ESERCITAZIONE N.2 MODELLO IS/LM IN ECONOMIA CHIUSA

Transcript

1 ESERCITAZIONE N.2 MODELLO IS/LM IN ECONOMIA CHIUSA LEGENDA: H = BM = base monetaia mm = moltiplicatoe monetaio = 1 + c c + (o i) = tasso d inteesse = iseve/depositi c = cicolante /depositi id (D) = tasso ufficiale di sconto REOB (o Ris Obb) = coefficiente di iseva obbligatoia M O (o M/P) = offeta di moneta M D (o L) = domanda di moneta DB = B D = domanda di titoli SB = B O = offeta di titoli

2 ESERCIZIO 1 Illustate gaficamente ed economicamente quali conseguenze ha sul mecato monetaio la decisione della Banca Centale di aumentae il Tasso Ufficiale di Sconto ( d). E E L M/P M/P M/P, L Pe aumentae il tasso ufficiale di sconto d i tade della banca centale devono fae opeazioni di mecato apeto pe idue la quantità di moneta offeta (= vendee titoli). Quindi: d pestiti mm M M/P < L(,Y) [gli agenti convetono pate delle attività emuneate (titoli) in attività non emuneate (moneta) vendono titoli in cambio di moneta offeta titoli > domanda titoli B O > B d ] B O > B d pezzo dei titoli endimento dei titoli Gaficamente la iduzione della quantità offeta di moneta si appesenta come uno spostamento della cuva che appesenta l offeta di moneta veso sinista.

3 ESERCIZIO 2 Consideate un economia chiusa descitta dalle seguenti equazioni: Y=C+I+G C=10+0,8YD I=90-80 G=0 TA=0 L=M/P L=0.5Y-500 M=100 P=1 SOLUZIONE a) Deivate le equazioni delle cuve IS e LM e fonite una loo appesentazione gafica. Pe tovae l equazione della cuva IS occoe patie dall equilibio del mecato dei beni tale pe cui Y=DA: Y = ( Y 0) Y = Y (1 0.8) Y = Y = Se espimiamo Y in funzione di otteniamo la seguente equazione : IS : Y = L equazione della cuva LM deiva dall equilibio nel mecato monetaio dove domanda di moneta è uguale all offeta di moneta, cioè 100 = 0.5Y Y = LM : Y = M = L : P b) Calcolate il eddito e il tasso d inteesse d equilibio. L equilibio è dato dal punto di intesezione della cuva IS con la cuva LM IS = LM. In questo caso dobbiamo isolvee il sistema fomato dalle due equazioni: Y = = = 300 = Y = * = 0.21 Sostituendo il valoe di in una delle due equazioni otteniamo il valoe del eddito di equilibio: { Y = Y = 500 ( ) = Gaficamente il punto di equilibio del modello è appesentato dall intesezione delle cuve IS e LM, cioè dal punto E 0 = (414.2; 0,21):

4 LM E0 0,21 IS Y c) Supponete che le autoità di politica economica intendano peseguie una politica monetaia di tipo espansivo, aumentando petanto il livello dell offeta di moneta da 100 a 180. Quali effetti poduce questa manova sul livello del eddito e del tasso d inteesse di equilibio? L aumento dell offeta di moneta da 100 a 180 povoca un cambiamento dell equazione della cuva LM. La nuova equazione della LM è data da: M ' = L P = 0.5Y 500 Y = LM ': Y = Il nuovo equilibio saà dato dal punto di intesezione della IS con la nuova LM. In questo caso: Y = = = 140 = Y = * = 0.1 Sostituendo il valoe di in una delle due equazioni otteniamo il valoe del eddito di equilibio: { Y = Y = 500 ( ) = 460 Y* = 460 d) Mostate gaficamente le conseguenze di tale manova e fonite una motivazione economica utilizzando le catene logiche. Gaficamente il nuovo punto di equilibio del modello è appesentato dall intesezione delle cuve IS e LM, cioè nel punto E 3 = (460; 0. 1)

5 IS LM LM E0 0,21 E3 0,1 E1 E2 Y Il meccanismo di tasmissione attaveso cui agisce la politica monetaia è il seguente M M/P M/P > L(,Y) Bo<Bd Pb L / L incemento iniziale dell offeta di moneta detemina un eccesso di offeta di moneta: il iequilibio impone una iduzione del tasso d inteesse (spostamento dal punto E 0 al punto E 1). Nel punto E 1 si ha equilibio sul mecato della moneta e, vicevesa, un disequilibio nel mecato dei beni: I, DA, Y // La iduzione del tasso d inteesse poduce un aumento degli investimenti e quindi un eccesso di domanda di beni. L aumento della domanda aggegata detemina, attaveso l azione del moltiplicatoe, un aumento del eddito: il sistema economico giunge nel punto E 2. Y, M/P < L(,Y), Bd <Bo Pb L(,Y) Nel punto E 2 il mecato dei beni è in equilibio, ma nel mecato monetaio c è eccesso di domanda di moneta pe scopi tansattivi. Questo disequilibio ichiede un aumento del tasso d inteesse. I, DA, Y // A sua volta l aumento del tasso d inteesse genea un effetto di itono sul mecato dei beni: gli investimenti, e conseguentemente il eddito, si iducono: il sistema passa dal punto E 2 al punto E 3. Tale effetto, che conduce il sistema dal punto E 2 al punto E 3, viene definito l effetto di etoazione monetaia. L effetto complessivo di un aumento dell offeta di moneta è tale da podue una iduzione del tasso d inteesse e un aumento del eddito di equilibio. L effetto negativo associato all effetto della etoazione monetaia contobilancia solo pazialmente l effetto positivo associato all aumento dell offeta di moneta => Ne segue che nel modello keynesiano la moneta svolge un uolo centale nella deteminazione del eddito nazionale dal momento che un espansione dell offeta di moneta poduce un aumento del podotto nazionale.

6 ESERCIZIO 3 Consideate un economia chiusa descitta dalle seguenti equazioni: Y = DA C = YD I = G = 500 TA = 0.25Y TR = 150 L = Μ/P M = P = 50 L = 0.8Y 200 a) Deivate le equazioni delle cuve IS e LM e fonite una loo appesentazione gafica. Pe definie la cuva IS occoe tovae l equilibio nel mecato dei beni, dato da Y=DA: IS : Y = DA Y = (Y 0.25Y +150) Y = Y 0.2Y ( )Y = ,4Y= Y= LM : L = M P = 0.8Y = 0.8Y = 0.8Y 360 Y = b) Calcolate il eddito e il tasso d inteesse d equilibio Y= Y = = 1725/500 = 3,45

7 = 3.45 Y = c) Mostate gaficamente e calcolate qual è la nuova cuva IS se il coefficiente di aliquota fiscale passa da 0,25 a 0,375. Se t aumenta, la IS subisce una otazione veso sinista (si mantiene inalteato il valoe dell intecetta). La nuova IS saà IS : Y = DA Y = (Y 0.375Y +150) Y = Y 0.3Y ( )Y = Y= Y= LM E E IS IS Y d) Quali effetti ha questa manova sul livello d equilibio del eddito e del tasso d inteesse? Deivate la spiegazione logica mediante l utilizzo delle catene di aggiustamento. Y= Y = = = 1290 = 1290/450 =2.86

8 = 2.86 Y = 1740 ( ) = 1168 t, DA, Y / L, L<M/P, DB>SB, Pb,, L /, I, DA, Y e) Dal punto di vista gafico, cosa cambieebbe se invece di avee avuto un aumento dell aliquota fiscale (t ) avessimo egistato un aumento della sensibilità della domanda di moneta al tasso di inteesse (h)? Motivate economicamente la vosta isposta. L aumento della sensibilità della domanda di moneta al tasso d inteesse poduce gli effetti analoghi alla iduzione dell aliquota fiscale. Se h aumenta, la LM subisce una otazione veso il basso Se h, L, L<M/P LM LM E E IS Y f) Ricalcolate l equilibio con tale sensibilità uguale a 240. LM : L = M P = 0.8Y = 0.8Y = 0.8Y 360 Y =

9 I nuovi valoi di equilibio saebbeo (usando IS iniziale) Y= Y = = = 1725/550 = 3.14 Se è pai a 3.14, sostituendo nella pima equazione otteniamo che Y= 1390.

10 ESERCIZIO 4 Consideate un economia chiusa e siano date le seguenti equazioni IS e LM: IS : Y=3680/0.8-(240/0.8) LM: Y=1500/0.5+(75/0.5) SOLUZIONE a) Calcolate il eddito e il tasso d inteesse d equilibio. L equilibio è definito dalla condizione IS = LM, in questo caso: = =1600 =3.6 Petanto Y=3532 b) La Banca Centale attaveso un opeazione di mecato apeto decide di diminuie la base monetaia, in modo tale che la iduzione sia pai a ΔH=-750 (si ipotizza P=1). Quali effetti poduce a analiticamente questa decisione sul livello di eddito e tasso d inteesse d equilibio? Mostate anche la elativa appesentazione gafica, fonendo una spiegazione delle catene di aggiustamento. M, M/P, L(Y, )>M/P, SB>DB, Pb,, L / dato, I, DA, Y / dato L, L<M/P, DB>SB, Pb,, L // [I, DA, Y ] Se M diminuisce, la LM subisce uno spostamento paallelo veso l alto. La nuova LM saà petanto: Y=750/0.5+75/0.5 In equilibio: 3680/ /0.8 =750/0.5+75/ = =3100 =6.9 Y = = 2535

11 LM LM 1 E E IS Y c) Supponete che data la manova del punto pecedente il Goveno decida di ilanciae l economia. Quali stumenti ha a disposizione pe ottenee questo obiettivo? Il Goveno può ottenee questo obiettivo attaveso una politica di bilancio espansiva, ovveo un aumento dei tasfeimenti o una iduzione delle tasse. G, DA, Y, L(Y,), Se G aumenta, la IS subisce uno spostamento paallelo veso desta. d) Supponete che il Goveno decida di utilizzae un aumento della spesa pubblica pe isolvee il poblema del punto pecedente, facendo in modo che l aumento sia pai a ΔG=400. Quali effetti poduce questa decisione sul livello di equilibio di eddito e tasso d inteesse? Illustate gaficamente il isultato ottenuto. Date le nuove equazioni: IS : Y=4080/ /0.8 IS : Y= Avevamo tovato che: LM : Y= Il nuovo equilibio saà in E, in paticolae dall equilibio otteniamo: =

12 3600=450 =8 e Y=2700 LM LM E 1 E E 2 IS IS Y