NOTA DI SINTESI. del Prospetto di Base relativo agli

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1 NOTA DI SINTESI del Prospetto di Base relativo agli ABAXBANK COVERED WARRANTS SU INDICI AZIONARI di cui al programma di emissione Covered Warrant Abaxbank S.p.A. redatta ai sensi della Direttiva 2003/71/CE, del Regolamento n. 809/2004/CE e delle Raccomandazioni CESR del febbraio 2005 AVVERTENZA Il presente documento (la Nota di Sintesi ) va letto congiuntamente al Documento informativo sull Emittente ed alla Nota Informativa (tali documenti, unitamente alla Nota di Sintesi, costituiscono congiuntamente il Prospetto di Base ). La Nota di Sintesi va letta come un introduzione al Prospetto di Base, riportante in forma sintetica le principali informazioni concernenti l emittente Abaxbank S.p.A. (l Emittente ) e le caratteristiche e ai fattori di rischio degli Abaxbank Covered Warrants su Indici Azionari (i Warrant su Indice o anche i Warrant ) che verranno emessi dall Emittente per essere ammessi a quotazione sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives ( Mercato SeDeX ) organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.. Per un esaustiva ricostruzione di tutte le informazioni rilevanti concernenti l Emittente ed i Warrants su Indice si invitano gli investitori a consultare il Prospetto di Base nella sua interezza; in particolare qualsiasi decisione d investimento negli Abaxbank Covered Warrants su Indici Azionari deve essere compiuta solo dopo aver attentamente esaminato tutte le informazioni contenute nel Prospetto di Base. Qualsiasi responsabilità in ordine al contenuto della Nota di Sintesi potrà essere ascritta all Emittente soltanto qualora la Nota di Sintesi risulti fuorviante, imprecisa o incoerente se letta insieme con le altre parti del Prospetto di Base. Qualora sia proposto un ricorso dinanzi all autorità giudiziaria in merito alle informazioni contenute nel Prospetto di Base l investitore ricorrente potrebbe essere tenuto a sostenere le relative spese di traduzione prima dell inizio del procedimento.

2 Responsabilità della Nota di Sintesi Abaxbank, con sede legale in Corso Manforte Milano, assume la responsabilità della Nota di Sintesi e attesta che, avendo essa adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, le informazioni contenute nella Nota di Sintesi sono, per quanto a propria conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso. Abaxbank S.p.A. Dott. Carlo Sirtori Responsabile Financial Markets Division Abaxbank S.p.A. Dott. Giorgio Tagliavini Presidente Collegio Sindacale Informazioni sull Emittente 1. Informazioni concernenti gli amministratori, i sindaci, il personale dipendente e i revisori Il Consiglio di Amministrazione di Abaxbank, nominato dall Assemblea dei Soci del 28 aprile 2004 per il triennio , è così composto: Nome Carica Luogo e data di nascita Membro del Comitato Termine di scadenza del mandato Esecutivo Lucio Zanon di Valgiurata Presidente Torino 10/08/1956 Sì (di diritto) Approvazione bilancio esercizio 2006 Enrico Corradi Vice Presidente Reggio Emilia 17/07/1956 Si (di diritto) Come sopra Paolo Caroli Amministratore Castellarano (RE) Si (di diritto) Come sopra Delegato 14/02/1954 Adolfo Bizzochi Consigliere Vezzano sul Crostolo (RE) Sì (nominato) Come sopra 24/08/1953 Marco Braglia Consigliere Reggio Emilia 19/06/1955 Sì (nominato) Come sopra Giorgio Ferrari Consigliere Reggio Emilia 16/12/1933 No Come sopra Luigi Maramotti Consigliere Reggio Emilia 12/03/1957 No Come sopra Matteo Mattei Gentili Consigliere Rimini 19/11/1942 No Come sopra Stefano Morellini Consigliere Novi di Modena (MO) 16/01/1960 No Come sopra Il Collegio Sindacale di Abaxbank, nominato dall Assemblea dei Soci del 28 aprile 2004 per il triennio , è così composto: Nome Carica Luogo e data di nascita Scadenza del mandato Giorgio Tagliavini Presidente del Reggio Emilia 24/09/1925 Approvazione bilancio esercizio 2006 Collegio sindacale Emilio Aguzzi de Villeneuve Sindaco effettivo Milano 01/08/1938 Come sopra 2

3 Gianni Tanturli Sindaco effettivo Reggio Emilia 19/07/1964 Come sopra Aldo Marco Maggi Sindaco supplente Milano 14/02/1965 Come sopra Ezio Simonelli Sindaco Supplente Macerata (MC), 12/02/1958 Come sopra Alla data del presente documento la carica di Direttore Generale non è presente e l'organico complessivo di Abaxbank è costituito da n. 150 dipendenti. L Assemblea Straordinaria dei Soci del 26 aprile 2005 ha conferito il mandato per la revisione e la certificazione del bilancio di Abaxbank, per il triennio , alla società Deloitte & Touche S.p.A., con sede a Milano, via Tortona Informazioni Finanziarie Con riguardo alla posizione finanziaria dell Emittente si invita l investitore a leggere attentamente i capitoli II (paragrafo 4), V e X del Documento Informativo sull Emittente, depositato presso la Consob in data 7 luglio 2005 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 30 giugno 2005 e disponibile, unitamente alla Nota Informativa e alla presente Nota di Sintesi, sul sito internet dell Emittente. Relativamente all andamento recente dell Emittente, Abaxbank ha chiuso i primi nove mesi dell esercizio 2005 con un utile netto di 15,2 milioni di euro, evidenziando un inversione di tendenza rispetto alla perdita di 10,9 milioni di euro registrata nello stesso periodo dell esercizio L analisi dei dati di bilancio al 30 settembre 2005 evidenzia i seguenti punti significativi: - costi operativi (personale, spese generali e ammortamenti) a 29,8 milioni di euro a fronte di 33,35 milioni di euro relativi allo stesso periodo dello scorso esercizio. La riduzione rispetto ai primi nove mesi del 2004 è dell 11,9% e origina dagli interventi di ristrutturazione e razionalizzazione posti in essere; - margine di intermediazione a 34,6 milioni di euro in crescita di circa il 42,8% rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio (relativamente al quale il margine di intermediazione era stato di 19,79 milioni di euro); - beneficio straordinario di circa 11,0 milioni di euro riconosciuto dalla capogruppo rispetto a quello relativo alla perdita dell esercizio 2004 apportata da Abaxbank al consolidato fiscale; nel bilancio 2004 la banca aveva infatti ritenuto prudenzialmente indeducibili alcune componenti negative di reddito; - rettifiche su crediti di 8,0 milioni di euro, su posizioni specifiche con la clientela, il cui effetto economico è stato interamente compensato dal rilascio di accantonamenti a fondi rischi generici per un importo analogo. 3. Informazioni Generali sull Emittente Abaxbank S.p.A. è una banca italiana appartenente al Gruppo Bancario Credito Emiliano-Credem autorizzata allo svolgimento dell attività bancaria e alla prestazione di tutti i servizi d investimento di cui all articolo 1, comma 5, del D. Lgs. N. 58 del 24 febbraio 1998 (e successive modifiche e integrazioni). L Emittente risulta iscritto presso il Registro delle Imprese di Milano al n , presso la Camera di Commercio di Milano al n e presso l Albo dei Gruppi Creditizi al n /5. 3

4 L Emittente è sottoposto a vigilanza prudenziale da parte della Banca d Italia sensi del D. Lgs. n. 385 del 1 settembre 1993 (e successive modifiche e integrazioni). L oggetto dell attività sociale è l attività di intermediazione mobiliare nella sua più ampia accezione, nonché la prestazione dei servizi di investimento ed accessori e delle attività ad essi connesse e strumentali. La sede sociale e amministrativa dell Emittente è situata in Corso Monforte n. 34, Milano. L Emittente è una società costituita (con il nome di ISTITUTO CENTRALE DI BANCHE E BANCHIERI S.p.A.) in data 11 marzo Abaxbank S.p.A. nasce nel 2000 con l'obiettivo di fornire una globalità di servizi finanziari ad una clientela di natura professionale (aziende, investitori istituzionali, assicurazioni e banche)- 4. Indicazioni Complementari L Emittente non è mai stato e non è attualmente oggetto di rating. 5. Capitale Sociale Al 31 dicembre 2004 il capitale sociale di Abaxbank ammontava ad Euro (centoventimilioni) suddiviso in n (unmilioneduecentomila) azioni nominative ciascuna del valore nominale di Euro 100 (cento). Non esiste capitale sottoscritto e non liberato. Il capitale sociale è interamente detenuto da Credito Emiliano S.p.A., socio unico di Abaxbank. 6. Documenti accessibili al pubblico Presso la Borsa Italiana (Piazza Affari 6 Milano) e presso la sede dell Emittente (Corso Monforte 34 Milano), è possibile consultare la seguente documentazione: - Bilancio civilistico dell Emittente al 31 dicembre 2003 e al 31 dicembre 2004, corredato delle relazioni degli organi di controllo interni ed esterni; - Relazione semestrale dell Emittente al 30 giugno 2004; - Statuto dell Emittente; - Bilancio consolidato di Gruppo al 31 dicembre 2004 corredato delle relazioni degli organi di controllo interni ed esterni. Informazioni sulle caratteristiche degli Abaxbank Covered Warrants su Indici Azionari 1. Caratteristiche strutturali dei Warrants su Indice I Warrants su Indice sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati rappresentativi di un contratto di opzione, la cui facoltà di esercizio può essere sia di tipo americano (esercitabile in ciascun Giorno Lavorativo entro la Data di Scadenza del Warrant) che di tipo europeo (esercitabile esclusivamente alla Data di Scadenza del Warrant). Acquistando un Warrant su Indice l investitore, a fronte del pagamento del prezzo (o premio), consegue il diritto di ricevere, alla Data di Scadenza, un importo (l Importo Differenziale ) dipendente dal valore dell Indice Sottostante e dallo Strike Price (che rappresenta un determinato valore dell Indice Sottostante definito al momento dell emissione). L Importo Differenziale è pari, per i Call Warrant, all eventuale differenza positiva tra il valore dell Indice Sottostante alla Data di Esercizio (o alla data di Scadenza) e lo Strike Price; mentre per i Put Warrant, è pari 4

5 all eventuale differenza positiva tra lo Strike Price e il valore dell Indice Sottostante alla Data di Esercizio (o alla Data di Scadenza). Per i Warrant su Indice che sono soggetti ad un rischio di cambio, l Importo Differenziale è inoltre diviso per il Cambio di Riferimento. A tale riguardo si precisa che i Warrant su Indice possono essere di tipo Plain Vanilla o di tipo Quanto Euro : relativamente ai primi la Valuta di Denominazione dell Indice Sottostante coincide con la valuta in cui sono denominate le azioni che compongono l Indice Sottostante, mentre per i Warrant Quanto Euro la Valuta di Denominazione dell Indice Sottostante è in ogni caso l euro, benché non coincidente con la valuta in cui sono denominate le azioni che compongono l Indice Sottostante. L attività sottostante è rappresentata da uno dei seguenti indici: S&P/MIB ; DAX30 (performance index); CAC40 ; IBEX35 ; DOW JONES EURO STOXX 50 SM ; gli indici settoriali DOW JONES EUROSTOXX SM (tale insieme di indici anche indicati come gli Indici Europei ); DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE; NASDAQ100 ; S&P500 (tali ultimi tre indici, anche indicati come gli Indici Americani ); HANG SENG e NIKKEI225 (anche indicati come gli Indici Asiatici ). Per un esaustiva comprensione delle caratteristiche finanziarie dei Warrants si invita l investitore a leggere attentamente la nota informativa concernente l ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli ABAXBANK COVERED WARRANTS SU INDICI AZIONARI - depositata presso la CONSOB in data [*] a seguito di nulla-osta comunicato con nota n. [*] del [*] ed, in particolare il capitolo IV (paragrafi 4.1 e 4.2) della suddetta Nota Informativa. 2. Informazioni sui fattori di rischio Gli strumenti finanziari derivati sono caratterizzati da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte dell investitore è ostacolato dalla loro complessità. E quindi necessario che l investitore concluda un operazione avente ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che essa comporta. L investitore deve considerare che la complessità di tali strumenti può favorire l esecuzione di operazioni non adeguate. Si consideri che, in generale, la negoziazione di strumenti finanziari derivati non è adatta per molti investitori. Una volta valutato il rischio dell operazione, l investitore e l intermediario devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, con particolare riferimento alle situazioni patrimoniali, agli obiettivi di investimento ed all esperienza nel campo degli investimenti in strumenti finanziari derivati di quest ultimo. Rischio relativo all andamento dell Indice Sottostante L investimento nei Warrant su Indice espone l investitore ad un rischio di tipo azionario, poiché tale investimento è direttamente influenzato dall andamento dell Indice Sottostante e, quindi, delle azioni che lo compongono. L aspettativa associata ad un investimento in un Call Warrant deve essere di andamento positivo dell Indice Sottostante, mentre quella associata ad un investimento in un Put Warrant deve essere di andamento negativo dell Indice Sottostante. 5

6 Rischio di perdita del capitale investito L investimento nei Warrant su Indice espone l investitore al rischio di perdita del capitale investito nel caso in cui, alla Data di Scadenza, l Importo Differenziale sia pari a zero. La perdita massima realizzabile tramite l investimento nei Warrant su Indice sarà pertanto pari al prezzo (o premio ) pagato per il suo acquisto. Si consideri, a titolo esemplificativo, un Call Warrant di tipo Plain Vanilla che abbia l indice Hang Seng quale Indice Sottostante e le seguenti ulteriori caratteristiche: Data di Scadenza, 17 marzo 2006, Prezzo Base (con il valore corrente dell Indice Sottostante pari a 14575) e facoltà di esercizio europea. In data 12 ottobre 2005 si determina il prezzo di tale Call Warrant, che è pari a euro 50,9. Si ipotizza inoltre che il valore dell indice Hang Seng alla Data di Scadenza sia pari a Sulla base delle ipotesi che precedono si confronta il risultato di un investimento nel Call Warrant con quello dell investimento in un contratto futures sull indice Hang Seng (ovverosia in uno strumento finanziario privo del meccanismo di limitazione delle perdite proprio delle opzioni) il cui prezzo era, alla data del 12 ottobre 2005, di HKD 14850: - essendo il Call Warrant alla Data di Scadenza out of the money (ovverosia con Importo Differenziale pari a zero), l investitore che ha acquistato il Call Warrant realizza una perdita pari al premio pagato per l acquisto del Call Warrant, ovverosia pari a euro 50,9. Tale perdita rappresenta anche la perdita massima in cui può incorrere l investitore nel Call Warrant, qualunque dovesse essere il valore dell indice Hang Seng alla Data di Scadenza; - l investitore che ha acquistato il contratto futures sull indice Hang Seng realizza invece una perdita di euro 82,507 (data dalla differenza tra e 14080, tale differenza divisa per il tasso di cambio Eur/HKD), che risente cioè interamente della riduzione di valore fatta registrare dall Indice Hang Seng e che è tanto maggiore quanto minore è il livello dell Indice Hang Seng alla Data di Scadenza. A parità di andamento dell Indice Sottostante, il Call Warrant consente di limitare le perdite al premio pagato per il suo acquisto. A fronte del meccanismo di limitazione delle perdite ora descritto, in caso di andamento positivo dell Indice Sottostante, dall utile realizzabile mediante l investimento nel Warrant su Indice dovrà essere detratto l importo di euro 50,9 pagato dall investitore per l acquisto del Warrant. Rischio di cambio In relazione ai Warrant su Indici Americani e su Indici Asiatici di tipo Plain Vanilla (per i quali cioè la Valuta di Denominazione dell Indice Sottostante è diversa dall euro) il risultato dell investimento è influenzato dall andamento del tasso di cambio tra l euro e la Valuta di Denominazione dell Indice Sottostante. Rischio di liquidità I Warrant su Indice possono presentare problemi di liquidità, tali da rendere difficoltoso o non conveniente per l investitore rivenderli sul mercato ovvero determinarne correttamente il valore. Per una più estesa trattazione dei fattori di rischio connessi all investimento nei Warrant su Indice (che, oltre a quelli sopra riportati, comprendono il Rischio di modifica delle caratteristiche contrattuali in seguito al 6

7 verificarsi di Eventi Rilevanti e/o di Sconvolgimento del Mercato e il Rischio Fiscale ) si invita l investitore a leggere attentamente la nota informativa concernente l ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli ABAXBANK COVERED WARRANTS SU INDICI AZIONARI - depositata presso la CONSOB in data [*] a seguito di nulla-osta comunicato con nota n. [*] del [*] ed, in particolare il capitolo 2 (paragrafi ) della suddetta Nota Informativa. 3. Dettagli dell offerta e dell ammissione a negoziazione Gli strumenti finanziari emessi sulla base della presente Nota Informativa sono destinati ad essere ammessi a negoziazione presso il Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeX) gestito da Borsa Italiana S.p.A e, secondo quanto previsto dalla regolamentazione di tale mercato, l ammissione alla negoziazione non sarà preceduta da alcuna offerta. 7