ISAGRO: "SMALL GLOBAL PLAYER" DEGLI AGROFARMACI RISULTATI E PROSPETTIVE

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1 ISAGRO: "SMALL GLOBAL PLAYER" DEGLI AGROFARMACI RISULTATI E PROSPETTIVE STAR CONFERENCE 2013 Milano, 27 marzo 2013

2 IL MERCATO DEGLI AGROFARMACI ISAGRO RISULTATI PROSPETTIVE E CONCLUSIONI 2

3 IL MERCATO DEGLI AGROFARMACI Domanda alimentare in crescita: una sfida per l agricoltura POPOLAZIONE GLOBALE: IN CRESCITA BIO-CARBURANTI: IN CRESCITA 5,3 5,7 6,1 6,5 6,9 7, Popolazione Mondiale (mld) Produzione di etanolo (mld litri) SUPERFICI COLTIVABILI LIMITATE NECESSITÀ STRATEGICA: INCREMENTARE LA PRODUTTIVITÀ PER ETTARO IN MODO SOSTENIBILE PRESSIONI SOCIALI E AMBIENTALI Fonte: USDA 3

4 IL MERCATO DEGLI AGROFARMACI Gli agrofarmaci: un ruolo chiave in agricoltura I farmaci per salvaguardare/aumentare le rese delle colture agricole Perdite inevitabili: ca. 40% Perdite evitate grazie agli Agrofarmaci: ca. 30% Produzione senza Agrofarmaci: ca. 30% Fonti: Phillips McDougall e Agrofarma Produzione effettiva (60%) Produzione agricola potenziale (100%) Mercato mondiale degli agrofarmaci (2012): US$ 47 miliardi Time-to-market per una nuova molecola: anni 4

5 Il mercato degli agrofarmaci: globale IL MERCATO DEGLI AGROFARMACI Ripartizione per area geografica US$ 47 miliardi (Dato 2012) NAFTA 18% Europa 27% e per tipologia di prodotto Fungicidi 26% Insetticidi 25% Altro 3% Centro e Sud America 24% Africa e Medio Oriente 4% Asia e Oceania 27% Erbicidi 46% Fonte: Phillips McDougall. I dati in percentuale si riferiscono al

6 in quanto fondato sull innovazione IL MERCATO DEGLI AGROFARMACI Operatori (DATI 2011) Peso della ricerca (DATI 2011) Con "Ricerca Innovativa" (basati su Specialità) Bayer Syngenta Quota di mercato % > 15 Senza "Ricerca Innovativa" (basati su Generici) Quota di mercato % Maktheshim-Agan Nufarm 5-15 Prodotti sotto brevetto 24% BASF Monsanto Dow DuPont 5-15 Arysta FMC Cheminova UPL 2-5 Sumitomo Nippon Soda Mitsui Nihon Nohyaku 2-5 0,8-2 ISAGRO 0,5 Chemtura Sipcam-Oxon 0,8-2 Prodotti fuori brevetto ma venduti solo dagli inventori originari 25% Prodotti fuori brevetto venduti dagli inventori e/o dai genericisti 51% Fonte: Phillips McDougall 6

7 IL MERCATO DEGLI AGROFARMACI e in cui anche un operatore "piccolo" ma con Ricerca Innovativa può competere MERCATO: ALTAMENTE SEGMENTATO (PAESE/COLTURA/MALATTIA) Gli operatori locali/multi-locali, senza ricerca innovativa ma con strutture distributive nei vari Paesi, hanno un interesse strategico ad accedere a prodotti innovativi Quota mercato ISAGRO 2011 Brasile/Cotone/Ramularia 48% Giappone/Barbabietola/Cercospora Italia/Olivo/Varie malattie fungine Italia/ Vite/Peronospora USA/Barbabietola/Cercospora USA/Soia/Varie malattie Spagna/Olivo/Varie malattie fungine Brasile /Soia/Ruggine e secondarie 40% 54% 12% 20% 12% 10% 4% 7

9 Isagro: "Small global player" ISAGRO PICCOLI RISPETTO AI COMPETITOR, GLOBALI PERCHÉ FONDATI SULL INNOVAZIONE CORE-BUSINESS DI ISAGRO DA SOLI E/O IN PARTNERSHIP VENDITE IN OLTRE 70 PAESI 2012 RICAVI: 148 m di cui: 80% ESTERO FUNGICIDI: 65% DELLE VENDITE DIPENDENTI: 620 di cui: 308 ESTERO RICERCA INNOVATIVA SVILUPPO SINTESI CHIMICA (principi attivi) FORMULAZIONE (prodotti finiti) MARKETING INTERNAZ. E SVILUPPO LOCALE DISTRIBUZIONE (su base locale) 1 CENTRO R&S E 1 CENTRO PER PROVE DI CAMPO (IN ITALIA), 1 IMPIANTO PILOTA (IN INDIA) 5 IMPIANTI PRODUTTIVI (4 IN ITALIA E 1 IN INDIA) PRESENZE DIRETTE IN: PRESENZE DIRETTE IN COLOMBIA, INDIA, SPAGNA E USA 9

10 con una storia di crescita ISAGRO al 2000 Ricavi 67 m Dipendenti ~150 ISAGRO S.p.A. a oggi Ricavi 148 m Dipendenti % 50% 100% Isagro Italia Isagro Ricerca Isagro BioFarming 63% 100% 51% AgriFormula Isagro Hellas ISAM Dal 1993 Ricavi 45 m Dipendenti ~120 ISAGRO S.r.l. (ORIGINE MONTEDISON, M.B.O. DA ENICHEM AGRICOLTURA) Isagro è anche presente in Argentina, Australia, Cile e Sud Africa con società per la titolarità delle registrazioni del Gruppo 10

11 e cinque linee strategiche ISAGRO 1 SVOLGIMENTO ATTIVITÀ DI RICERCA INNOVATIVA IN AUTONOMIA 2 SVILUPPO DI NUOVE MOLECOLE/PRODOTTI IN PARTNERSHIP (per molecole/prodotti ad elevati investimenti e con potenziale commerciale mondiale) 3 SVILUPPO PRODOTTI GENERICI PER MISCELE E, INIZIALMENTE, MERCATO INDIANO (sfruttando la presenza industriale e distributiva di Isagro in India) 4 SVILUPPO IN MERCATI/AREE GEOGRAFICHE AD ALTO POTENZIALE E SELETTIVA PRESENZA NELLA DISTRIBUZIONE DIRETTA 5 AUTOFINANZIAMENTO INVESTIMENTI E OTTIMIZZAZIONE POLITICA DI PORTAFOGLIO 11

13 Il contesto di mercato e Isagro nel 2012 RISULTATI CONTESTO DI MERCATO (fungicidi «pesano» per ~26%) MERCATO FUNGICIDI (SU CUI ISAGRO E FOCALIZZATA) INFLUENZATO DA: SICCITA EU minori vendite vs. 2011, stock a fine campagna, effetto trascinamento al 2013 SICCITA USA vendite effettuate ma rimaste in parte a stock ed effetto trascinamento nel 2013 CALO PREZZI COTONE minori aree coltivate a cotone in Brasile e pressioni su volumi e prezzi ISAGRO (fungicidi «pesano» per ~65%) NUOVE REGISTRAZIONI: SVILUPPO VENDITE DA INVESTIMENTI PASSATI FATTURATO 2012: +14 m vs «BASIC BUSINESS»: DECREMENTO PER SICCITA / CALO PREZZI COTONE FATTURATO 2012: -10 m vs INVESTIMENTI R&S: ~8% DEL FATTURATO DI AGROFARMACI DI PROPRIETÀ, CON AVVIO SVILUPPO DI DUE NUOVI PRODOTTI (Di cui uno in partnership) 13

14 Fatturato consolidato 2012 vs /2: Principali variazioni milioni RISULTATI Fatturato 2012 «normalizzato» ~ 160 MILIONI 144 «Basic Business» -10 milioni Effetto siccità EU - 6 Effetto cotone BRA + 3 Vendite incrementali «Basic Business» + 14 Vendite incrementali da Nuove Registrazioni* 28 Impatti di natura temporanea (siccità) e ciclica (prezzi cotone) -13 MILIONI (con effetto trascinamento al 2013) BASIC BUSINESS NUOVE REGISTRAZIONI 2012 * Le vendite da nuove registrazioni hanno a loro volta risentito delle condizioni di siccità, rispetto al loro livello potenziale 14

15 Fatturato consolidato 2012 vs /2: Per categoria di prodotto e per area geografica milioni (Totale (Totale Ricavi) Ricavi) (Solo Agrofarmaci) RISULTATI RICAVI CONSOLIDATI: 148 (+3%) Americhe 35% Resto d Europa 21% % -2% Totale Agrofarmaci: % Totale Agrofarmaci: 134 Resto d Europa 22% Italia 20% 134 RdM 4% Americhe 28% Asia 20% RICAVI CONSOLIDATI: 144 Altri prodotti e servizi Agrofarmaci di terzi Agrofarmaci di proprietà Italia 23% RdM 6% Asia 21% 15

16 Risultati RISULTATI milioni FATTURATO (Nei box: fatturato da agrofarmaci di proprietà) EBITDA esclusi proventi straordinari (Nei box: Risultato netto) (4,3) 2,1 2,1 0, Ante dismissioni 2010 Proforma dopo dismissioni Ante dismissioni 2010 Proforma dopo dismissioni POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (Nei box: PFN per le attività fisse) 148 PFN/EBITDA e D/E (EBITDA esclusi proventi straordinari netti) 9,2 9,0 98 PFN/EBITDA 4,9 3, ,9 DEBT/EQUITY 1,2 0,7 0, Ante dismissioni 2010 Proforma dopo dismissioni Ante dismissioni 2010 Proforma dopo dismissioni

18 Il triennio PROSPETTIVE E CONCLUSIONI 2013 EFFETTO «TRASCINAMENTO» SICCITA 2012 IN USA E EUROPA (NEL COMPARTO FUNGICIDI, PER CONSUMO STOCK) FATTURATO CONSOLIDATO ATTESO AL LIVELLO DI 140 MILIONI DI RISULTATO ECONOMICO, PRIMA DI OPERAZIONI STRAORDINARIE AVVIATE, ATTESO INFERIORE RISPETTO AL 2012 OPERAZIONI STRAORDINARIE PER AUTOFINANZIAMENTO PROGETTI DI SVILUPPO 2014 PROGRESSIVO RECUPERO VENDITE «BASIC BUSINESS» E CONTINUAZIONE TREND DI CRESCITA FATTURATO DA NUOVE REGISTRAZIONI LANCIO DEL NUOVO AGROFARMACO PER APPLICAZIONE AL SUOLO IRF135 NEGLI USA FATTURATO CONSOLIDATO ATTESO AL LIVELLO DI 170 MILIONI DI 2015 FATTURATO CONSOLIDATO ATTESO AL LIVELLO DI 200 MILIONI DI 18

19 Conclusioni PROSPETTIVE E CONCLUSIONI PERSEGUIAMO IL «PROGETTO ISAGRO» COME SMALL GLOBAL PLAYER ITALIANO DEGLI AGROFARMACI FONDATO SULLA RICERCA INNOVATIVA E LO SVILUPPO DI MOLECOLE DI PROPRIETÀ E DI NUOVI GENERICI INIZIALMENTE PER IL MERCATO INDIANO E PER MIXTURES CON PRODOTTI DI PROPRIETÀ, CAPITALIZZANDO SULLA CONSOLIDATA PRESENZA DI ISAGRO IN INDIA NONOSTANTE GLI EFFETTI NEL BREVE DELLA SICCITA IN USA/EU, LA FASE DI «RACCOLTA» DA INVESTIMENTI PASSATI E INIZIATA E AD ESSA SI AGGIUNGERANNO AZIONI DA PARTE DELLA RINNOVATA SQUADRA DI MARKETING E VENDITE SU SEGMENTI DI MERCATO E AREE GEOGRAFICHE NON ANCORA SFRUTTATI LA RINNOVATA SQUADRA DI VERTICE STA LAVORANDO AL NUOVO BUSINESS PLAN PER IL PERIODO , CHE SARA PRESENTATO AL MERCATO NEL CORSO DEL IV TRIMESTRE DELL ESERCIZIO 19

20 Disclaimer I dati, le stime e le considerazioni riportate nel presente documento, eccezion fatta per quanto riferente al passato e chiaramente identificato come consuntivo o actual, sono da considerarsi quali dati, stime e considerazioni riguardanti il futuro, e sono stati elaborati sulla base delle informazioni disponibili, delle attuali stime più affidabili e/o di assunzioni considerate ragionevoli. I suddetti dati, stime, considerazioni ed assunzioni possono rivelarsi incompleti e/o errati e incorporano numerosi elementi di rischio e incertezza, al di fuori del controllo della società. Per le ragioni sopra esposte, i risultati a consuntivo potrebbero differire anche in modo significativo dalle stime ipotizzate nel presente documento. Ogni riferimento a prodotti di Isagro e/o del Gruppo Isagro deve essere considerato esclusivamente quale informazione di natura generale delle attività del gruppo e non deve essere in alcun modo intesa quale invito, sotto alcuna forma e in nessuna circostanza, a somministrare prodotti della società e/o del/dei gruppi cui essa fa riferimento. 20

21 Contatti Per informazioni: ISAGRO S.p.A. Ruggero Gambini Chief Financial Officer & IR Manager Alessandro Zacchera Assistant to IR Manager & Junior Strategic Planner tel. (+39)