Area Tutele e Ricambio Generazionale Ferruccio Riva

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1 Area Tutele e Ricambio Generazionale Ferruccio Riva

2 Contratto europeo di Consulenza Finanziaria La proposta di Anasf è: - un contenitore ordinato di idee - un benchmark Gli obiettivi della proposta: 1. recepire compiutamente le norme vigenti, ridefinendo di conseguenza la professione; 2. stabilizzare la redditività professionale; 3. rendere più appetibile la professione per i giovani, con uno status più riconoscibile e stabile; 4. tutelare meglio i risparmiatori, risolvendo i principali conflitti d interessi; 5. portare ad una nuova, solida crescita del settore.

3 I temi-chiave (1) La Remunerazione Nuova commissione di advisory (AUM e non AUM), che ingloba la consulenza generica e le commissioni non ricorrenti (alternativa alle stesse); Management fee diventa commissione di gestione professionale, basata su due aliquote. Il Portafoglio Il modello ottimizza alcune tra le principali proposte sul mercato; Definisce il cliente, il fatto che faccia parte per sempre del portafoglio, formato da attività (raccolta) e passività (erogazione); Cedibilità parziale/totale a titolo oneroso (con riserva per parenti/affini); La società è intermediaria tra le parti; Valorizzazione alla data in multipli, da pagare in n anni.

4 I temi-chiave (2) La Consulenza e la forma Dir. 2014/65/UE, art. 4 c «agente collegato» Fine Rapporto Da Firr ad Accantonamento Fine Rapporto, sempre dovuto in deroga art C.C.; Da Isc a Indennità Cessazione Rapporto, sempre parzialmente dovuta; Indennità Creazione Valore; Il riordino/ridenominazione compendia l indennità europea.

5 Principali consultazioni Alcune tra le tante consultazioni Italia/Europa partecipate: Modalità remunerazione c.f. (CRD3/4 - Bankitalia) Misurazione Oneri Amministrativi a carico c.f. (Consob) Inducements consentiti ai c.f. (Reg. MiFID2 ESMA) Termini per la conservazione documenti (Consob) Interpretazione consulenza evoluta (Consob) Priips un Key Investor Document per ogni strumento finanziario ed assicurativo (ESMA/EBA/EIOPA) Competenza ed esperienza (ESMA) Il 3 dicembre 2015 Consob ha qualificato Anasf stakeholder con alta influenza di policy e alto interesse (standards della Commissione europea)

6 Osservatorio sui diritti dei Consulenti Finanziari La Commissione così denominata nasce con l obiettivo di monitorare i comportamenti di mercato lesivi dei diritti dei consulenti finanziari, con attinenza a temi professionali, economici, etici e deontologici, anche attraverso l ausilio dei Comitati territoriali e di creare un punto di riferimento per i soci che intendano segnalare all Associazione tutti quei comportamenti degli intermediari che arrechino danno alla figura del consulente finanziario nel suo complesso. Le segnalazioni consentono inoltre di fare studi e casistica per proposte dell associazione in ambito legislativo, regolamentare, professionale.

7 La MiFID2: principali novità Come nella MiFID1 il servizio di consulenza mantiene la sua unicità prestazione al cliente di raccomandazioni personalizzate riguardanti operazioni su strumenti finanziari Novità: riconoscimento della facoltà di prestare il servizio secondo due tipologie: o consulenza su base indipendente (Ampia e diversificata gamma di strumenti finanziari valutati; divieto di trattenere incentivi [inducement], remunerazione a parcella) o consulenza non su base indipendente product governance profilatura dell investitore costi e oneri

8 Protezione degli investitori 1) Informazioni prima della consulenza base della consulenza (indipendente o meno); ampiezza dell analisi; se ci sarà valutazione periodica dell adeguatezza 3) Informazioni su costi ed oneri 2) Valutazione di adeguatezza nel servizio di consulenza Conoscenze ed esperienze Situazione finanziaria (compresa capacità di sostenere perdite) Obiettivi di investimento (compresa tolleranza al rischio) Raccomandazione di investimento adeguata per il cliente Consegna del report di adeguatezza: in cui indicare come la consulenza corrisponde a preferenze e obiettivi dell investitore Informazioni su tutti i costi e oneri, comprendenti: Il costo eventuale della consulenza; il costo in forma aggregata degli strumenti finanziari raccomandati (Italia già ok). Gli inducements devono essere giustificati da un incremento della qualità del servizio offerto al cliente.

9 MiFID2 - ammissibilità inducements: test di qualità i. consulenza su base non indipendente e accesso a un ampia gamma di strumenti finanziari adeguati in architettura aperta; ii. consulenza non indipendente combinata, in alternativa, a: 1) la proposta rivolta al cliente, almeno su base annuale, di valutare nel continuo l adeguatezza degli strumenti finanziari in cui il cliente ha investito; 2) oppure un servizio ricorrente potenzialmente di valore per il cliente (es: asset allocation ottimale); oppure iii. l accesso, a un prezzo competitivo, a un ampia gamma di strumenti finanziari (in architettura aperta), uniti alla fornitura o di strumenti a valore aggiunto (es. informazioni online di supporto e monitoraggio per il cliente) o di report periodici su performance, costi e oneri dello strumento finanziario.

10 Accesso dei giovani alla professione Dall Anno Accademico sono entrate in vigore molte modifiche strutturali in ambito universitario, con una nota riforma generale. Nel dettaglio, nei piani di studio è stata inserita una novità, tesa ad avvicinare il Mondo del Lavoro: il tirocinio curriculare con crediti formativi. Da allora, qualsiasi tipo di attività si è avvicinata alle Facoltà potenzialmente d interesse (oggi Dipartimenti), per avviare questo processo di integrazione. questa è verosimilmente la strada da percorrere

11 Come funziona: il Tutor esiste già Dipartimenti o corsi di laurea (Scienze Politiche, Giurispudenza, Economia, Relazioni Pubbliche etc.), attraverso Ufficio Tirocini e supporto dei Career Days; target: studenti tra i 20/30 anni; soggetti che possono essere coinvolti: Intermediari; Associazione di categoria (Anasf); Singoli professionisti (con parametri minimi di organizzazione); crediti formativi: 1cfu * 25 ore (6 consigliati). Al pari di tutti gli attori economici già attivi, anche noi posssiamo ridiventare tutor, entro un ambito formativo generale, già legge dello Stato. Abbiamo già valutato i documenti necessari con i legali, previo accordo con gli intermediari.

12 Giovani: una proposta organica La proposta Anasf per l accesso alla professione (ante consultazione Esma): tirocinio riconosciuto in ambito universitario; e-learning APF superamento prova abilitativa; training (praticantato) professionale. Obiettivo: consentire l inserimento di soggetti semi-professionalizzati sul mercato, ottimizzando gli investimenti da parte degli intermediari. Creazione di Anasf GIOVANI Un ambito dedicato a chi rappresenta il nostro futuro: una opportunità di aggregazione, di scambio culturale, un think tank per la professione di domani

13 L accesso alla professione Secondo ESMA Dalle Linee Guida Finali Esma (dicembre 2015) si desume che: Esma vuole che il professionista abbia conoscenza ed esperienza significative Prevede una formazione annuale obbligatoria e certificata, con responsabilità dell intermediario L accesso alla professione dal 2017* richiederà minimo 6 mesi di esperienza, acquisibili operando sotto la supervisione di un «senior» * Salvo rinvii per l entrata in vigore di MiFID2. Secondo ANASF (e sistema Italia) Considerazioni Anasf in fase di consultazione (luglio 2015): Tutela modello italiano Formazione professionale/certificata La clausola di salvaguardia è incostituzionale La prova abilitativa è test sufficiente, unito ai titoli di studio, per valutare la conoscenza del candidato Anasf concorda su un periodo minimo di training Prossimo step: definire i dettagli con legislatore e Autorità nazionali