono il costo degli immobili di Kappa Italia S.p.A. e del Basic Village S.p.A. in locazione finanziaria, contabilizzati secondo i criteri previsti dalla metodologia finanziaria. Gli effetti di tali contabilizzazioni sono evidenziati nei successivi prospetti di bilancio. La composizione del valore della produzione è di seguito analizzata per tipologia: Ricavi dalle vendite e dalle prestazioni 31 marzo dicembre marzo 2002 Vendite di abbigliamento sportivo Royalties Commissioni su acquisti Totale Altri ricavi e proventi Totale Le royalties attive da terzi, con esclusione pertanto del solo licenziatario italiano direttamente gestito, sono costituite dal corrispettivo delle licenze d uso dei marchi Kappa e Robe di Kappa nei paesi in cui sono state accordate licenze d uso dei marchi. Le royalties del periodo provengono per circa il 90% dai licenziatari europei, per il 6,6% dai licenziatari americani, per circa il 3,8% da quelli asiatici e per circa lo 0,2% dal licenziatario per l Oceania. I ricavi per le vendite di abbigliamento sportivo sono relativi alle vendite effettuate dalla controllata Kappa Italia S.p.A ed alle vendite al dettaglio, gestite dalla medesima società, che si sviluppano su quattro livelli: spaccio, Gigastore, negozio RdK e Kappastore.com. Tali vendite sono state effettuate per il 94% circa sul territorio nazionale, per il 4% circa negli altri paesi UE, e per il restante 2% nei paesi extra UE. La diminuzione è sostanzialmente relativa alle vendite di merce della collezione legata alla Sponsorizzazione della FIGC, terminata al 31 dicembre 2002 e non rinnovata, che nel 2002 si erano effettuate per la maggior parte nel primo trimestre dell anno. Il valore del fatturato aggregato dei licenziatari si attesta intorno ai 69,2 milioni di Euro, contro 72,2 milioni di Euro del Il medesimo dato, ottenuto considerando la variabile monetaria e valorizzato ai cambi di fine periodo, evidenzia un fatturato aggregato al 31 marzo 2003 di 59,9 milioni di Euro, in decremento del 17,16 % rispetto all esercizio precedente. 4

5 Il dettaglio per area geografica delle vendite aggregate, sviluppate dal network dei licenziatari, è il seguente: 31 marzo dicembre marzo 2002 % % % Vendite Europa , , ,20 Vendite America , , ,77 Vendite Asia , , ,66 Vendite Oceania 113 0, , ,37 Totale , , ,00 Le vendite nei territori europei sono diminuite rispetto al primo trimestre 2002, essenzialmente per effetto dell andamento dei ricavi sui mercati italiano e francese (su quest ultimo è stato avviato un processo di sostituzione del licenziatario attivo per i prodotti di abbigliamento), mentre incrementi si sono registrati in Olanda, Germania e Svizzera. Il decremento delle vendite sui territori americani è conseguente alla crisi economica che ha colpito il centro ed il sud America, influendo sia sul livello dei consumi, che sui tassi di conversione delle valute locali, in cui le vendite sono originariamente conteggiate. In crescita interessante risulta l attività in Asia, ove la licenza recentemente stipulata per il territorio cinese - pur se agli inizi dell attività commerciale - sta iniziando a produrre i primi risultati. Occorre peraltro rilevare che i fatturati del primo ed il terzo trimestre possono evidenziare delle oscillazioni fra esercizi, dovute a diverse tempistiche di consegna a clienti connesse a fatti diversi, e pertanto venire compensate nel trimestre successivo, a completamento delle consegne delle collezioni stagionali e dopo i riassortimenti e le spedizioni delle collezioni complementari. 5

6 OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE Si fornisce di seguito una tabella di sintesi redatta secondo schemi economico-gestionali del conto economico consolidato, mentre i successivi commenti consentiranno di meglio comprendere l evoluzione della gestione. 31 marzo marzo 2002 Variazioni % % % (Importi in migliaia di Euro) Vendite aggregate dei licenziatari (12.400) (17,16) Fatturato diretto , ,03 (8.684) (27,37) Royalties attive , ,31 (580) (12,78) Commissioni dei Sourcing 312 1, ,05 (76) (19,59) Proventi diversi 673 2, , ,79 TOTALE RICAVI , ,00 (8.892) (24,11) Costo del venduto (13.298) (57,69) (18.695) (58,91) ,87 Spese variabili di vendita (1.460) (6,33) (2.219) (6,99) ,21 Margine di contribuzione sul fatturato diretto , ,09 (2.529) (23,38) Margine di contribuzione , ,30 (2.736) (17,13) Royalties passive (46) (0,16) (198) (0,54) ,77 Costi di sponsorizzazione e media (1.989) (7,11) (5.392) (14,62) ,12 Altri costi di comunicazione (402) (1,44) (446) (1,21) 44 9,80 Costo del lavoro (3.137) (11,21) (3.000) (8,13) (137) (4,57) Spese generali e amministrative (1.725) (6,16) (1.712) (4,64) (13) (0,76) Altre spese generali (202) (0,72) (261) (0,71) 59 22,61 Servizi infragruppo (19) (0,07) (7) (0,02) (12) (171,43) Accantonamento al fondo svalutazione crediti (486) (1,74) (422) (1,14) (64) (15,17) Margine operativo lordo (EBITDA) , , ,3 Ammortamenti (1.251) (4,47) (1.203) (3,26) (48) (3,99) Reddito operativo (EBIT) , , ,46 Oneri e proventi straordinari (83) (0,30) (303) (0,82) ,61 Oneri e proventi finanziari (880) (3,15) (1.103) (2,99) ,15 Perdite su cambi realizzate (271) (0,97) (293) (0,79 22 (7,42) Perdite su cambi non realizzate (565) (2,02) (231) (0,63) (334) 144,48 Utili su cambi realizzati 747 2, , ,45 Utili su cambi non realizzati 253 0, ,86 (66) (20,63) Risultato prima delle imposte (EBT) , , ,20 Cash-flow (EBT + Ammortamenti) ,78 6

7 Stato patrimoniale consolidato (Importi in migliaia di Euro) 31 marzo dicembre marzo 2002 Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni materiali IAS Immobilizzazioni finanziarie Capitale immobilizzato Magazzino Crediti commerciali Debiti commerciali (26.745) (30.837) (41.027) Capitale circolante netto Altre attività nette Altre passività nette (6.070) (7.580) (7.432) Trattamento di fine rapporto (1.946) (1.941) (1.769) CAPITALE INVESTITO NETTO Capitale sociale Riserve Utile (perdite) ante imposte, del periodo * Totale Patrimonio netto consolidato Indebitamento finanziario a medio /lungo termine Crediti finanziari a medio/lungo termine (9.740) (10.120) (10.971) Debiti per leasing immobiliari IAS Debiti verso altri finanziatori Esposizione bancaria netta a breve MEZZI PROPRI E DEBITI FINANZIARI Net Debt/Equity ratio 1,85 2,18 2,51 Net Debt/Equity ratio esclusi leasing immobiliari 1,25 1,51 1,93 * netto di imposte dell esercizio Il dato aggregato delle vendite al 31 marzo 2003 conseguite dal network dei licenziatari, indicatore dei volumi sviluppati sul mercato italiano e sui mercati internazionali, ammonta a 59,9 milioni di Euro, contro 72,2 milioni di Euro del La diminuzione è dovuta per circa 8,7 milioni di Euro al mercato nazionale, e, per circa 3,3 milioni di Euro, al mercato francese. A parità del tasso di cambio del Dollaro USA/Euro utilizzato al 31 marzo 2002, le vendite aggregate dei licenziatari al 31 marzo di quest anno ammonterebbero a Euro 69,2 con un decremento marginale del 4,13%. I dati consuntivi del primo trimestre 2003 confermano per contro l incremento di redditività della gestione tipica. Il reddito operativo lordo (EBITDA) si incrementa rispetto al primo trimestre 2002 del 15,3%, attestandosi a 5,2 milioni di Euro contro 4,5 milioni di Euro, con un peso sui ricavi che sale dal 12,3% al 18,7%. Il reddito operativo (EBIT) segna un incremento del 19,5%, crescendo da 3,3 milioni di Euro a circa 4 milioni di Euro, ed il reddito ante imposte (EBT) un incremento del 71%, passando da circa 1,9 milioni di Euro a circa 3,2 milioni. 7

8 L incremento di redditività è stato conseguito anche a livello di margine di contribuzione, con un miglioramento di quasi due punti percentuali dell incidenza del margine sul fatturato diretto, rispetto al primo trimestre In termini di ricavi, sostanzialmente relativi al mercato italiano, si rileva una diminuzione conseguente, in larga misura, alla cessazione delle vendite dei prodotti connessi alla sponsorizzazione della FIGC, il cui contratto di sponsorizzazione è terminato al 31 dicembre 2002, che invece nel primo trimestre 2002 erano state particolarmente rilevanti in vista dei campionati mondiali avvenuti nel mese di giugno Alla diminuzione delle vendite di prodotti specifici legati alla Nazionale di Calcio è peraltro correlato il corrispondente impegno per costi di comunicazione. I proventi diversi, che nel primo trimestre 2003 ammontano a circa 0,7 milioni di Euro, contro i circa 0,2 del primo trimestre 2002 sono essenzialmente relativi alla concessione a terzi dei diritti di uso dei marchi del Gruppo per campagne promozionali non ricorrenti, limitate a merceologie e prodotti specifici. In termini di struttura e dei relativi costi, si registra il sostanziale allineamento ai dati del primo trimestre 2002, ad eccezione del costo del lavoro, il cui incremento è però di tipo contingente, in quanto legato alle dimissioni concordate di personale dipendente. Lo stanziamento al fondo svalutazione crediti, che determina l adeguamento alle stime prudenziali di perdite sul monte crediti alla data di bilancio, è superiore a quello allocato nei primi tre mesi del 2002, a fronte di alcune posizioni creditorie dubbie, ancorché non certe, sul mercato italiano. Il consuntivo dei primi tre mesi dell esercizio, evidenzia una crescita della redditività operativa del Gruppo di oltre il 15% rispetto ai primi tre mesi dell esercizio scorso, con un saldo di EBITDA che migliora da 4,5 milioni di Euro al marzo 2002 ad 5,2 milioni di Euro al marzo di quest anno. Si registra infine un incremento non particolarmente rilevante degli ammortamenti, conseguente all entrata in funzione di taluni investimenti effettuati nello scorso esercizio. Anche il reddito operativo netto (EBIT) evidenzia un incremento, attestandosi a circa 4 milioni di Euro, contro i 3,3 milioni circa del 31 marzo 2002, incrementandosi dal 9% al 14,2% del fatturato (+19,46%). Gli oneri finanziari derivanti dal servizio del debito, che nello scorso esercizio avevano fatto registrare un saldo al 31 marzo di circa 1,1 milioni di Euro, si attestano per il primo trimestre di quest anno a 0,9 milioni, inclusi gli oneri afferenti i leasing immobiliari. La riduzione deriva dal sensibile miglioramento della posizione finanziaria. Gli utili e le perdite su cambi, che al 31 marzo 2002 presentavano un saldo netto negativo per circa 0,1 milioni di Euro, registrano un saldo positivo di 0,2 milioni di Euro, al quale concorre un differenziale netto positivo di partite realizzate di 0,5 milioni di Euro, contro un sostanziale allineamento di utili e perdite non realizzate, appostate in ossequio ai principi di valorizzazione contabile. L EBT al 31 marzo 2003 risulta positivo per 3,2 milioni di Euro, contro gli 1,9 milioni del corrispondente periodo dell esercizio precedente, con un ROS dell 11,3% ed un ROE del 10,6% ed una crescita assoluta del 71,41%. Anche l autofinanziamento evidenzia una generazione di cassa superiore del 47,7% rispetto a quella al 31 marzo Il confronto con i dati patrimoniali al 31 marzo 2002, più omogeneo rispetto a quello con i dati al 31 dicembre per gli effetti della diversa stagionalità sul capitale circolante, rileva il sostanziale miglioramento della posizione finanziaria netta, miglioramento che è comunque anche significativo rispetto ai dati di fine esercizio 2002, essendo superiore all autofinanziamento generato dalla gestione ordinaria nei tre mesi. 8

9 Gli investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali sono stati contenuti a livelli inferiori all ammortamento del periodo (permettendo pertanto la generazione di un flusso netto di cassa), essendo giunti sostanzialmente a compimento i principali progetti intrapresi. La posizione finanziaria netta, rispetto al 31 marzo 2002, migliora di circa 18,3 milioni di Euro, passando da un saldo netto di 59,9 milioni ai 41,6 del 31 marzo 2003, alla cui formazione concorre un indebitamento che, per 22 milioni di Euro è posizionato a medio-lungo periodo. Rispetto al 31 dicembre 2002, il miglioramento è di 4,1 milioni di Euro. La posizione finanziaria netta a breve termine, passa da 42,5 milioni di Euro del 31 marzo 2002 a 32,4 del 31 dicembre 2002, a 29,3 del 31 marzo 2003, questi ultimi includendo 6,3 milioni di Euro di quota a breve di finanziamenti a medio termine. Per effetto di tale miglioramento il rapporto tra indebitamento netto e patrimonio netto passa da 2,51 a 1,85, mentre l analogo indice depurato dell effetto della nuova contabilizzazione dei debiti finanziari di leasing immobiliare passa da 1,93 a 1,35. A completamento dell informativa gestionale ordinaria sin qui fornita, si segnalano infine le principali operazioni effettuate nel periodo in esame o in quello immediatamente successivo. Alla fine del mese di aprile 2003 è stata portata a compimento un operazione di ristrutturazione del mercato francese, che sino ad allora era l unico mercato nazionale affidato a due diversi licenziatari, la Minerva SA per l abbigliamento e la Kappa Footwear France SA per le scarpe. Entrambi hanno conseguito negli scorsi esercizi crescite significative di fatturati nei propri ambiti, ma con diverse strutture patrimoniali e finanziarie. In particolare, la società Minerva SA nell ultimo esercizio aveva evidenziato l impossibilità di sostenere finanziariamente il livello raggiunto di milioni di Euro di fatturato. Si è pertanto deciso di unificare le licenze per il territorio francese in capo agli azionisti della Kappa Footwear France, che hanno costituito una nuova specifica società denominata Kappa Textile France SA, cui è stata concessa la licenza precedentemente in capo alla Minerva SA. A quest ultima società è stato riconosciuto l avviamento commerciale sviluppato sul mercato, per un importo di circa 1,5 milioni di Euro. Il nuovo licenziatario subentra nel portafoglio degli ordini raccolti sul mercato per le collezioni La Kappa Textile France ha iniziato la propria attività dal mese di maggio 2003 e dovrebbe recuperare parzialmente già nel prossimo trimestre il minor fatturato sviluppato in Francia nel primo trimestre, in conseguenza alla interruzione operativa dovuta alla trattativa in corso. Proseguono secondo le modalità già indicate nella relazione al bilancio consolidato al 31 dicembre 2002 anche le attività connesse alla ristrutturazione del mercato iberico, che vedono anche per quel territorio l avvio di una nuova relazione d affari con la Kappa España Equipamientos Deportivos, S.A. Sempre a fine aprile 2003 è stato stipulato un accordo di licenza con la Seven S.p.A.-Torino per la produzione e distribuzione di borse, zaini e cartotecnica per la scuola a marchio Kappa nell Europa continentale. L accordo, che avrà durata sino al termine del 2006, con possibilità di rinnovo fino al 2009, prevede il riconoscimento a BasicNet di royalties minime garantite per il primo triennio pari a 3 milioni di Euro, a fronte di un giro d affari atteso di 36 milioni di Euro. Per la restante parte dell esercizio è al momento molto complesso delineare previsioni, perché alla crisi politica internazionale sfociata nei fatti di guerra in Iraq, ora in via di soluzione, si è aggiunta l emergenza sanitaria orientale. Gli effetti di questa nuova emergenza internazionale, almeno in termini psicologici, stanno paralizzando i mercati di tutta l area del sud-est asiatico, che oltre ad essere quella di approvvigionamento di gran parte dei prodotti del settore dell abbigliamento, sta anche diventando importante mercato di sviluppo. Al proposito occorre rilevare che, avendo il nostro licenziatario cinese verificato che nei negozi monomarca presenti nelle medie aree urbane l andamento dei consumi non ha fatto segnalare andamenti negativi, è stata intensificata l apertura di nuovi negozi a marchio Kappa (17 nel mese di Marzo e 22 nel mese di Aprile), che hanno raggiunto le 149 unità sull intera Cina. 9

10 Per quanto riguarda invece le fonti produttive asiatiche, d intesa con il partner Li&Fung, sono state introdotte rigide misure di controllo presso tutte le aziende fornitrici e nel contempo sono stati selezionati produttori in aree alternative, come eventuale protezione del regolare rispetto delle consegne di prodotti derivanti dalle aree maggiormente interessate dal fenomeno. Alla luce degli scenari d insieme, particolare attenzione verrà pertanto dedicata all attento monitoraggio dei costi di struttura, senza però mortificare i progetti di crescita sia in termini di adeguata copertura dei territori internazionali, che proseguendo nello sviluppo della presenza (per ora avviata sul mercato domestico) di negozi monomarca Robe di Kappa, gestiti in franchising. Per il Consiglio di Amministrazione BasicNet S.p.A. Il Presidente Marco Boglione Torino, 13 maggio