Cordiali saluti. La Segreteria Tecnica

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1 TELECOM ARGENTINA PROCEDURA DI ADESIONE ALLA OPS DA PARTE DEI NON-CONSENTING CREDITORS La Telecom Argentina, a seguito della omologazione dell APE (26 maggio 2005) e del perfezionamento del Piano di ristrutturazione del debito (31 agosto 2005) ha avviato una procedura per lo scambio dei titoli in possesso degli investitori che non hanno aderito alla Offerta Pubblica di Scambio. La TFA informa che, a seguito della omologazione dell APE (che ha ottenuto la maggioranza in sede di approvazione con il 94,5% dei voti favorevoli), a partire dal 29 settembre 2005 i vecchi titoli non sono più negoziabili sui mercati finanziari ed i diritti ad essi riconducibili sono stati convertiti nel diritto di ricevere un corrispettivo secondo i termini della opzione A dell offerta. Secondo quanto indicato nel prospetto informativo dell OPS, infatti, a) Ai sensi dell'articolo 76 della Legge Fallimentare, a seguito dell'approvazione del Tribunale, il presente Accordo sarà vincolante per tutti i Creditori Finanziari non Garantiti b) Laddove si ottenga l'approvazione del Tribunale, i Creditori non Partecipanti avranno l Ammontare del loro Debito Finanziario non Garantito da Ristrutturare allocato all Opzione A, o, se il Tribunale dell Omologa decida di allocare e/o ripartire l Ammontare del Debito Finanziario non Garantito da Ristrutturare in maniera diversa, i Creditori Partecipanti avranno l allocazione e/o il riparto proporzionale dell Ammontare del Debito Finanziario non Garantito da Ristrutturare, determinato dal Tribunale dell Omologa 1. Non avendo il Tribunale dell Omologa disposto diversamente, gli investitori non aderenti saranno pertanto tenuti a scambiare i propri titoli con obbligazioni serie A, aventi le seguenti caratteristiche: Importo: Scadenza: % del capitale originariamente investito Rimborso del capitale: in rate semestrali a partire dal 15 ottobre 2004 Interessi: 4,83% annuo dal 1 gennaio 2004 al 15 ottobre 2008, e 6,89% annuo dal 16 ottobre 2008 al 15 ottobre 2014 Tutto ciò posto e al fine di provvedere allo scambio dei titoli per conto degli investitori che non hanno aderito all OPS, si riporta in allegato la seguente documentazione: Istruzioni per il pagamento del corrispettivo; Modulo di istruzioni da completare e trasmettere da parte delle banche in possesso di un conto accentrato presso Clearstream o presso Euroclear; 1 Allegato 1- Accordo APE pag. 15, paragrafo Effetto dell'approvazione del Tribunale sui Creditori non Partecipanti

2 La Telecom Argentina ha informato di non avere previsto e di non richiedere alcuna altra documentazione ai fini del perfezionamento dello scambio. Di conseguenza, resta a discrezione delle banche l eventuale elaborazione e raccolta di una apposita richiesta presso i predetti investitori. Per qualsiasi ulteriore chiarimento si prega contattare il seguente riferimento: /702 ovvero via all indirizzo di posta elettronica l.bucciarelliducci@consulenti.tfargentina.it oppure l.lucca@tfargentina.it. Cordiali saluti. La Segreteria Tecnica

3 Ristrutturazione del debito Istruzioni di pagamento del corrispettivo previsto ai sensi dell'ape da parte dei Creditori non aderenti, Il corrispettivo previsto ai sensi dell APE per i creditori che non hanno aderito all APE, e le somme in contanti da corrispondere in relazione alle Obbligazioni di Serie A da pagarsi a tali creditori, saranno resi disponibili in seguito alla compilazione e alla consegna dei seguenti documenti: (i) un modulo di istruzioni, scaricabile dal sito, da inviare via fax (e successivamente via corriere alla Società) da parte del partecipante registrato titolare delle Obbligazioni Esistenti, indirizzato al sistema di deposito accentrato presso il quale le obbligazioni sono detenute, alla US Bank, Trustee delle Obbligazioni Esistenti, e alla Società, con le istruzioni per la cancellazione delle proprie Obbligazioni Esistenti. I creditori partecipanti al sistema di deposito Euroclear vadano al link Modulo di Istruzioni da completare da parte dei Creditori non aderenti all'ape, è necessario verificare il numero di riferimento Euroclear nel report e indicarlo nel modulo di istruzioni (senza tale numero l ordine non sarà eseguito). I creditori partecipanti al sistema di deposito Clearstream vadano al link Modulo di Istruzioni da completare da parte dei Creditori non aderenti all'ape. (ii) un certificato di proprietà delle Obbligazioni Esistenti intestato al partecipante, rilasciato da (i) Caja de Valores S.A. (sistema di deposito accentrato argentino) ai sensi dell articolo 4(e) del Decreto argentino 677/01, o da (ii) un sistema di deposito accentrato non argentino (DTC, Euroclear o Clearstream, Lussemburgo), che evidenzi in entrambi i casi che il partecipante registrato in tale sistema di deposito è il titolare delle Obbligazioni Esistenti. Tale certificato deve indicare la titolarità, l ammontare e l importo delle Serie di Obbligazioni in questione e il numero di conto corrente e deve essere allegato come Allegato B del Modulo di Istruzioni.

4 , 2005 Clearstream Banking S.A. OCE Default and Offers Fax: U.S. Bank National Association, As Indenture Trustee Corporate Trust Services 1420 Fifth Avenue, 7 th Floor Seattle, WA Telecom Argentina S.A. Alicia Moreau de Justo 50 Piso Buenos Aires, Argentina At. Solange Barthe Fax: Re: Telecom Argentina S.A: Consent to Receive Consideration Under APE Instruction to Cancel Outstanding Notes Ladies and Gentlemen: Reference is made to the debt restructuring undertaken by Telecom Argentina S.A. ( Telecom ) to restructure all of its outstanding financial indebtedness by means of an acuerdo preventivo extrajudicial ( APE ) in accordance with the provisions of Argentine Bankruptcy Law Nº 24,522, as approved by the Argentine Commercial Court No. 19, Secretariat 38 on May 26, The undersigned is the holder of the outstanding notes described on Schedule A hereto (the Outstanding Notes ), which were issued under indentures (the Indentures ) entered into by Telecom and U.S. Bank National Association (formerly known as First Trust of New York N.A.), as trustee and registrar (the Trustee ) and cleared through Clearstream Banking S.A. (the Depository ). The undersigned certifies its ownership of the Outstanding Notes pursuant to the statement of account shown in Schedule B hereto. The undersigned wishes to receive the consideration to be paid to the holders of the Outstanding Notes pursuant to and in accordance with the APE. The undersigned understands that the Outstanding Notes were extinguished as a matter of law pursuant to the APE and the Argentine Bankruptcy Law, and that its rights under the Outstanding Notes have been converted into the right to receive consideration under Option A of the APE (the

5 Consideration ). Accordingly, the undersigned hereby delivers the Outstanding Notes to the Issuer and instructs each the Depository, the nominee and the Trustee to proceed to cancel the Outstanding Notes described on Schedule A. For that purpose, the undersigned hereby (i) instructs the Depository to cancel the positions for the Outstanding Notes listed in Schedule A, and (ii) instructs the Depositary and the Nominee to request from the Trustee a permanent reduction of outstanding notes on the books of the Trustee in the same amount. The undersigned understands that, by providing this cancellation instruction, is forgoing any future distributions on such cancelled positions and acknowledges that the Outstanding Notes listed in Schedule A are now deemed null and void. The Consideration will be delivered to the account specified in Schedule A in which the outstanding notes are held. This letter shall be deemed to be released for the benefit of the Company and each of the addressees. 2

6 Questions may be directed to the undersigned at [tel. No. ]. Very truly yours, Participant Holder Name By: Name: Title: 3

7 Schedule A 1. Name of Clearing House in which the Oustanding Notes are held: Clearstream Banking S.A. 2. For your reference, the CUSIP and ISIN Nos. are set forth below: CUSIP and ISIN Number of Outstanding Notes Series CUSIP No. ISIN No. Series C Medium Term Notes due AE0 US879273AE001 Series E Medium Term Notes due 2005 N/A XS Series 1 Medium Term Notes due 2003 N/A XS Series 2 Medium Term Notes due 2004 N/A XS Series I Medium Term Notes due 2004 N/A XS Series K Medium Term Notes due 2002 N/A XS Series F Medium Term Notes due 2007 N/A XS Series H Medium Term Notes due 2008 N/A XS DESCRIPTION OF OUTSTANDING NOTES Name(s) and Address(es) of CUSIP No. and/or Registered holder(s) and Euroclear ISIN No. of or Clearstream Account Number Outstanding Notes in which Outstanding Notes are Submitted (see Held (Please fill in) above for CUSIP and ISIN Nos.) Principal Amount of Outstanding Notes (in original currency) Total Principal Amount Submitted (indicate US$ or or other currency in which the Outstanding Notes were issued): 4

8 Schedule B [Copies of statement of account issued by Clearstream] 5

9 , 2005 Euroclear Bank S.A./N.V. Debt Reorganisation and Insolvency Team At: Drit Processing 2 Fax: U.S. Bank National Association, As Indenture Trustee Corporate Trust Services 1420 Fifth Avenue, 7 th Floor Seattle, WA Telecom Argentina S.A. Alicia Moreau de Justo 50 Piso Buenos Aires, Argentina At. Solange Barthe Fax: Re: CH Ref. Number [ ] 1 Telecom Argentina S.A: Consent to Receive Consideration Under APE Instruction to Cancel Outstanding Notes Ladies and Gentlemen: Reference is made to the debt restructuring undertaken by Telecom Argentina S.A. ( Telecom ) to restructure all of its outstanding financial indebtedness by means of an acuerdo preventivo extrajudicial ( APE ) in accordance with the provisions of Argentine Bankruptcy Law Nº 24,522, as approved by the Argentine Commercial Court No. 19, Secretariat 38 on May 26, The undersigned is the holder of the outstanding notes described on Schedule A hereto (the Outstanding Notes ), which were issued under indentures (the Indentures ) entered into by Telecom and U.S. Bank National Association (formerly known as First Trust of New York N.A.), as trustee and registrar (the Trustee ) and cleared through Euroclear Bank (the Depository ). The undersigned certifies its ownership of the Outstanding Notes pursuant to the portfolio valuation report shown in Schedule B hereto. The undersigned wishes to receive the consideration to be paid to the holders of the Outstanding Notes pursuant to and in accordance with the APE. 1 Please include the 7 digit number provided by the Clearing House. Without this reference number your order cannot be processed.

10 The undersigned understands that the Outstanding Notes were extinguished as a matter of law pursuant to the APE and the Argentine Bankruptcy Law, and that its rights under the Outstanding Notes have been converted into the right to receive consideration under Option A of the APE (the Consideration ). Accordingly, the undersigned hereby instructs each of the Depository, the nominee and the Trustee to proceed to cancel the Outstanding Notes described on Schedule A. For that purpose, the undersigned hereby (i) instructs the Depository to cancel the positions for the Outstanding Notes listed in Schedule A, and (ii) instructs the Depositary and the Nominee to request from the Trustee a permanent reduction of outstanding notes on the books of the Trustee in the same amount. The undersigned understands that, by providing this cancellation instruction, is forgoing any future distributions on such cancelled positions and acknowledges that the Outstanding Notes listed in Schedule A are now deemed null and void. The Consideration will be delivered to the account specified in Schedule A in which the outstanding notes are held. This letter shall be deemed to be released for the benefit of the Company and each of the addressees. 2

11 Questions may be directed to the undersigned at [tel. No. ]. Very truly yours, Participant Holder Name By: Name: Title: 3

12 Schedule A 1. Name of Clearing House in which the Oustanding Notes are held: Euroclear Bank. 2. Clearing House instruction reference number: For your reference, the CUSIP and ISIN Nos. are set forth below: CUSIP and ISIN Number of Outstanding Notes Series CUSIP No. ISIN No. Series C Medium Term Notes due AE0 US879273AE00 1 Series E Medium Term Notes due 2005 N/A XS Series 1 Medium Term Notes due 2003 N/A XS Series 2 Medium Term Notes due 2004 N/A XS Series I Medium Term Notes due 2004 N/A XS Series K Medium Term Notes due 2002 N/A XS Series F Medium Term Notes due 2007 N/A XS Series H Medium Term Notes due 2008 N/A XS DESCRIPTION OF OUTSTANDING NOTES Name(s) and Address(es) of CUSIP No. and/or ISIN Registered holder(s) and Euroclear No. of Outstanding or Clearstream Account Number in Notes Submitted (see which Outstanding Notes are Held above for CUSIP and (Please fill in) ISIN Nos.) Principal Amount of Outstanding Notes (in original currency) Total Principal Amount Submitted (indicate US$ or or other currency in which the Outstanding Notes were issued):

13 Schedule B [Copies of portfolio valuation report issued by Euroclear] 5