FONDO PENSIONE APERTO A CONTRIBUZIONE DEFINITA IL MELOGRANO RELAZIONI E RENDICONTO ESERCIZIO 2015

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1 FONDO PENSIONE APERTO IL MELOGRANO Iscritto all albo dei fondi pensione al n 150 FONDO PENSIONE APERTO A CONTRIBUZIONE DEFINITA IL MELOGRANO RELAZIONI E RENDICONTO ESERCIZIO 2015 Fondo Pensione Aperto Il Melograno a contribuzione definita iscritto all'apposito albo in data 06/10/2005 al n. 150 Assimoco Vita S.p.A. Centro Direzionale MILANO OLTRE Palazzo Giotto Via Cassanese, Segrate (MI)

2 Soggetto promotore del Fondo: Assimoco Vita S.p.A. Soggetto responsabile del Fondo: Dott. Raimondo Marcialis Organismo di sorveglianza: Dott. Giorgio De Pace Dott. Antonio Micalizzi Dott.ssa Annunziata Saturnino (Supplente) Banca depositaria: Istituto Centrale delle Banche Popolari Italiane S.p.A. Società di revisione: Reconta Ernst & Young S.p.A. 2

3 Indice RELAZIONE SULLA GESTIONE 4 INFORMAZIONI GENERALI 12 LINEA PRUDENTE 13 Stato Patrimoniale Linea Prudente 13 Conto Economico Linea Prudente 16 Nota Integrativa Linea Prudente 17 Informazioni sullo Stato Patrimoniale Linea Prudente 18 Informazioni sul Conto Economico Linea Prudente 21 LINEA EQUILIBRATA 23 Stato Patrimoniale Linea Equilibrata 23 Conto Economico Linea Equilibrata 24 Nota Integrativa Linea Equilibrata 25 Informazioni sullo Stato Patrimoniale Linea Equilibrata 26 Informazioni sul Conto Economico Linea Equilibrata 29 LINEA DINAMICA 31 Stato Patrimoniale Linea Dinamica 31 Conto Economico Linea Dinamica 32 Nota Integrativa Linea Dinamica 33 Informazioni sullo Stato Patrimoniale Linea Dinamica 34 Informazioni sul Conto Economico Linea Dinamica 37 LINEA GARANTITA 39 Stato Patrimoniale Linea Garantita 39 Conto Economico Linea Garantita 40 Nota Integrativa Linea Garantita 41 Informazioni sullo Stato Patrimoniale Linea Garantita 42 Informazioni sul Conto Economico Linea Garantita 46 Relazione della società di Revisione 48 3

4 Relazione sulla gestione Situazione del Fondo al 31 dicembre 2015 Il Fondo Pensione Aperto Il Melograno, che opera in regime di contribuzione definita, è stato autorizzato alla costituzione dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione, d'intesa con l'istituto per la vigilanza sulle assicurazioni private e di interesse collettivo, con provvedimento del 18/12/2001. Con lo stesso provvedimento la Commissione medesima ha approvato il Regolamento e rilasciato l'autorizzazione all'esercizio dell'attività. Il Fondo Pensione Aperto Il Melograno è stato iscritto in data 06/10/2005 al n. 150 dell'albo dei fondi pensione tenuto presso la Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione, mentre l operatività è iniziata il 01/03/2006, dopo il deposito del Prospetto Informativo presso l archivio prospetti della Consob effettuato in data 15/02/2006. Il Melograno è un Fondo Pensione Aperto costituito in forma di patrimonio separato ed autonomo all interno di ASSIMOCO VITA S.p.A. Il Fondo Pensione Aperto, che dal 1 gennaio 2007 risulta articolato in quattro linee di investimento (PRUDENTE, EQUILIBRATA, DINAMICA, GARANTITA) caratterizzate da specifiche politiche di investimento, profili di rischio/rendimento ed orizzonti temporali, ha preso operativamente avvio il 18 settembre 2006, data nella quale si è perfezionata la prima adesione al Fondo stesso. L esercizio 2015 costituisce, quindi, il decimo esercizio di attività del Fondo Pensione Aperto. Le risorse del Fondo Pensione Aperto sono depositate presso la Banca Depositaria ISTITUTO CENTRALE DELLE BANCHE POPOLARI ITALIANE S.p.A., con sede a Milano. Essa esegue le istruzioni impartite dal soggetto gestore, verificando che le stesse siano conformi alla legge, al Regolamento e ai limiti e criteri di investimento stabiliti dalla normativa vigente. L erogazione delle rendite vitalizie risultanti dalla conversione della posizione individuale accumulata per ciascun aderente alla fine della fase di accumulo viene effettuata dalla medesima Società istitutrice del Fondo Pensione Aperto. Al 31 dicembre 2015 risultano aver aderito al Fondo Pensione Aperto n. 617 soggetti. Alla fine dell esercizio precedente i soggetti aderenti risultavano in numero pari a 545. Gli iscritti attivi, ovvero gli aderenti che hanno effettuato un versamento con disponibilità e valuta nell esercizio 2015 risultano in numero pari a 394. Le adesioni su base individuale risultano pari a 460 aderenti, quelle su base collettiva risultano pari a 157 aderenti. Alla data del 31 dicembre 2015 non esistono iscritti pensionati. Il Fondo Pensione Aperto si trova pertanto, per tutti i suoi aderenti, nella sola fase di accumulo, caratterizzata dalla raccolta e dall investimento dei contributi. Le adesioni risultanti alla fine dell esercizio 2015 riguardano n. 316 lavoratori dipendenti, 149 lavoratori autonomi, 64 liberi professionisti, 37 soggetti non titolari di reddito di lavoro o d impresa, 9 lavoratori di cooperativa e 42 altri lavoratori. I contributi lordi complessivamente raccolti nell esercizio ammontano ad euro ,66 di cui euro ,67 a titolo di contribuzioni, e euro ,99 a titolo di importi trasferiti da altre forme pensionistiche complementari. Dedotte le commissioni una tantum di adesione pari a euro e le commissioni di gestione direttamente a carico degli aderenti pari a euro 4.297,01 prelevate dai contributi, i contributi complessivamente destinati agli investimenti sono risultati pari ad euro ,06. In base alle scelte operate dagli iscritti, l ammontare totale dei contributi destinati agli investimenti è confluito per il 20% nella linea Dinamica, per il 25% nella linea Equilibrata, per 20% nella linea Prudente, e per il 35% nella linea Garantita. 4

5 La contribuzione totale affluita al Fondo Pensione risulta così suddivisa: Contributo Iscritto Contributo Azienda Contributo TFR Trasfer. ti da altre forme Totale risorse , , , , ,66 Nel corso del 2015 è stato altresì destinato all investimento l importo di euro ,72, corrispondente agli importi netti raccolti negli ultimi giorni del 2014 di seguito riepilogati e non investiti entro la fine del suddetto anno. Gli stessi risultavano registrati nel Rendiconto dell esercizio 2014 nei rispettivi Conti d Ordine: Linea di Investimento Importi netti non investiti nel 2014 Prudente 2.723,1 Equilibrata ,77 Dinamica 3.607,77 Garantita 1.744,08 Totale ,72 Gli importi (contributi e trasferimenti) complessivamente destinati agli investimenti nel corso del 2015 sono risultati pari ad euro ,66. In conseguenza del fatto che una parte delle contribuzioni al Fondo Pensione si è perfezionata negli ultimi giorni del 2015, per alcuni aderenti il giorno di riferimento per l investimento è risultato successivo al 31 dicembre Pertanto entro il 31 dicembre 2015 sono stati investiti euro ,36, di cui euro ,36 della linea Prudente, euro ,11 della linea Equilibrata, euro ,02 della linea Dinamica, ed euro ,46 della linea Garantita. I contributi raccolti e non ancora investiti al 31 dicembre 2015 sono stati registrati nei rispettivi Conti d Ordine. La situazione del Fondo Pensione al 31 dicembre 2015 risulta pertanto la seguente: Linea di investimento Prudente Equilibrata Dinamica Garantita Totale Soggetti aderenti (*) Ammontare netto del patrimonio Contributi netti non investiti , , , , , , ,02 100, , ,71 (*) Si ricorda che in virtù del D.Lgs. 5 dicembre 2005, n. 252, recante la riforma della previdenza complementare, è data facoltà all aderente di ripartire la contribuzione e/o la propria posizione individuale su massimo tre delle quattro linee di investimento disponibili. Per quanto attiene le vicende del Fondo Pensione Aperto, nel corso dell esercizio 2015 si sono registrati per un controvalore lordo di euro ,36 numero 4 trasferimenti in uscita ai sensi di legge verso altre forme di previdenza 5

6 complementare. I suddetti soggetti risultavano aderire rispettivamente uno alla linea Prudente, uno alla linea Equilibrata, uno alla linea Dinamica, uno alla Garantita. Nell esercizio si sono registrate anche 3 liquidazioni per anticipazione ai sensi di legge per un controvalore lordo di euro ,52 e 5.769,77 di erogazioni previdenziali per pensionamenti. Descrizione della politica di gestione seguita Nel corso dell esercizio 2015 la raccolta delle adesioni al Fondo Pensione Aperto è continuata in maniera graduale. Durante l anno si è fatto ricorso all investimento diretto in titoli di stato italiani e in fondi azionari area euro. In nessun caso sussistono condizioni che determinano distorsioni nella gestione efficiente delle risorse o modalità di gestione delle risorse stesse non conformi all esclusivo interesse degli iscritti. Si segnala che nell attivo netto destinato alle prestazioni dei quattro comparti del Fondo Pensione Aperto sono presenti al 31 dicembre 2015 O.I.C.R. emessi da Union Investment che ha tra i propri azionisti principali Dz Bank del cui gruppo Assimoco Vita S.p.A. fa parte. Le suddette posizioni rientrano nei limiti stabiliti dalla Politica di Indirizzo in materia di Conflitti di interesse approvata dal Consiglio di Amministrazione di Assimoco Vita S.p.A. in data 17/12/2015. Il valore unitario della quota di ciascuna linea di investimento è stato pubblicato nel corso dell esercizio 2015 sul quotidiano Il Sole 24 Ore. Di seguito, per ciascuna linea di investimento del Fondo Pensione Aperto è riportato l andamento fatto registrare alla fine di ciascun mese del 2015 sia dal valore unitario della quota che dal relativo benchmark. Conformemente con quanto disposto dalla Circolare Covip 06 marzo 2015 protocollo n anche tale valore è stato riportato al netto dell aliquota fiscale. Linea Prudente valore quota performance quota benchmark performance benchmark 31/12/ , ,00 31/01/ ,039 1,33% 101,82 1,82% 28/02/ ,176 2,39% 102,47 2,47% 31/03/ ,233 2,84% 103,49 3,49% 30/04/ ,101 1,81% 102,29 2,29% 31/05/ ,963 0,74% 101,01 1,01% 30/06/ ,766-0,79% 98,93-1,07% 31/07/ ,976 0,84% 100,80 0,80% 31/08/ ,927 0,46% 99,93-0,07% 30/09/ ,000 1,03% 101,01 1,01% 31/10/ ,100 1,80% 101,78 1,78% 30/11/ ,140 2,11% 102,20 2,20% 31/12/ ,057 1,47% 101,40 1,40% performance anno ,47% 1,40% 6

7 Linea Equilibrata valore quota performance quota benchmark 31/12/ , ,00 performance benchmark 31/01/ ,951 2,22% 104,02 4,02% 28/02/ ,221 4,53% 107,93 7,93% 31/03/ ,342 5,57% 109,86 9,86% 30/04/ ,202 4,37% 108,09 8,09% 31/05/ ,139 3,83% 107,65 7,65% 30/06/ ,906 1,84% 104,45 4,45% 31/07/ ,164 4,05% 107,77 7,77% 31/08/ ,858 1,43% 102,54 2,54% 30/09/ ,785 0,80% 100,86 0,86% 31/10/ ,110 3,58% 106,32 6,32% 30/11/ ,231 4,62% 108,11 8,11% 31/12/ ,000 2,64% 104,55 4,55% performance anno ,64% 4,55% Linea Dinamica valore quota performance quota benchmark performance benchmark 31/12/ , ,00 31/01/ ,941 3,21% 105,49 5,49% 28/02/ ,324 6,82% 111,80 11,80% 31/03/ ,491 8,40% 114,38 14,38% 30/04/ ,320 6,78% 112,18 12,18% 31/05/ ,312 6,71% 112,39 12,39% 30/06/ ,038 4,12% 108,35 8,35% 31/07/ ,346 7,03% 112,68 12,68% 31/08/ ,878 2,61% 104,06 4,06% 30/09/ ,709 1,02% 100,28 0,28% 31/10/ ,189 5,55% 109,05 9,05% 30/11/ ,356 7,12% 111,84 11,84% 31/12/ ,036 4,10% 106,20 6,20% performance anno ,10% 6,20% 7

8 Linea Garantita valore quota performance quota benchmark 31/12/ , ,00 performance benchmark 31/01/ ,497 1,39% 101,44 1,44% 28/02/ ,642 2,56% 102,53 2,53% 31/03/ ,686 2,92% 103,25 3,25% 30/04/ ,553 1,84% 102,57 2,57% 31/05/ ,406 0,65% 101,98 1,98% 30/06/ ,177-1,21% 100,67 0,67% 31/07/ ,442 0,94% 102,08 2,08% 31/08/ ,351 0,20% 100,76 0,76% 30/09/ ,414 0,71% 100,73 0,73% 31/10/ ,568 1,96% 102,12 2,12% 30/11/ ,630 2,47% 102,65 2,65% 31/12/ ,517 1,55% 101,60 1,60% performance anno ,55% 1,60% Di seguito sono evidenziati i rendimenti lordi su base annua delle linee, al lordo cioè delle commissioni di gestione previste dal Regolamento del Fondo Pensione Aperto. Le stesse sono state calcolate riaccorpando al rendimento netto gli oneri prelevati in percentuale del patrimonio. Linea di Investimento Rendimento lordo su base annua Prudente 2,33% Equilibrata 3,83% Dinamica 5,58% Garantita 2,85% Per quanto concerne la composizione degli investimenti di ciascuna linea di investimento alla fine dell esercizio 2015, si evidenzia che: gli investimenti della linea Prudente risultano composti in particolare per il 40,14% da parti di O.I.C.R. rientranti nell ambito dell applicazione della direttiva 85/611/CEE, per il 44,93% da titoli di stato italiani al netto dei ratei e per il 14,44% da depositi bancari; gli investimenti della linea Equilibrata risultano composti in particolare per l 58,68% da parti di O.I.C.R. rientranti nell ambito dell applicazione della direttiva 85/611/CEE, per il 23,10% da titoli di stato italiani al netto dei ratei e per il 17,99% da depositi bancari; gli investimenti della linea Dinamica risultano composti per l 68,77% da parti di O.I.C.R. rientranti nell ambito dell applicazione della direttiva 85/611/CEE, per il 16,64% da titoli di stato italiani al netto dei ratei e per il 14,41% da depositi bancari; 8

9 gli investimenti della linea Garantita risultano composti per il 56,13% da titoli di Stato italiani al netto dei ratei, per il 27,95% e parti di O.I.C.R. rientranti nell ambito dell applicazione della direttiva 85/611/CEE, e per il 15,40% da depositi bancari. Il 2015 si è rivelato un anno dai rendimenti particolarmente positivi per tutte le Linee di investimento del Fondo Pensione. Al risultato hanno contribuito in particolare gli andamenti favorevoli dei mercati azionari internazionali, oltre alle buone performance dei titoli di stato italiani. Le quotazioni dei titoli di stato italiani si sono incrementate grazie alla riduzione degli spreads e dei rendimenti. Tra il mese di novembre del 2015 e l inizio di gennaio del 2016 i rendimenti dei titoli di stato italiani sulla scadenza a dieci anni sono diminuiti di circa 90 punti base. Questo scenario è stato registrato durante tutto il 2015 e continua ancora a seguito del programma di Quantitative easing della BCE: un piano di acquisto di 60 miliardi di titoli al mese, la maggior parte dei quali titoli di stato europei, prolungato fino al marzo Nel 2015 gli indici azionari mondiali hanno realizzato performance positive. L Euro Stoxx 50 ha ottenuto una performance di +3,85%, mentre l indice Morgan Stanley Far East Free in euro ha guadagnato il 16,63%. Anche il FTSE 100 (calcolato in euro) ha avuto una performance positiva e pari a 0,17% mentre il mercato USA ha realizzato una performance pari a +10,57% (S&P 500 in euro). Anche il mercato delle obbligazioni di Stato europee è stato positivo, in particolare l indice JP Morgan Emu Bond in euro ha registrato una performance del +1,71%. La Linea Dinamica e la Linea Equilibrata hanno ottenuto rendimenti positivi pari rispettivamente a + 4,10% e a + 2,64%, mentre il benchmark lordo di riferimento ha realizzato rendimenti pari rispettivamente a +6,20% e +4,55%. La linea Prudente e la linea Garantita hanno realizzato performance positive pari rispettivamente a +1,47% e +1,55%, mentre i benchmark lordi di riferimento hanno realizzato rispettivamente +1,40% e +1,60%. Nel 2015 la gestione delle Linee Dinamica ed Equilibrata è stata rivolta verso l incremento dell esposizione azionaria, in particolare dell area euro, riducendo la sottoesposizione rispetto al benchmark. La Linea Garantita ha investito sia nel comparto azionario area euro sia nel comparto obbligazionario, acquistando titoli di stato Italiani. La gestione della Linea Prudente si è orientata verso l acquisto di titoli di stato italiani. Costi complessivi a carico del Fondo Le linee di investimento del Fondo Pensione Aperto hanno sostenuto oneri relativi alla fase di accumulo a carico del Fondo Pensione (commissioni di gestione) nella misura di seguito indicata: Linea di Investimento Commissione di Gestione Prudente ,43 Equilibrata ,86 Dinamica ,37 Garantita ,66 Totale ,32 In merito alla fase di erogazione tutte le spese per tasse bolli e imposte dovute, in base a leggi presenti e future, sia sul premio versato che sulla rendita convenuta, sono a carico dell assicurato o dei beneficiari aventi diritto. 9

10 In merito agli oneri fiscali va evidenziato che il sistema di tassazione dei fondi pensione, introdotto dal decreto legislativo 47/2000, attribuisce al fondo pensione la qualifica di soggetto cosiddetto lordista : i fondi pensione sono sottoposti, in generale e salvo limitate eccezioni, all applicazione di un imposta sostitutiva delle imposte sul reddito netto maturato, ai fini fiscali, in ciascun periodo di imposta. Nell esercizio non sono stati sostenuti altri costi. La Compagnia istitutrice del Fondo Pensione Aperto si è infatti assunta l onere rispettivamente del contributo di vigilanza dovuto annualmente alla COVIP ai sensi di legge e delle spese relative alla remunerazione e allo svolgimento dell incarico del Responsabile e dell Organismo di sorveglianza. Si precisa inoltre che, coerentemente a quanto previsto dal Regolamento del Fondo Pensione, sul patrimonio delle linee di investimento, le cui risorse sono state investite anche in quote di O.I.C.R., non sono stati fatti gravare né spese e diritti di qualsiasi natura relativi alla sottoscrizione e al rimborso delle quote, né le commissioni di gestione applicate dall OICR stesso. Per l esercizio 2015 non sono stati sostenuti altri costi quali oneri di negoziazione e spese legali e giudiziarie. Per la pubblicazione sulla stampa dei valori delle quote sono stati sostenuti oneri per euro che non hanno gravato sul Fondo Pensione Aperto. Il rapporto percentuale, riferito all ultimo esercizio chiuso tra il totale degli oneri posti a carico delle linee ed il patrimonio medio delle stesse è risultato pari a: Linea di Investimento Rapporto percentuale Prudente 0,80% Equilibrata 1,11% Dinamica 1,42% Garantita 1,20% Relativamente all erogazione dell rendite, tutte le spese per tasse bolli e imposte dovute, in base a leggi presenti e future, sia sul premio versato che sulla rendita convenuta, sono a carico dell assicurato o dei beneficiari aventi diritto. Si precisa che nessuna convenzione si è resa necessaria perché la compagnia è autorizzata all esercizio delle assicurazioni sulla vita. Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Nessun fatto di rilievo è intervenuto dopo la fine dell esercizio. Evoluzione prevedibile della gestione Gli aspetti operativi della gestione del Fondo Pensione Aperto sono influenzati sia dall evoluzione del contesto economico finanziario, che dall andamento della raccolta delle adesioni. 10

11 Nel corso del 2015 l attività economica ha ripreso vigore in molti paesi avanzati non appartenenti all area dell euro, principalmente Stati Uniti e Giappone (ove la crescita è risultata rispettivamente del 2 e dell 1 per cento in ragione d anno). Diversa è stata la situazione delle economie emergenti: pur con marcate differenze, il quadro congiunturale è apparso debole. L OCSE ha previsto una graduale accelerazione dell attività economica fino al prossimo anno, ma ha rivisto tali previsioni al ribasso (soprattutto per Giappone, Russia e Brasile). La crescita ha interessato anche l area euro. Nel 2015 il Pil nella zona euro è aumentato dell 1,6%. La fiducia di imprese e famiglie, unita a un aumento dell occupazione, indica un prosieguo della ripresa. Ma sussistono diversi rischi al ribasso, legati soprattutto alle incertezze di alcuni mercati di sbocco. Fino a novembre gli indici azionari sia dei paesi avanzati che di quelli emergenti hanno registrato un andamento positivo. Da dicembre è subentrata invece una fase di ribasso, soprattutto nei paesi emergenti. In particolare il mercato cinese ha subito forti tensioni e il renmimbi si è deprezzato dell 1,5 per cento nei confronti del dollaro. Le autorità cinesi hanno reagito con iniezioni di liquidità e interruzioni automatiche degli scambi. In Europa l atteso ampliamento del piano di acquisto di titoli pubblici da parte della BCE ha generato un calo dei rendimenti dei titoli decennali in Italia, Spagna e Irlanda. Nel frattempo negli Stati Uniti i titoli analoghi hanno registrato un aumento di oltre 25 punti base dopo l avvio del rialzo dei tassi della Federal Reserve. L euro si è considerevolmente deprezzato nei confronti del dollaro. In uno scenario economico finanziario ancora così incerto, non emergono al momento motivazioni per attuare o programmare modifiche dell allocazione degli investimenti in essere. Milano, 29 marzo 2016 IL PRESIDENTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Paul Gasser Il bilancio allegato è stato redatto seguendo le disposizioni emanate dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione 11

12 INFORMAZIONI GENERALI Premessa Il presente rendiconto, redatto in osservanza al principio di chiarezza, rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria e l andamento dell esercizio del Fondo Pensione ed è composto, in osservanza alle direttive impartite dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione, dai seguenti documenti: 1) Stato Patrimoniale; 2) Conto Economico; 3) Nota Integrativa. Caratteristiche strutturali del Fondo Come indicato nella relazione sulla gestione, il "Fondo Pensione Aperto Il Melograno", istituito ai sensi dell art. 12 del D.Lgs. 252/2005 da Assimoco Vita S.p.A., ha lo scopo di assicurare ai propri iscritti e ai loro beneficiari aventi diritto più elevati livelli di copertura previdenziale, secondo criteri di corrispettività ed in base al principio della capitalizzazione, mediante l erogazione di trattamenti pensionistici complementari del sistema obbligatorio pubblico; la Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione ne ha autorizzato la costituzione e l'esercizio dell'attività con provvedimento del 18 dicembre 2001, iscrivendolo all apposito Albo con il n. 150 in data 6 ottobre Il Fondo Pensione, che opera in regime di contribuzione definita, risulta articolato, alla data del 31 dicembre 2015, nelle seguenti 4 linee di investimento: "Prudente", "Equilibrata", "Dinamica" e Garantita. La gestione delle risorse di ciascuna linea in cui si articola il Fondo Pensione è effettuata da Assimoco Vita S.p.A. Le prestazioni saranno erogate direttamente dalla Compagnia stessa. La Banca Depositaria delle risorse del Fondo Pensione è l "Istituto Centrale delle Banche Popolari Italiane S.p.A.. La valorizzazione del patrimonio del Fondo Pensione e quindi delle quote di ciascuna linea di investimento viene effettuata il mercoledì di ciascuna settimana, unitamente ai giorni di fine mese. L adesione al Fondo Pensione Aperto Il Melograno è aperta a tutti coloro che intendono costruire un piano di previdenza complementare su base individuale. Possono inoltre aderire, su base collettiva, i lavoratori nei cui confronti trovano applicazione i contratti, gli accordi o i regolamenti, anche aziendali, che dispongono l adesione al Fondo Pensione. Alcuni brevi cenni sulle linee di investimento. Linea Prudente La finalità della politica di investimento della linea è l incremento nel medio periodo del capitale investito. Adatta agli aderenti ormai prossimi alla pensione e che prediligono investimenti prudenti. L orizzonte temporale è di medio periodo (5/7anni), con un grado di rischio medio - basso. Linea Equilibrata La finalità della politica di investimento è l incremento nel medio lungo periodo del capitale investito. Adatta agli aderenti che non sono prossimi alla pensione o che sono disposti ad accettare un grado di rischio medio al fine di cogliere le opportunità offerte dai mercati azionari. L orizzonte temporale è il medio-lungo periodo (7/10 anni), con un grado di rischio medio. Linea Dinamica La finalità della politica di investimento è l incremento nel lungo periodo del capitale investito. Adatta agli aderenti che non sono prossimi alla pensione o che sono disposti ad accettare un grado di rischio alto al fine di cogliere le 12

13 opportunità offerte dai mercati azionari. L orizzonte temporale è il lungo periodo (7/15 anni), con un grado di rischio alto. Linea Garantita La finalità della politica di investimento è l incremento nel medio periodo del capitale investito. Adatta agli aderenti prossimi alla pensione e che prediligono un comparto con garanzia di risultato al fine di consolidare il proprio patrimonio. L orizzonte temporale è il medio periodo (5/7 anni), con un grado di rischio basso. Criteri di valutazione I principi contabili ed i criteri di valutazione seguiti nella predisposizione dei rendiconti sono coerenti con quelli stabiliti dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione. In particolare, al fine di ottenere una rappresentazione veritiera e corretta dei risultati dell'esercizio, sono stati adottati, per le voci specificate, i principi generali di valutazione di seguito illustrati. Strumenti finanziari quotati: Sono valutati sulla base del prezzo di chiusura di borsa del mercato più significativo, rilevato il giorno di borsa aperta cui si riferisce il calcolo. Strumenti finanziari non quotati: Sono valutati sulla base dell andamento dei rispettivi mercati secondo una prudente stima del loro presumibile valore di realizzo alla data di riferimento. Organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR): Sono valutati sulla base del valore della quota attribuito dai relativi gestori nel giorno di borsa aperta cui si riferisce il calcolo; tali valori sono poi confrontati con quelli in possesso di Banca depositaria. Plusvalenze e minusvalenze: Le plusvalenze e le minusvalenze sugli strumenti finanziari in portafoglio sono determinate sulla base del costo medio ponderato di acquisto. Attività e passività in valuta: Sono valutate al tasso di cambio a pronti corrente alla data di rilevazione. Operazioni a termine: Sono valutate al tasso di cambio a termine corrente alla data di rilevazione per scadenze corrispondenti a quelle delle operazioni da valutare. Altre attività e altre passività: Sono valutate al valore di presumibile realizzo, che coincide con il valore nominale. Contributi da ricevere: I contributi dovuti dagli aderenti vengono registrati tra le entrate, in espressa deroga al principio della competenza, solo una volta che siano stati effettivamente incassati; conseguentemente, sia l attivo netto disponibile per le prestazioni, sia le posizioni individuali vengono incrementati solo a seguito dell incasso dei contributi. Pertanto, i contributi dovuti, ma non ancora incassati, sono evidenziati nei conti d ordine. Operazioni di compravendita di strumenti finanziari: Le operazioni di compravendita di strumenti finanziari sono contabilizzate prendendo a riferimento il momento della contrattazione e non quello del regolamento. Conseguentemente, le voci del rendiconto relative agli investimenti in strumenti finanziari sono valorizzate includendovi le operazioni negoziate ma non ancora regolate, utilizzando quale contropartita le voci Altre attività/passività della gestione finanziaria. Si precisa che non sono state necessarie deroghe ai criteri di valutazione ordinariamente seguiti. Imposta sostitutiva Nel corso dell esercizio 2014 con il decreto legge 24 aprile 2014, n. 66, articolo 4, comma 6-ter, convertito con modificazioni dalla legge 23 giugno 2014, n. 89, è stata aumentata dall 11 all 11,50 per cento la misura dell imposta sostitutiva sui redditi dovuta sul risultato maturato per l anno

14 Successivamente la Legge 190 del (c.d. legge di stabilità) all art. 1 comma da 621 a 624 ha disposto l incremento della tassazione dall 11,50% al 20% della misura dell imposta sostitutiva sul risultato maturato dai fondi Pensione in ciascun periodo di imposta. L Organismo di Vigilanza dei Fondi Pensione Covip è intervenuto con la circolare prot. 158 del 9 gennaio 2015 per stabilire che: Le nuove disposizioni andranno invece senz altro applicate a partire dal 1 gennaio 2015 e, in tale ambito, le somme dovute per l incremento di tassazione sui rendimenti 2014 saranno pertanto imputate al patrimonio del fondo con la prima valorizzazione dell anno. Il differenziale è stato pertanto imputato a ciascun comparto con la prima valorizzazione della quota Sul risultato netto maturato in ciascun periodo d imposta viene applicata un imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 20%. Detto risultato si determina sottraendo dal valore del patrimonio netto al termine dell anno, al lordo dell imposta sostitutiva, aumentato delle erogazioni effettuate per il pagamento dei riscatti, delle prestazioni previdenziali e delle somme trasferite ad altre forme pensionistiche, e diminuito dei contributi versati, delle somme ricevute da altre forme pensionistiche, nonché dei redditi soggetti a ritenuta, dei redditi esenti o comunque non soggetti ad imposta e il valore del patrimonio netto stesso all inizio dell anno. I redditi derivanti da investimenti in obbligazioni ed altri titoli di cui all art. 31 del D.P.R. n. 601/1973 ed equiparati ed obbligazioni emesse dagli altri Stati esteri inclusi nella lista di cui al documento emanato ai sensi dell art. 168 del TUIR concorrono a formare il risultato netto maturato nella misura del 62,5% del relativo ammontare. L eventuale risultato negativo maturato nel periodo d imposta è computato in diminuzione del risultato della gestione dei periodi d imposta successivi, o utilizzato in tutto o in parte, in diminuzione del risultato di gestione di altri comparti d investimento gestiti dal fondo pensione. Criteri di riparto dei costi comuni I costi comuni alle diverse linee in cui si articola il Fondo Pensione sono stati ripartiti secondo i seguenti criteri: - i costi per i quali è stato individuato in modo certo il comparto di pertinenza, sono stati imputati a quest'ultimo per l intero importo; - i costi comuni a più comparti sono stati imputati dividendo gli importi in maniera equa fra le linee. Qualora il comparto sia risultato inattivo, l'onere relativo è stato posto a carico della Compagnia. Criteri e procedure per la stima di oneri e proventi nella compilazione del prospetto della composizione e del valore del patrimonio Gli oneri ed i proventi maturati e non ancora liquidati alla data di riferimento sono determinati in base al principio della competenza temporale. In particolare: - le commissioni di gestione a carico del Fondo sono determinate ad ogni valorizzazione sul valore complessivo netto del patrimonio di ogni linea di investimento quale risulta dal relativo prospetto di calcolo; - i recuperi degli oneri dalla società di gestione dei fondi comuni acquistati sono accertati nella misura in cui sono compresi nel valore delle quote in portafoglio. Unità di conto L unità di conto adottata dal Fondo Pensione è l Euro. 14

15 Comparabilità con esercizi precedenti Non sussistono cambiamenti espositivi rispetto al precedente esercizio. LINEA PRUDENTE Stato Patrimoniale Linea Prudente ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 31/12/ /12/ Investimenti in gestione a) Depositi bancari b) Crediti per operazioni pronti contro termine c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali d) Titoli di debito quotati e) Titoli di capitale quotati f) Titoli di debito non quotati g) Titoli di capitale non quotati h) Quote di O.I.C.R i) Opzioni acquistate l) Ratei e risconti attivi m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione n) Altre attivita' della gestione finanziaria o) Investimenti in gestione assicurativa p) Margini e crediti su operazioni forward / future Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Crediti di imposta - - TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO 31/12/ /12/ Passivita' della gestione previdenziale a) Debiti della gestione previdenziale Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali Passivita' della gestione finanziaria a) Debiti per operazioni pronti contro termine b) Opzioni emesse c) Ratei e risconti passivi d) Altre passivita' della gestione finanziaria e) Debiti su operazioni forward / future Debiti di imposta TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO Attivo netto destinato alle prestazioni CONTI D'ORDINE

16 Conto Economico Linea Prudente 31/12/ /12/ Saldo della gestione previdenziale a) Contributi per le prestazioni b) Anticipazioni c) Trasferimenti e riscatti d) Trasformazioni in rendita e) Erogazioni in forma di capitale f) Premi per prestazioni accessorie g) Prestazioni periodiche h) Altre uscite previdenziali i) Altre entrate previdenziali Risultato della gestione finanziaria a) Dividendi e interessi b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione Oneri di gestione a) Societa' di gestione b) Banca depositaria c) Altri Oneri di gestione Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva (10)+(20)+(30) Imposta sostitutiva Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (40)+(50)

17 Nota Integrativa Linea Prudente Informazioni generali Per le notizie di carattere generale sul Fondo si rinvia al capitolo Informazioni generali riportato all inizio del presente rendiconto. Informazioni sulla linea Prudente Il numero ed il controvalore delle quote emesse e annullate nel corso dell esercizio, nonché delle quote in essere a fine esercizio, sono riportati nella seguente tabella. Numero e controvalore delle quote Numero Controvalore Quote in essere all'inizio dell'esercizio , a) Quote emesse , b) Quote annullate 2.676, c) Variazione del valore quota Variazione dell attivo netto (a+b+c) Quote in essere alla fine dell esercizio , Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2014 è pari a euro 12,868. Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2015 è pari a euro 13,057. Nella tabella che precede è stato evidenziato il valore del patrimonio netto destinato alle prestazioni alla chiusura dell esercizio ed il numero di quote che lo rappresenta. Il controvalore delle quote emesse e delle quote annullate, pari ad euro , è pari al saldo della gestione previdenziale di cui al punto 10 del conto economico. La variazione del valore quota è invece pari alla somma del risultato della gestione finanziaria al netto degli oneri di gestione e dell imposta sostitutiva di competenza dell esercizio. Il controvalore delle quote in essere all'inizio ed alla fine dell'esercizio è pari, a meno di arrotondamenti dovuti al troncamento del numero delle quote in essere, al valore, alle date citate, dell'attivo netto destinato alle prestazioni. 17

18 Informazioni sullo Stato Patrimoniale Linea Prudente Attività 10 Investimenti in gestione Le risorse del comparto sono affidate per intero a Assimoco Vita S.p.A., che le gestisce tramite mandato che non prevede il trasferimento della titolarità degli investimenti effettuati. Le disponibilità liquide del Fondo possono essere investite in titoli di debito, titoli di capitale, parti di organismi di investimento collettivo rientranti nell'ambito di applicazione della direttiva 85/611/CEE ed in quote di fondi comuni di investimento mobiliare e immobiliare chiusi. Il Gestore può effettuare l'investimento delle risorse in O.I.C.R. rientranti nell'ambito di applicazione della suddetta direttiva, purché i programmi e i limiti di investimento di ogni O.I.C.R. siano compatibili con quelli delle linee di investimento del Fondo che ne prevedono l'acquisizione. Il Responsabile del Fondo verifica che gli investimenti avvengano nell'esclusivo interesse degli aderenti e nel rispetto dei limiti previsti dalle singole linee di investimento descritte in precedenza. a) Depositi bancari La voce è composta dai depositi nei conti correnti di gestione tenuti presso la Banca Depositaria. Titoli detenuti in portafoglio L importo complessivo dei titoli in gestione ammonta a euro e si riferisce a titoli di Stato e a quote di O.I.C.R., quest ultime comprendono quote di fondi comuni di investimento mobiliare aperti. Il valore in portafoglio al 31 dicembre 2015 e la relativa quota sul totale delle attività sono riportati nella seguente tabella (si ricorda, al riguardo, che il complemento a 100 della colonna percentuale sul totale delle attività è costituito dai valori delle voci a) Depositi bancari, l) Ratei e risconti attivi, n) Altre attività della gestione finanziaria e (30) Crediti di imposta ). Denominazione Codice ISIN Categoria bilancio Valore % UNIEURORENTA DE I.G - OICVM UE ,61% EURIZON EASYFUND-BD E SHRT-Z LU I.G - OICVM UE ,42% UNIRESERVE EURO-C LU I.G - OICVM UE ,09% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/03/2024 4,5 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,99% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/09/ IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,86% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/09/2046 3,25 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,66% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/09/2044 4,75 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,24% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/03/2026 4,5 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,00% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/03/ IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,80% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/03/2030 3,5 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,66% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/05/2017 4,75 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,39% BUONI POLIENNALI DEL TES 15/09/2016 4,75 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,33% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/08/2021 3,75 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,96% BUONI ORDINARI DEL TES 14/07/2016 ZERO 1,69% COUPON IT I.G - TStato Org.Int Q IT BUONI POLIENNALI DEL TES 01/05/2021 3,75 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,30% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/09/2021 4,75 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,03% Totale ,04% 18

19 Distribuzione territoriale degli investimenti La distribuzione territoriale degli investimenti è la seguente: Voci/Paesi Italia Altri UE Totale Titoli di Stato Quote di OICR Depositi bancari Totale Distribuzione per valuta degli investimenti La composizione degli investimenti suddivisi per valuta è la seguente: Voci/Paesi Titoli di Stato Titoli di Capitale / OICVM Depositi bancari TOTALE EURO Totale Operazioni in titoli stipulate e non ancora regolate Non ci sono operazioni in titoli stipulate ma non regolate alla data di chiusura dell esercizio. Posizioni in contratti derivati Nel corso dell'esercizio non sono state effettuate operazioni su strumenti derivati. Durata media finanziaria Nella seguente tabella si riepiloga la durata media finanziaria (duration modificata) dei titoli di debito compresi nel portafoglio, con riferimento al loro insieme e alle principali tipologie: Voci/Paesi Italia Titoli di Stato quotati 8,650 L indice, espresso in anni, misura la durata di un obbligazione valutata in un ottica puramente finanziaria; può pertanto essere utilizzato come primo approssimativo indicatore del rischio di un investimento obbligazionario. E ottenuto calcolando la media ponderata delle scadenze a cui saranno incassate le cedole e rimborsato il capitale. Posizioni in conflitto di interesse Si segnala che nell attivo netto destinato alle prestazioni del comparto sono presenti al 31 dicembre 2015 O.I.C.R. emessi da Union Investment che ha tra i propri azionisti principali Dz Bank del cui gruppo Assimoco Vita S.p.A. fa parte. Le suddette posizioni rientrano nei limiti stabiliti dalla Politica di Indirizzo in materia di Conflitti di interesse approvata dal Consiglio di Amministrazione di Assimoco Vita S.p.A. in data 17/12/

20 Controvalore degli acquisti e delle vendite di strumenti finanziari Nella tabella sottostante vengono riportati i saldi dei volumi delle transazioni di acquisto e di vendita effettuate nell anno per tipologia di strumento finanziario. Acquisti Vendite Saldo Controvalore Titoli di Stato Totale Commissioni di negoziazione Voci Commissioni su Commissioni su Totale Controvalore % sul volume acquisti vendite commissioni acquisti e vendite negoziato Titoli di Stato Totale L'acquisto dei suddetti titoli di investimento non ha determinato distorsioni nella gestione efficiente delle risorse del Fondo Pensione, né una gestione delle risorse stesse non conforme all'esclusivo interesse degli iscritti; inoltre, nessuna spesa o diritto di qualsiasi natura, relativo alla sottoscrizione o al rimborso, e nessuna commissione di gestione e di negoziazione hanno gravato sul Fondo Pensione. l) Ratei e risconti attivi La voce è relativa ai proventi maturati sugli investimenti in gestione ma non ancora riscossi alla data di chiusura del bilancio in esame. n) Altre attività della gestione finanziaria 851 La voce si riferisce alle commissioni maturate e non ancora liquidate alla fine dell esercizio che il gestore retrocede al Fondo in relazione alle operazioni di investimento. Passività 10 - Passività della gestione previdenziale 547 a) Debiti della gestione previdenziale 547 La voce è relativa al controvalore dei rimborsi quote avvenuti nell ultima valorizzazione dell esercizio Passività della gestione finanziaria d) Altre passività della gestione finanziaria La voce si riferisce alle commissioni di gestione a carico del Fondo Pensione maturate e non ancora liquidate alla fine dell anno. 40 Debiti di imposta Tale voce rappresenta il debito per imposta sostitutiva maturato alla fine dell esercizio sul comparto Prudente. 20

21 Conti d ordine L importo rappresenta l ammontare dei contributi di competenza dell esercizio 2015 non ancora incassato alla data di chiusura del bilancio. Informazioni sul Conto Economico Linea Prudente 10 Saldo della gestione previdenziale a) Contributi per le prestazioni La voce è composta come segue: Fonti di contribuzione Importo Contributi Di cui Azienda Aderente TFR Trasferimenti da altri fondi Commissioni una tantum di iscrizione -200 Commissioni annue di gestione -847 Totale 10 a) b) Anticipazioni La voce contiene quanto erogato a titolo di anticipazione agli aderenti che ne hanno fatto richiesta al fondo avendone diritto secondo quanto previsto dalla normativa vigente. c) Trasferimenti e Riscatti La voce contiene l importo lordo delle liquidazioni erogate dal Fondo nel corso dell anno 2015, così ripartite: Trasferimenti in uscita verso altri fondi Totale e) Erogazioni in forma di capitale La voce contiene l importo lordo delle liquidazioni erogate, nel corso dell esercizio, all iscritto che risulta aver acquisito Il diritto alla prestazione pensionistica ed erogato in forma capitale secondo l art. 11 del D.lgs. N. 252/

22 20 Risultato della gestione finanziaria Si compone dei proventi conseguiti, sotto forma di dividendi ed interessi, e dei profitti e delle perdite derivanti da operazioni finanziarie, come riepilogati nella tabella seguente: Descrizione Dividendi e interessi Profitti e perdite da operazioni finanziarie Depositi bancari 1 - Titoli di Stato Quote di O.I.C.R Sopravvenienze passive -860 Commissioni retrocesse Totale Oneri di gestione a) Società di Gestione La voce comprende le commissioni per la gestione finanziaria. 50 Imposta sostitutiva Nella voce Imposta sostitutiva è evidenziato l importo di euro di segno negativo relativo all imposta sostitutiva determinata secondo la normativa vigente. 22

23 . LINEA EQUILIBRATA Stato Patrimoniale Linea Equilibrata ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 31/12/ /12/ Investimenti in gestione a) Depositi bancari b) Crediti per operazioni pronti contro termine c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali d) Titoli di debito quotati e) Titoli di capitale quotati f) Titoli di debito non quotati g) Titoli di capitale non quotati h) Quote di O.I.C.R i) Opzioni acquistate l) Ratei e risconti attivi m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione n) Altre attivita' della gestione finanziaria o) Investimenti in gestione assicurativa p) Margini e crediti su operazioni forward / future Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Crediti di imposta - - TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO 31/12/ /12/ Passivita' della gestione previdenziale a) Debiti della gestione previdenziale Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali Passivita' della gestione finanziaria a) Debiti per operazioni pronti contro termine b) Opzioni emesse c) Ratei e risconti passivi d) Altre passivita' della gestione finanziaria e) Debiti su operazioni forward / future Debiti di imposta TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO Attivo netto destinato alle prestazioni CONTI D'ORDINE

24 Conto Economico Linea Equilibrata 31/12/ /12/ Saldo della gestione previdenziale a) Contributi per le prestazioni b) Anticipazioni c) Trasferimenti e riscatti d) Trasformazioni in rendita e) Erogazioni in forma di capitale f) Premi per prestazioni accessorie g) Prestazioni periodiche h) Altre uscite previdenziali i) Altre entrate previdenziali Risultato della gestione finanziaria a) Dividendi e interessi b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione Oneri di gestione a) Societa' di gestione b) Banca depositaria c) Altri Oneri di gestione Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva (10)+(20)+(30) Imposta sostitutiva Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (40)+(50)

25 Nota Integrativa Linea Equilibrata Informazioni generali Per le notizie di carattere generale sul Fondo si rinvia al capitolo Informazioni generali riportato all inizio del presente rendiconto. Informazioni sulla linea Equilibrata Il numero ed il controvalore delle quote emesse e annullate nel corso dell esercizio, nonché delle quote in essere a fine esercizio, sono riportati nella seguente tabella. Numero e controvalore delle quote Numero Controvalore Quote in essere all'inizio dell'esercizio , a) Quote emesse , b) Quote annullate 811, c) Variazione del valore quota Variazione dell attivo netto (a+b+c) Quote in essere alla fine dell esercizio , Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2014 è pari a euro 11,691. Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2015 è pari a 12,000 euro. Nella tabella che precede è stato evidenziato il valore del patrimonio netto destinato alle prestazioni alla chiusura dell esercizio ed il numero di quote che lo rappresenta. Il controvalore delle quote emesse e delle quote annullate, pari ad euro è pari al saldo della gestione previdenziale di cui al punto 10 del conto economico. La variazione del valore quota è invece pari alla somma del risultato della gestione finanziaria al netto degli oneri di gestione e dell imposta sostitutiva di competenza dell esercizio. Il controvalore delle quote in essere all'inizio ed alla fine dell'esercizio è pari, a meno di arrotondamenti dovuti al troncamento del numero delle quote in essere, al valore, alle date citate, dell'attivo netto destinato alle prestazioni. 25

26 Informazioni sullo Stato Patrimoniale Linea Equilibrata Attività 10 Investimenti in gestione Le risorse del comparto sono affidate per intero ad Assimoco Vita S.p.A., che le gestisce tramite mandato che non prevede il trasferimento della titolarità degli investimenti effettuati. Le disponibilità liquide del Fondo possono essere investite in titoli di Stato, titoli di debito, titoli di capitale, parti di organismi di investimento collettivo rientranti nell'ambito di applicazione della direttiva 85/611/CEE ed in quote di fondi comuni di investimento mobiliare e immobiliare chiusi. Il Gestore può effettuare l'investimento delle risorse in O.I.C.R. rientranti nell'ambito di applicazione della suddetta direttiva, purché i programmi e i limiti di investimento di ogni O.I.C.R. siano compatibili con quelli delle linee di investimento del Fondo che ne prevedono l'acquisizione. Il Responsabile del Fondo verifica che gli investimenti avvengano nell'esclusivo interesse degli aderenti e nel rispetto dei limiti previsti dalle singole linee di investimento descritte in precedenza. a) Depositi bancari La voce è composta dai depositi nei conti correnti di gestione tenuti presso la Banca Depositaria. Titoli detenuti in portafoglio L importo complessivo dei titoli in gestione ammonta a euro e si riferisce a titoli di Stato e a quote di O.I.C.R., quest ultime comprendono quote di fondi comuni di investimento mobiliare aperti. Il valore in portafoglio al 31 dicembre 2015 e la relativa quota sul totale delle attività sono riportati nella seguente tabella (si ricorda, al riguardo, che il complemento a 100 della colonna percentuale sul totale delle attività è costituito dai valori delle voci a) Depositi bancari, l) Ratei e risconti attivi, n) Altre attività della gestione finanziaria e (30) Crediti di imposta ). Denominazione Codice ISIN Categoria bilancio Valore % PICTET-EUROLAND INDEX-IS EUR LU I.G - OICVM UE ,98% UNIEURORENTA DE I.G - OICVM UE ,05% UNIEUROSTOXX 50-C LU I.G - OICVM UE ,80% PICTET-EUR GOVMNT BONDS-I LU I.G - OICVM UE ,29% UNINORDAMERIKA DE I.G - OICVM UE ,26% UNIRESERVE EURO-C LU I.G - OICVM UE ,04% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/03/2024 4,5 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,62% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/03/2026 4,5 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,05% BUONI POLIENNALI DEL TES 15/12/2021 2,15 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,85% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/09/2044 4,75 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,10% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/11/2022 5,5 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,06% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/03/ IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,98% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/09/ IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,85% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/05/2017 4,75 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,70% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/08/2021 3,75 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,23% UNIJAPAN DE I.G - OICVM UE ,84% BUONI POLIENNALI DEL TES 01/09/2021 4,75 IT I.G - TStato Org.Int Q IT ,65% UNIASIAPACIFIC-A LU I.G - OICVM UE ,37% Totale ,71% 26